從孫臏賽馬的故事談交易策略

1、從孫臏賽馬的故事談交易策略 孫臏賽馬的故事已為世人所熟知，在田忌的馬總體上不如對(duì)方的情況下，孫臏通過調(diào)整比賽策略把握了制勝的先機(jī)，以二比一戰(zhàn)勝齊威王的賽馬，終于贏得齊威王的千兩黃金。這個(gè)故事雖然發(fā)生在2000多年前，卻為今天的投機(jī)交易者揭示了制勝的核心理念。一、怎么理解“勝” 一般意義上的理解，那就是以每戰(zhàn)必勝的全勝方式來戰(zhàn)勝對(duì)手。齊威王是這樣理解的，田忌也是這樣理解的。因此，在這樣理解的思維方式下，田忌從來就沒有機(jī)會(huì)在賽馬場(chǎng)上戰(zhàn)勝齊威王，而且是不戰(zhàn)自敗，因?yàn)樘锛珊芮宄约旱馁愸R實(shí)力遠(yuǎn)不如齊威王的賽馬。而孫臏則給了人們一個(gè)對(duì)“勝”的全新理解，“勝”只是一個(gè)結(jié)果， 是由一系列勝利和失敗的過程來組

2、成，勝者只是最后的贏者，而非每戰(zhàn)必勝。 普通交易者常犯的錯(cuò)誤就是不切實(shí)際地希望全勝，在這種思維方式下，任何一次失誤都會(huì)給交易者一次打擊，從而影響到交易者的心態(tài)，以致經(jīng)過多次失敗以后最終從根本上擊倒交易者的自信。如果投機(jī)交易者能以孫臏這樣的理解方式來處理投機(jī)交易，也許交易的成績(jī)就會(huì)完全不同了。首先承認(rèn)失敗是整個(gè)交易活動(dòng)的組成部分，甚至于某些交易還是必須主動(dòng)放棄。其次，贏家只是勝多虧少的最終獲利者，而非是要贏得所有的交易。只有在這種思維方式下，交易者才會(huì)坦然地接受交易的虧損，以寬容的心態(tài)來對(duì)待投機(jī)交易。二、學(xué)會(huì)主動(dòng)放棄 為了能夠贏得整場(chǎng)賽馬的勝利，孫臏選擇了主動(dòng)放棄第一場(chǎng)上等馬的比賽，正是主動(dòng)放棄

3、這一場(chǎng)比賽，孫臏才獲得了后兩場(chǎng)比賽的主動(dòng)權(quán)，從而為全局的獲勝奠定了基礎(chǔ)。 投機(jī)交易也是如此，交易者應(yīng)當(dāng)有選擇地放棄一些交易機(jī)會(huì)，特別是在入市之后，應(yīng)當(dāng)主動(dòng)退出一些表現(xiàn)不好的倉位，也只有這樣做才能為整個(gè)交易計(jì)劃的獲勝奠定一個(gè)良好的基礎(chǔ)。三、策略能夠改變結(jié)果 人們通常認(rèn)為只有強(qiáng)者才能成為勝者。因此，齊威王的賽馬是最強(qiáng)的，別人的賽馬根本沒有戰(zhàn)勝它的實(shí)力，事實(shí)上田忌的賽馬確實(shí)從來就沒有戰(zhàn)勝過齊威王的賽馬。而孫臏通過調(diào)整比賽策略最終戰(zhàn)勝了人們認(rèn)為根本沒有可能戰(zhàn)勝的齊威王的賽馬，而且是未戰(zhàn)就已勝算在先。這充分顯示出了策略應(yīng)用的重要性。 在投機(jī)交易過程中，大多數(shù)交易者關(guān)注基本面情況的變化，關(guān)注對(duì)各項(xiàng)技術(shù)指標(biāo)

4、的研究和應(yīng)用，關(guān)注市場(chǎng)參與者資金的實(shí)力大小，關(guān)注某某大戶的持倉方向，卻忽略了對(duì)交易策略的研究和應(yīng)用。特別是一些從業(yè)多年的專業(yè)人士常常全勝一流的交易技術(shù)和二流的甚至是三流的交易策略，而最終成為市場(chǎng)交易的失敗者。風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí) 當(dāng)人們涉足股票或期貨市場(chǎng)時(shí)，一般認(rèn)為這是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)極大的投資領(lǐng)域，特別是期貨市場(chǎng)由于保證金制度和T+0的交易方式，市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)一般被放大10-20倍，因此，要想從股票、期貨市場(chǎng)盈利，首先必須對(duì)這一領(lǐng)域的投資風(fēng)險(xiǎn)有一個(gè)客觀全面的認(rèn)識(shí)。 我先講一個(gè)真實(shí)的故事。我小時(shí)候大部分時(shí)間是和我的外公外婆住在一個(gè)苗族村莊里，這里的人們外出都要走很長的一段山路，在一些危險(xiǎn)路段常常有一些簡(jiǎn)易木橋

5、，沒有任何保護(hù)性設(shè)施。有一次村里的一個(gè)年輕人外出辦事，回家時(shí)天已經(jīng)黑了，下著毛毛細(xì)雨還刮著風(fēng)，可謂夜黑風(fēng)高，他急著往回趕路，山間的泥路又很滑，不知不覺中年輕人來到了一座橋邊，他一心只想著趕路，沒有留意這座橋的狀況，當(dāng)走到橋中央時(shí)，意外的事情發(fā)生了，年輕人腳下一滑掉了下去，好在手快，在下跌的過程中，他抓住了橋上的一根橫梁，于是人就被吊在了半空中，年輕人心里很著急，心想這條路雖說是經(jīng)常走，但平時(shí)誰也沒有留意下面到底有多深，這時(shí)天很黑根本就看不清下面有多深，要是掉下去恐怕難免一死，現(xiàn)在唯一的希望就是死死抓住這根橫梁希望有人經(jīng)過這里幫自己一把，年輕人就這樣吊在那里，時(shí)間一個(gè)小時(shí)、兩個(gè)小時(shí)、三個(gè)小時(shí)過去

6、了，沒有人來，他的體力開始不支了，求生的欲望只能是死死抓住橫梁，就這樣他在那里吊了一個(gè)晚上。第二天早上天快亮了，這時(shí)他的體力透支也快到極限了，他很費(fèi)力地向下一看，這時(shí)才發(fā)現(xiàn)自己的腳底到河灘的距離只有不到10厘米，年輕人泄氣地松開了手，為了這10厘米他整整吊了一個(gè)晚上。 在日常生活中，我們每個(gè)人都有過這樣的經(jīng)歷，當(dāng)您在一條很黑的巷道里時(shí)，你會(huì)有恐懼感，如果這條巷道有燈，您就不會(huì)有這樣的感覺了。原因是在沒有燈的情況下，你根本無法預(yù)知巷道里有什么樣的風(fēng)險(xiǎn)存在。 這些故事說明了什么？當(dāng)我們面對(duì)一個(gè)無法預(yù)知的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，理論上講這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)我們來說就是無窮大，在我們的心理上就會(huì)產(chǎn)生恐懼和不安全的感覺，而當(dāng)我們

7、能夠預(yù)知風(fēng)險(xiǎn)的大小時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)變得十分有限。并且有足夠多的方法來避開或減少它的危害。那么投資股票期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)究竟有多大？是否像自然災(zāi)害一樣不可抗拒呢？我們是否也可以避開它而輕松地賺取利潤呢？答案是肯定的。成功的交易者的個(gè)人經(jīng)歷就充分證明了這一點(diǎn)。抓住市場(chǎng)交易的主動(dòng)權(quán) 投機(jī)市場(chǎng)由于存在巨大的獲利機(jī)會(huì)，使許多涉足這個(gè)行業(yè)的人，無一例外地飽受挫折而癡心不改。如果交易者在交易過程中能夠?qū)灰椎娘L(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的管理，縮小交易風(fēng)險(xiǎn)的額度，則風(fēng)險(xiǎn)和盈利的比例關(guān)系就會(huì)發(fā)生變化，從而有可能實(shí)現(xiàn)以極小的代價(jià)獲取超額的利潤，達(dá)到這個(gè)目標(biāo)最有效的手段就是“止損”。 比如說，一個(gè)投資10萬元的客戶，他的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)可以設(shè)為

