四川雙馬財(cái)務(wù)分析

1、 財(cái)務(wù)分析四川雙馬 經(jīng)本09003張江國(guó)200911611033一、公司簡(jiǎn)介：四川雙馬投資集團(tuán)有限公司位于四川省江油市二郎廟鎮(zhèn)，距省會(huì)成都約200公里。1996年底由四川省江油水泥廠改制而成。公司始建于1956年，是我國(guó)“一五”期間156個(gè)重點(diǎn)工程項(xiàng)目之一,全套設(shè)備從德國(guó)引進(jìn)，為當(dāng)時(shí)亞洲最大的三家水泥企業(yè)之一。四川雙馬水泥股份有限公司堅(jiān)持“誠(chéng)信自立、開(kāi)拓奉獻(xiàn)”的企業(yè)精神，經(jīng)過(guò)近五十年的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展，現(xiàn)已由單一的水泥生產(chǎn)企業(yè)發(fā)展成為一個(gè)集水泥制造、水泥制品、包裝制品、水力發(fā)電、新型建材和物資倉(cāng)儲(chǔ)于一體的綜合性企業(yè)。公司資產(chǎn)總額達(dá)到13億元，公司現(xiàn)有控股子公司15個(gè)，被列入全國(guó)512戶重點(diǎn)企業(yè)，四川

2、省37戶擴(kuò)張型企業(yè)和80戶重點(diǎn)優(yōu)勢(shì)企業(yè)。先后榮獲全國(guó)用戶滿意企業(yè)、全國(guó)質(zhì)量管理先進(jìn)單位、全國(guó)建材系統(tǒng)先進(jìn)集體、全國(guó)520戶重合同守信用先進(jìn)單位、四川省最佳文明單位、四川省重合同守信用先進(jìn)單位、四川省非金屬礦物制品工業(yè)企業(yè)最大市場(chǎng)份額首強(qiáng)等榮譽(yù)稱號(hào)。 公司堅(jiān)持“以科學(xué)的管理，優(yōu)良的品質(zhì)，周到的服務(wù)，滿足用戶的需求”的質(zhì)量方針，建立健全規(guī)范的生產(chǎn)工藝管理體系和質(zhì)量管理體系，嚴(yán)格按照ISO9000標(biāo)準(zhǔn)組織管理生產(chǎn)。現(xiàn)有水泥生產(chǎn)能力300萬(wàn)噸以上。目前是四川省最大的水泥生產(chǎn)企業(yè)。公司生產(chǎn)的“雙馬牌”水泥，質(zhì)優(yōu)價(jià)廉，深受廣大用戶的喜愛(ài)，廣泛用于國(guó)防、電力、水利、交通、能源、鐵路、城建等重點(diǎn)工程建設(shè)項(xiàng)目，

3、產(chǎn)品銷往全國(guó)各地?！半p馬牌”水泥被評(píng)為“四川省名牌產(chǎn)品”、“國(guó)家質(zhì)量認(rèn)證產(chǎn)品”和“國(guó)家質(zhì)量免檢產(chǎn)品”。二、財(cái)務(wù)分析：（一）2011年四川雙馬資產(chǎn)負(fù)債表水平以及垂直分析項(xiàng)目2011年2010年變動(dòng)額變動(dòng)對(duì)總資產(chǎn)影響2011年2010年變動(dòng)情況流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金3086230002376260007099700029.88%1.44%6.24%17.99%-11.75%應(yīng)收票據(jù)13188400032325501286514503979.88%9.74%2.67%0.24%2.42%應(yīng)收賬款193924000157270001781970001133.06%13.49%3.92%1.19%2.73%

4、預(yù)付款項(xiàng)43873500659301037280490565.45%2.82%0.89%0.50%0.39%應(yīng)收利息000#DIV/0!0.00%0.00%0.00%0.00%應(yīng)收股利000#DIV/0!0.00%0.00%0.00%0.00%其他應(yīng)收款194993001836210011372006.19%0.09%0.39%1.39%-1.00%存貨27935700063799500215557500337.87%16.32%5.65%4.83%0.82%其他流動(dòng)資產(chǎn)49567900049567900#DIV/0!3.75%1.00%0.00%1.00%流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)102673000034

