第6章負(fù)債資本籌資

1、第六章第六章負(fù)債資本籌資負(fù)債資本籌資第一節(jié)第一節(jié) 商業(yè)信用與短期借款籌資商業(yè)信用與短期借款籌資一、商業(yè)信用一、商業(yè)信用v商業(yè)信用：商業(yè)信用：是指在商品交易中，由于延期付款或延期交貨而形成的企業(yè)之間的直接信用行為。已成為各企業(yè)普遍使用的短期籌資方式。（一）應(yīng)付賬款（一）應(yīng)付賬款v1、信用折扣的含義、信用折扣的含義鼓勵(lì)購(gòu)貨方盡早付款鼓勵(lì)購(gòu)貨方盡早付款通過(guò)通過(guò)“折扣百分比折扣百分比/付款期限付款期限”表示，表示， “ 2/102/10，1/201/20，N/30 N/30 ”2、免費(fèi)信用、有代價(jià)信用和展期信、免費(fèi)信用、有代價(jià)信用和展期信用用v免費(fèi)信用：買方公司在規(guī)定的折扣期內(nèi)享受折扣而獲得的信用v有

2、代價(jià)信用：買方公司放棄折扣付出代價(jià)而獲得的信用v展期信用：買方企業(yè)超過(guò)規(guī)定的信用期推遲付款而強(qiáng)制獲得的信用現(xiàn)金折扣成本：現(xiàn)金折扣成本： 是指在買方賒銷商品時(shí)，若賣方提供現(xiàn)金折扣，而買方?jīng)]有利用，這時(shí)買方由于放棄折扣而產(chǎn)生的機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本，即為現(xiàn)金折扣成本。信用期折扣期現(xiàn)金折扣率現(xiàn)金折扣率折扣成本放棄現(xiàn)金3601 例：某企業(yè)每年向供應(yīng)商構(gòu)如200萬(wàn)元的商品，該供應(yīng)商提供的信用條件為“2/10，n/30”，問(wèn)該企業(yè)是否接受此信用條件。 折扣成本放棄現(xiàn)金73.3620360212（二）應(yīng)付票據(jù)（二）應(yīng)付票據(jù)v企業(yè)開(kāi)出票據(jù)時(shí)，不論是否帶息，均按面值按面值入賬入賬。v票據(jù)到期無(wú)力支付的，根據(jù)承兌方不同

3、處理。商業(yè)承兌匯票，轉(zhuǎn)入“應(yīng)付賬款”銀行承兌匯票，轉(zhuǎn)入“短期借款”（三）預(yù)收賬款（三）預(yù)收賬款v賣方企業(yè)在交付貨物之前向買方預(yù)先收取部分或全部貨款的信用形式。（四）商業(yè)信用籌資的優(yōu)缺點(diǎn)（四）商業(yè)信用籌資的優(yōu)缺點(diǎn)v商業(yè)信用是伴隨商品交易自然發(fā)生并取得的，只要企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)一如既往，信用就不會(huì)消失，不需專門手續(xù)，也不附加任何條件v現(xiàn)金折扣或不帶息應(yīng)付票據(jù)，商業(yè)信用融資可不需要成本或成本較低v彈性大v期限較短二、短期借款二、短期借款v短期借款是指企業(yè)向銀行或其他非銀行金融機(jī)構(gòu)借入的期限在一年以內(nèi)一年以內(nèi)的借款。v短期借款主要用于滿足流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)的需求，是企業(yè)籌集短期資金最常用的一種方式。（一）短期

4、借款的種類（一）短期借款的種類1、收款法借款、收款法借款v在借款到期后借款到期后向銀行支付利息的計(jì)息方式2、貼現(xiàn)法借款、貼現(xiàn)法借款v銀行向企業(yè)發(fā)放借款時(shí)，先從本金中扣除利先從本金中扣除利息息，而到期時(shí)借款企業(yè)要償還借款全部本金償還借款全部本金的的一種計(jì)息方法。3、加息法借款、加息法借款v銀行發(fā)放分期等額償還貸款時(shí)，銀行根據(jù)名義利率計(jì)算的利息加到本金上，計(jì)算出貸款的本息和，要求企業(yè)在貸款期內(nèi)分期償還本息之和的金額。4、短期擔(dān)保貸款、短期擔(dān)保貸款v銀行向財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大的企業(yè)或?qū)ζ湫抛u(yù)不甚有把握的企業(yè)發(fā)放貸款，為降低貸款的風(fēng)險(xiǎn)，可向借款企業(yè)索取擔(dān)保品。（二）短期借款的信用條件（二）短期借款的信用條件1