8、30%，即3萬元；如果交易者把這3萬元分成10次投入市場(chǎng)交易，則每次投入市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)就是3000元，這樣的風(fēng)險(xiǎn)每個(gè)投資者都能夠接受。如果按盈虧比是3比1來測(cè)算，每次投入市場(chǎng)交易的預(yù)期利潤至少為9000元以上。 當(dāng)然，投資者也可根據(jù)自己的實(shí)際承受風(fēng)險(xiǎn)的能力大小來確定自己每次入市的風(fēng)險(xiǎn)，我想說明的是，通過“止損”這樣一種最基本的風(fēng)險(xiǎn)控制方式，投資者的風(fēng)險(xiǎn)不僅實(shí)現(xiàn)可控而且風(fēng)險(xiǎn)大小可調(diào)。因此在期貨市場(chǎng)這樣一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的投資行業(yè)里，“止損”常常被交易者喻為高空作業(yè)的保險(xiǎn)帶。 在實(shí)戰(zhàn)過程中，由于我們不可能100%準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)行情的漲跌，更不可能在投入市場(chǎng)之后讓市場(chǎng)朝有利自己的方向發(fā)展，也不能期盼市場(chǎng)價(jià)格每一次都

9、能達(dá)到我們的贏利目標(biāo)。我們也不可能用我們的資金和情緒來影響市場(chǎng)。我們?cè)谑袌?chǎng)上無奈的時(shí)候太多了。我們唯一能做的就是控制我們的虧損。因此“止損”是市場(chǎng)授給我們的主動(dòng)權(quán)，也是我們唯一能永遠(yuǎn)100%實(shí)施的主動(dòng)權(quán)，它讓我們每次都能以極小的風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)拼搏一回，可以說“止損”是交易者在投機(jī)市場(chǎng)生存的根本。 必須明確：交易者只有通過“止損”這樣一種方式才能實(shí)現(xiàn)以小搏大，以靈活性對(duì)機(jī)械性、以主動(dòng)對(duì)被動(dòng)地交易，才能實(shí)現(xiàn)以冒極小的風(fēng)險(xiǎn)來獲取暴利。如果在實(shí)戰(zhàn)操作中交易者放棄了理論上可以存在的主動(dòng)權(quán)而被市場(chǎng)牽著鼻子走，投機(jī)交易的贏利就會(huì)成為“天方夜譚”。投機(jī)者的生存環(huán)境無疑是一個(gè)弱肉強(qiáng)食、適者生存的世界，在這個(gè)世界里，

10、生存是第一位的，人性的貪婪、任性和恐懼都將使絕大多數(shù)投機(jī)者被淘汰。以小博大是期貨市場(chǎng)的精髓 大多數(shù)參與期貨市場(chǎng)的交易者，都是被期貨市場(chǎng)的保證金制度和“T+0”的交易方式所吸引，這為操作者提供了盈利的想象空間，同時(shí)也為操作者靈活交易提供了可能。 我們參與期貨市場(chǎng)交易的目的不是為了取悅別人，而是準(zhǔn)備以極小的代價(jià)去博取巨大的利潤。因此，以小博大才是期貨市場(chǎng)的精髓，如果您還做不到以小博大這一點(diǎn)，那就請(qǐng)你暫時(shí)遠(yuǎn)離這個(gè)市場(chǎng)。盈虧量31次 數(shù)5155-54126-6397-7 如表所示，如果我們預(yù)設(shè)的盈虧比為3比1，按10次交易來測(cè)算結(jié)果，我們可以得出以下結(jié)論（忽略交易成本）： 一、假設(shè)盈虧的次數(shù)各為5次，

11、則操作的結(jié)果是5*3-5*1=10； 二、假設(shè)盈的次數(shù)為4次，而虧損的次數(shù)為6次，則操作的結(jié)果是4*3-6*1=6； 三、假設(shè)盈的次數(shù)為3次，而虧損的次數(shù)為7次，則操作的結(jié)果為3*3-7*1=2。 這一盈虧對(duì)比數(shù)據(jù)道出了期貨市場(chǎng)投機(jī)制勝的秘訣，保持理想的盈虧比應(yīng)當(dāng)成為每一個(gè)交易者最基本的操作指導(dǎo)思想。 那么，在我們既不能控制市場(chǎng)方向又不能影響市場(chǎng)行為的情況下，如何才能真正做到以小博大呢？在實(shí)戰(zhàn)中我總結(jié)了以下基本原則： （一）、一定要選擇具備理想盈虧比的交易機(jī)會(huì) 每次入市前，交易者必須要讓自己明確，這次操作自己愿意冒多大的風(fēng)險(xiǎn)去贏得多大的利潤，利潤風(fēng)險(xiǎn)比例至少在3比1之上，并以此作為建立操作計(jì)劃

12、的基礎(chǔ)。 在制定整體的市場(chǎng)操作方案時(shí)，一定要預(yù)設(shè)總體投資資本的風(fēng)險(xiǎn)額度，一般把它限定在總資本金的30%以內(nèi)。然后再考慮怎么合理地充分利用這30%的可消耗“彈藥”去贏取超額利潤。 （二）、嚴(yán)格遵守止損紀(jì)律 每次入市的止損位都應(yīng)該是提前預(yù)計(jì)好的，并在行情的發(fā)展過程中嚴(yán)格執(zhí)行。嚴(yán)格執(zhí)行預(yù)期的止損是“以小博大”的基礎(chǔ)，這樣嚴(yán)格執(zhí)行紀(jì)律的結(jié)果就是永遠(yuǎn)不會(huì)虧大錢。每次在行情走反后所付出的代價(jià)是交易者事前可以計(jì)劃而事中可以控制的。如果交易者沒有主動(dòng)做到事前的計(jì)劃和事中的控制，那么就只剩下一件事，那就是“ 后悔”。 如果做不到“以小博大”，交易者只能是“以大博大”甚至是“以大博小”。所以“以小博大”的思想不僅

13、要表現(xiàn)在每次行情的止損被堅(jiān)決執(zhí)行上，還應(yīng)貫徹到操作的整體思路中。如果交易者確實(shí)能夠執(zhí)行預(yù)先的交易計(jì)劃，把每次的損失控制到最小。那么交易者就掌握了整個(gè)操作方案的宏觀勝率。交易者站在贏者的行列里就是必然的趨勢(shì)。 耐得住寂寞是投資者的必備品質(zhì)。很多成功的交易者從狼的一些習(xí)性中得到啟示。就是狼有足夠的耐心等待捕殺獵物的時(shí)機(jī)，當(dāng)時(shí)機(jī)不成熟時(shí)，寧可靜靜等待。讓止損成為一種習(xí)慣 在實(shí)戰(zhàn)操作中，止損操作往往是交易者所要面臨的最大的難點(diǎn)，這主要是人性弱點(diǎn)決定的。人性弱點(diǎn)天生就具有，不可能消除，交易者只能通過自律或制度來加以約束，所以成功的交易者一定是一個(gè)自律性很強(qiáng)的人，而失敗的交易者往往是放棄自我約束的人，所以

14、說自強(qiáng)者勝，自勝者強(qiáng)，人生最大的敵人就是自己。 凡是出現(xiàn)重大虧損的客戶，100%是沒有執(zhí)行預(yù)期的止損。每一個(gè)交易者在每次入場(chǎng)后都將面臨同樣的止損問題，有些交易者選擇了無條件執(zhí)行預(yù)期的止損，有些交易者則臨陣猶豫不決，最后選擇了放棄止損，使交易的風(fēng)險(xiǎn)完全處于失控狀態(tài)。 我講一個(gè)故事，一個(gè)年輕人在深山割草，一不小心手指被一條小蛇咬了一口，情況十分危急。年輕人十分清楚，如果那是一條毒蛇，他必須迅速將手指斬掉，否則就會(huì)有生命之憂；雖然年輕人心里很著急，但仍在猶豫不決，心想如果那不是一條毒蛇而是一條無毒蛇，那自己的手指不是斬得很冤；隨著時(shí)間的推移，年輕人已開始感覺到手臂有點(diǎn)發(fā)麻，這時(shí)必須連手臂一起斬掉才能

