財(cái)務(wù)管理判斷題集

1、財(cái)務(wù)管理學(xué)判斷題集三、判斷題：(本題型共10小題，每小題1.5分，滿分合計(jì)15分。請(qǐng)判斷其表述是否正確，正確的，請(qǐng)?jiān)谙旅娲痤}卡的相應(yīng)空格內(nèi)填符號(hào)“”，表述錯(cuò)誤的，請(qǐng)?zhí)罘?hào)“×”。每題判斷與原表述同真假的得1.5分，不同真假的倒扣1分；不作答，既不得分，也不扣分?？鄯肿疃嗫壑帘绢}型零分為止，本題型不記負(fù)分。在答題卡表格以外的地方作答無效?。┡袛囝}答題卡題號(hào)：12345678910填 “” 或 “×” :第1章 總論1. 總公司與分公司之間的法律關(guān)系，就如同母公司與子公司之間的關(guān)系。 （×）2. 根據(jù)“有限合伙企業(yè)”的企業(yè)名稱可知，有限合伙企業(yè)對(duì)本企業(yè)所欠的債務(wù)只承擔(dān)

2、有限責(zé)任。 （×）3. 財(cái)務(wù)管理最綜合的目標(biāo)是追求企業(yè)利潤的最大化。 （×）4. 盈利企業(yè)給股東創(chuàng)造了價(jià)值，而虧損企業(yè)摧毀了股東財(cái)富。 （ × ） 【解析】只有取得超過資本成本的利潤才能為股東創(chuàng)造財(cái)富。（2002年注會(huì)）5. 財(cái)務(wù)管理學(xué)中的“報(bào)酬”是按收付實(shí)現(xiàn)制確認(rèn)的，而會(huì)計(jì)學(xué)中的“利潤”是按權(quán)責(zé)發(fā)生制確認(rèn)的。（）第2章 財(cái)務(wù)管理環(huán)境1. 根據(jù)到期日風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的原理，可知長期利率總是比短期利率高。 （×）2. 我國金融市場的非官方借貸的名義利率也可由資金的供求關(guān)系決定，但最高不得超過銀行同類貸款利率的四倍(包含利率本數(shù))。超出此限度的，超出部分的利息不予保

3、護(hù)。（）3. 在金融市場上，純粹利率的最高限不能超過實(shí)體經(jīng)濟(jì)的平均利潤率，否則企業(yè)將無利可圖。 （）4. 金融性資產(chǎn)的流動(dòng)性越強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)性就越大。 （×）5. 近些年，我國金融市場利率波動(dòng)與通貨膨脹有關(guān)，后者起伏不定，利率也隨之而起落。（）6. 通貨膨脹造成的企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不平衡可以靠取得短期借款的辦法解決。 （×） 【解析】不行，現(xiàn)金的購買力永久地被“蠶食”了。）7. 金融資產(chǎn)的流動(dòng)性是指該項(xiàng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的難易程度。 （×）第3章 價(jià)值衡量 P3251. 在我國雖然銀行存款和國債都是以單利計(jì)息，然而根據(jù)財(cái)務(wù)管理的特性，在進(jìn)行財(cái)務(wù)決策時(shí)，主要應(yīng)該采用復(fù)利計(jì)息方式做出

4、分析，才符合市場經(jīng)濟(jì)的客觀規(guī)律。在貨幣資本化的狀況下，使用復(fù)利計(jì)息也是馬克思的基本思想。 （）2 兩個(gè)遞延年金，其期金額A相同、產(chǎn)出期數(shù)n相同并且折現(xiàn)率i也相同，則遞延期m越長的那個(gè)遞延年金的現(xiàn)值越小。 （）2 兩個(gè)遞延年金，其期金額A相同、產(chǎn)出期數(shù)n相同并且折現(xiàn)率i也相同，則遞延期m越短的那個(gè)遞延年金的現(xiàn)值越小。 （×）2. 永續(xù)年金的現(xiàn)值是年金數(shù)額與折現(xiàn)率的倒數(shù)之和。 （×）3. 年度內(nèi)的復(fù)利次數(shù)越多，則實(shí)際利率高于名義利率的差額越小。 （×）3. 度年內(nèi)的復(fù)利次數(shù)越多，則實(shí)際利率高于名義利率的差額越大。 （）4. 年金終值系數(shù)FVIFAr,n ，與其具有相同

