互聯(lián)網(wǎng)金融與票據(jù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究

1、互聯(lián)網(wǎng)金融與票據(jù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究作者:日期:互聯(lián)網(wǎng)金融與票據(jù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究當(dāng)前，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展快速發(fā)展，并不斷向票據(jù)業(yè)務(wù)領(lǐng)域滲透互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展呈現(xiàn)新趨勢(shì)。關(guān)鍵詞:互聯(lián)網(wǎng)金融；票據(jù)；創(chuàng)新一、互聯(lián)網(wǎng)金融與票據(jù)業(yè)務(wù)的意義與作用（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的意義互聯(lián)網(wǎng)金融是運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、移動(dòng)通信技術(shù)提供金融服務(wù)的一種新型金融，既包括電商等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用電子商務(wù)、移動(dòng)支付、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、社交網(wǎng)絡(luò)、搜素引擎等為代表的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、移動(dòng)通信技術(shù)開展金融業(yè)務(wù)，也包括傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、移動(dòng)通信技術(shù)開展金融業(yè)務(wù)。互聯(lián)網(wǎng)金融的興起有利于促進(jìn)金融體制改革，能更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)：（1）提升了金融服務(wù)效率。借助互聯(lián)網(wǎng)的

2、便捷性和強(qiáng)大的信息處理能力，顯著降低了支付成本，提高了資源配置效率，刺激實(shí)體經(jīng)濟(jì)交易的增加。（2）增加金融服務(wù)覆蓋面。由于小微”層面客戶缺乏信用記錄和有效抵押品，以及海量、小微”的交易特點(diǎn)難以滿足傳統(tǒng)金融要求，而大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等技術(shù)具備高速處理海量信息的能力和信息高速傳播速度，降低了交易成本和信息不對(duì)稱程度，從而拓展了金融服務(wù)邊界。（3）增強(qiáng)了金融行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和創(chuàng)新活力，改善了金融服務(wù)質(zhì)量?；ヂ?lián)網(wǎng)金融為資金供求雙方提供金融搜索平臺(tái)，從而降低了金融中介門檻，加劇金融脫媒，并通過互聯(lián)網(wǎng)思維為客戶提供具有創(chuàng)新精神的金融產(chǎn)品和服務(wù)形式，促進(jìn)金融市場(chǎng)健康快速發(fā)展。（4）互聯(lián)網(wǎng)金融能夠獲得交易雙方的信息，通過

3、海量數(shù)據(jù)的積累和挖掘可以分析用戶的信用等級(jí)，并能有效監(jiān)控交易主體的資金流動(dòng)，可以提高風(fēng)險(xiǎn)管理的可靠性。（二）互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)的作用互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)作為互聯(lián)網(wǎng)金融的一部分，主要是借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、移動(dòng)通信技術(shù)提供商業(yè)匯票服務(wù)的一種業(yè)務(wù)模式。它的發(fā)展對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和票據(jù)業(yè)務(wù)都具有積極的作用：（1）能有效緩解小微企業(yè)融資難問題，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本?；ヂ?lián)網(wǎng)票據(jù)的生長(zhǎng)點(diǎn)在于小額票據(jù)，而其持有者往往是小微企業(yè)，融資需求大、貼現(xiàn)難度高，難以通過銀行獲得融資。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前國(guó)內(nèi)票據(jù)市場(chǎng)流通的票據(jù)中，20%左右為面額低于500萬(wàn)元的小額票據(jù)，小額票據(jù)的市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到了9萬(wàn)億元，然而持有小額承兌匯票的企業(yè)，往往只能將匯票質(zhì)押給民間中

4、介，并付出高昂的貼息，有時(shí)候貼息甚至達(dá)到20%?；ヂ?lián)網(wǎng)票據(jù)不僅大大降低了小額票據(jù)貼現(xiàn)的成本，而且使得流程更為快捷，有效地破解了傳統(tǒng)小額票據(jù)貼現(xiàn)過程中遇到的成本及技術(shù)瓶頸，盤活市場(chǎng)上沉淀的小額票據(jù)存量，拓寬中小微企業(yè)的融資渠道。（2）可以為個(gè)人投資者和小散資金提供新的理財(cái)渠道。目前票據(jù)市場(chǎng)的主要參與者均是機(jī)構(gòu)，包括了企業(yè)、銀行、財(cái)務(wù)公司、信托、基金等，而個(gè)人無(wú)法經(jīng)營(yíng)票據(jù)業(yè)務(wù)，但通過互聯(lián)網(wǎng)建立的票據(jù)交易平臺(tái)使得票據(jù)中介業(yè)務(wù)多了一個(gè)交易方，即個(gè)人投資者，可以與傳統(tǒng)中介公司形成競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，既體現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)金融的普惠性，也促進(jìn)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本的下降。（3）能夠更為廣泛地滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求。票據(jù)業(yè)務(wù)本身直

