01信用評(píng)級(jí)概述

1、2022-3-61資信評(píng)級(jí)Credit Rating 2022-3-62教學(xué)方式：u課堂講授u課后作業(yè)u社會(huì)調(diào)查與實(shí)習(xí)2022-3-63考核方式：z課程考核成績包括平時(shí)考核和期末考核。z平時(shí)考核包括：回答問題及出勤等。z期末考核根據(jù)課程特點(diǎn)采取閉卷筆試。z平時(shí)成績占20%，期末占80%，共計(jì)100分。2022-3-64資信評(píng)級(jí)資信評(píng)級(jí)的主要內(nèi)容的主要內(nèi)容第第1 1章章 信用評(píng)級(jí)概述信用評(píng)級(jí)概述 2 2課時(shí)課時(shí)第第2 2章章 國外信用評(píng)級(jí)業(yè)的產(chǎn)生與發(fā)展國外信用評(píng)級(jí)業(yè)的產(chǎn)生與發(fā)展 2 2課時(shí)課時(shí)第第3 3章章 我國信用評(píng)級(jí)業(yè)的發(fā)展我國信用評(píng)級(jí)業(yè)的發(fā)展 2 2課時(shí)課時(shí)第第4 4章章 信用評(píng)級(jí)的原則與

2、方法信用評(píng)級(jí)的原則與方法 6 6課時(shí)課時(shí)第第5 5章章 信用評(píng)級(jí)的程序與信用評(píng)級(jí)報(bào)告信用評(píng)級(jí)的程序與信用評(píng)級(jí)報(bào)告 6 6課時(shí)課時(shí)第第6 6章章 信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系 6 6課時(shí)課時(shí)2022-3-65資信評(píng)級(jí)資信評(píng)級(jí)的主要內(nèi)容的主要內(nèi)容第第7 7章章 工商企業(yè)信用評(píng)級(jí)工商企業(yè)信用評(píng)級(jí) 8 8課時(shí)課時(shí)第第8 8章章 金融機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)金融機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí) 1010課時(shí)課時(shí)第第9 9章章 債項(xiàng)評(píng)級(jí)債項(xiàng)評(píng)級(jí) 1010課時(shí)課時(shí)總計(jì)總計(jì) 5151課時(shí)課時(shí)2022-3-66教材及參考文獻(xiàn)z信用評(píng)級(jí)理論與實(shí)務(wù)，葉春偉主編，格致出版社信用評(píng)級(jí)理論與實(shí)務(wù)，葉春偉主編，格致出版社/ /上海上海人民出版社人民出版社20

3、112011z信用評(píng)級(jí)信用評(píng)級(jí)，李力著，知識(shí)產(chǎn)權(quán)出版社，李力著，知識(shí)產(chǎn)權(quán)出版社20112011z資信評(píng)級(jí)原理資信評(píng)級(jí)原理，李振宇等編著，中國方正，李振宇等編著，中國方正出版社出版社20092009z資信評(píng)級(jí)資信評(píng)級(jí)，牛榮恩編著，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，牛榮恩編著，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社20062006 z資信評(píng)級(jí)資信評(píng)級(jí)，洪玫主編，中國人民大學(xué)出版社，洪玫主編，中國人民大學(xué)出版社20062006z資信評(píng)級(jí)方法資信評(píng)級(jí)方法，鄔潤揚(yáng)著，中國方正，鄔潤揚(yáng)著，中國方正出版社出版社20052005z 信用評(píng)估學(xué)，陳勇陽主編，清華大學(xué)出版社信用評(píng)估學(xué)，陳勇陽主編，清華大學(xué)出版社/ /北京交通大學(xué)出版北京交通大學(xué)出

4、版社社 , 2011.11, 2011.11z 信用評(píng)級(jí)，劉定平主編，高等教育出版社，信用評(píng)級(jí)，劉定平主編，高等教育出版社，201520152022-3-67第一章第一章 信用評(píng)級(jí)概述信用評(píng)級(jí)概述第一節(jié)第一節(jié) 信用評(píng)級(jí)的含義與特點(diǎn)信用評(píng)級(jí)的含義與特點(diǎn)第二節(jié)第二節(jié) 信用評(píng)級(jí)的經(jīng)濟(jì)意義信用評(píng)級(jí)的經(jīng)濟(jì)意義第三節(jié)第三節(jié) 信用評(píng)級(jí)的種類信用評(píng)級(jí)的種類2022-3-68第一章 信用評(píng)級(jí)概述第一節(jié)第一節(jié) 信用評(píng)級(jí)的含義與特點(diǎn)信用評(píng)級(jí)的含義與特點(diǎn)一、信用一、信用二、信用評(píng)級(jí)的含義二、信用評(píng)級(jí)的含義三、信用評(píng)級(jí)的特點(diǎn)三、信用評(píng)級(jí)的特點(diǎn)2022-3-69第一節(jié) 信用評(píng)級(jí)的含義與特點(diǎn)一、信用一、信用(一)信用的內(nèi)涵

5、(二)信用的形式(三)信用悲劇(四)信用風(fēng)險(xiǎn)2022-3-610第一節(jié) 信用評(píng)級(jí)的含義與特點(diǎn)一、信用( (一一) )信用的內(nèi)涵信用的內(nèi)涵 從社會(huì)道德層面來講，“信用”是對約定規(guī)則的遵守，即“一諾千金”、“有約必踐”。 從經(jīng)濟(jì)層面來講，“信用”是一種體現(xiàn)特定經(jīng)濟(jì)關(guān)系的借貸行為。它是建立在信任基礎(chǔ)之上，由一方向另一方做出的在特定時(shí)間內(nèi)還款的承諾，以償還與付息為條件的一種價(jià)值單方面轉(zhuǎn)移。2022-3-611第一節(jié) 信用評(píng)級(jí)的含義與特點(diǎn)一、信用( (一一) )信用的內(nèi)涵信用的內(nèi)涵 對“信用”的真正內(nèi)涵的認(rèn)識(shí)，仁者見仁，智者見智，可以從不同的角度進(jìn)行探究，通常意義可以從4個(gè)角度來理解。 (1)從倫理的角

6、度 (2)從經(jīng)濟(jì)的角度 (3)從法律的角度 (4)從貨幣的角度2022-3-612一、信用(一)信用的內(nèi)涵(1)(1)從倫理的角度從倫理的角度 從倫理角度理解“信用”，它實(shí)際上是指“信守諾言”的一種道德品質(zhì)。人們在日常生活中講的“誠信”、“可信”、“講信用”、“一諾千金”、“答應(yīng)的事一定辦到”、“君子一言，駟馬難追”實(shí)際上反映的就是這個(gè)層面的意思。從這個(gè)層面來看信用，它對一個(gè)國家、一個(gè)民族都是至關(guān)重要的，因?yàn)橐粋€(gè)社會(huì)只有講信用，才能夠形成一個(gè)良好的社會(huì)“信任結(jié)構(gòu)”，而這個(gè)信任結(jié)構(gòu)是一個(gè)社會(huì)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的重要基礎(chǔ)。 從企業(yè)的商業(yè)倫理角度來看信用的含義，誠信行為既指與自身所接受的最高行為規(guī)范相一致的行

7、為，也是指將倫理道德要求的規(guī)范加于自身的行為。2022-3-613一、信用(一)信用的內(nèi)涵(2)(2)從經(jīng)濟(jì)的角度從經(jīng)濟(jì)的角度 從經(jīng)濟(jì)的角度理解“信用”，它實(shí)際上是指“借”和“貸”的關(guān)系。信用實(shí)際上是指“在一段限定的時(shí)間內(nèi)獲得一筆錢的預(yù)期”。你借得一筆錢、一批貨物(賒銷)，實(shí)際上就相當(dāng)于你得到了對方的一個(gè)“有期限的信用額度”，你之所以能夠得到了對方的這個(gè)“有期限的信用額度”，大部分是因?yàn)閷Ψ綄δ愕男湃?，有時(shí)也可能是因?yàn)閼?zhàn)略考慮和其他因素不得已而為之。 從經(jīng)濟(jì)的角度理解信用有著豐富的層次，至少可以從國家、銀行、企業(yè)、個(gè)人幾個(gè)層次來理解。2022-3-614一、信用(一)信用的內(nèi)涵(3)(3)從法

8、律的角度從法律的角度 從法律的角度理解“信用”，它實(shí)際上有兩層含義： 一是指當(dāng)事人之間的一種關(guān)系，但凡“契約”規(guī)定的雙方的權(quán)利和義務(wù)不是當(dāng)時(shí)交割的，存在時(shí)滯，就存在信用； 二是指雙方當(dāng)事人按照“契約”規(guī)定享有的權(quán)利和肩負(fù)的義務(wù)。2022-3-615一、信用(一)信用的內(nèi)涵(4)(4)從貨幣的角度從貨幣的角度 在信用創(chuàng)造學(xué)派的眼中，信用就是貨幣，貨幣就是信用；信用創(chuàng)造貨幣；信用形成資本。2022-3-616第一節(jié) 信用評(píng)級(jí)的含義與特點(diǎn)一、信用( (二二) )信用的形式信用的形式現(xiàn)代信用制度的基礎(chǔ)是（ ）。A 商業(yè)信用B 銀行信用C 國家信用D 消費(fèi)信用 2022-3-617第一節(jié) 信用評(píng)級(jí)的含義