5、5340000681390000197.31%51.59%20.77%26.15%-5.38%非流動(dòng)資產(chǎn)：0#DIV/0!0.00%0.00%0.00%0.00%長(zhǎng)期股權(quán)投資344844003232040021640006.70%0.16%0.70%2.45%-1.75%固定資產(chǎn)原值40419800008493430003192637000375.89%241.73%81.77%64.31%17.47%累計(jì)折舊1123010000291230000831780000285.61%62.98%22.72%22.05%0.67%固定資產(chǎn)凈值29189700005581130002360857000

6、423.01%178.75%59.05%42.26%16.80%固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備87719700100254000-12534300-12.50%-0.95%1.77%7.59%-5.82%固定資產(chǎn)凈額28312500004578590002373391000518.37%179.70%57.28%34.67%22.61%在建工程63403800035928400027475400076.47%20.80%12.83%27.20%-14.38%無(wú)形資產(chǎn)31951200083725200235786800281.62%17.85%6.46%6.34%0.12%商譽(yù)1207250012072500

7、00.00%0.00%0.24%0.91%-0.67%遞延所得稅資產(chǎn)33734900188214001491350079.24%1.13%0.68%1.43%-0.74%其他非流動(dòng)資產(chǎn)510965001134400039752500350.43%3.01%1.03%0.86%0.17%非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)39161900009754270002940763000301.48%222.66%79.23%73.85%5.38%資產(chǎn)總計(jì)494292000013207700003622150000274.25%274.25%100.00%100.00%0.00%流動(dòng)負(fù)債：0#DIV/0!0.00%0.00%

8、0.00%0.00%短期借款562220000260300000301920000115.99%22.86%11.37%19.71%-8.33%應(yīng)付票據(jù)1266000028512800-15852800-55.60%-1.20%0.26%2.16%-1.90%應(yīng)付賬款19357900070835900122743100173.28%9.29%3.92%5.36%-1.45%預(yù)收款項(xiàng)312086001444630016762300116.03%1.27%0.63%1.09%-0.46%應(yīng)付職工薪酬1787260012205300566730046.43%0.43%0.36%0.92%-0.56%

9、應(yīng)交稅費(fèi)900336016413700-7410340-45.15%-0.56%0.18%1.24%-1.06%應(yīng)付利息1132040020671309253270447.64%0.70%0.23%0.16%0.07%應(yīng)付股利503947003848325000986812995.25%3.79%1.02%0.03%0.99%其他應(yīng)付款2013670001265340007483300059.14%5.67%4.07%9.58%-5.51%一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債20750000055625000151875000273.03%11.50%4.20%4.21%-0.01%流動(dòng)負(fù)債合計(jì)129713

10、0000587325000709805000120.85%53.74%26.24%44.47%-18.23%非流動(dòng)負(fù)債：0#DIV/0!0.00%0.00%0.00%0.00%長(zhǎng)期借款2337510002063120002743900013.30%2.08%4.73%15.62%-10.89%長(zhǎng)期應(yīng)付款711227112200.00%0.00%0.00%0.01%0.00%預(yù)計(jì)非流動(dòng)負(fù)債100116092605908555981.11%0.07%0.02%0.01%0.01%遞延所得稅負(fù)債6840820684082#DIV/0!0.05%0.01%0.00%0.01%其他非流動(dòng)負(fù)債644393

11、003942710604965901534.39%4.58%1.30%0.30%1.01%非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)2999470002104180008952900042.55%6.78%6.07%15.93%-9.86%負(fù)債合計(jì)1597070000797744000799326000100.20%60.52%32.31%60.40%-28.09%股東權(quán)益：0#DIV/0!0.00%0.00%0.00%0.00%實(shí)收資本61586200031941000029645200092.81%22.45%12.46%24.18%-11.72%資本公積475343000179950000295393000164.

