蘭州正大有限公司財(cái)務(wù)分析

1、無 蘭州正大有限公司財(cái)務(wù)分析蘭州正大有限公司財(cái)務(wù)分析 摘要摘要財(cái)務(wù)報(bào)表分析是指以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表為主要依據(jù)有重點(diǎn)、有針對(duì)性地對(duì)其有關(guān)項(xiàng)目及其質(zhì)量加以分析和考察，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量、經(jīng)營(yíng)結(jié)果進(jìn)行評(píng)價(jià)和剖析，以及對(duì)公司概況、企業(yè)優(yōu)勢(shì)及企業(yè)發(fā)展前景，以反映企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過程中的利弊得失、財(cái)務(wù)狀況及發(fā)展趨勢(shì)，為報(bào)表使用者的經(jīng)濟(jì)決策提供重要信息支持的一種分析活動(dòng)。本文通過對(duì)蘭州正大有限公司 2009年至 2011 年的財(cái)務(wù)報(bào)表、財(cái)務(wù)效率等方面的分析，并發(fā)掘出公司經(jīng)營(yíng)的主要問題，希望能為蘭州正大有限公司的經(jīng)營(yíng)管理提供一些合理實(shí)用的參考意見。 關(guān)鍵詞：蘭州正大 財(cái)務(wù)分析 財(cái)務(wù)報(bào)表 目錄目錄 摘要 關(guān)鍵詞 1 緒論

2、 （一）財(cái)務(wù)分析的概念 （二）財(cái)務(wù)分析目的和研究意義 無 2 蘭州正大有限公司的背景及經(jīng)營(yíng)狀況 3 財(cái)務(wù)報(bào)表分析 一、實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)分析 (一).利潤(rùn)總額 (二).主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利能力 (三).利潤(rùn)真實(shí)性判斷 (四).結(jié)論 二、 成本費(fèi)用分析 (一).成本構(gòu)成情況 (二).銷售費(fèi)用變化及合理性評(píng)價(jià) (三).管理費(fèi)用變化及合理性評(píng)價(jià) (四).財(cái)務(wù)費(fèi)用的合理性評(píng)價(jià) 三、 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 (一).資產(chǎn)構(gòu)成基本情況 (二).流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成特點(diǎn) (三).總資產(chǎn)增減變化原因 (四).資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理性評(píng)價(jià) (五).資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)情況 四、 負(fù)債及權(quán)益結(jié)構(gòu)分析 (一).負(fù)債及權(quán)益構(gòu)成基本情況 (二).流動(dòng)負(fù)債構(gòu)成情況 (

3、三).負(fù)債的增減變化 (四).權(quán)益的增減變化 五、償債能力分析 (一).支付能力 (二).流動(dòng)比率 (三).速動(dòng)比率 (四).短期償債能力變化情況 六、 盈利能力分析 (一).盈利能力基本情況 (二).內(nèi)部資產(chǎn)的盈利能力 (三).內(nèi)外部盈利能力比較 (四).資產(chǎn)報(bào)酬率變化情況 (五).資產(chǎn)報(bào)酬率變化原因 七、 營(yíng)運(yùn)能力分析 (一).存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) (二).存貨周轉(zhuǎn)變化原因 (三).應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) (四).應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)變化原因 (五).應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) (六).應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)變化原因 (七).流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) (八).流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因 (九).總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) (十).總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因

4、 八、 發(fā)展能力分析 (一).可動(dòng)用資金總額 (二).挖潛發(fā)展能力 九、 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析 (一).經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 十、 現(xiàn)金流量分析 無 (一).現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析 (二).現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析 (三).現(xiàn)金流動(dòng)的協(xié)調(diào)性評(píng)價(jià) 十一、 杜邦分析 (一).杜邦分析圖 (二).資產(chǎn)凈利率變化原因分析 (三).權(quán)益乘數(shù)變化原因分析 (四).凈資產(chǎn)收益率變化原因分析 十二、 同業(yè)比較分析 (一).償債能力 (二).盈利能力 (三).成長(zhǎng)能力 (四).經(jīng)營(yíng)能力 4 合理化建議 參考文獻(xiàn) 英文摘要 致謝 無 1 緒論緒論 (一一)財(cái)務(wù)分析的概念財(cái)務(wù)分析的概念 財(cái)務(wù)分析是以會(huì)計(jì)核算和報(bào)表資料及其他相關(guān)資料為依據(jù)， 采用一系

5、列專門的分析技術(shù)和方法，對(duì)企業(yè)等經(jīng)濟(jì)組織過去和現(xiàn)在有關(guān)籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的償債能力、盈利能力和營(yíng)運(yùn)能力等進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)，為企業(yè)的投資者、債權(quán)人、經(jīng)營(yíng)者及其他關(guān)心企業(yè)的組織或個(gè)人了解企業(yè)過去、評(píng)價(jià)企業(yè)現(xiàn)狀、預(yù)測(cè)企業(yè)未來，做出正確決策提供準(zhǔn)確的信息或依據(jù)的經(jīng)濟(jì)應(yīng)用學(xué)科。財(cái)務(wù)分析是有效推斷和把握企業(yè)的經(jīng)營(yíng)前景和發(fā)展趨勢(shì)、避免盲目投資、改善和防范風(fēng)險(xiǎn)的有效方法。 (二二) 財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析目的和意義目的和意義 編制財(cái)務(wù)報(bào)表的目的，就是向報(bào)表的使用者提供有關(guān)的財(cái)務(wù)信息，從而為他們的決策提供依據(jù)。但是財(cái)務(wù)報(bào)表是通過一系列的數(shù)據(jù)資料來全面地、概括地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量情況。對(duì)報(bào)表