5、折現(xiàn)率r，且具相同計(jì)息期數(shù)n的年金現(xiàn)值系數(shù)PVIFAr,n互為倒數(shù)。 （×）5. 在比較兩個(gè)期望值相同的方案風(fēng)險(xiǎn)度的大小時(shí)，既可以比較該兩個(gè)方案的標(biāo)準(zhǔn)差的大小，也可以比較該兩方案的標(biāo)準(zhǔn)離差率的大小，其兩種比較方法所得的風(fēng)險(xiǎn)度的判斷結(jié)論相同。 ( )6. 當(dāng)折現(xiàn)率相同時(shí)，一年期的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)的值與一年期年金現(xiàn)值系數(shù)的值相等。（ ）7. 遞延年金終值的大小與其遞延期的長短無關(guān)。 （）8. 資金在投入市場經(jīng)營過程之后，其價(jià)值隨時(shí)間的延續(xù)應(yīng)當(dāng)呈幾何級(jí)數(shù)增長。（ ）9. 在本金相同和利率相同的情況下，若只有一個(gè)計(jì)息期，單利終值與復(fù)利終值是相同的。（）10. 普通年金現(xiàn)值系數(shù)加1，等于同期、同利

6、率的預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)。 （×）11. 遞延年金沒有第一期的支付額。 （）12. 永續(xù)年金沒有終值。 （）13. 盡管風(fēng)險(xiǎn)有可能帶來損失，也可能帶來收益，但人們更關(guān)心不利事件發(fā)生的可能性。（）14. 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬斜率越小，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率越大。 （×）15. 通過多角經(jīng)營和多角籌資可以使風(fēng)險(xiǎn)控制在投資人可接受的水平內(nèi)。 （）16. 以盈利為目的投資人，或多或少總要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。 （）17. 資金時(shí)間價(jià)值代表著社會(huì)平均資金利潤率，因此它是衡量企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的基本標(biāo)準(zhǔn)。（）18. 作為資金時(shí)間價(jià)值表現(xiàn)形態(tài)的利息率，應(yīng)等于社會(huì)平均的資金利潤率。 （×）19. 兩個(gè)方案對(duì)比時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)差越大，

7、證明風(fēng)險(xiǎn)也越大。 （×）20. 凡是一定時(shí)期內(nèi)每期都有付款的系列現(xiàn)金流量，均屬于年金。 （×）21. 并非所有貨幣都有時(shí)間價(jià)值，只有把貨幣作為資金投入生產(chǎn)經(jīng)營過程才能產(chǎn)生時(shí)間價(jià)值。 （）22. 在終值與折現(xiàn)率一定的情況下，計(jì)息期數(shù)越多，則算出的現(xiàn)值越小。 （）【解析】由 知當(dāng)F與i一定時(shí)， 。23. 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬斜率取決于全體投資者的風(fēng)險(xiǎn)回避態(tài)度，如果投資者不愿冒風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬斜率就小，相應(yīng)地風(fēng)險(xiǎn)附加率也越小。 （×）24. 一項(xiàng)借款的年復(fù)利率為10%，期限為7年，其投資回收系數(shù)為0.21 。 （）25. 標(biāo)準(zhǔn)差可以衡量期望報(bào)酬率不同方案的風(fēng)險(xiǎn)。 （×）26

8、. 在沒有通貨膨脹的情況下，現(xiàn)在的1元錢與將來的1元錢在經(jīng)濟(jì)上是等效的。（×）27. 在利率相同和計(jì)息期數(shù)相同的情況下，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)與復(fù)利終值系數(shù)互為倒數(shù)。（）28. 在利率相同和計(jì)息期數(shù)相同的情況下，復(fù)利一定大于單利。 （×）29. 名義利率指一年內(nèi)多次復(fù)利時(shí)給出的年利率，它等于每期的利率與每年內(nèi)復(fù)利次數(shù)的乘積。 （）30. 在利率同為6%的情況下，第10年末1元的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)大于第8年末1元的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)。（×）【解析】31. 根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與收益對(duì)等原理，高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目必然帶來高收益。 （×）32. 從財(cái)務(wù)的角度看，風(fēng)險(xiǎn)主要指無法達(dá)到預(yù)期報(bào)酬的可能性。 （）

