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1、成交量與 K 線相結(jié)合1、成交量的意義第一,說明個(gè)股的活躍程度與對(duì)當(dāng)前股價(jià)的認(rèn)可程度。 個(gè)股的運(yùn)動(dòng)一般都經(jīng)歷盤旋 活躍 上升 盤旋的循環(huán)過程,作為股價(jià)運(yùn)動(dòng)的第二階段,即通常所說的股性被激活階段,也就是成交量活 躍的過程。當(dāng)一只個(gè)股處于底部蟄伏期時(shí),其市場(chǎng)表現(xiàn)不活躍,該階段的成交量低迷。股價(jià)的上升必然導(dǎo) 致獲利盤與解套盤的增多,多空分歧加大,相應(yīng)地,股價(jià)的進(jìn)一步上升需要有更多能量的支持,而活躍的 成交量正是對(duì)該現(xiàn)象的客觀反映。多空雙方對(duì)股價(jià)的認(rèn)可程度分歧越大,成交量也就越大。理論上,多空 雙方對(duì)股價(jià)分歧最大的位置應(yīng)該是在盤整區(qū)域的箱體頂部,從股價(jià)運(yùn)行的實(shí)際情況看,在箱體頂部附近的 放量也確實(shí)對(duì)股

2、價(jià)的突破有一定參考意義。第二,成交量的活躍還與個(gè)股突破后的爆發(fā)力度有關(guān),表明市場(chǎng)的內(nèi)在強(qiáng)度。換手率越高,參與的投 資者越多,一旦市場(chǎng)向某個(gè)方向突破,原來巨大的多空分歧因一方的勝利使市場(chǎng)產(chǎn)生一邊倒,迫使另一方 返身加入,這種合力足以使市場(chǎng)產(chǎn)生巨大的波瀾。如福建雙菱 99 年 12 月中旬在箱體盤整結(jié)束期,周換手 率高達(dá) 38,其后爆發(fā)力度之強(qiáng),市場(chǎng)有目共睹。相對(duì)地,一段時(shí)間的換手率比一周換手率具有更大的操 作意義。由于拉高建倉方式已隨市場(chǎng)的發(fā)展逐步淘汰,一段時(shí)間的換手率更能反映主力的動(dòng)向。統(tǒng)計(jì)結(jié)果 顯示,96 年活躍個(gè)股的近二月累積換手率可達(dá)到 130,而目前一只個(gè)股如能達(dá)到 90的換手率就可說

3、是 非?;钴S了。 個(gè)股的活躍程度呈現(xiàn)明顯的下降態(tài)勢(shì), 這對(duì)于我們今后判斷市場(chǎng)的活躍股有一定的指導(dǎo)意義。統(tǒng)計(jì)結(jié)果表明,當(dāng)一段時(shí)間的累計(jì)換手率達(dá)到40以上時(shí),個(gè)股進(jìn)入突破前的臨界狀態(tài),這為我們把握入市時(shí)機(jī)提供了較好的早期信號(hào)。我們注意到,主力資金介入個(gè)股具有較高的成本,這一特性使主力 不可能在控盤后仍維護(hù)長時(shí)間的低位盤整,而累計(jì)換手率正是對(duì)該狀況所作的較好描述,它能估計(jì)市場(chǎng)是 否進(jìn)入臨界狀態(tài)。 如馬鋼股份, 2000年3月16日單日放量, 當(dāng)日換手率高達(dá) 21,當(dāng)周換手率達(dá)到 38, 近二月?lián)Q手率則達(dá)到近年少見的 98,在短短的時(shí)間內(nèi),如此巨大的換手率發(fā)生在一個(gè)不為市場(chǎng)所追捧的 個(gè)股上,除了表明有

4、大資金在默默建倉外,還能說明什么?同時(shí),觀察該股的周 K 線圖可發(fā)現(xiàn),該股有明 顯的放量的過程,在周線圖上,成交量呈現(xiàn)穩(wěn)定的推進(jìn)態(tài)勢(shì),在經(jīng)過一段時(shí)間的高位盤整后,突破就順理 成章了。另外, 放量前的成交量走勢(shì)也具有一定的參考意義。 相對(duì)于馬鋼股份在放量前出現(xiàn)的一段溫和放量過 程,天津港 1998 年 10 月初雖然也出現(xiàn)單日換手率達(dá)到 15 6階段性天量的情況,但由于該股的放量前 缺少一個(gè)溫和的過程, (事實(shí)上,該股在放量前,成交量一直呈現(xiàn)一種萎縮的特點(diǎn), )使該股走勢(shì)存在極大 的對(duì)倒嫌疑。第三, 個(gè)股的活躍程度反映了進(jìn)入該股中的主力是新主力還是老主力,主力的實(shí)力如何, 有助于對(duì)主力控盤程度的

