電子商務(wù)財(cái)務(wù)分析

1、1.1 股本結(jié)構(gòu)與規(guī)模股本來(lái)源創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)股本規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)投資技術(shù)入股資金入股金額10 萬(wàn)5 萬(wàn)15 萬(wàn)比例33.3%16.7%50%股本結(jié)構(gòu)中，創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)技術(shù)及資金入股占總股本的66.7% ，風(fēng)險(xiǎn)投資方面，我們打算引入法人入股，以利于籌資，化解風(fēng)險(xiǎn)，并為以后可能的上市做準(zhǔn)備。1.2 資金來(lái)源與運(yùn)用1 主要來(lái)源：出資人自籌資金15 萬(wàn)2 風(fēng)險(xiǎn)投資： 10 萬(wàn)3 技術(shù)入股： 5 萬(wàn)資金主要用于購(gòu)建生產(chǎn)性固定資產(chǎn)(6 萬(wàn)) ，主要用于購(gòu)臵電腦12 臺(tái)、辦公桌椅、其他硬件設(shè)備（盆栽、會(huì)議桌）以及進(jìn)行初期的市場(chǎng)推廣和剛開(kāi)始的經(jīng)營(yíng)需要等 .公司開(kāi)辦費(fèi)： 3 萬(wàn)元各種證明、證書(shū)、注冊(cè)商標(biāo)費(fèi)：5000 元初期公關(guān)費(fèi)：

2、 1.2 萬(wàn)人員培訓(xùn)費(fèi)： 1.8 萬(wàn)工作室投資費(fèi)用：4 萬(wàn)元工作室租賃： 2000 元/ 月， 2 萬(wàn)元 / 年裝修費(fèi)： 2 萬(wàn)打印機(jī)、空調(diào)、傳真機(jī)：10000 元辦公桌椅、裝飾品：1.5 萬(wàn)元服務(wù)器、 ADSL 等網(wǎng)絡(luò)設(shè)備： 7.5 萬(wàn)元電腦若干臺(tái)： 5.5 萬(wàn)元1.3 投資收益與風(fēng)險(xiǎn)分析主要假設(shè)：陶朱網(wǎng)自運(yùn)營(yíng)時(shí)， 每年都引進(jìn)了不少商家和廣告商， 預(yù)計(jì)在第二年就能夠收回成本，考慮到第三年要拓展公司業(yè)務(wù)規(guī)模，需要較多資金，因此第四年開(kāi)始分紅。購(gòu)買(mǎi)電腦等設(shè)備，租賃辦公室，付租金即可運(yùn)行。投資現(xiàn)金流量表固定資產(chǎn)投資流動(dòng)資金銷(xiāo)售收入成本稅前利潤(rùn)稅后利潤(rùn)折舊無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)凈現(xiàn)金流量單位：元投資現(xiàn)金流量表

3、初期第一年第二年第三年第四年第五年14000000000160000000000234600 554300 875490 1217600 22450000286540 398900 445500 604300801200-5194015540042999061330014438000-51940155400356000526000110340009000900090001200012000040004000400040004000-300000-389401424003690005420001119400注：前半年為建設(shè)期（初期），后半年即投入生產(chǎn)，均記入第一個(gè)會(huì)計(jì)年度投資凈現(xiàn)值：nNPVt

4、1NPV=106.64(萬(wàn)元 )NCF 1 ktCt銀行短期借款 （1 年期）利率為 6.56% ，長(zhǎng)期借款（五年以上） 利率為 7.05% 考慮到目前資金成本較低，以及資金的機(jī)會(huì)成本和投資的風(fēng)險(xiǎn)性以及數(shù)據(jù)等因素， k 取 10% （下同），此時(shí)， NPV=106.64 （萬(wàn)元）大于零。計(jì)算期內(nèi)盈利能力很好，投資方案可行。投資回收期：通過(guò)凈現(xiàn)金流量、 折現(xiàn)率、投資額等數(shù)據(jù)用插值法計(jì)算， 投資回收期為二年又六個(gè)月，投資方案可行?；厥掌?=累計(jì)凈現(xiàn)值出現(xiàn)正值年數(shù)-1+( 未收回現(xiàn)金 / 當(dāng)年現(xiàn)值 ) 。內(nèi)含報(bào)酬率：根據(jù)現(xiàn)金流量表計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率如下：nNPVNCF tC01 IRRtt 1IRR=4

