金融實訓報告

1、實訓成績批閱教師日 期實 訓 報 告課程名稱 國際金融實訓 專業(yè)班級 國際經濟與貿易 學 號 學生姓名 指導教師 實訓地點 2013 年 1 月 6 日國際金融實訓報告隨著課程的結束，我們迎來了各種實訓，一轉眼，為期兩周的國際融金融實訓也很快就要結束了，通過此次實訓，我們收獲甚多。此次實訓的主要目標是通過實訓教學，使學生對國際貿易活動中涉及到的國際金融業(yè)務有一定的了解，并能聯(lián)系實際進行相應的分析和模擬操作，加深對基本理論、基本方法和基本技能的理解和掌握，將所學的專業(yè)知識初步運用于實際工作，解決涉外經濟交易中的一般業(yè)務和實際問題，培養(yǎng)學生對所學知識的綜合運用能力、分析能力和實務操作能力，為今后走

2、上工作崗位從事外經貿業(yè)務奠定較為扎實的實踐基礎。本次實訓主要包括國際收支平衡分析、我國外匯儲備管理分析、貨幣戰(zhàn)爭觀后感、匯率的相關知識以及國際資本流動幾個模塊。通過對每個模塊的訓練、學習，讓我們對真?zhèn)€國際金融都有了一個大概的、更深刻的認識。一、 國際收支平衡分析國際收支平衡，指一國國際收支凈額即凈出口與凈資本流出的差額為零。即：國際收支凈額=凈出口凈資本流出；或BP=NXF。在特定的時間段內衡量一國對所有其他國家的交易支付。如果其貨幣的流入大于流出，國際收支是正值。此類交易產生于經常項目，金融賬戶或者資本項目。國際收支平衡被視作一國相關價值的另一個經濟指標，包括貿易余額，境外投資和外方投資。經

3、常項目差額是由經常項目的借方和貸方之差，經常賬戶由三個子項目構成，分別為貨物與服務項目（又稱貿易項目）收益項目和經常轉移項目，因此經常賬戶差額就可以寫為： 經常賬戶差額=貿易賬戶差額+收益差額+經常轉移差額 如果差額為正，則經常賬戶盈余，如果為負則經常賬戶赤字，如果為零，則經常賬戶平衡，經常賬戶差額的變化受其子項目差額的影響，其子項目和內部結構的變化都將直接影響經常賬戶的變化。資本和金融賬戶為國際收支平衡表的第二大項目。由資本賬戶和金融警容賬戶組成，大市資本賬戶所記錄的內容較少，主要記錄資本轉移如債務減免等項目，而大量的內容則記錄在金融賬戶中，所以資本和金融賬戶差額主要體現(xiàn)在金融賬戶差額上，金

4、融賬戶的變化決定著資本和金融賬戶的變化。金融賬戶中又包括直接投資、證券投資以及其它投資。 金融賬戶差額直接投資差額證券投資差額其它投資差額 同樣，該差額為正時，稱作經常項目順差或盈余，為負時，稱作經常項目逆差或赤字，為零時稱為金融項目平衡。二、我國外匯儲備管理分析外匯儲備，又稱為外匯存底，指一國政府所持有的國際儲備資產中的外匯部分，即一國政府保有的以外幣表示的債權是一個國家貨幣當局持有并可以隨時兌換外國貨幣的資產外匯儲備的重要意義在于它是一個國家經濟實力的重要組成部分，是一國用于平衡國際收支，穩(wěn)定匯率，償還對外債務的外匯積累。我國外匯儲備歷年來一直呈上升趨勢。根據2010年中國人民銀行發(fā)布統(tǒng)計

5、數(shù)據：外匯儲備余額為28473億美元,同比增長18.7%我國國際儲備結構現(xiàn)狀：國際儲備資產的構成具有多樣性。國際儲備資產的結構管理，是指對儲備資產的配置，通過確定這些資產之間的最佳構成比例，達到分散風險、獲取收益的目的。一方面，我國國際儲備內部結構的不平衡性。一國的國際儲備由黃金儲備、外匯儲備、在基金組織的儲備頭寸和特別提款權四個部分構成，國際儲備中這四個組成部分各自的流動性、安全性和盈利性都是不同的，它們在國際儲備總額中所占的比重不同，會導致整個國際儲備總體呈現(xiàn)出不同的流動性、安全性和盈利性。另一方面，外匯儲備自身結構的不平衡。主要包括三個方面：1、來源結構不平衡。外匯儲備的來源，即外匯儲備

