第十三章金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管

1、整理ppt1 金融創(chuàng)新理論金融創(chuàng)新理論整理ppt2所謂所謂“規(guī)避規(guī)避”就是指對(duì)各種規(guī)章制度的限制性措施實(shí)行就是指對(duì)各種規(guī)章制度的限制性措施實(shí)行回避?；乇??！耙?guī)避創(chuàng)新規(guī)避創(chuàng)新”則是回避各種金融控制和管理的行則是回避各種金融控制和管理的行為。這意味著，當(dāng)外在市場(chǎng)力量和市場(chǎng)機(jī)制與機(jī)構(gòu)內(nèi)在為。這意味著，當(dāng)外在市場(chǎng)力量和市場(chǎng)機(jī)制與機(jī)構(gòu)內(nèi)在要求相結(jié)合回避各種金融控制和規(guī)章制度時(shí)，就產(chǎn)生了要求相結(jié)合回避各種金融控制和規(guī)章制度時(shí)，就產(chǎn)生了金融創(chuàng)新行為。各種形式的經(jīng)濟(jì)立法和規(guī)章制度，從宏金融創(chuàng)新行為。各種形式的經(jīng)濟(jì)立法和規(guī)章制度，從宏觀(guān)上可視為保持均衡和穩(wěn)定的基本措施。許多形式的政觀(guān)上可視為保持均衡和穩(wěn)定的基本

2、措施。許多形式的政府管制與控制實(shí)質(zhì)上等于隱含的稅收，阻礙了金融業(yè)從府管制與控制實(shí)質(zhì)上等于隱含的稅收，阻礙了金融業(yè)從事已有的盈利性活動(dòng)和利用管制以外的利潤(rùn)機(jī)會(huì)，因此事已有的盈利性活動(dòng)和利用管制以外的利潤(rùn)機(jī)會(huì)，因此金融機(jī)構(gòu)會(huì)通過(guò)創(chuàng)新來(lái)逃避政府的管制。凱恩的規(guī)避型金融機(jī)構(gòu)會(huì)通過(guò)創(chuàng)新來(lái)逃避政府的管制。凱恩的規(guī)避型金融創(chuàng)新理論主要是從外部環(huán)境制約影響角度來(lái)認(rèn)識(shí)金金融創(chuàng)新理論主要是從外部環(huán)境制約影響角度來(lái)認(rèn)識(shí)金融創(chuàng)新行為，很敏銳地把握了一些金融創(chuàng)新行為的源泉融創(chuàng)新行為，很敏銳地把握了一些金融創(chuàng)新行為的源泉和動(dòng)因，并能得到客觀(guān)實(shí)際的驗(yàn)證。和動(dòng)因，并能得到客觀(guān)實(shí)際的驗(yàn)證。整理ppt3西爾柏主要是從供給角度來(lái)探

3、索金融創(chuàng)新的成因。西爾柏主要是從供給角度來(lái)探索金融創(chuàng)新的成因。西爾柏從尋求利潤(rùn)最大化的金融公司創(chuàng)新這個(gè)最積極的西爾柏從尋求利潤(rùn)最大化的金融公司創(chuàng)新這個(gè)最積極的表象開(kāi)始進(jìn)行研究，由此歸納出金融創(chuàng)新是微觀(guān)金融組表象開(kāi)始進(jìn)行研究，由此歸納出金融創(chuàng)新是微觀(guān)金融組織為了尋求最大的利潤(rùn)，減輕外部對(duì)其產(chǎn)生的金融壓制織為了尋求最大的利潤(rùn)，減輕外部對(duì)其產(chǎn)生的金融壓制而采取的而采取的“自衛(wèi)自衛(wèi)”行為。行為。西爾柏認(rèn)為，金融壓制來(lái)自?xún)蓚€(gè)方面。其一是政府西爾柏認(rèn)為，金融壓制來(lái)自?xún)蓚€(gè)方面。其一是政府的控制管理。其二是內(nèi)部強(qiáng)加的壓制。的控制管理。其二是內(nèi)部強(qiáng)加的壓制。西爾柏的約束誘導(dǎo)型金融創(chuàng)新理論從本質(zhì)上西爾柏的約束誘導(dǎo)

4、型金融創(chuàng)新理論從本質(zhì)上( (即追即追求利潤(rùn)最大化求利潤(rùn)最大化) )指出了金融創(chuàng)新的動(dòng)因，其邏輯是指出了金融創(chuàng)新的動(dòng)因，其邏輯是: :當(dāng)內(nèi)當(dāng)內(nèi)外部強(qiáng)加壓制時(shí)，金融企業(yè)為尋求可達(dá)到的最大化利潤(rùn)，外部強(qiáng)加壓制時(shí)，金融企業(yè)為尋求可達(dá)到的最大化利潤(rùn)，就會(huì)躲避壓制，在此過(guò)程中就會(huì)產(chǎn)生各種創(chuàng)新行為。這就會(huì)躲避壓制，在此過(guò)程中就會(huì)產(chǎn)生各種創(chuàng)新行為。這一理論也存在局限性，即其適用范圍僅限于金融企業(yè)，一理論也存在局限性，即其適用范圍僅限于金融企業(yè)，而對(duì)其它與之相關(guān)聯(lián)的市場(chǎng)及企業(yè)不適用，對(duì)由于宏觀(guān)而對(duì)其它與之相關(guān)聯(lián)的市場(chǎng)及企業(yè)不適用，對(duì)由于宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化而引起的金融創(chuàng)新也不適用。經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化而引起的金融創(chuàng)新也不適

5、用。整理ppt4交易成本創(chuàng)新理論包含兩層意思交易成本創(chuàng)新理論包含兩層意思: :（1 1）降低交易成本是金）降低交易成本是金融創(chuàng)新的首要?jiǎng)訖C(jī)，而交易成本的高低決定金融業(yè)務(wù)和金融創(chuàng)新的首要?jiǎng)訖C(jī)，而交易成本的高低決定金融業(yè)務(wù)和金融工具是否具有實(shí)際意義。（融工具是否具有實(shí)際意義。（2 2）金融創(chuàng)新是對(duì)科技進(jìn)步）金融創(chuàng)新是對(duì)科技進(jìn)步導(dǎo)致交易成本降低的反應(yīng)。導(dǎo)致交易成本降低的反應(yīng)。希克斯和尼漢斯把交易成本、貨幣需求與金融創(chuàng)新聯(lián)系起?？怂购湍釢h斯把交易成本、貨幣需求與金融創(chuàng)新聯(lián)系起來(lái)考慮得出的結(jié)論是來(lái)考慮得出的結(jié)論是: :交易成本是作用于貨幣需求的一個(gè)交易成本是作用于貨幣需求的一個(gè)重要因素，而不同的貨幣需求

6、則產(chǎn)生對(duì)不同類(lèi)型金融工具重要因素，而不同的貨幣需求則產(chǎn)生對(duì)不同類(lèi)型金融工具的要求，交易成本的高低使經(jīng)濟(jì)主體對(duì)需求預(yù)期發(fā)生變化。的要求，交易成本的高低使經(jīng)濟(jì)主體對(duì)需求預(yù)期發(fā)生變化。交易成本降低的發(fā)展趨勢(shì)使貨幣向更為高級(jí)的形式演變和交易成本降低的發(fā)展趨勢(shì)使貨幣向更為高級(jí)的形式演變和發(fā)展，從而產(chǎn)生新的交換媒介和新的金融工具。發(fā)展，從而產(chǎn)生新的交換媒介和新的金融工具。?？怂沟慕灰壮杀緞?chuàng)新理論側(cè)重于從企業(yè)內(nèi)部降低交易成?？怂沟慕灰壮杀緞?chuàng)新理論側(cè)重于從企業(yè)內(nèi)部降低交易成本的動(dòng)機(jī)來(lái)解釋金融創(chuàng)新的成因，抓住了科技進(jìn)步對(duì)金融本的動(dòng)機(jī)來(lái)解釋金融創(chuàng)新的成因，抓住了科技進(jìn)步對(duì)金融創(chuàng)新的有效推動(dòng)作用，及電子技術(shù)在金融領(lǐng)