5、判斷。這事實(shí)上是從成交量的角度對(duì)股價(jià)的盤整作補(bǔ)充描述。一般,新主力介入時(shí),由于介 入控盤過程較長,成交量會(huì)相對(duì)活躍,而一旦進(jìn)入控盤階段后,主力又難以容忍其它投資者跟莊,不會(huì)長 時(shí)間在其成本區(qū)域附近徘徊, 會(huì)迅速拉高,這就會(huì)產(chǎn)生第一波的上升行情,即性質(zhì)上為脫離成本區(qū)的行情。 期間最主要特征是距離長期底部區(qū)域不遠(yuǎn),即前面所論述的低位盤整。而一旦脫離成本區(qū)域后,股價(jià)還會(huì) 產(chǎn)生中級(jí)調(diào)整,這時(shí)調(diào)整可能以橫盤為主,而最終的結(jié)果是在經(jīng)過中級(jí)盤整后,股價(jià)繼續(xù)向上,即整體走 勢(shì)呈現(xiàn)之字形形態(tài),或者說,波浪理論中的主升浪階段就是該階段的真實(shí)反映。需要指出的是,與底部區(qū) 域的盤整相比較,脫離成本區(qū)域后的盤整階段成交

6、量會(huì)相對(duì)較小,但也滿足我們所定義的盤整,這種盤整 一般屬于老主力所為,其后股價(jià)的上升空間則取決于第一波行情上升的力度等因素。第四,由于個(gè)股的流通盤、總股本都不相同,為便于考察,用換手率指標(biāo)可對(duì)個(gè)股的活躍程度作出比 較,需要指出的是,個(gè)股單日換手率意義不如一段時(shí)間累計(jì)換手的參考價(jià)值大。當(dāng)周放量是個(gè)股啟動(dòng)的信 號(hào),如馬鋼股份在 3月 17日當(dāng)周換手率達(dá)到 38,前一周換手率 128,當(dāng)周成交量是前一周成交量的 3 倍,可謂急劇放量,而該股自 2 月份以來就一直以溫和放量的形式盤整,放量不漲是盤整階段的主要特 征,一旦進(jìn)入放量拉出中陽線以上的 K 線時(shí),大黑馬的條件已經(jīng)基本孕育成熟。2、 K 線組合

7、當(dāng)一個(gè)個(gè)股滿足了時(shí)間、空間、能量條件時(shí),表明市場(chǎng)已經(jīng)處于一種微妙的平衡狀態(tài),而 K 線圖能 為我們指出這種平衡傾向于多空雙方中的哪一方,點(diǎn)明突破方向。一只大牛股在其誕生之初,其各方面的 走勢(shì)必定是完美的。 而未能成為大牛股的個(gè)股在走勢(shì)形態(tài)上卻各有各的缺陷。 從多個(gè)側(cè)面考察個(gè)股的走勢(shì), 相對(duì)而言,由于 K 線具有的與生俱來的對(duì)市場(chǎng)高度敏感的特點(diǎn),使其具有較高的實(shí)際操作指導(dǎo)價(jià)值。應(yīng)用 K 線圖可以幫助我們判斷股價(jià)突破的短線時(shí)機(jī)。與市場(chǎng)中投資者不同的是,在此我們?nèi)詫?duì)個(gè)股突破前的走 勢(shì)運(yùn)用周 K 線圖加以考察,結(jié)果如下表。對(duì)該表的考察使我們得到一個(gè)有趣的結(jié)果, 對(duì)近幾年大牛股的統(tǒng)計(jì)表明, 個(gè)股在突破平

