企業(yè)的契約性質(zhì)、所有權(quán)理論及公司治理結(jié)構(gòu)述評_圖文

1、 5.期刊論文 張冬梅.ZHANG dong-mei 經(jīng)營者人力資本與企業(yè)所有權(quán)安排 -商業(yè)研究 2006(17 經(jīng)營者人力資本的特性影響企業(yè)所有權(quán)安排,將企業(yè)所有權(quán)安排給經(jīng)營者是企業(yè)本質(zhì)的要求,最優(yōu)的企業(yè)所有權(quán)安 排具體化為剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)的對稱性安排,所以經(jīng)營者享有剩余索取權(quán)優(yōu)化了企業(yè)所有權(quán)安排,體現(xiàn)了經(jīng)營者 人力資本的價值. 6.學(xué)位論文 金智勇 企業(yè)財權(quán)配置基于利益相關(guān)者合作邏輯的分析 2005 隨著現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)理論和現(xiàn)代企業(yè)制度的產(chǎn)生和發(fā)展，人們己越來越清楚地認(rèn)識到“財務(wù)管理不是簡單的對資金 運(yùn)動的管理，而是借助于資金運(yùn)動的管理實(shí)現(xiàn)權(quán)力管理，是價值與權(quán)利的結(jié)合”。如果說，“價值

2、”是從財 務(wù)活動的現(xiàn)象中抽象出來的帶本質(zhì)的東西的話，那么，某種支配這一價值的“權(quán)力”則是隱藏在“價值”背后的更為 抽象、更為實(shí)在的帶支配能力的本質(zhì)力量，這一權(quán)力就是財權(quán)，很多學(xué)者將財務(wù)的本質(zhì)界定為：財權(quán)流。財權(quán)概念作 為財務(wù)本質(zhì)的提出，奠定了財權(quán)研究的重要性，財權(quán)配置問題作為財權(quán)研究的一個重要方面也日益受到學(xué)者的關(guān)注。 本文在吸收了財務(wù)學(xué)者們關(guān)于財權(quán)的研究精華后，在明確界定產(chǎn)權(quán)，企業(yè)所有權(quán)的基礎(chǔ)上，提出了財權(quán)的定義 ，將財權(quán)分為從產(chǎn)權(quán)派生的普通財權(quán)，和從企業(yè)所有權(quán)派生的企業(yè)財權(quán)。普通財權(quán)的定義可以簡要?dú)w納為：財權(quán)是派 生于產(chǎn)權(quán)的財務(wù)權(quán)利，是體現(xiàn)一定財務(wù)經(jīng)濟(jì)關(guān)系的一組權(quán)利束，大體包括財務(wù)決策權(quán)、

3、收益分配和監(jiān)督等權(quán)能。對于 企業(yè)財權(quán)，是從企業(yè)所有權(quán)的定義入手，從控制權(quán)和剩余索取權(quán)中分離出與資本價值運(yùn)動有關(guān)的控制權(quán)和索取權(quán)，將 之稱為財務(wù)控制權(quán)和財務(wù)索取權(quán)，它們是企業(yè)所有權(quán)的核心。因此將企業(yè)財權(quán)定義為與財務(wù)決策權(quán)或重大財務(wù)決策權(quán) 相聯(lián)系，包括財務(wù)決策執(zhí)行權(quán)和決策執(zhí)行監(jiān)督權(quán)，及財務(wù)收益權(quán)的一組權(quán)力。在明確了財權(quán)的內(nèi)涵后，本文進(jìn)一步界 定了財權(quán)配置的內(nèi)涵，指出財權(quán)配置實(shí)質(zhì)就是財權(quán)在各要素投入者之間的一種合理安排。在此基礎(chǔ)上，指出決定企業(yè) 財權(quán)配置的是各要素投入者自身談判實(shí)力的大小，并進(jìn)一步明確在制度環(huán)境不變的情況下，決定要素投入者談判實(shí)力 大小的因素可以歸為二個：要素的風(fēng)險承擔(dān)能力和要素的相

4、對稀缺程度。財權(quán)配置格局的形成是各要素投入者在其談 判實(shí)力基礎(chǔ)上討價還價的結(jié)果，是相關(guān)當(dāng)事人相互博弈的均衡戰(zhàn)略組合。由于各方的談判實(shí)力是不斷發(fā)生變化的，這 個組合也是不斷調(diào)整的。因此企業(yè)財權(quán)配置呈現(xiàn)出動態(tài)調(diào)整的形態(tài)，這不僅體現(xiàn)在企業(yè)組織經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過程中，也體 現(xiàn)在具體企業(yè)的發(fā)展過程中，還體現(xiàn)在企業(yè)的不同經(jīng)營狀態(tài)中。 本文基于利益相關(guān)者合作邏輯來分析企業(yè)財權(quán) 配置，提出了利益相關(guān)者財權(quán)配置觀，利益相關(guān)者合作邏輯認(rèn)為企業(yè)本質(zhì)上是由各利益相關(guān)者所構(gòu)成的“契約聯(lián)合體 ”。企業(yè)要為各利益相關(guān)者服務(wù)，而不僅僅是為股東服務(wù)；企業(yè)的利益是各利益相關(guān)者的共同利益，而不僅僅是股東 的利益；每個利益相關(guān)者都有平等機(jī)