12、15%22.37%9.62%13.62%-4.01%盈余公積3112710031097100300000.10%0.00%0.63%2.35%-1.72%未分配利潤(rùn)812618000-71588400884206400-1235.13%66.95%16.44%-5.42%21.86%歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)19349500004588690001476081000321.68%111.76%39.15%34.74%4.40%少數(shù)股東權(quán)益14109000006415430013467457002099.23%101.97%28.54%4.86%23.69%股東權(quán)益合計(jì)33458500005230

13、230002822827000539.71%213.73%67.69%39.60%28.09%負(fù)債和股東權(quán)益總計(jì)494292000013207700003622150000274.00%274.25%100.00%100.00%0.00%水平分析：1、從投資或資產(chǎn)角度進(jìn)行分析評(píng)價(jià)根據(jù)上表，對(duì)四川雙馬股份總資產(chǎn)變動(dòng)情況作出如下分析評(píng)價(jià)：該公司總資產(chǎn)本期增加362215萬(wàn)元，增長(zhǎng)幅度為274.00%，說(shuō)明四川雙馬本年資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)很大。進(jìn)一步分析可以發(fā)現(xiàn)（1）流動(dòng)資產(chǎn)本期增加68139萬(wàn)元，增長(zhǎng)幅度為197.31%，使總資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)了51.59%，非流動(dòng)資產(chǎn)本期增加了294076.3萬(wàn)元，增長(zhǎng)的幅度

14、為301.48%，使總資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)了222.66%，兩者合計(jì)使總資產(chǎn)增加了362215萬(wàn)元，增長(zhǎng)幅度為274.25%。（2）本期總資產(chǎn)的增長(zhǎng)一方面體現(xiàn)在流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)上。如果僅從這一變化來(lái)看，該公司的資產(chǎn)流動(dòng)性有所增強(qiáng)。盡管流動(dòng)資產(chǎn)的各項(xiàng)目都有不同程度上的增減變動(dòng)，但其增長(zhǎng)主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：一是應(yīng)收票據(jù)的大幅增長(zhǎng)，本期增長(zhǎng)了12865.14萬(wàn)元，增長(zhǎng)幅度為3979.88%，對(duì)總資產(chǎn)的影響為9.74%。二是應(yīng)收賬款的大幅增長(zhǎng)，本期增長(zhǎng)了17819.7萬(wàn)元，增長(zhǎng)了1133.06%，對(duì)總資產(chǎn)的影響是13.49%。三是預(yù)付款項(xiàng)的增長(zhǎng)，本期增長(zhǎng)了3728.05萬(wàn)元，增長(zhǎng)了565.45%，對(duì)總資產(chǎn)的影響

15、是2.82%。（3）非流動(dòng)資產(chǎn)的變動(dòng)主要體現(xiàn)在三方面：一是固定資產(chǎn)的增長(zhǎng)，本期固定資產(chǎn)增長(zhǎng)了137339.1萬(wàn)元，增長(zhǎng)了518.37%，對(duì)使總資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)了179.7%，是非流動(dòng)資產(chǎn)中對(duì)總資產(chǎn)變動(dòng)影響最大的項(xiàng)目。四川雙馬固定資產(chǎn)主要是由經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大及部分在建工程轉(zhuǎn)入所致。二是無(wú)形資產(chǎn)的增長(zhǎng)，本期無(wú)形資產(chǎn)增長(zhǎng)了23578.68萬(wàn)元，增長(zhǎng)了281.62%，對(duì)使總資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)了17.85%。三是其他非流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)。2、從籌資或權(quán)益角度進(jìn)行分析評(píng)價(jià) 根據(jù)上資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表，對(duì)四川雙馬權(quán)益總額變動(dòng)情況作出如下分析：公司權(quán)益總額較上年增長(zhǎng)了362215萬(wàn)元，增長(zhǎng)幅度為274.00%，說(shuō)明四川雙馬本年

