非公有制經濟融資渠道

1、非公有制經濟融資渠道    改革開放確定了非公有制經濟存在的必要性，進而又明確了非公有制經濟是社會主義市場經濟的重要組成部分。但非公有經濟在融資渠道、融資方式上并沒有得到真正的支持，甚至存在嚴重的歧視傾向，這在一定程度上阻礙了非公有制經濟的發(fā)展。為了使非公有制經濟得到持續(xù)、快速、健康的發(fā)展，我們有必要對非公有制經濟的融資渠道進行分析。當前解決非公有制經濟融資問題的關鍵是要建立一個完整的融資體系，拓寬融資渠道，這一體系有三大渠道組成，即政策性融資，直接融資，間接融資。具體分析如下（一）建立政府服務體系，拓展政策性融資渠道。我國現(xiàn)階段要促進非公有制經濟的發(fā)展

2、，重要的問題是政府根據(jù)市場經濟的基本規(guī)律，盡早成立為非有制企業(yè)的發(fā)展提供服務的機構，制定具體的扶持政策，提供科學合理、高效系統(tǒng)的融資方案，形成一個完整的政府服務體系。1.成立統(tǒng)籌全局的非有制企業(yè)管理機構，專門為促進和保護非公企業(yè)的發(fā)展提供服務。根據(jù)我國的情況，有必要建立專司非公有制企業(yè)管理職能的機構。這一機構的主要職能是：按照政府的國民經濟發(fā)展計劃和宏觀調控的要求，制定和實施私有制企業(yè)發(fā)展的政策；協(xié)調和處理私有制企業(yè)所面臨的法律和政策問題，修訂目前的財政和稅收政策，鼓勵有實力的私有制企業(yè)參與政府支出預算項目的合同競爭，享有同其他企業(yè)相同的稅收優(yōu)惠政策，減輕企業(yè)的負擔；為非公有制企業(yè)提供及時、準

3、確和可靠的商務信息，以減少其生產經營中的盲目行為，引導其發(fā)展；為非公有制企業(yè)提供技術服務和人才培訓，孵化科技創(chuàng)新項目和企業(yè)家；按照國際慣例制定相應的規(guī)則，規(guī)范非公有制企業(yè)的行為，不斷提高企業(yè)的“4C”（即品格、能力、資本、抵押品），為企業(yè)融資要素的提升創(chuàng)造條件。同時以該機構為中心，向地方輻射，建立健全從全國到地方的社會化服務網(wǎng)絡體系，在投資方向、經營產品開發(fā)、技術改造、人才培訓、資金籌措、產品出口、司法訴訟、經營信息等方面提供咨詢服務。2.成立非公有制企業(yè)的貸款擔保機構，為企業(yè)獲得更多的融資提供信用保證。建立擔保機構的目的主要是鼓勵金融機構，特別是商業(yè)銀行向風險性大、成長性好的非公制企業(yè)融通資

4、金。:對創(chuàng)新性強、風險性大、有發(fā)展前景的高新技術企業(yè)，最好的擔保形式是建立政府支持的、財政助資的信用擔保中心。信用擔保中心以安全性、合理性、有效性為基本原則，不以盈利為主要目的，在為企業(yè)擔保運作時應以市場化為指導，控制經營風險，對擔保的項目實行全程風險管理。擔保機構可由省市二級機構組成，以合同規(guī)定，承擔一般保證責任或連帶保證責任，業(yè)務由擔保和再擔保兩部分組成。這種擔保形式信譽好、可靠性強，會支持企業(yè)形成更大的競爭力；對一般的企業(yè)，可采取由政府牽頭、具有互助基金性質的會員制貸款擔保機構進行擔保。這一擔保機構是由企業(yè)根據(jù)自愿的原則，聯(lián)合出資、聯(lián)體互保，由開戶行幫助運作，企業(yè)按規(guī)定交納一定的會費，就

