我國利率市場化問題討論

1、如文檔對你有用，請下載支持！我國利率市場化問題討論由各方面來看，利率市場化是市場經(jīng)濟國家的必走之路，我國自利率市場化進程正式啟動以來，利率市場化改革穩(wěn)步推進，并取得了階段性進展，但是我國的市場經(jīng)濟的發(fā)育程度還不高，許多方面都與成熟市場經(jīng)濟的要求有很大差距，一、利率化市場的必然要求及經(jīng)濟、金融發(fā)展的作用利率市場化是指中央銀行逐步放松和消除對利率的管制，遵循價值規(guī)律，由市場自主確定利率水平。利率市場化至少應(yīng)包括：（1）利率水平由市場決定；（2）貨幣當(dāng)局對利率進行間接調(diào)控；（3）市場主體享有充分的自主權(quán)。利率市場化是我國金融產(chǎn)業(yè)走向市場的重要步驟之一，也是國民經(jīng)濟運行體制轉(zhuǎn)變到社會主義市場經(jīng)濟上來的

2、基本標(biāo)志之一。二、我國利率市場化改革進度及發(fā)展建國初期，在實現(xiàn)了財政收支平衡、金融物價穩(wěn)定的條件下，我國逐步實行了利率高度集中的管理體制。我國的利率市場化改革是建設(shè)社會主義市場經(jīng)濟體制和發(fā)揮市場配置資源作用的重要內(nèi)容，它有利于加強我國金融間接調(diào)控，完善金融機構(gòu)自主經(jīng)營機制和提高競爭力。我國利率市場化的最終目標(biāo)是中央銀行不再統(tǒng)一規(guī)定金融機構(gòu)的存貸款利率水平。其中關(guān)鍵是發(fā)揮公開市場操作引導(dǎo)貨幣市場利率的機制，以及形成貨幣市場利率對金融機構(gòu)存貸款利率影響的機制。三、我國利率市場化過程中存在的問題經(jīng)濟的發(fā)展與金融的發(fā)展是相互促進的，較高的經(jīng)濟發(fā)展水平會對金融活動有較多的需求；較完善的金融系統(tǒng)能促進經(jīng)濟

3、的更好發(fā)展。對于我國而言，整體上經(jīng)濟發(fā)展水平較低，國有企業(yè)的改革不徹底等因素制約了金融的深化，不利于進一步地實現(xiàn)利率的市場化。另外，金融市場發(fā)展的不平衡、金融監(jiān)管的滯后，金融企業(yè)制度的不完善以及宏觀經(jīng)濟環(huán)境的不穩(wěn)定等因素就成為我國進一步推進利率市場化的難點。（1） 、市場經(jīng)濟發(fā)展不成熟與低微觀基礎(chǔ)市場化程度并存經(jīng)濟發(fā)展水平和金融的自由化程度是相關(guān)的，經(jīng)濟發(fā)展水平低對金融活動的需求也較少，同時由于低水平的金融體系也制約了經(jīng)濟的增長。市場經(jīng)濟發(fā)展水平低會導(dǎo)致市場主體間的競爭的非充分性，就有可能出現(xiàn)利率市場化后，市場利率并不是完全均衡性的。（2） 、金融市場發(fā)展不平衡，金融監(jiān)管手段滯后盡管這幾年來我

4、國金融市場發(fā)展迅速，已經(jīng)具備了一定的規(guī)模，但是我國的金融市場發(fā)展還遠(yuǎn)未成熟，充滿著投機，并不能很好地實現(xiàn)企業(yè)的直接融資的需要，并且主要存在于沿海等經(jīng)濟發(fā)達的區(qū)域，不利于滿足企業(yè)對資金的需求和資金市場的有效競爭。盡管這幾年金融監(jiān)管力度不斷加強，監(jiān)管效果有所提高，但仍缺乏深度和廣度。（3） 、金融企業(yè)制度不完善，缺乏合理的利率定價機制根據(jù)金融發(fā)展理論，在利率市場化之后，金融中介是重要的市場主體之一，能夠?qū)崿F(xiàn)自主經(jīng)營和參與市場競爭，提高運行效率，促進資金的有效流動和市場利率的產(chǎn)生，但目前我國的金融企業(yè)還存在著很多的問題。（4） 、宏觀經(jīng)濟環(huán)境有待改善穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟環(huán)境是放開利率管制，實行利率市場化的

5、基本前提。四我國利率市場化改革存在問題我國的利率市場化條件還不完備,要實現(xiàn)利率市場化還有一段很長的路要走。推進利率市場化的難點在于:1 、作為資金主要的需求方企業(yè) 發(fā)展的現(xiàn)代企業(yè)制度。尚未建立自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧、自我約束、自求, 商業(yè)化改革也并不到位。經(jīng)營觀念上的轉(zhuǎn)變不夠2、作為資金主要的供給方銀行徹底,內(nèi)部管理制度還有待健全。3、 金融市場不成熟,制約著利率市場化的改革進程。利率的市場化改革,要在金融市場不斷完善的過程中進行,但我國金融市場現(xiàn)在仍處于初級階段,因此,利率市場化改革必然受到金融市場發(fā)展的制約。4、 目前我國利率管理和改革中還存在著許多與市場經(jīng)濟體制不相適應(yīng)的地方。主要表現(xiàn)在:1

