本科工商管理復(fù)習(xí)題

1、開放教育本科工商管理專業(yè)財(cái)務(wù)管理復(fù)習(xí)提要 一、本課程命題依據(jù)本課程命題依據(jù)為王斌主編的財(cái)務(wù)管理（第二版）教材。中央廣播電視大學(xué)出版社2006年1月第1次印刷。復(fù)習(xí)資料：教材、歷屆試題、財(cái)務(wù)管理導(dǎo)學(xué)（廣東電大編）.二、考試題型及分?jǐn)?shù)比例1.單選題(10題,每題1.5分，共15分)2.多選題(5題,每題2分，共10分)3.名詞解釋(4題,每題4分，共16分)4.簡(jiǎn)答題(2題,每題10分，共20分)5.計(jì)算題(3題,共39分)三、考試形式閉卷考試，90分鐘。四、答題要求：選擇題：要求選擇正確，多選、少選均不給分。名詞解釋：要求準(zhǔn)確回答。簡(jiǎn)述題：要求答出要點(diǎn)，并能結(jié)合實(shí)際稍作解釋。計(jì)算題：要求列出計(jì)算

2、詳細(xì)過程，并能正確的進(jìn)行計(jì)算和分析。五、重點(diǎn)計(jì)算題（具體例題以導(dǎo)學(xué)的作業(yè)為準(zhǔn)）1、第二章：資金時(shí)間價(jià)值（年金、復(fù)利）2、第三章：債券的發(fā)行價(jià)格3、第四章：個(gè)別資本成本、綜合資本成本4、第六章：最佳現(xiàn)金余額的確定、存貨經(jīng)濟(jì)采購(gòu)批量5、第八章：保本銷售量、股利分配的計(jì)算六、綜合練習(xí)(一) 單項(xiàng)選擇題1.財(cái)務(wù)活動(dòng)是指資金的籌集、運(yùn)用、收回及分配等一系列行為，其中，資金的運(yùn)用及收回稱為（ B ）。A.籌資活動(dòng) B.投資活動(dòng)C.日常資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng) D.分配活動(dòng)2.將1000元存入銀行，利率為10%，計(jì)算三年后的價(jià)值應(yīng)采用（ A ）。A.復(fù)利終值系數(shù) B.年金終值系數(shù)C.復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) D.年金現(xiàn)值系數(shù)3.企

3、業(yè)按2/10，N/30的條件購(gòu)入20萬(wàn)元貨物，企業(yè)在第30天付款，其放棄折扣的 成本為（ A ）。A.36.7% B.2% C.14.7% D.18.4%4.普通股籌資的優(yōu)點(diǎn)的是（ B ）。A.成本低 B.增加資本的實(shí)力C.風(fēng)險(xiǎn)大 D.不會(huì)分散公司的控制權(quán)5.具有抵稅效應(yīng)，又能帶來杠桿效應(yīng)的籌資方式是（ A ）。A.發(fā)行債券 B.發(fā)行優(yōu)先股 C.發(fā)行普通股 D.使用內(nèi)部留存6.應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本是指（ C ）。A.應(yīng)收賬款不能收回而發(fā)生的損失 B.調(diào)查顧客信用情況的費(fèi)用C.應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息 D.催收賬款發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用7.在長(zhǎng)期投資中，對(duì)某項(xiàng)專利技術(shù)的投資屬于（ A ）。 A.實(shí)體投資