9、第4章 財(cái)務(wù)分析 P3341. 金融資產(chǎn)的流動(dòng)性是指該項(xiàng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的難易程度。 （ × ）2. 企業(yè)在資金結(jié)構(gòu)一定的情況下，提高資產(chǎn)報(bào)酬率可以使股東權(quán)益報(bào)酬率增大。（ ）3. 通常情況下，資本結(jié)構(gòu)比率的各種表達(dá)中：產(chǎn)權(quán)比率、資產(chǎn)負(fù)債率與權(quán)益乘數(shù)這三個(gè)指標(biāo)的值越大表明企業(yè)的長期償債能力越強(qiáng)。 （ × ）3.若一個(gè)企業(yè)的全部資金都是自有的權(quán)益性資金而沒有借債。該企業(yè)未通過借錢經(jīng)營，說明經(jīng)營的方法很好。 （×）4. 每股收益是指普通股每股所獲得的股利。 （×）4. 財(cái)務(wù)管理學(xué)中的每股收益就是指每股股利。 （×）5. 因?yàn)槊抗晒衫褪敲抗墒找?，所?/p>

10、，股利收益率×市盈率1 （×）6. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（即平均收現(xiàn)期）越短越好。 （×）7. 從股東的立場看，企業(yè)在全部資本利潤率高于借款利息率時(shí)，負(fù)債比例越小越好，否則反之。 （×）8. 市盈率指標(biāo)主要用來估計(jì)股票的投資價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)。投資者為了選擇投資價(jià)值高的行業(yè)，可以根據(jù)不同行業(yè)的市盈率選擇投資對(duì)象。 （×） 【解析】市盈率指標(biāo)不能用于不同行業(yè)公司的比較。2004注會(huì)）9. 若某企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率為3/4，則其權(quán)益乘數(shù)為4/3 . (×) 【解析】權(quán)益乘數(shù)1+產(chǎn)權(quán)比率7/4 )10. 在其他條件不變的情況下，權(quán)益乘數(shù)越大則財(cái)務(wù)杠桿作用越大

11、。 （）11. 某企業(yè)目前的流動(dòng)比率大于1，此時(shí)若賒購一批材料將會(huì)使其流動(dòng)比率降低。（）*11. 本應(yīng)貸記應(yīng)付賬款，卻誤貸記了應(yīng)收賬款，這種錯(cuò)誤會(huì)導(dǎo)致速動(dòng)比率比企業(yè)實(shí)際的速動(dòng)比率低。 （）11 本應(yīng)借記應(yīng)付賬款，卻誤借記了應(yīng)收賬款，這種錯(cuò)誤會(huì)導(dǎo)致速動(dòng)比率比企業(yè)實(shí)際的速動(dòng)比率高。 （）12. 營業(yè)周期與流動(dòng)比率的關(guān)系是：營業(yè)周期越短，正常的流動(dòng)比率就越低；營業(yè)周期越長，正常的流動(dòng)比率就越高。 (× )13. 存貨的不同估價(jià)方法不構(gòu)成對(duì)企業(yè)短期償債能力的影響，因而在分析企業(yè)的短期償債能力時(shí)，不必考慮存貨。 （ × ）14. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，是用來估計(jì)應(yīng)收賬款流動(dòng)速度和管理效率的

12、，一般認(rèn)為，周轉(zhuǎn)率越高越好。 （ ）15. 在銷售利潤不變時(shí)，提高資產(chǎn)利用率可以提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。 （ ）16. 一般來說，企業(yè)的已獲利息倍數(shù)應(yīng)至少大于1，否則將難以償付債務(wù)及利息。（ ）17. 股東權(quán)益比率與資產(chǎn)負(fù)債率之和應(yīng)為1。 （ ）18. 每股盈余是衡量股份制企業(yè)盈利能力的指標(biāo)，該指標(biāo)的值越高，每一股可得的利潤越少，股東投資效益越差。反之越好。 （ × ）19. 權(quán)益乘數(shù)與負(fù)債比率的關(guān)系可表示為： （ ）20. 流動(dòng)比率越高，表明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況越好。 （ × ）21. 對(duì)于股東來講，股利支付率總是越高越好。 （ × ）22. 權(quán)益乘數(shù)越大，企業(yè)盈利能力越高。

13、（ × ）23. 財(cái)務(wù)分析的目的之一是促進(jìn)企業(yè)所有者財(cái)富最大化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。 （ ）24. 支付股票股利可以使產(chǎn)權(quán)比率和有形凈值負(fù)債率減少。 （ × ） 【解析】 25. 現(xiàn)金比率表明企業(yè)立即償還全部短期債務(wù)的能力，通常企業(yè)并不需要這樣做，因此并不要求現(xiàn)金比率大于1。 （ ）26. 存貨周轉(zhuǎn)率越高，表示存貨管理的實(shí)績?cè)胶谩?（ × ）27. 某年末A公司的資產(chǎn)為2 000萬元，負(fù)債為1 060萬元，其權(quán)益乘數(shù)為2.13 。（）28. 某企業(yè)的資產(chǎn)利潤率為16.8%，權(quán)益乘數(shù)為2.1，該企業(yè)的權(quán)益利潤率為8%。（×）【解析】29. 某企業(yè)，2010年銷售收入

