期權(quán)的波動率及波動率交易

1、一、單項(xiàng)選擇題1. （ ）衡量的是期權(quán)市場對未來走勢變化劇烈程度的預(yù)期。A. 歷史波動率B. 預(yù)期波動率C. 隱含波動率D. 實(shí)際波動率 您的答案：C題目分?jǐn)?shù)：10此題得分：10.0批注：2. 當(dāng)投資者認(rèn)為市場隱含波動率低，預(yù)期波動率會上升，下列波動率交易策略中相對最佳的是（ ）。A. 買入平值認(rèn)購期權(quán)B. 買入平值認(rèn)沽期權(quán)C. 同時(shí)買入平值認(rèn)購期權(quán)和平值認(rèn)沽期權(quán)D. 賣出平值認(rèn)沽期權(quán) 您的答案：C題目分?jǐn)?shù)：10此題得分：10.0批注：3. 在其他條件不變的情況下，期權(quán)的權(quán)利金與波動率（ ）。A. 無法判斷B. 負(fù)相關(guān)C. 正相關(guān)D. 不相關(guān) 您的答案：C題目分?jǐn)?shù)：10此題得分：10.0批注：

2、4. 在其他因素不變的條件下，期權(quán)標(biāo)的物價(jià)格波動率越大，期權(quán)的價(jià)格（ ）。A. 不能確定B. 不受影響C. 應(yīng)該越高D. 應(yīng)該越低 您的答案：C題目分?jǐn)?shù)：10此題得分：10.0批注：二、多項(xiàng)選擇題5. 期權(quán)的波動率交易組合策略有（ ）等。A. 跨式套利B. 寬跨式套利C. 蝶式套利D. 比例套利 您的答案：D,C,B,A題目分?jǐn)?shù)：10此題得分：10.0批注：6. 實(shí)際Delta動態(tài)對沖策略需面對的問題有（）等。A. Delta值的準(zhǔn)確性B. Delta實(shí)時(shí)變動C. “波動率微笑”的影響D. 交易速度 您的答案：B,C,D,A題目分?jǐn)?shù)：10此題得分：10.0批注：7. 進(jìn)行交易波動率的原因有（ ）。A. 波動率是期權(quán)的估值標(biāo)準(zhǔn)B. 預(yù)期/隱含波動率的差異提供了交易空間C. 做股票交易時(shí)需要判斷股價(jià)運(yùn)動的方向，而進(jìn)行波動率交易需考慮波動率的變化D. 以上均不正確 您的答案：B,C,A題目分?jǐn)?shù)：10此題得分：10.0批注：三、判斷題8. 股票價(jià)格變化越劇烈，不確定性越強(qiáng)，波動率越大。（ ） 您的答案：正確題目分?jǐn)?shù)：10此題得分：10.0批注：9. 所謂Delta中性策略是指構(gòu)造一個(gè)凈Delta為0的策略組合，使其不受標(biāo)的價(jià)格小幅變動的影響。（ ） 您的答案：正確題目分?jǐn)?shù)：10此題得分：10.0批注：10. 實(shí)際市場中一般只有做市商與專業(yè)機(jī)構(gòu)使用Delta動態(tài)