9、與特點(diǎn)一、信用( (二二) )信用的形式信用的形式 最早出現(xiàn)的信用形式是高利貸，目前已不占主導(dǎo)。 資本主義生產(chǎn)關(guān)系的建立促進(jìn)了現(xiàn)代信用的形成，現(xiàn)代信用形式日益多樣化，主要有：商業(yè)信用、銀行信用、國家信用、消費(fèi)信用、國際信用等等。 其中，商業(yè)信用是現(xiàn)代信用制度的基礎(chǔ)。2022-3-618第一節(jié) 信用評(píng)級(jí)的含義與特點(diǎn)一、信用( (三三) )信用悲劇信用悲劇 現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)是信用經(jīng)濟(jì)，而在現(xiàn)代社會(huì)中，到處存在著不守信的現(xiàn)象，學(xué)者稱之為“信用悲劇”。 在我國，由于目前信用環(huán)境還存在很大的問題，包括商業(yè)信用、銀行信用、國家信用、消費(fèi)信用等信用形式都存在“悲劇”的狀況。 【案例1】 中國的“信用悲劇”2022-

10、3-619第一節(jié) 信用評(píng)級(jí)的含義與特點(diǎn)一、信用( (四四) )信用信用風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn) 信用風(fēng)險(xiǎn)又稱違約風(fēng)險(xiǎn)，是指交易對手未能履行約定契約中的義務(wù)而造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)，即受信人不能履行還本付息的責(zé)任而使授信人的預(yù)期收益與實(shí)際收益發(fā)生偏離的可能性，它是金融風(fēng)險(xiǎn)的主要類型。2022-3-620第一節(jié) 信用評(píng)級(jí)的含義與特點(diǎn)一、信用( (四四) )信用信用風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn) 信用風(fēng)險(xiǎn)是與信用行為伴生的風(fēng)險(xiǎn)，具體定義是基于信任基礎(chǔ)上的資金借貸行為所伴生的風(fēng)險(xiǎn)。 1.信用風(fēng)險(xiǎn)的人為主導(dǎo)特征 2.信用風(fēng)險(xiǎn)的相對可預(yù)測性 3.信用風(fēng)險(xiǎn)程度的可度量性2022-3-621第一節(jié) 信用評(píng)級(jí)的含義與特點(diǎn)二、信用評(píng)級(jí)的含義二、信用評(píng)級(jí)的

11、含義信用評(píng)級(jí)的由來？2022-3-622第一節(jié) 信用評(píng)級(jí)的含義與特點(diǎn)二、信用評(píng)級(jí)的含義二、信用評(píng)級(jí)的含義 信用評(píng)級(jí)是由信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)最先提出并引入資本市場。作為市場中獨(dú)立的服務(wù)機(jī)構(gòu)，幾家最早出現(xiàn)的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)都是基于自身對信用風(fēng)險(xiǎn)的理解及信用評(píng)級(jí)的市場需要，給出了各自的信用評(píng)級(jí)的涵義表述。 2022-3-623第一節(jié) 信用評(píng)級(jí)的含義與特點(diǎn)二、信用評(píng)級(jí)的含義二、信用評(píng)級(jí)的含義 穆迪投資者服務(wù)公司給出的信用評(píng)級(jí)的表述是：信用評(píng)級(jí)是對借款人無法償還所借款項(xiàng)、延遲還款或只能償還部分借款本息時(shí)，貸款人可能蒙受信用損失的可能性及損失程度進(jìn)行的分析預(yù)測。 穆迪公司的信用等級(jí)反映了借款人不能履行合約的可能性及借

12、款人違約后預(yù)計(jì)給貸款人造成的損失的嚴(yán)重程度。2022-3-624第一節(jié) 信用評(píng)級(jí)的含義與特點(diǎn)二、信用評(píng)級(jí)的含義二、信用評(píng)級(jí)的含義 標(biāo)準(zhǔn)普爾的表述是：標(biāo)準(zhǔn)普爾提供的以字母標(biāo)識(shí)的信用評(píng)級(jí)服務(wù)代表了公司對各類借款人信用可靠性的分析結(jié)果和評(píng)估意見。信用可靠性是借款人履行所借資金或所承擔(dān)的債務(wù)償還責(zé)任的真正實(shí)力。 惠譽(yù)評(píng)級(jí)公司的表述是：信用評(píng)級(jí)反映了惠譽(yù)對借款人能否滿足信用契約責(zé)任的實(shí)力的一種意見。2022-3-625第一節(jié) 信用評(píng)級(jí)的含義與特點(diǎn)二、信用評(píng)級(jí)的含義二、信用評(píng)級(jí)的含義 綜合幾家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的表述，信用評(píng)級(jí)是一種意見，這種意見是由專業(yè)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)給出的，是基于對借款人或稱債務(wù)人的信用品質(zhì)與還款能力

13、的分析，對借款人可能會(huì)給貸款人帶來損失的可能性及損失的嚴(yán)重性進(jìn)行的判斷，也即對借款人的信用可靠性及履約實(shí)力的判斷，并將這種意見用等級(jí)符號(hào)來表示。不同的信用等級(jí)符號(hào)反映著借款人的履約實(shí)力或信用可靠性或信用損失嚴(yán)重性的差異。2022-3-626第一節(jié) 信用評(píng)級(jí)的含義與特點(diǎn)二、信用評(píng)級(jí)的含義二、信用評(píng)級(jí)的含義 信用評(píng)級(jí)(credit rating),在我國被稱為資信評(píng)級(jí)、資信評(píng)估、信用評(píng)估等，國內(nèi)外學(xué)者對其定義多種多樣，還存在一定差異。2022-3-627第一節(jié) 信用評(píng)級(jí)的含義與特點(diǎn)二、信用評(píng)級(jí)的含義二、信用評(píng)級(jí)的含義 中國人民銀行2006年發(fā)布并實(shí)施的信貸市場和銀行間債券市場信用評(píng)級(jí)規(guī)范中定義信用

14、評(píng)級(jí)為： “由獨(dú)立的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對影響評(píng)級(jí)對象的諸多信用風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行分析研究，就其償還債務(wù)的能力及其償債意愿進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，并且用簡單明了的等級(jí)符號(hào)表示出來”。2022-3-628第一節(jié) 信用評(píng)級(jí)的含義與特點(diǎn)二、信用評(píng)級(jí)的含義二、信用評(píng)級(jí)的含義 綜合相關(guān)文獻(xiàn)： 信用評(píng)級(jí)是由獨(dú)立的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)或部門，根據(jù)“公正、客觀、科學(xué)”的原則以及相關(guān)的法律、法規(guī)、制度與有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，運(yùn)用科學(xué)的指標(biāo)體系與評(píng)級(jí)方法，按照規(guī)范化的程序，對評(píng)級(jí)對象在特定期間或特定條件下履行相應(yīng)經(jīng)濟(jì)責(zé)任的能力與意愿進(jìn)行調(diào)查與綜合評(píng)價(jià)，并用特定的簡單、直觀的等級(jí)符號(hào)來表示其信用等級(jí)。2022-3-629第一節(jié) 信用評(píng)級(jí)的含義與特點(diǎn)二、信用評(píng)級(jí)的

15、含義二、信用評(píng)級(jí)的含義 作為一種評(píng)價(jià)行為，在把握信用評(píng)級(jí)的概念時(shí)應(yīng)注意以下幾點(diǎn)： 一是信用評(píng)級(jí)的主體。 二是信用評(píng)級(jí)的客體。 三是信用評(píng)級(jí)的內(nèi)容。 四是信用評(píng)級(jí)的時(shí)效性。2022-3-630第一節(jié) 信用評(píng)級(jí)的含義與特點(diǎn)二、信用評(píng)級(jí)的含義二、信用評(píng)級(jí)的含義 一是信用評(píng)級(jí)的主體，即由誰來做出評(píng)級(jí)。 一般來說，能對相關(guān)客戶進(jìn)行等級(jí)評(píng)定的主要是獨(dú)立的評(píng)級(jí)公司，它們作為專業(yè)機(jī)構(gòu)，擁有一定的評(píng)級(jí)人員與相對完善的評(píng)級(jí)制度，具有對客戶進(jìn)行信用分析與評(píng)價(jià)的能力。 但銀行在開展貸款及其他業(yè)務(wù)時(shí)，為了控制風(fēng)險(xiǎn)也要對其客戶進(jìn)行一定的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，因此銀行的信貸部門也又擁有內(nèi)部評(píng)級(jí)的能力。2022-3-631第一節(jié) 信用評(píng)