16、權(quán)益總額有大幅增長(zhǎng)。（1）負(fù)債總額增加了79932.6萬(wàn)元，提高的幅度為100.20%，使權(quán)益總額增加了60.52%；股東權(quán)益本期增長(zhǎng)了282282.7萬(wàn)元，增長(zhǎng)幅度為539.71%，使權(quán)益總數(shù)增長(zhǎng)了213.73%，二者合計(jì)使權(quán)益總數(shù)本期增長(zhǎng)了362215萬(wàn)元，增長(zhǎng)幅度為274.00%,使權(quán)益總數(shù)增長(zhǎng)了274.25%。（2）本期權(quán)益總額增長(zhǎng)主要體現(xiàn)在股東權(quán)益的增長(zhǎng)上，歸屬于母公司的股東權(quán)益合計(jì)增長(zhǎng)是其主要方面。增長(zhǎng)147608.1萬(wàn)元，增長(zhǎng)幅度為321.68%，對(duì)權(quán)益總額的影響為111.76%。垂直分析：資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)變動(dòng)情況的分析評(píng)價(jià)可從兩大方面進(jìn)行：1.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析評(píng)價(jià)（1）經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)與非

17、經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的關(guān)系。經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)非經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)都有所增長(zhǎng)，但由于經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度低于非經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度，經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的比重還是下降了3.13%，表明該公司的實(shí)際經(jīng)營(yíng)能力有所下降。（2）固定資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)的比例關(guān)系。一般而言，企業(yè)固定資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)之間只有保持合理的比例結(jié)構(gòu)，才能形成現(xiàn)實(shí)的生產(chǎn)能力，否則，就有可能造成部分生產(chǎn)能力閑置或加工能力不足。公司2011年度流動(dòng)資產(chǎn)比重為20.77%，固定資產(chǎn)比重為59.05%，固流比列大致為2.84:1，2010年度流動(dòng)資產(chǎn)比重為26.15%，固定資產(chǎn)比重為42.26%，固流比列大致為1.62:1，固流比例不穩(wěn)定。2.負(fù)債、股東權(quán)益結(jié)構(gòu)的分析評(píng)價(jià)(1)從靜態(tài)方面看，

18、四川雙馬的股東權(quán)益比重為67.69%，負(fù)債比重為32.31%，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。（2）從動(dòng)態(tài)方面分析，四川雙馬的股東權(quán)益比重增加了28.09%，負(fù)債比重增加了27.69%。財(cái)務(wù)實(shí)力有所上升。3.資產(chǎn)負(fù)債表變動(dòng)原因的分析評(píng)價(jià)：資產(chǎn)期初期末負(fù)債及股東權(quán)益期初期末流動(dòng)資產(chǎn)固定資產(chǎn).負(fù)債股本盈余公積未分配利潤(rùn)79774400056351730031097100715884001597070000250210490031127100812618000總計(jì)13207700004942920000總計(jì)13207700004942920000從上表可以看出，本期總資產(chǎn)增加3622150.9萬(wàn)元，增長(zhǎng)率為73.28

19、%，負(fù)債增加79932.6萬(wàn)元，股本增加193858.76萬(wàn)元，盈余公積增加3萬(wàn)元，未分配利潤(rùn)增加88420.64萬(wàn)元。股本增加明顯，說(shuō)明總資產(chǎn)增加主要依靠投資人追加投資擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模而不是依靠自身努力經(jīng)營(yíng)引起的，很難對(duì)其做出良好評(píng)價(jià)；未分配利潤(rùn)增加，說(shuō)明企業(yè)當(dāng)年經(jīng)營(yíng)還是卓有成效的；負(fù)債增加，說(shuō)明是企業(yè)理財(cái)?shù)慕Y(jié)果。 (二)利潤(rùn)表綜合分析項(xiàng)目2011年2010年增減額增減一、營(yíng)業(yè)總收入2030000000 636000000 1394000000 219.18%營(yíng)業(yè)收入2030000000 636000000 1394000000 219.18%二、營(yíng)業(yè)總成本1720000000 60500000

20、0 1115000000 184.30%營(yíng)業(yè)成本1600000000 499000000 1101000000 220.64%營(yíng)業(yè)稅金及附加8780000 4220000 4560000 108.06%銷售費(fèi)用14800000 7050000 7750000 109.93%管理費(fèi)用76700000 54600000 22100000 40.48%財(cái)務(wù)費(fèi)用18000000 15700000 2300000 14.65%資產(chǎn)減值損失(210474)24100000 (24310474)-100.87%投資收益2910000 3430000 (520000)-15.16%其中:對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的