14、37 500萬元，其中賒銷部分占40%，期初和期末應(yīng)收賬款余額均為1 250萬元，則該企業(yè)2010年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)為18次/年。 （ × ）【解析】若按照銷售收入計(jì)算： 若按照賒銷收入計(jì)算： 30. 每股收益越高，意味著股東可以從公司分得越高的股利。 （×）31. 每股收益是凈利潤與流通股數(shù)的比值，流通股數(shù)是企業(yè)發(fā)行在外股份的平均數(shù)，凈利潤是指繳納所得稅后的凈利潤。 （ ）32. 營運(yùn)資金越多越好。 （ × ）33. 資產(chǎn)負(fù)債率中的資產(chǎn)應(yīng)扣除累計(jì)折舊，負(fù)債也應(yīng)扣除短期負(fù)債。 （ × ）34. 如果已獲利息倍數(shù)低于1，則企業(yè)一定無法支付短期利息。 （ &

15、#215; ）35. 在對(duì)應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力作出估計(jì)時(shí)，可運(yùn)用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、平均收現(xiàn)期等指標(biāo)作為衡量標(biāo)準(zhǔn)。 （ ）36. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率無助于對(duì)企業(yè)速動(dòng)比率分析。 （ × ）37. 長期經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)，會(huì)使企業(yè)的實(shí)際償債能力比財(cái)務(wù)報(bào)表顯示出來的償債能力更低一些。 （ ）38. 已獲利息倍數(shù)可用來衡量應(yīng)付的債務(wù)利息超過借入資金所獲盈利的風(fēng)險(xiǎn)。 （ ）39. 在確定財(cái)產(chǎn)的價(jià)值以估計(jì)企業(yè)清償債務(wù)的能力時(shí)，如果具有財(cái)產(chǎn)的賬面歷史成本，就不必考慮其市價(jià)或變現(xiàn)價(jià)值。 （ × ）40 某些情況下，股利支付率可以超過100%。 （ ）41. 對(duì)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的考核應(yīng)著眼于其周轉(zhuǎn)情況，而對(duì)固定

16、資產(chǎn)則側(cè)重于其對(duì)銷售收入的影響。 （ × ）42. 如果已獲利息倍數(shù)小于1，企業(yè)將面臨經(jīng)營虧損、償債的安全性與穩(wěn)定性下降的風(fēng)險(xiǎn)。（ ）43. 企業(yè)償債能力的精確表述是：企業(yè)償還全部到期債務(wù)的現(xiàn)金保證程度。 （ ）44. 長期負(fù)債最終能否得到償還，完全取決于資產(chǎn)的變現(xiàn)收入。 （ × ）45. 相比有形凈值債務(wù)率，資產(chǎn)負(fù)債率比較穩(wěn)健地評(píng)價(jià)了企業(yè)的長期償債能力。 （ × ）46. 產(chǎn)權(quán)比率比資產(chǎn)負(fù)債率更為側(cè)重于債務(wù)償付安全性的物質(zhì)保障程度。 （ × ）47. 對(duì)企業(yè)盈利能力分析要考慮非正常營業(yè)狀況給企業(yè)帶來的收益或損失。 （ ）48. 相關(guān)比率分析法是財(cái)務(wù)分析

17、最主要的分析方法。 （ × ）49. 長期償債能力分析是指企業(yè)以未來的現(xiàn)金流量償還債務(wù)本息的能力。 （ ）50. 流動(dòng)比率越高并不等于企業(yè)有足夠的現(xiàn)金用于償債。 （ ）51. 在利用已獲利息倍數(shù)評(píng)價(jià)企業(yè)短期償付債務(wù)利息能力時(shí)，應(yīng)使用公式： （ ）52. 財(cái)務(wù)分析是認(rèn)識(shí)過程，通常只能發(fā)現(xiàn)問題而不能提供解決問題的現(xiàn)成答案，只能做出評(píng)價(jià)而不能改善企業(yè)的狀況。 （ ）53. 有些企業(yè)流動(dòng)比率小于2，并不能說明其短期償債能力就弱，有些企業(yè)流動(dòng)比率大于2，也不能說明其短期償債能力就一定強(qiáng)。 （ ）54. 一般情況下，長期債務(wù)不應(yīng)超過營運(yùn)資金。 （ ）55. 股票是一個(gè)“份額”概念，其所含有的凈資