6、的使用者來說，這些數(shù)據(jù)是原始的、初步的，還不能直接為決策服務(wù)。因此，報(bào)表的使用者應(yīng)根據(jù)自己的需要，使用專門的方法，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表提供的數(shù)據(jù)資料進(jìn)一步加工、整理，從中取得必要的有用的信息，從而為決策提供正確的依據(jù)。 本文通過對(duì)農(nóng)牧行業(yè)的財(cái)務(wù)分析，基于對(duì)蘭州正大有限公司的財(cái)務(wù)分析， 研究財(cái)務(wù)分析在企業(yè)發(fā)展中的應(yīng)用問題，對(duì)企業(yè)合理利用自身有利資源，根據(jù)環(huán)境變化，充分發(fā)揮所擁有的優(yōu)勢(shì)，抓住機(jī)遇，在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)有利地位有一定指導(dǎo)意義。 2 蘭州正大有限公司的背景及經(jīng)營(yíng)狀況蘭州正大有限公司的背景及經(jīng)營(yíng)狀況 蘭州正大有限公司是泰國(guó)正大集團(tuán)與甘肅省農(nóng)牧廳合作興辦的大型現(xiàn)代化農(nóng)牧食品企業(yè)。 公司成立于 1991

7、 年 7 月 15 日， 1993 年 8 月 28 日正式投產(chǎn)開業(yè)，經(jīng)過近 20 年的艱苦奮斗和持續(xù)發(fā)展， 蘭州正大先后建成年產(chǎn) 24 萬噸優(yōu)質(zhì)畜禽水產(chǎn)飼料的飼料廠一座，年生產(chǎn) 5 萬頭優(yōu)良商品仔豬的豬產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化示范場(chǎng)兩座，年生產(chǎn) 100 萬羽優(yōu)質(zhì)產(chǎn)蛋育成雞的標(biāo)準(zhǔn)化雞場(chǎng)一座，特別是 2009 年建成投產(chǎn)的12 萬只規(guī)?，F(xiàn)代化蛋雞場(chǎng)，其全自動(dòng)化的工藝流程和環(huán)保設(shè)施完全達(dá)到國(guó)家食品安全的高標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)甘肅省養(yǎng)禽業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展起到很好的示范作用，這些實(shí)體形成了企業(yè)發(fā)展的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。與此同時(shí)，蘭州正大大力培植市場(chǎng)，在甘、寧、青省區(qū)建立農(nóng)村養(yǎng)殖技術(shù)服務(wù)和飼料專銷網(wǎng)絡(luò) 2000 多個(gè)，發(fā)展骨干客戶 2.5 萬個(gè)

8、，飼料市場(chǎng)占有率達(dá)到 35%以上。先后被評(píng)為蘭州市、甘肅省和國(guó)家級(jí)“農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化重點(diǎn)龍頭企業(yè)” 、 榮獲 “全國(guó)飼料行業(yè)百?gòu)?qiáng)企業(yè)” 、“甘肅省外商投資先進(jìn)企業(yè)” 、“甘肅省質(zhì)量管理先進(jìn)單位” 、 “甘肅省誠(chéng)信納稅 A 級(jí)單位” ， 工行、招行、農(nóng)發(fā)行等銀行“AAA 級(jí)信用等級(jí)企業(yè)” 、甘肅省消協(xié)“甘肅省誠(chéng)信企業(yè)” 、中國(guó)工業(yè)企業(yè)合作協(xié)、中國(guó)工合企業(yè)信用評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)“中國(guó)最佳誠(chéng)信企業(yè)”等榮譽(yù)稱號(hào)，2003年通過了 ISO9001 國(guó)際質(zhì)量管理體系認(rèn)證，正大飼料榮獲“中國(guó)名牌產(chǎn)品”稱號(hào)。 2009 年，銷售飼料 20 多萬噸，銷售優(yōu)良種豬、良種商品仔豬近 3 萬頭，銷無 售優(yōu)質(zhì)青年蛋雞 50 萬只，全年

9、實(shí)現(xiàn)主營(yíng)產(chǎn)品銷售收入達(dá)到 7 億多元，比上年增108 %，稅后利潤(rùn)、上繳稅額均比上年度有較大幅度增長(zhǎng)。 3 財(cái)務(wù)報(bào)表分析財(cái)務(wù)報(bào)表分析 一、實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)分析一、實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)分析 (一一).利潤(rùn)總額利潤(rùn)總額 蘭州正大有限公司 2011 年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)為￥5,318.11 萬元，與 2009年的￥4,239.54 萬元相比大幅增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了 25.44%，與 2010 年的￥4,998.47 萬元相比有較大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了 6.39%。公司實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)主要來源是內(nèi)部經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，公司有一定的盈利基礎(chǔ)。 實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)趨勢(shì)變化圖01000200030004000500060002009年2010年2011年變化區(qū)間單位：萬元實(shí)現(xiàn)

10、利潤(rùn) (二二).主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利能力主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利能力 從主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和成本的變化情況來看， 蘭州正大有限公司 2011年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額為￥82,251.38 萬元， 與 2009 年的￥71,016.98 萬元相比大幅增長(zhǎng)， 增長(zhǎng)了 15.82%， 與 2010 年的￥74,792.97 萬元相比無 有較大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了 9.97%。2011 年主營(yíng)業(yè)務(wù)成本為￥70,926.24萬元，與 2009 年的￥62,205.84 萬元相比大幅增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了 14.02%，與 2010 年的￥64,929.16 萬元相比有較大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了 9.24%。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和主營(yíng)業(yè)務(wù)成本同時(shí)增長(zhǎng)， 但

11、收入的增長(zhǎng)幅度大于成本的增長(zhǎng)幅度，說明公司主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力提高。 實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增減情況表實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增減情況表 2011 年 2009 年 項(xiàng)目名稱 數(shù)值(萬元) 增長(zhǎng)率(%) 數(shù)值(萬元) 增長(zhǎng)率(%) 銷售收入 82251.38 15.82 71016.98 0.00 實(shí)現(xiàn)利潤(rùn) 5318.11 25.44 4239.54 0.00 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 5378.64 30.05 4135.77 0.00 投資收益 0.00 -100.00 48.66 0.00 營(yíng)業(yè)外利潤(rùn) -60.53 -158.33 103.77 0.00 補(bǔ)貼收入 0.00 0.00 0.00 0.00 2011 年 2010 年 項(xiàng)目