15、保命，這時(shí)年輕人更加猶豫了，剛才只要斬手指現(xiàn)在卻要連手臂一起斬，實(shí)在太虧了，接下來年輕人就失去了知覺 通過這故事大家可以體會(huì)到止損操作是何等的困難。在實(shí)戰(zhàn)過程中每一個(gè)交易者都會(huì)有類似的心理活動(dòng)，歸納起來影響交易者止損心態(tài)主要有三個(gè)方面的因素： 一、僥幸的心理作祟。某些投資者盡管也知道趨勢(shì)上已經(jīng)破位，由于過于猶豫，總是想再看一看、等一等，導(dǎo)致自己錯(cuò)過止損的大好時(shí)機(jī)； 二、價(jià)格頻繁的波動(dòng)會(huì)讓投資者猶豫不決，經(jīng)常性錯(cuò)誤的止損會(huì)給投資者留下?lián)]之不去的記憶，從而動(dòng)搖投資者下次止損的決心； 三、執(zhí)行止損是一件痛苦的事情，是一個(gè)血淋淋的過程，是對(duì)人性弱點(diǎn)的挑戰(zhàn)和考驗(yàn)。 有沒有更好一點(diǎn)的方法，使交易者能夠做得

16、更好一些呢？在大量的實(shí)戰(zhàn)中，我總結(jié)出了以下基本的觀念：一、入市前必須有明確的風(fēng)險(xiǎn)額度，這個(gè)額度是您心理上完全接受的 比如說，10萬元的總投資額，風(fēng)險(xiǎn)總額預(yù)設(shè)為30%，即3萬元。您可以分多次來使用這些額度，如果按3次入市的機(jī)會(huì)來分，則每次的風(fēng)險(xiǎn)額度為1萬元；如果按5次入市的機(jī)會(huì)來分，則每次入市的風(fēng)險(xiǎn)額度為6000元；如果按10次入市機(jī)會(huì)來分，則每次入市的風(fēng)險(xiǎn)額度為3000元。具體使用何種額度，則要取決于您對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力和對(duì)每次入市機(jī)會(huì)的判斷，如果您認(rèn)為獲勝的機(jī)會(huì)較大，則可使用較大級(jí)別的風(fēng)險(xiǎn)額度，如果您認(rèn)為獲勝的可能是中等，則可使用中等的風(fēng)險(xiǎn)額度，如果您僅僅是為了閑情試試盤，則可使用較小的風(fēng)險(xiǎn)額

17、度。為什么要作出這樣的劃分呢？是因?yàn)槲覀兊慕灰谞顟B(tài)和交易情緒隨時(shí)可能被所面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)所改變，一旦我們的交易狀態(tài)和交易情緒向壞的方向發(fā)生變化，我們的交易結(jié)果多數(shù)都不會(huì)好。 二、入市前必須有明確的止損價(jià)位，必須強(qiáng)調(diào)止損是一個(gè)點(diǎn)，決不是一片區(qū)域 在確定風(fēng)險(xiǎn)額度的基礎(chǔ)上，一定要找到與風(fēng)險(xiǎn)額度較接近的止損價(jià)位，為了避免人性弱點(diǎn)的干擾，必須明確止損價(jià)位只是一個(gè)點(diǎn)，決不是一片區(qū)域。一定要將止損價(jià)位預(yù)設(shè)入自己的交易系統(tǒng)，如果不作出這樣的原則性要求，交易者很可能在實(shí)際的操作中迷失方向，而坐失出局的止損良機(jī)。 三、將止損價(jià)位在心里默記50遍我發(fā)現(xiàn)在實(shí)戰(zhàn)中，部分交易者即使承認(rèn)以上止損原則的正確性，但在實(shí)際操作中仍

18、然難以執(zhí)行，這主要是心理的承受能力有限，他們無法戰(zhàn)勝自己心理上的恐懼感，建議交易者將自己預(yù)期的止損價(jià)位在心里默記50遍，交易者不妨試試，也許這樣做您的止損的心態(tài)會(huì)好很多。設(shè)定合理的止損范圍 事實(shí)上我們每一個(gè)交易者在認(rèn)識(shí)交易風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，都會(huì)十分贊同有關(guān)堅(jiān)決止損的原則和觀點(diǎn)。但由于對(duì)止損原則的理解層次不同，就會(huì)表現(xiàn)出不同的執(zhí)行能力。 有一次，我無意中看到一位交易者所做的單子，他很輕松地告訴我，他的買單現(xiàn)在浮動(dòng)虧損是一個(gè)停板的價(jià)位了，我問交易者為什么不及早止損離場(chǎng)。交易者笑著說：“我做的是長線交易，把止損價(jià)位設(shè)在虧損兩個(gè)停板以上，要跟市場(chǎng)好好玩一玩?！蔽倚睦锵耄骸澳隳沁€叫止損嗎？” 按照以小博大的

19、基本原則，如果您的止損點(diǎn)設(shè)在一個(gè)停板的幅度上，那么您的每次預(yù)期贏利目標(biāo)至少是不低于三個(gè)停板的幅度才算合理。三個(gè)停板的目標(biāo)！顯然是可遇不可求的事情。 我們?cè)谑袌?chǎng)上會(huì)經(jīng)常遇到這樣的交易者做這樣的事情，歸根結(jié)底還是對(duì)止損的理解不夠，作為一個(gè)立志要在投機(jī)市場(chǎng)上有所作為的交易者，只有真正深刻全面認(rèn)識(shí)了“止損”的重要作用和意義，才能在具體交易中正確而堅(jiān)決地貫徹執(zhí)行。 一般來講，止損價(jià)位設(shè)在一個(gè)停板幅度以上，這樣大的價(jià)格空間，實(shí)際止損的意義已經(jīng)不大，從停板制度的設(shè)計(jì)理念來看，任何一個(gè)交易品種出現(xiàn)停板的機(jī)會(huì)并不多，出現(xiàn)連續(xù)停板的可能性就更小了。因此，合理的止損區(qū)間一般應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格限制在三分之一個(gè)停板幅度之內(nèi)，如果

20、交易者設(shè)定的止損幅度太小則很容易被小幅的市場(chǎng)波動(dòng)掃掉，如果交易者設(shè)定的止損幅度太大則失去了可操作的意義，交易者可根據(jù)自己交易風(fēng)格和交易習(xí)慣以及心理上能承受風(fēng)險(xiǎn)的限度來選擇適合于自己的止損幅度。 交易者在掌握以上所說的止損理念和止損原則的基礎(chǔ)上，在止損的具體操作中還應(yīng)該加進(jìn)自己的市場(chǎng)感覺和臨場(chǎng)發(fā)揮。如果交易者對(duì)所持倉位表示懷疑也可隨時(shí)平倉離市，止損價(jià)位只是交易者最后必須離場(chǎng)的底線，因此，每一個(gè)交易者的每一次止損操作都應(yīng)該有不同的特點(diǎn)和風(fēng)格。深入分析自己的性格、分析自己的專長，真正了解自己的判斷力、忍耐心、控制力、反應(yīng)力和自己的膽略，發(fā)揮自己的所長。唯我例外 我曾經(jīng)在一次客戶培訓(xùn)會(huì)上為了提示交易風(fēng)

21、險(xiǎn)，向新入行的客戶們講解投資者一般的盈虧概率。我告訴他們，在所有參與投機(jī)交易的人中，大約只有10%左右的參與者最后能夠成功賺錢，大約有90%以上的參與者都是以虧損收?qǐng)觥＝酉聛?，我向客戶們提了三個(gè)問題：1、你們當(dāng)中有多少人自認(rèn)為將是最精明的10%贏家？答案是全部舉手；2、在座的有誰敢給腦中風(fēng)的病人做腦外科手術(shù)？只有一人舉手，因?yàn)樗緛砭褪且幻X外科醫(yī)生；3、如果拳王泰森站在臺(tái)上，誰認(rèn)為自己有機(jī)會(huì)打敗它？這時(shí)沒有人敢舉手了。 當(dāng)人們面對(duì)像拳王泰森這樣真實(shí)的對(duì)手時(shí)，他們才會(huì)意識(shí)到自己的弱勢(shì)和能力的不足；當(dāng)人們遇到像腦外科這樣高難度的事情時(shí)，才會(huì)意識(shí)到自己缺乏相應(yīng)的專業(yè)知識(shí)和專業(yè)訓(xùn)練。而當(dāng)許多交易者面

