南海泡沫事件

1、 南海泡沫事件（英語(yǔ)：South Sea Bubble）是英國(guó)在1720年春天到秋天之間發(fā)生的一次經(jīng)濟(jì)泡沫，它與同年的密西西比泡沫事件及1637年的郁金香狂熱并稱歐洲早期的三大經(jīng)濟(jì)泡沫?！敖?jīng)濟(jì)泡沫”一語(yǔ)即源于南海泡沫事件。 當(dāng)時(shí)英國(guó)政府因參與西班牙王位繼承戰(zhàn)爭(zhēng)而欠下的大筆債務(wù)，為了緩解財(cái)政危機(jī)，部分人士提出讓國(guó)家向某些企業(yè)授予權(quán)力壟斷某地區(qū)的貿(mào)易，然后再?gòu)哪切┕精@取部分利潤(rùn)。這個(gè)構(gòu)思很快就引起時(shí)任財(cái)務(wù)大臣（Lord High Treasurer）羅伯特哈利（后為牛津伯爵）的興趣。為紓國(guó)困 南海公司成立為紓國(guó)困 南海公司成立南海公司創(chuàng)辦人 牛津伯爵羅伯特哈利（Robert Harley） 17

2、11年透過(guò)國(guó)會(huì)法令南海公司成立，并獲得權(quán)力壟斷英國(guó)對(duì)南美洲及太平洋群島地區(qū)的貿(mào)易，而這兩個(gè)地區(qū)在當(dāng)時(shí)被坊間視為商機(jī)無(wú)限，因此哈利對(duì)公司的期望很高，甚至夸耀地稱之為“牛津伯爵的杰作”（The Earl of Oxfords Masterpiece）。為紓國(guó)困 南海公司成立 1713年，英、西簽訂烏得勒支和約，英國(guó)從西班牙手中獲得向西屬美洲輸送 奴 隸 的 壟 斷權(quán)。在英國(guó)，這份專營(yíng)權(quán)自然落在南海公司手上。借著壟斷專營(yíng)的招牌，南海公司身價(jià)日隆。生逢其時(shí) 南海公司崛起 為了增強(qiáng)信譽(yù)以更大規(guī)模的吸收社會(huì)資本，南海公司1718年邀請(qǐng)英皇喬治一世加入董事局成為總裁。生逢其時(shí) 南海公司崛起政企雙贏 南海計(jì)劃

3、出臺(tái) 1719年尾，南海公司向英國(guó)政府提出一個(gè)名為“南海計(jì)劃”（South Sea Scheme）的大型換股計(jì)劃，以換取更大利益。 這個(gè)計(jì)劃可以舒緩英國(guó)政府的財(cái)政壓力，也能使南海公司可趁機(jī)以遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于面值的股票換取回報(bào)穩(wěn)定的國(guó)債，可謂雙贏。 為擊敗對(duì)手英格蘭銀行令南海計(jì)劃在政府和議會(huì)中順利通過(guò)，南海公司大肆行賄政府高官。 內(nèi)閣掌權(quán)人巽得蘭勛爵及斯坦厄普勛爵分別收受南海公司市值50,000鎊的股票以及25萬(wàn)賄款，使他們大力聲援方案，又令財(cái)政大臣約翰艾思拉比負(fù)責(zé)推銷有關(guān)計(jì)劃，讓方案獲得廣泛支持。政企雙贏 南海計(jì)劃出臺(tái)政企雙贏 南海計(jì)劃出臺(tái)南海計(jì)劃 南海公司購(gòu)入市場(chǎng)總值3,160萬(wàn)英鎊的可贖回政府債券

4、及定期債券，并以南海公司的股票作交換。而公司會(huì)無(wú)條件支付政府400萬(wàn)鎊，再加上有條件地支付的360萬(wàn)鎊，使政府最多可獲利760萬(wàn)鎊。購(gòu)入債券后，政府只需向南海公司支付5%的利率，利率到1727年夏天后會(huì)降至4%，那時(shí)開(kāi)始南海公司所持的所有國(guó)債都會(huì)變成可贖回政府債券。股價(jià)飆升 經(jīng)濟(jì)泡沫形成 南海計(jì)劃的成功大大刺激了南海公司的股價(jià)。 1720年年初，南海公司股價(jià)僅為128英鎊。 3月躥升至330鎊。 4月時(shí)，南海公司的董事們已經(jīng)以每股高達(dá)300鎊的價(jià)錢售出225萬(wàn)股股票。 5月，南海股價(jià)上揚(yáng)至500鎊。 6月升到890鎊。 7月時(shí)更上漲到每股1,000英鎊的價(jià)位！“政治家忘記政治、律師放棄打官司、

5、醫(yī)生丟棄病人、店主關(guān)閉鋪?zhàn)?、牧師離開(kāi)圣壇，就連貴婦也放下了高傲和虛榮”。 英國(guó)全民追捧南海公司股票的瘋狂局面股價(jià)飆升 經(jīng)濟(jì)泡沫形成南海公司雖名為貿(mào)易公司，其實(shí)是協(xié)助政府融資的私人機(jī)構(gòu)，其本身的貿(mào)易業(yè)務(wù)平平。南海公司股票之所以受追捧，是同它同政府的密切合作獲得大眾的新人和向南海公司向股民虛構(gòu)業(yè)績(jī)的共同結(jié)果。同期市場(chǎng)上還出現(xiàn)熱熾的投機(jī)活動(dòng)，數(shù)以百計(jì)的股份公司隨之涌現(xiàn)，在市場(chǎng)上發(fā)布虛假消息，聲稱正進(jìn)行大宗生意，從而吸引市民購(gòu)買股票。據(jù)悉，這些“泡沫公司”在市場(chǎng)上計(jì)劃吸納的資金，高達(dá)3億英鎊！股價(jià)飆升 經(jīng)濟(jì)泡沫形成泡沫破滅 民眾血本無(wú)歸 為了規(guī)管市場(chǎng)亂局及保護(hù)南海公司利益，國(guó)會(huì)在1720年6月9日通過(guò)

