有機硅行業(yè)報告

1、有機硅有機硅第 1 頁概況概況產業(yè)鏈產業(yè)鏈競爭競爭機會機會概念概念容量容量產業(yè)鏈產業(yè)鏈下游下游格局格局企業(yè)企業(yè)展望展望機會機會概念概念有機硅有機硅基本結構單元是由硅氧鏈節(jié)構成的，側鏈通過硅原子與基本結構單元是由硅氧鏈節(jié)構成的，側鏈通過硅原子與其他各種有機基團相連與其他高分子材料相比，有機硅產其他各種有機基團相連與其他高分子材料相比，有機硅產品的最突出性能是：耐溫性、耐候性、電氣絕緣性能、生品的最突出性能是：耐溫性、耐候性、電氣絕緣性能、生理惰性、低表面張力和低表面能。理惰性、低表面張力和低表面能。 市場容量市場容量第 3 頁有機硅有機硅市場市場 單體單體用量用量 單體單體增長率增長率 中國中國

2、21% 全球全球6.0% 美國美國 3.1%，歐洲，歐洲3.3% 2015年年600億億 單套設備產能單套設備產能10萬噸萬噸/年年 10-12年年108、128、161萬公噸萬公噸 進口量進口量00-04占比占比86.8%，05-10占比占比60.68%產業(yè)鏈產業(yè)鏈副產業(yè)鏈副產業(yè)鏈產業(yè)鏈之二：聯產氣相白炭黑產業(yè)鏈之二：聯產氣相白炭黑上述甲基氯硅烷（混合物）中除了主餾分二甲基二氯硅烷外，上述甲基氯硅烷（混合物）中除了主餾分二甲基二氯硅烷外，還有三官能度的一甲基三氯硅烷等，由于其用途不如二甲基還有三官能度的一甲基三氯硅烷等，由于其用途不如二甲基二氯硅烷大，因此將多余的一甲基三氯硅烷燒成氣相白炭黑

3、，二氯硅烷大，因此將多余的一甲基三氯硅烷燒成氣相白炭黑，并回收副產的氯化氫用于氯甲烷生產。并回收副產的氯化氫用于氯甲烷生產。產業(yè)鏈之三：聯產多晶硅、單晶硅與氣相白炭黑產業(yè)鏈之三：聯產多晶硅、單晶硅與氣相白炭黑即用流化床專門生產甲基氯硅烷的同時，另有流化床生產三即用流化床專門生產甲基氯硅烷的同時，另有流化床生產三氯氫硅，將三氯氫硅提純還原制多晶硅、單晶硅。副產的氯氯氫硅，將三氯氫硅提純還原制多晶硅、單晶硅。副產的氯化氫與二甲基二氯硅烷水解時生成的氯化氫一起用于生產氯化氫與二甲基二氯硅烷水解時生成的氯化氫一起用于生產氯甲烷。甲烷。硅原料硅原料有機硅原料：有機硅原料：為硅粉和氯甲烷為硅粉和氯甲烷。硅

4、粉由金屬硅磨成粉制得，。硅粉由金屬硅磨成粉制得，金屬硅可分為冶金級、化學級和電子級；化學級硅主要用金屬硅可分為冶金級、化學級和電子級；化學級硅主要用于生產有機硅單體和聚合物。于生產有機硅單體和聚合物。 氯甲烷主要包括一氯甲烷和二氯甲烷等，其它氯甲烷由氯甲烷主要包括一氯甲烷和二氯甲烷等，其它氯甲烷由一氯甲烷與氯生成，國內一氯甲烷主要來自于兩種途徑：一氯甲烷與氯生成，國內一氯甲烷主要來自于兩種途徑：由甲醇加氯制得以及草甘膦等農藥的生產工藝中生成的副物。由甲醇加氯制得以及草甘膦等農藥的生產工藝中生成的副物。單體單體中間體中間體 有機硅中間體：有機硅單體通過水解（或醇解）以及裂解制有機硅中間體：有機硅