12、名稱 數(shù)值(萬元) 增長(zhǎng)率(%) 數(shù)值(萬元) 增長(zhǎng)率(%) 銷售收入 82251.38 9.97 74792.97 0.00 實(shí)現(xiàn)利潤(rùn) 5318.11 6.39 4998.47 0.00 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 5378.64 8.26 4968.41 0.00 投資收益 0.00 0.00 0.00 0.00 營(yíng)業(yè)外利潤(rùn) -60.53 -301.37 30.06 0.00 補(bǔ)貼收入 0.00 0.00 0.00 0.00 收入與成本的趨勢(shì)變化圖0200004000060000800001000002009年2010年2011年變化期間單位：萬元銷售收入主營(yíng)業(yè)務(wù)成本銷售毛利 無 (三三).利潤(rùn)真實(shí)性判斷利

13、潤(rùn)真實(shí)性判斷 從報(bào)表數(shù)據(jù)來看，蘭州正大有限公司 2011 年銷售收入大部分是現(xiàn)金收入，收入質(zhì)量是可靠的。 銷售收入趨勢(shì)變化圖0200004000060000800001000002009年2010年2011年變化區(qū)間單位：萬元銷售收入應(yīng)收賬款 (四四).結(jié)論結(jié)論 在市場(chǎng)份額增長(zhǎng)的同時(shí)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)也有所增長(zhǎng)，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展，前景良好。 二、成本費(fèi)用分析二、成本費(fèi)用分析 (一一).成本構(gòu)成情況成本構(gòu)成情況 2011 年蘭州正大有限公司成本費(fèi)用總額為￥76,872.74 萬元，其中：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本為￥70,926.24 萬元，占成本總額的 92.26%；銷售費(fèi)用為￥2,621.60 萬元，占成本總

14、額的 3.41%； 管理費(fèi)用為￥3,390.96萬元，占成本總額的 4.41%；財(cái)務(wù)費(fèi)用為負(fù)￥66.06 萬元，占成本總無 額的-0.09%。 成本構(gòu)成圖93%3%4%0%0%0%主營(yíng)業(yè)務(wù)成本銷售費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加其他 成本構(gòu)成表成本構(gòu)成表 2011 年 2009 年 項(xiàng)目名稱 數(shù)值(萬元) 百分比(%) 數(shù)值(萬元) 百分比(%) 成本費(fèi)用總額 76872.74 100.00 66929.87 100.00 主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 70926.24 92.26 62205.84 92.94 銷售費(fèi)用 2621.60 3.41 1600.18 2.39 管理費(fèi)用 3390.96 4.

15、41 3224.77 4.82 財(cái)務(wù)費(fèi)用 -66.06 -0.09 -100.92 -0.15 主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加 0.00 0.00 0.00 0.00 其他 0.00 0.00 0.00 0.00 成本各項(xiàng)構(gòu)成對(duì)比圖-10000010000200003000040000500006000070000800002011年2009年變化期間單位：萬元主營(yíng)業(yè)務(wù)成本銷售費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加其他 無 2011 年 2010 年 項(xiàng)目名稱 數(shù)值(萬元) 百分比(%) 數(shù)值(萬元) 百分比(%) 成本費(fèi)用總額 76872.74 100.00 69824.55 100.00 主營(yíng)業(yè)務(wù)成本

16、 70926.24 92.26 64929.16 92.99 銷售費(fèi)用 2621.60 3.41 2199.37 3.15 管理費(fèi)用 3390.96 4.41 2725.43 3.90 財(cái)務(wù)費(fèi)用 -66.06 -0.09 -29.40 -0.04 主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加 0.00 0.00 0.00 0.00 其他 0.00 0.00 0.00 0.00 成本各項(xiàng)構(gòu)成對(duì)比圖-10000010000200003000040000500006000070000800002011年2010年變化期間單位：萬元主營(yíng)業(yè)務(wù)成本銷售費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加其他 (二二).銷售費(fèi)用變化及合理性評(píng)價(jià)銷

17、售費(fèi)用變化及合理性評(píng)價(jià) 蘭州正大有限公司 2011 年銷售費(fèi)用為￥2,621.60 萬元，與 2009年的￥1,600.18 萬元相比，大幅增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了 63.83%。與 2010 年的￥2,199.37 萬元相比，有較大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了 19.2%。2011 年隨著銷售費(fèi)用有較大幅度的增長(zhǎng)，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入也有所增長(zhǎng)，公司銷售活動(dòng)取得了一些成效，但是投入增長(zhǎng)明顯快于收入增長(zhǎng)。 無 銷售費(fèi)用趨勢(shì)變化圖0200004000060000800001000002009年2010年2011年變化期間單位：萬元銷售費(fèi)用銷售收入 (三三).管理費(fèi)用變化及合理性評(píng)價(jià)管理費(fèi)用變化及合理性評(píng)價(jià) 蘭州正大有限公司 2

18、011 年管理費(fèi)用為￥3,390.96 萬元，與 2009年的￥3,224.77 萬元相比，有較大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了 5.15%，與 2010年的￥2,725.43 萬元相比，大幅增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了 24.42%。2011 年管理費(fèi)用占銷售收入的比例為 4.12%，與 2009 年的 4.54%相比，下降了0.42 個(gè)百分點(diǎn)，與 2010 年的 3.64%相比，提高了 0.48 個(gè)百分點(diǎn)。管理費(fèi)用與銷售收入同步增長(zhǎng)，銷售利潤(rùn)有所上升，管理費(fèi)用支出的增長(zhǎng)基本合理。 (四四).財(cái)務(wù)費(fèi)用的合理性評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)費(fèi)用的合理性評(píng)價(jià) 蘭州正大有限公司 2011 年財(cái)務(wù)費(fèi)用為負(fù)￥66.06 萬元，與 2009年的負(fù)￥100

19、.92 萬元相比大幅增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了 34.54%。與 2010 年的負(fù)￥29.40 萬元相比成倍下降，下降了 1.25 倍。 無 三、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析三、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 (一一).資產(chǎn)構(gòu)成基本情況資產(chǎn)構(gòu)成基本情況 蘭州正大有限公司 2011 年資產(chǎn)總額為￥16,602.67 萬元，其中：流動(dòng)資產(chǎn)為￥9,854.15 萬元，主要分布在存貨、貨幣資金、應(yīng)收賬款等環(huán)節(jié)，分別占公司流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)的 53.45%、8.68%和 4.65%。非流動(dòng)資產(chǎn)為￥6,748.51 萬元，主要分布在固定資產(chǎn)和其他資產(chǎn)，分別占公司非流動(dòng)資產(chǎn)的 93.57%和 6.43%。 資產(chǎn)構(gòu)成圖59%0%38%0%3%流動(dòng)資產(chǎn)長(zhǎng)期投資固定

