第11章 產(chǎn)品市場及貨幣市場的一般均衡

1、第十一章第十一章 產(chǎn)品市場與貨幣市場產(chǎn)品市場與貨幣市場的一般均衡的一般均衡 第一節(jié)第一節(jié) 投資的決定投資的決定第二節(jié)第二節(jié) 產(chǎn)品市場的均衡：產(chǎn)品市場的均衡：IS曲線曲線第三節(jié)第三節(jié) 利率的決定利率的決定第四節(jié)第四節(jié) 貨幣市場的均衡：貨幣市場的均衡：LM曲線曲線第五節(jié)第五節(jié) 雙重均衡的實現(xiàn)：雙重均衡的實現(xiàn)：IS-LM分析分析知識要點知識要點n貨幣市場均衡的條件貨幣市場均衡的條件n產(chǎn)品市場和貨幣市場之間的聯(lián)系產(chǎn)品市場和貨幣市場之間的聯(lián)系nIS曲線和曲線和LM曲線的推導(dǎo)方法曲線的推導(dǎo)方法n產(chǎn)品市場與貨幣市場同時均衡的調(diào)整過程產(chǎn)品市場與貨幣市場同時均衡的調(diào)整過程 第一節(jié)第一節(jié) 投資的決定投資的決定 n

2、一、投資的影響因素一、投資的影響因素n1、實際利率水平、實際利率水平 n利率上升時，投資需求量就會減少，利率下利率上升時，投資需求量就會減少，利率下降時，投資需求量就會增加降時，投資需求量就會增加 n2、預(yù)期收益、預(yù)期收益 n第一，對投資項目的產(chǎn)出的需求預(yù)期。第一，對投資項目的產(chǎn)出的需求預(yù)期。n第二，產(chǎn)品生產(chǎn)成本第二，產(chǎn)品生產(chǎn)成本n第三，政府的稅收。第三，政府的稅收。n3、投資風(fēng)險、投資風(fēng)險n二、投資需求曲線二、投資需求曲線 r i1086420100200300400 某企業(yè)可供選擇的投資項目某企業(yè)可供選擇的投資項目 rOii投資需求曲線是一條向右下傾斜的曲線，投資需求曲線是一條向右下傾斜的

3、曲線，它表明了投資需求它表明了投資需求量和利率之間存在著負(fù)相關(guān)關(guān)系。利率提高會導(dǎo)致投資需求量和利率之間存在著負(fù)相關(guān)關(guān)系。利率提高會導(dǎo)致投資需求減少；反之，利率降低會促使投資需求量增加。減少；反之，利率降低會促使投資需求量增加。 n投資需求函數(shù)，可寫作投資需求函數(shù)，可寫作n i=i（r）=e-dr n式中，式中，e為自發(fā)性投資，這部分投資與利率無為自發(fā)性投資，這部分投資與利率無關(guān)，可以理解成企業(yè)或家庭為了正常的生產(chǎn)關(guān)，可以理解成企業(yè)或家庭為了正常的生產(chǎn)或生活必須進行的投資；或生活必須進行的投資；d為投資對利率變化為投資對利率變化的敏感程度，如果的敏感程度，如果d比較大，則表示投資對利比較大，則表

4、示投資對利率比較敏感，利率的較小變化導(dǎo)致投資出現(xiàn)率比較敏感，利率的較小變化導(dǎo)致投資出現(xiàn)較大的波動，如果較大的波動，如果d比較小，則表示投資對利比較小，則表示投資對利率比較不敏感，利率的較大變化只能引起投率比較不敏感，利率的較大變化只能引起投資出現(xiàn)較小的波動資出現(xiàn)較小的波動 第二節(jié)第二節(jié) 產(chǎn)品市場的均衡：產(chǎn)品市場的均衡：IS曲線曲線n一、一、IS曲線及其推導(dǎo)曲線及其推導(dǎo)nIS曲線曲線用于反映產(chǎn)品市場均衡時利率與用于反映產(chǎn)品市場均衡時利率與國民收入之間關(guān)系的一條曲線。國民收入之間關(guān)系的一條曲線。n兩部門兩部門IS方程的建立：方程的建立：1iyiedr1dreayIS曲線推導(dǎo)過程曲線推導(dǎo)過程is儲蓄