5、單體通過水解（或醇解）以及裂解制得各種不同的有機硅中間體，有機硅中間體是合成硅橡膠、硅得各種不同的有機硅中間體，有機硅中間體是合成硅橡膠、硅油、硅樹脂的直接原料，包括六甲基二硅氧烷（油、硅樹脂的直接原料，包括六甲基二硅氧烷（MMMM）、六甲基）、六甲基環(huán)三硅氧烷（環(huán)三硅氧烷（D3D3）、八甲基環(huán)四硅氧烷（）、八甲基環(huán)四硅氧烷（D4D4）、二甲基環(huán)硅氧）、二甲基環(huán)硅氧烷混合物（烷混合物（DMCDMC）等線狀或環(huán)狀硅氧烷系列低聚物，聚硅氧烷中）等線狀或環(huán)狀硅氧烷系列低聚物，聚硅氧烷中間體和甲基氯硅烷單體的比例接近間體和甲基氯硅烷單體的比例接近 1:21:2。下游產品和深加工下游產品和深加工有機硅產

6、品及制品：有機硅產品及制品：由中間體通過聚合反應，并添加各類由中間體通過聚合反應，并添加各類無機填料或改性助劑制得有機硅產品。無機填料或改性助劑制得有機硅產品。 有機硅深加工產品有機硅深加工產品第 11 頁附加值附加值 5-75-7倍倍德固賽的涂料有機硅添加德固賽的涂料有機硅添加劑為例，他們從國內采購劑為例，他們從國內采購單體加工成成品，可以賺單體加工成成品，可以賺到到100100的利潤的利潤 主要包括高溫硅橡膠、主要包括高溫硅橡膠、室溫硅橡膠、硅油及室溫硅橡膠、硅油及二次加工品、硅樹脂二次加工品、硅樹脂及硅烷偶聯劑等深加及硅烷偶聯劑等深加工類型。工類型。 牌號超過牌號超過 10000 100

7、00 種，種，產品就超過產品就超過5000 5000 種種 硅橡膠：硅橡膠：有機硅制品中消耗最大的產品，硅橡膠分子量較有機硅制品中消耗最大的產品，硅橡膠分子量較硅油大（硅油大（SiSi原子數量大約為原子數量大約為40004000個），硅橡膠再通過模壓個），硅橡膠再通過模壓、擠出等硫化成型工藝，制得導電按鍵、密封圈、泳帽等、擠出等硫化成型工藝，制得導電按鍵、密封圈、泳帽等最終直接用品。硅橡膠按其硫化溫度可分為最終直接用品。硅橡膠按其硫化溫度可分為高溫硅橡膠和高溫硅橡膠和室溫硅橡膠室溫硅橡膠。目前室溫硅橡膠占硅橡膠種類。目前室溫硅橡膠占硅橡膠種類6565左右。左右。室溫硅橡膠室溫硅橡膠高溫硅橡膠高

8、溫硅橡膠 硅油：硅油：硅油是有機硅制品中消耗量硅油是有機硅制品中消耗量第二大第二大的產品，硅油的的產品，硅油的品種很多，大致可分為線形硅油及改性硅油兩大類。硅油品種很多，大致可分為線形硅油及改性硅油兩大類。硅油制品包括制品包括硅脂、消泡劑、脫模劑硅脂、消泡劑、脫模劑等，廣泛應用于機械、電等，廣泛應用于機械、電器、化學、醫(yī)藥等領域。器、化學、醫(yī)藥等領域。 國內硅油生產單位雖然較多，但產量都不大，所以硅油國內硅油生產單位雖然較多，但產量都不大，所以硅油進口量較大。目前，全國硅油消費量估計約進口量較大。目前，全國硅油消費量估計約150kt150kta a，國國產量約占一半。產量約占一半。 中國是中國