5、接對(duì)接實(shí)體經(jīng)濟(jì)，雖然目前由于收益率原因，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)主要集中于小票，為中小企業(yè)服務(wù)，但當(dāng)票據(jù)利率整體上揚(yáng)時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)亦可以通過集結(jié)小眾資金來(lái)服務(wù)于大中型企業(yè)，從而更為廣泛地滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求。（4）可以促進(jìn)票據(jù)市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)平臺(tái)本身不具有票據(jù)從業(yè)資質(zhì)以及審驗(yàn)票據(jù)和托管、托收票據(jù)的能力，如果和銀行、正規(guī)票據(jù)專營(yíng)機(jī)構(gòu)合作，并借助自身的信息優(yōu)勢(shì)，可以規(guī)避民間票據(jù)中介一些不合規(guī)的影響，從而遏制現(xiàn)存的大部分票據(jù)亂象。（5）隨著利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，以及互聯(lián)網(wǎng)信息對(duì)稱、公開競(jìng)爭(zhēng)，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)能夠客觀的反映市場(chǎng)供求雙方的價(jià)格偏好，有利于尋找票據(jù)市場(chǎng)的均衡利率，維護(hù)市場(chǎng)的穩(wěn)定。（三）票據(jù)業(yè)務(wù)在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的新

6、業(yè)態(tài)目前互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)的主要形式是市場(chǎng)上如火如荼的互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)”即融資企業(yè)或者融資人以銀行承兌匯票作為質(zhì)押擔(dān)保，通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)向投資者募集資金。從2013年11月到2014年7月共有銀企眾盈”融資項(xiàng)目、票據(jù)貸"、票據(jù)寶”、微財(cái)富金銀貓票據(jù)”、微財(cái)富票據(jù)寶、寶票盈家等至少6種互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品，發(fā)行公司主要以金銀貓、淘寶網(wǎng)、票據(jù)寶網(wǎng)、新浪微財(cái)富、投儲(chǔ)在線等互聯(lián)網(wǎng)公司為主。根據(jù)相關(guān)網(wǎng)站統(tǒng)計(jì)顯示，金銀貓成立于2013年10月，截至2014年4月底已上線超過400個(gè)票據(jù)貸產(chǎn)品，平臺(tái)總交易額超過7000萬(wàn)元；招財(cái)寶成立于2014年4月，當(dāng)月阿里巴巴招財(cái)寶就推出81款票據(jù)貸產(chǎn)品。從各自推出的票據(jù)貸

7、產(chǎn)品來(lái)看，招財(cái)寶平臺(tái)上的產(chǎn)品更為集中，大多數(shù)產(chǎn)品期限都在兩三個(gè)月，預(yù)期年化收益率為6%左右；而金銀貓平臺(tái)上的產(chǎn)品分布更廣，期限從十天到六個(gè)月不等，預(yù)期年化收益率從5.8%到9%不等。互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)?shù)呐d起，在一定程度上受益于互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃發(fā)展的大環(huán)境。隨著余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的推出，其較好的用戶體驗(yàn)，較低的資金門檻，以及相對(duì)較高的收益率，掀起了全民理財(cái)?shù)臒岢?。同時(shí),互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)的迅速發(fā)展也有其時(shí)代的原因：（1）從票據(jù)供給方看，市場(chǎng)存在大量的小額票據(jù)，但由于資信等因素難以找到合適的出口。（2）從資金供給方看，受市場(chǎng)及政策等影響，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)掛鉤的貨幣基金收益率持續(xù)下滑，寶寶”類理財(cái)產(chǎn)品的吸引力大幅下