6、了別稱泡沫法令的1719年皇家交易所及倫敦保險(xiǎn)公司法令。同時(shí)，法院在7月頒令86間“泡沫公司”為非法，予以取締。自大量“泡沫公司”被取締后，社會(huì)大眾才如夢(mèng)初醒，紛紛欲從股市抽身，然而為時(shí)已晚South Sea CompanySouth Sea Company南海泡沫破滅 南海公司股價(jià)自1920年7月到達(dá)1000英鎊的峰值后便開(kāi)始急速下滑。 8月25日跌至900鎊； 9月9日跌至540鎊； 9月13日跌至400鎊； 9月28日，南海股價(jià)已暴瀉到190鎊，12月更跌剩124鎊 南海公司的股價(jià)暴跌，使數(shù)以千計(jì)股民血本無(wú)歸，當(dāng)中不乏上流社會(huì)人士，另外部分人更為欠債累累而出逃國(guó)外。泡沫破滅 民眾血本無(wú)歸

7、瘋狂的股價(jià) 著名物理學(xué)家牛頓爵士在南海泡沫事件中也是受害者之一。 他在第一次進(jìn)場(chǎng)買入南海股票時(shí)曾小賺7,000鎊，但第二次買進(jìn)時(shí)已是股價(jià)高峰，結(jié)果大蝕2萬(wàn)鎊離場(chǎng)。 牛頓曾因而嘆謂：“我能算準(zhǔn)天體的運(yùn)行，卻無(wú)法預(yù)測(cè)人類的瘋狂?！保↖ can calculate the motions of heavenly bodies, but not the madness of people.）可見(jiàn)事件影響之大。泡沫破滅 民眾血本無(wú)歸諷刺股民葬身南海泡沫的漫畫(huà)South Sea Bubble Cards-Tree泡沫破滅 民眾血本無(wú)歸 英國(guó)國(guó)會(huì)在股災(zāi)爆發(fā)后隨即就南海泡沫事件展開(kāi)調(diào)查，其中下院更成立一個(gè)秘密

8、委員會(huì)專責(zé)調(diào)查善后措施。來(lái)自輝格黨的下院議員羅伯特沃波爾在調(diào)查善后中發(fā)揮了主導(dǎo)作用。調(diào)查善后 事件影響深遠(yuǎn)羅伯特沃波爾(16761745)調(diào)查善后 事件影響深遠(yuǎn)嚴(yán)懲貪瀆官員財(cái)政大臣約翰艾思拉比以及郵政總局局長(zhǎng)老詹姆士克拉格斯、南方大臣小詹姆士克拉格斯、甚至內(nèi)閣掌權(quán)人斯坦厄普勛爵及巽得蘭勛爵等或遭罷黜或被下獄充公南海資產(chǎn)國(guó)會(huì)通過(guò)法令將南海公司董事們的全部財(cái)產(chǎn)共計(jì)2,014,123英鎊充公。并將其中詐騙所得每股派息作價(jià)33鎊6先令8便士，以作為對(duì)南海股票持有人的補(bǔ)償。平息借款危機(jī)對(duì)于在股市高漲時(shí)向南海公司借款購(gòu)買其公司股票的社會(huì)各界人士，只要能還清貸款的10%，便已算清還整筆貸款，而這個(gè)10%的限

9、制在后來(lái)獲進(jìn)一步下調(diào)至5%。調(diào)查善后 事件影響深遠(yuǎn) 南海泡沫事件中的南海股價(jià)如泡沫快上快落的情況，更被后人發(fā)展出“泡沫經(jīng)濟(jì)”一詞，用來(lái)形容經(jīng)濟(jì)過(guò)熱而收縮的現(xiàn)象。南海泡沫事件對(duì)英國(guó)帶來(lái)很大震蕩，國(guó)人對(duì)股份公司留有陰影，而在事件中制定的泡沫法令一直到1825年才予廢除，反映國(guó)民經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間才慢慢對(duì)股份公司重拾信心。調(diào)查善后 事件影響深遠(yuǎn)在調(diào)查南海泡沫事件中，國(guó)會(huì)秘密委員會(huì)委任了查爾斯斯奈爾（Charles Snell）為南海查賬，這是國(guó)會(huì)歷史上首次委托民間第三方獨(dú)立會(huì)計(jì)師進(jìn)行核數(shù)調(diào)查，結(jié)果成功查得南海公司犯下嚴(yán)重的詐騙及做假賬等等的舞弊行為。委任第三方專業(yè)會(huì)計(jì)師的做法在后世被加以采納，成功減低了企業(yè)舞弊的風(fēng)險(xiǎn)，在日后大大促進(jìn)了特許會(huì)計(jì)師及核數(shù)行業(yè)的長(zhǎng)足發(fā)展。如今，各種會(huì)計(jì)活動(dòng)在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中越來(lái)越頻繁，各種民間審計(jì)在保證“南海泡沫事件”一類的事件不再發(fā)生、保護(hù)雇主利益方面發(fā)揮了重要作用。調(diào)查善后 事件影響深遠(yuǎn) 南海泡沫事件使英國(guó)國(guó)民對(duì)托利黨大失信心，輝格黨的羅伯特沃波爾