企業(yè)整體“出售”改制中的法律規(guī)則

1、    企業(yè)整體“出售”改制中的法律規(guī)則師安寧【學(xué)科分類】公司法【出處】原刊發(fā)于人民法院報(bào)“民商法案例法律診所”欄目【摘要】企業(yè)間以“整體出售”的方式抵償債務(wù)，實(shí)質(zhì)上是企業(yè)間的兼并行為，其關(guān)鍵是解決好被兼并企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)問題；在涉及國有資產(chǎn)兼并時(shí)，行政主體在行使管理職能時(shí)應(yīng)當(dāng)遵守誠信原則并尊重基本的商事規(guī)則。否則，應(yīng)對(duì)其侵權(quán)行為或其他不當(dāng)行為承擔(dān)法律責(zé)任。【寫作年份】2009年【正文】    【精品案例】 1996年4月10日，河南西平縣專探建筑公司與欒川縣有色金屬工業(yè)公司簽訂書面協(xié)議，確認(rèn)有色金屬工業(yè)公

2、司欠專探建筑公司資金668.5萬元，雙方約定將有色金屬工業(yè)公司下屬的一選礦廠作價(jià)1260萬元整體出售給專探建筑公司。專探建筑公司以該668.5萬元債權(quán)抵頂轉(zhuǎn)讓款，余款以專探建筑公司承擔(dān)該選礦廠相應(yīng)債務(wù)的方式履行。由于該企業(yè)出售協(xié)議涉及國有資產(chǎn)處置，故經(jīng)報(bào)請(qǐng)欒川縣人民政府而獲得了批準(zhǔn)。協(xié)議生效后，有色金屬工業(yè)公司向當(dāng)?shù)毓ど滩块T注銷了選礦廠企業(yè)法人之工商登記，專探建筑公司以部分現(xiàn)金投資和該選礦廠的資產(chǎn)為基礎(chǔ)，向當(dāng)?shù)毓ど滩块T申請(qǐng)了注冊資本為818萬元的“欒川縣永鑫礦業(yè)有限公司”。 1996年12月30日，欒川縣有色金屬工業(yè)公司被實(shí)施破產(chǎn)改制。在破產(chǎn)清算中，有色金屬公司破產(chǎn)清算組將欒川永鑫礦

3、業(yè)有限責(zé)任公司的企業(yè)資產(chǎn)錯(cuò)誤地認(rèn)定為該破產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)并進(jìn)行拍賣處分，后因故又將其收回。破產(chǎn)清算組解散后，永鑫礦業(yè)公司被整體移交給欒川縣人民政府和欒川縣發(fā)改委。2003年10月31日，欒川縣經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會(huì)將原屬選礦廠之所有資產(chǎn)又劃歸了第三方田豐礦業(yè)公司。 2006年1月12日，欒川縣人民政府召開縣長辦公室會(huì)議解決專探建筑公司的債權(quán)問題。之后，根據(jù)縣長辦公會(huì)“議紀(jì)”要確立的有關(guān)內(nèi)容，專探建筑公司與田豐礦業(yè)公司簽訂債務(wù)承擔(dān)付款協(xié)議書，約定：西平縣專探建筑公司原納入縣有色金屬公司破產(chǎn)款688.5萬元由田豐礦業(yè)公司承擔(dān)，條件是縣政府為龍宇公司協(xié)調(diào)企業(yè)股權(quán)配置，以徹底解決企業(yè)資源問題。后田豐礦業(yè)公