20、資產(chǎn)無形及遞延資產(chǎn)其他資產(chǎn) 資產(chǎn)構(gòu)成表資產(chǎn)構(gòu)成表 2011 年 2009 年 項(xiàng)目名稱 數(shù)值(萬元) 百分比(%) 數(shù)值(萬元) 百分比(%) 總資產(chǎn) 16602.67 100.00 23382.48 100.00 流動(dòng)資產(chǎn) 9854.15 59.35 16965.35 72.56 長(zhǎng)期投資 0.00 0.00 0.00 0.00 固定資產(chǎn) 6314.66 38.03 5136.78 21.97 無形及遞延資產(chǎn) 0.00 0.00 0.00 0.00 其他資產(chǎn) 433.85 2.61 1280.35 5.48 2011 年 2010 年 項(xiàng)目名稱 數(shù)值(萬元) 百分比(%) 數(shù)值(萬元) 百分

21、比(%) 總資產(chǎn) 16602.67 100.00 19746.16 100.00 流動(dòng)資產(chǎn) 9854.15 59.35 13009.34 65.88 無 長(zhǎng)期投資 0.00 0.00 0.00 0.00 固定資產(chǎn) 6314.66 38.03 6475.56 32.79 無形及遞延資產(chǎn) 0.00 0.00 0.00 0.00 其他資產(chǎn) 433.85 2.61 261.27 1.32 (二二).流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成特點(diǎn)流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成特點(diǎn) 公司用于生產(chǎn)加工環(huán)節(jié)的資金數(shù)額較大，約占公司流動(dòng)資產(chǎn)的53.45%， 說明市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)形勢(shì)的變化會(huì)對(duì)公司資產(chǎn)的質(zhì)量和價(jià)值產(chǎn)生較大的影響，要緊密關(guān)注公司產(chǎn)品的銷售前景和增值能力。

22、 流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成圖77%7%0%0%0%13%3%存貨應(yīng)收賬款其他應(yīng)收款短期投資應(yīng)收票據(jù)貨幣資金其他流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成表流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成表 2011 年 2009 年 項(xiàng)目名稱 數(shù)值(萬元) 百分比(%) 數(shù)值(萬元) 百分比(%) 流動(dòng)資產(chǎn) 9854.15 100.00 16965.35 100.00 存貨 5266.74 53.45 6956.67 41.01 應(yīng)收賬款 457.87 4.65 387.71 2.29 其他應(yīng)收款 -26.79 -0.27 8923.80 52.60 短期投資 0.00 0.00 0.00 0.00 應(yīng)收票據(jù) 0.00 0.00 0.00 0.00 貨幣資金

23、855.79 8.68 460.13 2.71 其他流動(dòng)資產(chǎn) 178.60 1.81 237.05 1.40 2011 年 2010 年 項(xiàng)目名稱 數(shù)值(萬元) 百分比(%) 數(shù)值(萬元) 百分比(%) 流動(dòng)資產(chǎn) 9854.15 100.00 13009.34 100.00 存貨 5266.74 53.45 7213.33 55.45 應(yīng)收賬款 457.87 4.65 923.59 7.10 無 其他應(yīng)收款 -26.79 -0.27 2766.30 21.26 短期投資 0.00 0.00 0.00 0.00 應(yīng)收票據(jù) 0.00 0.00 0.00 0.00 貨幣資金 855.79 8.68

24、1439.03 11.06 其他流動(dòng)資產(chǎn) 178.60 1.81 667.08 5.13 (三三).資產(chǎn)增減變化資產(chǎn)增減變化 2011 年資產(chǎn)總額為￥16,602.67 萬元，與 2009 年的￥23,382.48萬元相比大幅下降，下降了 29%，與 2010 年的￥19,746.16 萬元相比有較大幅度下降，下降了 15.92%。 (四四).資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理性評(píng)價(jià)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理性評(píng)價(jià) 從資產(chǎn)各項(xiàng)構(gòu)成與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例關(guān)系來看，2011 年應(yīng)收賬款的占比情況基本合理。存貨的占比情況基本合理。固定資產(chǎn)投入使用時(shí)間較短。2011 年公司資金占用不合理的項(xiàng)目較少，擁有較強(qiáng)的資產(chǎn)的盈力能力，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合

25、理。 (五五).資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)情況資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)情況 2011 年與 2009 年相比，2011 年存貨占收入的比例下降，其他應(yīng)收款占收入的比例下降?？偠灾?，流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)沒有跟上主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)，并且資產(chǎn)的盈利能力水平有所提高。因此與 2009 年相比，本期的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)有所改善。 主要資產(chǎn)項(xiàng)目變化情況表主要資產(chǎn)項(xiàng)目變化情況表 2011 年 2009 年 項(xiàng)目名稱 數(shù)值(萬元) 增長(zhǎng)率(%) 數(shù)值(萬元) 增長(zhǎng)率(%) 流動(dòng)資產(chǎn) 9854.15 -41.92 16965.35 0.00 長(zhǎng)期投資 0.00 0.00 0.00 0.00 無 固定資產(chǎn) 6314.66 22.93 5136.78

26、 0.00 存貨 5266.74 -24.29 6956.67 0.00 應(yīng)收賬款 457.87 18.10 387.71 0.00 貨幣資金 855.79 85.99 460.13 0.00 2011 年與 2010 年相比，2011 年存貨占收入的比例下降，應(yīng)收賬款占收入的比例下降，其他應(yīng)收款占收入的比例下降?？偠灾?，流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)沒有跟上主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)， 并且資產(chǎn)的盈利能力水平有所提高。因此與 2010 年相比，本期的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)有所改善。 主要資產(chǎn)項(xiàng)目變化情況表主要資產(chǎn)項(xiàng)目變化情況表 2011 年 2010 年 項(xiàng)目名稱 數(shù)值(萬元) 增長(zhǎng)率(%) 數(shù)值(萬元) 增長(zhǎng)率(%) 流動(dòng)資