6、的供給。近年來，我國外匯儲備余額增長迅猛，然而，在外匯儲備的來源中，主要是國際收支順差，尤其是經常項目順差占比較大，結構不平衡。2、儲備幣種不平衡。在不斷增長的外匯儲備中，美元儲備所占的比例是最大的，大約是70%左右。1997年我國外匯儲備的幣種結構分別是美元占59%、日元占12%、馬克與歐洲貨幣單位分別占16%和12%。1999年1月歐元成功啟動后，各國對歐元的前景自好。但是，總的來說，美元仍占比較高。3、成本與收益不平衡。高額的外匯儲備，其成本與收益存在著嚴重的不匹配現(xiàn)象。這種成本與收益的不匹配主要來自兩個方面：一方面我國自改革開放以來，為吸引外資，鼓勵出口，各種各樣不計成本的優(yōu)惠政策層出

7、不窮，使我國資本項目和經常項目下的外匯流入成本與收益明顯不平衡，尤其使我國的資源得到嚴重的流出；另一方面由于缺乏高回報、大規(guī)模的投資渠道，我國在外匯儲備的運用上只能依賴于美國國債等少數(shù)投資工具，投資渠道單一，受益率較低，機會成本較大。目前我國國際儲備的結構存在多種、極大的不平衡性。針對這種現(xiàn)狀，筆者提出以下議：1、增加黃金儲備，保障金融安全。在我國人民幣升值壓力不斷增大的情況下，我們應該適時增加黃金儲備的份額，來應對外匯儲備的縮水和減輕人民幣升值的壓力。另外，由于黃金儲備有其自身的金屬特性，在經濟開放的條件下，黃金作為國際儲備的一部分，具有在開放條件下作為國際支付手段和信用危機時償付外債并保證

8、一國信用的主要功能，所以更應該提高黃金儲備量。2、完善相關政策，實現(xiàn)國際收支平衡。近幾年，我國國際儲備的增加大多是由雙順差所引起的，我國應該及時轉變外貿政策，加大鼓勵進口的力度，限制資源性產品的出口，努力實現(xiàn)國際收支平衡，有效地保護我國的資源，走內涵增長型道路。3、投資多樣化，提高收益。正如溫家寶在2007年全國金融工作會議上指出的：必須加強外匯儲備經營管理，積極探索和拓展外匯儲備使用渠道和方式，這就對我們外匯投資公司提出了更高的要求。必須提高對國際儲備的管理水平，有效調整其結構，增加管理手段，提高管理人員素質，進而增強管理能力，提高收益，變機會成本為機會收益。只有這樣，我們對國際儲備的管理才

9、稱得上是成功的。三、貨幣戰(zhàn)爭觀后感貨幣體系發(fā)展的大致歷程，大致可以分為三個階段：第一階段：一戰(zhàn)前的國際貨幣體系嚴格意義上的國際金本位制。英國作為世界上老牌資本主義國家憑借其強大的經濟軍事實力最早實行了金本位制(1816年)，隨后歐洲其他國家及美國也相繼實行了這一貨幣制度。一戰(zhàn)后的國際貨幣體系是削弱的金本位制。第二階段：20世紀40年代中期20世紀70年代中期：布雷頓森林體系。二戰(zhàn)后，為了穩(wěn)定經濟，在多國協(xié)調下新的國際貨幣體系誕生布雷頓森林體系(懷特計劃)：三大國際機構產生世界銀行前身國際復興開發(fā)銀行，國際貨幣基金及世界貿易組織前身GATT；雙掛鉤美元與黃金掛鉤，其他國家貨幣與美元掛鉤等。第三階