9、是紡織品紡織品生產大國，硅油及其制品在紡織業(yè)的應用生產大國，硅油及其制品在紡織業(yè)的應用非常廣泛且不可缺少，是硅油的主要用戶。非常廣泛且不可缺少，是硅油的主要用戶。 硅油在硅油在個人護理用品個人護理用品上的應用卻有非常大的市場。據總上的應用卻有非常大的市場。據總部位于英國倫敦的歐睿部位于英國倫敦的歐睿(Euromonitor(Euromonitor信息咨詢公司估計，信息咨詢公司估計，20102010年中國護膚品市場的營業(yè)額據估計為年中國護膚品市場的營業(yè)額據估計為8787億美元，到億美元，到20122012年，中國將取代美國成為全球第二大護膚品市場。年，中國將取代美國成為全球第二大護膚品市場。 硅

10、油應用硅油應用 硅樹脂：硅樹脂：硅樹脂是具有高度交聯網狀結構的聚有機硅氧烷，通硅樹脂是具有高度交聯網狀結構的聚有機硅氧烷，通常由甲基三氯硅烷、二甲基二氯硅烷、苯基三氯硅烷、二苯基常由甲基三氯硅烷、二甲基二氯硅烷、苯基三氯硅烷、二苯基二氯硅烷等各種混合物加水分解后縮聚而成，硅樹脂兼具有機二氯硅烷等各種混合物加水分解后縮聚而成，硅樹脂兼具有機樹脂及無機材料的雙重特性，具有獨特的物理化學性能。樹脂及無機材料的雙重特性，具有獨特的物理化學性能。硅烷偶聯劑：硅烷偶聯劑：硅烷偶聯劑最早是作為玻璃纖維增強塑料的玻纖硅烷偶聯劑最早是作為玻璃纖維增強塑料的玻纖處理劑而開發(fā)的由于硅烷偶聯劑改善了玻纖與樹脂之間的粘

11、合處理劑而開發(fā)的由于硅烷偶聯劑改善了玻纖與樹脂之間的粘合，從而顯著提高了增強塑料的機械性能。，從而顯著提高了增強塑料的機械性能。 競爭分析競爭分析 硅塊硅塊甲醇甲醇高能耗高污染高能耗高污染出口量占半出口量占半本土供應充足本土供應充足09產能產能114萬噸萬噸供應充足供應充足09產能產能2800萬噸萬噸原料原料第 20 頁單體單體技術水平接近國際標準技術水平接近國際標準產量提升，產量提升，2010年年200萬噸全球萬噸全球45%產量產量短期內供大于求短期內供大于求下游下游HTVRTV硅油硅油偶聯劑偶聯劑 10001000家，硅氧烷家，硅氧烷42wt 10042wt 100億規(guī)模億規(guī)模100100

12、家，超過家，超過1Wt1Wt江蘇宏達、江蘇宏達、南京東爵、浙江新安、藍星星火、南京東爵、浙江新安、藍星星火、浙江合盛，占比浙江合盛，占比80%80%總產能總產能其最大的品種是建筑密封膠。其最大的品種是建筑密封膠。加上電子、汽車及模具硅橡膠。加上電子、汽車及模具硅橡膠。超過超過1 1萬萬t ta a的生產企業(yè)有硅寶的生產企業(yè)有硅寶科技、江門大光明、廣州新展科技、江門大光明、廣州新展、廣州白云、杭州之江等、廣州白云、杭州之江等1515家，家，形成規(guī)模企業(yè)有浙江新安、藍星形成規(guī)模企業(yè)有浙江新安、藍星星火、棗陽四海、廈門漢旭、深圳星火、棗陽四海、廈門漢旭、深圳天鼎、常州宏興、揚州晨光等。天鼎、常州宏興