27、產(chǎn) 9854.15 -24.25 13009.34 0.00 長(zhǎng)期投資 0.00 0.00 0.00 0.00 固定資產(chǎn) 6314.66 -2.48 6475.56 0.00 存貨 5266.74 -26.99 7213.33 0.00 應(yīng)收賬款 457.87 -50.43 923.59 0.00 貨幣資金 855.79 -40.53 1439.03 0.00 四、負(fù)債及權(quán)益結(jié)構(gòu)分析四、負(fù)債及權(quán)益結(jié)構(gòu)分析 (一一).負(fù)債及權(quán)益構(gòu)成基本情況負(fù)債及權(quán)益構(gòu)成基本情況 蘭州正大有限公司 2011 年負(fù)債總額為￥6,888.16 萬元，資本金為￥0.00 萬元， 所有者權(quán)益為￥9,714.51 萬元，

28、資產(chǎn)負(fù)債率為 41.49%。在負(fù)債總額中，流動(dòng)負(fù)債為￥6,888.16 萬元，占負(fù)債和權(quán)益總額的41.49%；付息負(fù)債合計(jì)占資金來源總額的 3.01%。 無 負(fù)債及權(quán)益構(gòu)成圖41%59%負(fù)債總額所有者權(quán)益 負(fù)債及權(quán)益構(gòu)成表負(fù)債及權(quán)益構(gòu)成表 2011 年 2009 年 項(xiàng)目名稱 數(shù)值(萬元) 百分比(%) 數(shù)值(萬元) 百分比(%) 負(fù)債及權(quán)益總額 16602.67 100.00 23382.48 100.00 所有者權(quán)益 9714.51 58.51 11178.71 47.81 流動(dòng)負(fù)債 6888.16 41.49 12203.78 52.19 長(zhǎng)期負(fù)債 0.00 0.00 0.00 0.00

29、 少數(shù)股東權(quán)益 0.00 0.00 0.00 0.00 2011 年 2010 年 項(xiàng)目名稱 數(shù)值(萬元) 百分比(%) 數(shù)值(萬元) 百分比(%) 負(fù)債及權(quán)益總額 16602.67 100.00 19746.16 100.00 所有者權(quán)益 9714.51 58.51 9393.07 47.57 流動(dòng)負(fù)債 6888.16 41.49 10353.09 52.43 長(zhǎng)期負(fù)債 0.00 0.00 0.00 0.00 少數(shù)股東權(quán)益 0.00 0.00 0.00 0.00 (二二).流動(dòng)負(fù)債構(gòu)成情況流動(dòng)負(fù)債構(gòu)成情況 在流動(dòng)負(fù)債的構(gòu)成中，其他流動(dòng)負(fù)債占 44.95%、應(yīng)付賬款占30.41%、其他應(yīng)付款占

30、 9.03%，其中其他流動(dòng)負(fù)債占最大的比例。 無 流動(dòng)負(fù)債趨勢(shì)變化圖020004000600080001000012000140002009年2010年2011年變化區(qū)間單位：萬元流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)負(fù)債構(gòu)成各項(xiàng)對(duì)比圖010002000300040002011年2010年變化期間單位：萬元短期借款應(yīng)付賬款應(yīng)付票據(jù)其他應(yīng)付款應(yīng)交稅金預(yù)收賬款其他流動(dòng)負(fù)債 (三三).負(fù)債的增減變化負(fù)債的增減變化 蘭州正大有限公司 2011 年負(fù)債總額為￥6,888.16 萬元，與 2009年的￥12,203.78 萬元相比大幅下降，下降了 43.56%，與 2010 年的￥10,353.09 萬元相比大幅下降，下降了 3

31、3.47%。公司負(fù)債規(guī)模大幅度的下降，相應(yīng)的負(fù)債壓力也有大幅度的下降。 負(fù)債變化情況表負(fù)債變化情況表 2011 年 2009 年 項(xiàng)目名稱 數(shù)值(萬元) 增長(zhǎng)率(%) 數(shù)值(萬元) 增長(zhǎng)率(%) 無 負(fù)債總額 6888.16 -43.56 12203.78 0.00 短期借款 500.00 -92.31 6500.00 0.00 應(yīng)付賬款 2094.97 -3.08 2161.64 0.00 其他應(yīng)付款 622.11 -45.49 1141.17 0.00 長(zhǎng)期負(fù)債 0.00 0.00 0.00 0.00 其他負(fù)債 3671.08 52.90 2400.97 0.00 2011 年 2010

32、年 項(xiàng)目名稱 數(shù)值(萬元) 增長(zhǎng)率(%) 數(shù)值(萬元) 增長(zhǎng)率(%) 負(fù)債總額 6888.16 -33.47 10353.09 0.00 短期借款 500.00 -80.00 2500.00 0.00 應(yīng)付賬款 2094.97 -42.00 3612.10 0.00 其他應(yīng)付款 622.11 -6.77 667.31 0.00 長(zhǎng)期負(fù)債 0.00 0.00 0.00 0.00 其他負(fù)債 3671.08 2.73 3573.68 0.00 (四四).權(quán)益的增減變化權(quán)益的增減變化 蘭州正大有限公司2011 年所有者權(quán)益為￥9,714.51 萬元， 與2009年的￥11,178.71 萬元相比大幅下

33、降，下降了 13.1%，與 2010 年的￥9,393.07 萬元相比有較大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了 3.42%。 權(quán)益趨勢(shì)變化圖0200040006000800010000120002009年2010年2011年變化期間單位：萬元所有者權(quán)益未分配利潤(rùn) 所有者權(quán)益變化表所有者權(quán)益變化表 2011 年 2009 年 項(xiàng)目名稱 數(shù)值(萬元) 增長(zhǎng)率(%) 數(shù)值(萬元) 增長(zhǎng)率(%) 無 所有者權(quán)益 9714.51 -13.10 11178.71 0.00 資本金 0.00 0.00 0.00 0.00 資本公積 371.09 66.15 223.34 0.00 盈余公積 2222.06 189.56 76