7、域的廣泛應(yīng)用創(chuàng)新的有效推動(dòng)作用，及電子技術(shù)在金融領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用促進(jìn)金融創(chuàng)新擴(kuò)張的事實(shí)。促進(jìn)金融創(chuàng)新擴(kuò)張的事實(shí)。 整理ppt519121912年熊彼特在年熊彼特在經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論一書(shū)中，首次提出一書(shū)中，首次提出了創(chuàng)新理論。他認(rèn)為，所謂創(chuàng)新就是建立一種新的函數(shù)，了創(chuàng)新理論。他認(rèn)為，所謂創(chuàng)新就是建立一種新的函數(shù)，即把一種從來(lái)沒(méi)有過(guò)的生產(chǎn)要素和生產(chǎn)條件的新組合引即把一種從來(lái)沒(méi)有過(guò)的生產(chǎn)要素和生產(chǎn)條件的新組合引入生產(chǎn)體系。熊彼特把這種組合歸為入生產(chǎn)體系。熊彼特把這種組合歸為5 5種情況種情況: :（1 1）引進(jìn)）引進(jìn)新產(chǎn)品或提供一種產(chǎn)品的新質(zhì)量；（新產(chǎn)品或提供一種產(chǎn)品的新質(zhì)量；（2 2）引進(jìn)一種

8、新技術(shù)）引進(jìn)一種新技術(shù)或新的生產(chǎn)方法；（或新的生產(chǎn)方法；（3 3）開(kāi)辟一個(gè)新的市場(chǎng)；（）開(kāi)辟一個(gè)新的市場(chǎng)；（4 4）獲得）獲得原料或半成品的新的供應(yīng)來(lái)源；（原料或半成品的新的供應(yīng)來(lái)源；（5 5）實(shí)行新的企業(yè)組織）實(shí)行新的企業(yè)組織形式。形式。韓農(nóng)韓農(nóng)(T.H.Hannon)(T.H.Hannon)和麥道威和麥道威(J.M.MeDowell)(J.M.MeDowell)認(rèn)為，新認(rèn)為，新技術(shù)的出現(xiàn)及其在金融方面的應(yīng)用，是促成金融創(chuàng)新的技術(shù)的出現(xiàn)及其在金融方面的應(yīng)用，是促成金融創(chuàng)新的主要成因。特別是電腦和電信設(shè)備的新發(fā)明在金融業(yè)的主要成因。特別是電腦和電信設(shè)備的新發(fā)明在金融業(yè)的應(yīng)用，是金融創(chuàng)新的重大因

9、素。應(yīng)用，是金融創(chuàng)新的重大因素。整理ppt6以諾斯等代表的制度學(xué)派，認(rèn)為作為經(jīng)濟(jì)制度的以諾斯等代表的制度學(xué)派，認(rèn)為作為經(jīng)濟(jì)制度的一個(gè)組成部分，金融創(chuàng)新實(shí)際上是一種與經(jīng)濟(jì)制一個(gè)組成部分，金融創(chuàng)新實(shí)際上是一種與經(jīng)濟(jì)制度互為影響和因果關(guān)系的制度變革，這樣，金融度互為影響和因果關(guān)系的制度變革，這樣，金融體系的任何制度變革都可視為金融創(chuàng)新。因此，體系的任何制度變革都可視為金融創(chuàng)新。因此，政府行為的變化在引起金融制度變化的同時(shí)，也政府行為的變化在引起金融制度變化的同時(shí)，也事實(shí)上帶動(dòng)了金融創(chuàng)新行為。事實(shí)上帶動(dòng)了金融創(chuàng)新行為。制度學(xué)派理論的特點(diǎn)在于抓住制度創(chuàng)新這一關(guān)鍵制度學(xué)派理論的特點(diǎn)在于抓住制度創(chuàng)新這一關(guān)鍵

10、因素來(lái)探討金融創(chuàng)新成因，這是上述各理論流派因素來(lái)探討金融創(chuàng)新成因，這是上述各理論流派所忽略的。在多數(shù)情況下，金融管制是金融創(chuàng)新所忽略的。在多數(shù)情況下，金融管制是金融創(chuàng)新的阻力和障礙，因此必須嚴(yán)格區(qū)分的阻力和障礙，因此必須嚴(yán)格區(qū)分“金融壓制金融壓制”和和“金融深化金融深化”兩個(gè)概念。作為金融壓制的規(guī)章兩個(gè)概念。作為金融壓制的規(guī)章制度無(wú)疑是金融創(chuàng)新的對(duì)象。制度無(wú)疑是金融創(chuàng)新的對(duì)象。整理ppt7財(cái)富增長(zhǎng)理論認(rèn)為，科技的進(jìn)步會(huì)引起財(cái)富的增加。財(cái)富增長(zhǎng)理論認(rèn)為，科技的進(jìn)步會(huì)引起財(cái)富的增加。隨著財(cái)富的增加，人們要求避免風(fēng)險(xiǎn)的愿望增加，促進(jìn)隨著財(cái)富的增加，人們要求避免風(fēng)險(xiǎn)的愿望增加，促進(jìn)金融業(yè)發(fā)展，金融資產(chǎn)

11、日益增加，金融創(chuàng)新便產(chǎn)生了。金融業(yè)發(fā)展，金融資產(chǎn)日益增加，金融創(chuàng)新便產(chǎn)生了。格林包姆格林包姆(S.I.Greenbum)(S.I.Greenbum)和海沃德和海沃德(C.F.Haywood)(C.F.Haywood)在研在研究美國(guó)金融業(yè)的發(fā)展史時(shí)發(fā)現(xiàn)，科技的進(jìn)步引起財(cái)富增究美國(guó)金融業(yè)的發(fā)展史時(shí)發(fā)現(xiàn)，科技的進(jìn)步引起財(cái)富增長(zhǎng)，人們規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的要求隨之增加，促使創(chuàng)新不斷出現(xiàn)，長(zhǎng)，人們規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的要求隨之增加，促使創(chuàng)新不斷出現(xiàn)，金融資產(chǎn)日益增加。因而，財(cái)富的增長(zhǎng)是金融創(chuàng)新和金金融資產(chǎn)日益增加。因而，財(cái)富的增長(zhǎng)是金融創(chuàng)新和金融資產(chǎn)的需求增長(zhǎng)的主要?jiǎng)右颉Ｈ谫Y產(chǎn)的需求增長(zhǎng)的主要?jiǎng)右?。?cái)富增長(zhǎng)理論單純地從金融資產(chǎn)

