公司籌資分析——白云山

1、廣州白云山醫(yī)藥集團(tuán)股份有限公司股權(quán)籌資和定向增發(fā)分析小組成員：公司簡(jiǎn)介：n廣州白云山制藥股份有限公司是1992年11月經(jīng)廣州市人民政府批準(zhǔn)，由廣州白云山制藥總廠等五家企業(yè)通過(guò)改制而成立的股份制企業(yè)，以制藥為主業(yè)。是中國(guó)最大的中成藥制藥基地。n自八十年代以來(lái)一直位于醫(yī)藥行業(yè)的前列，在全國(guó)消費(fèi)者中具有強(qiáng)大的影響力。經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，目前白云山屬下共有10家制藥生產(chǎn)企業(yè)，并已全部通過(guò)了國(guó)家GMP認(rèn)證。明星產(chǎn)品n消渴丸n蛇膽川貝枇杷膏、蛇膽川貝液、治咳川貝枇杷露、n王老吉沖劑n烏雞白鳳丸n首次發(fā)行： 簡(jiǎn)稱：白云山 代碼：600332n發(fā)行日期：發(fā)行日期：2001.01.08n上市交易所：上海證券交易所上

2、市交易所：上海證券交易所n發(fā)行股數(shù)：發(fā)行股數(shù)：7,800萬(wàn)股萬(wàn)股n發(fā)行價(jià)：發(fā)行價(jià)：9.80元元n股票面值：股票面值：1.00元元n發(fā)行后總股本：發(fā)行后總股本：81,090.00萬(wàn)元萬(wàn)元n發(fā)行費(fèi)用：發(fā)行費(fèi)用：2,641.07萬(wàn)元萬(wàn)元n募集資金總計(jì)：募集資金總計(jì)：73,798.93萬(wàn)元萬(wàn)元后續(xù)增發(fā)：n發(fā)行日期：發(fā)行日期：2013.7.15n發(fā)行方式：非公開(kāi)發(fā)行發(fā)行方式：非公開(kāi)發(fā)行n上市交易所：上海證券交易所上市交易所：上海證券交易所n發(fā)行股數(shù)：發(fā)行股數(shù)：3,483.96萬(wàn)股萬(wàn)股n發(fā)行價(jià)：發(fā)行價(jià)：12.10元元n股票面值：股票面值：1.00元元n增發(fā)后增發(fā)后總股本：總股本：129,134.06萬(wàn)元萬(wàn)

3、元n募集資金總計(jì)：募集資金總計(jì)： 42,155.97萬(wàn)元萬(wàn)元普通股籌資的優(yōu)缺點(diǎn)：n優(yōu)點(diǎn)：1、沒(méi)有固定的股利負(fù)擔(dān)、沒(méi)有固定的股利負(fù)擔(dān)2、沒(méi)有到期日，無(wú)需償還、沒(méi)有到期日，無(wú)需償還3、風(fēng)險(xiǎn)小，不存在償本付息的風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)小，不存在償本付息的風(fēng)險(xiǎn)4、發(fā)行股票可以提高公司的信譽(yù)、發(fā)行股票可以提高公司的信譽(yù)n缺點(diǎn)：1、相對(duì)于債務(wù)資本來(lái)說(shuō)，普通股的相對(duì)于債務(wù)資本來(lái)說(shuō)，普通股的成本較高成本較高2、發(fā)行普通股有可能引起公司的控、發(fā)行普通股有可能引起公司的控制權(quán)分散制權(quán)分散3、增發(fā)普通股可能會(huì)引起股價(jià)的波、增發(fā)普通股可能會(huì)引起股價(jià)的波動(dòng)動(dòng)最新融資方案：n2015年年初，白云山公布了非公開(kāi)發(fā)行（定向增發(fā)）預(yù)案。此次再融資不僅創(chuàng)造百億規(guī)模創(chuàng)A股醫(yī)藥行業(yè)定向增發(fā)融資規(guī)模之首；而且引入能為未來(lái)發(fā)展奠定長(zhǎng)遠(yuǎn)基礎(chǔ)的馬云旗下的云鋒投資等戰(zhàn)略投資者；同步實(shí)施的員工持股計(jì)劃更是引起市場(chǎng)高度關(guān)注，參與員工人數(shù)之多有望成為廣州國(guó)企改革的新樣本。非公開(kāi)增發(fā)股票的優(yōu)點(diǎn)n給予非公開(kāi)發(fā)行一定的監(jiān)管豁免，可以在不造成證券法的功能、目標(biāo)受損的前提下，使發(fā)行人大大節(jié)省了籌資成本與時(shí)間，也使監(jiān)管部門(mén)減少了審核負(fù)擔(dān)，這在經(jīng)濟(jì)上無(wú)疑是有效率的。n對(duì)非公開(kāi)發(fā)行給予審核豁免。由于可以獲得審核豁免