10、段：20世紀中后期至今：牙買加體系?，F(xiàn)行貨幣體系是布雷頓森林體系70年代崩潰后不斷演化的產物，學術界也稱之為牙買加體系：匯率制度多元化；儲備貨幣多元化；黃金非貨幣化等。美元在國際貨幣體系中的領導地位和國際儲備貨幣職能仍得以延續(xù)。改革開放以來我國的經濟取得了飛快的發(fā)展令世人矚目，除了經濟繁榮昌盛，我國的綜合國力也越來越強大，這為我國的人民幣國際化打下了信心基礎。而且中國在08年金融危機中更是樹立了大國負責任的形象，并且成為帶動全球經濟復蘇的火車頭，各國更是對中國對人民幣的信心倍增，我認為只要我們國家好好把握這次機會堅持自己的政策抵住外來的壓力，人民幣的國際化指日可待。今后的貨幣體系中盡管歐元被廣

11、泛看好，歐元區(qū)經濟的結構性問題、統(tǒng)一財政貨幣體系難以實現(xiàn)等仍然讓歐元能否真正成為全球主要儲備貨幣的未來蒙上云霧。對于新興市場國家而言，我國貨幣首先成長為區(qū)域性貨幣則是更為現(xiàn)實的選擇，因此，在今后的貨幣體系發(fā)展中我們更應該注重人民幣的國際化，這對于人民幣成為國際貨幣具有重要的作用。有關國際貨幣體系的發(fā)展趨勢,主要包括兩個方面 ,一方面,國際金融市場上的投資者存在著持有多種貨幣資產以分散投資風險的需求,客觀上為國際貨幣體系的多極化發(fā)展提供了內在動力;另一方面,占統(tǒng)治地位的國際貨幣在特里芬難題的困境中,不可避免地會產生貶值的趨勢,從而為新的國際貨幣的興起創(chuàng)造條件與空間。貨幣戰(zhàn)爭，是一場無硝煙的戰(zhàn)爭，

12、是一國貨幣與別國貨幣之間的博弈，其影響一國的經濟命脈。金融戰(zhàn)爭的隱蔽性和無戰(zhàn)例借鑒，無實戰(zhàn)演練的殘酷性比軍事攻擊影響更大。軍事攻擊最多摧毀建筑設施，不可能對經濟命脈造成徹底損傷。貨幣戰(zhàn)爭對全球是個巨大的挑戰(zhàn),一旦整個國家的經濟秩序遭到金融戰(zhàn)打擊，會迅速造成國內局勢動蕩由“外患”引“內亂”。美聯(lián)儲實行定量寬松的貨幣政策，勢必會引發(fā)一場貨幣戰(zhàn)爭，造成全球通貨膨脹，這場戰(zhàn)爭已經開始四、匯率的相關知識“匯率”亦稱“外匯行市”或“匯價”，是一國貨幣兌換另一國貨幣的比率，是以一種貨幣表示另一種貨幣的價格。由于世界各國貨幣的名稱不同，幣值不一，所以一國貨幣對其他國家的貨幣要規(guī)定一個兌換率，即匯率。從短期來看

13、，一國的匯率由對該國貨幣兌換外幣的需求和供給所決定。外國人購買本國商品、在本國投資以及利用本國貨幣進行投機會影響本國貨幣的需求。本國居民想購買外國產品、向外國投資以及外匯投機影響本國貨幣供給。在長期中，影響匯率的主要因素主要有：相對價格水平、關稅和限額、對本國商品相對于外國商品的偏好以及生產率。對于人民幣的兌換，國家是有嚴格的法律規(guī)定的，需要到國家批準經營外匯業(yè)務的各類商業(yè)銀行兌換。在外匯指定銀行和法定地點之外的地方私下進行外幣交易屬于違法行為。此外，將外幣兌換成人民幣需要支付一定的結匯成本，大約為左右，而未來如果企業(yè)還需要外匯時，再用人民幣換取外匯時就需要支付更高的成本，約為，而目前美元和人