4、 B.金融投資 C.對(duì)內(nèi)投資 D.對(duì)外投資8.所謂現(xiàn)金流量，在投資決策中是指一個(gè)項(xiàng)目引起的企業(yè)（ C ）。 A.現(xiàn)金支出和現(xiàn)金收入量 B.貨幣資金支出和貨幣資金收入量 C.現(xiàn)金流出和現(xiàn)金流入的數(shù)量 D.流動(dòng)資金增加和減少量9.下面信用標(biāo)準(zhǔn)描述正確的是（ B ）。 A.信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶獲得信用的條件 B.信用標(biāo)準(zhǔn)通常用壞帳損失率表示 C.信用標(biāo)準(zhǔn)越高，企業(yè)的壞帳損失越低 D.信用標(biāo)準(zhǔn)越低，企業(yè)的銷售收入越低10.某公司擬發(fā)行面值為100元，年利率為12%，期限為2年的債券，在市場(chǎng)利率為10%時(shí)的發(fā)行價(jià)格為（ B ）元。A.100 B.103 C.98 D.11011.下列屬于不市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的有：（ D

5、 ）A 戰(zhàn)爭(zhēng)B 經(jīng)濟(jì)衰退C 高利率D 產(chǎn)品成本上升12不存在杠桿作用的籌資方式是：（ D ）A 銀行借款B 發(fā)行普通債券C 發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券D 發(fā)行普通股13下列哪個(gè)屬于債券籌資的優(yōu)點(diǎn)：（ A ）A 成本低B 沒有固定的利息負(fù)擔(dān)C 可增強(qiáng)企業(yè)的舉債能力D 籌資迅速14.對(duì)企業(yè)而言，折舊政策是就其固定資產(chǎn)的兩個(gè)方面內(nèi)容做出規(guī)定和安排 即（ C ）。A、折舊范圍和折舊方法 B、折舊年限和折舊分類C、折舊方法和折舊年限 D、折舊率和折舊年限15企業(yè)投資10萬(wàn)元建一條生產(chǎn)線，投產(chǎn)后年凈利1.5萬(wàn)元，年折舊率為10%，則投資回收期為（ C ）年。A、3 B、5 C、4 D、616.如果某一企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)處

6、于盈虧臨界點(diǎn)，則下列說法中錯(cuò)誤的是（ D ）A. 處于盈虧臨界點(diǎn)時(shí)，銷售收入與總成本相等B. 銷售收入線與總成本線的交點(diǎn)，即是盈虧臨界點(diǎn)C. 在盈虧臨界點(diǎn)的基礎(chǔ)上，增加銷售量，銷售收入超過總成本D. 此時(shí)的銷售利潤(rùn)率大于零17.下列表達(dá)式中（ D ）是錯(cuò)誤的。A利潤(rùn)=邊際貢獻(xiàn)固定成本 B利潤(rùn)=銷售量×單位邊際貢獻(xiàn)固定成本C利潤(rùn)=銷售收入變動(dòng)成本固定成本D利潤(rùn)=邊際貢獻(xiàn)變動(dòng)成本固定成本18當(dāng)企業(yè)的盈余公積達(dá)到注冊(cè)資本的（D ）時(shí)，可以不再提取。A 25% B 30% C 40% D 50% E 100%19.在下列分析指標(biāo)中，屬于企業(yè)長(zhǎng)期償還能力的分析指標(biāo)是（C ）A銷售利潤(rùn)率 B.資

7、產(chǎn)利潤(rùn)率C產(chǎn)權(quán)比率 D.速動(dòng)比率20. 以下幾種股利政策中，有利于穩(wěn)定股票價(jià)格，從而樹立公司良好形象，但股利的支付與盈余相脫節(jié)的是（ A ）A 固定或持續(xù)增長(zhǎng)的股利政策B 剩余股利政策C. 低于正常股利加額外股利政策D 不規(guī)則股利政策21.根據(jù)公司法規(guī)定，可以發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的公司是（A ）。A.上市公司 B.所有股份有限公司C.有限責(zé)任公司 D.國(guó)有獨(dú)資公司22.某公司發(fā)行股票，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為6%，股票投資平均報(bào)酬率為8%，該公司股票風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為1.4，該公司股票資本成本為（ C ）。A.8% B.6% C.8.8% D.7.4%23.優(yōu)先股股東的優(yōu)先權(quán)是指（C ）。A.優(yōu)先認(rèn)股權(quán) B.