5、、信貸限額、信貸限額v銀行對(duì)借款人規(guī)定的無(wú)擔(dān)保借款的最高額。2、周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定、周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定v為大公司使用的正式信用額度。v銀行具有法律義務(wù)提供不超過(guò)某一最高限額的貸款。3、補(bǔ)償性余額、補(bǔ)償性余額v銀行要求借款企業(yè)在銀行存款賬戶中保持按貸款限額或?qū)嶋H借款額一定百分比的最低存款余額。三、短期借款的優(yōu)缺點(diǎn)三、短期借款的優(yōu)缺點(diǎn)v優(yōu)點(diǎn) 籌資效率較高 具有較好的彈性v缺點(diǎn) 資金成本較高 限制較多第二節(jié)第二節(jié) 長(zhǎng)期借款籌資長(zhǎng)期借款籌資v長(zhǎng)期借款是企業(yè)向銀行或其他非銀行金融機(jī)構(gòu)借入的使用期超過(guò)1年的借款v主要用于構(gòu)建固定資產(chǎn)和滿足長(zhǎng)期資金占用的需要v借款合同應(yīng)明確借款金額利率期限限制性條款一、長(zhǎng)期借款的種類一

6、、長(zhǎng)期借款的種類v按照提供貸款的機(jī)構(gòu)分類政策性銀行貸款商業(yè)性銀行貸款v按有無(wú)擔(dān)保分類信用貸款抵押貸款二、長(zhǎng)期借款的程序二、長(zhǎng)期借款的程序v企業(yè)提出申請(qǐng)基本條件為：企業(yè)經(jīng)營(yíng)的合法性、獨(dú)立性；具有一定數(shù)量的自有資金；在銀行開(kāi)立基本賬戶；有按期還本付息的能力。 v銀行進(jìn)行審批 審查內(nèi)容包括企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、信用情況、盈利穩(wěn)定性、發(fā)展前景；借款投資項(xiàng)目的可行性等。v簽訂借款合同 v企業(yè)取得借款 v企業(yè)償還借款 三、長(zhǎng)期借款籌資的優(yōu)缺點(diǎn)三、長(zhǎng)期借款籌資的優(yōu)缺點(diǎn)v長(zhǎng)期借款的優(yōu)點(diǎn)長(zhǎng)期借款的優(yōu)點(diǎn)借款籌資速度較快借款籌資速度較快 借款資本成本較低借款資本成本較低 借款籌資彈性較大借款籌資彈性較大 可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿

7、的作用可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用 v長(zhǎng)期借款的缺點(diǎn)長(zhǎng)期借款的缺點(diǎn)借款籌資風(fēng)險(xiǎn)較高借款籌資風(fēng)險(xiǎn)較高 借款籌資限制條件較多借款籌資限制條件較多 借款籌資數(shù)量有限借款籌資數(shù)量有限 第三節(jié)第三節(jié) 債券籌資債券籌資 債券：債券：是指各類經(jīng)濟(jì)主體為籌集資金而向債權(quán)人發(fā)行的，并承諾按期支付利息，到期償還本金的債券債務(wù)憑證。一、債券的基本要素一、債券的基本要素（1）票面價(jià)值：幣種；票面金額（2）票面利率（3）償還期限（4）債券價(jià)格1、流動(dòng)性2、收益性3、風(fēng)險(xiǎn)性 違約風(fēng)險(xiǎn) 利率風(fēng)險(xiǎn) 購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)4、返還性二、債券的基本特征二、債券的基本特征三、債券的種類三、債券的種類v記名債券與無(wú)記名債券v可轉(zhuǎn)換債券和不可轉(zhuǎn)換債券v

