財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析指標(biāo)體系的局限性及其完善

1、 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析指標(biāo)體系的局限性及其完善 財(cái)務(wù)管理 財(cái)務(wù)分析 論文正文財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析指標(biāo)體系的局限性及其完善 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析指標(biāo)體系的局限性及其完善 作者：薛亞琳 發(fā)布時(shí)間：2006-9-21 - 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析指標(biāo)體系的局限性及其完善 摘要現(xiàn)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析指標(biāo)體系無論是對(duì)短期償債能力的分析還是對(duì)長(zhǎng)期償債能力的分析、盈利能力的分析，均存在著一些問題。應(yīng)改進(jìn)財(cái)務(wù)指標(biāo)體系，增加現(xiàn)金到期債務(wù)比率、負(fù)債現(xiàn)金流量比率、現(xiàn)金支付保障率、應(yīng)收賬款平均賬齡等財(cái)務(wù)指標(biāo)。 關(guān)鍵詞財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；財(cái)務(wù)指標(biāo)體系 現(xiàn)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析指標(biāo)體系主要包括企業(yè)的短期償債能力分析、長(zhǎng)期償債能力分析和盈利能力分析三方面。短期償債能力指標(biāo)主要包括流

2、動(dòng)比率、速動(dòng)比率、存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，這類指標(biāo)重在揭示企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的適應(yīng)程度，體現(xiàn)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力的強(qiáng)弱，預(yù)防企業(yè)短期償債能力的惡化。長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)主要包括資產(chǎn)負(fù)債率、負(fù)債經(jīng)營(yíng)率和利息賺取倍數(shù)。分析長(zhǎng)期償債能力是為了評(píng)價(jià)企業(yè)償還其債務(wù)本金與支付利息的能力。企業(yè)盈利能力指標(biāo)可間接地揭示企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。一般來講，企業(yè)盈利能力越強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越??；反之，則財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)有資產(chǎn)凈利潤(rùn)率、銷售凈利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率。筆者認(rèn)為，僅有這些分析指標(biāo)是不夠的，必須增加財(cái)務(wù)指標(biāo)，完善現(xiàn)有財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系，切實(shí)規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 一、現(xiàn)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析指標(biāo)體系的局限性 現(xiàn)

3、有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析指標(biāo)體系對(duì)于揭示企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，無疑起到了一定的積極作用，但其中也存在一些問題，其具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面： 短期償債能力分析存在的問題主要有：一是流動(dòng)比率、速動(dòng)比率指標(biāo)是運(yùn)用資產(chǎn)負(fù)債表中的數(shù)據(jù)計(jì)算出來的指標(biāo)，是從靜態(tài)角度反映一定時(shí)點(diǎn)的存量流動(dòng)資產(chǎn)、速動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力。如果這時(shí)流動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量很差，就會(huì)高估企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)，即使流動(dòng)比率、速動(dòng)比率很高，仍不能保障企業(yè)償還到期債務(wù)。二是存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)不能準(zhǔn)確反映出應(yīng)收賬款和存貨周轉(zhuǎn)的均衡情況，會(huì)高估應(yīng)收賬款和存貨的周轉(zhuǎn)效率，不便于提供及時(shí)有效的信息。三是不能量化地反映潛在變現(xiàn)能力因素和短期債務(wù)。計(jì)算流動(dòng)比率和速動(dòng)比率

4、指標(biāo)值的數(shù)據(jù)都來自于會(huì)計(jì)報(bào)表，而一些增加企業(yè)變現(xiàn)能力和短期債務(wù)負(fù)擔(dān)的因素沒有在會(huì)計(jì)報(bào)表中反映出來，這些因素會(huì)影響到企業(yè)的短期償債能力。 在對(duì)長(zhǎng)期償債能力分析中存在的問題主要有：一是在企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量較差的情況下，會(huì)使得企業(yè)的資產(chǎn)被高估，造成資產(chǎn)負(fù)債率和負(fù)債經(jīng)營(yíng)比率指標(biāo)不能真實(shí)地反映企業(yè)實(shí)際的償債能力。二是企業(yè)在使用有關(guān)會(huì)計(jì)方法調(diào)節(jié)利潤(rùn)的時(shí)候，會(huì)使企業(yè)的利潤(rùn)虛增，造成利息賺取倍數(shù)指標(biāo)也不能夠真實(shí)地反映企業(yè)的實(shí)際償債能力。 在對(duì)盈利能力的分析中，常見的盈利能力分析指標(biāo)基本上都是對(duì)以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算和作出評(píng)價(jià)的，如銷售凈利潤(rùn)率、資產(chǎn)凈利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率等。這些指標(biāo)不能反映出企業(yè)伴隨

5、有現(xiàn)金流入的盈利狀況，只能分析企業(yè)盈利能力的“量”，不能分析企業(yè)盈利能力的“質(zhì)”。企業(yè)現(xiàn)金流量在很大程度上決定著企業(yè)的生存和發(fā)展的能力，進(jìn)而影響到企業(yè)的盈利能力。顯然這類指標(biāo)在對(duì)企業(yè)盈利能力的分析上存在著一定的局限性。 二、對(duì)現(xiàn)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析指標(biāo)體系的改進(jìn)和完善 第一，為了克服上述短期償債能力指標(biāo)的不足，較為客觀地評(píng)價(jià)企業(yè)的短期償債能力，建議使用以下指標(biāo)來分析企業(yè)的短期償債能力： 現(xiàn)金到期債務(wù)比率?，F(xiàn)金到期債務(wù)比率指經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與本年到期債務(wù)之比，其中本年到期債務(wù)是指一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期債務(wù)和應(yīng)付票據(jù)，這兩種債務(wù)不能展期，除此以外的其他流動(dòng)債務(wù)均可還舊借新。因?yàn)榻?jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量應(yīng)保證償還到期債務(wù)，

6、所以現(xiàn)金債務(wù)比率指標(biāo)應(yīng)大于1.現(xiàn)金到期債務(wù)比率指標(biāo)運(yùn)用資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)，從動(dòng)態(tài)角度反映一定時(shí)期經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)斶€到期債務(wù)的能力，現(xiàn)金到期債務(wù)比率越高，企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小。 負(fù)債現(xiàn)金流量比率。負(fù)債現(xiàn)金流量比率是指經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與年末流動(dòng)負(fù)債和年初流動(dòng)負(fù)債兩者差額之比。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~來源于現(xiàn)金流量表，年末（初）流動(dòng)負(fù)債來源于資產(chǎn)負(fù)債表。由于有利潤(rùn)的年份不一定有足夠的現(xiàn)金來償還債務(wù)，所以利用以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)的負(fù)債現(xiàn)金流量比率指標(biāo)，能夠充分地體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入可以在多大程度上保證其流動(dòng)負(fù)債的償還，能直觀地反映出企業(yè)償還負(fù)債的實(shí)際能力，故使用該指標(biāo)來分析企業(yè)短期償債能力更為謹(jǐn)慎。 1 2 下一頁 本文關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析指標(biāo)局限性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 相關(guān)文章列表： 法律局限性初論 財(cái)務(wù)目標(biāo)的滾動(dòng)控制和彈性控制 上市公司財(cái)務(wù)指標(biāo)在財(cái)務(wù)分析中的缺陷 芻談我國財(cái)務(wù)報(bào)告的發(fā)展趨勢(shì) 財(cái)