8、優(yōu)先轉(zhuǎn)讓權(quán)C.優(yōu)先分配股利和剩余財(cái)產(chǎn) D.投票權(quán)24.下列投資決策分析方法中屬于非法貼現(xiàn)法的是（ B ）。A.凈現(xiàn)值法 B.投資回收期法C.現(xiàn)值指數(shù)法 D.內(nèi)含報(bào)酬率法25.信用期限為90天，現(xiàn)金折扣期限為30天，折扣率為3%的表示方式是（B ）。A.30/3，N/90 B.3/30，N/90C. 3%/30，N/90 D.3/30，N/6026.下列固定資產(chǎn)中不需計(jì)提折舊的是（ D ）。A.融資租賃租入的 B.季節(jié)性停用的C.未使用的房屋 D.經(jīng)營(yíng)租賃租入的27.下列不屬于企業(yè)組織形式的是（ C ）。 A.獨(dú)資企業(yè) B.合伙企業(yè)C.政府機(jī)關(guān) D.公司28.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指（B ）與平均資產(chǎn)總

9、額的比值。A.銷售收入總額 B.銷售收入凈額C.利潤(rùn)總額 D.凈利潤(rùn)29.經(jīng)營(yíng)杠桿利益是以（ B ）的存在為基礎(chǔ)的。A.固定成本 B.固定資產(chǎn) C.固定利息費(fèi)用 D.變動(dòng)成本30.稅前利潤(rùn)彌補(bǔ)以前年度虧損的連續(xù)年限不得超過（ C ）。A.1年 B.3年 C.5年 D.10年31.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等于（ C ）。A.銷售收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額B.銷售收入凈額/應(yīng)收賬款期末余額C.賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額D.現(xiàn)銷收入總額/應(yīng)收賬款平均余額32.下列籌資方式中不體現(xiàn)所有權(quán)關(guān)系的是（ D ）。A.股票 B.聯(lián)營(yíng)投資C.留存收益 D.租賃33. 籌資風(fēng)險(xiǎn)，是指由于負(fù)債籌資而引起的（D ）的可能性

10、。 A. 企業(yè)破產(chǎn) B .資本結(jié)構(gòu)失調(diào) C. 企業(yè)發(fā)展惡性循環(huán) D. 到期不能償付 34.某企業(yè)按3/20，N/60的條件購(gòu)入貨物50萬(wàn)元，如果延至第60天付款，其成本為（ B ）。萬(wàn)元 B.27.8% C.36.7% D.18.4%35.下列籌資方式中資本成本最低的是（D ）。A.發(fā)行股票 B.發(fā)行債券C.留存收益 D.長(zhǎng)期借款36.企業(yè)同時(shí)進(jìn)行兩項(xiàng)或兩項(xiàng)以上的投資時(shí)，總投資風(fēng)險(xiǎn)是指（ C ）。A.各個(gè)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)累加B.各個(gè)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)抵消C.通過方差和相關(guān)系數(shù)來衡量D.各個(gè)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)平均數(shù)37.下列項(xiàng)目中盈利能力最弱的是（ D ）。A.應(yīng)收票據(jù) B.存貨C.短期投資 D.貨幣

11、資金38.經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)是指息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率相當(dāng)于（ A ）的倍數(shù)。A.銷售額變動(dòng)率 B.固定成本C.銷售利潤(rùn)率 D.銷售額39. “6C”系統(tǒng)中的“信用品質(zhì)”是指（A ）A客戶履約或賴帳的可能性B客戶償付能力的高低C客戶的經(jīng)濟(jì)實(shí)力與財(cái)務(wù)狀況D不利經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)客戶償付能力的影響40.上市公司在（ B ）之后分配優(yōu)先股股利。A.提取法定盈余公積金 B.提取公益金C.繳納所得稅 D.提取任意盈余公積金41.凈利潤(rùn)是指（ C ）。A.目標(biāo)利潤(rùn) B.未分配利潤(rùn)C(jī).稅后利潤(rùn) D.可供分配的利潤(rùn)42.企業(yè)債權(quán)人在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)最關(guān)心企業(yè)的（ D ）。A.獲利能力 B.營(yíng)運(yùn)能力C.社會(huì)貢獻(xiàn)率 D.償債能力43.