8、降。而互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)主要集中在小票，收益率顯著高于市場(chǎng)平均水平，能迅速吸引大量逐利性強(qiáng)的草根”資金。（3）從平臺(tái)搭建方看，互聯(lián)網(wǎng)公司借助已有的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)和大量的用戶信息，搭建互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)的成本較低，而收益頗豐；另外通過理財(cái)平臺(tái)鎖定了客戶的資金，能夠提高互聯(lián)網(wǎng)交易客戶的吸引力和忠誠(chéng)度；同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺(tái)也助推互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)向金融業(yè)的滲透。這些特點(diǎn)契合了市場(chǎng)各方需求，從而像雨后春筍一般快速發(fā)展。（4）從票據(jù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新及衍生產(chǎn)品、增值服務(wù)等發(fā)展情況來(lái)看，也需要適宜加強(qiáng)與互聯(lián)網(wǎng)方的互動(dòng)合作。二、互聯(lián)網(wǎng)金融中票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展問題研究凡事都有正反的兩面，就在互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)蓬勃發(fā)展的同時(shí)，它所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。

9、雖然很多互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)都聲稱其產(chǎn)品唯一的風(fēng)險(xiǎn)為銀行倒閉”然而由于互聯(lián)網(wǎng)金融的虛擬性和創(chuàng)新性以及票據(jù)業(yè)務(wù)自身的特性，使得互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)既具有互聯(lián)網(wǎng)金融的普遍性問題，也存在一些個(gè)性化風(fēng)險(xiǎn)：1 .風(fēng)險(xiǎn)管理能力弱。一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融還沒有接入人民銀行征信系統(tǒng),也不存在信用信息共享機(jī)制，不具備類似銀行的風(fēng)控、合規(guī)和清收機(jī)制，容易發(fā)生各類風(fēng)險(xiǎn)問題，已有眾貸網(wǎng)、網(wǎng)贏天下等P2P網(wǎng)貸平臺(tái)宣布破產(chǎn)或停止服務(wù)。另一方面互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)法律還有待配套，互聯(lián)網(wǎng)金融違約成本較低，容易誘發(fā)惡意騙貸、卷款跑路等風(fēng)險(xiǎn)問題。特別是P2P網(wǎng)貸平臺(tái)由于準(zhǔn)入門檻低和缺乏監(jiān)管，成為不法分子從事非法集資和詐騙等犯罪活動(dòng)的溫床。去年以來(lái)，

10、淘金貸、優(yōu)易網(wǎng)、安泰卓越等P2P網(wǎng)貸平臺(tái)先后曝出跑路”事件。2 .網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)大。由于互聯(lián)網(wǎng)金融具有高虛擬性，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)掌握了大量客戶敏感信息，包括身份信息、銀行信息以及財(cái)產(chǎn)信息等，容易引發(fā)系統(tǒng)性故障或遭受大范圍攻擊，造成整個(gè)網(wǎng)絡(luò)癱瘓，導(dǎo)致客戶資料泄露和交易記錄損失，甚至發(fā)生互聯(lián)網(wǎng)金融犯罪，危及客戶資金安全、客戶信息安全和信息系統(tǒng)安全。3 .合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)突出。互聯(lián)網(wǎng)金融在中國(guó)處于起步階段，還沒有監(jiān)管和法律約束，缺乏準(zhǔn)入門檻和行業(yè)規(guī)范，整個(gè)行業(yè)面臨諸多政策和法律風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)沒有票據(jù)經(jīng)營(yíng)許可，不能參與票據(jù)貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，雖然現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)大都以收益權(quán)為標(biāo)的，不存在票據(jù)買賣行為，但實(shí)質(zhì)上是在打

11、政策的擦邊球。同時(shí)，由于缺乏監(jiān)管和行業(yè)約束，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)在實(shí)際交易中也可能會(huì)觸及買賣票據(jù)等違法違規(guī)問題。4 .系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)加大。由于互聯(lián)網(wǎng)金融的客戶群體主要集中在社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力相對(duì)較差的普通百姓，并且人數(shù)眾多，容易引發(fā)社會(huì)問題，一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)穩(wěn)定的影響巨大。5 .票據(jù)兌付風(fēng)險(xiǎn)。一方面是假票風(fēng)險(xiǎn)，雖然互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)?shù)钠睋?jù)大都由銀行進(jìn)行審驗(yàn)，一旦出現(xiàn)假票就存在資金回籠問題；另一方面是信用風(fēng)險(xiǎn)，由于互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)主要集中在小面額票據(jù)，其真實(shí)性、合規(guī)性的風(fēng)險(xiǎn)隱患相對(duì)更大，同時(shí)其承兌銀行多集中在城商行、農(nóng)商行、農(nóng)信社等一些小型金融機(jī)構(gòu)，信用等級(jí)相對(duì)要低一些，相應(yīng)的到期兌付風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)上升。三.互聯(lián)網(wǎng)

