我國國有企業(yè)財務總監(jiān)監(jiān)督機制分析(一)

1、我國國有企業(yè)財務總監(jiān)監(jiān)督機制分析 一 為了防止財務總監(jiān)失靈和所有者權益受損， 為了約束經(jīng)理人經(jīng)營行為， 為了降低財務風險，就要有財務總監(jiān)的監(jiān)督機制。從跨國公司及國外 大公司的財務總監(jiān)看，經(jīng)過長期的探索和決策權、監(jiān)督權、執(zhí)行權的 無數(shù)資博弈，財務總監(jiān)的監(jiān)督機制逐漸趨向均衡?？偟膩碚f，財務總 監(jiān)的監(jiān)督主要可分為事前監(jiān)督和事后監(jiān)督兩大類。一、事前監(jiān)督機制 和事后監(jiān)督機制所謂事前監(jiān)督，就是防患于未然的監(jiān)督，而事后監(jiān)督 是指對企業(yè)的業(yè)績進行評價和考核、衡量所有者權益變動情況。 1、事 前監(jiān)督機制首先事前監(jiān)督機制是經(jīng)營者經(jīng)營責任的自動履行機制。經(jīng) 營者自我履行既是普遍的，又是有限，而且可用現(xiàn)實中的例子加以

2、說 明。經(jīng)營者對剩余權的控制是自我履行的核心，經(jīng)營者的工作努力程 度與剩余控制權相關，即經(jīng)營者為自己工作不需要他人監(jiān)督，而經(jīng)營 者為所有者工作就存在監(jiān)督，增加交易本錢。國有企業(yè)的改制、重組 乃至破產(chǎn)，給經(jīng)理人一個信號，如果原合約未能履行，所有者會重新 安排合約，受損的不是經(jīng)理人，而是所有者本身，這就形成了 “窮廟富 方丈。經(jīng)營者履約的另一個重要因素是聲譽，在契約不完全條件，聲 譽的損失有損于經(jīng)營者的今后利益，因此，聲譽是一項無形資產(chǎn)，可 以大大降低由于市場投機行為帶來的費用。第二是財務預警分析EarlyWarninganalysiS機制。企業(yè)營運穩(wěn)，財務風險低的經(jīng)營者，即使提出的利潤率較低，應

3、該會比企業(yè)營運冒進、財務風險高的經(jīng)營者 有利，這樣才會使經(jīng)營者的履約有可靠的保障。財務總監(jiān)可以根據(jù)企 業(yè)所處的行業(yè)、類型等不同實施監(jiān)督，求得合理地配置資源，營運順 暢、風險最低、收益最大。財務總監(jiān)不但要對企業(yè)進行財務風險評估 和財務預警分析，而且要對企業(yè)主要經(jīng)營工程及經(jīng)營工程組合進行風 險評估和預警分析。第三是限制經(jīng)營期限和違紀行為。對經(jīng)營期限做 出限制，可以控制經(jīng)營風險，如果經(jīng)營期限短，經(jīng)營者考慮的是流動 性強的資產(chǎn)投資，風險就比擬小，而且在一定時期內，企業(yè)的資本結 構和資產(chǎn)價值不至于發(fā)生很大的變化，有利于財務總監(jiān)對履約風險的 掌握。第四是對經(jīng)理人的目標控制和年薪制。 目標控制亦稱隨動控制，

4、 目標控制中的目標確立及控制系統(tǒng)建立屬于事前監(jiān)督機制，促進經(jīng)理 人自我履約，實施結果與目標比擬為事后監(jiān)督奠定了根底。在目標控 制中，系統(tǒng)行動的方案，是按系統(tǒng)當前所處的狀態(tài)而決定的，受控系 統(tǒng)可以根據(jù)干擾的作用，不斷改變行動方案，它具有在變化著的環(huán)境 下發(fā)揮最正確功能的適應性。年薪制與目標的實現(xiàn)程度相結合，年薪標 準確實立既是目標的組成局部，又是按績效兌現(xiàn)的尺度。年薪的形成 可以由工資、津貼和股權等構成。第五是限制經(jīng)營者的經(jīng)營行為，財 務總監(jiān)介入企業(yè)治理。限制經(jīng)營者條款的根本內容包括： 1對提供 貸款保證、債務擔保、資產(chǎn)抵押的限制； 2對大額現(xiàn)金提取的限制； 3對轉賬支付款數(shù)額的限制； 4對處置

5、不良資產(chǎn)的限制； 5資 本性支出的限制； 6對經(jīng)理人收入的限制； 7對特殊事項的限制 等。當然，對經(jīng)營者行為的限制作為一種所有者權益的保障機制，是 建立在所有者和經(jīng)營者博弈的根底之上的，特別是一些苛刻的限制條 款，并不是所有者單方面的就能確定，都是經(jīng)過精心設計后，再通過 艱苦的談判而形成的。財務總監(jiān)限制經(jīng)營者的經(jīng)營行為，介入企業(yè)治 理，一方面保障了所有者權益， 另一方面促進了經(jīng)營管理層的職業(yè)化、 市場化。 2、事后監(jiān)督機制事后監(jiān)督機制首先是履約評價機制。財務總 監(jiān)督從財務角度通過一系列財務指標來評價履約情況。履約情況可分 為履行、根本履行、不履行和極不履行等。一般認為履行是指完成各 項財務指標，而根本履行是完成主要財務指標，局部次要未完成，不 履行是絕大局部指標未完成，極不履行是從財務上看已處于解散或破 產(chǎn)的情