16、級(jí)的含義與特點(diǎn)二、信用評(píng)級(jí)的含義二、信用評(píng)級(jí)的含義 一是信用評(píng)級(jí)的主體，即由誰來做出評(píng)級(jí)。 評(píng)級(jí)公司評(píng)級(jí)公司征信機(jī)構(gòu)征信機(jī)構(gòu)商業(yè)銀行商業(yè)銀行 工商企業(yè)信用管理部門 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu) 擔(dān)保機(jī)構(gòu) 金融機(jī)構(gòu) 2022-3-632第一節(jié) 信用評(píng)級(jí)的含義與特點(diǎn)二、信用評(píng)級(jí)的含義二、信用評(píng)級(jí)的含義 二是信用評(píng)級(jí)的客體，即哪些是評(píng)級(jí)活動(dòng)的對象。 一般來說，需要表明資信狀況的市場參與主體，包括國家、各類企業(yè)、各種金融機(jī)構(gòu)及個(gè)人都可以成為評(píng)級(jí)的客體。2022-3-633第一節(jié) 信用評(píng)級(jí)的含義與特點(diǎn)二、信用評(píng)級(jí)的含義二、信用評(píng)級(jí)的含義二是信用評(píng)級(jí)的客體，即哪些是評(píng)級(jí)活動(dòng)的對象。市場參與主體市場參與主體有價(jià)證券有價(jià)證券國家

17、、各類企業(yè)、各種金融機(jī)構(gòu)及個(gè)人債券票據(jù)基金 2022-3-634第一節(jié) 信用評(píng)級(jí)的含義與特點(diǎn)二、信用評(píng)級(jí)的含義二、信用評(píng)級(jí)的含義 三是信用評(píng)級(jí)的內(nèi)容，即要評(píng)哪些東西。 由于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的復(fù)雜性，經(jīng)濟(jì)主體的多元性，決定了信用評(píng)級(jí)的內(nèi)容是多種多樣的。一般可以分為評(píng)級(jí)對象的整體信用狀況的評(píng)級(jí)、對信用工具的評(píng)級(jí)及對特定的信用關(guān)系的評(píng)級(jí)。2022-3-635第一節(jié) 信用評(píng)級(jí)的含義與特點(diǎn)二、信用評(píng)級(jí)的含義二、信用評(píng)級(jí)的含義 三是信用評(píng)級(jí)的內(nèi)容，即要評(píng)哪些東西。市場參與主體市場參與主體有價(jià)證券有價(jià)證券信用工具信用工具整體信用狀況整體信用狀況特定的信特定的信用關(guān)系用關(guān)系?2022-3-636第一節(jié) 信用評(píng)級(jí)的含義

18、與特點(diǎn)二、信用評(píng)級(jí)的含義二、信用評(píng)級(jí)的含義 特定信用關(guān)系評(píng)級(jí)是以經(jīng)營主體與特定交易對方或特定項(xiàng)目的信用關(guān)系為對象，對其在與特定交易對方或特定項(xiàng)目的商品生產(chǎn)、經(jīng)營、交換和商業(yè)往來、合作中履行承諾條件的兌現(xiàn)情況及信譽(yù)程度所進(jìn)行的特定評(píng)價(jià)，如對特定金融工具(商業(yè)票據(jù)等)評(píng)級(jí)以及對房地產(chǎn)、施工、加工企業(yè)招投標(biāo)目的的對房地產(chǎn)、施工、加工企業(yè)招投標(biāo)目的的評(píng)級(jí)和商業(yè)合作代理用途的評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)和商業(yè)合作代理用途的評(píng)級(jí)。2022-3-637第一節(jié) 信用評(píng)級(jí)的含義與特點(diǎn)二、信用評(píng)級(jí)的含義二、信用評(píng)級(jí)的含義 四是信用評(píng)級(jí)的時(shí)效性。 信用評(píng)級(jí)一般有時(shí)間期限的限制，因?yàn)樵u(píng)級(jí)對象的相關(guān)狀況會(huì)隨著時(shí)間而發(fā)生改變，評(píng)級(jí)結(jié)果并不

19、是一成不變的，一般評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)都會(huì)給出評(píng)級(jí)結(jié)果有效的時(shí)間段，多為一年。2022-3-638第一節(jié) 信用評(píng)級(jí)的含義與特點(diǎn)三、信用評(píng)級(jí)的特點(diǎn)三、信用評(píng)級(jí)的特點(diǎn)(一)評(píng)級(jí)結(jié)果的簡潔性(二)不同機(jī)構(gòu)間結(jié)果的可比性(三)評(píng)級(jí)內(nèi)容的全面性(四)評(píng)級(jí)過程的獨(dú)立性與公正性(五)評(píng)級(jí)結(jié)果可以代表被評(píng)對象的形象(六)信用評(píng)級(jí)服務(wù)對象的廣泛性2022-3-639第一節(jié) 信用評(píng)級(jí)的含義與特點(diǎn)三、信用評(píng)級(jí)的特點(diǎn)( (一一) )評(píng)級(jí)結(jié)果的簡潔性評(píng)級(jí)結(jié)果的簡潔性 不管是哪家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，其信用評(píng)級(jí)的結(jié)果都是以簡潔的字母、數(shù)字等的組合符號(hào)來解釋被評(píng)對象的資信狀況，而投資者通過對符號(hào)的觀察，方便地對評(píng)級(jí)對象進(jìn)行價(jià)值判斷，而不需要有復(fù)雜

20、的解釋或其它的附加說明。2022-3-640第一節(jié) 信用評(píng)級(jí)的含義與特點(diǎn)三、信用評(píng)級(jí)的特點(diǎn)( (二二) )不同機(jī)構(gòu)間結(jié)果的可比性不同機(jī)構(gòu)間結(jié)果的可比性 目前國際上的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)種類較多，各個(gè)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)都有自己的一套評(píng)估制度，評(píng)級(jí)符號(hào)體系可能會(huì)有所差異，在對同一評(píng)級(jí)對象進(jìn)行評(píng)級(jí)時(shí)可能會(huì)用不同的級(jí)別符號(hào)來表示。但是，如果受評(píng)對象處于類似的標(biāo)準(zhǔn)之下，各個(gè)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在同一時(shí)期所做的評(píng)估應(yīng)大體一致。2022-3-641第一節(jié) 信用評(píng)級(jí)的含義與特點(diǎn)三、信用評(píng)級(jí)的特點(diǎn)( (三三) )評(píng)級(jí)內(nèi)容的全面性評(píng)級(jí)內(nèi)容的全面性 信用評(píng)級(jí)行業(yè)屬于知識(shí)高度密集的行業(yè)，信用評(píng)級(jí)是一項(xiàng)十分復(fù)雜的活動(dòng)，它要對被評(píng)對象進(jìn)行多角度的評(píng)價(jià)

21、。 如在對發(fā)行人的評(píng)級(jí)中，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)要根據(jù)被評(píng)企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境、管理者的素質(zhì)、企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、償債能力、經(jīng)營能力、經(jīng)營效益、發(fā)展前景等多個(gè)方面的相關(guān)情況進(jìn)行全面的考核與分析，全面的解釋被評(píng)主體的風(fēng)險(xiǎn)與發(fā)展?fàn)顩r。而在債項(xiàng)評(píng)級(jí)中，還要考慮發(fā)債后所籌資金的用途、企業(yè)的現(xiàn)金流及債券條款等。2022-3-642第一節(jié) 信用評(píng)級(jí)的含義與特點(diǎn)三、信用評(píng)級(jí)的特點(diǎn)( (三三) )評(píng)級(jí)內(nèi)容的全面性評(píng)級(jí)內(nèi)容的全面性 這種綜合性并非其他單一的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)所能做到，它不僅要求評(píng)級(jí)分析人員具備很高的分析研究能力，而且要求評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)、專項(xiàng)研究、數(shù)據(jù)研究、評(píng)級(jí)操作系統(tǒng)及基礎(chǔ)理論等方面都要做長期的與持續(xù)性的投入。

22、2022-3-643第一節(jié) 信用評(píng)級(jí)的含義與特點(diǎn)三、信用評(píng)級(jí)的特點(diǎn)( (四四) )評(píng)級(jí)過程的獨(dú)立性與公正性評(píng)級(jí)過程的獨(dú)立性與公正性 市場經(jīng)濟(jì)的參與者主要包括政府、企業(yè)、銀行、協(xié)會(huì)、個(gè)人等，政府與后面這些參與者一般存在管理者與被管理者的關(guān)系，或者發(fā)生一定的利害關(guān)系。 而信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)是專門從事信用信息的收集、信用風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別，以及信用級(jí)別的判斷，并向相關(guān)部門和個(gè)人提供信用產(chǎn)品的中介組織，具有很強(qiáng)的獨(dú)立性。正是其本身不參與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，信用評(píng)級(jí)才可以最大限度避免各種干擾因素。2022-3-644第一節(jié) 信用評(píng)級(jí)的含義與特點(diǎn)三、信用評(píng)級(jí)的特點(diǎn)( (四四) )評(píng)級(jí)過程的獨(dú)立性與公正性評(píng)級(jí)過程的獨(dú)立性與公正性

23、信用評(píng)級(jí)一般是由專門的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行，這些評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)擁有專業(yè)的人才，并有一套制度與操作程序來保證評(píng)級(jí)能按客觀公正的原則開展，得出的結(jié)果能夠作為客觀的資信信息，在一定程度上體現(xiàn)被評(píng)對象的信用風(fēng)險(xiǎn)大小，有助于各方進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)。2022-3-645第一節(jié) 信用評(píng)級(jí)的含義與特點(diǎn)三、信用評(píng)級(jí)的特點(diǎn)( (五五) )評(píng)級(jí)結(jié)果可以代表被評(píng)對象的形象評(píng)級(jí)結(jié)果可以代表被評(píng)對象的形象 由于信用評(píng)級(jí)是由專業(yè)機(jī)構(gòu)按客觀、公正、獨(dú)立的原則得出，一旦有了之后它可以起到形象表示的作用。 對于企業(yè)來說，信用評(píng)級(jí)是企業(yè)在資本市場上開展融資活動(dòng)的身份證明，企業(yè)信用級(jí)別的高低不但影響到其融資渠道、融資規(guī)模和融資成本，也會(huì)關(guān)系到企業(yè)