8、抵押債券與信用債券v參與公司債券與非參與公司債券v固定利率債券與浮動(dòng)利率債券v一次到期債券與分次到期債券v上市債券和非上市債券v收益公司債券、附認(rèn)股權(quán)債券、附屬信用債券浮動(dòng)利率債券舉例：浮動(dòng)利率債券舉例：v美國(guó)劉易斯石油公司； 規(guī)定利率為13%-15.5%；隨原油價(jià)格浮動(dòng)。v美國(guó)鋼鐵公司；規(guī)定利率為6%-12%；參照國(guó)庫(kù)券利率v海灣石油公司；規(guī)定利率下限（9.55%），但不規(guī)定利率上限。v通用汽車公司；不規(guī)定利率上、下限，是國(guó)庫(kù)券利率的107.2%可轉(zhuǎn)換公司債券可轉(zhuǎn)換公司債券v可轉(zhuǎn)換債券是具有在將來(lái)某一特定日期和條件下將其轉(zhuǎn)換為普通股票權(quán)利的公司債券v可轉(zhuǎn)換債券具有債券和股票的雙重屬性v我國(guó)只

9、有上市公司和重點(diǎn)國(guó)有企業(yè)具有發(fā)行資格（1）基準(zhǔn)股票（2）票面利率（3）轉(zhuǎn)換價(jià)格（4）轉(zhuǎn)換期限（5）贖回條款：保護(hù)原股東利益（6）回售條款 可轉(zhuǎn)換債券的基本要素可轉(zhuǎn)換債券的基本要素v在公司表現(xiàn)不佳時(shí)，賦予投資者在指定的時(shí)期內(nèi)，以高于面值一定比例的回售價(jià)格，要求發(fā)行公司收回可轉(zhuǎn)換債券的權(quán)利v為保護(hù)投資者利益而設(shè)計(jì)可轉(zhuǎn)換債券的回售條款可轉(zhuǎn)換債券的回售條款v優(yōu)點(diǎn)：（1）資金成本低。（普通債券和貸款）（2）比直接股票或債券籌資具有更大的優(yōu)越性。 新建、開(kāi)工時(shí)出售股票價(jià)格較低，稀釋股權(quán)（3）比普通股票或債券籌資更容易。 更容易讓投資者接受可轉(zhuǎn)換債券籌資優(yōu)缺點(diǎn)可轉(zhuǎn)換債券籌資優(yōu)缺點(diǎn)v缺點(diǎn)：（1）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大。

10、如果經(jīng)營(yíng)不善，股價(jià)下跌，面臨壓力（2）不能得到財(cái)務(wù)杠桿的好處。 未來(lái)盈利能力強(qiáng)，發(fā)行債券股東可得到財(cái)務(wù)杠桿利益； 未來(lái)盈利能力差，發(fā)行股票可避免償債壓力（3）資金成本低的優(yōu)勢(shì)有一定時(shí)間界限。 未轉(zhuǎn)換時(shí)有，轉(zhuǎn)換后股票如果大漲，成本反而高收益公司債券收益公司債券v只有當(dāng)公司獲得盈利時(shí)方可向投資者支付利息的債券v不會(huì)帶來(lái)固定的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)附認(rèn)股權(quán)債券附認(rèn)股權(quán)債券v附帶允許債券持有人按特定價(jià)格認(rèn)購(gòu)公司股票權(quán)利的債券附屬信用債券附屬信用債券v當(dāng)公司清償時(shí)，受償權(quán)順序低于其他債券四、公司債券的發(fā)行四、公司債券的發(fā)行1、發(fā)行債券的資格、發(fā)行債券的資格v我國(guó)公司法規(guī)定，股份有限公司、國(guó)有獨(dú)資公司和兩個(gè)以上國(guó)有企業(yè)

11、或者其他兩個(gè)以上的國(guó)有投資主體投資設(shè)立的有限責(zé)任公司為籌集生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金可以發(fā)行債券v(1) (1) 股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣30003000萬(wàn)元，萬(wàn)元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣60006000萬(wàn)元萬(wàn)元；v(2) (2) 累計(jì)債券余額不超過(guò)公司凈資產(chǎn)的累計(jì)債券余額不超過(guò)公司凈資產(chǎn)的40%40%；v(3) (3) 最近最近3 3年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券一年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券一年的利息；年的利息；v(4) (4) 籌集的資金投向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策；籌集的資金投向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策；v(5) (5) 債券的