21、投資收益2910000 1730000 1180000 68.21%三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)314000000 34800000 279200000 802.30%營(yíng)業(yè)外收入137000000 24300000 112700000 463.79%營(yíng)業(yè)外支出1650000 2510000 (860000)-34.26%非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失634352 2080000 (1445648)-69.50%利潤(rùn)總額449000000 56600000 392400000 693.29%所得稅費(fèi)用119000000 9800000 109200000 1114.29%四、凈利潤(rùn)331000000 46800000 28

22、4200000 607.26%歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)163000000 33900000 129100000 380.83%少數(shù)股東損益168000000 12800000 155200000 1212.50%五、每股收益0 #DIV/0!基本每股收益0.260.110.15 136.36%稀釋每股收益0.260.110.15 136.36%六、其他綜合收益000 #DIV/0!七、綜合收益總額331000000 46800000 284200000 607.26%歸屬于母公司所有者的綜合收益總額163000000 33900000 129100000 380.83%歸屬于少數(shù)股東的綜合收

23、益總額168000000 12800000 155200000 1212.50%1.凈利潤(rùn)分析：四川雙馬2011年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)33100萬(wàn)元，比上年增長(zhǎng)了28420萬(wàn)元，增長(zhǎng)率為607.26%，從水平分析表看，公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)主要是利潤(rùn)總額比上年增長(zhǎng)39240萬(wàn)元引起的；由于所得稅費(fèi)用比上年增長(zhǎng)10920萬(wàn)元，兩者相抵，導(dǎo)致凈利潤(rùn)增長(zhǎng)28420萬(wàn)元。2.利潤(rùn)總額分析：利潤(rùn)總額增長(zhǎng)39240萬(wàn)元，主要原因是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比上年增長(zhǎng)了27920萬(wàn)元，增長(zhǎng)率為802.30%，同時(shí)營(yíng)業(yè)外收入的增加使利潤(rùn)總額增加了11270萬(wàn)元，綜合作用的影響，導(dǎo)致利潤(rùn)總額增加。3.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分析：四川雙馬2011年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)3

24、1400萬(wàn)元，比上年增長(zhǎng)27920萬(wàn)元，增長(zhǎng)率為802.30%，增長(zhǎng)幅度大。從水平分析表上看，由于銷售費(fèi)用比上年增長(zhǎng)了775萬(wàn)元，增長(zhǎng)了109.93%，管理費(fèi)用增加了2210萬(wàn)元，增長(zhǎng)了40.48%，財(cái)務(wù)費(fèi)用比上年增加了230萬(wàn)元，增加了14.65%；資產(chǎn)減值損失比上年減少了2431.0，減少了100.87%，投資收益比去年減少了52萬(wàn)元，減少了15.16%。增減因素相抵，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)了31400萬(wàn)元。4.營(yíng)業(yè)毛利分析：四川雙馬2011年的營(yíng)業(yè)毛利比上年的增長(zhǎng)了27900萬(wàn)元，增長(zhǎng)率為34.88%，最關(guān)鍵的因素是營(yíng)業(yè)收入比上一年增長(zhǎng)了139400萬(wàn)元，增長(zhǎng)率為219.18%，但因?yàn)闋I(yíng)業(yè)成本

25、增加了111500萬(wàn)元，增長(zhǎng)了184.30%，對(duì)營(yíng)業(yè)毛利造成不利影響。增減相抵，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)毛利增加了27900萬(wàn)元。（三）現(xiàn)金流量表分析項(xiàng)目2011年 2010年 增減額增減一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金2130000000 748000000 1382000000 184.76%收到的稅費(fèi)返還109000000 1170000 107830000 9216.24%收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金107000000 55000000 52000000 94.55%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)2340000000 804000000 1536000000 191.04%購(gòu)買商品、接受