22、對(duì)投機(jī)市場(chǎng)時(shí)，他們卻不愿意面對(duì)現(xiàn)實(shí)。面對(duì)波濤洶涌的投機(jī)市場(chǎng)，大家都幻想著自己的成功故事，沒有人認(rèn)為自己可能成為失敗者，雖然他們明明知道失敗的概率高達(dá)90%以上。雖然每個(gè)人都應(yīng)該有成功的自信，但也要客觀地評(píng)估自己和了解失敗的可能性。 成功的自信在從事其他行業(yè)也許是成敗的關(guān)鍵，但對(duì)做投機(jī)交易則十分危險(xiǎn)，由于這種自信會(huì)不斷地強(qiáng)化交易者的交易行為，如果這種強(qiáng)化發(fā)生在交易者的持倉已經(jīng)處于虧損的狀態(tài)中，就會(huì)出現(xiàn)自我毀滅的結(jié)果。 社會(huì)是一個(gè)需要有明確分工的組織，每一個(gè)人也有自己的專業(yè)愛好，沒有一個(gè)人是全能的人。因此，我們需要教師、醫(yī)生、會(huì)計(jì)、廚師、屠夫、科學(xué)家，等等，需要各種各樣專業(yè)的人群來滿足社會(huì)的需求。

23、投機(jī)交易是一個(gè)類似于飛行員訓(xùn)練和醫(yī)生的行業(yè)，從業(yè)人員需要經(jīng)過長達(dá)數(shù)年甚至十多年的專業(yè)訓(xùn)練，經(jīng)歷上千次甚至是上萬次的失敗，才有可能成為一個(gè)優(yōu)秀的專業(yè)人士。對(duì)于投機(jī)交易這樣的高難度工作來說，不是每一個(gè)投資者都有能力勝任，每個(gè)人應(yīng)當(dāng)客觀地認(rèn)識(shí)這一點(diǎn)，而不是唯我例外。就一般的投資者而言，如果自己沒有很高的勝算，最佳的策略是選擇具有雄厚專業(yè)技能的投機(jī)人員去做。就像生病了要去看醫(yī)生，因?yàn)獒t(yī)生比您專業(yè)；就像做賬需要找一個(gè)會(huì)計(jì)，在做賬方面她一定比您更專業(yè)。一般投資者如果選擇這種方式參與風(fēng)險(xiǎn)投資可能才會(huì)有更高的勝算。假設(shè)我們是錯(cuò)的 在交易過程中，交易者一般都會(huì)使用以下兩種基本的思維模式： 1、假設(shè)我們的持倉是對(duì)

24、的，讓市場(chǎng)來證明我們是錯(cuò)的，在沒有被證明是錯(cuò)誤之前堅(jiān)決持倉； 2、在市場(chǎng)沒有證明我們正確之前，假設(shè)我們是錯(cuò)的，只有被證明是正確時(shí)才繼續(xù)持倉。 我們從交易機(jī)會(huì)出現(xiàn)的概率來比較兩種思維模式下的交易結(jié)果： 假設(shè)在同一時(shí)段，市場(chǎng)上漲的幾率為33%；振蕩的幾率為33%；下跌的幾率為33%。 思維模式一： 假設(shè)交易者持有多頭倉位，只有市場(chǎng)下跌才能證明交易者的持倉方向是錯(cuò)的，此時(shí)交易者止損出局。在這種思維模式下，交易者有66%的幾率留在市場(chǎng)里。 思維模式二： 假設(shè)交易者持有多頭倉位，只有市場(chǎng)上漲才能證明交易者的持倉方向是正確的，此時(shí)交易者才能繼續(xù)持有倉位，否則就要平倉出局（無論市場(chǎng)價(jià)格是否達(dá)到預(yù)期的止損價(jià)位

25、）。在這種思維模式下，交易者只有33%的機(jī)會(huì)留在市場(chǎng)里。 以上兩種思維模式的區(qū)別在于對(duì)33%振蕩幾率的處理，第一種思維模式將這33%的振蕩幾率也歸類到正確的一方，明顯擴(kuò)大了范圍。而且市場(chǎng)中的許多意外事件大多數(shù)就發(fā)生在這33%的振蕩幾率里。因此第一種思維模式增大了交易的風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)已經(jīng)證明，在市場(chǎng)沒有證明交易者持倉方向正確之前，持倉時(shí)間越長交易的風(fēng)險(xiǎn)就越大。 另一方面，第二種思維模式，由于平倉出局價(jià)位均沒有達(dá)到預(yù)期的止損價(jià)格，因此減少交易的損失，并使交易者對(duì)于止損有著快速敏捷的反應(yīng)，能讓交易者對(duì)市場(chǎng)行情保持更高的警覺。 雖然以上兩種思維模式都被實(shí)踐證明是成功的交易模式，但卻是兩種完全不同的交易

26、心態(tài)，第一種思維模式是一種被動(dòng)接受的心態(tài)，第二種思維模式則是主動(dòng)選擇的心態(tài)。在第二種思維模式中交易者提高了交易的敏感度，降低了交易的風(fēng)險(xiǎn)，并使交易者的持倉方向和市場(chǎng)方向保持同步的可能性更大，同時(shí)交易者也具有了更大的交易主動(dòng)權(quán)。應(yīng)當(dāng)是更理想的操作模式之一，交易者可根據(jù)自己的交易特點(diǎn)和交易習(xí)慣作出取舍。 在幽靈的禮物一書中，自喻為“幽靈”的操盤手，反復(fù)強(qiáng)調(diào)：“交易者要使自己的損失越小越好，割肉越快越好。割肉不會(huì)總是正確的，但可以保證交易者能夠在這個(gè)游戲中生存下去?！坝撵`”認(rèn)為：“投機(jī)交易實(shí)際上是一善敗者的游戲，那些最善于認(rèn)輸?shù)娜俗罱K才會(huì)成為贏家”。強(qiáng)烈的獲利欲望使操作者頻繁地交易，利潤的陷阱使操作

27、者進(jìn)行太多無謂的交易。市場(chǎng)上最大的陷阱就是利潤，是預(yù)期的利潤使操作者失去客觀和理智，使操作者忽視風(fēng)險(xiǎn)的存在。逆向思維 保持警覺 逆向思維常常被交易者看成是制勝的法寶，許多成功的交易者也常常因采用了逆向思維而脫離險(xiǎn)境，甚至反敗為勝。逆向思維為什么會(huì)有這樣的妙用，我想問題的關(guān)鍵在于，逆向思維使交易者對(duì)任何市場(chǎng)機(jī)會(huì)都保持警覺，對(duì)待任何行情都做好了兩手準(zhǔn)備。這樣在交易者出現(xiàn)操作失誤的情況下，很容易就撤出市場(chǎng)，不會(huì)出現(xiàn)和市場(chǎng)硬拼而造成全軍覆滅的情況。 在實(shí)戰(zhàn)操作中，大部分的交易者最終都處于虧損的狀態(tài)，從交易結(jié)果的分析來看，大部分的虧損主要來自少數(shù)幾次的操作，幾乎都是在交易失誤的情況下被市場(chǎng)拖死的。在制勝

28、的原則中就有“不怕錯(cuò)，只怕拖”這一條。由于人性的弱點(diǎn)在交易過程中被放大，大部分交易者在操作失誤之后，常常放棄止損，而祈禱市場(chǎng)方向能夠朝有利于自己的持倉的方向調(diào)頭，期待著不可能的意外事件發(fā)生，而一再拖延止損出局的時(shí)間，結(jié)果是造成交易虧損不斷擴(kuò)大，市場(chǎng)操作完全處于失控狀態(tài)，直到最后交易者對(duì)市場(chǎng)方向完全絕望而被迫出局，虧損自然慘重。 制造這種災(zāi)難性后果的主要原因是大部分交易者沒有采用逆向思維的思考模式。在建立倉位的初期，交易者只是一心一意希望市場(chǎng)能夠朝著有利于自己的方向發(fā)展，對(duì)市場(chǎng)方向朝著自己相反的持倉方向發(fā)展缺乏基本的思想準(zhǔn)備，沒有對(duì)市場(chǎng)變化保持基本的警覺。一旦市場(chǎng)方向朝自己持倉方向相反的方向運(yùn)作