12、需求或金融資產(chǎn)需財(cái)富增長(zhǎng)理論單純地從金融資產(chǎn)需求或金融資產(chǎn)需求與供給相匹配的角度來(lái)解釋金融創(chuàng)新的成因，無(wú)疑存求與供給相匹配的角度來(lái)解釋金融創(chuàng)新的成因，無(wú)疑存在一定的片面性。在一定的片面性。 此外，該理論強(qiáng)調(diào)財(cái)富效應(yīng)對(duì)金融創(chuàng)新的影響，忽此外，該理論強(qiáng)調(diào)財(cái)富效應(yīng)對(duì)金融創(chuàng)新的影響，忽略了替代效應(yīng)，即利率變動(dòng)對(duì)金融創(chuàng)新的影響。略了替代效應(yīng)，即利率變動(dòng)對(duì)金融創(chuàng)新的影響。 整理ppt8該理論認(rèn)為，金融創(chuàng)新的出現(xiàn)，主要是貨幣方該理論認(rèn)為，金融創(chuàng)新的出現(xiàn)，主要是貨幣方面因素的變化所引致的。面因素的變化所引致的。2020世紀(jì)世紀(jì)7070年代的通貨年代的通貨膨脹、匯率和利率反復(fù)無(wú)常的波動(dòng)，是金融創(chuàng)膨脹、匯率和利率

13、反復(fù)無(wú)常的波動(dòng)，是金融創(chuàng)新的重要成因，金融創(chuàng)新是作為抵制通貨膨脹、新的重要成因，金融創(chuàng)新是作為抵制通貨膨脹、利率和匯率波動(dòng)的產(chǎn)物而出現(xiàn)的。利率和匯率波動(dòng)的產(chǎn)物而出現(xiàn)的。貨幣促成理論可以解釋布雷頓森林體系解體后貨幣促成理論可以解釋布雷頓森林體系解體后出現(xiàn)的多種轉(zhuǎn)嫁匯率、利率和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)的多種轉(zhuǎn)嫁匯率、利率和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的金融創(chuàng)新工具和業(yè)務(wù)，但是對(duì)金融創(chuàng)新工具和業(yè)務(wù)，但是對(duì)2020世紀(jì)世紀(jì)7070年代以年代以前規(guī)避管制及前規(guī)避管制及8080年代產(chǎn)生的信用和股權(quán)的金融年代產(chǎn)生的信用和股權(quán)的金融創(chuàng)新則無(wú)法解釋。創(chuàng)新則無(wú)法解釋。整理ppt9（一）歐洲貨幣市場(chǎng)的興起（一）歐洲貨幣市場(chǎng)的興起 （二）

14、國(guó)際貨幣體系的轉(zhuǎn)變（二）國(guó)際貨幣體系的轉(zhuǎn)變（三）石油危機(jī)與石油美元回流（三）石油危機(jī)與石油美元回流（四）國(guó)際債務(wù)危機(jī)（四）國(guó)際債務(wù)危機(jī)（一）金融管制的放松（一）金融管制的放松 （二）通貨膨脹的壓力（二）通貨膨脹的壓力 （三）科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步（三）科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步整理ppt10金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新：金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新：金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新主要體現(xiàn)在商金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新主要體現(xiàn)在商業(yè)銀行的金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新上，包括商業(yè)銀行的負(fù)債、業(yè)銀行的金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新上，包括商業(yè)銀行的負(fù)債、資產(chǎn)及清算業(yè)務(wù)創(chuàng)新。資產(chǎn)及清算業(yè)務(wù)創(chuàng)新。 1. 大額可轉(zhuǎn)讓定期存單大額可轉(zhuǎn)讓定期存單:它與傳統(tǒng)的定期存款有它與傳統(tǒng)的定期存款有較大的區(qū)別：第一，傳統(tǒng)的定期存款記名，

15、不可轉(zhuǎn)讓?zhuān)^大的區(qū)別：第一，傳統(tǒng)的定期存款記名，不可轉(zhuǎn)讓?zhuān)珻DSCDS不記名，可流通轉(zhuǎn)讓?zhuān)坏诙?，傳統(tǒng)的定期存款沒(méi)有不記名，可流通轉(zhuǎn)讓?zhuān)坏诙?，傳統(tǒng)的定期存款沒(méi)有金額起點(diǎn)的限制，存款金額大小不限，金額起點(diǎn)的限制，存款金額大小不限，CDSCDS有存款起點(diǎn)有存款起點(diǎn)的限制，其票面金額為的限制，其票面金額為1010萬(wàn)美元以上；第三，傳統(tǒng)的定萬(wàn)美元以上；第三，傳統(tǒng)的定期存款可提前支取，但是提前支取會(huì)造成一定的利息損期存款可提前支取，但是提前支取會(huì)造成一定的利息損失，失，CDSCDS不能提前支取，但可以在二級(jí)市場(chǎng)上流通轉(zhuǎn)讓?zhuān)徊荒芴崆爸。梢栽诙?jí)市場(chǎng)上流通轉(zhuǎn)讓?zhuān)坏谒?，傳統(tǒng)的定期存款通常以固定利率計(jì)息，第

16、四，傳統(tǒng)的定期存款通常以固定利率計(jì)息，CDSCDS可以可以采用固定利率計(jì)息，也可以采用浮動(dòng)利率計(jì)息。采用固定利率計(jì)息，也可以采用浮動(dòng)利率計(jì)息。整理ppt11這種賬戶(hù)的存款人可以開(kāi)這種賬戶(hù)的存款人可以開(kāi)出可轉(zhuǎn)讓支付命令用于對(duì)第三者進(jìn)行支付，實(shí)際上等出可轉(zhuǎn)讓支付命令用于對(duì)第三者進(jìn)行支付，實(shí)際上等于活期存款賬戶(hù)開(kāi)出的支票，但存款人可以取得利息于活期存款賬戶(hù)開(kāi)出的支票，但存款人可以取得利息收入，因而又具有儲(chǔ)蓄存款的性質(zhì)。收入，因而又具有儲(chǔ)蓄存款的性質(zhì)。 客戶(hù)可以通過(guò)電話(huà)通知銀行客戶(hù)可以通過(guò)電話(huà)通知銀行將其存在儲(chǔ)蓄賬戶(hù)上的款項(xiàng)轉(zhuǎn)移到活期存款賬戶(hù)上開(kāi)將其存在儲(chǔ)蓄賬戶(hù)上的款項(xiàng)轉(zhuǎn)移到活期存款賬戶(hù)上開(kāi)支票進(jìn)行支

17、付。支票進(jìn)行支付。 是一種儲(chǔ)蓄和投資相結(jié)合是一種儲(chǔ)蓄和投資相結(jié)合的賬戶(hù)，可以支付利息而沒(méi)有利率上限，不屬于轉(zhuǎn)賬的賬戶(hù)，可以支付利息而沒(méi)有利率上限，不屬于轉(zhuǎn)賬賬戶(hù)。賬戶(hù)。 整理ppt12該基金的投資對(duì)象為國(guó)庫(kù)券、大該基金的投資對(duì)象為國(guó)庫(kù)券、大額存單以及其他高質(zhì)短期的金融資產(chǎn)。額存單以及其他高質(zhì)短期的金融資產(chǎn)。 清掃賬戶(hù)是美國(guó)商業(yè)銀行為改善對(duì)客戶(hù)的服清掃賬戶(hù)是美國(guó)商業(yè)銀行為改善對(duì)客戶(hù)的服務(wù)，增強(qiáng)吸收存款的能力而設(shè)立的一種新型存款賬戶(hù)。在此賬務(wù)，增強(qiáng)吸收存款的能力而設(shè)立的一種新型存款賬戶(hù)。在此賬戶(hù)內(nèi)，如果存款超過(guò)一定的余額，超過(guò)的部分即可轉(zhuǎn)入貨幣市戶(hù)內(nèi)，如果存款超過(guò)一定的余額，超過(guò)的部分即可轉(zhuǎn)入貨幣