5、可得到35倍甚至更多一些的會費擔保貸款額度。這一機構的優(yōu)點是，既能體現(xiàn)政府對民營企業(yè)的政策性支持，又能發(fā)動企業(yè)間的互助合作；既有利于分散單純由政府出資擔保的風險，又有利于參股的企業(yè)會員間的相互約束，彼此提攜。3.制定各種資助非公有制企業(yè)發(fā)展的計劃，加大對企業(yè)扶持的力度。要把企業(yè)的發(fā)展作為國民經濟發(fā)展體系中的重要組成部分，明確制定企業(yè)發(fā)展的相關計劃。如企業(yè)扶持計劃、財政援助計劃、海外發(fā)展資助計劃等等?？梢钥紤]對那些業(yè)績理想的民營企業(yè)在企業(yè)的創(chuàng)建、發(fā)展、提高競爭力、與科研機構的合作、人員培訓、研究開發(fā)、采用先進技術、應付暫時的困難等各個環(huán)節(jié)上給予相應的資助，資助以貸款形式為主。由科委、計經委、行業(yè)

6、協(xié)會等部門制定各種資助民營科技企業(yè)發(fā)展的計劃，加大對私有制企業(yè)信貸支持的力度。4.制定非公有制企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策，鼓勵企業(yè)的發(fā)展和科技創(chuàng)新。對非公有制企業(yè)實行稅收優(yōu)惠，不但可以大大減輕稅收部門的工作負擔，還可以減輕民營企業(yè)的財務會計壓力，有利于民營企業(yè)集中精力發(fā)展業(yè)務，壯大自己。同時還可以促進民間資金流向科技型的民營企業(yè)。我國從1994年的新稅制實施開始,就對我國的中小企業(yè)（主要是民營科技企業(yè)）所得稅體現(xiàn)了大幅度的優(yōu)惠。目前對民營企業(yè)應適當提高享受優(yōu)惠稅率的所得額，并放寬減免稅政策的期限，同時還應對企業(yè)的再投資項目實行減免稅收的政策。5.加大政府在非公有制企業(yè)中的采購力度，增加政府向企業(yè)的投資

7、，支持企業(yè)的發(fā)展。（二）培育和完善資本市場，開通直接融資渠道。1.逐步建立多層次、多方位的證券市場，為非公有制企業(yè)提供直接融資的渠道。在進一步完善我國資本市場的改革中，我們可借鑒國外的經驗，逐步建立健全證券交易主市場、第二板市場和柜臺交易市場，為私有制企業(yè)提供更多的直接融資的渠道。目前，我國的第二板市場和柜臺交易市場還沒有完全開放，主要難題在于相應的制度和法規(guī)尚未建立和健全，這對于非公有制企業(yè)的發(fā)展形成了直接融資的約束，我們要盡快推出和完善創(chuàng)業(yè)板市場和柜臺交易市場，健全我國的資本市場體系。非公有制企業(yè)可按照不同的標準和要求，分別進入不同的資本市場進行直接融資。2.發(fā)展和完善產權交易場所，為非公

8、有制企業(yè)發(fā)展提供股權交易的舞臺。產權交易既可為經營業(yè)績好，信譽程度高的民營企業(yè)提供資金支持，又可為已經投入民營企業(yè)的國家基金投資和民間風險投資提拱退出機制，更好的引導資本的流向，促進企業(yè)的發(fā)展。為此，政府必須大力發(fā)展產權交易場所，并通過法律和政策對產權交易活動進行規(guī)范，加強和完善信息披露制度，確保信息的公開性、有效性、及時性和充分性，保證產權交易主體在公平、公正、全面、合理的條件下，進行理性的投資決策，獲得最大的利益。3.大力發(fā)展風險投資，為非公有制企業(yè)提供股權資本支持。風險投資是由風險投資家或風險投資公司對發(fā)展前景并不明確的中小型高科技企業(yè)的投資。它是一種權益資本的投入。利用這種投資的動機是