5、0%.內(nèi)含報(bào)酬率達(dá)到41% 大于資金成本率10% ，主要因?yàn)楸井a(chǎn)品優(yōu)質(zhì)低價(jià)，使得銷(xiāo)售利潤(rùn)率較高，而且，前5 年內(nèi)市場(chǎng)增長(zhǎng)性很好.2.1會(huì)計(jì)報(bào)表分析2. 1.1 重要的報(bào)表數(shù)據(jù)提示：五年銷(xiāo)售收入（萬(wàn)元）:23.46 55.43 87.54121.76224.5五年凈利潤(rùn)（萬(wàn)元）：-5.1915.5435.652.6110.34比率銷(xiāo)售利潤(rùn)率：該指標(biāo)反映的是商品經(jīng)營(yíng)的盈利能力，指標(biāo)值越高，說(shuō)明盈利能力越高。指標(biāo)值降低，可能是由于營(yíng)業(yè)成本提高、投資收益減少等，經(jīng)過(guò)估算我們得出第二至第五年的銷(xiāo)售利潤(rùn)率分別是28% ， 41% ， 43% ， 50% ，基本上是呈現(xiàn)一個(gè)逐漸遞增的趨勢(shì)，而第五年在其他城市

6、開(kāi)拓網(wǎng)點(diǎn)，增加了不少利潤(rùn)，導(dǎo)致利潤(rùn)率有所增加。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：該指標(biāo)反映總資免費(fèi)體驗(yàn)措施的方法，加速資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，帶來(lái)利潤(rùn)絕對(duì)額的增加。經(jīng)過(guò)估算產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)越快，說(shuō)明銷(xiāo)售能力越強(qiáng)。銷(xiāo)售趨勢(shì)圖注：從銷(xiāo)售趨勢(shì)圖可知銷(xiāo)售量及銷(xiāo)售收入呈逐年增長(zhǎng)的趨勢(shì)， 因而銷(xiāo)售利潤(rùn)率逐年上升，如果考慮彈性預(yù)算， 銷(xiāo)售收入受市場(chǎng)變動(dòng)的影響，如競(jìng)爭(zhēng)者加入或產(chǎn)品降價(jià)等，則銷(xiāo)售利潤(rùn)會(huì)比預(yù)算數(shù)據(jù)低。3 風(fēng)險(xiǎn)投資與危機(jī)處理3.1風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)（1） 盈利模式風(fēng)險(xiǎn)盈利模式不明確，缺少主打產(chǎn)品。對(duì)策：制定明確的盈利模式，不斷創(chuàng)新，改進(jìn)收入的模式（2）股權(quán)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理；創(chuàng)業(yè)取得一定成功時(shí)，因?yàn)榉峙洳还驒?quán)利不等產(chǎn)生的

7、矛盾。對(duì)策；根據(jù)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的特點(diǎn)， 采用“一股獨(dú)大” 的不對(duì)稱(chēng)結(jié)構(gòu)或股權(quán)相當(dāng)?shù)膶?duì)稱(chēng)結(jié)構(gòu)，形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，資源互補(bǔ)；開(kāi)始創(chuàng)業(yè)時(shí)，以法律文本的形式確定一個(gè)清晰的利潤(rùn)分配方案， 把債權(quán)利確定清楚。（3）企業(yè)內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、人力資源風(fēng)險(xiǎn)、決策風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)業(yè)初期通過(guò)讓利和折扣等方式來(lái)宣傳家友網(wǎng)以及爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額， 因此利潤(rùn)并不高，還有巨額資金的投入和如何籌資的問(wèn)題；公司治理不善，出現(xiàn)利益制約時(shí)，有些人撤資，導(dǎo)致公司流動(dòng)資金斷缺；在人才招聘和使用中出現(xiàn)失誤， 導(dǎo)致企業(yè)的勞資矛盾、 企業(yè)的商業(yè)機(jī)密或資產(chǎn)被剽竊，甚至員工跳槽；管理層對(duì)市場(chǎng)預(yù)測(cè)的錯(cuò)誤、對(duì)資金運(yùn)用上的錯(cuò)誤以及在人才使用上的失誤等。對(duì)策：對(duì)項(xiàng)目的收入以及