24、在社會(huì)上的形象，對其生存與發(fā)展及綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力強(qiáng)弱都會(huì)加以反映。因此，企業(yè)能否得到一個(gè)好的信用等級(jí)對其經(jīng)營十分重要。2022-3-646第一節(jié) 信用評(píng)級(jí)的含義與特點(diǎn)三、信用評(píng)級(jí)的特點(diǎn)( (五五) )評(píng)級(jí)結(jié)果可以代表被評(píng)對象的形象評(píng)級(jí)結(jié)果可以代表被評(píng)對象的形象 對于一個(gè)國家來說，信用評(píng)級(jí)更是代表了該國的國際形象，會(huì)影響到其在國際金融市場上的地位，信用評(píng)級(jí)的下降會(huì)直接引發(fā)投資者信心的動(dòng)搖。2022-3-647第一節(jié) 信用評(píng)級(jí)的含義與特點(diǎn)三、信用評(píng)級(jí)的特點(diǎn)( (六六) )信用評(píng)級(jí)服務(wù)對象的廣泛性信用評(píng)級(jí)服務(wù)對象的廣泛性 信用評(píng)級(jí)作為一種重要的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，它的影響是全方位的，評(píng)級(jí)結(jié)果可以得到多方的應(yīng)用。例

25、如，被評(píng)企業(yè)可以根據(jù)評(píng)級(jí)結(jié)果進(jìn)行管理的改進(jìn)，以進(jìn)一步提高經(jīng)營效益。 另外，服務(wù)對象還包括：投資者、商業(yè)銀行、證券承銷機(jī)構(gòu)、社會(huì)公眾與大眾傳媒、與受評(píng)對象有往來的客戶以及金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，它們都可以利用評(píng)級(jí)結(jié)果做出有用的分析與決策。2022-3-648第一章 信用評(píng)級(jí)概述第二節(jié)第二節(jié) 信用評(píng)級(jí)的經(jīng)濟(jì)意義信用評(píng)級(jí)的經(jīng)濟(jì)意義一、信用評(píng)級(jí)在經(jīng)濟(jì)中的地位二、信用評(píng)級(jí)對投資者的作用三、信用評(píng)級(jí)對籌資者的作用四、信用評(píng)級(jí)對國家的作用五、信用評(píng)級(jí)與其他中介服務(wù)的區(qū)別2022-3-649第二節(jié) 信用評(píng)級(jí)的經(jīng)濟(jì)意義一、信用評(píng)級(jí)在經(jīng)濟(jì)中的地位一、信用評(píng)級(jí)在經(jīng)濟(jì)中的地位 信用評(píng)級(jí)是市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然產(chǎn)物，也是市場機(jī)制不可

26、缺少的組成部分。在經(jīng)濟(jì)全球化階段，信用高度社會(huì)化，債權(quán)債務(wù)關(guān)系或信用關(guān)系正在成為人類社會(huì)的基本經(jīng)濟(jì)關(guān)系。信用是市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的基石(之一)。 但在市場經(jīng)濟(jì)中存在著大量的信息不對稱現(xiàn)象，信用風(fēng)險(xiǎn)與信息不對稱又成為信用社會(huì)的主要矛盾，要緩解這種矛盾就需要對市場進(jìn)行監(jiān)督。一般來說，有三股力量可以發(fā)揮這一作用，包括政府、行業(yè)與社會(huì)政府、行業(yè)與社會(huì)，而信用評(píng)級(jí)便是市場監(jiān)督的一個(gè)重要內(nèi)容。2022-3-650第二節(jié) 信用評(píng)級(jí)的經(jīng)濟(jì)意義一、信用評(píng)級(jí)在經(jīng)濟(jì)中的地位一、信用評(píng)級(jí)在經(jīng)濟(jì)中的地位 信用評(píng)級(jí)是市場監(jiān)督的一種重要手段，其主要功能是通過對信息的搜集、整合來度量風(fēng)險(xiǎn)，從而減輕市場中的信息不對稱問題，引導(dǎo)資金的

27、流向。 信用評(píng)級(jí)作為解決金融市場信息不對稱的主要工具，是其他方法和手段無法替代，離開信用評(píng)級(jí)的信用體系是不健全的。 由于信用評(píng)級(jí)具有廣泛的功能，在信用還較缺失的中國，信用評(píng)級(jí)在目前大力開展的信用體系建設(shè)過程中將扮演舉足輕重的作用。2022-3-651第二節(jié) 信用評(píng)級(jí)的經(jīng)濟(jì)意義一、信用評(píng)級(jí)在經(jīng)濟(jì)中的地位信用評(píng)級(jí)在信用體系建設(shè)中的地位 信用體系可以劃分為三個(gè)層次：基于金融活動(dòng)的信用體系，基于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的信用體系，基于社會(huì)活動(dòng)的信用體系。 按照不同經(jīng)濟(jì)主體經(jīng)營的對象又可以把信用體系劃分為三個(gè)基本的序列，即商品流通中的信用體系、貨幣資金流通中的信用體系、信用規(guī)則體系(包括信用體系中的政府宏觀調(diào)控或監(jiān)管、

28、信用法律與信用文化兩個(gè)運(yùn)行體系的基本規(guī)則)。 前者可稱為是信用體系的層次構(gòu)成，后者為信用體系的序列構(gòu)成。2022-3-652第二節(jié) 信用評(píng)級(jí)的經(jīng)濟(jì)意義一、信用評(píng)級(jí)在經(jīng)濟(jì)中的地位信用評(píng)級(jí)在信用體系建設(shè)中的地位 信用體系信用體系基于社會(huì)活動(dòng)的信用體系基于社會(huì)活動(dòng)的信用體系基于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的信用體系基于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的信用體系基于金融活動(dòng)的信用體系基于金融活動(dòng)的信用體系信用活動(dòng)的內(nèi)容不同層次構(gòu)成層次構(gòu)成2022-3-653第二節(jié) 信用評(píng)級(jí)的經(jīng)濟(jì)意義一、信用評(píng)級(jí)在經(jīng)濟(jì)中的地位信用評(píng)級(jí)在信用體系建設(shè)中的地位 信用體系信用體系信用規(guī)則體系信用規(guī)則體系貨幣資金流通中的信用體系貨幣資金流通中的信用體系商品流通中的信用體

29、系商品流通中的信用體系經(jīng)濟(jì)主體經(jīng)營的對象不同2022-3-654第二節(jié) 信用評(píng)級(jí)的經(jīng)濟(jì)意義一、信用評(píng)級(jí)在經(jīng)濟(jì)中的地位信用評(píng)級(jí)在信用體系建設(shè)中的地位 信用體系信用體系貨幣資金流通中的信用體系貨幣資金流通中的信用體系商品流通中的信用體系商品流通中的信用體系經(jīng)濟(jì)主體經(jīng)營的對象不同信信 用用 規(guī)規(guī) 則則 體體 系系政府宏觀調(diào)控或政府宏觀調(diào)控或監(jiān)管監(jiān)管信用法律與信用文化序列構(gòu)成序列構(gòu)成2022-3-655第二節(jié) 信用評(píng)級(jí)的經(jīng)濟(jì)意義一、信用評(píng)級(jí)在經(jīng)濟(jì)中的地位信用評(píng)級(jí)在信用體系建設(shè)中的地位 信用體系信用體系政府宏觀調(diào)控政府宏觀調(diào)控或監(jiān)管或監(jiān)管貨幣資金流通中的信用體系貨幣資金流通中的信用體系商品流通中的信用體

30、系商品流通中的信用體系經(jīng)濟(jì)主體經(jīng)營的對象不同信用法律信用文化2022-3-656第二節(jié) 信用評(píng)級(jí)的經(jīng)濟(jì)意義一、信用評(píng)級(jí)在經(jīng)濟(jì)中的地位信用評(píng)級(jí)在信用體系建設(shè)中的地位信用體系信用體系序列構(gòu)成序列構(gòu)成市場要素市場要素制度要素制度要素組織要素組織要素法律要素法律要素文化要素文化要素2022-3-657第二節(jié) 信用評(píng)級(jí)的經(jīng)濟(jì)意義一、信用評(píng)級(jí)在經(jīng)濟(jì)中的地位信用評(píng)級(jí)在信用體系建設(shè)中的地位 信用體系信用體系序列構(gòu)成序列構(gòu)成層次構(gòu)成層次構(gòu)成信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)處于基礎(chǔ)地位信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)處于基礎(chǔ)地位信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)處于核心地位信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)處于核心地位2022-3-658第二節(jié) 信用評(píng)級(jí)的經(jīng)濟(jì)意義一、信用評(píng)級(jí)在經(jīng)濟(jì)中的地位信用評(píng)