29、，交易者就會(huì)顯得措手不及，在毫無思想準(zhǔn)備的情況下，交易者要做到堅(jiān)決止損，顯然是一件十分困難的事情。因此，交易者只有在對(duì)市場(chǎng)方向與自己的持倉方向相反的情況做了充分準(zhǔn)備的前提下，止損操作才會(huì)變得容易。 影片泰坦尼克號(hào)是日常生活中一個(gè)極佳的事例，雖然電影的主題是在揭示人世間純真、高尚的愛情和人們?cè)谏来嫱鲋H表現(xiàn)出來的可貴品質(zhì)，但也在向人們發(fā)出了一個(gè)重要的警示，上帝將懲罰思想上麻痹大意的人，這艘號(hào)稱“永不沉沒”的巨輪，最終的沉沒主要?dú)w罪于設(shè)計(jì)者和船員過分的自信，以致喪失了基本的警覺，最終釀成了災(zāi)難性的后果。因此，駕駛“永不沉沒”的巨輪尚且需要保持警覺，更何況交易者所面對(duì)的是變幻莫測(cè)、颶風(fēng)狂吼、波濤洶

30、涌的投機(jī)市場(chǎng)呢？在克服人性弱點(diǎn)方面，逆向思維為交易者提供了一個(gè)很好的思路。采用最保守的交易方式 止損第一，時(shí)機(jī)至上，寧可放過也決不做錯(cuò)，寧可少賺也盡量不賠，這是成功交易者必須堅(jiān)持的交易原則，這些理念能讓交易者避過滅頂之災(zāi)，當(dāng)然也會(huì)錯(cuò)過不少獲利機(jī)會(huì)。而許多交易者卻因?yàn)槊斑M(jìn)，被早早地清洗出局。 在實(shí)戰(zhàn)操作中，采用最保守交易方式的理念必須體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面： 一、嚴(yán)格止損，放棄止損就意味著交易風(fēng)險(xiǎn)的失控，從而導(dǎo)致整個(gè)交易計(jì)劃的失敗； 二、注碼的使用，從成功交易者的經(jīng)驗(yàn)來看，他們?cè)?5%以上的交易機(jī)會(huì)里是采用小型注碼。這就意味著每一個(gè)交易者在交易過程中，都要盡量采用中小型注碼，從而降低交易的風(fēng)險(xiǎn)和成本

31、； 三、在實(shí)戰(zhàn)操作中，如果使用重型注碼，持倉在盤中必須處于盈利狀態(tài)，否則就要適量減倉，對(duì)于處于虧損狀態(tài)下的倉位原則上不要持倉過夜，如果交易者對(duì)后勢(shì)確實(shí)很有信心，也要適量減少持倉，在任何情況下都一定要將持倉量嚴(yán)格限定在預(yù)先確定的數(shù)量之內(nèi)； 四、在時(shí)機(jī)選擇上，實(shí)踐證明市場(chǎng)80%以上的時(shí)間是處在區(qū)間振蕩的行情，15%的時(shí)間處于趨勢(shì)行情和5%的時(shí)間是處于無趨勢(shì)的狀態(tài)下。這意味著交易者要想在能賺大錢的同時(shí)又降低了交易風(fēng)險(xiǎn)，就必須要等待和選擇15%的趨勢(shì)行情機(jī)會(huì)，也就是說交易者入市交易的頻率不能太高； 五、要讓處于盈利狀態(tài)下的持倉盈利充分增長，因?yàn)榇髣?shì)可遇而不可求，當(dāng)市場(chǎng)證明交易者的交易方向正確時(shí)，一定要

32、讓利潤充分增長，決不要因小利而出局； 六、在交易者的交易心態(tài)上，每一個(gè)交易者每一次入市，必須時(shí)時(shí)刻刻保持如履薄冰、如臨深淵的交易心態(tài)，對(duì)待市場(chǎng)不能抱任何的僥幸心理，必須對(duì)交易風(fēng)險(xiǎn)時(shí)時(shí)保持警覺。隨時(shí)評(píng)估所持倉位的風(fēng)險(xiǎn)狀況是否已發(fā)生變化，從而避免因粗心大意所造成的主觀交易風(fēng)險(xiǎn)?？傊?，采用最保守交易方式的目的，就是為了在獲取最大操作盈利的同時(shí)承擔(dān)最小的交易風(fēng)險(xiǎn)，因此，最保守的交易方式不僅要表現(xiàn)在止損的堅(jiān)決上、注碼的使用上及時(shí)機(jī)選擇和交易心態(tài)上，還要制定整個(gè)交易計(jì)劃和交易策略的指導(dǎo)思想，從而使交易者最大限度地避免意外交易風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。交易者對(duì)待市場(chǎng)一定要有所敬畏。學(xué)會(huì)放棄 孫子兵法中有：“途有所不由，軍

33、有所不擊，城有所不攻，地有所不爭(zhēng)，君命有所不受”的名言。道出了博弈制勝的關(guān)鍵因素。投機(jī)市場(chǎng)如同戰(zhàn)場(chǎng)，因此，在實(shí)戰(zhàn)過程中當(dāng)交易者面對(duì)機(jī)會(huì)時(shí)，必須要根據(jù)自己的實(shí)戰(zhàn)情況有所選擇，有所放棄。 大部分交易者的通病是急于掙錢、頻繁操作，試圖抓住所有的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。表現(xiàn)在盤面上就是無論大的波段行情還是蠅頭小利均不放過，也不管行情走勢(shì)與大的市場(chǎng)趨勢(shì)是否一致，都急于入市交易，結(jié)果自然是做得越多錯(cuò)的也就越多。交易者應(yīng)當(dāng)知道，沒有任何一種操作方法可以把所有的市場(chǎng)行情一網(wǎng)打盡。再說，在投機(jī)市場(chǎng)里每一個(gè)品種出現(xiàn)大的投資機(jī)會(huì)每年不過兩三次，只要能抓住其中一次機(jī)會(huì)就能讓我們滿載而歸，因此，交易者完全沒有必要冒著巨大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，

34、頻繁地進(jìn)出市場(chǎng)去博取短線收益。 其實(shí)，做交易同做其他事情一樣，對(duì)每一個(gè)人而言一定有適合和不適合之分。因?yàn)槿瞬豢赡苁侨f能的，適合自己理念的機(jī)會(huì)就做，不適合的機(jī)會(huì)當(dāng)然就要放棄。每當(dāng)一個(gè)交易機(jī)會(huì)出現(xiàn)時(shí)，交易者首先要考慮的是這個(gè)機(jī)會(huì)是否適合于自己，已形成的趨勢(shì)是否有明確可信賴的信號(hào)，如果答案是，則要堅(jiān)決入市交易，如果不是，就要選擇放棄。 在實(shí)戰(zhàn)操作中，放棄了交易機(jī)會(huì)也就等于回避了交易的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)其他的交易者盈利的時(shí)候，我也盈利；而當(dāng)其他的交易者虧損的時(shí)候，我沒有交易，因?yàn)槲曳艞壛恕?交易者一定要堅(jiān)持“寧可放過而不可做錯(cuò)”的交易原則。當(dāng)市場(chǎng)行情看似很大卻難以分析和把握時(shí)；當(dāng)一些不確定因素較多或者是條件不夠

35、成熟的機(jī)會(huì)出現(xiàn)時(shí)；當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)的交易機(jī)會(huì)與市場(chǎng)的主趨勢(shì)方向不一致時(shí)（以交易者自己的交易時(shí)間周期為準(zhǔn)）當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)的交易機(jī)會(huì)與交易者的交易風(fēng)格和交易習(xí)慣不適應(yīng)時(shí)；當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)的交易機(jī)會(huì)超出了交易者能力限度時(shí)，則一定要選擇放棄交易機(jī)會(huì)。沒有舍就沒有得，求全的心態(tài)只會(huì)引導(dǎo)交易者誤入歧途，迷失自己。學(xué)會(huì)放棄交易機(jī)會(huì)，這是無數(shù)成功交易者經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)的總結(jié)。學(xué)會(huì)放棄一些不適合您的交易機(jī)會(huì)，成功離您就不會(huì)太遠(yuǎn)了。風(fēng)險(xiǎn)控制的核心-機(jī)會(huì)識(shí)別 在傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理觀念中，風(fēng)險(xiǎn)控制的主要手段在于“止損”，因此“止損”的理念成為極其重要的交易原則之一，常常被交易者譽(yù)為高空作業(yè)的保險(xiǎn)帶、汽車的剎車等等。從一般原理上講，止損行為的確能