34、7.39 0.00 未分配利潤(rùn) 3621.36 -45.85 6687.98 0.00 2011 年 2010 年 項(xiàng)目名稱 數(shù)值(萬元) 增長(zhǎng)率(%) 數(shù)值(萬元) 增長(zhǎng)率(%) 所有者權(quán)益 9714.51 3.42 9393.07 0.00 資本金 0.00 0.00 0.00 0.00 資本公積 371.09 66.15 223.34 0.00 盈余公積 2222.06 21.33 1831.37 0.00 未分配利潤(rùn) 3621.36 -5.65 3838.36 0.00 五、償債能力分析五、償債能力分析 (一一).支付能力支付能力 從支付能力來看，蘭州正大有限公司 2011 年是擁有現(xiàn)

35、金支付能力。用發(fā)展的眼光來看，按照公司當(dāng)前資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度和盈利能力水平，公司償還短期借款的能力較強(qiáng)。 (二二).流動(dòng)比率流動(dòng)比率 從總體上來看，蘭州正大有限公司的流動(dòng)比率波動(dòng)較大，這不利于公司的穩(wěn)定發(fā)展，公司應(yīng)找出原因，采取應(yīng)對(duì)措施。從變化情況來看， 蘭州正大有限公司2011 年流動(dòng)比率為1.4306， 與2010 年的1.2566相比有較大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了 0.174。2011 年流動(dòng)比率比 2010 年有較大幅度增長(zhǎng)的主要原因是：2011 年流動(dòng)資產(chǎn)為￥9,854.15 萬元，與2010 年的￥13,009.34 萬元相比有較大幅度下降， 下降了 24.25%。 2011無 年流動(dòng)負(fù)債為￥

36、6,888.16 萬元，與 2010 年的￥10,353.09 萬元相比大幅下降，下降了 33.47%。流動(dòng)資產(chǎn)下降速度慢于流動(dòng)負(fù)債的下降速度，致使流動(dòng)比率較大提高。雖然當(dāng)期流動(dòng)比率有較大的增長(zhǎng)，但是與行業(yè)較好水平相比仍然偏低，公司償債能力不足。 流動(dòng)比率趨勢(shì)變化圖1.151.21.251.31.351.41.452009年2010年2011年變化區(qū)間單位：流動(dòng)比率 (三三).速動(dòng)比率速動(dòng)比率 從總體上來看，蘭州正大有限公司的速動(dòng)比率有下降的趨勢(shì)，且已超出了合理范圍，公司應(yīng)及時(shí)對(duì)此采取措施，避免情況惡化。其中2011 年速動(dòng)比率為0.6427， 與2010 年的0.4958 相比有較大幅度增長(zhǎng)

37、，增長(zhǎng)了 0.1469。2011 年速動(dòng)比率比 2010 年有較大幅度增長(zhǎng)的主要原因是：2011 年速動(dòng)資產(chǎn)為￥4,427.15 萬元，與 2010 年的￥5,132.85萬元相比有較大幅度下降，下降了 13.75%。2011 年流動(dòng)負(fù)債為￥6,888.16 萬元，與 2010 年的￥10,353.09 萬元相比大幅下降，下降了 33.47%。速動(dòng)資產(chǎn)下降速度慢于流動(dòng)負(fù)債的下降速度，致使速動(dòng)比率較大提高。雖然當(dāng)期速動(dòng)比率有較大的增長(zhǎng)，但是與行業(yè)較好水無 平相比仍然偏低，公司償債能力不足。 速動(dòng)比率趨勢(shì)變化圖00.20.40.60.812009年2010年2011年變化區(qū)間單位：速動(dòng)比率 (四四

38、).短期償債能力變化情況短期償債能力變化情況 公司短期償債能力提高，償債壓力下降，這是由公司流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度加快、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造的現(xiàn)金增長(zhǎng)帶來的，是可靠的。 資產(chǎn)負(fù)債率趨勢(shì)變化圖00.10.20.30.40.50.62009年2010年2011年變化區(qū)間單位：資產(chǎn)負(fù)債率 無 六、盈利能力分析六、盈利能力分析 (一一).盈利能力基本情況盈利能力基本情況 蘭州正大有限公司 2011 年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為 6.54%，資產(chǎn)報(bào)酬率為 28.9%，凈資產(chǎn)收益率為 40.96%，成本費(fèi)用利潤(rùn)率為 6.92%。公司實(shí)際投入到自身經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的資產(chǎn)為￥13,046.87 萬元，經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的收益率是 41.23%，對(duì)外投資

39、的收益率是 0%。 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率趨勢(shì)變化圖0.0540.0560.0580.060.0620.0640.0660.0680.070.0722009年2010年2011年變化區(qū)間單位：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率 盈利能力指標(biāo)表盈利能力指標(biāo)表(%) 項(xiàng)目名稱 2011 年 2010 年 2009 年 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率 13.77 13.19 12.41 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率 6.54 6.64 5.82 成本費(fèi)用利潤(rùn)率 6.92 7.16 6.33 資產(chǎn)報(bào)酬率 28.9 23.04 35.4 凈資產(chǎn)收益率 40.96 41.47 65.34 經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)利潤(rùn)率 41.23 25.5 18.71 對(duì)外投資收益率 0 0 100 無

40、 (二二).內(nèi)部資產(chǎn)的盈利能力內(nèi)部資產(chǎn)的盈利能力 蘭州正大有限公司 2011 年經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)利潤(rùn)率為 41.23%， 與 2009年的 18.71%相比大幅增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了 22.52 個(gè)百分比，與 2010 年的25.5%相比大幅增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了 15.73 個(gè)百分比。 (三三).內(nèi)外部盈利能力比較內(nèi)外部盈利能力比較 從公司內(nèi)外部資產(chǎn)的盈利情況的角度出發(fā)，沒有對(duì)外投資；內(nèi)部經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)收益率大于公司實(shí)際貸款利率， 說明公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利能力是可以接受的。 (四四).資產(chǎn)報(bào)酬率變化情況資產(chǎn)報(bào)酬率變化情況 2011 年資產(chǎn)報(bào)酬率為 28.9%， 與 2009 年的 35.4%相比大幅下降，下降了 6.5 個(gè)百