12、金融發(fā)展中的票據(jù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新當(dāng)前，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用和互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融也逐漸向票據(jù)市場(chǎng)滲透。以互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)為基礎(chǔ)的票據(jù)貸”、微信理財(cái)、金銀貓票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品，都充分體現(xiàn)當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)向票據(jù)市場(chǎng)擴(kuò)張的趨勢(shì)。當(dāng)然，從更廣的角度看，依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在票據(jù)市場(chǎng)中的應(yīng)用其實(shí)比較早例如，由中國(guó)外匯交易中心建立的中國(guó)票據(jù)網(wǎng)”，就是最早形態(tài)的互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)業(yè)務(wù)形態(tài)之一，該網(wǎng)站作為一個(gè)信息集中、展示、交流的平臺(tái)，也算是互聯(lián)網(wǎng)在票據(jù)市場(chǎng)中的最早應(yīng)用。在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的過程中，如何借道互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，進(jìn)一步推進(jìn)票據(jù)市場(chǎng)創(chuàng)新與發(fā)展。首先，要充分認(rèn)識(shí)到互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的本質(zhì)，票據(jù)市場(chǎng)組織架構(gòu)及產(chǎn)品；其次，探討如何將互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用于

13、票據(jù)市場(chǎng)及票據(jù)產(chǎn)品業(yè)務(wù)各個(gè)環(huán)節(jié)，推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新；最后，進(jìn)一步研究如何防范互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。（一）從互聯(lián)網(wǎng)金融看票據(jù)市場(chǎng)創(chuàng)新的機(jī)會(huì)關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融，從本質(zhì)上看，互聯(lián)網(wǎng)金融是指互聯(lián)網(wǎng)精神與金融功能的結(jié)合，依托大數(shù)據(jù)和云計(jì)算，在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上形成的開放式、功能化金融業(yè)態(tài)及其服務(wù)系統(tǒng)。包括但不限于基于網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的金融組織體系、金融市場(chǎng)體系、金融產(chǎn)品和服務(wù)體系、金融消費(fèi)群體及互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管框架等。目前，我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)還不是一個(gè)統(tǒng)一的市場(chǎng)，票據(jù)市場(chǎng)中的主要參與者還是以企業(yè)、銀行為主，票據(jù)市場(chǎng)的交易工具主要還是銀行承兌匯票、商業(yè)承兌匯票，票據(jù)市場(chǎng)中的運(yùn)行模式是從企業(yè)簽發(fā)票據(jù)開始，企業(yè)一般可以利用票據(jù)進(jìn)行

14、支付、結(jié)算，利用票據(jù)向銀行進(jìn)行貼現(xiàn)融資；銀行可以持有票據(jù)到期，可以通過轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)進(jìn)行再融資等等；直到票據(jù)到期時(shí)，企業(yè)或銀行通過托收，收回相關(guān)票據(jù)款項(xiàng)。從票據(jù)簽發(fā)環(huán)節(jié)看，企業(yè)在生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)過程中，一般可以通過向其開戶銀行申請(qǐng)簽發(fā)承兌票據(jù)，用于支付或融資。一般企業(yè)只能在其所在的開戶銀行申請(qǐng)，在申請(qǐng)對(duì)象上存在區(qū)域限制。從銀行角度看，一方面是需要通過一定的途徑了解企業(yè)是否有對(duì)簽發(fā)票據(jù)并需要銀行為其承兌的業(yè)務(wù)需求，另一方面，銀行也要考慮是否能滿足企業(yè)的需求。從現(xiàn)實(shí)情況看，銀行只是根據(jù)其開戶企業(yè)的申請(qǐng)而被動(dòng)應(yīng)對(duì)，難以及時(shí)滿足企業(yè)的需求。在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)快速發(fā)展的時(shí)代，企業(yè)可以通過互聯(lián)網(wǎng)及時(shí)發(fā)布企業(yè)簽發(fā)票據(jù)需

