淺談物流金融

1、淺談物流金融 物流金融作為新興的一種重要金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)，主要以供應(yīng)鏈上的動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保為依托，對(duì)供應(yīng)鏈供應(yīng)融資服務(wù)，提升供應(yīng)鏈整體的運(yùn)作效率。發(fā)展物流金融創(chuàng)新，可以轉(zhuǎn)變銀行擔(dān)保貸款集中在不動(dòng)產(chǎn)領(lǐng)域的狀況，對(duì)降低金融領(lǐng)域的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)具有重要意義。因此，金融業(yè)與物流業(yè)應(yīng)以創(chuàng)新為契機(jī)，實(shí)現(xiàn)雙方的“共贏”。 物流金融的產(chǎn)生背景 1中小型企業(yè)融資逆境 在國(guó)內(nèi)，由于中小型企業(yè)存在著信用體系不健全的問題，所以融資渠道貧乏，生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的發(fā)展資金壓力大。物流金融服務(wù)可以有效支持中小型企業(yè)的融資活動(dòng)。另外，物流金融服務(wù)可以盤活企業(yè)臨時(shí)閑置的原材料和產(chǎn)成品的資金占用，優(yōu)化企業(yè)資源。 2第三方物流服務(wù)的革命 物流金融是物流與金

2、融相結(jié)合的產(chǎn)品，其不僅能提高第三方物流企業(yè)的服務(wù)能力、經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，而且可以協(xié)助企業(yè)拓展融資渠道，降低融資成本，提高資本的使用效率。物流金融服務(wù)將開國(guó)內(nèi)物流業(yè)界之先河，是第三方物流服務(wù)的一次革命。 3供應(yīng)鏈“共贏”目標(biāo) 對(duì)于現(xiàn)代第三方物流企業(yè)而言，物流金融可以提高企業(yè)一體化服務(wù)水平，擴(kuò)大企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力，提高企業(yè)的業(yè)務(wù)規(guī)模，增加高附加值的服務(wù)功能，提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)；對(duì)于供應(yīng)鏈企業(yè)而言，物流金融可以降低企業(yè)的融資成本，拓寬企業(yè)的融資渠道；可以降低企業(yè)原材料、半成品和產(chǎn)品的資本占用率，提高企業(yè)資本利用率，實(shí)現(xiàn)資本優(yōu)化配置；可以降低選購(gòu)成本或擴(kuò)大銷售規(guī)模，提高企業(yè)的銷售利潤(rùn)。對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言，物流金融服

3、務(wù)可以幫助金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大貸款規(guī)模，降低信貸風(fēng)險(xiǎn)，甚至可以協(xié)助金融機(jī)構(gòu)處置部分不良資產(chǎn)。 4金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新意識(shí)增加 當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)面臨的競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈。為在競(jìng)爭(zhēng)中獲得優(yōu)勢(shì)，金融機(jī)構(gòu)，比如銀行，不斷地進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新。這就促使了物流金融的誕生。物流金融可以幫助銀行吸引和穩(wěn)定客戶，擴(kuò)大銀行的經(jīng)營(yíng)規(guī)模，增加銀行的競(jìng)爭(zhēng)能力；可以協(xié)助銀行解決質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)中銀行面臨的“物流瓶頸”質(zhì)押物的倉(cāng)儲(chǔ)與監(jiān)管；可以協(xié)助銀行解決質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)中銀行面臨的質(zhì)押物評(píng)估、資產(chǎn)處理等問題。 物流金融的發(fā)展?fàn)顩r 物流金融的發(fā)展起源于物資融資業(yè)務(wù)。金融和物流的結(jié)合可以追溯到公元前2400年，當(dāng)時(shí)的美索布達(dá)米亞地區(qū)就出現(xiàn)了谷物倉(cāng)單。而英國(guó)最早出現(xiàn)