5、曲線投資需求曲線esisiry(c)(b)(a)IS曲線ry(d)r2i2i2s1r1Ai1i1y1s2By2n二、二、IS曲線的斜率曲線的斜率n由由IS曲線的代數(shù)表達式曲線的代數(shù)表達式 可知，可知，y前面前面 的就是的就是IS曲線斜率的絕對值，它既取曲線斜率的絕對值，它既取決于決于b，也取決于，也取決于d。nd是投資對利率的敏感程度，它表示利率變動是投資對利率的敏感程度，它表示利率變動一定幅度時投資變動的程度，如果一定幅度時投資變動的程度，如果d的值較大，的值較大，即投資對于利率變化比較敏感，即投資對于利率變化比較敏感，IS曲線斜率的曲線斜率的絕對值就較小，即絕對值就較小，即IS曲線較平緩。

6、曲線較平緩。nb是邊際消費傾向，一般比較穩(wěn)定。是邊際消費傾向，一般比較穩(wěn)定。 1a ebrydd1bd三、三、IS曲線的移動曲線的移動n兩部門兩部門IS曲線的移動曲線的移動n如果投資或儲蓄變動導(dǎo)致總需求增加時，如果投資或儲蓄變動導(dǎo)致總需求增加時，IS曲線向右移動；反之，曲線向右移動；反之，IS曲線向左移曲線向左移動。動。n移動量等于投資需求曲線移動量乘以乘移動量等于投資需求曲線移動量乘以乘數(shù)。數(shù)。（前面已經(jīng)講過投資乘數(shù)對國民收（前面已經(jīng)講過投資乘數(shù)對國民收入的放大作用）入的放大作用）（一）投資曲線移動對（一）投資曲線移動對IS曲線的影響曲線的影響 iis儲蓄曲線rISyysirsir1r2i=

7、i(r)y（二）儲蓄曲線移動對（二）儲蓄曲線移動對IS曲線的影響曲線的影響 yISr1r2i=i(r)is儲蓄曲線ryysirsin1、增加政府購買性支出，其作用中等于增加、增加政府購買性支出，其作用中等于增加投資支出，因此，會使投資支出，因此，會使IS曲線向右平行移動。曲線向右平行移動。相反，減少政府支出，則會使相反，減少政府支出，則會使IS曲線左移。曲線左移。 n2、政府增加一筆稅收，會使、政府增加一筆稅收，會使IS曲線向左移動，曲線向左移動，相反，如果政府減稅，則會使相反，如果政府減稅，則會使IS曲線右移，移曲線右移，移動幅度為動幅度為y=-ktt。 n3、政府實行擴張性財政政策，就表現(xiàn)

8、為、政府實行擴張性財政政策，就表現(xiàn)為IS曲曲線向右上方移動；實行緊縮性財政政策，就表線向右上方移動；實行緊縮性財政政策，就表現(xiàn)為現(xiàn)為IS曲線向左下方移動。曲線向左下方移動。（三）三部門經(jīng)濟中（三）三部門經(jīng)濟中IS曲線的移動曲線的移動 三部門三部門IS曲線的移動：曲線的移動： 擴張性財政支出擴張性財政支出y擴張性財政支出擴張性財政支出ryr出口擴張四部門四部門IS曲線的移動：出口擴張曲線的移動：出口擴張例例： n假定某國經(jīng)濟存在以下關(guān)系：假定某國經(jīng)濟存在以下關(guān)系： c=40+0.8y，i=55-200rn求：（求：（1）IS方程；方程； （2）若初始投資由）若初始投資由55增加至增加至60，均，

9、均衡國民收入會發(fā)生什么變化？并求新的衡國民收入會發(fā)生什么變化？并求新的IS方程。方程。 n解：（解：（1）根據(jù)已知條件建立）根據(jù)已知條件建立IS方程方程 y=c+i c=40+0.8y i=55-200rn 解方程得解方程得IS方程：方程：y=475-1000rn （2）根據(jù)投資乘數(shù)理論得：）根據(jù)投資乘數(shù)理論得： k= y/ i =1/(1-) y=1/(1-0.8 ) 5=25 也可直接將也可直接將e=60代入計算代入計算n 新的新的IS方程為：方程為： y=500-1000r1dreY關(guān)于關(guān)于IS曲線的要點曲線的要點nIS曲線是保持商品市場均衡的所有利率曲線是保持商品市場均衡的所有利率與收