4、司支付專探建筑公司117萬余元。專探公司認(rèn)為，永鑫公司是其合法組建注冊的企業(yè)，被有色公司破產(chǎn)清算組錯(cuò)誤處分，后又被欒川縣人民政府和發(fā)改委數(shù)次劃轉(zhuǎn)，現(xiàn)由田豐礦業(yè)公司占有，嚴(yán)重侵害了專探建筑公司的財(cái)產(chǎn)權(quán)，遂起訴要求欒川縣人民政府、欒川縣發(fā)改委和田豐礦業(yè)公司返還企業(yè)或企業(yè)資產(chǎn)818萬元，對(duì)其經(jīng)濟(jì)損失給與賠償，并撤銷其與田豐礦業(yè)公司簽訂的債務(wù)承擔(dān)付款協(xié)議書。 一、二審法院對(duì)專探建筑公司和有色金屬公司簽訂的“抵債協(xié)議”的有效性均予以確認(rèn)。但針對(duì)債務(wù)承擔(dān)付款協(xié)議書，一審判決認(rèn)為其對(duì)專探公司顯失公平；二審判決則認(rèn)為該協(xié)議中的還款金額與欒川縣有色金屬公司所欠專探建筑公司資金總額一致，且已部分履行，不

5、宜撤銷。 【法義精研】 一、企業(yè)“整體出售”中的有關(guān)資產(chǎn)處置法律規(guī)則 當(dāng)一個(gè)企業(yè)以整體出售的方式被企業(yè)所有者轉(zhuǎn)讓時(shí)，被出售的企業(yè)主體資格被注銷的，則在轉(zhuǎn)讓方和受讓方之間發(fā)生了企業(yè)兼并法律行為。企業(yè)兼并一般有四種方式：承擔(dān)債務(wù)式兼并、購買式兼并、吸收股份式兼并和控股式兼并。前三種實(shí)質(zhì)上都屬于企業(yè)的吸收合并，被兼并企業(yè)的權(quán)利義務(wù)由變更后的法人享有和承擔(dān)，被兼并企業(yè)喪失法人資格。在企業(yè)兼并中，要對(duì)被吸收兼并的企業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行清核，在涉及國有資產(chǎn)時(shí)還必須評(píng)估，并經(jīng)過國有資產(chǎn)管理部門或有關(guān)人民政府批準(zhǔn)后，兼并改制協(xié)議才可生效。在此基礎(chǔ)上，兼并與被兼并雙方均須明確企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債

6、，并進(jìn)而對(duì)兼并方在多大范圍內(nèi)承受被兼并方的原有債務(wù)做出安排。 無論“整體出售”是以何種兼并方式進(jìn)行，其處分標(biāo)的均不外乎“股權(quán)”和“資產(chǎn)”兩種形態(tài)。在股權(quán)轉(zhuǎn)讓的情況下，轉(zhuǎn)讓關(guān)系發(fā)生在該企業(yè)的股東和股權(quán)受讓方之間，通過股權(quán)變更登記，股權(quán)的受讓方獲得一系列的復(fù)合權(quán)利，擁有企業(yè)的經(jīng)營管理權(quán)和收益權(quán)，原企業(yè)并不會(huì)因股權(quán)的整體轉(zhuǎn)讓而消滅，此時(shí)該企業(yè)的債權(quán)債務(wù)仍由其自身承擔(dān)，受讓方也僅以出資為限，承擔(dān)有限責(zé)任。這種轉(zhuǎn)讓實(shí)質(zhì)上就是企業(yè)兼并中的股權(quán)式兼并或控股式兼并。當(dāng)然，在兼并方擁有了目標(biāo)企業(yè)百分之百的股權(quán)之后，其也可以將該企業(yè)進(jìn)行解散、清算、吸收他人資產(chǎn)入股或投入自有資產(chǎn)等進(jìn)行再改制。一般來說，企

7、業(yè)資產(chǎn)的整體轉(zhuǎn)讓發(fā)生在被出售企業(yè)的股東（或所有人）和資產(chǎn)受讓人之間，若受讓方也為企業(yè)的，則構(gòu)成典型的企業(yè)間的吸收合并行為；企業(yè)股權(quán)的轉(zhuǎn)讓則發(fā)生在股東與股東之間。 從“整體出售”支付的對(duì)價(jià)來說，受讓方既可以用現(xiàn)金支付，也可以用自身企業(yè)股權(quán)來作為對(duì)價(jià)，甚至可以用其對(duì)轉(zhuǎn)讓方享有的債權(quán)來抵償對(duì)價(jià)。在以自身企業(yè)股權(quán)來支付的情況下構(gòu)成了“股權(quán)置換”，其結(jié)果是轉(zhuǎn)讓方用被出售企業(yè)的股權(quán)或資產(chǎn)換得了受讓方的股權(quán)，成為受讓方的股東。如果受讓方以現(xiàn)金或債務(wù)抵償購得被兼并企業(yè)之部分股份，則構(gòu)成了企業(yè)兼并中的“股權(quán)式兼并”，這就意味著轉(zhuǎn)讓方與兼并方成為目標(biāo)企業(yè)之共同股東。除此之外，企業(yè)整體出售一旦履行完畢，轉(zhuǎn)