5、會分享企業(yè)所有權(quán)，而不應(yīng)該把企業(yè)所有權(quán)集中地分配給股東。作為企業(yè)所有權(quán) 核心的企業(yè)財權(quán)的配置也應(yīng)體現(xiàn)利益相關(guān)者合作邏輯，應(yīng)該賦予利益相關(guān)者平等參與企業(yè)財權(quán)配置的權(quán)利，根據(jù)各自 的談判能力分享企業(yè)財權(quán)。通過參與財務(wù)收益的分配，獲得收益，通過參與財務(wù)控制權(quán)來實(shí)現(xiàn)各利益相關(guān)者主體之間 的相互制衡，各利益相關(guān)者之間互相合作，以實(shí)現(xiàn)財權(quán)的最優(yōu)配置。利益相關(guān)者參與企業(yè)財權(quán)配置也是現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì) 的內(nèi)在要求，現(xiàn)代企業(yè)作為一種團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)的方式，一種利益相關(guān)者的契約，表現(xiàn)為各利益相關(guān)者的之間的一種相互依 賴。在企業(yè)中任何一種資源的價值都依賴于其他資源的存在，都依賴于各利益相關(guān)者之間的持久合作，利益相關(guān)者共 同參與的

6、企業(yè)財權(quán)安排平等的賦予了每個利益相關(guān)者參與的權(quán)利，為實(shí)現(xiàn)利益相關(guān)者長期穩(wěn)定的合作創(chuàng)造了條件。在 此基礎(chǔ)上，本文更進(jìn)一步提出了企業(yè)財務(wù)的共同治理機(jī)制，企業(yè)財務(wù)的相機(jī)治理機(jī)制，企業(yè)財務(wù)的市場治理機(jī)制等利 益相關(guān)者參與財權(quán)配置的實(shí)現(xiàn)機(jī)制。 本文最后詳細(xì)闡述了財權(quán)在各利益相關(guān)者之間的配置，明確了各利益相關(guān) 者可以享有的財權(quán)和參與財權(quán)配置的方式，構(gòu)建了各利益相關(guān)者參與財權(quán)配置的模式。另外在分析我國財權(quán)配置現(xiàn)狀 的基礎(chǔ)上，提出了完善我國財權(quán)配置的設(shè)想和措施。 7.期刊論文 楊瑞龍 現(xiàn)代契約觀與利益相關(guān)者合作邏輯 -山東社會科學(xué)2003(3 根據(jù)現(xiàn)代契約理論,企業(yè)本質(zhì)上是一組契約的集合,由于經(jīng)濟(jì)人有限理性、

7、信息的不對稱性等原因,契約是不完備的 ,所以企業(yè)所有權(quán)的安排是重要的. 8.學(xué)位論文 黃翊 我國上市公司財務(wù)治理模式研究 2007 20世紀(jì)90年代以來，隨著我國現(xiàn)代企業(yè)制度的逐步建立，公司治理一直是理論界研究的熱點(diǎn)課題。公司治理結(jié)構(gòu) 的完善與否，直接影響現(xiàn)代企業(yè)制度的實(shí)施進(jìn)程。在目前上市公司法人治理結(jié)構(gòu)不完善的情況下，所有者代表缺位 ，內(nèi)部人控制問題是矛盾的焦點(diǎn)。它們的共同特征是通過財務(wù)治理的層面來影響上市公司質(zhì)量，正如同財務(wù)管理是企 業(yè)管理的核心，完善公司治理結(jié)構(gòu)則重在財務(wù)治理。而對這樣的狀況，迫使人們不得不從更本質(zhì)的角度，對建立健全 現(xiàn)代公司財務(wù)治理結(jié)構(gòu)和運(yùn)行機(jī)制進(jìn)行研究和探討。由此，我

8、國部分財務(wù)學(xué)者借鑒公司治理的理論成果，提出了財務(wù) 治理理論，希望從財務(wù)方面為解決公司治理問題提供參考。 目前，許多學(xué)者基于公司治理理論、公司財務(wù)理論 等多學(xué)科交叉研究，初步提出了公司財務(wù)治理理論框架。對財務(wù)治理的概念、主體、客體、目標(biāo)、機(jī)制等基本理論有 了深入的研究。理論源于實(shí)踐，其價值在于解釋現(xiàn)象和指導(dǎo)實(shí)踐。遺憾的是，財務(wù)治理理論并沒有引起實(shí)務(wù)界應(yīng)有的 重視，也沒有有效指導(dǎo)我國財務(wù)實(shí)踐的發(fā)展。究其原因，主要是對理論與實(shí)踐結(jié)合點(diǎn)的研究較為薄弱。財務(wù)治理模式 研究的是財務(wù)治理主體如何處理財務(wù)客體問題，是理論聯(lián)系實(shí)際的橋梁，而這方面的研究正是當(dāng)前財務(wù)治理研究的薄 弱環(huán)節(jié)。 本文在已有研究成果的基礎(chǔ)上，針對當(dāng)前我國上市公司財務(wù)治理的現(xiàn)狀，深入研究，構(gòu)建適合我國上 市公司的財務(wù)治理模式。文章以“理論基礎(chǔ)-模式比較-現(xiàn)狀分析-模式構(gòu)建”為研究思路，采用規(guī)范研究為主、多 學(xué)科融合分析與比較分析相結(jié)合的研究方法，對我國上市公司財務(wù)治理模式進(jìn)行了研究。文章分為五個部分，具體結(jié) 構(gòu)安排如下： 第一部分，導(dǎo)論。主要介紹研究背景、研究目的和意義、研究思路及框架，對公司財務(wù)治理及模 式研究的國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行述評，