31、級(jí)在信用體系建設(shè)中的地位 在信用體系的層次構(gòu)成中，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)處于基礎(chǔ)地位；在信用體系的序列構(gòu)成中，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)處于核心地位。作為解決金融市場信息不對稱的重要工具，信用評(píng)級(jí)是其他方法和手段所替代不了的。離開信用評(píng)級(jí)的信用體系是空洞的、不完善的。 因此，信用評(píng)級(jí)公司不僅僅是普通的服務(wù)機(jī)構(gòu)，還占據(jù)著市場的制高點(diǎn)，在西方信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)有著市場的“看門人”和“守護(hù)者”的美稱。2022-3-659第二節(jié) 信用評(píng)級(jí)的經(jīng)濟(jì)意義一、信用評(píng)級(jí)在經(jīng)濟(jì)中的地位信用評(píng)級(jí)在信用體系建設(shè)中的地位(1)信用評(píng)級(jí)在企業(yè)征信體系中處于核心地位(2)信用評(píng)級(jí)在信用序列構(gòu)成中的核心地位(3)金融交易量的擴(kuò)大進(jìn)一步提升了信用評(píng)級(jí)的核心

32、地位2022-3-660第二節(jié) 信用評(píng)級(jí)的經(jīng)濟(jì)意義一、信用評(píng)級(jí)在經(jīng)濟(jì)中的地位(1)信用評(píng)級(jí)在企業(yè)征信體系中處于核心地位 從企業(yè)征信體系環(huán)節(jié)上看，信用評(píng)級(jí)作為信用評(píng)價(jià)體系，是連接信用活動(dòng)體系和信用評(píng)價(jià)結(jié)果的使用體系、信用監(jiān)管體系的核心環(huán)節(jié)，發(fā)揮著基礎(chǔ)的體系連接作用，可以認(rèn)為信用評(píng)級(jí)是企業(yè)征信體系的核心。進(jìn)一步的推理就是，沒有信用評(píng)級(jí)，企業(yè)征信體系在環(huán)節(jié)上難以有效粘連。 信用評(píng)級(jí)在信用層次構(gòu)成中的核心地位也是由信用評(píng)級(jí)在企業(yè)征信體系中的作用決定的。2022-3-661第二節(jié) 信用評(píng)級(jí)的經(jīng)濟(jì)意義一、信用評(píng)級(jí)在經(jīng)濟(jì)中的地位(1)信用評(píng)級(jí)在企業(yè)征信體系的環(huán)節(jié)上處于核心地位 信用評(píng)級(jí)的作用在橫向上體現(xiàn)為信

33、用信息在不同主體之間的傳遞，而信用評(píng)級(jí)在信用信息的傳遞過程中，發(fā)揮的是信用信息的資源整合作用，并對信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量、檢測和預(yù)警，為信用評(píng)價(jià)體系的前接體系信用活動(dòng)體系，后續(xù)體系信用評(píng)價(jià)結(jié)果的使用體系、信用監(jiān)管體系提供信用信息服務(wù)。 A AC CB BD D評(píng)級(jí)評(píng)級(jí)2022-3-662第二節(jié) 信用評(píng)級(jí)的經(jīng)濟(jì)意義一、信用評(píng)級(jí)在經(jīng)濟(jì)中的地位(1)信用評(píng)級(jí)在企業(yè)征信體系的環(huán)節(jié)上處于核心地位 信用評(píng)級(jí)的作用在縱向上體現(xiàn)為信用信息在企業(yè)征信體系不同層次上的傳遞，從最基礎(chǔ)的金融活動(dòng)中的企業(yè)征信體系，逐漸向更高層次經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的企業(yè)征信體系、社會(huì)活動(dòng)中的企業(yè)征信體系進(jìn)行傳遞。金融活動(dòng)中的信用信息經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的信用信

34、息社會(huì)活動(dòng)中的信用信息2022-3-663第二節(jié) 信用評(píng)級(jí)的經(jīng)濟(jì)意義一、信用評(píng)級(jí)在經(jīng)濟(jì)中的地位(2)信用評(píng)級(jí)在信用序列構(gòu)成中的核心地位 在信用體系的序列構(gòu)成中，信用評(píng)級(jí)屬于資金流通中的企業(yè)征信體系。就資金流通中的企業(yè)征信體系來講，信用評(píng)級(jí)作為企業(yè)征信體系的核心，原因在于信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)是度量、檢測、預(yù)警信用風(fēng)險(xiǎn)的主導(dǎo)。 在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)條件下，信用評(píng)級(jí)外生于銀行、保險(xiǎn)、證券等以資金和信用為經(jīng)營對象的金融機(jī)構(gòu)，專門以信用風(fēng)險(xiǎn)的分析為經(jīng)營對象，它對信用風(fēng)險(xiǎn)的度量、評(píng)價(jià)具有超然性、獨(dú)立性、科學(xué)性和客觀性，是內(nèi)生于金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)分析部門所不能比擬的。2022-3-664第二節(jié) 信用評(píng)級(jí)的經(jīng)濟(jì)意義一、信用評(píng)級(jí)

35、在經(jīng)濟(jì)中的地位(2)信用評(píng)級(jí)在信用序列構(gòu)成中的核心地位 另外，信用評(píng)級(jí)對證券品種、經(jīng)濟(jì)主體的信用風(fēng)險(xiǎn)分析，也是其他金融機(jī)構(gòu)所不能替代的。 正是由于信用評(píng)級(jí)在資金流的企業(yè)征信體系的不可比擬性和不可替代性，使信用評(píng)級(jí)的信用風(fēng)險(xiǎn)度量、檢測和預(yù)警的范圍涵蓋了幾乎所有資金流通中的信用活動(dòng)，包括直接融資中的信用活動(dòng)和間接融資中的信用活動(dòng)。因此，在資金流的企業(yè)征信體系中，信用評(píng)級(jí)處于核心地位。2022-3-665第二節(jié) 信用評(píng)級(jí)的經(jīng)濟(jì)意義一、信用評(píng)級(jí)在經(jīng)濟(jì)中的地位(3)金融交易量的擴(kuò)大進(jìn)一步提升了信用評(píng)級(jí)的核心地位 從信用體系的序列構(gòu)成中能夠發(fā)現(xiàn)，對信用信息進(jìn)行整合、分析、度量、檢測的中介機(jī)構(gòu)不僅僅是信用評(píng)

36、級(jí)機(jī)構(gòu)，還包括商品流中的商業(yè)信用調(diào)查機(jī)構(gòu)。顯然，這兩類機(jī)構(gòu)經(jīng)營的信用信息是不同的，信用評(píng)級(jí)經(jīng)營的是資金流中的信用信息，而商業(yè)信用調(diào)查機(jī)構(gòu)經(jīng)營的是商品流中的信用信息。 按照信用產(chǎn)生的時(shí)間序列來看，先有商品流通中的信用，才有資金流通中的信用；而且商品流是市場經(jīng)濟(jì)的基本流，那為什么說信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)是企業(yè)征信體系的核心?2022-3-666第二節(jié) 信用評(píng)級(jí)的經(jīng)濟(jì)意義一、信用評(píng)級(jí)在經(jīng)濟(jì)中的地位(3)金融交易量的擴(kuò)大進(jìn)一步提升了信用評(píng)級(jí)的核心地位 原因在于，經(jīng)濟(jì)形態(tài)演變到市場經(jīng)濟(jì)階段后，市場中交易的對象不只是有形的商品，交易的對象擴(kuò)展到勞務(wù)、技術(shù)、資本以及其他的無形資產(chǎn)。就現(xiàn)階段來講，資本的交易額在交易總量

37、中的比重不斷提升，國際的資本交易量已經(jīng)大于貿(mào)易的交易量。 正是由于市場上流通對象數(shù)量的變化，使得信用評(píng)級(jí)處理信用信息的數(shù)量和重要性在不斷增強(qiáng)，在企業(yè)征信體系中處于核心地位。2022-3-667第二節(jié) 信用評(píng)級(jí)的經(jīng)濟(jì)意義二、信用評(píng)級(jí)對投資者的作用二、信用評(píng)級(jí)對投資者的作用(一)信用評(píng)級(jí)可以給投資者提示風(fēng)險(xiǎn)(二)信用評(píng)級(jí)可以降低投資者的信息成本(三)信用評(píng)級(jí)為機(jī)構(gòu)投資者提供提供了投資基礎(chǔ)(四)信用評(píng)級(jí)有利于投資者進(jìn)行投資組合2022-3-668二、信用評(píng)級(jí)對投資者的作用( (一一) )信用評(píng)級(jí)可以給投資者提示風(fēng)險(xiǎn)信用評(píng)級(jí)可以給投資者提示風(fēng)險(xiǎn) 信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)利用簡潔的符號(hào)反映被評(píng)企業(yè)或其發(fā)行的證券的信