12、利率不超過(guò)國(guó)務(wù)院限定的利率水平；債券的利率不超過(guò)國(guó)務(wù)院限定的利率水平；v(6) (6) 國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他條件。國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他條件。 債債 券券 的的 發(fā)發(fā) 行行 條條 件件 公開(kāi)發(fā)行公司債券籌集的資金，必須用于核準(zhǔn)的用途，公開(kāi)發(fā)行公司債券籌集的資金，必須用于核準(zhǔn)的用途，不得用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出不得用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出 2、發(fā)行債券的條件、發(fā)行債券的條件上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，還應(yīng)當(dāng)符合關(guān)于公開(kāi)發(fā)上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，還應(yīng)當(dāng)符合關(guān)于公開(kāi)發(fā)行股票的條件，并報(bào)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)行股票的條件，并報(bào)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn) 發(fā)行公司發(fā)生下列情形之一的，不得再次發(fā)行公司債券發(fā)行公

13、司發(fā)生下列情形之一的，不得再次發(fā)行公司債券v(1) (1) 前一次發(fā)行的公司債券尚未募足的；前一次發(fā)行的公司債券尚未募足的；v(2) (2) 對(duì)已發(fā)行的公司債券或者其債務(wù)有違約或者延遲支付本息的事實(shí)，對(duì)已發(fā)行的公司債券或者其債務(wù)有違約或者延遲支付本息的事實(shí)，且仍處于繼續(xù)狀態(tài)的；且仍處于繼續(xù)狀態(tài)的；v(3) (3) 違反規(guī)定，改變公開(kāi)發(fā)行公司債券所募資本用途的違反規(guī)定，改變公開(kāi)發(fā)行公司債券所募資本用途的 3、公司債券發(fā)行程序、公司債券發(fā)行程序(1) (1) 作出發(fā)行債券的決議或決定作出發(fā)行債券的決議或決定(2) (2) 提出發(fā)行債券申請(qǐng)?zhí)岢霭l(fā)行債券申請(qǐng) (3) (3) 公告募集辦法公告募集辦法(

14、4) (4) 委托證券機(jī)構(gòu)銷售委托證券機(jī)構(gòu)銷售（5 5）交付債券，收交債券款，登記債券存根簿）交付債券，收交債券款，登記債券存根簿五、債券的發(fā)行價(jià)格五、債券的發(fā)行價(jià)格v影響債券發(fā)行價(jià)格的因素影響債券發(fā)行價(jià)格的因素v(1) (1) 債券面額債券面額 v(2) (2) 債券期限債券期限v(3) (3) 票面利率票面利率 v(4) (4) 市場(chǎng)利率市場(chǎng)利率 111nntt票面金額票面金額 票面利率債券發(fā)行價(jià)格（市場(chǎng)利率）（市場(chǎng)利率）債券發(fā)行價(jià)格債券發(fā)行價(jià)格=面值面值（P/F，i，n）+面值面值票面利率票面利率（P/A,i,n） 例1.A公司發(fā)行5年期債券，面值10000元，票面利率5%，每年末付息一

15、次；問(wèn)：1)當(dāng)市場(chǎng)利率4%時(shí)，債券的發(fā)行價(jià)為多少？ 2)當(dāng)市場(chǎng)利率6%時(shí)，債券的發(fā)行價(jià)為多少？解：1)10000X5%(P/A,4%,5)+10000X(P/F,4%,5)=10445 2)10000*5%(P/A,6%,5)+10000(P/F,6%,5)=9579票面利率大于市場(chǎng)利率，溢價(jià)發(fā)行票面利率等于市場(chǎng)利率，平價(jià)發(fā)行票面利率小于市場(chǎng)利率，折價(jià)發(fā)行 債券成本較低債券成本較低 可利用財(cái)務(wù)杠桿可利用財(cái)務(wù)杠桿 保障股東控制權(quán)保障股東控制權(quán) 便于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)便于調(diào)整資本結(jié)構(gòu) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高 限制條件較多限制條件較多 籌資數(shù)量有限籌資數(shù)量有限 優(yōu)優(yōu) 點(diǎn)點(diǎn) 缺缺 點(diǎn)點(diǎn)五、債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)

