第三章外匯交易與外匯風(fēng)險(xiǎn)

1、1第三章第三章 外匯交易與外匯風(fēng)險(xiǎn)外匯交易與外匯風(fēng)險(xiǎn)第一節(jié)第一節(jié) 外匯市場(chǎng)概述外匯市場(chǎng)概述一、外匯市場(chǎng)的概念一、外匯市場(chǎng)的概念 是個(gè)人、企業(yè)、銀行和經(jīng)紀(jì)人是個(gè)人、企業(yè)、銀行和經(jīng)紀(jì)人可以從事外匯交易可以從事外匯交易 的組織系統(tǒng)或網(wǎng)的組織系統(tǒng)或網(wǎng)絡(luò)。絡(luò)。 2外匯市場(chǎng)主要有以下參加者構(gòu)成外匯市場(chǎng)主要有以下參加者構(gòu)成1 1、外匯銀行、外匯銀行(Appointed or Authorized (Appointed or Authorized Bank) Bank)；2 2、外匯經(jīng)紀(jì)商、外匯經(jīng)紀(jì)商(Foreign Exchange Broker)(Foreign Exchange Broker)； 3 3

2、、外匯交易商、外匯交易商(Foreign Exchange (Foreign Exchange Trader or Dealer) Trader or Dealer)；4 4、進(jìn)出口商及其它外匯供求者；、進(jìn)出口商及其它外匯供求者；5 5、中央銀行、中央銀行(Central Bank)(Central Bank)； 6 6、外匯投機(jī)者、外匯投機(jī)者(Foreign Exchange (Foreign Exchange Speculator) Speculator)。 3)(中央銀行第四層)(外匯經(jīng)紀(jì)人第三層)(外匯銀行第二層)(外匯供求者第一層外匯市場(chǎng)結(jié)構(gòu)外匯市場(chǎng)結(jié)構(gòu)4二、現(xiàn)代外匯市場(chǎng)的特點(diǎn)二、現(xiàn)

3、代外匯市場(chǎng)的特點(diǎn)l外匯交易加速增長(zhǎng)外匯交易加速增長(zhǎng)l外匯交易的幣種集中外匯交易的幣種集中l(wèi)遠(yuǎn)期外匯交易成為占主流的交易類型遠(yuǎn)期外匯交易成為占主流的交易類型l外匯結(jié)算的電訊網(wǎng)絡(luò)趨于全球化外匯結(jié)算的電訊網(wǎng)絡(luò)趨于全球化 l外匯市場(chǎng)金融創(chuàng)新活動(dòng)頻繁，新工具層出不窮外匯市場(chǎng)金融創(chuàng)新活動(dòng)頻繁，新工具層出不窮l外匯投機(jī)活動(dòng)異?；钴S，外匯市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加大外匯投機(jī)活動(dòng)異?；钴S，外匯市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加大 l外匯市場(chǎng)全球一體化外匯市場(chǎng)全球一體化 5外匯市場(chǎng)全球一體化外匯市場(chǎng)全球一體化北京時(shí)間凌晨北京時(shí)間凌晨5 5點(diǎn)（格林威治時(shí)間點(diǎn)（格林威治時(shí)間2121：0000點(diǎn)）點(diǎn)）惠靈頓、悉尼相繼開(kāi)市。惠靈頓、悉尼相繼開(kāi)市。 8 8點(diǎn)東京

4、開(kāi)市。點(diǎn)東京開(kāi)市。 9 9點(diǎn)香港、新加坡開(kāi)市。點(diǎn)香港、新加坡開(kāi)市。 下午下午2 2點(diǎn)巴林開(kāi)市。點(diǎn)巴林開(kāi)市。 下午下午3 3點(diǎn)巴黎、法蘭克福、倫敦相繼開(kāi)市。點(diǎn)巴黎、法蘭克福、倫敦相繼開(kāi)市。 晚上晚上9 9點(diǎn)半（夏天點(diǎn)半（夏天8 8點(diǎn)半）紐約開(kāi)市，隨后芝點(diǎn)半）紐約開(kāi)市，隨后芝加哥、舊金山開(kāi)市。加哥、舊金山開(kāi)市。 凌晨凌晨5 5點(diǎn)美國(guó)收市而惠靈頓、悉尼又相繼開(kāi)點(diǎn)美國(guó)收市而惠靈頓、悉尼又相繼開(kāi)市。市。6三、外匯市場(chǎng)的種類三、外匯市場(chǎng)的種類 1 1、從一般來(lái)說(shuō)，可分為：從一般來(lái)說(shuō)，可分為： 廣義（批發(fā)、零售）廣義（批發(fā)、零售） 狹義（批發(fā)）銀行間的外匯市場(chǎng)狹義（批發(fā)）銀行間的外匯市場(chǎng)2 2、按照外匯管制

5、的程度來(lái)劃分：、按照外匯管制的程度來(lái)劃分： （1 1）官方市場(chǎng)；）官方市場(chǎng)； （2 2）自由外匯市場(chǎng)；）自由外匯市場(chǎng)； （3 3）黑市。）黑市。7四、外匯市場(chǎng)的作用四、外匯市場(chǎng)的作用 價(jià)格發(fā)現(xiàn)價(jià)格發(fā)現(xiàn) 資源配置資源配置 風(fēng)險(xiǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)管理 轉(zhuǎn)移國(guó)際購(gòu)買力轉(zhuǎn)移國(guó)際購(gòu)買力8910 第二節(jié)第二節(jié) 外匯交易外匯交易一、即期外匯交易一、即期外匯交易二、遠(yuǎn)期外匯交易二、遠(yuǎn)期外匯交易三、掉期交易三、掉期交易二、套匯、套利交易二、套匯、套利交易三、外幣期貨交易三、外幣期貨交易四、外幣期權(quán)交易四、外幣期權(quán)交易11第三節(jié)第三節(jié) 外匯風(fēng)險(xiǎn)管理外匯風(fēng)險(xiǎn)管理一、外匯風(fēng)險(xiǎn)的概念一、外匯風(fēng)險(xiǎn)的概念1 1、涵義、涵義2 2、構(gòu)成要素：本幣、外幣、時(shí)間。、構(gòu)成要素：本幣、外幣、時(shí)間。3 3、外匯風(fēng)險(xiǎn)的類型、外匯風(fēng)險(xiǎn)的類型交易風(fēng)險(xiǎn)交易風(fēng)險(xiǎn)會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)12二、外匯風(fēng)險(xiǎn)的管理二、外匯風(fēng)險(xiǎn)的管理u交易風(fēng)險(xiǎn)的管理交易風(fēng)險(xiǎn)的管理u會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的管理會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的管理u經(jīng)