4、的流通紙幣就是可兌付的銀礦倉(cāng)單。 1發(fā)達(dá)國(guó)家的物流金融業(yè)務(wù) 國(guó)際上，最全面的物流金融規(guī)范體系在北美（美國(guó)和加拿大）以及菲律賓等地。以美國(guó)為例，其物流金融的主要業(yè)務(wù)模式之一是面向農(nóng)產(chǎn)品的倉(cāng)單質(zhì)押。倉(cāng)單既可以作為向銀行貸款的抵押，也可以在貿(mào)易中作為支付手段進(jìn)行流通。美國(guó)的物流金融體系是以政府為基礎(chǔ)的。早在1916年，美國(guó)就頒布了美國(guó)倉(cāng)庫(kù)存貯法案(USWarehousingActof1916)，并以此建立起一整套關(guān)于倉(cāng)單質(zhì)押的系統(tǒng)規(guī)則。這一體系的誕生，不僅成為家庭式農(nóng)場(chǎng)融資的主要手段之一，同時(shí)，也提高了整個(gè)農(nóng)業(yè)營(yíng)銷系統(tǒng)的效率，降低了運(yùn)作成本。 2發(fā)展中國(guó)家的物流金融服務(wù) 相對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家，發(fā)展中國(guó)家的

5、物流金融業(yè)務(wù)開頭得較晚，業(yè)務(wù)制度也不夠完善。非洲貿(mào)易的自由化很早就吸引了眾多外國(guó)企業(yè)作為審查公司進(jìn)入當(dāng)?shù)?。這些公司以銀行、借款人和質(zhì)押經(jīng)理為主體，設(shè)立三方質(zhì)押管理協(xié)議（CMA），審查公司往往作為倉(cāng)儲(chǔ)運(yùn)營(yíng)商兼任質(zhì)押經(jīng)理的職位。通過該協(xié)議，存貨人，即借款人在銀行方面獲得一定信用而得到融資機(jī)會(huì)。此類倉(cāng)單直接開具給供應(yīng)資金的銀行而非借款人，并且，這種倉(cāng)單不能流通轉(zhuǎn)移。 在非洲各國(guó)中較為成功的例子是贊比亞的物流金融體系。贊比亞沒有采用北美以政府為基礎(chǔ)的體系模式，而是在自然資源協(xié)會(huì)(NaturalResourceInstitute)的幫助下，創(chuàng)立了與政府保持一定距離、不受政府監(jiān)管的自營(yíng)機(jī)構(gòu)贊比亞農(nóng)業(yè)產(chǎn)品代

6、理公司(TheZambianAgriculturalCommodityAgencyLtd)。該公司參照發(fā)達(dá)國(guó)家的體系，擔(dān)負(fù)物流金融系統(tǒng)的開發(fā)和管理，同時(shí)，避免了政府的干預(yù)，從而更能適應(yīng)非洲國(guó)家的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境。 3中國(guó)物流金融的發(fā)展 國(guó)內(nèi)物流銀行服務(wù)的推動(dòng)者主要是第三方物流公司。伴隨著現(xiàn)代第三方物流業(yè)的發(fā)展，第三方物流企業(yè)業(yè)務(wù)更加復(fù)雜，除了要供應(yīng)現(xiàn)代物流服務(wù)外，還要跟銀行合作，一起供應(yīng)部分金融服務(wù)。在國(guó)內(nèi)實(shí)踐中，中國(guó)儲(chǔ)運(yùn)集團(tuán)從1999年開頭從事物流金融部分業(yè)務(wù)。物流銀行給中國(guó)儲(chǔ)運(yùn)集團(tuán)帶來了新的發(fā)展機(jī)遇，最近，該集團(tuán)公司總結(jié)了部分物流金融業(yè)務(wù)模式，并在集團(tuán)全部子公司進(jìn)行推廣。據(jù)了解，“物流銀行”在

7、X省最早的“樣板”是煙臺(tái)海通物流的一筆1500萬元的倉(cāng)單質(zhì)押融資。近幾年，“物流銀行”被X省物流企業(yè)所采用，目前，中儲(chǔ)青島公司、中外運(yùn)青島公司、博遠(yuǎn)、環(huán)魯、煙臺(tái)海通、臨沂立晨等公司也推出了物流銀行業(yè)務(wù)。但目前我國(guó)物流水平還比較低下，一個(gè)很重要的、深層次的原因是沒有推進(jìn)物流、商流、資金流和信息流的一體化，大量的資金擱置在供應(yīng)鏈全過程的各個(gè)環(huán)節(jié)中，既影響了供應(yīng)鏈的順當(dāng)運(yùn)轉(zhuǎn)，又導(dǎo)致了物流運(yùn)作的資金成本居高不下，更使得物流企業(yè)因資金緊急而無法對(duì)信息系統(tǒng)、操作系統(tǒng)進(jìn)行必要的技術(shù)改造?？梢哉f，物流金融水平的低下，成為制約物流產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一個(gè)重要瓶頸。因此，把物流服務(wù)和金融服務(wù)相結(jié)合，以動(dòng)產(chǎn)做質(zhì)押，搞好金融物