8、讓方和受讓方就不再有任何關(guān)系。 因此，在企業(yè)間存在債權(quán)債務(wù)關(guān)系時(shí)，雙方也完全可以自由安排以整體出售企業(yè)的方式抵償債務(wù)。本案例中，西平專探公司與有色金屬公司之間的企業(yè)兼并行為就是采取的此種處分方式。 二、企業(yè)改制應(yīng)明確被兼并方的債務(wù)繼受責(zé)任 不論企業(yè)間采取哪種兼并方式，都存在被兼并方企業(yè)債務(wù)如何承擔(dān)的問題。在企業(yè)兼并過程中，對(duì)被兼并企業(yè)進(jìn)行清算正是為了確定被兼并方的資產(chǎn)數(shù)額，其中最重要的是企業(yè)的負(fù)債。其表現(xiàn)為原有負(fù)債和隱形負(fù)債。原有負(fù)債是企業(yè)賬面上體現(xiàn)出的，可以在資產(chǎn)清核時(shí)進(jìn)行計(jì)算的債務(wù)，而隱形負(fù)債也叫或有債務(wù)，是指暫時(shí)無法從財(cái)務(wù)資料中看出，或者將來有可能發(fā)生的債務(wù)

9、，主要是有關(guān)擔(dān)保債務(wù)。確定了企業(yè)的負(fù)債，兼并雙方就可以約定對(duì)被兼并企業(yè)的負(fù)債如何處置?？偟膩碚f，吸收合并的債務(wù)由兼并方承擔(dān)，控股式兼并的債務(wù)還由原被兼并企業(yè)承擔(dān)。兼并方在承擔(dān)債務(wù)時(shí)應(yīng)當(dāng)遵循公平原則和“債隨資走”的原則。這里“資”指的是被兼并企業(yè)的凈資產(chǎn)。兼并方獲得的是企業(yè)的凈資產(chǎn)，則其應(yīng)當(dāng)對(duì)該企業(yè)的債務(wù)以該資產(chǎn)為限承擔(dān)責(zé)任，若兼并方未將被兼并方債務(wù)和資產(chǎn)進(jìn)行抵算，則被兼并企業(yè)的債務(wù)應(yīng)當(dāng)由其所有者承擔(dān)，因?yàn)樵谵D(zhuǎn)讓價(jià)款中已經(jīng)包含了支付債務(wù)的部分。如果兼并方超出其應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任而清償被兼并企業(yè)的原有債務(wù)的，則其享有向被兼并企業(yè)原投資人追償?shù)臋?quán)利。 三、涉及國有企業(yè)兼并時(shí)相關(guān)行政主體的法律地位

10、及行為規(guī)則。 在涉及國有資產(chǎn)的企業(yè)改制時(shí)，參與其中的相關(guān)被兼并企業(yè)的主管部門、國有資產(chǎn)管理部門、政府等，在企業(yè)兼并的決策、批準(zhǔn)、確認(rèn)方面發(fā)揮重要作用，也是此類行政主體行使國有資產(chǎn)管理職能的重要體現(xiàn)。但應(yīng)當(dāng)指出的是，有關(guān)行政主體必須遵守誠信原則和遵循公認(rèn)的商事活動(dòng)規(guī)則。 在企業(yè)兼并的監(jiān)管過程中，政府及有關(guān)行政主體應(yīng)當(dāng)尊重公司經(jīng)依法設(shè)立所獲得的獨(dú)立法人人格、獨(dú)立的企業(yè)法人財(cái)產(chǎn)權(quán)。獨(dú)立的法人財(cái)產(chǎn)權(quán)意味著股東一旦把自己的財(cái)產(chǎn)投入公司，就喪失了對(duì)該財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)或使用權(quán)，甚至無論公司設(shè)立之初資金從何而來，權(quán)利屬性如何，其一旦設(shè)立則股東的投資就成為公司的法人財(cái)產(chǎn)。公司是企業(yè)法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的所