12、負(fù)債與主權(quán)資本之比稱為（ A ）。A.產(chǎn)權(quán)比率 B.資產(chǎn)負(fù)債率C.主權(quán)資本率 D.已獲利息倍數(shù)44.在資本資產(chǎn)定價(jià)模型中Ki=Rf+Bj×(Km-Ri)，代表風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)的是（ B ）。A.Rf B.Bj C.Km D.Kj45.注冊(cè)資本由等額股份構(gòu)成并通過發(fā)行股票籌集資本的是（D ）。A.獨(dú)資企業(yè) B.合資企業(yè)C.合伙企業(yè) D.股份有限公司46.（ B ）是指由于被投資企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)因素而導(dǎo)致的投資者所得報(bào)酬率的變動(dòng)。 A 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) B 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) C 利率風(fēng)險(xiǎn) D 外匯風(fēng)險(xiǎn) 47.企業(yè)以賒銷方式賣給客戶甲產(chǎn)品100萬(wàn)元，為了客戶能盡快付款，企業(yè)給予客戶的信用條件為（10/10,5/30

13、,n/60），則下面描述正確的是（D ）。 A 信用條件中的確10、30、60是信用期限。 B n表示折扣率，由買賣雙方協(xié)商確定。 C 客戶只要在60天以內(nèi)付款，就能享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠。 D 以上都不對(duì)。 48.某公司經(jīng)批準(zhǔn)按面值發(fā)行優(yōu)先股，籌資費(fèi)率和股息率分別為1%和6%，則優(yōu)先股的成本為（ A ）。% B.6% C.7% D.4.06%49.負(fù)債籌資的資金使用費(fèi)是指（B ）。A.利息率 B.利息額×（1所得稅率）C.利息率×（1所得稅率） D.利息額50.關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬正確的表述是（ D ）。A.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬是必要投資報(bào)酬B.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬是投資者的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度C.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬是無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬加

14、通脹貼補(bǔ)D.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬斜率×風(fēng)險(xiǎn)程度51.下列不屬于速動(dòng)資產(chǎn)的是（ C ）。A.其他貨幣資金 B.應(yīng)收賬款C.存貨 D.短期投資52.經(jīng)營(yíng)杠桿作用是因（ C ）存在。A.負(fù)債 B.變動(dòng)成本C.固定成本 D.息稅前利潤(rùn)53.關(guān)于市盈率的正確表述是（ C ）。A.市盈率即每股盈余B.市盈率=每股盈余/每股市價(jià)C.市盈率=每股市價(jià)/每股盈余D.市盈率反映了公司的獲利能力54. 按照我國(guó)法律規(guī)定,股票不得( B )A.溢價(jià)發(fā)行B.折價(jià)發(fā)行C.市價(jià)發(fā)行D.平價(jià)發(fā)行55.法定盈余公積金達(dá)到注冊(cè)資本（ D ）時(shí)可以不再提取。A.10% B.30% C.40% D.50%56如果其他因素不

