第10章 總需求I：建立IS-LM模型

1、第10章 總需求 slide 1IS 曲線，以及它與下面兩個(gè)模型的關(guān)系曲線，以及它與下面兩個(gè)模型的關(guān)系凱恩斯主義交叉圖凱恩斯主義交叉圖可貸資金模型可貸資金模型LM 曲線，以及它與下面理論的關(guān)系曲線，以及它與下面理論的關(guān)系流動(dòng)偏好理論流動(dòng)偏好理論 在短期，當(dāng)價(jià)格水平固定時(shí)，在短期，當(dāng)價(jià)格水平固定時(shí)，IS-LM 模型模型決定了收入和利率。決定了收入和利率。slide 2第第9章介紹了總需求和總供給模型章介紹了總需求和總供給模型. 長期長期 價(jià)格具有伸縮性價(jià)格具有伸縮性 產(chǎn)出由生產(chǎn)要素和技術(shù)決定產(chǎn)出由生產(chǎn)要素和技術(shù)決定 失業(yè)等于自然率失業(yè)等于自然率短期短期 價(jià)格是固定的價(jià)格是固定的 產(chǎn)出由總需求決定

2、產(chǎn)出由總需求決定 失業(yè)與產(chǎn)出負(fù)相關(guān)失業(yè)與產(chǎn)出負(fù)相關(guān)slide 3 本章建立本章建立 IS-LM 模型，由該模型可得模型，由該模型可得出總需求曲線出總需求曲線. 在本章關(guān)注的是短期，假定價(jià)格是固定在本章關(guān)注的是短期，假定價(jià)格是固定的的. slide 4IS曲線代表物品與勞務(wù)市場的均衡。其中曲線代表物品與勞務(wù)市場的均衡。其中I代表投資，代表投資，S代表儲(chǔ)蓄。代表儲(chǔ)蓄。LM曲線代表貨幣市場均衡。其中曲線代表貨幣市場均衡。其中L代表流代表流動(dòng)性，動(dòng)性，M代表貨幣供給。代表貨幣供給。slide 5利率既影響投資又影響貨幣需求，因此它利率既影響投資又影響貨幣需求，因此它是聯(lián)系是聯(lián)系IS-LM模型兩個(gè)部分的

3、變量。模型兩個(gè)部分的變量。IS-LM模型說明了這兩個(gè)市場之間的相互模型說明了這兩個(gè)市場之間的相互作用如何決定總需求曲線的位置和斜率，作用如何決定總需求曲線的位置和斜率，從而決定短期國民收入的水平。從而決定短期國民收入的水平。slide 6IS曲線表示物品與勞務(wù)市場上利率與收入曲線表示物品與勞務(wù)市場上利率與收入水平之間的關(guān)系。水平之間的關(guān)系。為得出為得出IS曲線，可以從兩個(gè)角度來考慮曲線，可以從兩個(gè)角度來考慮（1）凱恩斯主義交叉圖）凱恩斯主義交叉圖（2）可貸資金模型）可貸資金模型slide 7這是一個(gè)簡單的封閉經(jīng)濟(jì)模型，其中收入是由這是一個(gè)簡單的封閉經(jīng)濟(jì)模型，其中收入是由支出所決定的。支出所決定

4、的。(由凱恩斯提出由凱恩斯提出)其基本思想是：短期中，經(jīng)濟(jì)中的總收入是由其基本思想是：短期中，經(jīng)濟(jì)中的總收入是由家庭、企業(yè)和政府的支出意愿決定。人們想支家庭、企業(yè)和政府的支出意愿決定。人們想支出的越多，企業(yè)可以賣出的產(chǎn)品越多?？梢再u出的越多，企業(yè)可以賣出的產(chǎn)品越多?？梢再u出的越多，企業(yè)選擇生產(chǎn)的產(chǎn)出越多。出的越多，企業(yè)選擇生產(chǎn)的產(chǎn)出越多。根據(jù)這種思想，凱恩斯認(rèn)為，出現(xiàn)大蕭條是源根據(jù)這種思想，凱恩斯認(rèn)為，出現(xiàn)大蕭條是源于支出不足。于支出不足。slide 8要區(qū)分實(shí)際支出與計(jì)劃支出。要區(qū)分實(shí)際支出與計(jì)劃支出。實(shí)際支出是家庭、企業(yè)和政府實(shí)際支出是家庭、企業(yè)和政府支出于支出于物品和勞物品和勞務(wù)的數(shù)量，