14、民幣之間又存在著一定的利差，加上目前人民幣的兌換率已經提高，這樣反而讓企業(yè)遭受更大損失。外匯業(yè)務牽涉到不同貨幣、在不同時期內、以不同方式進行的買賣交割。兩種貨幣之間的比價在不同的外匯業(yè)務形式下，其最后的比率是不同的，但是它們之間具有密切的內在聯(lián)系。了解這些比價之間的內在聯(lián)系，掌握其折算方法，不僅對搞好國際金融業(yè)務，減緩外匯風險有重大作用；而且對搞好對外經濟貿易實務，作好對外報價，提高企業(yè)的經濟效益也有重要意義。套算匯率的計算主要包括三種：1.美元均為基礎貨幣時，用交叉相除的計算方法：由于交叉相除，就要確定兩個問題就，一是分子與分母，二是確定交叉的是分子還是分母。在美元均為基礎貨幣時，套算匯率中

15、套，處于基礎貨幣位置上的、原來給定的含有該基礎貨幣的匯率為分母，原來給定的含有標價貨幣的匯率為分子，交叉的是分母。2.美元在兩個貨幣匯率中均為標價貨幣，交叉匯率的計算方法仍為交叉相除。3.美元在一種貨幣的匯率中是基礎貨幣元，在另一種貨的匯率中是標價貨幣。交叉匯率的計算方法為垂真相乘（同邊相乘），即兩種匯率的買入價和賣出價分別相乘。遠期外匯的計算：遠期匯率即期匯率即期匯率×（B拆借利率拆借利率）×遠期天數(shù)÷360五、國際資本流動國際資本流動是指資本在各國（或地區(qū)）之間，以及與國際金融組織之間的轉移對于一個國家而言，國際資本流動包括入和流出兩個方面。國際資本流動的原因

16、：引起國際資本流動的原因很多，有根本性的、一般性的、政治的、經濟的，歸結起來主要有以下幾個方面：1、過剩資本的形成或國際收支大量順差。隨著資本主義生產方式的建立，資本主義勞動生產率和資本積累率的提高，資本積累迅速增長，在資本的特性和資本家唯利是圖的本性的支配下，大量的過剩資本就被輸往國外，追逐高額利潤，早期的國際資本流動就由此而產生了。隨著資本主義的發(fā)展，資本在國外獲得的利潤也大量增加，反過來又加速了資本積累，加劇了資本過剩，進而導致資本對外輸出規(guī)模的擴大，加劇了國際資本流動。2、利用外資策略的實施。美國目前是全球最大的債務國。而大部分發(fā)展中國家，經濟比較落后，迫切需要資金來加速本國經濟的發(fā)展

17、，因此，往往通過開放市場、提供優(yōu)惠稅收、改善投資軟硬環(huán)境等措施吸引外資的進入，從而增加或擴大了國際資本的需求，引起或加劇了國際資本流動。3、利潤的驅動。增值是資本運動的內在動力，利潤驅動是各種資本輸出的共有動機。當投資者預期到一國的資本收益率高于他國，資本就會從他國流向這一國；反之，資本就會從這一國流向他國。4、匯率的變化。如果一個國家貨幣匯率持續(xù)上升，則會產生兌換需求，從而導致國際資本流入，如果一個國家貨幣匯率不穩(wěn)定或下降，資本持有者可能預期到所持的資本實際價值將會降低，則會把手中的資本或貨幣資產轉換成他國資產，從而導致資本向匯率穩(wěn)定或升高的國家或地區(qū)流動。5、國際資本流動的原因還包括：通貨

18、膨脹的發(fā)生、政治經濟及戰(zhàn)爭風險的存在、國際炒家的惡性投機以及其他政治及新聞輿論、謠言、政府對資本市場和外匯市場的干預以及人們的心理預期等因素，都會對短期資本流動產生極大的影響。國際資本流動可以帶來增加本國金融體系競爭力、促進投資等益處，但也會造成金融體系波動性增大等挑戰(zhàn)，所有國家在任何時候都要實現(xiàn)資本賬戶完全開放并非合適，各國在特定階段下的資本賬戶開放程度應根據金融市場的發(fā)展水平等具體情況而定。為此，各國政策當局應當不斷更新監(jiān)管框架，以更好地應對國際資本流動帶來的挑戰(zhàn)；各國政策當局也應加強國際協(xié)調合作，以確保國際金融體系的穩(wěn)定性和有效運轉。六、總結 我國加入WTO和融入世界經濟的大潮中，企業(yè)和社會迫切需要了解和掌握涉外金融方