收益與現金流量想關心分析論文

1、1、引言會計收益和現金流量是會計理論界和實務界長期爭論的熱點。對于二者的關系，國內外學者不能統(tǒng)一。近些年來，國內外眾多學者均采用實證研究的方法對會計收益和現金流量的價值相關性進行了分析，但是并沒有取得一致的結論， 這主要是由于實證研究選取的樣本時間跨度不一致，研究現金流量的指標不同，以及各國證券市場的投資環(huán)境有差異，實證研究方法的不同等原因所造成的。儲一昀、王安武：上市公司盈利質量分析，會計研究，2000.9【1】對 266 家樣本公司的實證研究表明，中國上市公司盈利的獲得和現金流入不同步，而且存在一定的盈利操縱行為，超過 7 成的公司現金流入滯后于盈利的確認。由此可見，大部分企業(yè)在經營過程中

2、過分地重視收益，而忽略了現金流量信息的及時收集?，F金流直觀地反應了企業(yè)的現金流動情況，收益則抽象地反應了企業(yè)的盈利情況。表面上看二者沒有大的關系。但是在實際經營中，二者確實互相牽制互相促進。5張俊瑞、孫玉梅：會計賬面收益與經營活動現金流量相關性研究基于 50 家美國上市公司的經驗數據，理財者，2004.4【5】指出會計收益與現金流量之間具有或不具有相關性。一些研究，認為具有一定的相關性，但多數研究認為相關性較低。盡管如此，依然可以得出二者若相關性的結論。由此不難得出，在企業(yè)經營過程中，收益與現金流量存在差異，同時也存在著必然的聯系?？梢?，對于收益與現金流量關系的研究也將有著重大的意義。本文首先

3、以收益與現金流量的理論為基礎，對二者在意義上加以區(qū)分比較，同時借助國內外學著的研究成果對二者關系做出進一步確定，然后加以自己的看法，對收益與現金流量的關系做出最終說明。通過研究得出收益與現金流量存在著差異和必然的關系，把二者關系的研究成果應用于企業(yè)經營中。2收益的理論基礎2.1收益的內涵收益是企業(yè)的生存之本和發(fā)展之源。收益就是以收抵支后的剩余。作為盈利性的經濟組織，企業(yè)組合各種生產要素，從事產品的生產、銷售或提供勞務等經營活動，在滿足社會需要的同時，獲取利潤。盡管企業(yè)的資本結構有所不同，行業(yè)不一，管理模式有差異，規(guī)模也有大小，但是獲取利潤卻是所有企業(yè)的共同目的，是其自身存在價值的必然要求。企業(yè)

4、的生產經營活動過程既是一個成果產出過程，也是一個投入耗費過程，衡量企業(yè)經濟效益高低的基本方法，就是比較其產出成果與投入耗費的多少。產出成果大于投入耗費，說明企業(yè)有剩余，實現了收益，此時不僅企業(yè)的投資人可以從企業(yè)的利潤分配中受益，而且企業(yè)也能夠從利潤的提留中獲得增量資金，用于擴大再生產；產出成果等于投入耗費，不盈不虧，說明企業(yè)的產出成果恰好彌補投入耗費，回籠的資金僅能夠維持企業(yè)在原有規(guī)模上循環(huán)周轉即簡單再生產；產出成果小于投入耗費，出現了虧損，說明企業(yè)在生產經營過程中的投入耗費不能得到正常彌補，連簡單再生產也無法維持。由此可見，收益是企業(yè)生存和發(fā)展的基礎，只有獲得收益，不斷地實現價值增值，企業(yè)才

5、能夠實現穩(wěn)健發(fā)展。因此，實現收益，既是企業(yè)一切工作的出發(fā)點，也是企業(yè)一切工作的歸宿點。2.2收益的特征1、收益是根據企業(yè)實際發(fā)生的經濟業(yè)務，以銷售產品或提供勞務所獲得的銷售收入，減去為實際銷售收入所支出的成本得出的。這些經濟業(yè)務，既包括外部交易，也包括內部交易。與外界的業(yè)務活動使企業(yè)的資產或負債發(fā)生轉移，由于它通常是直接的貨幣收支，因而其量度一般也是確切的。企業(yè)內部的資產之使用或轉移，由于是非直接的貨幣收支，因而其量度通常并不確切。按照傳統(tǒng)會計觀點，市場價格或預期價格發(fā)生變化而引起的價值變動不包括在內部資產轉移之列。當發(fā)生交易時，舊資產的價格通常轉移到新資產中，這便是計量收益的交易法。交易法自