38、用狀況，而投資者對評(píng)級(jí)對象級(jí)別的考察，了解其風(fēng)險(xiǎn)大小，這是信用評(píng)級(jí)的基本功能。 在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，信用評(píng)級(jí)的結(jié)果可以在一定程度上反映風(fēng)險(xiǎn)大小。根據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)，經(jīng)過評(píng)級(jí)人員評(píng)定的級(jí)別與債券的違約率之間存在一個(gè)明顯的對應(yīng)關(guān)系，下表列出了穆迪公司不同級(jí)別的債券19202002年的累計(jì)違約率。2022-3-669表1.2 1920-2002年穆迪公司的累計(jì)違約率信用級(jí)別年度12345678910Aaa0.0% 0.0% 0.0% 0.1% 0.2% 0.3% 0.4% 0.6% 0.8% 1.0%Aa0.1% 0.2% 0.4% 0.5% 0.9%1.21% 1.6% 2.0% 2.4% 2.8%A0.1%

39、 0.3% 0.6% 0.9% 1.3% 1.7% 2.1% 2.5% 2.9% 3.4%Baa0.3% 1.0% 1.8% 2.7% 3.6% 4.5% 5.4% 6.3% 7.2% 8.0%Ba1.4% 3.4% 5.6% 7.9%10.2%12.3%14.1%16.0%17.6%19.4%B4.8%10.3%15.6%20.1%24.0%27.1%30.0%32.4%34.4%36.1%Ccc-C14.7%24.0%30.6%35.8%38.8%41.9%44.2%46.4%48.4%50.2%2022-3-670二、信用評(píng)級(jí)對投資者的作用( (一一) )信用評(píng)級(jí)可以給投資者提示風(fēng)險(xiǎn)信用

40、評(píng)級(jí)可以給投資者提示風(fēng)險(xiǎn) 由此看出，不管期限如何，在相同的年限下，信用等級(jí)越高的債券違約率就越低。因此，投資者參考資信等級(jí)，就可以估算出違約概率和風(fēng)險(xiǎn)大小，再結(jié)合市場其他因素，就可以對債券等債務(wù)工具的價(jià)格進(jìn)行合理的定價(jià)，做出投資與否的決定。2022-3-671二、信用評(píng)級(jí)對投資者的作用( (二二) )信用評(píng)級(jí)可以降低投資者的信息成本信用評(píng)級(jí)可以降低投資者的信息成本 金融市場上的投資者要根據(jù)市場上披露的信息做出投資面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)及其他風(fēng)險(xiǎn)的判斷。 事實(shí)上，投資者并不都是專家，有時(shí)他們根本無法判斷所看到的信息是否屬實(shí)、能否按照信息進(jìn)行決策。而專業(yè)的信用服務(wù)機(jī)構(gòu)利用其在各領(lǐng)域的技術(shù)和人才優(yōu)勢，通過收

41、集相關(guān)信息進(jìn)行分析，提供專業(yè)的評(píng)級(jí)服務(wù)。2022-3-672二、信用評(píng)級(jí)對投資者的作用( (二二) )信用評(píng)級(jí)可以降低投資者的信息成本信用評(píng)級(jí)可以降低投資者的信息成本 此外，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在進(jìn)行評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)過程中，建立了企業(yè)信用信息系統(tǒng)和企業(yè)數(shù)據(jù)庫，對充分揭示信用風(fēng)險(xiǎn)提供了強(qiáng)大數(shù)據(jù)和信息支持。 信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的這些特點(diǎn)決定了其在信息收集方面具有較強(qiáng)的優(yōu)勢。 評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)為客戶提供評(píng)級(jí)結(jié)果，可以省去投資者自己收集信息的麻煩，節(jié)省投資者的信息成本，有助于提高經(jīng)濟(jì)活動(dòng)主體信用風(fēng)險(xiǎn)防范和控制能力，保護(hù)投資者免遭由于情報(bào)不足而蒙受的損失。2022-3-673二、信用評(píng)級(jí)對投資者的作用( (三三) )信用評(píng)級(jí)為機(jī)構(gòu)投資者

42、提供提供了投資基礎(chǔ)信用評(píng)級(jí)為機(jī)構(gòu)投資者提供提供了投資基礎(chǔ) 有些機(jī)構(gòu)投資者的經(jīng)營強(qiáng)調(diào)安全性與穩(wěn)健性，為了控制這些機(jī)構(gòu)投資者的風(fēng)險(xiǎn)，一些國家的金融管理部門會(huì)出臺(tái)規(guī)定，限制其投資對象的信用等級(jí)。因此，信用評(píng)級(jí)就構(gòu)成這些機(jī)構(gòu)投資者投資的基礎(chǔ)。2022-3-674二、信用評(píng)級(jí)對投資者的作用( (四四) )信用評(píng)級(jí)有利于投資者進(jìn)行投資組合信用評(píng)級(jí)有利于投資者進(jìn)行投資組合 評(píng)級(jí)結(jié)果可以作為投資者進(jìn)行證券投資組合、風(fēng)險(xiǎn)控制與管理的參考依據(jù)，在投資對象的信用等級(jí)發(fā)生變化時(shí)，投資者會(huì)及時(shí)地對自己的投資組合進(jìn)行調(diào)整，以符合自己的風(fēng)險(xiǎn)與收益的均衡。 信用評(píng)級(jí)的這一作用機(jī)制如下圖所示：2022-3-675圖1.1 信用

43、評(píng)級(jí)影響投資者的投資組合評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對被評(píng)對象進(jìn)行詳細(xì)的調(diào)查和分析確定被評(píng)對象的資信等級(jí)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)向投資者發(fā)布被評(píng)對象的資信等級(jí)投資者根據(jù)資信等級(jí)和自己的判斷決定是否投資等事宜投資者形成自己的投資組合評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行跟蹤評(píng)級(jí)，或調(diào)整被評(píng)對象的資信等級(jí)投資者根據(jù)跟蹤評(píng)級(jí)的結(jié)果調(diào)整投資組合影響社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序和資源配置2022-3-676第二節(jié) 信用評(píng)級(jí)的經(jīng)濟(jì)意義三、信用評(píng)級(jí)對籌資者的作用三、信用評(píng)級(jí)對籌資者的作用(一)信用評(píng)級(jí)可以為籌資者提供資信等級(jí)證明(二)信用評(píng)級(jí)是籌資者開展相關(guān)活動(dòng)的必要條件(三)信用評(píng)級(jí)可以降低籌資企業(yè)的成本(四)信用評(píng)級(jí)可以減少企業(yè)的融資制約(五)信用評(píng)級(jí)可以促進(jìn)企業(yè)改善經(jīng)營管理20

44、22-3-677三、信用評(píng)級(jí)對籌資者的作用( (一一) )信用評(píng)級(jí)可以為籌資者提供資信等級(jí)證明信用評(píng)級(jí)可以為籌資者提供資信等級(jí)證明 信用是市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的基礎(chǔ)。如何體現(xiàn)并讓投資者更好地了解籌資者的信用狀況，信用評(píng)級(jí)便可以給籌資者出具一個(gè)客觀公正的證明，從而提高企業(yè)的社會(huì)知名度，這相當(dāng)于提升了企業(yè)的無形資產(chǎn)，能夠吸引投資者、供貨商與客戶同其放心地開展工作。2022-3-678三、信用評(píng)級(jí)對籌資者的作用( (二二) )信用評(píng)級(jí)是籌資者開展相關(guān)活動(dòng)的必要條件信用評(píng)級(jí)是籌資者開展相關(guān)活動(dòng)的必要條件 一般來說，為了更好地向投資者揭示債券的風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)債券市場的健康發(fā)展，各國的證券監(jiān)管部門都會(huì)規(guī)定，對企業(yè)擬發(fā)

45、行的債券進(jìn)行評(píng)級(jí)是企業(yè)獲準(zhǔn)發(fā)行債券的一個(gè)先決條件。 另外，貸款企業(yè)信用評(píng)級(jí)也是一定貸款規(guī)模以上的企業(yè)通過貸款卡年審、獲取銀行貸款的必需條件。2022-3-679三、信用評(píng)級(jí)對籌資者的作用( (三三) )信用評(píng)級(jí)可以降低籌資企業(yè)的成本信用評(píng)級(jí)可以降低籌資企業(yè)的成本 債券發(fā)行者或借款人使用信用評(píng)級(jí)的一個(gè)好處是因?yàn)橥ㄟ^獲得獨(dú)立評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)估結(jié)果，其可以降低籌資成本。 通常情況下，債券的利率一般是在無風(fēng)險(xiǎn)利率之上加一個(gè)投資者認(rèn)可的違約風(fēng)險(xiǎn)利率，而違約風(fēng)險(xiǎn)利率的大小通常會(huì)與評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)結(jié)果相掛鉤。表1-3列出了部分投資級(jí)別的公司債券的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，從表中明顯看出，隨著債券等級(jí)的下降，違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)迅速上升。

46、2022-3-680三、信用評(píng)級(jí)對籌資者的作用( (三三) )信用評(píng)級(jí)可以降低籌資企業(yè)的成本信用評(píng)級(jí)可以降低籌資企業(yè)的成本表1-3 公司債券信用級(jí)別與風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)公司債券級(jí)別債券收益等價(jià)的無風(fēng)險(xiǎn)利率 風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)Aaa6.51%5.61%0.90%Aa6.95%5.61%1.34%A7.37%5.61%1.76%Baa7.89%5.61%2.28%2022-3-681三、信用評(píng)級(jí)對籌資者的作用( (三三) )信用評(píng)級(jí)可以降低籌資企業(yè)的成本信用評(píng)級(jí)可以降低籌資企業(yè)的成本 正是由于債券的利率在很大程度上與資信級(jí)別掛鉤，所以從發(fā)行方來看，如果從評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)得到的信用級(jí)別越高，則發(fā)行的利率就越低，即資金成本就越低