18、市場(chǎng)基金，按市場(chǎng)利率付息。場(chǎng)基金，按市場(chǎng)利率付息。 協(xié)定賬戶(hù)是一種在活期存款賬戶(hù)、可轉(zhuǎn)讓支協(xié)定賬戶(hù)是一種在活期存款賬戶(hù)、可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶(hù)、貨幣市場(chǎng)基金賬戶(hù)之間自動(dòng)轉(zhuǎn)賬的賬戶(hù)。付命令賬戶(hù)、貨幣市場(chǎng)基金賬戶(hù)之間自動(dòng)轉(zhuǎn)賬的賬戶(hù)。 股金匯票賬戶(hù)由美國(guó)信用協(xié)會(huì)創(chuàng)股金匯票賬戶(hù)由美國(guó)信用協(xié)會(huì)創(chuàng)辦，規(guī)定其會(huì)員存款可為其協(xié)會(huì)的股金立賬，在支付辦，規(guī)定其會(huì)員存款可為其協(xié)會(huì)的股金立賬，在支付時(shí)可以開(kāi)出股金匯票對(duì)第三者進(jìn)行支付，存款也按余時(shí)可以開(kāi)出股金匯票對(duì)第三者進(jìn)行支付，存款也按余額計(jì)息，這樣股金成了活期存款，股金匯票成了支票。額計(jì)息，這樣股金成了活期存款，股金匯票成了支票。這種賬戶(hù)實(shí)際上是一種既可使用支票又有利

19、息收入的這種賬戶(hù)實(shí)際上是一種既可使用支票又有利息收入的活期存款?；钇诖婵?。整理ppt13 銀團(tuán)貸款具有以下特點(diǎn)：（銀團(tuán)貸款具有以下特點(diǎn)：（1 1）金額較大，少）金額較大，少則千萬(wàn)美元多則上億美元；（則千萬(wàn)美元多則上億美元；（2 2）利率可以是固定利率，也可以）利率可以是固定利率，也可以是浮動(dòng)利率；（是浮動(dòng)利率；（3 3）期限長(zhǎng)，最長(zhǎng)可達(dá)）期限長(zhǎng)，最長(zhǎng)可達(dá)1515年；（年；（4 4）風(fēng)險(xiǎn)分散，）風(fēng)險(xiǎn)分散，貸款銀行可以避免對(duì)單個(gè)借款人過(guò)多的承擔(dān)借款風(fēng)險(xiǎn)。貸款銀行可以避免對(duì)單個(gè)借款人過(guò)多的承擔(dān)借款風(fēng)險(xiǎn)?？赊D(zhuǎn)讓貸款合同是為了轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險(xiǎn)和可轉(zhuǎn)讓貸款合同是為了轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險(xiǎn)和增強(qiáng)資產(chǎn)流動(dòng)性而創(chuàng)新的貸款工具

20、。最初貸款人的貸款承諾，增強(qiáng)資產(chǎn)流動(dòng)性而創(chuàng)新的貸款工具。最初貸款人的貸款承諾，通過(guò)國(guó)際信貸二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)移給別人。通過(guò)國(guó)際信貸二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)移給別人。 消費(fèi)信用是二戰(zhàn)之后發(fā)展起來(lái)的新的資產(chǎn)業(yè)務(wù)。消費(fèi)信用是二戰(zhàn)之后發(fā)展起來(lái)的新的資產(chǎn)業(yè)務(wù)。從償還期來(lái)看，消費(fèi)信用可分為一次償還和分期償還的貸款和從償還期來(lái)看，消費(fèi)信用可分為一次償還和分期償還的貸款和信用卡。信用卡。整理ppt14住房貸款業(yè)務(wù)創(chuàng)新內(nèi)容很多，主要有三大類(lèi)：住房貸款業(yè)務(wù)創(chuàng)新內(nèi)容很多，主要有三大類(lèi)：（1 1）標(biāo)準(zhǔn)固定利率貸款。（）標(biāo)準(zhǔn)固定利率貸款。（2 2）浮動(dòng)利率抵押貸款。（）浮動(dòng)利率抵押貸款。（3 3）可調(diào)整的抵押貸款?？烧{(diào)整的抵押貸款。這種方法

21、將原來(lái)的缺乏流動(dòng)性、非這種方法將原來(lái)的缺乏流動(dòng)性、非標(biāo)準(zhǔn)、非市場(chǎng)、只能為金融機(jī)構(gòu)的部分資產(chǎn)記錄的貸款變成標(biāo)準(zhǔn)、非市場(chǎng)、只能為金融機(jī)構(gòu)的部分資產(chǎn)記錄的貸款變成了具有市場(chǎng)流動(dòng)性的證券。了具有市場(chǎng)流動(dòng)性的證券。組合性融資是一種靈活的融資方式，包括組合性融資是一種靈活的融資方式，包括種類(lèi)較多，例如商業(yè)票據(jù)、銀行承兌、短期現(xiàn)金預(yù)支、承諾種類(lèi)較多，例如商業(yè)票據(jù)、銀行承兌、短期現(xiàn)金預(yù)支、承諾貸款等。貸款等。 不同國(guó)家兩家公司經(jīng)過(guò)協(xié)商以貸款形式向各不同國(guó)家兩家公司經(jīng)過(guò)協(xié)商以貸款形式向各自駐對(duì)方國(guó)家的子公司提供對(duì)等的本國(guó)貨幣，貸款期滿(mǎn)，再自駐對(duì)方國(guó)家的子公司提供對(duì)等的本國(guó)貨幣，貸款期滿(mǎn)，再由兩個(gè)子公司分別向?qū)Ψ?/p>

22、母公司歸還所借貨幣。由兩個(gè)子公司分別向?qū)Ψ侥腹練w還所借貨幣。 分享股權(quán)貸款是項(xiàng)目貸款的一種創(chuàng)新方分享股權(quán)貸款是項(xiàng)目貸款的一種創(chuàng)新方式。貸款銀行往往愿意接受低于市場(chǎng)利率，但以分享貸款項(xiàng)式。貸款銀行往往愿意接受低于市場(chǎng)利率，但以分享貸款項(xiàng)目股權(quán)作為補(bǔ)償。目股權(quán)作為補(bǔ)償。整理ppt15自動(dòng)出納機(jī)是電腦化的資金管理系統(tǒng)之一，自動(dòng)出納機(jī)是電腦化的資金管理系統(tǒng)之一，是銀行為客戶(hù)提供的在銀行營(yíng)業(yè)處所之外，辦理存款、取款及資金是銀行為客戶(hù)提供的在銀行營(yíng)業(yè)處所之外，辦理存款、取款及資金劃撥的服務(wù)。劃撥的服務(wù)。 信用卡是一種在消費(fèi)信用的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的非現(xiàn)金結(jié)算的金信用卡是一種在消費(fèi)信用的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的非現(xiàn)金結(jié)算的金

23、融工具。融工具。 電子計(jì)算機(jī)轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)是通過(guò)計(jì)算機(jī)系統(tǒng)和網(wǎng)絡(luò)電子計(jì)算機(jī)轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)是通過(guò)計(jì)算機(jī)系統(tǒng)和網(wǎng)絡(luò)把幾乎所有的銀行通過(guò)各個(gè)子系統(tǒng)聯(lián)結(jié)起來(lái)進(jìn)行清算的系統(tǒng)。把幾乎所有的銀行通過(guò)各個(gè)子系統(tǒng)聯(lián)結(jié)起來(lái)進(jìn)行清算的系統(tǒng)。 環(huán)球銀行金融電訊協(xié)會(huì)是一個(gè)環(huán)球銀行金融電訊協(xié)會(huì)是一個(gè)專(zhuān)門(mén)為國(guó)際間銀行業(yè)服務(wù)的通訊系統(tǒng)。它使用標(biāo)準(zhǔn)的數(shù)據(jù)安排形式專(zhuān)門(mén)為國(guó)際間銀行業(yè)服務(wù)的通訊系統(tǒng)。它使用標(biāo)準(zhǔn)的數(shù)據(jù)安排形式傳遞各種信息。傳遞各種信息。 紐約同業(yè)電子結(jié)算系統(tǒng)是以紐約同業(yè)電子結(jié)算系統(tǒng)是以紐約的票據(jù)交換所為中心，由紐約的票據(jù)交換所為中心，由100100多家銀行參加的計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)，多家銀行參加的計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)，主要為國(guó)內(nèi)外銀行辦理有關(guān)歐洲美