26、勞務(wù)支付的現(xiàn)金1670000000 447000000 1223000000 273.60%支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金125000000 88500000 36500000 41.24%支付的各項(xiàng)稅費(fèi)237000000 67700000 169300000 250.07%支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金119000000 62500000 56500000 90.40%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)2150000000 666000000 1484000000 222.82%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~197000000 138000000 59000000 42.75%二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：0

27、#DIV/0!收回投資所收到的現(xiàn)金0 6350000 (6350000)-100.00%取得投資收益所收到的現(xiàn)金748996 1700000 (951004)-55.94%處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額4700000 3080000 1620000 52.60%投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)5450000 11100000 (5650000)-50.90%購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金520000000 277000000 243000000 87.73%投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)520000000 277000000 243000000 87.73%投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金

28、流量?jī)纛~(515000000)(266000000)(249000000)93.61%三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：0 #DIV/0!取得借款收到的現(xiàn)金773000000 502000000 271000000 53.98%收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金84500000 0 84500000 #DIV/0!籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)857000000 502000000 355000000 70.72%償還債務(wù)支付的現(xiàn)金635000000 235000000 400000000 170.21%分配股利、利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)金79700000 34300000 45400000 132.36%其中：子

29、公司支付給少數(shù)股東的股利、利潤(rùn)32800000 10100000 22700000 224.75%支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金25500000 0 25500000 #DIV/0!籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)740000000 269000000 471000000 175.09%籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~117000000 233000000 (116000000)-49.79%四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的影響(1250000)0 (1250000)#DIV/0!五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額(202000000)105000000 (307000000)-292.38%加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余

30、額506000000 127000000 379000000 298.43%六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額304000000 232000000 72000000 31.03%現(xiàn)金的期初余額506000000 127000000 379000000 298.43%現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的凈增加額(202000000)105000000 (307000000)-292.38%從表中可以看出，蘇寧公司2011年凈現(xiàn)金流量比2010年增加了30700萬(wàn)元。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量較上年的變動(dòng)額分別是5900萬(wàn)元，-24900萬(wàn)元，-11600萬(wàn)元。1經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量比上年增長(zhǎng)了5900

31、萬(wàn)元，增長(zhǎng)率為42.75%。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量與流出量分別比上年增長(zhǎng)了191.04%，222.82%，增長(zhǎng)額分別為153600萬(wàn)元，148400萬(wàn)元。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量遠(yuǎn)快于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出量增長(zhǎng)，致使經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金有了較大幅增長(zhǎng)。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量的增長(zhǎng)原因主要因?yàn)殇N售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金增加了138200萬(wàn)元元，增長(zhǎng)率為184.76%。根據(jù)利潤(rùn)表信息，2011年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率為219.18%，高于銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金增長(zhǎng)率，說(shuō)明企業(yè)銷售收現(xiàn)況有所惡化。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出量的增加主要因?yàn)橹饕琴?gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金增加122300萬(wàn)元，增長(zhǎng)率為273.60%。2.投資活動(dòng)產(chǎn)生的

32、現(xiàn)金流量?jī)纛~較上年同期減少了24900萬(wàn)元，主要是投資活動(dòng)現(xiàn)金流入量下降，投資活動(dòng)現(xiàn)金流出量上升影響所致。 3.籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~較上年同期減少了11600萬(wàn)元，主要是籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出的增加額比籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入的增加額要大。 三、綜合指標(biāo)分析 項(xiàng)目/報(bào)告期2011年2010年項(xiàng)目/報(bào)告期2011年2010年償債能力流動(dòng)比率0.790.59盈利能力銷售毛利率0.150.05速動(dòng)比率0.580.48凈資產(chǎn)收益率0.170.08資產(chǎn)負(fù)債率0.320.60總資產(chǎn)收益率0.120.02營(yíng)運(yùn)能力存貨周轉(zhuǎn)率5.532.94每股收益0.260.11流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.691.84發(fā)展能力總資產(chǎn)增長(zhǎng)率73.28%59.16%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.320.24銷售增長(zhǎng)率219.18%-12.15%（一）償債能力分析1.流動(dòng)比率流動(dòng)比率2011年為0.79 而2010年為0.59。說(shuō)明2011年該公司資產(chǎn)流動(dòng)性