47、。 另外，良好的信用評(píng)級(jí)也使企業(yè)可以較方便地從銀行獲得融資。2022-3-682三、信用評(píng)級(jí)對籌資者的作用( (四四) )信用評(píng)級(jí)可以減少企業(yè)的融資制約信用評(píng)級(jí)可以減少企業(yè)的融資制約 信用評(píng)級(jí)可以提升被評(píng)企業(yè)的信用地位，從而拓展融資渠道，穩(wěn)定融資來源。一般來說，有較好信用等級(jí)的企業(yè)較少受到信用約束，對內(nèi)部資金的依賴亦可大大減少。這對于目前集中出現(xiàn)融資難的中小企業(yè)尤其重要。2022-3-683三、信用評(píng)級(jí)對籌資者的作用( (五五) )信用評(píng)級(jí)可以促進(jìn)企業(yè)改善經(jīng)營管理信用評(píng)級(jí)可以促進(jìn)企業(yè)改善經(jīng)營管理 企業(yè)信用級(jí)別公示活動(dòng)會(huì)對企業(yè)帶來一定的壓力，如果被評(píng)的級(jí)別不高，在很多市場活動(dòng)中就要處處受制。因此

48、，為了能獲得更好的信用級(jí)別，企業(yè)不得不改善經(jīng)營管理，樹立良好的信用形象。 另外，企業(yè)也可以從信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的客觀評(píng)價(jià)中看到自己在哪些方面不足，從而有的放矢地進(jìn)行改正，同時(shí)，企業(yè)還可以通過同行業(yè)資信狀況的橫向比較，了解行業(yè)信用水平，獲得學(xué)習(xí)的榜樣。2022-3-684第二節(jié) 信用評(píng)級(jí)的經(jīng)濟(jì)意義四、信用評(píng)級(jí)對國家的作用四、信用評(píng)級(jí)對國家的作用(一)信用評(píng)級(jí)可以節(jié)約國家成本(二)信用評(píng)級(jí)可以為政府監(jiān)管提供依據(jù)2022-3-685四、信用評(píng)級(jí)對國家的作用( (一一) )信用評(píng)級(jí)可以節(jié)約國家成本信用評(píng)級(jí)可以節(jié)約國家成本 (1)由于信用缺失，各國經(jīng)濟(jì)承擔(dān)了大量的成本。信用的缺失將嚴(yán)重?cái)_亂一國正常經(jīng)濟(jì)秩序和該

49、國人民的日常生活，直接影響該國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國際形象。 (2)通過信用評(píng)級(jí)可以在一定程度上測度交易對手的信用風(fēng)險(xiǎn)大小，從而減少因信用缺失而帶來的成本。而在國際上，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對一國信用等級(jí)的變動(dòng)往往會(huì)影響到人們對該國的信心，引起金融市場的巨大波動(dòng)，從而使國家成本發(fā)生變化。2022-3-686四、信用評(píng)級(jí)對國家的作用( (二二) )信用評(píng)級(jí)可以為政府監(jiān)管提供依據(jù)信用評(píng)級(jí)可以為政府監(jiān)管提供依據(jù) (1)由于信息不對稱的存在，監(jiān)管部門不可能對每一家公司或每一個(gè)監(jiān)管對象的風(fēng)險(xiǎn)水平都有深入的了解。信用評(píng)級(jí)則可提供市場的“準(zhǔn)入證”，評(píng)級(jí)結(jié)果可以作為對企業(yè)分析的依據(jù)，有利于監(jiān)管部門加強(qiáng)對企業(yè)的指導(dǎo)和監(jiān)督。 通過信用評(píng)

50、級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)觀點(diǎn)，監(jiān)管部門可以拒絕一些資信較差、實(shí)力較弱的發(fā)行者，阻止一些質(zhì)量低劣，風(fēng)險(xiǎn)較大的證券進(jìn)入市場，從而減少各種償付風(fēng)險(xiǎn)，保證證券市場和金融市場的繁榮穩(wěn)定。2022-3-687四、信用評(píng)級(jí)對國家的作用( (二二) )信用評(píng)級(jí)可以為政府監(jiān)管提供依據(jù)信用評(píng)級(jí)可以為政府監(jiān)管提供依據(jù) (2)另外，監(jiān)管機(jī)構(gòu)在對銀行、保險(xiǎn)、證券等金融機(jī)構(gòu)及擔(dān)保機(jī)構(gòu)的監(jiān)管中也可以參考信用評(píng)級(jí)結(jié)果，實(shí)施對監(jiān)管對象的分級(jí)分類管理。 隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，信用評(píng)級(jí)在監(jiān)管中的作用得到了進(jìn)一步發(fā)揮。這一點(diǎn)在金融監(jiān)管中表現(xiàn)尤為突出。 一些發(fā)達(dá)國家的金融監(jiān)管當(dāng)局將信用評(píng)級(jí)運(yùn)用于金融監(jiān)管之中，主要有兩個(gè)目的：一是評(píng)價(jià)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)績。

51、二是監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以利用商業(yè)性評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)結(jié)果來指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資和開展經(jīng)營。2022-3-688四、信用評(píng)級(jí)對國家的作用( (二二) )信用評(píng)級(jí)可以為政府監(jiān)管提供依據(jù)信用評(píng)級(jí)可以為政府監(jiān)管提供依據(jù) 一是評(píng)價(jià)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)績。 許多發(fā)達(dá)國家的金融監(jiān)管當(dāng)局都有自己的評(píng)級(jí)方法和標(biāo)準(zhǔn)，且每年對其監(jiān)管對象進(jìn)行評(píng)級(jí)。由于金融監(jiān)管當(dāng)局對金融機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)是出于監(jiān)管的需要，是為了評(píng)價(jià)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營業(yè)績，因此所采用的評(píng)價(jià)內(nèi)容比商業(yè)性評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的要少，方法也有所不同。 如美國監(jiān)管的評(píng)級(jí)方法(簡稱為“駱駝”評(píng)級(jí)法)中評(píng)價(jià)的內(nèi)容共有五大類指標(biāo)，即資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量、管理水平、盈利水平和流動(dòng)性。金融監(jiān)管當(dāng)局在制定評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)時(shí)

52、不僅要有明確的指導(dǎo)方針，對金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展方向有充分的認(rèn)識(shí)，同時(shí)也要求各項(xiàng)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)是符合實(shí)際情況的2022-3-689四、信用評(píng)級(jí)對國家的作用( (二二) )信用評(píng)級(jí)可以為政府監(jiān)管提供依據(jù)信用評(píng)級(jí)可以為政府監(jiān)管提供依據(jù) 二是監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以利用商業(yè)性評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)結(jié)果來指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資和開展經(jīng)營。 如根據(jù)信用級(jí)別限制被監(jiān)管機(jī)構(gòu)(金融機(jī)構(gòu)或基金)的投資范圍、根據(jù)信用評(píng)級(jí)決定金融機(jī)構(gòu)的資本充足率等要求。如美國貨幣監(jiān)理署規(guī)定，銀行持有評(píng)級(jí)BBB或更高的債券時(shí)可按票面價(jià)值記賬；持有評(píng)級(jí)較低的債券時(shí)要沖減市值，相應(yīng)的損失要從資本金中抵扣。2022-3-690四、信用評(píng)級(jí)對國家的作用( (二二) )信用評(píng)級(jí)

53、可以為政府監(jiān)管提供依據(jù)信用評(píng)級(jí)可以為政府監(jiān)管提供依據(jù) 而巴塞爾銀行監(jiān)督委員會(huì)發(fā)布的新巴塞爾資本協(xié)議將最低資本要求、監(jiān)管部門的監(jiān)督檢查和市場自律這“三大要素”結(jié)合在一起，構(gòu)成新協(xié)議的基本框架，其重點(diǎn)在于風(fēng)險(xiǎn)確定和風(fēng)險(xiǎn)管理。對于信用風(fēng)險(xiǎn)，新資本協(xié)議給出了兩種可選用的方法：一是對業(yè)務(wù)復(fù)雜程度較高的銀行，可以將其內(nèi)部評(píng)級(jí)作為基礎(chǔ)，確定其信用資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，依此計(jì)算資本充足率；二是利用外部評(píng)級(jí)來確定銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，并將此作為計(jì)算資本充足率的標(biāo)準(zhǔn)。2022-3-691第二節(jié) 信用評(píng)級(jí)的經(jīng)濟(jì)意義五、信用評(píng)級(jí)與其他中介服務(wù)的區(qū)別五、信用評(píng)級(jí)與其他中介服務(wù)的區(qū)別(一)信用評(píng)級(jí)和財(cái)務(wù)審計(jì)的區(qū)別(二)信用評(píng)級(jí)和