10、入水平的組合。與收入水平的組合。nIS斜率為負(fù)，當(dāng)利率提高時，投資降低，斜率為負(fù)，當(dāng)利率提高時，投資降低，相應(yīng)的均衡收入水平也會下降。相應(yīng)的均衡收入水平也會下降。n乘數(shù)越小、或投資對利率的反應(yīng)敏感性越乘數(shù)越小、或投資對利率的反應(yīng)敏感性越低，那么低，那么IS曲線越陡峭。曲線越陡峭。n在在IS曲線左下方任何利率曲線左下方任何利率產(chǎn)出組合均表產(chǎn)出組合均表示需求大于供給，示需求大于供給，即存在超額產(chǎn)品供給即存在超額產(chǎn)品供給（投資小于儲蓄）（投資小于儲蓄），產(chǎn)出傾向于增加。產(chǎn)出傾向于增加。 n在在IS曲線右上方的任何利率曲線右上方的任何利率產(chǎn)出組合均產(chǎn)出組合均表示供給大于需求，表示供給大于需求，即存在超

11、額產(chǎn)品需求即存在超額產(chǎn)品需求（投資大于儲蓄），（投資大于儲蓄），產(chǎn)出傾向于減少。產(chǎn)出傾向于減少。四、四、IS曲線上的非均衡區(qū)域曲線上的非均衡區(qū)域第三節(jié)第三節(jié) 利率的決定利率的決定n一、貨幣的供給一、貨幣的供給 n二、凱恩斯的貨幣需求理論二、凱恩斯的貨幣需求理論n（一）貨幣需求的動機（一）貨幣需求的動機n第一，交易動機（第一，交易動機（The Transactional Motive），指個人和），指個人和企業(yè)為了進行正常的交易活動而需要貨幣的動機企業(yè)為了進行正常的交易活動而需要貨幣的動機。n第二，謹(jǐn)慎動機或預(yù)防性動機（第二，謹(jǐn)慎動機或預(yù)防性動機（The Precautionary Motive

12、），指為預(yù)防意外支出而需要持有一部分貨幣的動），指為預(yù)防意外支出而需要持有一部分貨幣的動機。機。 如果用如果用L1表示交易動機和預(yù)防動機所產(chǎn)生的全部實際表示交易動機和預(yù)防動機所產(chǎn)生的全部實際貨幣需求量，用貨幣需求量，用y表示實際收入，則貨幣需求量和收入的關(guān)表示實際收入，則貨幣需求量和收入的關(guān)系可表示為：系可表示為： L1=L1（y）=ky nk是出于上述兩種動機所需要的貨幣量同實際收入的比例，是出于上述兩種動機所需要的貨幣量同實際收入的比例，稱為貨幣需求的收入系數(shù)稱為貨幣需求的收入系數(shù)n第三，投機動機（第三，投機動機（The Speculative Motive），），指人們?yōu)榱俗プ∮欣馁徺I

13、有價證券的機會而指人們?yōu)榱俗プ∮欣馁徺I有價證券的機會而需要持有一部分貨幣的動機。需要持有一部分貨幣的動機。 n如果用如果用L2表示貨幣的投機需求，用表示貨幣的投機需求，用r表示利率，表示利率，則這一貨幣需求量和利率的關(guān)系可以表示為：則這一貨幣需求量和利率的關(guān)系可以表示為：L2=L2（r）=-hr nh表示出于投機動機所需要的貨幣量同利率的比表示出于投機動機所需要的貨幣量同利率的比例，稱為貨幣需求的利率系數(shù)，它也反映當(dāng)利例，稱為貨幣需求的利率系數(shù)，它也反映當(dāng)利率變動一單位時，投機性貨幣需求的變動量。率變動一單位時，投機性貨幣需求的變動量。 n（三）貨幣需求函數(shù)（三）貨幣需求函數(shù)n貨幣的交易需求

14、和預(yù)防需求決定于收入，而貨貨幣的交易需求和預(yù)防需求決定于收入，而貨幣的投機需求決定于利率，因此，對貨幣的總幣的投機需求決定于利率，因此，對貨幣的總需求函數(shù)可以表示為：需求函數(shù)可以表示為： L=L1+L2=L1（y）+L2（r）=ky-hr n式中的式中的L、L1、L2都是代表對貨幣的實際需求，都是代表對貨幣的實際需求，即具有不變購買力的實際貨幣需求量即具有不變購買力的實際貨幣需求量。rOmL1=L1（y）L2=L2（r）OrmL=L1+L2L1L2貨幣需求函數(shù)貨幣需求函數(shù) rOmL1=ky1-hrL2=ky2-hrL3=ky3-hr不同收入的貨幣需求曲線不同收入的貨幣需求曲線 n三、貨幣供求均