36、有效地控制交易風(fēng)險(xiǎn)，在市場(chǎng)交易的過程中，發(fā)生操作失誤是交易的重要組成部分，是完全不可避免的事情，因此止損是必不可少的風(fēng)險(xiǎn)控制手段。 從交易策略層面上來看，僅僅依靠止損來控制交易風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)屬于消極防御性操作行為，從交易勝算的角度來看，過多的止損行為在增加交易成本的同時(shí)也減少了獲利的機(jī)會(huì)。彼得史泰米亞（J.Peter Steidlmayer）在市場(chǎng)輪廓理論一書中，將風(fēng)險(xiǎn)控制原理的理念提升到了一種全新的境界-機(jī)會(huì)識(shí)別。交易者通過對(duì)市場(chǎng)交易機(jī)會(huì)的識(shí)別來降低交易風(fēng)險(xiǎn)，這才是積極的交易策略。 這一理念突破了傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)控制模式。在這一理念的指導(dǎo)之下，交易者可以最大限度地減少盲目入市的次數(shù)，減少了不必要的止損行為

37、所帶來的虧損。交易者可通過提高入市判斷的準(zhǔn)確率來全面增加獲利的機(jī)會(huì)，彼得史泰米亞（J.Peter Steidlmayer）在市場(chǎng)輪廓理論一書中指出：“當(dāng)我對(duì)市勢(shì)的分析沒有充分把握，未能將交易風(fēng)險(xiǎn)減至最低程度時(shí)，寧可袖手旁觀。正確的交易態(tài)度是盡量避免承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)中求勝。” 要實(shí)施這樣的風(fēng)險(xiǎn)控制理念，對(duì)交易者自身的素質(zhì)也提出了全新的要求。由于機(jī)會(huì)識(shí)別是建立在市場(chǎng)研究、市場(chǎng)預(yù)測(cè)和市場(chǎng)操作經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)之上，這需要交易者對(duì)市場(chǎng)機(jī)會(huì)有較深的理解，能對(duì)市場(chǎng)下一步的發(fā)展作出預(yù)見性的判斷，并要形成一套符合交易者操作習(xí)慣的交易系統(tǒng)，從而使風(fēng)險(xiǎn)控制的重點(diǎn)由原來單純的防御性止損轉(zhuǎn)移到小心選擇值得入市的機(jī)會(huì)上來。 在市場(chǎng)

38、輪廓理論的框架下，止損行為只是風(fēng)險(xiǎn)控制的輔助手段，是交易者在操作失誤的情況下，被迫離場(chǎng)的最后底線。機(jī)會(huì)識(shí)別才是風(fēng)險(xiǎn)控制的核心所在。多數(shù)交易者只對(duì)可能性大的一面作了計(jì)劃，也就是盈利的一面。這是交易者在交易中可能犯的最大的錯(cuò)誤，你必須對(duì)輸?shù)囊幻孀龊脺?zhǔn)備（限制虧損，讓利潤自由發(fā)展）。給新手的資金管理建議 資金管理是投資成敗的關(guān)鍵因素之一。很多非常聰明的投資者，都是在資金管理上犯了情緒化的錯(cuò)誤。合理地分配資金是有效控制交易風(fēng)險(xiǎn)的第一道關(guān)口。投機(jī)市場(chǎng)有句名言，那就是“虧得起多少做多少”，但大多數(shù)交易者在酣戰(zhàn)之中，往往殺紅了眼孤注一擲，往往以慘敗而告終。 我們建議交易者： （一）、在資金管理上最重要是保障

39、本金的安全，其次才是獲利最大化的追求。 （二）、止損、止盈操作的執(zhí)行一定要堅(jiān)決實(shí)行程序化。 （三）、當(dāng)交易出現(xiàn)失誤之后一定要先執(zhí)行紀(jì)律，再進(jìn)行場(chǎng)外反思。 （四）、千萬不要忘記止損。 當(dāng)市場(chǎng)跟您的預(yù)期背道而馳時(shí)，投資者總是不自覺地想調(diào)整止損位，這是大多數(shù)交易者常犯的錯(cuò)誤。因此，當(dāng)止損一旦設(shè)定請(qǐng)不要更改，否則止損就失去了控制交易風(fēng)險(xiǎn)的作用。 如果您是剛開始交易的新手，希望您嚴(yán)格遵守一般風(fēng)險(xiǎn)管理的原則，掌握好賬戶資金與開倉資金的比例。以下是默菲的資金管理原則。 一、總投資額必須限制在全部資本的50%以內(nèi)。這就是說，在任何時(shí)候，交易者投入市場(chǎng)的資金都不應(yīng)該超過其總資本的一半，剩下的一半是儲(chǔ)備。 二、在

40、任何單個(gè)的市場(chǎng)上所投入的總資金必須限制在總資本的10%-15%以內(nèi)，這一措施可以防止交易者在一個(gè)市場(chǎng)上注入過多的本金。 三、在任何單個(gè)的市場(chǎng)上所投入的總虧損金額必須限制在總資本的10%以內(nèi)。這個(gè)10%是指交易者在交易失敗的情況下，所能承受的最大虧損。 四、在整個(gè)相關(guān)市場(chǎng)上所投入的保證金總額限制在總資本的30%-50%以內(nèi)。在風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)方面，我們鼓勵(lì)每個(gè)投資者在人市前反思如下問題： （1）我能承受的最大風(fēng)險(xiǎn)是多少？ （2）我預(yù)期盈利目標(biāo)是多少？ （3）在何種市場(chǎng)狀況下才會(huì)有適合自己的交易機(jī)會(huì)？ （4）我做這個(gè)倉位的邏輯是什么？ （5）需要多長時(shí)間可以證明我做一個(gè)倉位的邏輯是正確的？ （6）在何種

41、情況下，可以考慮加碼操作？ （7）在何種情況下必須堅(jiān)決出局？ （8）每次交易前預(yù)期的盈虧比是多少？勝兵先勝而后求戰(zhàn) 投機(jī)市場(chǎng)是個(gè)殘酷的市場(chǎng)，如同戰(zhàn)場(chǎng)一般，做單就如同帶兵打仗。在孫子兵法一書中孫子指出：“勝兵先勝而后求戰(zhàn)，敗兵先戰(zhàn)而后求勝”，道出了制勝的核心理念。投機(jī)交易和帶兵打仗是基于同樣的道理，不能打無把握之仗，只有在取得必勝的條件之后，才能尋找機(jī)會(huì)與對(duì)手決戰(zhàn)；決不能在戰(zhàn)斗中企圖僥幸取勝。 交易者要想在投機(jī)市場(chǎng)中做到先勝，就必須做到“知己知彼”的要求，必須在有較高勝算的前提下，才能投入到市場(chǎng)中去。為此，交易者必須對(duì)以下因素要有一個(gè)充分的認(rèn)識(shí)。 一、知己就是要找到自己的“相對(duì)優(yōu)勢(shì)” 每個(gè)投資者

42、擁有不同的教育背景和從業(yè)經(jīng)歷，對(duì)多個(gè)投資品種的熟悉程度不同，有人偏好波動(dòng)頻繁、波幅較大的品種，有人則愿意參與相對(duì)穩(wěn)健的品種。同樣，交易策略也各有千秋或凌厲或穩(wěn)健，有人擅長做空，有人精于做多，有人善于短線操作快進(jìn)快出，有人則側(cè)重穩(wěn)健，選擇波段操作。但無論何種思路交易者都一定要找到自己最擅長的方法，就如同十八盤武藝，交易者一定要選用最順手的一種，這樣就會(huì)增加了先勝的幾率。 二、入市前要做到準(zhǔn)備充分 對(duì)投機(jī)市場(chǎng)要有充分的認(rèn)識(shí)和理解，包括品種背景知識(shí)、歷史圖表的研究等等。一些投資者進(jìn)入市場(chǎng)非常盲目，對(duì)投機(jī)市場(chǎng)缺乏基本的認(rèn)識(shí)和操作經(jīng)驗(yàn)，又急于求成。在這種條件下參與市場(chǎng)交易無異于以卵擊石。 三、要形成具有