8、費(fèi)用進(jìn)行詳細(xì)的預(yù)測(cè)和評(píng)估， 撰寫(xiě)一份詳盡的投資策劃書(shū)來(lái)吸引投資公司的投資；建立和不斷完善財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)， 設(shè)臵高校的財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)， 配備高素質(zhì)的財(cái)務(wù)管理人員，健全財(cái)務(wù)管理規(guī)章制度，強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理的各項(xiàng)基礎(chǔ)工作；公司加強(qiáng)內(nèi)部管理， 制定嚴(yán)格的規(guī)章制度， 同時(shí)也建立一套有較大吸引力的激勵(lì)機(jī)制，做到既民主又公平；金字塔式人才結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)， 多用激勵(lì)機(jī)制， 用法律文本的方式明確保密責(zé)任和義務(wù)。適當(dāng)分權(quán)，有效的監(jiān)督，管理層級(jí)的減少。外部風(fēng)險(xiǎn)(1) 技術(shù)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)今科技發(fā)展迅猛，技術(shù)更新快，人們生活方式改變也相對(duì)快；信息更新速度滯后。對(duì)策：做好網(wǎng)站推廣宣傳工作，先讓一些居民免費(fèi)體驗(yàn)，保證服務(wù)質(zhì)量，樹(shù)立良好的服務(wù)態(tài)

9、度，增加網(wǎng)站的人氣加快網(wǎng)站的更新；獎(jiǎng)勵(lì)及時(shí)的信息反饋通道，隨時(shí)掌握技術(shù)與信息動(dòng)態(tài)。(2) 市場(chǎng)變化風(fēng)險(xiǎn)潛在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的加入，使市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)變得激烈；隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展變化，相應(yīng)的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)會(huì)發(fā)生變化，有些商家流失。對(duì)策：制定有效的營(yíng)銷(xiāo)策略，提高服務(wù)，開(kāi)拓潛在競(jìng)爭(zhēng)者；進(jìn)一步做好市場(chǎng)調(diào)查，第一時(shí)間掌握消費(fèi)者的需求，創(chuàng)新技術(shù)和服務(wù)。(3) 其他不確定風(fēng)險(xiǎn)公司資金周轉(zhuǎn)不靈，出現(xiàn)暫時(shí)的短缺；網(wǎng)站缺乏人氣，網(wǎng)民沒(méi)興趣瀏覽，商家沒(méi)興趣加盟，收入逐漸減少。對(duì)策：再向銀行借入短期借款或再次引入風(fēng)險(xiǎn)投資或民間借款等方式；若公司資金鏈完全斷裂時(shí)，說(shuō)明公司進(jìn)入了財(cái)務(wù)危機(jī)了，隨時(shí)面臨著破產(chǎn)的危險(xiǎn)，這時(shí)只能進(jìn)行清算或者轉(zhuǎn)讓股權(quán)了；作

10、詳細(xì)的市場(chǎng)調(diào)查，了解網(wǎng)友的習(xí)慣、愛(ài)好，作出相應(yīng)的策略變動(dòng)以及最大限度滿(mǎn)足小區(qū)居民需要，改進(jìn)技術(shù)，推出新的服務(wù)，加大宣傳力度。3.2風(fēng)險(xiǎn)資金的引入與退出風(fēng)投退出途徑分析1以本公司預(yù)計(jì)的盈利模式，相信會(huì)吸引一些風(fēng)險(xiǎn)投資家，所以我公司打算一開(kāi)始時(shí)引入風(fēng)險(xiǎn)資金10 萬(wàn)。通過(guò)發(fā)送計(jì)劃書(shū)給投資公司，向風(fēng)險(xiǎn)投資家重點(diǎn)推銷(xiāo)我們網(wǎng)站的優(yōu)勢(shì)和盈利可能性；或者親自上門(mén)，到本地的一些風(fēng)險(xiǎn)投資公司，向他們介紹我們網(wǎng)站的盈利前景，取得他們的投資。2根據(jù)我們估算，本網(wǎng)站的投資回收期是二年又六個(gè)月，所以我們打算第四年的時(shí)候，就撤出風(fēng)險(xiǎn)資金。風(fēng)險(xiǎn)投資的退出方式一般有三種：首次公開(kāi)上市（ IPO ）、并購(gòu)、管理層收購(gòu)和清算。其它國(guó)家的實(shí)踐表明，首次公開(kāi)上市（ IPO ）收益最高。許多運(yùn)作成功的風(fēng)險(xiǎn)投資都追求以此種方式退出風(fēng)險(xiǎn)資金退出時(shí)間如果在二板市場(chǎng)上市，最好爭(zhēng)取在23 年上市。因?yàn)槎迨袌?chǎng)一般對(duì)管理層拋售股票的時(shí)間、份額有嚴(yán)格的規(guī)定。其它幾種方式，風(fēng)