15、衡與利率水平的決定三、貨幣供求均衡與利率水平的決定n（一）（一）貨幣供給和貨幣需求的均衡貨幣供給和貨幣需求的均衡 rOmEmLr0當(dāng)市場利率低于均衡利率當(dāng)市場利率低于均衡利率r0時，貨幣的供求處于不均衡狀態(tài)，時，貨幣的供求處于不均衡狀態(tài)，對貨幣的需求大于貨幣的供給。這時人們感到手中持有的對貨幣的需求大于貨幣的供給。這時人們感到手中持有的貨幣太少，就會賣出有價證券。因此，證券價格就要下降，貨幣太少，就會賣出有價證券。因此，證券價格就要下降，同時也就是利率要上升，一直要到均衡利率對應(yīng)的貨幣供同時也就是利率要上升，一直要到均衡利率對應(yīng)的貨幣供求相等時為止。求相等時為止。 n（二）（二）貨幣需求和供給

16、曲線的變動貨幣需求和供給曲線的變動 rr1r0r2OmLL1mm1EE1若貨幣供給不變，貨幣需求曲線從若貨幣供給不變，貨幣需求曲線從L移動到移動到L1，均衡利率就會從，均衡利率就會從r0上升到上升到r1；相反，如果貨幣需求不變，貨幣供給曲線從相反，如果貨幣需求不變，貨幣供給曲線從m右移到右移到m1，均衡利率則會從，均衡利率則會從r0下降到下降到r2。如果貨幣需求和供給同時變動，利率就會受到二者的共同影響，。如果貨幣需求和供給同時變動，利率就會受到二者的共同影響，在移動后的需求曲線和供給曲線的交點上達到均衡。在移動后的需求曲線和供給曲線的交點上達到均衡。 n（二）流動性陷阱（二）流動性陷阱n當(dāng)利

17、率極低時，人們會認(rèn)為這時利率不大可能再下降，當(dāng)利率極低時，人們會認(rèn)為這時利率不大可能再下降，或者說有價證券價格不大可能再上升，而只會跌落，因或者說有價證券價格不大可能再上升，而只會跌落，因而會將所持有的有價證券全部換成貨幣。人們有了貨幣而會將所持有的有價證券全部換成貨幣。人們有了貨幣也決不肯再去買有價證券，以免證券價格下跌時遭受損也決不肯再去買有價證券，以免證券價格下跌時遭受損失。這就是所謂的凱恩斯陷阱（失。這就是所謂的凱恩斯陷阱（Keynesian Trap）或流或流動性陷阱（動性陷阱（Liquidity Trap） 第四節(jié)第四節(jié) 貨幣市場的均衡：貨幣市場的均衡：LM曲線曲線 n一、一、LM

18、曲線及其推導(dǎo)曲線及其推導(dǎo)n假定假定m代表實際貨幣供給量，則貨幣市場的均衡就是：代表實際貨幣供給量，則貨幣市場的均衡就是：m=L=L1+L2=L1（y）+L2（r）= ky-hr n當(dāng)當(dāng)m為一定量，為一定量，L1增加時，增加時，L2必須減少，否則就不能保必須減少，否則就不能保持貨幣市場的均衡。持貨幣市場的均衡。L1是貨幣的交易需求（由交易動機是貨幣的交易需求（由交易動機和預(yù)防動機引起），它隨收入增加而增加；和預(yù)防動機引起），它隨收入增加而增加；L2是貨幣的是貨幣的投機需求，它隨利率上升而減少。因此，國民收入增加投機需求，它隨利率上升而減少。因此，國民收入增加使貨幣交易需求增加時，利率必須相應(yīng)提高