41、分比， 與 2010 年的 23.04%相比大幅增長(zhǎng)， 增長(zhǎng)了 5.86個(gè)百分比。 (五五).資產(chǎn)報(bào)酬率變化原因資產(chǎn)報(bào)酬率變化原因 2011 年資產(chǎn)報(bào)酬率比 2010 年提高的主要原因是： 2011 年息稅前利潤(rùn)為￥5,252.05 萬元，與 2010 年的￥4,969.07 萬元相比大幅增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了 5.69%。2011 年平均總資產(chǎn)為￥18,174.42 萬元，與 2010 年的￥21,564.32 萬元相比大幅下降，下降了 15.72%。息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)了而平均總資產(chǎn)下降了，致使資產(chǎn)報(bào)酬率提高。 無 七、營(yíng)運(yùn)能力分析七、營(yíng)運(yùn)能力分析 (一一).存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 蘭州正大有限公司 2

42、011 年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為 32.1124 天，2009 年為 20.4095 天，2011 年比 2009 年增長(zhǎng) 11.7029 天，2010 年為 39.8284天，2011 年比 2010 年縮短 7.716 天。 (二二).存貨周轉(zhuǎn)變化原因存貨周轉(zhuǎn)變化原因 2011 年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)比 2010 年縮短的主要原因是： 2011 年平均存貨為￥6,240.04 萬元，與 2010 年的￥7,085.00 萬元相比大幅下降，下降了 11.93%。2011 年主營(yíng)業(yè)務(wù)成本為￥70,926.24 萬元，與 2010年的￥64,929.16 萬元相比有較大幅度增長(zhǎng)， 增長(zhǎng)了 9.24%。 平均存貨

43、下降而主營(yíng)業(yè)務(wù)成本增長(zhǎng)，致使存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)縮短。公司產(chǎn)供銷體系的營(yíng)運(yùn)效率提高，存貨水平下降。 (三三).應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 蘭州正大有限公司 2011 年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為 3.0652 天，2009年為 0.9963 天，2011 年比 2009 年增長(zhǎng) 2.0689 天，2010 年為 3.1997天，2011 年比 2010 年縮短 0.1345 天。 (四四).應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)變化原因應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)變化原因 2011 年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)比 2010 年縮短的主要原因是： 2011 年無 平均應(yīng)收賬款為￥690.73 萬元，與 2010 年的￥655.65 萬元相比有較大幅度增長(zhǎng)，

44、增長(zhǎng)了 5.35%。2011 年?duì)I業(yè)收入為￥82,251.38 萬元，與 2010 年的￥74,792.97 萬元相比有較大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了 9.97%。公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度在加快，同時(shí)盈利能力水平也在提高。 (五五).應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 蘭州正大有限公司 2011 年應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為 14.6848 天， 2009年為 6.3418 天，2011 年比 2009 年增長(zhǎng) 8.343 天，2010 年為 16.2286天，2011 年比 2010 年縮短 1.5438 天。 (六六).應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)變化原因應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)變化原因 2011 年應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)比 2010 年縮短的主

45、要原因是： 2011 年平均應(yīng)付賬款為￥2,853.54 萬元， 與 2010 年的￥2,886.87 萬元相比有較大幅度下降，下降了 1.15%。2011 年主營(yíng)業(yè)務(wù)成本為￥70,926.24萬元，與 2010 年的￥64,929.16 萬元相比有較大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了9.24%。 (七七).流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 蘭州正大有限公司 2011 年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為 50.7297 天， 2009年為 43.5977 天，2011 年比 2009 年增長(zhǎng) 7.132 天，2010 年為 73.1403天，2011 年比 2010 年縮短 22.4106 天。 無 (八八).流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)

46、天數(shù)變化原因流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因 2011 年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)比 2010 年縮短的主要原因是： 2011 年平均流動(dòng)資產(chǎn)為￥11,431.75 萬元， 與 2010 年的￥14,987.35 萬元相比大幅下降，下降了 23.72%。2011 年?duì)I業(yè)收入為￥82,251.38 萬元，與2010 年的￥74,792.97 萬元相比有較大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了 9.97%。平均流動(dòng)資產(chǎn)下降而營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)，致使流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)縮短。 (九九).總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 蘭州正大有限公司 2011 年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為 80.6511 天，2009 年為 60.0885 天， 2011 年比 2009

47、年增長(zhǎng) 20.5626 天， 2010 年為 105.2369天，2011 年比 2010 年縮短 24.5858 天。公司的資產(chǎn)規(guī)模有較大幅度的下降， 但營(yíng)業(yè)收入?yún)s有較大幅度的增長(zhǎng)， 說明公司在壓縮資金占用、收縮市場(chǎng)戰(zhàn)線的同時(shí)，使主營(yíng)業(yè)務(wù)得到迅速發(fā)展，公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度有較大幅度的提高。 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)趨勢(shì)變化圖0204060801001202009年2010年2011年變化區(qū)間單位：天總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度表產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度表(天天) 無 項(xiàng)目名稱 2011 年 2010 年 2009 年 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 80.6511 105.2369 60.0885 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 28.379 28

48、.3349 13.2005 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 50.7297 73.1403 43.5977 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù) 5.0918 4.6341 1.1825 (十十).總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因 2011 年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)比 2010 年縮短的主要原因是： 2011 年平均總資產(chǎn)為￥18,174.42 萬元， 與 2010 年的￥21,564.32 萬元相比大幅下降，下降了 15.72%。2011 年?duì)I業(yè)收入凈額為￥82,251.38 萬元，與2010 年的￥74,792.97 萬元相比大幅增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了 9.97%。 八、發(fā)展能力分析八、發(fā)展能力分析 (一一).可動(dòng)用資金總額可動(dòng)用資

49、金總額 蘭州正大有限公司 2011 年新創(chuàng)造的可動(dòng)用資金總額為￥3,913.58 萬元。說明在沒有外部資金來源的情況下，企業(yè)用于投資發(fā)展的資金如果不超過這一數(shù)額，則不會(huì)影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)；相反，如果企業(yè)的新增的投資超過這一數(shù)額時(shí)，在沒有其它外部資金來源的情況下，必然會(huì)占用生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資金，從中消耗一部分營(yíng)運(yùn)資本，引起經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資金緊張。 (二二).挖潛發(fā)展能力挖潛發(fā)展能力 從企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度來看，現(xiàn)在流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為 7.195，如果能夠讓公司流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度提高 0.05 次，則可以縮短流動(dòng)資無 產(chǎn)占用天數(shù) 0.35 天，由此可以節(jié)約￥78.89 萬元資金，用于企業(yè)今后發(fā)展。 九九、