5、它等于國內(nèi)生產(chǎn)總值。務(wù)的數(shù)量，它等于國內(nèi)生產(chǎn)總值。計(jì)劃支出是家庭、企業(yè)和政府計(jì)劃支出是家庭、企業(yè)和政府想要支出于想要支出于物品物品和勞務(wù)的數(shù)量。和勞務(wù)的數(shù)量。實(shí)際支出往往不同于計(jì)劃支出，原因是企業(yè)會(huì)實(shí)際支出往往不同于計(jì)劃支出，原因是企業(yè)會(huì)由于出售量與預(yù)期的不一致而進(jìn)行由于出售量與預(yù)期的不一致而進(jìn)行非計(jì)劃存貨非計(jì)劃存貨投資投資。 出售量出售量計(jì)劃出售量，存貨減少。計(jì)劃出售量，存貨減少。slide 9符號(hào)符號(hào): I = 計(jì)劃投資計(jì)劃投資E = C + I + G = 計(jì)劃支出計(jì)劃支出Y = 實(shí)際實(shí)際 GDP = 實(shí)際支出實(shí)際支出實(shí)際支出與計(jì)劃支出之差實(shí)際支出與計(jì)劃支出之差 : 非計(jì)劃存貨投資非計(jì)劃

6、存貨投資slide 10()CC YTII,GGTT()EC YTIG消費(fèi)函數(shù)消費(fèi)函數(shù):在這里，假設(shè)在這里，假設(shè)計(jì)劃投資是外生的計(jì)劃投資是外生的:計(jì)劃支出計(jì)劃支出:均衡條件均衡條件: 實(shí)際支出計(jì)劃支出實(shí)際支出計(jì)劃支出 Y = E政府的政策變量政府的政策變量:slide 11收入收入, 產(chǎn)出產(chǎn)出, Y E計(jì)劃支出計(jì)劃支出E =C +I +G MPC1由于由于T外生，外生，Y增加一單位導(dǎo)致增加一單位導(dǎo)致可支配收入增加可支配收入增加一單位，這引起一單位，這引起消費(fèi)從而計(jì)劃支消費(fèi)從而計(jì)劃支出（因?yàn)槌觯ㄒ驗(yàn)镮和和G是外生的）增加是外生的）增加MPC單位。單位。slide 12收入收入, 產(chǎn)出產(chǎn)出, Y

7、E計(jì)劃支出計(jì)劃支出E =Y 45slide 13收入收入, 產(chǎn)出產(chǎn)出, Y E計(jì)劃支出計(jì)劃支出E =Y E =C +I +G 均衡收入均衡收入slide 14收入收入, 產(chǎn)出產(chǎn)出, Y E計(jì)劃支出計(jì)劃支出E =Y E =C +I +G 均衡收入均衡收入Y1Y1E1假設(shè)開始時(shí)經(jīng)濟(jì)假設(shè)開始時(shí)經(jīng)濟(jì)處于處于Y1，計(jì)劃支計(jì)劃支出出E1均衡水平時(shí)，實(shí)際貨幣余額供給均衡水平時(shí)，實(shí)際貨幣余額供給量大于需求量。人們把不能帶來利息的貨量大于需求量。人們把不能帶來利息的貨幣換為有利息的銀行存款或債券。而銀行幣換為有利息的銀行存款或債券。而銀行或債券發(fā)行者對(duì)此的反應(yīng)是降低利率?；騻l(fā)行者對(duì)此的反應(yīng)是降低利率。當(dāng)利率