18、產(chǎn)和市價(jià)不同即換取每股收益的投入量不同，限制了每股收益的公司之間的比較。 （ ）56. 每股收益不反應(yīng)股票所含有的風(fēng)險(xiǎn)。 （ ）57. 市盈率可以用來估計(jì)股票的投資報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)，該指標(biāo)越高，表明其風(fēng)險(xiǎn)越大，該企業(yè)具有良好的前景。 （ × ）58. 在國際上一般期望的報(bào)酬率為5% 10%，故正常的市盈率為20% 10% 。（）（注：教材P66與P261中，市盈率的正常值為520）59. 股票獲利率主要用于非上市公司的少數(shù)股權(quán)。 （ × ）60. 一般來說，市凈率達(dá)到3，可樹立良好的公司形象。 （ ）61. 資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值是其未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。 （ ）62. 現(xiàn)金滿足投資比率越

19、高，說明資金自給率越高。 （ ）63. 營運(yùn)指數(shù)小于1，說明收益質(zhì)量較好。 （ × ）64. 已獲利息倍數(shù)中的利息費(fèi)用，指的是計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用中的各項(xiàng)利息。 （ × ）第5章 企業(yè)融資決策 P3501. 在市場利率大于票面利率的情況下，債券的發(fā)行價(jià)格大于其面值。 （×）2. 如果市場利率上升，就會(huì)導(dǎo)致債券的市場價(jià)格上升。 （×）3. 企業(yè)以經(jīng)營租賃方式租入資產(chǎn)，雖然其租金不包括在負(fù)債之中，但是也會(huì)影響到企業(yè)的償債能力。 （）4. 通過發(fā)行股票籌資，可以不用支付利息，因此其籌資成本比借債籌資的成本低。（×）5. 政府為了指導(dǎo)企業(yè)控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)定公司

20、累計(jì)債券余額（含準(zhǔn)備發(fā)行數(shù)）不得超過公司凈資產(chǎn)的40% 。 （ ）6. 站在借款企業(yè)的角度來講，若預(yù)測市場利率上升，應(yīng)與銀行簽訂浮動(dòng)利率合同。（ × ）7. 短期負(fù)債融資的資金成本低，風(fēng)險(xiǎn)大。 （）第6章 資本成本與資本結(jié)構(gòu)P3651. 通過發(fā)行股票籌資，可以不付利息，因此其資本成本比借債籌資的成本低。（×）（與上章4題同）2. 綜合資本成本率是指企業(yè)全部長期資本成本中的各種籌資方式的個(gè)別資本成本率的算術(shù)平均數(shù)。 （ × ）3. 在通貨膨脹加劇的時(shí)期，企業(yè)的股東人可以利用較高的財(cái)務(wù)杠桿把損失和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給債權(quán)人。 （ ）4. 營業(yè)杠桿影響息稅后利潤，財(cái)務(wù)杠桿影響息稅

21、前利潤。 （ × ）5. 只要企業(yè)的經(jīng)營中存在固定成本，就存在經(jīng)營杠桿作用。 （ ）6. 如果企業(yè)不借債，也不發(fā)行優(yōu)先股，完全通過普通股的權(quán)益方式籌集資金，企業(yè)就不會(huì)存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而只有經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。 （ ）7. 如果企業(yè)負(fù)債籌資為零，則其財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)DFL=1 。 （ 無優(yōu)先股時(shí)，有優(yōu)先股時(shí)×）【解析】7. 如果企業(yè)無優(yōu)先股且負(fù)債籌資為零，則其財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)DFL=1 。 （ ）8. 如果企業(yè)的全部資產(chǎn)都是權(quán)益資產(chǎn)、負(fù)債籌資為零則該企業(yè)無財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，所以其財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)DFL=0 。 （ × ）9. “財(cái)務(wù)費(fèi)用”賬戶的發(fā)生額可以大體上反映企業(yè)資金成本的實(shí)際數(shù)額。 （ &#