8、流，為物流企業(yè)或金融機(jī)構(gòu)（銀行等）尋求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，供應(yīng)新的思路和實(shí)施方法，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義和良好的發(fā)展前景。 物流金融發(fā)展的策略 隨著物流金融的發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)過度開展金融創(chuàng)新，追求最大利益，而忽視了對(duì)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)當(dāng)與掌握。這是金融危機(jī)產(chǎn)生的原因之一，同時(shí)，也給物流金融創(chuàng)新以重要的警示：在金融創(chuàng)新過程中，如何有效監(jiān)管金融機(jī)構(gòu)的詳細(xì)運(yùn)作，促使其對(duì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別及有效管理，至關(guān)重要。 1加強(qiáng)物流金融的風(fēng)險(xiǎn)管理 我國(guó)物流金融業(yè)務(wù)目前主要存在的風(fēng)險(xiǎn)包括：一是法律風(fēng)險(xiǎn)，主要是物流金融業(yè)務(wù)中的合約欺詐及質(zhì)權(quán)是否成立的風(fēng)險(xiǎn)等；二是操作風(fēng)險(xiǎn)，主要是物流金融業(yè)務(wù)中質(zhì)押物的管理等；三是信用風(fēng)險(xiǎn)，主要是借款企

9、業(yè)的違約風(fēng)險(xiǎn)；四是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，主要包括質(zhì)押物的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)等。全球金融危機(jī)爆發(fā)歷程，彰顯了從系統(tǒng)角度考慮金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性。 2關(guān)注與掌握物流金融的新增風(fēng)險(xiǎn) 類似于住房抵押貸款，物流金融創(chuàng)新可以緩釋信用風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)又會(huì)增加一些新的風(fēng)險(xiǎn)，例如擔(dān)保品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)等，對(duì)新增風(fēng)險(xiǎn)的分析與掌握是業(yè)務(wù)能否正常發(fā)展以及風(fēng)險(xiǎn)管理水平凹凸的關(guān)鍵，將最終影響銀行資產(chǎn)的安全。 3利用金融衍生工具建立物流金融分散機(jī)制 物流銀行應(yīng)當(dāng)利用金融衍生工具建立物流金融風(fēng)險(xiǎn)的分散機(jī)制，比如，構(gòu)建擔(dān)保池、應(yīng)收賬款資產(chǎn)池，促使物流金融資產(chǎn)證券化等，這些有利于將業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有效分散和轉(zhuǎn)移，但在這一過程中，必需留意金融創(chuàng)新與

10、風(fēng)險(xiǎn)掌握的平衡，即便在業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展時(shí)，實(shí)時(shí)的監(jiān)管、貸款審核條件的嚴(yán)格遵守等等仍舊需要，這是全球金融危機(jī)給我們的一個(gè)重要啟示。 4建立物流金融的保障機(jī)制 在銀行內(nèi)部確立和完善制度保障。首先，制定科學(xué)的定價(jià)機(jī)制；其次，制定獨(dú)立的考核機(jī)制；再次，建立專業(yè)的培訓(xùn)機(jī)制；最終，制定快捷的信息傳導(dǎo)機(jī)制。 另外，應(yīng)當(dāng)鼓舞銀行基于物流金融的風(fēng)險(xiǎn)，采用內(nèi)部評(píng)級(jí)模型來設(shè)置相應(yīng)的資本金，確保銀行的資本充分率，防止流淌性問題產(chǎn)生。 20XX年有可能是中國(guó)物流業(yè)發(fā)展最為困難的一年。結(jié)合我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和物流發(fā)展的實(shí)際，中國(guó)物流業(yè)將進(jìn)入增長(zhǎng)趨緩、結(jié)構(gòu)調(diào)整階段。客戶要求高、運(yùn)營(yíng)成本高、市場(chǎng)波動(dòng)大、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大、服務(wù)價(jià)格低、企業(yè)利潤(rùn)低，將成為總的基調(diào)。對(duì)此，要充分估計(jì)、審慎決策、積極應(yīng)對(duì)。同時(shí)，也需要國(guó)家政策上的