8、當(dāng)利率 10%1979年年10月月: 美聯(lián)儲(chǔ)主席美聯(lián)儲(chǔ)主席( Paul Volcker )宣布貨幣政策的目標(biāo)是降低通貨膨脹宣布貨幣政策的目標(biāo)是降低通貨膨脹.1979年年8月到月到1980年年4月月: 美聯(lián)儲(chǔ)降低美聯(lián)儲(chǔ)降低 M/P 8.0%1983年年1月月: = 3.7%slide 50i 01/1983: i = 8.2%8/1979: i = 10.4%4/1980: i = 15.8%伸縮性粘性貨幣數(shù)量論， 費(fèi)雪效應(yīng)(古典的)流動(dòng)偏好理論(凱恩斯主義)預(yù)測實(shí)際結(jié)果貨幣緊縮對(duì)名義利率的影響貨幣緊縮對(duì)名義利率的影響價(jià)格模型長期短期slide 51現(xiàn)在把現(xiàn)在把 Y 加入到貨幣需求函數(shù)中加入到貨

9、幣需求函數(shù)中:( ,)M PL r YLM 曲線是使得實(shí)際貨幣余額的供給和需求相等曲線是使得實(shí)際貨幣余額的供給和需求相等的所有的所有r 和和 Y 的組合。的組合。LM 曲線方程曲線方程:dM PL r Y( ,)slide 52M/P r1MPL (r , Y1 ) r1r2rYY1r1L (r , Y2 ) r2Y2LM(a)實(shí)際貨幣余額市場實(shí)際貨幣余額市場(b) LM 曲線曲線slide 53LM 曲線的斜率為正曲線的斜率為正. 直覺直覺:收入的增加會(huì)提高貨幣需求收入的增加會(huì)提高貨幣需求. 由于實(shí)際貨幣余額的供給是固定的，因而在由于實(shí)際貨幣余額的供給是固定的，因而在既定的利率時(shí)，存在過度的

10、貨幣需求既定的利率時(shí)，存在過度的貨幣需求. 實(shí)際利率必須上升以減少貨幣需求從而恢復(fù)實(shí)際利率必須上升以減少貨幣需求從而恢復(fù)貨幣市場的均衡貨幣市場的均衡.slide 54LM 曲線是根據(jù)既定的實(shí)際貨幣余額供給曲線是根據(jù)既定的實(shí)際貨幣余額供給畫出來的。因此當(dāng)實(shí)際貨幣余額供給變動(dòng)畫出來的。因此當(dāng)實(shí)際貨幣余額供給變動(dòng)時(shí)，時(shí)， LM 曲線發(fā)生移動(dòng)。曲線發(fā)生移動(dòng)?？梢赃\(yùn)用流動(dòng)偏好理論來說明貨幣政策如可以運(yùn)用流動(dòng)偏好理論來說明貨幣政策如何使何使LM曲線發(fā)生移動(dòng)。曲線發(fā)生移動(dòng)。slide 55M/P r1MPL (r , Y1 ) r1r2rYY1r1r2LM1(a)實(shí)際貨幣余額市場實(shí)際貨幣余額市場(b) LM

11、 曲線曲線2MPLM2slide 56實(shí)際貨幣余額供給增加導(dǎo)致實(shí)際貨幣余額供給增加導(dǎo)致向下向下（向右）移動(dòng)；（向右）移動(dòng)；實(shí)際貨幣余額供給減少導(dǎo)致實(shí)際貨幣余額供給減少導(dǎo)致向上向上（向左）移動(dòng)。（向左）移動(dòng)。slide 57假定信用卡欺詐行為的屢屢發(fā)生導(dǎo)致消假定信用卡欺詐行為的屢屢發(fā)生導(dǎo)致消費(fèi)者在交易中更加頻繁地使用現(xiàn)金費(fèi)者在交易中更加頻繁地使用現(xiàn)金 . 利用流動(dòng)偏好模型說明這種情況的發(fā)生利用流動(dòng)偏好模型說明這種情況的發(fā)生如何使如何使LM 曲線發(fā)生移動(dòng)曲線發(fā)生移動(dòng). slide 58由貨幣數(shù)量論知，由貨幣數(shù)量論知，MV=PY，假設(shè)假設(shè)V不變，不變，則對(duì)于給定的則對(duì)于給定的P，貨幣供給貨幣供給M決