16、五、債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)v債券的信用等級(jí)無(wú)論對(duì)債券發(fā)行公司還是投資者都有債券的信用等級(jí)無(wú)論對(duì)債券發(fā)行公司還是投資者都有十分重要的影響十分重要的影響 v債券的評(píng)級(jí)制度最早源于美國(guó)。債券的評(píng)級(jí)制度最早源于美國(guó)。19091909年，美國(guó)人約年，美國(guó)人約翰翰穆迪穆迪(JohnMoody)(JohnMoody)在在鐵路投資分析鐵路投資分析(Analysis of Railroad Investment)(Analysis of Railroad Investment)一文中，首先一文中，首先運(yùn)用了債券評(píng)級(jí)的分析方法運(yùn)用了債券評(píng)級(jí)的分析方法 v根據(jù)中國(guó)人民銀行的有關(guān)規(guī)定，凡是向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行根據(jù)中國(guó)人民銀行的有

17、關(guān)規(guī)定，凡是向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行的企業(yè)債券，需由中國(guó)人民銀行及其授權(quán)的分行指定的企業(yè)債券，需由中國(guó)人民銀行及其授權(quán)的分行指定資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)或公正機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)級(jí)資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)或公正機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)級(jí) 六、債券的信用評(píng)級(jí)六、債券的信用評(píng)級(jí) 債券的信用評(píng)級(jí)v債券的信用等級(jí) 表示債券質(zhì)量的優(yōu)劣，反映債券償本付息能力的強(qiáng)弱和債券投資風(fēng)險(xiǎn)的高低。v債券的評(píng)級(jí)程序 1）發(fā)行公司提出評(píng)級(jí)申請(qǐng)2）評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)定債券等級(jí)3）評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)跟蹤檢查評(píng)級(jí)中需要分析的主要有以下幾種因素(1) (1) 公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)公司的財(cái)務(wù)指標(biāo): :包括公司的資本實(shí)力、債務(wù)狀況、償債能力、包括公司的資本實(shí)力、債務(wù)狀況、償債能力、獲利能力、營(yíng)運(yùn)能力等財(cái)務(wù)指標(biāo)以及

18、這些指標(biāo)的變動(dòng)趨勢(shì)獲利能力、營(yíng)運(yùn)能力等財(cái)務(wù)指標(biāo)以及這些指標(biāo)的變動(dòng)趨勢(shì)(2) (2) 公司的發(fā)展前景公司的發(fā)展前景: :包括分析判斷債券發(fā)行公司所處行業(yè)的狀況、包括分析判斷債券發(fā)行公司所處行業(yè)的狀況、評(píng)級(jí)公司的發(fā)展前景、競(jìng)爭(zhēng)能力、資源供應(yīng)的可靠性等、評(píng)級(jí)公司的發(fā)展前景、競(jìng)爭(zhēng)能力、資源供應(yīng)的可靠性等、(3) (3) 公司債券的約定條件：包括分析評(píng)價(jià)公司發(fā)行債券有無(wú)擔(dān)保公司債券的約定條件：包括分析評(píng)價(jià)公司發(fā)行債券有無(wú)擔(dān)保及其他限制條件、債券期限、付息還本方式等及其他限制條件、債券期限、付息還本方式等 (4) (4) 公司的財(cái)務(wù)政策公司的財(cái)務(wù)政策一、融資租賃概述一、融資租賃概述v租賃是出租人以收取租金

19、為條件，在契約或合同規(guī)定的期限內(nèi)，將資產(chǎn)租借給承租人使用的一種經(jīng)濟(jì)行為。v租賃行為在實(shí)質(zhì)上具有借貸屬性借貸屬性，不過(guò)它直接涉及的是物而不是錢。第四節(jié)第四節(jié) 融資租賃籌資融資租賃籌資租賃租賃 經(jīng)營(yíng)租賃經(jīng)營(yíng)租賃 融資租賃融資租賃 直接租賃直接租賃售后租回售后租回杠桿租賃杠桿租賃集融資與融物于一身經(jīng)營(yíng)租賃經(jīng)營(yíng)租賃v租賃期較短v承租企業(yè)可按規(guī)定提前解除租賃合同v出租人提供專門服務(wù)v租賃費(fèi)較高v租賃期滿或合同中止時(shí)，租賃設(shè)備由出租人收回v租賃期長(zhǎng)，一般為其壽命的75%；v租賃合同較穩(wěn)定，一般具有不可撤銷性v出租人擁有租賃資產(chǎn)的所有權(quán)，但承租人承擔(dān)了與租賃資產(chǎn)有關(guān)的全部風(fēng)險(xiǎn)，并獲取租賃資產(chǎn)產(chǎn)生的全部收益。