6、然而然地會推導出在銷售或交易時確定收益這一程序以及會計中成本轉移慣例。2、收益是建立在會計分期的假設之上的，它指的是某一特定期間企業(yè)的生產經營成果。早期的收益是根據現金收付制來計算的，而現代的收益則是按權責發(fā)生制劃分當期收入和費用，在進行了恰當的配比后計算出來的。不過，以現金制確定的收益更易于被使用者所接受。3、計算收益的成本是以歷史成本計列的。由于現行會計實務中企業(yè)的資產是按歷史成本計價的，以交易法推導的已消耗成本自然就是歷史成本的轉移，因而作為確定收益一項重要因素之一的成本也是歷史成本。4、收益的確定要遵循收益確認的原則?，F行會計實務和法律對收益的意見仍然是：只有在與資產價值增加相關條件得

7、到滿足以后，才能產生收益。收益和增值必須能夠客觀計量，而且是確定或不可改變的，還必須通過一些經濟業(yè)務或會計事項來加以證實。也就是說，收益的確定要依據以下兩項原則：收益確定的實現原則和收益確定的穩(wěn)健原則。根據收益確認的實現原則，企業(yè)收益應劃分為營業(yè)收益和持產損益。營業(yè)收益的確定必須在商品或勞務銷售等關鍵性事項發(fā)生以后，而持產損益是指持有資產的已實現損益，因物價變動引起的未實現損益則不予以確認。根據收益確定的穩(wěn)健原則，當企業(yè)某項經濟業(yè)務有多種會計方法可選擇時，應選擇最不會高估收益的方法，它包括不應高估收入和不應低估費用兩個方面。5、收益有賴于期間收入和費用的合理配比。與當期不相關的成本，應作為資產

8、結轉為以后期間的費用。6、收益受謹慎原則約束。根據謹慎原則，與企業(yè)某項經濟業(yè)務有多種會計方法可供選擇時，應選擇既不高估也不貶低收益的方法。企業(yè)操縱收益，以追求利潤均勻化，大多采用高估收益的方法，并主觀選擇安排增值的期間。3 現金流量的理論基礎3.1現金流量內涵企業(yè)的資金周轉是以現金為中心而運行的，即資金周轉以現金為始，以現金為終，獲得必要數量的現金是組織生產經營活動的前提，也是投資者、債權人據以決策的最基本事項。企業(yè)想要謀求長遠的發(fā)展，就必須重視現金流量信息?，F金流量的重要性表現在一下方面：（1）現金流量具有很強的綜合性。企業(yè)生產經營中現金流入與流出在數量上的差別，反映了企業(yè)的收益水平；現金流

9、入與流出在時間上的差別，又可反映企業(yè)的資金占用水平，現金流入與流出時間分布越不均衡，經營過程中的資金占用量越大。對現金流入與流出數量和時間兩方面的差異綜合起來考察，可將企業(yè)財務狀況的綜合評價建立在更加全面可比的基礎上。（2）企業(yè)投資決策的需要。債權人在進行信貸決策時，考慮的是利息的收取及本金的償還；投資者在投資決策時，關心的是股利的獲得和股市變動帶來的利益以及投資的保障，他們共同的期望就是增加企業(yè)未來的現金流量。（3）現金流量信息是質量較高的會計信息。現金是企業(yè)的血液，如果將一家企業(yè)比作一個人，企業(yè)的資產、負債、所有者權益、收入、成本費用和利潤便是人的骨骼和肌肉。與此相對應，資產負債表和利潤表

10、所反映的企業(yè)財務狀況和生產經營成果信息就好比人的輪廓面貌特征信息，現金流量表所揭示的現金流量信息就好比人的內部血液循環(huán)信息。一個人生病了，在正常情況下可以從其精神狀態(tài)上看出來，但假若刻意隱瞞病情且善于掩飾，那么不借助于檢查手段，僅憑肉眼觀察就很難知，而被蒙蔽也就不足為奇。同樣的道理，資產負債表和利潤表基本上可以如實反映企業(yè)的財務狀況及生產經營成果，但由于社會經濟生活中，企業(yè)管理當局及其他利益相關者，常常由于各種不同的動機和目的，實施著或多或少的會計造假的行為，直接導致了會計報表使用人對資產負債表和利潤表失去了應有的信任度。在這樣的情況下，現金流量表就好比添加了一份“驗血報告”，通過激活收付實現

11、制，轉換觀察視角，從而提高其可信度。此外，利用現金流量表的勾稽關系，以現金流量表揭示的現金流量信息駕馭資產負債表和利潤表披露的信息，來強化驗證功能，也可以達到提高企業(yè)會計信息質量的目的。3.3 現金流量的作用現金流量比傳統(tǒng)的利潤指標更能說明企業(yè)的收益質量。首先，針對利用增加投資收益等非營業(yè)活動操縱利潤的缺陷，現金流量只計算營業(yè)利潤而將非經常性收益剔除在外。其次，現金流量指標可以彌補利潤指標在反映公司真實收益能力上的缺陷。1、加強現金流量管理是企業(yè)生存的基本要求。每個企業(yè)都有其各自的不同發(fā)展階段，其現金流量的特征也都有所不同。因此根據其在不同階段經營情況的特征，采取相對應有效現金流量管理的措施，