13、、揚州晨光等。 千噸級以上的企業(yè)有江蘇三木、千噸級以上的企業(yè)有江蘇三木、棗陽四海、上海樹脂廠、中藍晨光棗陽四海、上海樹脂廠、中藍晨光 南京曙光、應城德邦、荊州江漢南京曙光、應城德邦、荊州江漢、湖北武大、張家港國泰華榮，、湖北武大、張家港國泰華榮，丹陽晨光、南京裕德恒、另外丹陽晨光、南京裕德恒、另外還有江蘇華盛、丹陽實業(yè)、還有江蘇華盛、丹陽實業(yè)、天津圣濱、山東大易、曲阜萬達天津圣濱、山東大易、曲阜萬達、南京創(chuàng)世、溧陽宇峰、南京創(chuàng)世、溧陽宇峰、青島海諾青島海諾 硅樹脂硅樹脂 行業(yè)展望行業(yè)展望 6%，20%消費消費循環(huán)利用循環(huán)利用深加工深加工一體化一體化55%，85%10000, 3000-4000

14、產業(yè)鏈，產業(yè)鏈，研發(fā)研發(fā)投資機會投資機會 1 1、原料行業(yè)國內供給需求穩(wěn)定，產能保證，對單體和有機硅、原料行業(yè)國內供給需求穩(wěn)定，產能保證，對單體和有機硅成品的開發(fā)和產能提供保證，但是在形成產業(yè)方面可能繼續(xù)含成品的開發(fā)和產能提供保證，但是在形成產業(yè)方面可能繼續(xù)含量不夠，很難具有很好的投資機會。量不夠，很難具有很好的投資機會。2 2、單體方面，、單體方面，20112011年全國單體產量迅速放量，一定程度存在年全國單體產量迅速放量，一定程度存在產能過剩風險，但是國家的政策扶持以及下游產品開發(fā)對單體產能過剩風險，但是國家的政策扶持以及下游產品開發(fā)對單體的需要是支撐單體產業(yè)發(fā)展的堅實基礎，目前已經上市的

15、新安的需要是支撐單體產業(yè)發(fā)展的堅實基礎，目前已經上市的新安股份（股份（600596600596）和藍星新材（）和藍星新材（600299600299）涉及到單體和中間體）涉及到單體和中間體的生產，未來的生產，未來2-32-3年應該還會有主營單體方面的企業(yè)形成龍頭地年應該還會有主營單體方面的企業(yè)形成龍頭地位上市。位上市。3 3、中間體是銜接單體到成品的中間環(huán)節(jié)，這也是上面提高關于、中間體是銜接單體到成品的中間環(huán)節(jié)，這也是上面提高關于有機硅產業(yè)的上下游一體化所需重點關注的問題，所以不太可有機硅產業(yè)的上下游一體化所需重點關注的問題，所以不太可能單獨的中間體龍頭企業(yè)出現，而是隨著一體化企業(yè)的中間體能單獨

16、的中間體龍頭企業(yè)出現，而是隨著一體化企業(yè)的中間體研發(fā)技術的突破而凸顯其重要地位。研發(fā)技術的突破而凸顯其重要地位。4 4、下游產品是目前整個產業(yè)鏈重點關注的問題，一方面在原料、下游產品是目前整個產業(yè)鏈重點關注的問題，一方面在原料和單體的產能提升和中間體技術的突破，另一方面是相對國際和單體的產能提升和中間體技術的突破，另一方面是相對國際市場，大量具有高附加值的產品仍能依靠國際巨頭的進口，同時市場，大量具有高附加值的產品仍能依靠國際巨頭的進口，同時對新產品的開發(fā)也是目前需要重點關注的方向。對新產品的開發(fā)也是目前需要重點關注的方向。5 5、硅橡膠：高溫硅橡膠方向已上市公司有宏達新材（、硅橡膠：高溫硅橡膠方向已上市公司有宏達新材（002211002211），室溫硅橡膠硅寶科技（，室溫硅橡膠硅寶科技（300019300019），紡織印染助劑傳化股份），紡織印染助劑傳化股份（002010002010），紡織印染助德美化工（），紡織印染助德美化工（002054002054）因為硅橡膠產業(yè)）因為硅橡膠產業(yè)的應用最為廣泛，行業(yè)發(fā)展機會較多，可以關注同類別的占據的應用最為廣泛，行業(yè)發(fā)展機會較多，可以關注同類別的占據第二市場份額的公司。第二市場份額的公司。