9、：“孵化”企業(yè)內部有前景的創(chuàng)新項目，提升產品的科技含量，加快技術創(chuàng)新的步伐，培育新的優(yōu)質資產，實現(xiàn)多元化的產品結構。我國現(xiàn)階段要提升私有制企業(yè)的品質，就要利用風險投資，除充分利用國內個體風險投資外，還可以利用國外海外的風險投資基金，除此，更重要的是要規(guī)范和發(fā)展一批以基金為主體的機構投資者進行風險投資。機構投資者相對于個體投資者而言，資本實力強、規(guī)模大，更有利于形成較大的投資支持，所以我國要盡快規(guī)范和發(fā)展這一投資主體，促進私有制企業(yè)的發(fā)展。4.鼓勵有條件的非公有制企業(yè)發(fā)行中長期債券籌集資金，拓寬融資渠道。通過金融機構利用發(fā)行中長期債券的辦法募集資金，是可行的一種籌資辦法。它可以用項目未來的收益和

10、適當?shù)呢斦N息作為還本付息的保證，確保債券的信用；可適當設定一些區(qū)域性的和場外的交易市場的規(guī)則，為債券在本區(qū)域內上市流通提供方便。5.制定相關法律和規(guī)定，合理引導和規(guī)范私有制企業(yè)內部集資和入股。只有形成了能充分保護投資者合法權益的法律環(huán)境，才能鼓勵和促進民間資金投向企業(yè)。（三）建立健全金融支持體系，完善間接融資渠道。1.制定專門的信用制度，增強銀行對非公有制企業(yè)的貸款意識。商業(yè)銀行要充分認識私有制企業(yè)特別是民營科技企業(yè)在經濟發(fā)展中的重要性，解除市場定位趨同、風險防范機制滯后等制度性障礙，建立新的放貸標準和經營取向。應以績效是否好，信譽是否佳為放貸標準，打破唯“成分論”；應對經營業(yè)績好，信譽度高

11、，貢獻率大的企業(yè)實行貸款額度授信管理，減少每次貸款的審批程序和環(huán)節(jié)；適當放寬對民營企業(yè)小額流動資金貸款利率的浮動幅度，使銀行向企業(yè)放貸的風險與利益在一定程度上通過市場來取得調整；要設計出企業(yè)近期貸款、短期貸款、中期貸款和長期貸款，以滿足企業(yè)不同期限的資金需求；要把握好貸前、貸中、貸后的審查，降低貸款風險。政策性銀行也應在貸款中安排一定比例的資金，扶持企業(yè)的發(fā)展。2.建立專門的經營機構，為非公有制企業(yè)的發(fā)展提供融資服務。要根據(jù)企業(yè)的特點，建立專門的金融機構，或在金融機構中設立專門的融資服務部門，為企業(yè)的發(fā)展提供融資支持。一是設立專門的政策性金融機構（如民營企業(yè)發(fā)展銀行），專門為發(fā)展前途好、對國家

12、技術進步有重大貢獻的企業(yè)提供利率較低、期限較長的優(yōu)惠貸款。二是中國民生銀行、各城市商業(yè)銀行、城市信用社要把城市非公有制企業(yè)作為主要的服務對象；農業(yè)銀行和農村信用社在保證農業(yè)信用投入的同時，要重點加強對以非公有制企業(yè)為主的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的金融服務。三是建立為非公有制企業(yè)金融擔保的機構，這些機構的具體操作和作用有：建立有財政資金或向社會發(fā)行債券籌資的民營企業(yè)信用擔?；?，向民營企業(yè)提供信用擔保；發(fā)展票據(jù)業(yè)務與貼現(xiàn)業(yè)務，鼓勵銀行對民營企業(yè)發(fā)行的商業(yè)票據(jù)提供承兌擔保。3.建立權威性信用評級機構和完善的評級機制，適當放松對非公有制企業(yè)的貸款準入。信用等級評定應考慮民營企業(yè)規(guī)模小、流轉快、財務不健全等特點，采取適當?shù)臉藴蕘韺ζ渥龀鲈u價，將防范風險的重點放在其第二還款來源的控制上，特別是控制其擔保的質量。4.利用其他的融資方式，為非公有制企業(yè)尋求有效的融資途徑。非公有制企業(yè)在力爭銀行貸款，發(fā)行股票、債券籌資外，還可以利用其他的融資方式，如國際金融組織信貸、國際商業(yè)銀行貸款、政府貸款、補償貿易、項目融資、租賃等。對企業(yè)而言，融資租賃是企業(yè)進行長期資金融通的有效方