11、有人，未經(jīng)公司允許，任何人不得將該財(cái)產(chǎn)任意處分，否則將構(gòu)成對(duì)法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的侵害。行政主體更不得以該資產(chǎn)曾系國有資產(chǎn)為由而無視其現(xiàn)有權(quán)利歸屬或進(jìn)行隨意處分。 【案例點(diǎn)評(píng)】 當(dāng)公司企業(yè)破產(chǎn)時(shí)，其破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)由下列財(cái)產(chǎn)組成：宣告破產(chǎn)時(shí)企業(yè)經(jīng)營管理的全部財(cái)產(chǎn)；破產(chǎn)宣告后至破產(chǎn)程序終結(jié)前所取得的財(cái)產(chǎn)；應(yīng)當(dāng)由破產(chǎn)企業(yè)行使的其他財(cái)產(chǎn)權(quán)利。有關(guān)司法機(jī)關(guān)及行政主體也應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守破產(chǎn)制度中關(guān)于界別破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)范圍的實(shí)體規(guī)則，不得無根據(jù)地?cái)U(kuò)大破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)的范圍。 本案中，欒川縣有色金屬公司與西平縣專探建筑公司并不是以債務(wù)承擔(dān)的兼并方式進(jìn)行債務(wù)抵償，因?yàn)檫x礦廠的債務(wù)并不清楚，其與該廠的資產(chǎn)價(jià)值是否相等

12、并不確定，不能以雙方在協(xié)議中約定由專探建筑公司承擔(dān)債務(wù)就確定其債務(wù)承擔(dān)兼并的性質(zhì)。事實(shí)上，雙方簽訂的是購買式兼并協(xié)議，只是支付價(jià)款時(shí)專探建筑公司以其對(duì)有色金屬工業(yè)公司的債權(quán)進(jìn)行抵消，同時(shí)雙方約定余款由專探建筑公司用來承擔(dān)該選礦廠的債務(wù)。該國企出售改制協(xié)議經(jīng)政府批準(zhǔn)而生效，故專探公司據(jù)此而取得選礦廠的國有資產(chǎn)具有當(dāng)然的合法效力。 此后，選礦廠的法人資格被消滅，其資產(chǎn)進(jìn)入欒川縣永鑫礦業(yè)有限公司，選礦廠資產(chǎn)的所有權(quán)已經(jīng)與有色金屬工業(yè)公司或國有資產(chǎn)管理部門沒有任何法律關(guān)系。因此，在有色金屬公司破產(chǎn)時(shí)根本不應(yīng)當(dāng)將永鑫礦業(yè)有限公司的資產(chǎn)列入其破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)范圍。欒川縣政府及發(fā)改委接受并劃撥非國有資產(chǎn)性質(zhì)的永鑫公司歸田豐礦業(yè)公司所有的行為沒有合法根據(jù)，屬于行政侵權(quán)行為。因此，根據(jù)政府有關(guān)會(huì)議精神而產(chǎn)生的債務(wù)承擔(dān)付款協(xié)議書原本并無合法依據(jù)，理應(yīng)被撤銷。但終審判決考慮到現(xiàn)實(shí)因素而維持了其履行效力，這也只能說是一種折衷的處置方式。 （轉(zhuǎn)載本文請(qǐng)注明出自北大法律信息網(wǎng)并完整刊載下列信息） 【作者簡介】師安寧，法律碩士，北京大成律師事務(wù)所合伙人。