8、臺(tái)整理前, 近 二周 K 線常常出現(xiàn)二陽夾一陰、大陽線、早晨之星等形態(tài),出現(xiàn)的頻率之高,出現(xiàn)的形態(tài)之集中,與變化 莫測(cè)的日線圖形成巨大反差。這也從一個(gè)側(cè)面使我們把 K 線圖簡(jiǎn)單化,只要掌握這幾種常用 K 線,就可以 較大地提高投資成功的幾率,使我們可以在較短的時(shí)間內(nèi)獲得較大的收益。如今年的大黑馬良華實(shí)業(yè)在 2 月份啟動(dòng)之初, 就以早晨之星的形態(tài)初步構(gòu)筑了底部結(jié)構(gòu), 然后以二陽 夾一陰的 K 線組成對(duì)該底部進(jìn)行鞏固,成交量在股價(jià)盤整期末急劇放大,及時(shí)指出了股價(jià)突破的時(shí)機(jī),為 短時(shí)間內(nèi)取得良好的投資回報(bào)奠定了基礎(chǔ)。同時(shí),以上 K 線組合發(fā)生在盤整區(qū)域的相對(duì)位置也對(duì)股價(jià)突破與否具有先行指示意義。事實(shí)

9、上,這 也是對(duì)盤整區(qū)域高位放量突破的補(bǔ)充。一般,一只個(gè)股在上升之前的盤整區(qū),就已露出突破的端倪。但在 突破之前的微妙狀態(tài)下,這種信號(hào)又難以為市場(chǎng)所察覺。據(jù)大量的圖表觀察,事實(shí)上,當(dāng) K 線組合發(fā)生在 盤整區(qū)域的中位線以上、箱體之內(nèi)時(shí), K 線組合就已提前指出市場(chǎng)的方向,這與放量位置距離箱體頂部距 離可相互參考,互為印證。股價(jià)可以騙人,而成交量卻難以騙人,沒有成交量支持的股價(jià)運(yùn)動(dòng)是空虛的價(jià) 格運(yùn)動(dòng),而成交量放大、股價(jià)卻不大漲的個(gè)股,則只能是主力的壓價(jià)吸貨行為。 K 線圖與成交量的結(jié)合使 我們對(duì)量價(jià)配合良好有了更深層次的理解。結(jié)論總結(jié)以上的分析, 我們可以作出一個(gè)數(shù)學(xué)模型, 以描述黑馬誕生的時(shí)空、

10、 能量、價(jià)格之間的特征關(guān)系。 第一,個(gè)股近一年漲幅不大,最好在 60以內(nèi)。第二,近半年波動(dòng)幅度在 30以內(nèi),對(duì)比大盤的波動(dòng)幅度,在大盤波幅的70以內(nèi),波幅越小,突破的力度越大第三,突破時(shí),股價(jià)距離箱體頂部較近。第四,突破前的箱體盤整中,有周 K 線配合。第五, 成交量的配合有助于提高突破的準(zhǔn)確性。 對(duì)一段時(shí)間的成交量用累積換手率計(jì)算有利于掌握入 市時(shí)機(jī)。實(shí)證分析為有助于對(duì)該方法的說明,我們?cè)嚺e下面幾例予以說明:廈門大洋:該股在 5 月 12 日當(dāng)周不顧市場(chǎng)弱勢(shì)表現(xiàn),放量上沖,創(chuàng)出半年以來新高,收盤價(jià)在箱體 附近;同時(shí),自去年 8 月份見底后,一直處于盤整之中,市場(chǎng)表現(xiàn)一般,滿足我們所建模型的時(shí)間要求; 在空間幅度上,距離最低價(jià) 23;從成交量看,比上周急劇放大; K 線形態(tài)看,組合形成為早晨之星,各 方面都較為完美。成為近期弱勢(shì)市場(chǎng)中的強(qiáng)勢(shì)股。首鋼股份:在 5 月 16 日收盤創(chuàng)歷史新高,同時(shí),成交量急劇放大,從上市以來,其周收盤價(jià)波動(dòng)幅 度在 30以內(nèi),滿足我們的要求。同時(shí),分析該股上市以來的表現(xiàn)發(fā)現(xiàn),該股年初曾有一波漲勢(shì),股價(jià)漲 幅在 40左右,三、四月間該股進(jìn)入階段性調(diào)整,股價(jià)圍繞67 元的箱體反復(fù)整理,五月中旬大盤調(diào)整過程中,該股逆勢(shì)走強(qiáng),與我們前面所論述的股價(jià)運(yùn)動(dòng)呈現(xiàn)之字形走勢(shì)

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