54、企業(yè)診斷的區(qū)別(三)信用評(píng)級(jí)和資產(chǎn)評(píng)估的區(qū)別2022-3-692五、信用評(píng)級(jí)與其他中介服務(wù)的區(qū)別( (一一) )信用評(píng)級(jí)和財(cái)務(wù)審計(jì)的區(qū)別信用評(píng)級(jí)和財(cái)務(wù)審計(jì)的區(qū)別 兩者既有共性，又有個(gè)性，信用評(píng)級(jí)和財(cái)務(wù)審計(jì)都要對企業(yè)的會(huì)計(jì)報(bào)表和財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析，作出結(jié)論，但兩者存在較大區(qū)別。 財(cái)務(wù)審計(jì)主要對企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)和會(huì)計(jì)核算是否符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和有關(guān)會(huì)計(jì)制度進(jìn)行審查，強(qiáng)調(diào)合法性和真實(shí)性，注冊會(huì)計(jì)師提出的審計(jì)報(bào)告要對被審單位會(huì)計(jì)報(bào)表的合法性、公允性及會(huì)計(jì)處理方法的一貫性，發(fā)表審計(jì)意見，并要承擔(dān)法律責(zé)任，但不給評(píng)定等級(jí)。2022-3-693五、信用評(píng)級(jí)與其他中介服務(wù)的區(qū)別( (一一) )信用評(píng)級(jí)和財(cái)務(wù)審計(jì)的區(qū)別信

55、用評(píng)級(jí)和財(cái)務(wù)審計(jì)的區(qū)別 而信用評(píng)級(jí)的范圍要廣闊得多，不僅包括財(cái)務(wù)狀況，而且包括企業(yè)素質(zhì)和管理水平，并且還要分析企業(yè)的發(fā)展遠(yuǎn)景和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，最后要對企業(yè)資信狀況評(píng)定等級(jí)。通常信用評(píng)級(jí)是在財(cái)務(wù)審計(jì)的基礎(chǔ)上進(jìn)行的。而從國際慣例來說，信用評(píng)級(jí)報(bào)告是對投資人或貸款人提供的建議書，只承擔(dān)道義上的責(zé)任，一般不承擔(dān)法律責(zé)任。2022-3-694五、信用評(píng)級(jí)與其他中介服務(wù)的區(qū)別( (二二) )信用評(píng)級(jí)和企業(yè)診斷的區(qū)別信用評(píng)級(jí)和企業(yè)診斷的區(qū)別 企業(yè)診斷是改進(jìn)管理的有效措施，企業(yè)診斷就像醫(yī)生看病一樣，先要進(jìn)行經(jīng)營分析，找出問題，然后對癥下藥，找出治病方案。企業(yè)診斷的目的是為了幫助企業(yè)解決問題，改進(jìn)經(jīng)營管理，提高經(jīng)濟(jì)效

56、益。 而信用評(píng)級(jí)也要進(jìn)行分析，也要對企業(yè)各個(gè)方面進(jìn)行調(diào)查了解，肯定成績，指出問題，最后還要評(píng)定資信等級(jí)，但不必提出改進(jìn)方案。2022-3-695五、信用評(píng)級(jí)與其他中介服務(wù)的區(qū)別( (二二) )信用評(píng)級(jí)和企業(yè)診斷的區(qū)別信用評(píng)級(jí)和企業(yè)診斷的區(qū)別 同時(shí)，企業(yè)診斷側(cè)重于企業(yè)的經(jīng)營管理和經(jīng)濟(jì)效益，企業(yè)診斷的方式靈活多樣，有整個(gè)企業(yè)的診斷，有某一部門的診斷，還有專門問題的診斷，可以根據(jù)需要決定。 而信用評(píng)級(jí)側(cè)重于企業(yè)的資金信譽(yù)和償債能力，是一種綜合評(píng)價(jià)，兩者側(cè)重點(diǎn)不同。2022-3-696五、信用評(píng)級(jí)與其他中介服務(wù)的區(qū)別( (三三) )信用評(píng)級(jí)和資產(chǎn)評(píng)估的區(qū)別信用評(píng)級(jí)和資產(chǎn)評(píng)估的區(qū)別 首先從評(píng)估內(nèi)容來說

57、資產(chǎn)評(píng)估的內(nèi)容是企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值，企業(yè)資產(chǎn)在產(chǎn)權(quán)讓渡時(shí)要對資產(chǎn)的現(xiàn)時(shí)價(jià)值重新評(píng)定，其目的是為了保證資產(chǎn)交易公平合理，交易資產(chǎn)不受損失。 而信用評(píng)級(jí)的內(nèi)容是企業(yè)和證券的資信狀況，企業(yè)在融通資金時(shí)要評(píng)定企業(yè)的資信等級(jí)，其目的是為了顯示企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和償債能力，保護(hù)貸款人和投資人的利益。雖然信用評(píng)級(jí)人員也評(píng)估企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值,但更關(guān)注的是企業(yè)的盈利能力和償債能力。2022-3-697五、信用評(píng)級(jí)與其他中介服務(wù)的區(qū)別( (三三) )信用評(píng)級(jí)和資產(chǎn)評(píng)估的區(qū)別信用評(píng)級(jí)和資產(chǎn)評(píng)估的區(qū)別 從評(píng)估的范圍來說 資產(chǎn)評(píng)估主要對資產(chǎn)的外在形態(tài)、技術(shù)性能、質(zhì)量狀況、生產(chǎn)能力、新舊程度等進(jìn)行具體鑒定和分析，把資產(chǎn)的價(jià)值客觀公

58、正地評(píng)定出來。 而信用評(píng)級(jí)主要對企業(yè)素質(zhì)、盈利能力、償債能力、經(jīng)營能力、發(fā)展遠(yuǎn)景等進(jìn)行具體調(diào)查和分析，把企業(yè)的資信狀況用等級(jí)表示出來。2022-3-698五、信用評(píng)級(jí)與其他中介服務(wù)的區(qū)別( (三三) )信用評(píng)級(jí)和資產(chǎn)評(píng)估的區(qū)別信用評(píng)級(jí)和資產(chǎn)評(píng)估的區(qū)別 從評(píng)估的方法來說 資產(chǎn)評(píng)估要以當(dāng)前的市場價(jià)格來評(píng)估資產(chǎn)的價(jià)值，采用的方法均為定量計(jì)算，有收益現(xiàn)值法、重置成本法、現(xiàn)行市價(jià)法、歷史成本法等； 而信用評(píng)級(jí)要對評(píng)估對象的資金信譽(yù)狀況用等級(jí)加以表示，這就必須進(jìn)行綜合分析，要采用定性分析和定量分析方法，通過專業(yè)判斷，確定資信等級(jí)，而定性分析方法有時(shí)要起到主導(dǎo)作用。2022-3-699五、信用評(píng)級(jí)與其他中介

59、服務(wù)的區(qū)別( (三三) )信用評(píng)級(jí)和資產(chǎn)評(píng)估的區(qū)別信用評(píng)級(jí)和資產(chǎn)評(píng)估的區(qū)別 從評(píng)估的依據(jù)來說 兩者都要公正客觀地加以評(píng)價(jià)，都有一定的依據(jù)，防止主觀片面，從目前我國情況來說，資產(chǎn)評(píng)估的法制建設(shè)已經(jīng)逐步完善，資產(chǎn)評(píng)估的方法和程序已逐步走向規(guī)范化；但信用評(píng)級(jí)的法制建設(shè)還沒有受到足夠的重視，評(píng)估規(guī)則和方法由各評(píng)估機(jī)構(gòu)自行制定，還沒有統(tǒng)一起來。2022-3-6100第一章 信用評(píng)級(jí)概述第三節(jié)第三節(jié) 信用評(píng)級(jí)的種類信用評(píng)級(jí)的種類一、按評(píng)級(jí)的方式劃分信用評(píng)級(jí)二、按評(píng)級(jí)的對象劃分信用評(píng)級(jí)三、按是否需要委托劃分信用評(píng)級(jí)四、其他分類2022-3-6101第三節(jié) 信用評(píng)級(jí)的種類一、按評(píng)級(jí)的方式劃分信用評(píng)級(jí)一、按評(píng)級(jí)

60、的方式劃分信用評(píng)級(jí)(一)定性分析評(píng)級(jí)(二)定量分析評(píng)級(jí)(三)綜合評(píng)級(jí)2022-3-6102第三節(jié) 信用評(píng)級(jí)的種類一、按評(píng)級(jí)的方式劃分信用評(píng)級(jí)( (一一) )定性分析評(píng)級(jí)定性分析評(píng)級(jí) 評(píng)級(jí)人員主要根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表以外的因素，如企業(yè)所處的環(huán)境、企業(yè)的自身內(nèi)在素質(zhì)、企業(yè)管理制度與狀況等方面的內(nèi)容對企業(yè)的信用狀況進(jìn)行總體把握，并給出信用級(jí)別。2022-3-6103第三節(jié) 信用評(píng)級(jí)的種類一、按評(píng)級(jí)的方式劃分信用評(píng)級(jí)( (二二) )定量分析評(píng)級(jí)定量分析評(píng)級(jí) 它是以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表作為主要的數(shù)據(jù)來源，由評(píng)級(jí)人員按照統(tǒng)計(jì)方式進(jìn)行加工整理，并用計(jì)量模型測算后得出企業(yè)的信用等級(jí)。2022-3-6104第三節(jié) 信用評(píng)