43、自己個(gè)性化特征的交易系統(tǒng) 這就相當(dāng)于戰(zhàn)士手中的武器，如果交易者用熱兵器和使用冷兵器的對(duì)手作戰(zhàn)，勝負(fù)自然可以先知。 四、資金管理 在風(fēng)云變幻莫測(cè)的投機(jī)市場(chǎng)中，資金就是交易者手中的籌碼，是沖鋒陷陣的士兵，嚴(yán)格遵守資金管理的原則是交易者先勝的法寶。 五、關(guān)于止損 “善敗者不亡”，成功在于正視錯(cuò)誤。只有那些敢直面失敗、坦然接受錯(cuò)誤是必然性的人，才會(huì)取得市場(chǎng)交易的主動(dòng)權(quán)。 六、要有良好的交易心態(tài) 在實(shí)際操作中，交易心態(tài)是決定整個(gè)操作計(jì)劃能否被堅(jiān)決執(zhí)行的關(guān)鍵因素。因此，一個(gè)好的操作計(jì)劃和交易策略，如果在盤中交易過程中沒有被有效執(zhí)行，一切都是空談。 成功沒有捷徑可走，勤奮和執(zhí)著是關(guān)鍵所在。交易大師杰西利佛莫

44、爾強(qiáng)調(diào)要親力親為做行情記錄、自己動(dòng)腦思考，并得出自己的結(jié)論。做個(gè)簡(jiǎn)單的比喻，你肚子餓了不至于將吃飯的事情交給他人代勞吧！特別是交易經(jīng)驗(yàn)的積累，這是一個(gè)漫長重復(fù)的過程，這需要交易者有足夠的耐心和奉獻(xiàn)精神，業(yè)精于勤，任何行業(yè)都是一份辛勞一份收獲。 總之，市場(chǎng)機(jī)會(huì)只會(huì)關(guān)照有充分準(zhǔn)備的人，交易者也只有做好充分的事前準(zhǔn)備，才會(huì)有勝算在先的基礎(chǔ)，否則都無從談起。在交易中你的心態(tài)健康勝過一切。你思維清晰交易就能做好。心態(tài)變化風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警 在交易過程中，交易者心態(tài)的好壞直接影響到交易結(jié)果，同時(shí)交易者交易心態(tài)的變化也能對(duì)交易風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生預(yù)警的作用，交易者也能以此來預(yù)感交易風(fēng)險(xiǎn)的存在。 交易者在入市之后，可將自己的心態(tài)比

45、喻為一大壇水，如果這一壇水面發(fā)生了波動(dòng)，說明此時(shí)您的心態(tài)已經(jīng)失去平衡，至少是您的心境已被當(dāng)前變化的市場(chǎng)行情所牽動(dòng)，大多情況下是被市場(chǎng)變動(dòng)方向所帶來的潛在風(fēng)險(xiǎn)所干擾，或者是當(dāng)前的市場(chǎng)情況使自己對(duì)前期的市場(chǎng)判斷開始缺乏信心。 從實(shí)戰(zhàn)操作的經(jīng)驗(yàn)來看，交易者在一樁沒有信心的交易中，大多數(shù)情況下市場(chǎng)方向都會(huì)朝自己持倉不利的方向發(fā)展。對(duì)于一個(gè)成熟的交易者來說，交易心態(tài)的這種變化也可能是自己身體的潛意識(shí)在向自己發(fā)出不利的信號(hào)。 在這種情況下，交易者對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)一定要保持高度的警覺，采用逆向思維方式推導(dǎo)市場(chǎng)可能出現(xiàn)的最壞情況，并開始實(shí)施最保守的交易策略，一定要適量減少手中的持倉數(shù)量，使自己的交易心態(tài)逐漸恢復(fù)平衡

46、，以避免意外交易風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。 如果交易者已經(jīng)退出市場(chǎng)，那么在自己心境沒有完全恢復(fù)平靜之前，決不要入市交易。筆者在多次交易中曾發(fā)生過類似的情況，事后證明這種市場(chǎng)預(yù)感都是正確的信號(hào)。 建議交易者一定要建立交易心態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，這是最有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)感的方法之一。 我們必須適應(yīng)不斷改變的情況，環(huán)境是我們無法控制的。所以我們只能改變我們所能改變的-自己。市場(chǎng)認(rèn)識(shí) 在市場(chǎng)認(rèn)識(shí)的過程中，交易者要遵守最基本的邏輯推理關(guān)系，這就是“成交量+持倉量+價(jià)格=市場(chǎng)趨勢(shì)”。如表所示，“+”表示價(jià)格上漲，成交量規(guī)模放大，持倉量增加；“-” 表示價(jià)格下跌，成交量規(guī)模減小，持倉量減少。這里需要說明的是，日成交量一定要按市場(chǎng)交

47、易的規(guī)模來進(jìn)行比較，一般與平均成交量規(guī)模作為參照指標(biāo)，這樣分析 才能更客觀地反映出市場(chǎng)真實(shí)的資金流動(dòng)情況。而持倉量的變化則可參考絕對(duì)數(shù)量，當(dāng)持倉的絕對(duì)值在增加時(shí)，說明外圍資金在注入市場(chǎng)，當(dāng)持倉量的絕對(duì)值在減少 時(shí)，則說明市場(chǎng)內(nèi)的資金在流出市場(chǎng)。序號(hào)價(jià)格成交量持倉量趨勢(shì)1+極強(qiáng)2+-+強(qiáng)勢(shì)3+-強(qiáng)勢(shì)4+-弱勢(shì)5-+極強(qiáng)6-+強(qiáng)勢(shì)7-+-強(qiáng)勢(shì)8-極弱 表中所列的八種情況，反映出價(jià)格、成交量、持倉量與趨勢(shì)之間的邏輯關(guān)系，其中第一和第八種情況較為特殊，第一種情況往往出現(xiàn)在市場(chǎng)階段性的底部區(qū)間或第三浪 的強(qiáng)勢(shì)拉升過程中，此時(shí)場(chǎng)外資金的流入十分明顯，成為推動(dòng)市場(chǎng)運(yùn)作的主要力量。而第八種市場(chǎng)情況則往往出現(xiàn)在

48、市場(chǎng)階段性的頂部區(qū)間或強(qiáng)勢(shì)下跌的第三浪中。 市場(chǎng)在這一時(shí)段，主要表現(xiàn)為大師的獲利平倉盤口和斬倉盤口同時(shí)涌現(xiàn)并成為主導(dǎo)市場(chǎng)方向的主要力量，場(chǎng)內(nèi)資金明顯外流。 第四種情況預(yù)示市場(chǎng)上漲開始乏力，此時(shí)市場(chǎng)的量?jī)r(jià)配合十分不理想，市場(chǎng)上漲的主要力量來自于空頭陣營的斬倉盤口，市場(chǎng)價(jià)格很可能已接近階段性的頂部區(qū)間。 第五種情況是多空主力爭(zhēng)奪控制權(quán)最激烈的一種情況，雖說此時(shí)市場(chǎng)價(jià)格仍處在下跌的趨勢(shì)之中，但隨著外圍資金的不斷流入，多空力量的對(duì)比可能會(huì)隨時(shí)發(fā)生變化，這種情況多數(shù)發(fā)生在市場(chǎng)價(jià)格已有一定的跌幅之后，是需要交易者特別小心處理的一種市場(chǎng)狀況。 表中所列的八種情況，僅僅是市場(chǎng)行為的特例，還有大量的市場(chǎng)行為介于