12、才能夠保證企業(yè)的生存和正常的運營。否則就會對企業(yè)的生存帶來致命的影響。如1975年，美國最大的商業(yè)企業(yè)之一W. T. Grant 宣告破產，而在其破產前一年，其營業(yè)凈利潤近1000萬美元，經營活動提供營運資金2000多萬元，銀行貸款達6億美元，1973年公司股票價格仍按其收益20倍的價格出售。該企業(yè)破產的原因就在于公司早在破產前五年的現金流量凈額已經出現了負數，雖然有高額的利潤，公司的現金不能支付巨額的生產性支出與債務費用，最后導致“成長性破產”。2、加強現金流量管理，可以保證企業(yè)健康、穩(wěn)定的發(fā)展。以往對企業(yè)的發(fā)展能力進行評價的指標如利潤、收入，但由于利潤的計量方法可以被人為地操縱，再加上有些

13、企業(yè)為了增加利潤，會相應減少產品開發(fā)研究費用，這些費用的削減只會影響企業(yè)的長遠利益。而現金流量則彌補了這些不足。自由現金流量則可反映企業(yè)總體支付能力，股權現金流量可以真實反映企業(yè)實際支付能力。兩個指標綜合反映了企業(yè)自身的支付能力及給予企業(yè)利益相關者的回報能力，是企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ木C合體現。因此，中國聯通在其2003年計劃工作會議上，就明確將企業(yè)自由現金流量作為對分公司發(fā)展進行考核的重要指標。3、加強現金流量管理可以有效地提高企業(yè)的競爭力。隨著近年來市場競爭的日趨激烈，這就要求企業(yè)在生產與管理中不斷求新、求快，及時調整產品的生產工藝，以滿足消費者千變萬化的要求。在這種競爭背景下，現金的流動性就是決定

14、企業(yè)運行速度的最重要的因素。而通過現金流量的管理，就可以使企業(yè)保持良好的現金流動性，提高現金的使用效率，從而將企業(yè)的資金及時地轉化為生產力，提高企業(yè)的競爭力。4 收益與現金流量關系分析收益與現金流量是會計業(yè)務里兩個必不可少的元素，二者存在著差異又存在著關系，二者互制約互相促進。企業(yè)收益是企業(yè)一定時期實現的，以全責發(fā)生制為基礎分期確認，依據費用同收入配比和因果關系，用貨幣計量的最終財務成果，它表明企業(yè)生產經營業(yè)績和獲利能力?，F金流量反應的是企業(yè)現金的實際進出。先進流量反應的是企業(yè)現金的實際進出。二者雖然有著這樣的差異，但是二者也存在著密切的關系。因為收益出現必定有現金的流動，現金的流動必然產生收

15、益或者是損益。簡易關系圖4-1。圖 4-1：收益與現金流量關系圖。 4.1收益與現金流量差異大多數經濟學、財務學方面的學者認為，“企業(yè)的價值最終是由企業(yè)的現金流量而不是由權責發(fā)生制企業(yè)收益來決定的”。 然而大量的市場研究證據表明，就公司證券價格而言，會計應計項目的信息含量優(yōu)于平淡的現金流量。收益和經營活動現金流量之間存在差異是不容置辯的事實，造成這種差異的因素是多方面的，既包括客觀原因，有包括主觀因素。1現金流量與收益的確認基礎不同 ，會計利潤是按照權責發(fā)生制原則，根據收入費用的配比關系確認的企業(yè)在一定期間的經營成果，而現金流量是按照收付實現制原則確定的、企業(yè)在一定期間內實際發(fā)生的現金流入和流

16、出的數量。確認基礎的不同，使利潤的確認時間和現金收付的時間就不可能保持一致，導致會計利潤和現金流量在數量上和時間分布上存在一定的差異，這種差異至少表現在3 個方面：（1）資本性支出。資本性支出在付款時作為現金流出，但是在以后期間以折舊形式逐期抵消利潤，因此，如果一個會計期間資本性支出超過折舊，現金流量就會低於會計利潤，反之則相反；（2）遞延專案。由於商業(yè)信用的客觀存在，企業(yè)往往有很多預收收入和預付費用，在當期作為現金流量的增減，但卻在以后期間分攤計入收入或成本。因此也會造成會計利潤和現金凈流量的不一致。（3）應計專案。應收賬款反映的賒銷收入和應付賬款對應的費用支出在開出發(fā)票階段就計入損益，但只