20、v承租方擁有使用權(quán)，一般要承擔(dān)租賃資產(chǎn)的維護(hù)、維修、保養(yǎng)等；v租賃期結(jié)束時(shí)，承租人或者將租賃資產(chǎn)退還給出租人，或者繼續(xù)租賃，通常是廉價(jià)購(gòu)買。v融資租賃構(gòu)成企業(yè)的負(fù)債融資租賃融資租賃融資租賃的形式融資租賃的形式直接租賃直接租賃v承租人直接向出租人承租需要的資產(chǎn)，支付租金v融資租賃的典型形式v出租人主要是制造商、租賃公司、金融公司等融資租賃的形式融資租賃的形式售后回租售后回租v將原屬于自己且需繼續(xù)使用的資產(chǎn)賣給出租人，然后再將其租回的租賃形式。v出租人主要是金融公司、商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、租賃公司等融資租賃的形式融資租賃的形式杠桿租賃杠桿租賃v出租人一般支付相當(dāng)于租賃資產(chǎn)價(jià)款20%40%的資金，其余

21、資金由其將欲購(gòu)置的設(shè)備做抵押，并以轉(zhuǎn)讓收取部分租金的權(quán)利作為附屬擔(dān)保，從銀行或長(zhǎng)期貸款提供者那里取得貸款，然后購(gòu)入設(shè)備出租給承租人。杠桿租賃杠桿租賃v租賃公司既是出租人又是借資人，既要收取租金又要支付債務(wù)。v涉及當(dāng)事人：出租人、承租人、貸款人v對(duì)出租人來(lái)說(shuō)與其他租賃有何區(qū)別？ 他既是貸款人，又是出租人；既收租金又還負(fù)債v對(duì)承租人來(lái)說(shuō)與其他租賃有何區(qū)別？ 沒(méi)有區(qū)別如何向銀行借錢的案例？如何向銀行借錢的案例？v洛維克是個(gè)守口如瓶的人，他每天很少跟別人談話。更不肯接見(jiàn)新聞?dòng)浾摺?然而就是這樣一位沉默不語(yǔ)，不愿張揚(yáng)的人卻擁有世界上最多的船只與噸位。v洛維克的家境并不富裕，他19歲開(kāi)始借錢買船，由于有利

22、可圖，于是他逐步摸索出一條借錢之道，為他日后擁有萬(wàn)貫家財(cái)?shù)於嘶A(chǔ)。 v洛維克借錢有兩個(gè)步驟： 第一步，他準(zhǔn)備借錢買一艘船，把它改裝成油輪，因?yàn)檫\(yùn)油比運(yùn)貨更有利可圖。他在紐約找了幾家銀行，這幾家銀行看他穿著破舊的衣衫，就問(wèn)他有什么可做抵押。他承認(rèn)他沒(méi)有什么東西供做抵押，但是他有一艘油輪，他想，他也許可以利用這艘油輪來(lái)借錢。v大通銀行的人后來(lái)說(shuō)：“洛維克來(lái)到我們這家銀行，告訴我們，他把油輪租給了某家石油公司，他每月收繳的租金，正好可以按月償還這筆貸款。因此，他建議把租船契交給銀行，由銀行去向那家石油公司收租，這就等于他在分期償還銀行的錢。 v在許多銀行看來(lái)，這種做法離奇古怪。但對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，它是相當(dāng)保險(xiǎn)的。洛維克本身的信用也許不十分可靠，但是那家石油公司的信用卻十分可靠。銀行可以假定，石油公司可以保證按月付錢，除非發(fā)生了不可預(yù)測(cè)的天災(zāi)人禍。v選擇租賃公司 v辦理租賃委托v簽訂租賃合同v辦理驗(yàn)貨v支付租金v合同期滿處理設(shè)備二、融資租賃的程序二、融資租賃的程序（一）租金的構(gòu)成和支