15、求的信息；銀行就可以通過互聯(lián)網(wǎng)及時(shí)了解、掌握需求信息，并根據(jù)企業(yè)的相關(guān)信息對(duì)是否滿足企業(yè)需求做出準(zhǔn)確判斷。從票據(jù)貼現(xiàn)環(huán)節(jié)看，如果企業(yè)能簽發(fā)由銀行承兌的匯票，其需要通過票據(jù)貼現(xiàn)進(jìn)行融資時(shí)，可以向具有票據(jù)貼現(xiàn)資質(zhì)的銀行申請(qǐng)票據(jù)貼現(xiàn)。從銀行的角度看，為辦理企業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)，需要做好企業(yè)資質(zhì)審查、票據(jù)真實(shí)性審查等多方面工作，根據(jù)銀行自身的信貸規(guī)模、資金等狀況,才能做出是否進(jìn)行票據(jù)貼現(xiàn)的決定。從目前互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的現(xiàn)狀看，一方面，企業(yè)可以通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，以第三方的相應(yīng)服務(wù)票據(jù)質(zhì)押、委托等其它方式，直接通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行融資，可以避免銀行對(duì)其進(jìn)行很多方面的審查，節(jié)約成本與時(shí)間。另一方面，銀行通過互聯(lián)網(wǎng)可以迅速發(fā)現(xiàn)

16、票據(jù)貼現(xiàn)需求，同時(shí)，從互聯(lián)網(wǎng)可以了解需要進(jìn)行票據(jù)融資的企業(yè)的相關(guān)信用狀況，甚至可以借助具有合格資質(zhì)的第三方對(duì)企業(yè)的信用評(píng)估，這樣,銀行借助互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)能節(jié)省辦理票據(jù)貼現(xiàn)前的很多審查成本，更準(zhǔn)確判斷票據(jù)融資企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，從而決定是否辦理票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。從票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)環(huán)節(jié)看，票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)實(shí)銀行與銀行之間的票據(jù)交易。持有的未到期票據(jù)得銀行想利用票據(jù)進(jìn)行交易時(shí)，需要通過多種途徑了解同業(yè)之間的票據(jù)需求，根據(jù)需求提供相應(yīng)的票據(jù)以供票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)交易。同時(shí)，具有一定的資金、規(guī)模的銀行需要通過從其他銀行購(gòu)買票據(jù)以滿足其經(jīng)營(yíng)需要時(shí)，一般還是通過平時(shí)建立的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行聯(lián)系，尋找具有可能的交易對(duì)象。目前，整個(gè)票據(jù)市場(chǎng)還沒有建立起

17、權(quán)威性的信息平臺(tái)，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展，可以建立互聯(lián)網(wǎng)信息平臺(tái)、甚至是交易平臺(tái)，利用網(wǎng)絡(luò)信息快捷了解銀行票據(jù)業(yè)務(wù)需求，在銀行交易雙方具有足夠信用的情況下，通過委托第三方票據(jù)審驗(yàn)后，可以通過網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)直接進(jìn)行票據(jù)業(yè)務(wù)交易，再通過銀行進(jìn)行資金清算。在我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)中，票據(jù)業(yè)務(wù)的主要形式除票據(jù)簽發(fā)、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)外，還有包括票據(jù)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、票據(jù)代理業(yè)務(wù)、票據(jù)理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)，在開展這些業(yè)務(wù)過程中，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)總是通過市場(chǎng)營(yíng)銷、推介宣傳,吸引、尋找潛在的客戶，提供票據(jù)業(yè)務(wù)服務(wù)。互聯(lián)網(wǎng)在需求信息的搜集、信息的充分交流方面具有獨(dú)特的功能，因此，利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在推進(jìn)票據(jù)市場(chǎng)創(chuàng)新與發(fā)展方面具有很大潛力。（二）基于互聯(lián)

18、網(wǎng)的票據(jù)市場(chǎng)創(chuàng)新探索1 .業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新從目前我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)的交易模式看，更多是使用票據(jù)進(jìn)行支付、融資的企業(yè)和銀行以及銀行與銀行之間的交易，在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)以及互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)蓬勃發(fā)展之后，票據(jù)市場(chǎng)的業(yè)務(wù)合作模式至少有如下三種方式可供討論。(1)苴聯(lián)網(wǎng)企業(yè)+銀行”模式，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)是指互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)建立起專屬的客戶群的企業(yè)?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)以自己的客戶群和互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)為基礎(chǔ)，通過與銀行合作，形成票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展的新模式。銀行利用互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)提供的平臺(tái)，宣傳包括票據(jù)承兌、貼現(xiàn)、質(zhì)押、審驗(yàn)、托管等服務(wù)在內(nèi)的多種業(yè)務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)可以作為銀行營(yíng)銷的前端，利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，發(fā)現(xiàn)企業(yè)的票據(jù)業(yè)務(wù)需求，撮合銀行、企業(yè)之間的票據(jù)業(yè)務(wù)服務(wù)，降低成