12、定收入水決定收入水平。由于收入水平不取決于利率，故平。由于收入水平不取決于利率，故貨幣貨幣數(shù)量論相當(dāng)于垂直的數(shù)量論相當(dāng)于垂直的LM曲線曲線。放松貨幣流通速度不變的假定，可以從數(shù)放松貨幣流通速度不變的假定，可以從數(shù)量方程式中得出向右上方傾斜的量方程式中得出向右上方傾斜的LM曲線。曲線。貨幣流通速度不變的假定依據(jù)了實(shí)際貨幣貨幣流通速度不變的假定依據(jù)了實(shí)際貨幣余額需求只取決于收入水平的假定。而在余額需求只取決于收入水平的假定。而在流動(dòng)偏好理論中，實(shí)際貨幣余額需求還取流動(dòng)偏好理論中，實(shí)際貨幣余額需求還取決于利率。決于利率。slide 59利率上升導(dǎo)致貨幣需求減少，從而引起貨利率上升導(dǎo)致貨幣需求減少，從

13、而引起貨幣流通速度提高。幣流通速度提高。 M V(r) = P Y即貨幣流通速度與利率正相關(guān)。即貨幣流通速度與利率正相關(guān)。解釋解釋LM曲線向右上方傾斜：曲線向右上方傾斜：r上升提高了上升提高了V，從而提高了既定貨幣供給和價(jià)格水平時(shí)的從而提高了既定貨幣供給和價(jià)格水平時(shí)的收入，收入，LM曲線表示了利率與收入之間的這曲線表示了利率與收入之間的這種正相關(guān)關(guān)系。種正相關(guān)關(guān)系。解釋貨幣供給變動(dòng)如何使解釋貨幣供給變動(dòng)如何使LM曲線移動(dòng)：在曲線移動(dòng)：在既定的利率和價(jià)格水平，既定的利率和價(jià)格水平，M和和Y 同時(shí)變動(dòng)。同時(shí)變動(dòng)。slide 60短期均衡是短期均衡是LM曲線和曲線和IS曲線曲線的交點(diǎn)。它對(duì)應(yīng)的利率的

14、交點(diǎn)。它對(duì)應(yīng)的利率r 和收和收入水平入水平Y(jié) 使得貨幣市場和產(chǎn)品使得貨幣市場和產(chǎn)品市場同時(shí)達(dá)到均衡（即實(shí)際支市場同時(shí)達(dá)到均衡（即實(shí)際支出等于計(jì)劃支出；實(shí)際貨幣余出等于計(jì)劃支出；實(shí)際貨幣余額需求等于供給）額需求等于供給）: ()( )YC YTI rGY r( ,)M PL r YISLM均衡利率均衡利率均衡收入水平均衡收入水平slide 61凱恩斯主凱恩斯主義交叉圖義交叉圖流動(dòng)偏好理流動(dòng)偏好理論論IS曲線曲線LM 曲曲線線IS-LM模型模型總需求總需求曲線曲線總供給總供給曲線曲線總需求和總需求和總供給?？偣┙o模型型解釋短期經(jīng)解釋短期經(jīng)濟(jì)波動(dòng)濟(jì)波動(dòng)slide 621.凱恩斯主義交叉圖凱恩斯主義交叉圖是基本的收入決定模型是基本的收入決定模型 把財(cái)政政策和計(jì)劃投資看作外生的把財(cái)政政策和計(jì)劃投資看作外生的財(cái)政政策對(duì)收入有乘數(shù)效應(yīng)財(cái)政政策對(duì)收入有乘數(shù)效應(yīng).2. IS 曲線曲線是在計(jì)劃投資與利率負(fù)相關(guān)時(shí)從凱恩斯主是在計(jì)劃投資與利率負(fù)相關(guān)時(shí)從凱恩斯主義交叉圖中得出的義交叉圖中得出的是使得計(jì)劃支出和實(shí)際支出相等的所有是使得計(jì)劃支出和實(shí)際支出相等的所有 r 和和 Y 的組合的組合slide 633.流動(dòng)偏好理論流動(dòng)偏好理論是基本的利率決定模型是基本的利率決定模型把貨幣供給和價(jià)格水平看作外生的把貨幣供給