6、）利率管理體制仍然是以政府管理為主,中央銀行操作利率杠桿的自主性還受到限制。2）利率水平的確定帶有一定的主觀盲目性,缺乏前瞻性。3）利率管制措施違背了市場公平的原則,嚴(yán)重地?fù)p害了非國有企業(yè)。4）利率水平和結(jié)構(gòu)的不盡合理,容易引發(fā)套利等非正式金融活動。四、加快我國利率市場化進程的建議（一）完善貨幣政策制定和金融監(jiān)管體制,加強金融監(jiān)管1 、建立與利率市場化相適應(yīng)的貨幣政策決策機構(gòu)和決策程序2 、加強金融監(jiān)管，穩(wěn)定金融秩序，保證金融健康運行。我國實行利率市場化，必須保持金融秩序的穩(wěn)定，加強金融監(jiān)管。加強金融監(jiān)管的具體措施為：（1）改進宏觀調(diào)控手段。（2）加強對經(jīng)營風(fēng)險的監(jiān)管。（3）加強法規(guī)建設(shè)。（4

7、）加強金融監(jiān)管部門之間的協(xié)調(diào)首先，金融監(jiān)管要擺脫行政干預(yù)，獨立自主地進行；其次，要落實金融監(jiān)管責(zé)任制，實行層層負(fù)責(zé)；最后，要盡早制定科學(xué)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，引入先進的監(jiān)管技術(shù)和監(jiān)管手段。（二）進一步加快商業(yè)銀行改革1 、大力推進國有獨資商業(yè)銀行改革，提高抵御風(fēng)險的能力國有獨資商業(yè)銀行要進行股份制改造，按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求建立公司治理結(jié)構(gòu)，并補充資本金，增強資本實力。對國有商業(yè)銀行的改革可以分步實施：第一步，是按國有獨資公司對國有獨資商業(yè)銀行經(jīng)營管理制度進行更新；第二步，將有條件的國有獨資商業(yè)銀行改組為國家控股的股份制商業(yè)銀行，完善商業(yè)銀行法人治理結(jié)構(gòu)，從根本上解決商業(yè)銀行經(jīng)營機制問題；第三步，將符合

8、條件的國家控股的股份制商業(yè)銀行公開上市。2 、提高其它商業(yè)銀行的市場競爭力加大對現(xiàn)有股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行從體制上和經(jīng)營管理上的市場化程度，使更多的民間資本進入股份制商業(yè)銀行，改造現(xiàn)有的股份結(jié)構(gòu)和經(jīng)營管理方式，從而增強生存的穩(wěn)定性和抗風(fēng)險能力。（三）大力推進國有企業(yè)改革，加快非公有制經(jīng)濟發(fā)展深化國有企業(yè)改革，要進一步探索公有制特別是國有制的多種有效實現(xiàn)形式，大力推進企業(yè)的制度、技術(shù)和管理創(chuàng)新。國有企業(yè)要繼續(xù)按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，實行規(guī)范的公司制改革，實現(xiàn)政企分開、所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分開，使國有企業(yè)能夠自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧。非公有制經(jīng)濟是國民經(jīng)濟的重要組成部分。而且，非公有制企業(yè)更能適應(yīng)市場機

9、制和利率市場化，對宏觀調(diào)控政策的反映更為靈敏。因此，要進一步鼓勵、支持和引導(dǎo)非公有制經(jīng)濟的發(fā)展，充分發(fā)揮非公有制經(jīng)濟在促進經(jīng)濟增長和利率市場化等方面的作用。（四）加快金融體系的創(chuàng)新步伐要進一步完善金融體系，包括資本市場的進一步完善和非國有金融機構(gòu)的發(fā)展。目前我國的資本市場，尤其是股票市場正以相當(dāng)快的速度發(fā)展，這有利于拓寬企業(yè)的融資渠道，并且使金融資產(chǎn)多樣化。（五）要建立統(tǒng)一、開放、高效、有序的金融市場,增強市場利率的聯(lián)動性在開放的經(jīng)濟格局中,資金流動規(guī)模大、速度快,沒有一個統(tǒng)一開放的高效有序的金融市場,有可能產(chǎn)生短期內(nèi)利率的大起大落,給經(jīng)濟帶來危害。為此,首先要繼續(xù)發(fā)展同業(yè)拆借市場,擴大票據(jù)的貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)業(yè)務(wù),使得再貼現(xiàn)率成為中央銀行調(diào)控市場資金供求的基準(zhǔn)利率。其次要進一步完善資本市場的建設(shè),規(guī)范證券市場的動作。此外要發(fā)展銀行債券柜臺交易,這樣就可以使債券發(fā)行和交易都市場化,增強市場利率的聯(lián)動性。再次要進一步降低非銀行金融機構(gòu)進入貨幣市場的限制,通過交易主體的交叉,增強貨幣市場和資本市場的溝通與滲透。利率市場化是一把雙刃劍，一方面，對于長期形成的與官定利率相適應(yīng)的舊的金融體制和傳統(tǒng)的金融管理思想，非得狠下決心革故鼎新不可。如果不能忍得一時之痛，堅定不移地同舊體制、舊機制、舊觀念一刀兩斷，我國的利率體制就難