19、，從而使貨使貨幣交易需求增加時，利率必須相應(yīng)提高，從而使貨幣投機需求減少，才能維持貨幣市場的均衡。反之，收幣投機需求減少，才能維持貨幣市場的均衡。反之，收入減少時，利率必須相應(yīng)下降，否則，貨幣市場就不能入減少時，利率必須相應(yīng)下降，否則，貨幣市場就不能保持均衡。保持均衡。n由于由于LM曲線的斜率為正值，因此它是一條向右上方傾斜曲線的斜率為正值，因此它是一條向右上方傾斜的曲線。其經(jīng)濟含義是：在其他條件不變的情況下，在的曲線。其經(jīng)濟含義是：在其他條件不變的情況下，在國民收入增加時，貨幣需求將增加，為使貨幣市場保持國民收入增加時，貨幣需求將增加，為使貨幣市場保持均衡，市場利率必須相應(yīng)上升；反之，在國民

20、收入減少均衡，市場利率必須相應(yīng)上升；反之，在國民收入減少時，貨幣需求將減少，為使貨幣市場保持均衡，市場利時，貨幣需求將減少，為使貨幣市場保持均衡，市場利率必須相應(yīng)下降。率必須相應(yīng)下降。 rO LMynLM曲線表示的是貨幣市場均衡時，即曲線表示的是貨幣市場均衡時，即貨幣供給等于貨幣需求條件下，收入與貨幣供給等于貨幣需求條件下，收入與利率間各種組合的軌跡。利率間各種組合的軌跡。n 已知已知 m=L=L1(y)+L2(r)n 可得可得 m=m1+m2y11( )mL yrr1m1m2m2m21mmm)(22rLm Ay1r1By2r2y(1)(2) (3)(4)LMn二、二、LM曲線的斜率曲線的斜率

21、n由貨幣市場的均衡條件可知：由貨幣市場的均衡條件可知：n m = L = ky-hr，可得，可得LM方程如下：方程如下： kmkhry hmhkyrk/h 就是就是LM曲線的斜率。曲線的斜率。nLM曲線的斜率為正且取決于兩個因素：曲線的斜率為正且取決于兩個因素： k-貨幣需求對收入的敏感度貨幣需求對收入的敏感度（k值較穩(wěn)定）值較穩(wěn)定） h-貨幣需求對利率的敏感程度貨幣需求對利率的敏感程度（主要因素）（主要因素）1、k大大 k/h 大大 LM 陡峭陡峭（不敏感）（不敏感）2、h大大k/h 小小 LM 平緩平緩 （敏感）（敏感） 1、當(dāng)、當(dāng)h=0時，時，k/h為無窮大，表明貨幣的投機需求為無窮大，

22、表明貨幣的投機需求對利率的變化沒有反應(yīng)，即完全沒有彈性。對利率的變化沒有反應(yīng)，即完全沒有彈性。LM曲線為一條垂線，表明國民收入對利率的變化沒曲線為一條垂線，表明國民收入對利率的變化沒有反應(yīng)，這一區(qū)域被稱為有反應(yīng)，這一區(qū)域被稱為“古典區(qū)域古典區(qū)域”。 2、當(dāng)、當(dāng)h時，時，k/h為零，表明貨幣的投機需求對為零，表明貨幣的投機需求對利率具有完全的彈性。利率具有完全的彈性。LM曲線為一條水平線，曲線為一條水平線，表明國民收入對利率也具有完全的彈性，這一區(qū)表明國民收入對利率也具有完全的彈性，這一區(qū)域被稱為域被稱為“凱恩斯區(qū)域凱恩斯區(qū)域”。兩種特殊的兩種特殊的LM曲線曲線LM曲線的特點曲線的特點n垂直區(qū)：

23、古典區(qū)垂直區(qū)：古典區(qū)n傾斜區(qū)：中間區(qū)傾斜區(qū)：中間區(qū)n水平區(qū)：凱恩斯區(qū)水平區(qū)：凱恩斯區(qū)yr凱恩斯區(qū)域中間區(qū)域古典區(qū)域LM曲線的三個區(qū)域曲線的三個區(qū)域r2r1（4）r1OLM中間區(qū)域中間區(qū)域m1m1m2m2yyOOOrrr3r2（1）（2）（3）古典區(qū)域古典區(qū)域凱恩斯區(qū)域凱恩斯區(qū)域 LM曲線的三個區(qū)域曲線的三個區(qū)域 三、三、LM曲線的移動曲線的移動n（一）名義貨幣供給（一）名義貨幣供給量量M變動變動n1、M mLM右移右移n2、M mLM左移左移hmhkyrLMOYrLMPMm （一）名義貨幣供給量（一）名義貨幣供給量M變動變動y11( )mL yrr1m1m)(22rLm 21mmmm2m2（二