24、元的交換和清算。主要為國(guó)內(nèi)外銀行辦理有關(guān)歐洲美元的交換和清算。 整理ppt16金融工具創(chuàng)新主要指有價(jià)證券定價(jià)方法金融工具創(chuàng)新主要指有價(jià)證券定價(jià)方法的創(chuàng)新及的創(chuàng)新及20世紀(jì)世紀(jì)80年代以來(lái)出現(xiàn)的新的金融工具及融資年代以來(lái)出現(xiàn)的新的金融工具及融資方式。方式。 1 1固定利率定價(jià)法創(chuàng)新固定利率定價(jià)法創(chuàng)新: :固定利率定價(jià)法創(chuàng)新的金融工具主要有固定利率定價(jià)法創(chuàng)新的金融工具主要有兩類(lèi)：一類(lèi)是零息票債券（兩類(lèi)：一類(lèi)是零息票債券（Zero coupon bondsZero coupon bonds），這是先以不足值），這是先以不足值發(fā)行（即按照債券面值折價(jià)發(fā)行）、不要求定期支付利息、到期一次發(fā)行（即按照債券

25、面值折價(jià)發(fā)行）、不要求定期支付利息、到期一次還本的長(zhǎng)期債券；另一類(lèi)是拆息票債券（還本的長(zhǎng)期債券；另一類(lèi)是拆息票債券（Stripped bondsStripped bonds）, ,這是其這是其息票與本金可分開(kāi)進(jìn)行交易的息票與本金可分開(kāi)進(jìn)行交易的“可拆開(kāi)可拆開(kāi)”式債券，主要用于將固定利式債券，主要用于將固定利率債券轉(zhuǎn)變?yōu)榱阆⑵眰驅(qū)⒏鞣N債券本金與息票拆開(kāi)后重新組合。率債券轉(zhuǎn)變?yōu)榱阆⑵眰驅(qū)⒏鞣N債券本金與息票拆開(kāi)后重新組合。2 2浮動(dòng)利率定價(jià)法創(chuàng)新浮動(dòng)利率定價(jià)法創(chuàng)新: :在浮動(dòng)利率票據(jù)基礎(chǔ)上，以浮動(dòng)利率定在浮動(dòng)利率票據(jù)基礎(chǔ)上，以浮動(dòng)利率定價(jià)法創(chuàng)新的金融工具主要有：（價(jià)法創(chuàng)新的金融工具主要有：（

26、1 1）利率上下限定價(jià)法。（）利率上下限定價(jià)法。（2 2）利率封）利率封頂和加環(huán)定價(jià)法的浮動(dòng)利率票據(jù)。（頂和加環(huán)定價(jià)法的浮動(dòng)利率票據(jù)。（3 3）轉(zhuǎn)息浮動(dòng)利率票據(jù)。（）轉(zhuǎn)息浮動(dòng)利率票據(jù)。（4 4）錯(cuò)）錯(cuò)配浮動(dòng)利率票據(jù)。（配浮動(dòng)利率票據(jù)。（5 5）逆向定價(jià)法。（）逆向定價(jià)法。（6 6）滾動(dòng)定價(jià)法。（）滾動(dòng)定價(jià)法。（7 7）上升）上升和下降息票定價(jià)法。（和下降息票定價(jià)法。（8 8）不加鎖定價(jià)法。）不加鎖定價(jià)法。整理ppt171 1歐洲票據(jù)信貸（歐洲票據(jù)信貸（EuronotesEuronotes）: :由借款人發(fā)行一系列短由借款人發(fā)行一系列短期票據(jù)而籌集中期資金的融資方式，歐洲票據(jù)主要以美元和歐洲期票

27、據(jù)而籌集中期資金的融資方式，歐洲票據(jù)主要以美元和歐洲貨幣單位（貨幣單位（ECUECU）發(fā)行。）發(fā)行。 2 2展期包銷(xiāo)融資（展期包銷(xiāo)融資（RUFRUF）: :一種介乎傳統(tǒng)的辛迪加貸款和發(fā)一種介乎傳統(tǒng)的辛迪加貸款和發(fā)行國(guó)際債券之間的融資方式。行國(guó)際債券之間的融資方式。 3 3票據(jù)發(fā)行融資（票據(jù)發(fā)行融資（NIFNIF）: :銀行保證借款人在若干年內(nèi)通過(guò)銀行保證借款人在若干年內(nèi)通過(guò)連續(xù)發(fā)行一系列短期票據(jù)獲得中長(zhǎng)期資金的融資方式。連續(xù)發(fā)行一系列短期票據(jù)獲得中長(zhǎng)期資金的融資方式。 4 4可轉(zhuǎn)讓貸款債券（可轉(zhuǎn)讓貸款債券（Transferable Loan IssuanceTransferable Loan

28、Issuance，TLITLI）: :是由貸款銀行發(fā)行、賣(mài)給其他銀行或債券投資者，其發(fā)是由貸款銀行發(fā)行、賣(mài)給其他銀行或債券投資者，其發(fā)行總額、期限、貨幣、利率都與原貸款相同的金融工具。行總額、期限、貨幣、利率都與原貸款相同的金融工具。 5 5累進(jìn)償付貸款累進(jìn)償付貸款: :這種貸款方式與上升息票定價(jià)法有類(lèi)似特這種貸款方式與上升息票定價(jià)法有類(lèi)似特點(diǎn)，但也有本質(zhì)區(qū)別，前者是貸款，而后者是有價(jià)證券定價(jià)發(fā)行。點(diǎn)，但也有本質(zhì)區(qū)別，前者是貸款，而后者是有價(jià)證券定價(jià)發(fā)行。 整理ppt18金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新主要體現(xiàn)在非銀行金融機(jī)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新主要體現(xiàn)在非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)展和跨國(guó)銀行發(fā)展等方面。構(gòu)發(fā)展和跨國(guó)銀行發(fā)展等方面。

29、養(yǎng)老基金是向社會(huì)退休人員、雇員、工會(huì)提供社會(huì)養(yǎng)老基金是向社會(huì)退休人員、雇員、工會(huì)提供社會(huì)保險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)。該基金由參加基金的人員交納款項(xiàng)獲得資金來(lái)源。保險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)。該基金由參加基金的人員交納款項(xiàng)獲得資金來(lái)源。支付養(yǎng)老金有兩種方式：（支付養(yǎng)老金有兩種方式：（1 1）限定交款的支付方式。）限定交款的支付方式。 （2 2）限）限定福利交款的支付方式。定福利交款的支付方式。 住房金融機(jī)構(gòu)是專(zhuān)業(yè)性較強(qiáng)的專(zhuān)門(mén)從事房屋融住房金融機(jī)構(gòu)是專(zhuān)業(yè)性較強(qiáng)的專(zhuān)門(mén)從事房屋融資的互助性非銀行金融機(jī)構(gòu)。其業(yè)務(wù)范圍主要有：（資的互助性非銀行金融機(jī)構(gòu)。其業(yè)務(wù)范圍主要有：（1 1）鼓勵(lì)房）鼓勵(lì)房屋所有者儲(chǔ)蓄；（屋所有者儲(chǔ)蓄；（2 2）通過(guò)