22、215; ）【解析】借債的利息可以抵稅，因此，財(cái)務(wù)費(fèi)用的發(fā)生額不能反映企業(yè)資金成本的實(shí)際數(shù)額。10. 最佳資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)，使加權(quán)平均資本成本率最低，企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)。 （ ）11. 由解析式知：當(dāng)經(jīng)營杠桿系數(shù)趨于無窮大時(shí)，企業(yè)的營業(yè)利潤率為零。 （ ）【解析】當(dāng)經(jīng)營杠桿系數(shù)趨于無窮大時(shí)，說明銷售額處于盈虧臨界點(diǎn)企業(yè)利潤為零。12. 根據(jù)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的下列計(jì)算式：可知企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股也會(huì)增大企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（ ）第7章 內(nèi)部長期投資決策1. 一個(gè)投資項(xiàng)目的現(xiàn)值指數(shù)PI小于1，說明該投資項(xiàng)目是虧損項(xiàng)目。 （ × ）2. 對(duì)于壽命周期不相等的兩個(gè)投資項(xiàng)目，也可以直接計(jì)算兩

23、個(gè)項(xiàng)目的凈現(xiàn)值NPV，并選擇 凈現(xiàn)值最大的項(xiàng)目作為更優(yōu)項(xiàng)目。 （ × ）【解析】反例：兩個(gè)原始投資相同的項(xiàng)目，壽命周期為2年的A項(xiàng)目凈現(xiàn)值為2萬元；而壽命周期為3年的B項(xiàng)目凈現(xiàn)值為2.5萬元。雖然2.5萬元>2萬元，但并不能說明B更優(yōu)。3. 在評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目優(yōu)劣時(shí)，如果內(nèi)含報(bào)酬率IRR與凈現(xiàn)值NPV的評(píng)價(jià)結(jié)論相矛盾時(shí)，應(yīng)以凈現(xiàn)值為準(zhǔn)。 （ × ）4. 折舊對(duì)投資決策產(chǎn)生影響，實(shí)際是所得稅存在引起的。 （ ）5. 投資回收期沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值，也沒有考慮回收期滿后的現(xiàn)金流量狀況。（ ）6. 從長期來看，虧損企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)是不可能維持的。從短期看，對(duì)于虧損額小于折舊額的企

24、業(yè)，若不從外部補(bǔ)充現(xiàn)金將很快破產(chǎn)。 （×）7. 某一投資方案，其內(nèi)含報(bào)酬率IRR的值大于其資金成本率，則該方案的凈現(xiàn)值NPV必然大于零。 （ × ）【解析】反例：當(dāng)投資者要求的必要的報(bào)酬率大于內(nèi)含報(bào)酬率時(shí)，以必要的報(bào)酬率作為折現(xiàn)率算出的NPV將小于零。第8章 對(duì)外長期投資決策1. 股東財(cái)富是以股東持有的股份和股票市場的價(jià)格來衡量的。 （ ）2. 科學(xué)合理的證券投資組合可以消除系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。 （ × ）3. 股票的價(jià)值是指其實(shí)際股利所得和資本利得所形成的現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值。 （ × ）4. 長期債券與短期債券相比，其投資風(fēng)險(xiǎn)和融資風(fēng)險(xiǎn)均很大。 （ ×

25、）【解析】長期債券與短期債券相比，其投資風(fēng)險(xiǎn)大，但融資風(fēng)險(xiǎn)小。5. 如果不考慮影響股價(jià)的其他因素，零成長股票的價(jià)值與市場利率成正比，與預(yù)期股利成反比。 （ × ）【解析】零成長股票的價(jià)值視為永續(xù)年金現(xiàn)值，其與每年股利成正比而與市場利率成反比。6. 在運(yùn)用資本資產(chǎn)定價(jià)模型時(shí)，某資產(chǎn)的系數(shù)小于零，說明該資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)小于市場平均風(fēng)險(xiǎn)。 （ × ）【解析】系數(shù)是用于度量一項(xiàng)資產(chǎn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，它并不能衡量資產(chǎn)的總體風(fēng)險(xiǎn)，市場組合的系數(shù)值等于1，在運(yùn)用資本資產(chǎn)定價(jià)模型時(shí)，某項(xiàng)資產(chǎn)的小于1，說明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)小于市場風(fēng)險(xiǎn)。（2005年）第9章 短期財(cái)務(wù)決策1. 對(duì)于借款企業(yè)來講，若預(yù)測市場利率上升，應(yīng)與銀行簽訂浮動(dòng)利率合同。 （ × ）2. 通常短期融資籌資成本較低，但短期融資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。 （ ）3. 應(yīng)收賬款余額越大，越容易造成壞賬損失，所以企業(yè)應(yīng)盡可