17、有在以后用現金結算時才引起現金流量的增減，一個會計期間應收賬款增加，現金凈流量就會低於會計利潤，應付賬款增加，現金凈流量就會高於會計利潤。 2.二者提供信息的應用范圍不同。收益一般只用來反映企業(yè)整體的經營業(yè)績和獲利能力，由于期間費用是由整個企業(yè)來承擔的，不便于在投資項目或產品之間進行分配，所以收益不用于單個投資項目或單個產品的決策。 現金流量一方面反映企業(yè)整體的現金流入流出情況，另一方面也可以反映單個投資項目的現金流量，因而有助于單個項目投資的決策。3.二者在決策中發(fā)揮的作用不同。 收益和現金流量是兩個不同性質的會計信息指標。 第一，二者的決策主體有差異。第二，二者在決策目的上也有差異。收益?zhèn)?/p>

18、重于法定決策，而現金流量更強調決策的適應性，企業(yè)的收益包括兩部分，一部分是經營活動產生的收益，一部分是投資活動產生的收益，而后者主要是與投資活動現金流量關系較大，與經營活動現金流量無關。4.3收益與現金流量相關性（1）在數量上來看：經營活動的現金凈流量=本期收益±不減少現金的費用/不增加現金的收人±營業(yè)外支出/營業(yè)外收入±非現金流動資產減少及流動負債增加/營業(yè)外收人/非現金流動資產增加及流動負債減少（2）收益左右現金流流量，現金流量依托盈利。收益既是企業(yè)現金流的補給源，也是隱瞞企業(yè)現金缺乏的罪魁禍首。企業(yè)獲得了收益，企業(yè)經營活動中現金流入量就更有可能大于現金流出量

19、，其多余的現金則可用于實現更多的收益活動；反之，企業(yè)的收益為負，企業(yè)經營活動現金流入量就將不抵現金流出量的時候，連維持簡單再生產就要依賴籌資活動或投資活動的現金流入補充。所以，企業(yè)能否獲得收益，不僅從實質上影響企業(yè)經營活動現金流量凈額的正負，而且還直接關乎籌資活動或投資活動的現金流向。因此，盈利左右企業(yè)現金流，企業(yè)盈利應當力求經營活動現金流量凈額的持續(xù)穩(wěn)定增加。 （3）企業(yè)的健康程度取決于收益與現金的調和程度。現金持有量是一把雙刃劍。一方面，現金的流動性最強，所以現金是最好的支付手段?，F金流出過多，就會危及企業(yè)的生存；另一方面，現金的收益性最差，所以過渡的現金流入是錯誤的行為?，F金持有量過多，

20、就是讓有限的現金資源處于閑置狀態(tài)，會降低企業(yè)的盈利水平。獲得收益是企業(yè)生存之本和發(fā)展之源，所以企業(yè)一定要盈利。只有企業(yè)盈利，企業(yè)才能夠強盛。另一方面，盈利要消耗專用性資源，所以盈利也有限制，如果企業(yè)盲目追求盈利，以至于用生產經營流動資金搞投資、上項目、擴大規(guī)模，則企業(yè)的現金流也可能斷流。所以，收益和現金流量之間有矛盾。處理這一矛盾的關鍵在于把握好他們之間的“度”。一個健康的企業(yè)，盈利和現金持有量之間不是沒有矛盾，而是矛盾經常處于調和狀態(tài)。因此，只有企業(yè)收益與現金流量相輔相成，統(tǒng)籌兼顧，才能相得益彰。 5 結論綜上所述,我們可以看到一定時期的收益與該時期的現金流量既有差異,又相互聯系。一方面,過

21、去經營活動的收益水平有助于未來現金流量的預測;另一方面,現金流量與收益的差異程度又可以反映收益品質的好壞。收益與現金流量的關系是收益性與流動性關系的一個側面。認真分析兩者的關系,不僅可以全面了解企業(yè)財務狀況,還可以提高財務決策的準確性。這就要求企業(yè)在經營過程中，做好對收益和現金流量的管理控制，并且通過恰當的會計程序可以使二者有機地結合起來，實現二者接近同步發(fā)生的目的，達到企業(yè)的健康良好的發(fā)展。致謝大學三年的時光轉瞬即逝,完成論文的同時,我也即將進入社會,踏上新的人生旅途。回首三年的學習生涯,發(fā)覺自己一路走來得到了很多人熱忱的幫助,沒有這么多老師、同學和朋友們的偏愛,憑我的一己之力很難順利完成大學學業(yè),要感謝的人非常多。最需要感謝的是我的導師李雅麗老師。我的導師學識淵博,為人寬厚,教學嚴格，具有很強的領導能力,對自己的弟子更是傾注了極大的心血悉心教導,她不