24、）價格水平的變動（二）價格水平的變動 1、PmLM左移左移2、PmLM右移右移LM2LM1ry2y1n四、四、LM曲線上的非均衡區(qū)域曲線上的非均衡區(qū)域BrOALMyybyararb當(dāng)國民收入為當(dāng)國民收入為yb時，要使貨幣市場實現(xiàn)時，要使貨幣市場實現(xiàn)均衡，利率就必須低于均衡，利率就必須低于rb。因此，當(dāng)國。因此，當(dāng)國民收入為既定時，民收入為既定時，B點的利率水平偏高，點的利率水平偏高，從而導(dǎo)致貨幣需求偏低。換一個角度來從而導(dǎo)致貨幣需求偏低。換一個角度來說，當(dāng)利率為說，當(dāng)利率為rb時，要使貨幣市場實現(xiàn)時，要使貨幣市場實現(xiàn)均衡，國民收入水平就必須高于均衡，國民收入水平就必須高于yb。因。因此，當(dāng)利率

25、為既定時，此，當(dāng)利率為既定時，B點的國民收入點的國民收入水平偏低，從而導(dǎo)致貨幣需求偏少。因水平偏低，從而導(dǎo)致貨幣需求偏少。因此，此，B點所表示的國民收入和利率的組點所表示的國民收入和利率的組合，反映了貨幣市場存在過度供給的情合，反映了貨幣市場存在過度供給的情況。不難推知，在圖中，所有況。不難推知，在圖中，所有LM曲線曲線左上方的點所對應(yīng)的收入和利率的組合左上方的點所對應(yīng)的收入和利率的組合都是貨幣市場存在過度供給的情況。都是貨幣市場存在過度供給的情況。 一、利率與收入的相互作用一、利率與收入的相互作用利利 率率 收收 入入商品市場貨幣市場IS ：商品總供給等于總需求時利率與收入的組合LM ：貨幣

26、總供給等于總需求時利率與收入的組合第五節(jié)第五節(jié) 雙重均衡的實現(xiàn)：雙重均衡的實現(xiàn)：IS-LM分析分析 n在在IS曲線上，有一系列利率與相應(yīng)收入的組合可使產(chǎn)品市曲線上，有一系列利率與相應(yīng)收入的組合可使產(chǎn)品市場均衡；在場均衡；在LM曲線上，又有一系列利率和相應(yīng)收入組合曲線上，又有一系列利率和相應(yīng)收入組合可使貨幣市場均衡。但能夠使產(chǎn)品市場和貨幣市場同時達可使貨幣市場均衡。但能夠使產(chǎn)品市場和貨幣市場同時達到均衡的利率和收入組合卻只有一個。這一均衡的利率和到均衡的利率和收入組合卻只有一個。這一均衡的利率和收入可以在收入可以在IS曲線和曲線和LM曲線的交點上求得，其數(shù)值可通曲線的交點上求得，其數(shù)值可通過求解

27、過求解IS和和LM的聯(lián)立方程得到：的聯(lián)立方程得到：n i（r）=s（y） IS曲線曲線n m=L=L1（y）+L2（r） LM曲線曲線n貨幣供給量貨幣供給量m假定為既定，在這個方程組中，變量只有利假定為既定，在這個方程組中，變量只有利率（率（r）和收入（）和收入（y），解方程，就可得到），解方程，就可得到r和和y的一般解。的一般解。二、雙重市場均衡的確定二、雙重市場均衡的確定cEryLMISLmimisLsLmis在圖中，在圖中，E點是能使產(chǎn)點是能使產(chǎn)品市場和貨幣市場實現(xiàn)品市場和貨幣市場實現(xiàn)均衡的收入和利率。這均衡的收入和利率。這時候，投資時候，投資i等于儲蓄等于儲蓄s，因而實現(xiàn)了產(chǎn)品市場均因而實現(xiàn)了產(chǎn)品市場均衡；同時，貨幣的需求衡；同時，貨幣的需求L等于貨幣供給量等于貨幣供給量m，因，因而實現(xiàn)了貨幣市場均衡。而實現(xiàn)了貨幣市場均衡。在在E點同時實