創(chuàng)業(yè)融資盤點融資過程八個關鍵環(huán)節(jié)

1、盤點融資過程八個關鍵環(huán)節(jié)一、融資前的需求分析與評估環(huán)節(jié)一一要公正所謂事前評估是指企業(yè)對其是否需要融資進行評估。例如，為了資金周轉和臨時需要，企業(yè)需要融資；為了添置設備、擴大規(guī)模、引進新技術和開發(fā)新產(chǎn)品， 企業(yè)需要融資； 為了對外投資、 兼弁其他企業(yè)， 企業(yè)需要融資；為了償付債務和調整資本結構企業(yè)需要融資；等等。是否需要融資也不是完全由上述原因決定的。比如，企業(yè)經(jīng)常會面臨一些臨時性的資金需求，但是這些需求所需資金不一定非要通過融資來解決， 因為企業(yè)完全有可能通過盤活流動資產(chǎn)， 通過自有資金來解決這些需要。這時企業(yè)就應當比較使用自有資金和使用外來資金對企業(yè)的影響， 如果有好的影響，就使用；反之則不

2、用。在決定使用外來資金后，還應該在融資需要的基礎上比較投資收益和資金成本及其與之相對應的風險是否相匹配。例如，投資項目未來的年均報酬率（或年均利潤率）是多少？通過融資活動占用資金所付出的代價（或稱資金成本率） 是多少？企業(yè)需要承擔哪些風險？這是企業(yè)管理決策層最為關心的。因此，企業(yè)財務人員在開展融資活動之前，必須對未來的投資收益作一個較為可靠的預測， 只有當投資收益遠大于資金成本且與之相對應的風險可承受的前提下，才可以確定展開融資活動。二、融資渠道與方法的選擇環(huán)節(jié)一一要慎重在這個環(huán)節(jié)，企業(yè)應就其融資的一系列細節(jié)問題進行決策，這些細節(jié)主要包括以下幾個方面：（一）測算融資規(guī)模當確定企業(yè)需要融資后，接

3、下來要做的是估算融資規(guī)模。如何估算融資規(guī)模，本章的第一節(jié)已經(jīng)有專門的論述。作為企業(yè)財務人員，不論通過什么渠道，采用什么方式進行融資，必須事先仔細估算資金需要量。只有這樣才能使融資數(shù)量與投資數(shù)量相互平衡， 避免融資不足而影響企業(yè)的投資效果或融資過剩而降低資金的效益。（二）選擇融資方法估算出融資規(guī)模后，企業(yè)就要尋找合適的融資方式。可供中小企業(yè)使用的融資方式從大的方面來講無外乎內源融資和外源融資兩種。 所謂企業(yè)內源融資，主要是指通過計提折舊和留存利潤而形成的資金來源。這部分資金是企業(yè)內部“自然”形成的，占用它們雖然也會發(fā)生資金的使用成本（機會成本），但是卻不需要支付融資費用。而外源融資是指在企業(yè)內源

4、融資不能滿足需要時，從外部融入形成的資金來源，包括銀行借款、發(fā)行債券、融資租賃和商業(yè)信用等負債融資形式與吸收直接投資、發(fā)行股票等權益融資形式。外源融資不僅要支付使用成本，還要支付融資費用，所發(fā)生的成本相對內源融資要高些。因此，企業(yè)不要急于到外面尋找資金，而是應在充分考慮內部資金來源是否可用之后，再考慮外源融資問題。由于企業(yè)融資可以采用的方式多種多樣，不同的融資方式，其融資的難易程度、資金成本和財務風險也是不同的。既然要從外部融入資金，企業(yè)就必須考慮融資以后應當保持一個良好、合理的財務結構和資本結構，使得財務風險處于安全水平，同時綜合資金成本又有所降低。在這種總體的融資戰(zhàn)略下，企業(yè)應當設計多個融

5、資方案，對這些方案進行財務上的優(yōu)劣排序，以便在具體的融資實踐中實施動態(tài)選優(yōu)。在選擇融資方式時還要考慮我國和企業(yè)的基本情況，切不可照搬國外經(jīng)驗。比如在國外，企業(yè)家在選擇融資方式時會運用大量的數(shù)學模型，通過很多實證分析來做出決策。不可否認，這些方法和模型確實有其科學性，但中國的市場畢竟不同于國外的市場。個人信用體系不夠健全，很多本屬于市場個體的經(jīng)濟部門行政色彩較為濃厚，可用的融資工具形式較為單一、不夠豐富等。各種不同行業(yè)企業(yè)之間、同行業(yè)企業(yè)不同發(fā)展階段、同類企業(yè)在不同地區(qū)之間的融資方式也各有所不同。因此，中小企業(yè)管理者在使用融資方法的時候一定要注意條件的假設前提及應用環(huán)境，通過適當?shù)男薷暮笤偈褂谩?/p>

6、一般來講，對短期經(jīng)營產(chǎn)生的流動資金需求，企業(yè)應當盡可能利用賒購等商業(yè)信用方式來解決。必須從外部借入的短期資金，企業(yè)要在謹慎的現(xiàn)金預算基礎上作好到期償債計劃，然后以比較優(yōu)惠的利率獲得短期融資（如信用額度、周轉信貸協(xié)議等方式）,切不可貿(mào)然進行短期融資，當?shù)狡跓o法償債時又通過高成本、高風險的長期融資來償付短期債務。這樣，必然會導致企業(yè)的財務狀況惡化和財務風險增大。對生產(chǎn)和資本經(jīng)營產(chǎn)生的長期資金借貸需求，如前文所述，企業(yè)必須充分利用內部資金來源， 在以較低的資金成本和盡可能低的財務風險為融資目標的前提下具體情況具體對待。（三）確定融資對象融資對象是指融資工作的對象，并不僅僅是指資金供給者，而是指所有融

7、資活動中的參與者或影響者，比如政府機關、金融中介機構等。融資對象受融資渠道的影響，融資渠道多，相應的融資工作對象就多。因此，選擇不同的融資渠道和方式，融資對象就不同。比如，選擇銀行信貸，融資工作對象就包括銀行有關部門和人員、政府機關的有關部門以及中介機構，如中小企業(yè)信用擔保中心（公司）、信用評級機構、資信調查機構等。又如，中請中小企業(yè)技術創(chuàng)新基金，相應的工作對象就是技術專家、推薦單位、創(chuàng)新基金管理中心、銀行、評估中介機構以及當?shù)乜莆蛧腋咝录夹g產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管委會。 在確認融資對象時， 一定要進行有關的信息收集和咨詢調查活動，熟悉每一種融資渠道的運作程序，明確誰是資金供給方的決策者、影響者和操作者。中小企業(yè)，特別是一些小的企業(yè)，由于對融資市場的不熟悉，在需要融資時，往往不知道找誰，從什么地方做起，或者花費了大量的時間和資金， 沒有取得融資成果。 其主要的癥結就在于此。 另外， 在確認融資對象時，還需注意一些潛在的融資對象，比如，就當前的一次融資項目，可能銀行不是對象，但就長期看，企業(yè)很可能會和銀行打交道。因此，企業(yè)從整個融資戰(zhàn)略來看，也應確定銀行為工作對象，通過有意識的接觸，達到減少信息不對稱的目的。三、確定融資數(shù)量與期限環(huán)節(jié)一一要實際有人說，在下棋時僅能看透一二步棋路的人