15、變,一旦貼現(xiàn)率高,下列指標(biāo)中數(shù)值將會(huì)變小的是( A )A.凈現(xiàn)值B.內(nèi)部報(bào)酬率C.平均報(bào)酬率D.投資回收率57.速動(dòng)比率等于（C ）。A.速動(dòng)資產(chǎn)/速動(dòng)負(fù)債 B.速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)資產(chǎn)C.速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 D.流動(dòng)負(fù)債/速動(dòng)資產(chǎn)58. 經(jīng)營(yíng)杠桿利益是以（B ）的存在為基礎(chǔ)的。A.固定成本 B.固定資產(chǎn) C.固定利息費(fèi)用 D.變動(dòng)成本59.與購(gòu)買設(shè)備相比，融資租賃的優(yōu)點(diǎn)是（A ）。 A .節(jié)約資金 B. 稅收抵免收益大 C .無須付出現(xiàn)金 D .屬于主權(quán)資金 60.資本成本具有產(chǎn)品成本的某些屬性，但它又不同于一般的帳面成本，通常它是一種（A ）。 A .預(yù)測(cè)成本 B. 固定成本 C. 變動(dòng)成本 D

16、. 實(shí)際成本 (二) 多項(xiàng)選擇題1.資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的原因是（ BCDE ）A積累太多 B.成本過高C風(fēng)險(xiǎn)過大 D.約束過嚴(yán)D.彈性不足2投資決策的貼現(xiàn)法有（ ACD ）A.內(nèi)含報(bào)酬率法 B.回收期法C.凈現(xiàn)值法 D.現(xiàn)值指數(shù)法3下列指標(biāo)中，不考慮資金時(shí)間價(jià)值的是（ DE ）。A、凈現(xiàn)值 B、營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金流量 C、內(nèi)含報(bào)酬率D、投資回收期 E、平均報(bào)酬率4確定一個(gè)投資方案可行的必要條件是（ BCD ）。A、內(nèi)含報(bào)酬率大于1 B、凈現(xiàn)值大于0 C、內(nèi)含報(bào)酬率不低于基準(zhǔn)貼現(xiàn)率D、現(xiàn)值指數(shù)大于1 E、內(nèi)含報(bào)酬率大于05下列能夠計(jì)算營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量的公式有（ DE ） 稅后收入稅后付現(xiàn)成本+稅負(fù)減少稅后收入稅后付

17、現(xiàn)成本+折舊抵稅收入×（1稅率）付現(xiàn)成本×（1稅率）+折舊×稅率稅后利潤(rùn)+折舊營(yíng)業(yè)收入付現(xiàn)成本所得稅6. 關(guān)于總杠桿系數(shù)正確的表述是（ ABD ）。A.經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)×財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)B.每股收益變動(dòng)率÷銷售額變動(dòng)率C.經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)+財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)D.資本利潤(rùn)率變動(dòng)率相當(dāng)于銷售變動(dòng)率的倍數(shù)7.融資租賃的租金總額一般包括（ ABCD ）。A.設(shè)備的購(gòu)置成本 B.預(yù)計(jì)設(shè)備的殘值 C.利息D.租賃手續(xù)費(fèi) E.折舊8.投資結(jié)構(gòu)的調(diào)整分為（ACE）。 A.存量調(diào)整 B.投資數(shù)額重組C.增量調(diào)整 D.項(xiàng)目比重重組 E.減量調(diào)整 9.政府債券與企業(yè)債券相比，其優(yōu)點(diǎn)為

18、（ BCE ）。A.風(fēng)險(xiǎn)大 B.抵押代用率高 C.享受免稅優(yōu)惠D.收益高 E.風(fēng)險(xiǎn)小10.在不存在通貨膨脹的情況下，利率的構(gòu)成有（ ACDE ）A 純利率B 通貨膨脹貼補(bǔ)率C 違約風(fēng)險(xiǎn)貼補(bǔ)率D 變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)貼補(bǔ)率E 到期風(fēng)險(xiǎn)貼補(bǔ)率11長(zhǎng)期資金主要通過何種籌集方式（BCD ）A.預(yù)收賬款B.吸收直接投資C.發(fā)行股票D.發(fā)行長(zhǎng)期債券E.應(yīng)付票據(jù)12用存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，須考慮的因素有：（ CD ）A 現(xiàn)金管理費(fèi)用B 機(jī)會(huì)成本C 持有成本D 轉(zhuǎn)換成本13.下列各項(xiàng)中，屬于商業(yè)信用的特點(diǎn)的有（ ABC ）。A.是一種持續(xù)性的貸款形式B.容易取得C.期限較短 D.有使用限制 E.期限較長(zhǎng)14.