49、這八種市場(chǎng)行為之間，這就需要交易者認(rèn)真體會(huì)才能對(duì)市場(chǎng)狀況作出一個(gè)正確的決斷。交易機(jī)會(huì)的選擇 在實(shí)戰(zhàn)操作中，許多交易者一般習(xí)慣選擇一個(gè)到兩個(gè)合約作為交易對(duì)象，并對(duì)所選擇的品種表現(xiàn)出一種愛戀的感覺，而很少顧及其他品種。主要理由是，對(duì)某個(gè)品種研究得越深獲勝的機(jī)會(huì)就會(huì)越大，并認(rèn)為這種交易方式是風(fēng)險(xiǎn)最小同時(shí)交易心態(tài)也會(huì)比較好。我們從交易大師的成功經(jīng)驗(yàn)來看，這是一種不完整、不全面的交易機(jī)會(huì)認(rèn)識(shí)。 每一個(gè)成功的交易者，一般都有一個(gè)成熟的交易系統(tǒng)和一個(gè)好的交易習(xí)慣。這些交易者都有一個(gè)共同的特點(diǎn)，那就是一定會(huì)嚴(yán)格按照系統(tǒng)發(fā)出的信號(hào)進(jìn)行交易機(jī)會(huì)的選擇，并嚴(yán)格按照系統(tǒng)的信號(hào)進(jìn)行交易，很少去關(guān)注交易的對(duì)象是什么品種。

50、 從單一品種的市場(chǎng)交易機(jī)會(huì)來看，任何一個(gè)品種走趨勢(shì)行情的機(jī)會(huì)只有15%，在一年中出現(xiàn)大級(jí)別交易機(jī)會(huì)的次數(shù)可能只有2-3次，如果交易者同時(shí)關(guān)注3-5個(gè)品種的行情，這樣在相同的交易時(shí)段內(nèi)，您就可能會(huì)有5*15%的機(jī)會(huì)抓到趨勢(shì)行情，在一年的時(shí)間內(nèi)就有可能遇到3*5次大級(jí)別行情的可能。如果交易者主要使用趨勢(shì)交易系統(tǒng)，交易者在相同的交易時(shí)間內(nèi)，并在承擔(dān)相同交易風(fēng)險(xiǎn)的情況下，勝算的幾率將提高5倍以上。因此，交易者在交易機(jī)會(huì)選擇上，不要太多關(guān)注這是什么品種，而是要更多地關(guān)注這個(gè)品種有沒有出現(xiàn)適合于自己的交易機(jī)會(huì)。 交易大師斯坦克羅在克羅談投資策略一書中對(duì)交易機(jī)會(huì)的選擇是這樣描述的，“買趨勢(shì)最強(qiáng)的品種，賣趨勢(shì)

51、最弱的品種”。這應(yīng)當(dāng)成為每一個(gè)交易者選擇交易機(jī)會(huì)的基本原則。 在實(shí)戰(zhàn)操作中，為了使交易的利潤和風(fēng)險(xiǎn)更加優(yōu)化，建議交易者最好使用投資組合的交易方式，因?yàn)橥顿Y組合的交易方式可以使交易者勝算的幾率進(jìn)一步提高。交易者在交易機(jī)會(huì)的選擇上，還可以建立快速更換強(qiáng)勢(shì)交易品種的理念，交易者一旦對(duì)所操作交易品種的行情有所懷疑，立刻平倉出局，同時(shí)尋找下一個(gè)趨勢(shì)方向更好更強(qiáng)的品種入市，這樣做可以使交易者的持倉方向始終處于最好的趨勢(shì)行情中，交易勝算的幾率大大提高，同時(shí)也意味著交易者將承受更小的交易風(fēng)險(xiǎn)。在市場(chǎng)交易中獲利成功不僅需要交易者有一個(gè)穩(wěn)定成熟的個(gè)性，同時(shí)還需要交易者具有強(qiáng)烈的自我挑戰(zhàn)意識(shí)。最佳交易機(jī)會(huì) 市場(chǎng)上的

52、交易機(jī)會(huì)很多，不僅某個(gè)品種可以出現(xiàn)許多交易機(jī)會(huì)，而且整個(gè)市場(chǎng)上各個(gè)品種在不同時(shí)期皆有許多交易機(jī)會(huì)。交易機(jī)會(huì)多得讓投資者無法選擇，這正是投機(jī)市場(chǎng)的魅力之一。面對(duì)如此眾多的投資機(jī)會(huì)，對(duì)于投資者來講應(yīng)該時(shí)刻提醒自己，在眾多的交易機(jī)會(huì)中，最適合自己的可能只有少數(shù)那么幾次，別的市場(chǎng)機(jī)會(huì)可能只會(huì)給你帶來傷害。 投機(jī)交易的核心是風(fēng)險(xiǎn)管理，交易者只有理解了這個(gè)理念，我們才能評(píng)判什么是最佳交易機(jī)會(huì)。最佳交易機(jī)會(huì)的基本條件是：風(fēng)險(xiǎn)一定、風(fēng)險(xiǎn)最小、盈虧比最大，并且適合于交易者自己的交易機(jī)會(huì)。在風(fēng)險(xiǎn)一定和風(fēng)險(xiǎn)最小的情況下，即使錯(cuò)幾次也不會(huì)影響交易者繼續(xù)交易的能力，交易者可以繼續(xù)進(jìn)場(chǎng)尋找獲利的機(jī)會(huì)。交易次數(shù)增加了，尋找

53、到獲利機(jī)會(huì)的可能性自然就增大。 那么，什么是風(fēng)險(xiǎn)最小的交易機(jī)會(huì)呢？簡(jiǎn)而言之，就是交易者可以承受的風(fēng)險(xiǎn)額度。具體額度因人而異、因資金大小而異、因交易模式而異。對(duì)于張三來講，40個(gè)點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)他認(rèn)為比較合適；對(duì)于李四來講，可能60個(gè)點(diǎn)也無所謂；而對(duì)于王二來講，他卻只能承受20個(gè)點(diǎn)的損失。具體多少點(diǎn)并不重要，重要的是交易者可以承受，不會(huì)因?yàn)橐粌纱蔚膿p失而失去交易能力，交易者也不會(huì)因?yàn)檫@些風(fēng)險(xiǎn)而使交易心態(tài)失去平衡。 風(fēng)險(xiǎn)一定主要是指，交易者在入市之前就已有一個(gè)明確的止損出場(chǎng)點(diǎn)，這個(gè)止損點(diǎn)位不僅具備風(fēng)險(xiǎn)最小的條件，而且與重要參考價(jià)格之間的幅度是十分明確的，交易者對(duì)此不會(huì)產(chǎn)生猶豫不決的判斷。 就盈虧比而言，交

54、易者只能做出一個(gè)最基本的判斷，預(yù)期的盈虧比至少要在3：1以上，否則這就不會(huì)是一個(gè)最佳交易機(jī)會(huì)，在正常情況下，虧損多少可由交易者自己控制，而贏利多少則最終要由市場(chǎng)來決定，但交易者對(duì)市場(chǎng)發(fā)展一定要有一個(gè)基本的預(yù)期。在實(shí)戰(zhàn)過程中，交易者只有保持客觀的交易態(tài)度，才能獲得理想的交易機(jī)會(huì)。交易機(jī)會(huì)不是預(yù)測(cè)出來的，更不是創(chuàng)造出來的，它是等待和尋找出來的。尊重市場(chǎng)，市場(chǎng)才會(huì)尊重你。保持客觀和承認(rèn)現(xiàn)實(shí)的態(tài)度是對(duì)市場(chǎng)最好的尊重方式。預(yù)期市場(chǎng)從程度來講是在設(shè)計(jì)市場(chǎng)，而操縱市場(chǎng)則是在完全藐視市場(chǎng)，結(jié)果自然是市場(chǎng)將會(huì)以它巨大的力量來打擊交易者，讓交易者付出慘重的代價(jià)。交易的基本原則-重勢(shì)不重價(jià) 在實(shí)戰(zhàn)操作中，我發(fā)現(xiàn)重勢(shì)不重價(jià)這樣一個(gè)原則在實(shí)施過程中是很難作的一件事情，大多數(shù)交易者在看到市場(chǎng)價(jià)格比平時(shí)上漲許多的情況下，要他下決心做多十分困難，隨著價(jià)格的繼續(xù)上漲，交易者想繼續(xù)追漲就更難了。因此，每一個(gè)交易者只有在全面理解“重勢(shì)不重價(jià)”這一交易基本原則的基礎(chǔ)上，才有可能在以后的交易中嚴(yán)格遵守這一原則。 許多交易者在實(shí)戰(zhàn)中都有過追漲殺跌的經(jīng)歷，類似的操作多數(shù)以失敗而告終，因此一般交易者都認(rèn)同追漲殺跌是一種錯(cuò)誤的交易方式。其實(shí)這是一種完全不