30、實(shí)行免征稅鼓勵(lì)使用住房貸款；（）通過(guò)實(shí)行免征稅鼓勵(lì)使用住房貸款；（3 3）充當(dāng)政府分配住房建設(shè)資金的機(jī)構(gòu)；（充當(dāng)政府分配住房建設(shè)資金的機(jī)構(gòu)；（4 4）參與和發(fā)展住房融資）參與和發(fā)展住房融資市場(chǎng)。市場(chǎng)。 整理ppt19一般而言，信用合作社可以分為兩大類(lèi)，一般而言，信用合作社可以分為兩大類(lèi)，第一類(lèi)是作為農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)直接服務(wù)于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，第二類(lèi)第一類(lèi)是作為農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)直接服務(wù)于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，第二類(lèi)是作為本國(guó)中央銀行直接實(shí)施貨幣政策的金融結(jié)構(gòu)。是作為本國(guó)中央銀行直接實(shí)施貨幣政策的金融結(jié)構(gòu)。 郵政金融機(jī)構(gòu)是充分利用郵政辦事機(jī)郵政金融機(jī)構(gòu)是充分利用郵政辦事機(jī)構(gòu)密度高、營(yíng)業(yè)時(shí)間長(zhǎng)和郵電部門(mén)廣泛的電訊網(wǎng)絡(luò)的有利構(gòu)密

31、度高、營(yíng)業(yè)時(shí)間長(zhǎng)和郵電部門(mén)廣泛的電訊網(wǎng)絡(luò)的有利條件經(jīng)營(yíng)儲(chǔ)蓄和匯兌業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。條件經(jīng)營(yíng)儲(chǔ)蓄和匯兌業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。 互助基金是通過(guò)向個(gè)人投資者發(fā)行股票來(lái)互助基金是通過(guò)向個(gè)人投資者發(fā)行股票來(lái)籌措資金用于購(gòu)買(mǎi)證券的非銀行金融機(jī)構(gòu)?；I措資金用于購(gòu)買(mǎi)證券的非銀行金融機(jī)構(gòu)。跨國(guó)銀行與一般銀行相比具有以下特征：跨國(guó)銀行與一般銀行相比具有以下特征：（1 1）跨國(guó)銀行集中和擴(kuò)散的決策系統(tǒng)。（）跨國(guó)銀行集中和擴(kuò)散的決策系統(tǒng)。（2 2）跨國(guó)銀行國(guó)）跨國(guó)銀行國(guó)際網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)。（際網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)。（3 3）國(guó)際銀行聯(lián)合組織形式。）國(guó)際銀行聯(lián)合組織形式。整理ppt20金融市場(chǎng)創(chuàng)新主要體現(xiàn)在金融期貨、期權(quán)市金融市場(chǎng)創(chuàng)新

32、主要體現(xiàn)在金融期貨、期權(quán)市場(chǎng)、互換市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)等主要方面，前三種類(lèi)型的市場(chǎng)已場(chǎng)、互換市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)等主要方面，前三種類(lèi)型的市場(chǎng)已經(jīng)在本書(shū)的第五章第五節(jié)做了介紹，這里重點(diǎn)介紹外匯市場(chǎng)經(jīng)在本書(shū)的第五章第五節(jié)做了介紹，這里重點(diǎn)介紹外匯市場(chǎng)創(chuàng)新的主要類(lèi)型。創(chuàng)新的主要類(lèi)型?？勺兪竭h(yuǎn)期外匯交易（可變式遠(yuǎn)期外匯交易（The Break Forward）又稱(chēng)破約式遠(yuǎn)期外匯交易，由米蘭蒙塔吉銀行）又稱(chēng)破約式遠(yuǎn)期外匯交易，由米蘭蒙塔吉銀行（Midland，Montago）首創(chuàng)，其具體做法是：交易雙方簽）首創(chuàng)，其具體做法是：交易雙方簽訂遠(yuǎn)期外匯買(mǎi)賣(mài)合同，但允許期權(quán)打破它；規(guī)定一個(gè)固定匯訂遠(yuǎn)期外匯買(mǎi)賣(mài)合同，但允許期

33、權(quán)打破它；規(guī)定一個(gè)固定匯率，低于此匯率時(shí)，客戶(hù)不承擔(dān)損失；規(guī)定一個(gè)破約匯率率，低于此匯率時(shí)，客戶(hù)不承擔(dān)損失；規(guī)定一個(gè)破約匯率（break rate），一般由銀行規(guī)定（也可由客戶(hù)指定破約匯），一般由銀行規(guī)定（也可由客戶(hù)指定破約匯率后，銀行再計(jì)算出固定匯率），客戶(hù)可以打破原定交易，率后，銀行再計(jì)算出固定匯率），客戶(hù)可以打破原定交易，自己利用市場(chǎng)有利形勢(shì)進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)，其損失只限于固定匯率與自己利用市場(chǎng)有利形勢(shì)進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)，其損失只限于固定匯率與破約匯率之間的差額；期權(quán)保險(xiǎn)費(fèi)包括在遠(yuǎn)期匯率之內(nèi)，不破約匯率之間的差額；期權(quán)保險(xiǎn)費(fèi)包括在遠(yuǎn)期匯率之內(nèi)，不用另付。用另付。整理ppt21分利式遠(yuǎn)期外匯交易（分利式遠(yuǎn)期外

34、匯交易（The Participating Forward）的所謂）的所謂“分利分利”即銀行與客戶(hù)分享客即銀行與客戶(hù)分享客戶(hù)所獲利益，這種交易也是把期權(quán)和遠(yuǎn)期外匯買(mǎi)賣(mài)結(jié)合起來(lái)的，戶(hù)所獲利益，這種交易也是把期權(quán)和遠(yuǎn)期外匯買(mǎi)賣(mài)結(jié)合起來(lái)的，但它比以上可變式遠(yuǎn)期外匯交易更加靈活，它最早由所羅門(mén)但它比以上可變式遠(yuǎn)期外匯交易更加靈活，它最早由所羅門(mén)（Solomon）銀行推出。）銀行推出。圓筒式期權(quán)交易（圓筒式期權(quán)交易（The Cylinder）是在）是在匯率有利時(shí)，客戶(hù)放棄部分應(yīng)得收益，換取少付部分費(fèi)用而仍匯率有利時(shí)，客戶(hù)放棄部分應(yīng)得收益，換取少付部分費(fèi)用而仍得到避免匯率風(fēng)險(xiǎn)之保障的外匯交易方式，由花旗銀

35、行首創(chuàng)。得到避免匯率風(fēng)險(xiǎn)之保障的外匯交易方式，由花旗銀行首創(chuàng)。 定幅式遠(yuǎn)期外匯交易（定幅式遠(yuǎn)期外匯交易（The Ranged Forward）是在圓筒式期權(quán)基礎(chǔ)上演變而來(lái)的，它旨）是在圓筒式期權(quán)基礎(chǔ)上演變而來(lái)的，它旨在將匯率波動(dòng)限定在一定幅度或范圍內(nèi)，從而使客戶(hù)在匯率漲在將匯率波動(dòng)限定在一定幅度或范圍內(nèi)，從而使客戶(hù)在匯率漲跌不定情況下仍能獲得相對(duì)穩(wěn)定的收益。跌不定情況下仍能獲得相對(duì)穩(wěn)定的收益。 整理ppt22投標(biāo)期間買(mǎi)匯期權(quán)（投標(biāo)期間買(mǎi)匯期權(quán)（Tender to Contract Option）是銀行根據(jù)參加投標(biāo)客戶(hù)特點(diǎn)而設(shè)計(jì)的一）是銀行根據(jù)參加投標(biāo)客戶(hù)特點(diǎn)而設(shè)計(jì)的一種外匯交易方式。銀行推出的