19、下列各項(xiàng)中，屬于長(zhǎng)期借款合同例行性保護(hù)條款的有（BC ）。A.限制現(xiàn)金股利的支付水平B.限制為其他單位或個(gè)人提供擔(dān)保C.限制租賃固定資產(chǎn)的規(guī)模D.限制高級(jí)管理人員的工資和獎(jiǎng)金支出 15.企業(yè)籌資的目的在于（ AC ）。A.滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要 B.處理企業(yè)同各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的需要 C.滿足資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要 D.降低資本成本16.負(fù)債籌資具備的優(yōu)點(diǎn)是（ABC ）。A.節(jié)稅 B.資本成本低C.財(cái)務(wù)杠桿效益 D.風(fēng)險(xiǎn)低17.存貨總成本主要由以下哪些方面構(gòu)成（ACD）。 A.進(jìn)貨成本 B.銷售成本 C.儲(chǔ)存成本D. 短缺成本 18.下列（ ABC ）考慮了投資風(fēng)險(xiǎn)。A.內(nèi)含報(bào)酬率法 B.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法C

20、.凈現(xiàn)值法 D.投資回收期法19.股利發(fā)放的具體形式有（ ABCD ）。A.現(xiàn)金 B.財(cái)產(chǎn)C.公司債 D.股票20.反映企業(yè)獲利能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)有（AD ）。A.資產(chǎn)利潤(rùn)率 B.存貨周轉(zhuǎn)率C.資產(chǎn)負(fù)債率 D.主權(quán)資本凈利率21. 股權(quán)性投資與債權(quán)性投資相比（ AC ）。A.風(fēng)險(xiǎn)大 B.風(fēng)險(xiǎn)小 C.收益大 D.收益小22.商業(yè)信用的主要形式有（ ABD ）。A.應(yīng)付賬款 B.應(yīng)付票據(jù)C.應(yīng)付債券 D.預(yù)收賬款23.信用條件包括（ BD ）。A.信用標(biāo)準(zhǔn) B.信用期限C.信用政策 D.折扣條件24. 長(zhǎng)期資金主要通過何種籌集方式（BCD ）A.預(yù)收賬款B.吸收直接投資C.發(fā)行股票D.發(fā)行長(zhǎng)期債券E.

21、應(yīng)付票據(jù) 25. 從整體上講，財(cái)務(wù)活動(dòng)包括（ ABCD ）。 A.籌資活動(dòng)B.投資活動(dòng)C.資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng) D.分配活動(dòng)26.最佳資本結(jié)構(gòu)是指（ AB ）時(shí)的資本結(jié)構(gòu)。A.加權(quán)平均資本成本最低 B.企業(yè)價(jià)值最大C.負(fù)債率最低 D.財(cái)務(wù)杠桿效益最大（三）名詞解釋貨幣時(shí)間價(jià)值：指貨幣的擁有者因放棄對(duì)貨幣的使用而根據(jù)其時(shí)間的長(zhǎng)短所獲得的報(bào)酬。商業(yè)信用：是企業(yè)在商品購(gòu)銷活動(dòng)過程中因延期付款或預(yù)收貨款而形成的借貸關(guān)系，它是由商品交易中錢與貨在時(shí)間與空間上的分離而形成的企業(yè)間的直接融資行為。資本成本：指企業(yè)為籌措和使用資金而付出的代價(jià)。包括籌資費(fèi)用和使用費(fèi)用兩部分。最佳現(xiàn)金持有量：能夠使現(xiàn)金的總成本，即持有成