19、本，提高效率?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)可以利用大數(shù)據(jù)對(duì)企業(yè)信用、財(cái)務(wù)等進(jìn)行分析，為銀行提供充分、準(zhǔn)確的客戶信息，以利于銀行防范風(fēng)險(xiǎn)。(2)苴聯(lián)網(wǎng)企業(yè)+企業(yè)”模式，這種模式是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)整合企業(yè)票據(jù)融資需求，進(jìn)而向社會(huì)提供投資信息，為企業(yè)、社會(huì)提供投、融資服務(wù)。不同企業(yè)的融資需求不同，其能提供的票據(jù)面額的大小、票據(jù)本身的信用等業(yè)不一樣，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)整合票據(jù)融資信息后，可以對(duì)票據(jù)進(jìn)行分類，形成不同的融資項(xiàng)目，為個(gè)人、企業(yè)、甚至銀行提供票據(jù)投資的機(jī)會(huì)。在這種業(yè)務(wù)模式中，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)作為業(yè)務(wù)發(fā)起的主動(dòng)方，需要引入合格第三方，對(duì)企業(yè)所提供的票據(jù)進(jìn)行審驗(yàn)，確認(rèn)票據(jù)具有的真實(shí)的貿(mào)易背景，防范偽假票據(jù)，并對(duì)票據(jù)進(jìn)行

20、托管，負(fù)責(zé)對(duì)票據(jù)的到期托收確保投資的合法、有效，防范業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。(3)銀行+互聯(lián)網(wǎng)”模式，這種業(yè)務(wù)模式是銀行通過招聘互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)人才，充分利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，建立票據(jù)業(yè)務(wù)信息平臺(tái)、甚至是票據(jù)業(yè)務(wù)交易平臺(tái)。在這些互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上，銀行可以發(fā)布包括票據(jù)業(yè)務(wù)在內(nèi)的各種金融產(chǎn)品、服務(wù)訊息，企業(yè)可以通過平臺(tái)進(jìn)行產(chǎn)品、服務(wù)的搜索，查詢與自身融資需求以及經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀相匹配的票據(jù)業(yè)務(wù)服務(wù)。企業(yè)在平臺(tái)上注冊(cè)并填寫一些基本信息后，可以全天24小時(shí)在線提交融資需求。銀行在收到企業(yè)發(fā)送的融資需求后，在信貸政策和信貸條件范圍內(nèi)根據(jù)自身的市場(chǎng)定位和客戶偏好從中選擇目標(biāo)客戶進(jìn)行進(jìn)一步的溝通對(duì)接。2 .票據(jù)產(chǎn)品的創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，基于互聯(lián)

21、網(wǎng)的票據(jù)產(chǎn)品創(chuàng)新更多是基于信息的可獲得性、交易的便利性、產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化等特性。因此，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)的產(chǎn)品創(chuàng)新可以為大型企業(yè)及其上下游企業(yè)提供供應(yīng)鏈票據(jù)產(chǎn)品服務(wù)、通過網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)提供票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品服務(wù)、將票據(jù)資源進(jìn)行證券化進(jìn)行投融資服務(wù)等票據(jù)產(chǎn)品創(chuàng)新。(1)供應(yīng)鏈票據(jù)產(chǎn)品。銀行可借助互聯(lián)網(wǎng)，廣泛掌握行業(yè)、企業(yè)的經(jīng)營(yíng)、管理等多方面信息，以行業(yè)、產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)為中心，結(jié)合產(chǎn)品鏈、供應(yīng)鏈等特點(diǎn)，有效整合企業(yè)上下游的客戶資源，以票據(jù)的承兌、貼現(xiàn)、質(zhì)押融資、審驗(yàn)、托管、理財(cái)?shù)绕睋?jù)業(yè)務(wù)服務(wù)為內(nèi)容，為上下游企業(yè)提供供應(yīng)鏈票據(jù)融資服務(wù)在結(jié)合支付結(jié)算、融資借貸、資金管理等服務(wù)和產(chǎn)業(yè)鏈中企業(yè)的資金流、物流、信息流的基礎(chǔ)上，通過

