公司籌資分析——白云山

1、廣州白云山醫(yī)藥集團股份有限公司股權(quán)籌資和定向增發(fā)分析小組成員：公司簡介：n廣州白云山制藥股份有限公司是1992年11月經(jīng)廣州市人民政府批準，由廣州白云山制藥總廠等五家企業(yè)通過改制而成立的股份制企業(yè)，以制藥為主業(yè)。是中國最大的中成藥制藥基地。n自八十年代以來一直位于醫(yī)藥行業(yè)的前列，在全國消費者中具有強大的影響力。經(jīng)過多年的發(fā)展，目前白云山屬下共有10家制藥生產(chǎn)企業(yè)，并已全部通過了國家GMP認證。明星產(chǎn)品n消渴丸n蛇膽川貝枇杷膏、蛇膽川貝液、治咳川貝枇杷露、n王老吉沖劑n烏雞白鳳丸n首次發(fā)行： 簡稱：白云山 代碼：600332n發(fā)行日期：發(fā)行日期：2001.01.08n上市交易所：上海證券交易所上

2、市交易所：上海證券交易所n發(fā)行股數(shù)：發(fā)行股數(shù)：7,800萬股萬股n發(fā)行價：發(fā)行價：9.80元元n股票面值：股票面值：1.00元元n發(fā)行后總股本：發(fā)行后總股本：81,090.00萬元萬元n發(fā)行費用：發(fā)行費用：2,641.07萬元萬元n募集資金總計：募集資金總計：73,798.93萬元萬元后續(xù)增發(fā)：n發(fā)行日期：發(fā)行日期：2013.7.15n發(fā)行方式：非公開發(fā)行發(fā)行方式：非公開發(fā)行n上市交易所：上海證券交易所上市交易所：上海證券交易所n發(fā)行股數(shù)：發(fā)行股數(shù)：3,483.96萬股萬股n發(fā)行價：發(fā)行價：12.10元元n股票面值：股票面值：1.00元元n增發(fā)后增發(fā)后總股本：總股本：129,134.06萬元萬

3、元n募集資金總計：募集資金總計： 42,155.97萬元萬元普通股籌資的優(yōu)缺點：n優(yōu)點：1、沒有固定的股利負擔、沒有固定的股利負擔2、沒有到期日，無需償還、沒有到期日，無需償還3、風險小，不存在償本付息的風險、風險小，不存在償本付息的風險4、發(fā)行股票可以提高公司的信譽、發(fā)行股票可以提高公司的信譽n缺點：1、相對于債務資本來說，普通股的相對于債務資本來說，普通股的成本較高成本較高2、發(fā)行普通股有可能引起公司的控、發(fā)行普通股有可能引起公司的控制權(quán)分散制權(quán)分散3、增發(fā)普通股可能會引起股價的波、增發(fā)普通股可能會引起股價的波動動最新融資方案：n2015年年初，白云山公布了非公開發(fā)行（定向增發(fā)）預案。此次再融資不僅創(chuàng)造百億規(guī)模創(chuàng)A股醫(yī)藥行業(yè)定向增發(fā)融資規(guī)模之首；而且引入能為未來發(fā)展奠定長遠基礎的馬云旗下的云鋒投資等戰(zhàn)略投資者；同步實施的員工持股計劃更是引起市場高度關注，參與員工人數(shù)之多有望成為廣州國企改革的新樣本。非公開增發(fā)股票的優(yōu)點n給予非公開發(fā)行一定的監(jiān)管豁免，可以在不造成證券法的功能、目標受損的前提下，使發(fā)行人大大節(jié)省了籌資成本與時間，也使監(jiān)管部門減少了審核負擔，這在經(jīng)濟上無疑是有效率的。n對非公開發(fā)行給予審核豁免。由于可以獲得審核豁免