22、本與轉(zhuǎn)換成本保持最低組合水平的現(xiàn)金持有量，就是所謂的最佳現(xiàn)金持有量。財(cái)務(wù)活動(dòng)：指資金的籌集、運(yùn)用、收回及分配等一系列行為。年金：是指時(shí)間間隔相等、收入或支出相等的款項(xiàng)。一般可分為普通年金、預(yù)付年金、遞延年金和永續(xù)年金四種。融資租賃：是由出租人（租賃公司）按照承租人（承租企業(yè)）的要求融資購(gòu)買設(shè)備，并在契約或合同規(guī)定的較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)提供給承租人使用的信用業(yè)務(wù)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)：是企業(yè)在不使用債務(wù)或不考慮是否有負(fù)債的前提下，企業(yè)為了收益的不確定性，它與資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)效率直接相關(guān)。風(fēng)險(xiǎn)收益：指投資者因冒著風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的超過貨幣時(shí)間價(jià)值的額外收益。 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：是指由于負(fù)債而引起的到期不能償債的可能性以及由此而形成

23、的凈資產(chǎn)收益率的波動(dòng)。資本結(jié)構(gòu)：是指企業(yè)各種資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系。它有廣義和狹義之分。信用政策：即應(yīng)收賬款的管理政策，指企業(yè)為對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行規(guī)劃和控制而確立的基本原則和行為規(guī)范，包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬方針三部分內(nèi)容。（四）簡(jiǎn)答題1簡(jiǎn)述定額股利政策的含義及其利弊。答：定額股利政策是指在這種股利政策下，不論經(jīng)濟(jì)情況怎樣，不論企業(yè)經(jīng)營(yíng)好壞，每次支付的股利額不變。這種政策的優(yōu)點(diǎn)是便于在公開市場(chǎng)上籌措資金，股東風(fēng)險(xiǎn)較小，可確保股東無論年景豐歉均可獲得股利，從而愿意持有該企業(yè)的股票。但這種政策過于呆板，不利于靈活適應(yīng)外部環(huán)境的變化。因此，使用這種股利政策的企業(yè)，一般都是盈利比較穩(wěn)定或出于成長(zhǎng)期、信

24、譽(yù)一般的企業(yè)。2為什么說企業(yè)價(jià)值最大化是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)？答：財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是全部財(cái)務(wù)活動(dòng)實(shí)現(xiàn)的最終目標(biāo)，它是企業(yè)開展一切財(cái)務(wù)活動(dòng)的基礎(chǔ)和歸宿。根據(jù)現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理理論和實(shí)踐，最具有代表性的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有利潤(rùn)最大化、資本利潤(rùn)率最大化、企業(yè)價(jià)值最大化等幾種說法。其中，企業(yè)價(jià)值最大化認(rèn)為，企業(yè)價(jià)值并不等于賬面資產(chǎn)的價(jià)值，而是反映企業(yè)與其或潛在的獲利能力。企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)考慮了取得現(xiàn)金性收益的時(shí)間因素，并用貨幣的時(shí)間價(jià)值原理進(jìn)行了科學(xué)的計(jì)量，能克服企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行為，科學(xué)地考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬之間的聯(lián)系，充分體現(xiàn)了對(duì)企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求。有上述幾個(gè)優(yōu)點(diǎn)可知，企業(yè)價(jià)值最大化是一個(gè)較為合理的財(cái)務(wù)