36、投標(biāo)期間買(mǎi)匯期權(quán)克服了單獨(dú)使種外匯交易方式。銀行推出的投標(biāo)期間買(mǎi)匯期權(quán)克服了單獨(dú)使用遠(yuǎn)期外匯交易方式或外匯期權(quán)交易方式的缺陷，使客戶(hù)在參用遠(yuǎn)期外匯交易方式或外匯期權(quán)交易方式的缺陷，使客戶(hù)在參與投標(biāo)的同時(shí)能有效地避免匯率風(fēng)險(xiǎn)。與投標(biāo)的同時(shí)能有效地避免匯率風(fēng)險(xiǎn)。防止出口投標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)期權(quán)（防止出口投標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)期權(quán)（Export Tender Risk Avoidance Option）是由漢布羅斯銀行首創(chuàng)的，）是由漢布羅斯銀行首創(chuàng)的，其特點(diǎn)和做法是：（其特點(diǎn)和做法是：（1）若客戶(hù)中標(biāo)，在市場(chǎng)匯率發(fā)生不利于）若客戶(hù)中標(biāo)，在市場(chǎng)匯率發(fā)生不利于客戶(hù)的變動(dòng)時(shí)，客戶(hù)可以得到保護(hù)；（客戶(hù)的變動(dòng)時(shí)，客戶(hù)可以得到保護(hù)；（2

37、）期權(quán)保險(xiǎn)費(fèi)事先必）期權(quán)保險(xiǎn)費(fèi)事先必須交足，若未中標(biāo)，銀行退回保險(xiǎn)費(fèi)的一半，但客戶(hù)就放棄了須交足，若未中標(biāo)，銀行退回保險(xiǎn)費(fèi)的一半，但客戶(hù)就放棄了因匯率變動(dòng)有利而獲利的機(jī)會(huì)。因匯率變動(dòng)有利而獲利的機(jī)會(huì)。投標(biāo)中分享權(quán)益的期權(quán)（投標(biāo)中分享權(quán)益的期權(quán)（Share Currency Option Under Tender）是銀行為了方便參加國(guó)際）是銀行為了方便參加國(guó)際投標(biāo)人分?jǐn)?，這樣投標(biāo)人只需支付正常費(fèi)用的一部分就能買(mǎi)到投標(biāo)人分?jǐn)?，這樣投標(biāo)人只需支付正常費(fèi)用的一部分就能買(mǎi)到期權(quán)而獲得保障，無(wú)后顧之憂(yōu)地參加投標(biāo)。期權(quán)而獲得保障，無(wú)后顧之憂(yōu)地參加投標(biāo)。 整理ppt23 金融機(jī)構(gòu)運(yùn)作效率提高效應(yīng)：金融機(jī)構(gòu)運(yùn)作

38、效率提高效應(yīng)：金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)作效率通過(guò)金融機(jī)構(gòu)的活動(dòng)能力及活動(dòng)效作效率通過(guò)金融機(jī)構(gòu)的活動(dòng)能力及活動(dòng)效用表現(xiàn)出來(lái)。用表現(xiàn)出來(lái)。首先，金融創(chuàng)新造成金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的多元化。首先，金融創(chuàng)新造成金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的多元化。金融工具的創(chuàng)新，金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新及金融交易金融工具的創(chuàng)新，金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新及金融交易方式的創(chuàng)新使金融機(jī)構(gòu)的滲透力大大增強(qiáng)。方式的創(chuàng)新使金融機(jī)構(gòu)的滲透力大大增強(qiáng)。其次，金融創(chuàng)新使消費(fèi)者（金融創(chuàng)新的需求者）其次，金融創(chuàng)新使消費(fèi)者（金融創(chuàng)新的需求者）對(duì)金融機(jī)構(gòu)提供服務(wù)的便利和滿(mǎn)足程度提高。對(duì)金融機(jī)構(gòu)提供服務(wù)的便利和滿(mǎn)足程度提高。整理ppt24金融創(chuàng)新與金融改革二者相互金融創(chuàng)新與金融改革二者相互

39、促進(jìn)。促進(jìn)。一方面，金融創(chuàng)新是金融改革的結(jié)果，正是由于金融一方面，金融創(chuàng)新是金融改革的結(jié)果，正是由于金融改革使金融體系發(fā)生了深刻變化，才出現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)多改革使金融體系發(fā)生了深刻變化，才出現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)多元化、金融業(yè)務(wù)的全能化及金融工具的多樣化等方面元化、金融業(yè)務(wù)的全能化及金融工具的多樣化等方面的金融創(chuàng)新；的金融創(chuàng)新；另一方面，金融創(chuàng)新又促進(jìn)了金融改革。金融業(yè)務(wù)和另一方面，金融創(chuàng)新又促進(jìn)了金融改革。金融業(yè)務(wù)和金融工具的創(chuàng)新使傳統(tǒng)的金融制度成為金融業(yè)進(jìn)一步金融工具的創(chuàng)新使傳統(tǒng)的金融制度成為金融業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的障礙，促進(jìn)金融制度進(jìn)行相應(yīng)的改革和調(diào)整，發(fā)展的障礙，促進(jìn)金融制度進(jìn)行相應(yīng)的改革和調(diào)整，并鼓勵(lì)和刺激

40、新一輪的金融創(chuàng)新。并鼓勵(lì)和刺激新一輪的金融創(chuàng)新。 整理ppt25金融深化一般可用貨幣化比率金融深化一般可用貨幣化比率（M2GDP）、金融相關(guān)比率（金融資產(chǎn)與國(guó)內(nèi)）、金融相關(guān)比率（金融資產(chǎn)與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值之比）、金融資產(chǎn)的多樣化、金融機(jī)構(gòu)生產(chǎn)總值之比）、金融資產(chǎn)的多樣化、金融機(jī)構(gòu)種類(lèi)和數(shù)量的增加以及金融資產(chǎn)發(fā)展的規(guī)范化來(lái)種類(lèi)和數(shù)量的增加以及金融資產(chǎn)發(fā)展的規(guī)范化來(lái)衡量。衡量。第一，金融創(chuàng)新削弱了中央銀行控制貨幣供給的能力。第一，金融創(chuàng)新削弱了中央銀行控制貨幣供給的能力。 第二，金融創(chuàng)新使貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制發(fā)生變化。第二，金融創(chuàng)新使貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制發(fā)生變化。 第三，金融創(chuàng)新增大了貨幣政策傳導(dǎo)時(shí)滯的不