22、為相關(guān)企業(yè)提供票據(jù)的簽發(fā)、承兌、貼現(xiàn)甚至理財(cái)?shù)绕睋?jù)業(yè)務(wù)服務(wù)，不斷拓寬銀行金融服務(wù)范圍。(2)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品。現(xiàn)在市場(chǎng)中出現(xiàn)P2P、P2B等模式的票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品，這種產(chǎn)品由于收益高而得到市場(chǎng)投資者的熱捧。但目前這種票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品往往是以一個(gè)投資項(xiàng)目出現(xiàn)，投資標(biāo)的很低，且由于缺少監(jiān)管，平臺(tái)的組織者難以把控票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)，因此，該項(xiàng)業(yè)務(wù)存在很大風(fēng)險(xiǎn)。銀行作為票據(jù)業(yè)務(wù)的主要經(jīng)營(yíng)者，風(fēng)險(xiǎn)控制能力強(qiáng)，可以通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，推出票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品，吸引廣大投資購(gòu)買，滿足投資者的投資需求，不但可以解決目前網(wǎng)絡(luò)票據(jù)理財(cái)?shù)臉?biāo)的低的問題，更能有效防控業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。銀行應(yīng)對(duì)以票據(jù)投融資功能為重點(diǎn)的票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品及服務(wù)研究，初步建立起適應(yīng)貨幣市

23、場(chǎng)發(fā)展需要、符合信貸市場(chǎng)轉(zhuǎn)型需要的票據(jù)業(yè)務(wù)產(chǎn)品體系，不但可以通過票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品服務(wù)社會(huì)中廣大個(gè)人投資者，更可以抓住證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)擴(kuò)大券商、基金、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司投資范圍，放寬專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃管制的政策先機(jī)，推進(jìn)票據(jù)業(yè)務(wù)與證券、基金、保險(xiǎn)等領(lǐng)域跨市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)。(3)標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)產(chǎn)品。票據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化也即是通常所講的票據(jù)證券化。銀行可以根據(jù)其持有的大量票據(jù)資源，根據(jù)票據(jù)代償期的不同、承兌機(jī)構(gòu)的不同，將票據(jù)進(jìn)行分類，建立票據(jù)池”，并以此為基礎(chǔ)，研發(fā)出可進(jìn)行跨市場(chǎng)交易的標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)交易工具，并將此標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)在銀行間市場(chǎng)、或者通過網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)面向廣大投資進(jìn)行銷售。(4)票據(jù)基金產(chǎn)品。銀行或非銀行機(jī)構(gòu)通過網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)設(shè)立票據(jù)基金

24、一方面，通過網(wǎng)絡(luò)宣傳，吸引投資者購(gòu)買票據(jù)基金進(jìn)行投資；另一方面,利用票據(jù)基金積極開展票據(jù)貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)等業(yè)務(wù)以獲取票據(jù)業(yè)務(wù)收益，為票據(jù)基金的投資者服務(wù)。同時(shí)，通過管理票據(jù)基金獲取相應(yīng)的管理費(fèi)用，銀行可以利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，通過經(jīng)營(yíng)、管理票據(jù)基金而增加中間業(yè)務(wù)收入。(5)票據(jù)托管服務(wù)。針對(duì)目前互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)市場(chǎng)中的業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)以及票據(jù)托管需求，銀行可以利用自身的票據(jù)業(yè)務(wù)管理優(yōu)勢(shì)，通過建立網(wǎng)絡(luò)票據(jù)托管平臺(tái)，加強(qiáng)票據(jù)理財(cái)托管業(yè)務(wù)創(chuàng)新，不斷擴(kuò)大票據(jù)托管客戶群，形成向各類型金融機(jī)構(gòu)提供票據(jù)托管服務(wù)的有形市場(chǎng)通過研究推進(jìn)票面信息數(shù)據(jù)化，利用托管平臺(tái)和科技手段，對(duì)商業(yè)匯票的票面信息進(jìn)行數(shù)據(jù)化處理，建立數(shù)據(jù)庫(kù)，通過對(duì)票