25、管理目標(biāo)。3簡(jiǎn)述企業(yè)降低資本成本的途徑。答：降低資本成本，既取決于企業(yè)自身籌資決策，也取決于市場(chǎng)環(huán)境。降低資本成本，可從以下幾方面入手：（1）合理安排籌資期限。（2）合理利潤(rùn)預(yù)期。（3）提高企業(yè)信譽(yù)，積極參與信用等級(jí)評(píng)估。（4）積極利用負(fù)債經(jīng)營(yíng)。4簡(jiǎn)述最佳資本結(jié)構(gòu)及其判斷標(biāo)準(zhǔn)。答：最佳資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)，使加權(quán)平均資本成本最低，企業(yè)價(jià)值最大時(shí)的資本結(jié)構(gòu)。其判斷標(biāo)準(zhǔn)有三個(gè)：（1）有利于最大限度的增加所有者財(cái)富，能是企業(yè)價(jià)值最大化；（2）企業(yè)加權(quán)平均資本成本最低；（3）資產(chǎn)保持適宜的流動(dòng)，并使資本結(jié)構(gòu)具有彈性。5進(jìn)行長(zhǎng)期投資決策中，為什么使用現(xiàn)金流量而不使用利潤(rùn)？答：投資決策中使用現(xiàn)金流

26、量的原因有：（1）考慮時(shí)間價(jià)值因素?？茖W(xué)的投資決策必須考慮資金的時(shí)間價(jià)值，現(xiàn)金流量的確定為不同時(shí)點(diǎn)的價(jià)值相加及折現(xiàn)提供了前提；（2）用現(xiàn)金流量才能使投資決策更符合客觀實(shí)際情況。因?yàn)椋旱谝唬麧?rùn)的計(jì)算沒有一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，凈利的計(jì)算比現(xiàn)金流量的計(jì)算有更大的主觀隨意性，作為決策的主要依據(jù)不太可靠。第二，利潤(rùn)反映的是某一會(huì)計(jì)期間的“應(yīng)計(jì)”現(xiàn)金流量，而不是實(shí)際的現(xiàn)金流量。6.比較普通股與債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。答：普通股籌資是股權(quán)資本籌集。其優(yōu)點(diǎn)：（1）具有永久性，無到期日，不需還本；（2）無固定股利負(fù)擔(dān)，籌資風(fēng)險(xiǎn)??；（3）有利于增強(qiáng)企業(yè)的舉債能力；（4）易吸收社會(huì)閑散資金。缺點(diǎn)：（1）資本成本高；（2）易分

27、散控制權(quán)。債券籌資是負(fù)債籌資。優(yōu)點(diǎn)：（1）籌資成本低；（2）可利用財(cái)務(wù)杠桿作用；（3）有利于抱著固定對(duì)公司的控制權(quán)；（4）有利于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。缺點(diǎn);(1)償債壓力大；（2）不利于安排現(xiàn)金流量。（五）計(jì)算題1某企業(yè)發(fā)行一張面值為1000元，票面利率為10的公司債券，9年后到期，若市場(chǎng)利率為12，計(jì)算債券的發(fā)行價(jià)格。解：該債券的發(fā)行價(jià)格=1000×（p/s,12%,9）+1000×10%×(p/A,12%,9) =1000×0.361+100×5.328=893.8(元)2.某公司今年年初有一投資項(xiàng)目，需資金4000萬(wàn)元，通過以下方案籌集：發(fā)行債券

28、600萬(wàn)元，成本為12%；長(zhǎng)期借款800萬(wàn)元，成本11%；普通股1700萬(wàn)元，成本為16%；保留盈余900萬(wàn)元，成本為15.5%。試計(jì)算加權(quán)平均資本成本。解：加權(quán)平均資本成本= 3某人為購(gòu)買房屋向銀行申請(qǐng)貸款20萬(wàn)元，年利率為6%，在以后的10年中每年末等額償還，問每年需償還多少？ 解：每年需償還的金額=20÷(p/A,6%,10)=20÷7.360=2.7174(萬(wàn)元)4某公司按面值發(fā)行年利率為7%的5年期債券2500萬(wàn)元，發(fā)行費(fèi)率為2%，所得稅稅率為33%，試計(jì)算該債券的資本成本。解：該債券的資本成本=5某人計(jì)劃5年后得到3000元，設(shè)年利率8%，按復(fù)利計(jì)算，問他現(xiàn)在應(yīng)存入多少錢？若是現(xiàn)在存入3000元，按復(fù)利計(jì)算，5年后可得到多少錢