41、確定性。第三，金融創(chuàng)新增大了貨幣政策傳導(dǎo)時(shí)滯的不確定性。 整理ppt26金融創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)積累和金融創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)積累和傳染效應(yīng)主要是由金融創(chuàng)新工具的特點(diǎn)和金融傳染效應(yīng)主要是由金融創(chuàng)新工具的特點(diǎn)和金融創(chuàng)新所帶來(lái)的交易方式的改變所決定的。創(chuàng)新所帶來(lái)的交易方式的改變所決定的。 首先，金融創(chuàng)新工具首先，金融創(chuàng)新工具“以小博大以小博大”的杠桿性可的杠桿性可能給交易者帶來(lái)高收入，也可能帶來(lái)巨額損失。能給交易者帶來(lái)高收入，也可能帶來(lái)巨額損失。其次，金融創(chuàng)新工具具有虛擬性。此外，由于其次，金融創(chuàng)新工具具有虛擬性。此外，由于金融創(chuàng)新所帶來(lái)的交易方式的改變，也會(huì)使金金融創(chuàng)新所帶來(lái)的交易方式的改變，也會(huì)使金融機(jī)構(gòu)面臨一些

42、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。融機(jī)構(gòu)面臨一些經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。整理ppt27金融風(fēng)險(xiǎn)的定義及特征金融風(fēng)險(xiǎn)的定義及特征定義：定義：金融風(fēng)險(xiǎn)，是指在金融活動(dòng)中，由于各金融風(fēng)險(xiǎn)，是指在金融活動(dòng)中，由于各種隨機(jī)因素的存在，使金融機(jī)構(gòu)、投資者等參種隨機(jī)因素的存在，使金融機(jī)構(gòu)、投資者等參加金融活動(dòng)的各個(gè)經(jīng)濟(jì)主體的實(shí)際收益與預(yù)期加金融活動(dòng)的各個(gè)經(jīng)濟(jì)主體的實(shí)際收益與預(yù)期收益發(fā)生背離的不確定性或資產(chǎn)遭受損失的可收益發(fā)生背離的不確定性或資產(chǎn)遭受損失的可能性。能性。 主要特征：主要特征：擴(kuò)散性擴(kuò)散性破壞性破壞性隱蔽性隱蔽性突發(fā)性突發(fā)性1. 可控性可控性整理ppt28 （一）信用風(fēng)險(xiǎn)：（一）信用風(fēng)險(xiǎn)：又稱(chēng)違約風(fēng)險(xiǎn)，是指在信用活動(dòng)中，由于一又稱(chēng)違

43、約風(fēng)險(xiǎn)，是指在信用活動(dòng)中，由于一方在合同期滿(mǎn)后不能及時(shí)或根本無(wú)法履行合同而給另一方造成損失方在合同期滿(mǎn)后不能及時(shí)或根本無(wú)法履行合同而給另一方造成損失的可能性。的可能性。 （二）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：（二）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指金融機(jī)構(gòu)由于資金頭寸安流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指金融機(jī)構(gòu)由于資金頭寸安排不當(dāng)，無(wú)力滿(mǎn)足債權(quán)人提存和清算支付的要求，使金融機(jī)構(gòu)信譽(yù)排不當(dāng)，無(wú)力滿(mǎn)足債權(quán)人提存和清算支付的要求，使金融機(jī)構(gòu)信譽(yù)下降甚至發(fā)生擠兌危機(jī)的可能性。下降甚至發(fā)生擠兌危機(jī)的可能性。 （三）利率風(fēng)險(xiǎn)：（三）利率風(fēng)險(xiǎn)：又稱(chēng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，是指在市場(chǎng)利率變化的情況又稱(chēng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，是指在市場(chǎng)利率變化的情況下，由于金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)項(xiàng)目和負(fù)債項(xiàng)目

44、利率沒(méi)有隨市場(chǎng)利率變化下，由于金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)項(xiàng)目和負(fù)債項(xiàng)目利率沒(méi)有隨市場(chǎng)利率變化而調(diào)整或調(diào)整不當(dāng)，而使其凈利息收入減少或利息支出擴(kuò)大而形成而調(diào)整或調(diào)整不當(dāng)，而使其凈利息收入減少或利息支出擴(kuò)大而形成損失的可能性。損失的可能性。 （四）匯率風(fēng)險(xiǎn)：（四）匯率風(fēng)險(xiǎn)：匯率風(fēng)險(xiǎn)是指因外匯市場(chǎng)匯率波動(dòng)而給外匯匯率風(fēng)險(xiǎn)是指因外匯市場(chǎng)匯率波動(dòng)而給外匯投資者帶來(lái)潛在損失或使其外匯投資的預(yù)期收益率下降的可能性。投資者帶來(lái)潛在損失或使其外匯投資的預(yù)期收益率下降的可能性。 整理ppt29 （五）購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)：（五）購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)：又稱(chēng)通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，是指金融活動(dòng)中的收又稱(chēng)通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，是指金融活動(dòng)中的收入和本金因通貨膨脹的存在

45、而出現(xiàn)實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力相對(duì)于名義貨幣數(shù)量入和本金因通貨膨脹的存在而出現(xiàn)實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力相對(duì)于名義貨幣數(shù)量而下降的可能性。而下降的可能性。 （六）操作風(fēng)險(xiǎn)：（六）操作風(fēng)險(xiǎn)：又稱(chēng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，是指金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，又稱(chēng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，是指金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，由于決策失誤、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)比例安排失當(dāng)、過(guò)度使用金融衍生工由于決策失誤、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)比例安排失當(dāng)、過(guò)度使用金融衍生工具、內(nèi)部管理失控等各種原因?qū)е聯(lián)p失的可能性。具、內(nèi)部管理失控等各種原因?qū)е聯(lián)p失的可能性。 （七）政策性風(fēng)險(xiǎn)和國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)：（七）政策性風(fēng)險(xiǎn)和國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)：前者是指由于國(guó)家宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)前者是指由于國(guó)家宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策不合時(shí)宜或政府部門(mén)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的不適當(dāng)干預(yù)，而造成

46、金融業(yè)政策不合時(shí)宜或政府部門(mén)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的不適當(dāng)干預(yù)，而造成金融業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的政策環(huán)境惡化、收益下降或發(fā)生損失的可能性；后者是經(jīng)營(yíng)發(fā)展的政策環(huán)境惡化、收益下降或發(fā)生損失的可能性；后者是指擁有國(guó)外債權(quán)的金融機(jī)構(gòu)，由于債務(wù)方所在國(guó)的政治、經(jīng)濟(jì)、社指擁有國(guó)外債權(quán)的金融機(jī)構(gòu)，由于債務(wù)方所在國(guó)的政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)環(huán)境等發(fā)生變化而導(dǎo)致債務(wù)人不能按合同償還債務(wù)本息的可能性。會(huì)環(huán)境等發(fā)生變化而導(dǎo)致債務(wù)人不能按合同償還債務(wù)本息的可能性。 整理ppt30由一個(gè)國(guó)家由一個(gè)國(guó)家( (或地區(qū)或地區(qū)) )的中央銀行或其他金融當(dāng)局依的中央銀行或其他金融當(dāng)局依據(jù)國(guó)家法律的授權(quán)對(duì)金融業(yè)實(shí)施監(jiān)督和管理，被簡(jiǎn)據(jù)國(guó)家法律的授權(quán)對(duì)金融業(yè)實(shí)施監(jiān)督和管理，被簡(jiǎn)稱(chēng)為金融監(jiān)管，它開(kāi)始于稱(chēng)為金融監(jiān)管，它開(kāi)始于2020世紀(jì)世紀(jì)3030年代后的經(jīng)濟(jì)和年代后的經(jīng)濟(jì)和金融大危機(jī)之后，其核心目的在于保護(hù)公眾利益，金融大危機(jī)之后，其核心目的在于保護(hù)公眾利益，保證金融業(yè)的安全、穩(wěn)定和效率。保證金融業(yè)的安全、穩(wěn)定和效率。整理ppt31包括兩方面內(nèi)容，一是對(duì)包括兩方面內(nèi)容，一是對(duì)新設(shè)金融機(jī)