25、據(jù)折現(xiàn)因素、票據(jù)分級(jí)、票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)類型等因素的深入研究，逐步建立票據(jù)資產(chǎn)的定價(jià)模型，不斷完善托管平臺(tái)的信息增值服務(wù)；通過對(duì)票面信息的分析，以更高的效率、更低的成本和更精準(zhǔn)的判斷，發(fā)現(xiàn)和挖掘客戶需求，有針對(duì)性地研發(fā)新產(chǎn)品，提升客戶服務(wù)質(zhì)量。除上述這些票據(jù)產(chǎn)品外，我們還可以進(jìn)行商業(yè)本票以及票據(jù)衍生品創(chuàng)新研究，并依托互聯(lián)網(wǎng)開展交易。3 .授信方式創(chuàng)新銀行在開展票據(jù)業(yè)務(wù)過程中，通過需要對(duì)申請(qǐng)簽發(fā)、貼現(xiàn)票據(jù)的企業(yè)以及開展票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行授信。在傳統(tǒng)金融模式下，銀行只能通過歷史信貸信息判斷授信對(duì)象的信用水平，信息獲得性差，授信評(píng)估難、成本高。而在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，銀行可根據(jù)電子交易平臺(tái)信息、物流信

26、息、資金流信息等互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)建立客戶授信評(píng)級(jí)模型，易于獲得信息，且獲得的信息全面、及時(shí)。銀行可以通過豐富的信息綜合判斷授信對(duì)象的信用狀況，并授予其一定的信用額度。止匕外，銀行可根據(jù)客戶的用信狀況、存款記錄、評(píng)級(jí)情況等因素，實(shí)時(shí)調(diào)整授信額度和期限，以實(shí)現(xiàn)授信動(dòng)態(tài)化。四、互聯(lián)網(wǎng)金融中票據(jù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展的對(duì)策研究近兩年，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融得到快速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)業(yè)務(wù)也不斷加快創(chuàng)新和發(fā)展。但在互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展過程中，由于法律法規(guī)不完善，業(yè)務(wù)監(jiān)管還有待加強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)節(jié)比較薄弱，影響互聯(lián)網(wǎng)金融的穩(wěn)健發(fā)展。因此，為推進(jìn)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展，需要進(jìn)一步創(chuàng)造良好的法制環(huán)境、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范、推進(jìn)信用體系建設(shè)等，為互

27、聯(lián)網(wǎng)票據(jù)提供良好的發(fā)展環(huán)境。1.營(yíng)造良好的法制環(huán)境。一是完善互聯(lián)網(wǎng)金融的立法工作?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為新生事物，在目前我國(guó)的商業(yè)銀行法、證券法、保險(xiǎn)法均無(wú)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)定，建議國(guó)家立法機(jī)關(guān)應(yīng)考慮修改上述法規(guī)以及刑法、公司法等法規(guī)中的部分法律條款，使得相關(guān)法規(guī)能夠有互兼顧，依法嚴(yán)厲打擊金融違法犯罪行為，加大對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)專利、軟件、品牌等知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)盧度，為互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)造寬松的法律環(huán)境。二是加快對(duì)票據(jù)法的修改。目前，我國(guó)票據(jù)法對(duì)票據(jù)簽發(fā)的真實(shí)貿(mào)易、票據(jù)背書轉(zhuǎn)讓有明確的要求，而隨著互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)的興起，利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)將會(huì)開展票據(jù)轉(zhuǎn)讓、票據(jù)基金、票據(jù)證券化、商業(yè)本票據(jù)等新型的票據(jù)投、融資業(yè)務(wù)，因此，建議加快對(duì)票據(jù)法的修改，增加融資性票據(jù)的有關(guān)規(guī)定，允許以互聯(lián)網(wǎng)等新型電子平臺(tái)的票據(jù)業(yè)務(wù)準(zhǔn)入，防止現(xiàn)行票據(jù)法律法規(guī)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)創(chuàng)新發(fā)展的制約。2.加強(qiáng)信用體系建設(shè)。一是支持新一服務(wù)機(jī)構(gòu)面向互聯(lián)網(wǎng)近日領(lǐng)域加強(qiáng)信用產(chǎn)品研發(fā)和服務(wù)，建設(shè)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入信用信息服務(wù)平臺(tái)；二是建立信用信息的共享機(jī)制，利用各機(jī)構(gòu)在開展業(yè)務(wù)過程中所產(chǎn)生和采集、查詢到的大量信息數(shù)據(jù)所形成的公共信用信息、金融信用信息、社會(huì)信用信息，建立起完整的信息共享數(shù)據(jù)庫(kù)，對(duì)信息的提供和使用進(jìn)行規(guī)范化管理，通過整合與風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)的各類信息，建立起良好的