50、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析 (一一).經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 蘭州正大有限公司 2011 年盈虧平衡點(diǎn)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為￥43,187.80 萬元，表示當(dāng)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入超過這一數(shù)值時(shí)公司會(huì)有盈利，低于這一數(shù)值時(shí)公司會(huì)虧損。營(yíng)業(yè)安全水平為 47.49%，表示公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入下降只要不超過￥39,063.58 萬元，公司仍然會(huì)有盈利。 從營(yíng)業(yè)安全水平來看， 公司擁有較強(qiáng)的承受銷售下降的能力，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的安全水平較高。 十十、現(xiàn)金流量分析、現(xiàn)金流量分析 (一一).現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析 蘭州正大有限公司 2011 年現(xiàn)金流入總額為￥120,507.54 萬元，與 2010 年的￥100,997.4

51、2 萬元相比有較大幅度增長(zhǎng)， 增長(zhǎng)了 19.32%。公司公司當(dāng)期現(xiàn)金流入的最主要來源是：通過銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，金額為￥85,676.38 萬元，約占公司當(dāng)期現(xiàn)金流入總額的71.10%。 公司銷售商品、 提供勞務(wù)所收到的現(xiàn)金能夠滿足經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金支出需求，銷售商品、提供勞務(wù)使企業(yè)的現(xiàn)金增加￥3,722.17 萬元。 無 現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)表現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)表 2011 年 2010 年 項(xiàng)目名稱 數(shù)值(萬元) 百分比(%) 數(shù)值(萬元) 百分比(%) 現(xiàn)金流入總額 120507.54 100.00 100997.42 100.00 銷售商品 85676.38 71.10 76969.05 76

52、.21 稅金返還 0.00 0.00 0.00 0.00 收回投資 0.00 0.00 0.00 0.00 取得投資收益 0.00 0.00 0.00 0.00 長(zhǎng)期資產(chǎn)處置 25.94 0.02 7.63 0.01 吸收投資 0.00 0.00 0.00 0.00 吸收借款 0.00 0.00 0.00 0.00 其他流入 34805.21 28.88 24020.75 23.78 現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)圖90%0%10%經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入投資現(xiàn)金流入籌資現(xiàn)金流入 (二二).現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析 蘭州正大有限公司 2011 年現(xiàn)金流出總額為￥121,090.78 萬元，與 2010 年的￥100

53、,018.53 萬元相比有較大幅度增長(zhǎng)， 增長(zhǎng)了 21.07%?，F(xiàn)金流出最大的項(xiàng)目是購(gòu)買商品和接受勞務(wù)所支付的現(xiàn)金， 占現(xiàn)金流出總額的 58.03%。 現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)表現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)表 2011 年 2010 年 項(xiàng)目名稱 數(shù)值(萬元) 百分比(%) 數(shù)值(萬元) 百分比(%) 現(xiàn)金流出總額 121090.78 100.00 100018.53 100.00 購(gòu)買原材料 70265.35 58.03 64932.44 64.92 無 工資性支出 3223.68 2.66 3384.81 3.38 稅金 1757.28 1.45 910.02 0.91 資產(chǎn)購(gòu)置 0.00 0.00 0.00 0.0

54、0 對(duì)外投資 0.00 0.00 0.00 0.00 償還債務(wù) 6400.00 5.29 12500.00 12.50 利潤(rùn)分配 4298.30 3.55 4647.74 4.65 其他流出 35146.18 29.02 13643.51 13.64 現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)圖86%1%13%經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出投資現(xiàn)金流出籌資現(xiàn)金流出 (三三).現(xiàn)金流動(dòng)的協(xié)調(diào)性評(píng)價(jià)現(xiàn)金流動(dòng)的協(xié)調(diào)性評(píng)價(jià) 2011 年蘭州正大有限公司投資活動(dòng)需要的資金為￥621.13 萬元；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造的資金為￥3,722.17 萬元。公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所創(chuàng)造的現(xiàn)金能夠滿足投資活動(dòng)所需要的資金。2011 年蘭州正大有限公司籌資活動(dòng)需要支付的資金為￥3,

55、684.29 萬元。總的來說，當(dāng)期經(jīng)營(yíng)、投資、融資活動(dòng)使企業(yè)的現(xiàn)金凈流量減少。 無 現(xiàn)金流量對(duì)比圖46%8%46%經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量投資現(xiàn)金凈流量籌資現(xiàn)金凈流量 現(xiàn)金流量?jī)纛~變化表現(xiàn)金流量?jī)纛~變化表 2011 年 2009 年 項(xiàng)目名稱 數(shù)值(萬元) 增長(zhǎng)率(%) 數(shù)值(萬元) 增長(zhǎng)率(%) 現(xiàn)金凈流量 0.00 0.00 0.00 0.00 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量 3722.17 963.41 350.02 0.00 投資現(xiàn)金凈流量 -621.13 70.53 -2107.60 0.00 籌資現(xiàn)金凈流量 -3684.29 -329.77 1603.45 0.00 2011 年 2010 年 項(xiàng)目名稱 數(shù)值(萬元) 增長(zhǎng)率(%) 數(shù)值(萬元) 增長(zhǎng)率(%) 現(xiàn)金凈流量 0.00 0.00 0.00 0.00 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量 3722.17 -13.03 4279.96 0.00 投資現(xiàn)金凈流量 -621.13 32.09 -914.58 0.00 籌資現(xiàn)金凈流量 -3684.29 -54.38 -2386.48 0.00 十一十一、杜邦分析、杜邦分析 (一一).杜邦分析圖杜邦分析圖 凈資產(chǎn)收益率 40.96% 資產(chǎn)凈利率 21.53% * 權(quán)益乘數(shù) 1.7091 銷售凈利率 4.76% * 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 4.5257 1/(