財(cái)務(wù)分析與盈余管理(ppt 18頁)

1、l一、財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)一、財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)l 解讀三大財(cái)務(wù)報(bào)表解讀三大財(cái)務(wù)報(bào)表l二、財(cái)務(wù)分析的核心環(huán)節(jié)二、財(cái)務(wù)分析的核心環(huán)節(jié)l 比率分析比率分析l三、財(cái)務(wù)分析的關(guān)鍵環(huán)節(jié)三、財(cái)務(wù)分析的關(guān)鍵環(huán)節(jié)l 關(guān)注報(bào)表的真實(shí)性關(guān)注報(bào)表的真實(shí)性l關(guān)注報(bào)表項(xiàng)目的構(gòu)成，關(guān)注報(bào)表項(xiàng)目的構(gòu)成，l如不良資產(chǎn)有多少？如不良資產(chǎn)有多少？l待攤費(fèi)用、待處理資產(chǎn)凈損失、高齡應(yīng)收帳款待攤費(fèi)用、待處理資產(chǎn)凈損失、高齡應(yīng)收帳款l近期的債務(wù)壓力有多大？近期的債務(wù)壓力有多大？l流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債小于流動(dòng)負(fù)債小于0？l歷年的盈余積累如何？歷年的盈余積累如何？l不僅應(yīng)關(guān)注總資產(chǎn)，更應(yīng)關(guān)注凈資產(chǎn)不僅應(yīng)關(guān)注總資產(chǎn)，更應(yīng)關(guān)注凈資產(chǎn)財(cái)務(wù)分析

2、的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)：解讀報(bào)表財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)：解讀報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債表（20 xx年12月31日）資資 產(chǎn)產(chǎn) 金金 額額 負(fù)債和所有者權(quán)益負(fù)債和所有者權(quán)益 金金 額額流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債 貨幣資金 短期銀行借款 應(yīng)收賬款 短期債券 存貨 應(yīng)付賬款 預(yù)付帳款 到期的長(zhǎng)期負(fù)債非流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn) 應(yīng)付費(fèi)用固定資產(chǎn)凈值 非流動(dòng)負(fù)債非流動(dòng)負(fù)債 無形資產(chǎn) 長(zhǎng)期銀行貸款 長(zhǎng)期投資 長(zhǎng)期債券 所有者權(quán)益所有者權(quán)益 實(shí)收資本 資本公積資本公積 盈余公積盈余公積 未分配利潤(rùn)未分配利潤(rùn)總資產(chǎn)總資產(chǎn) 負(fù)債負(fù)債+所有者權(quán)益所有者權(quán)益l表達(dá)公司在一定期間的經(jīng)營(yíng)成果。表達(dá)公司在一定期間的經(jīng)營(yíng)成果。l凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)=利潤(rùn)總

3、額利潤(rùn)總額所得稅所得稅l利潤(rùn)總額利潤(rùn)總額=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+（）投資收益）投資收益+營(yíng)業(yè)外收益營(yíng)業(yè)外收益營(yíng)業(yè)外支出營(yíng)業(yè)外支出l營(yíng)業(yè)利潤(rùn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)+其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)管理費(fèi)用管理費(fèi)用營(yíng)業(yè)費(fèi)用營(yíng)業(yè)費(fèi)用l 財(cái)務(wù)費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用l主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)成本主營(yíng)業(yè)務(wù)成本l 主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加解讀重點(diǎn)：關(guān)注利潤(rùn)的構(gòu)成解讀重點(diǎn)：關(guān)注利潤(rùn)的構(gòu)成 不僅關(guān)注利潤(rùn)總額，更應(yīng)關(guān)注主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)不僅關(guān)注利潤(rùn)總額，更應(yīng)關(guān)注主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) 項(xiàng) 目 金 額一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金和附加 二、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) 加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn) 減：

4、營(yíng)業(yè)費(fèi)用 管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 加：投資收益 補(bǔ)貼收入 營(yíng)業(yè)外收入 減：營(yíng)業(yè)外支出四、稅前利潤(rùn) 減：所得稅六、凈利潤(rùn)l經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流在評(píng)價(jià)企業(yè)未來獲取現(xiàn)金能力時(shí)最經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流在評(píng)價(jià)企業(yè)未來獲取現(xiàn)金能力時(shí)最為關(guān)鍵。為關(guān)鍵。l投資和融資活動(dòng)的現(xiàn)金流的分析，應(yīng)結(jié)合經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金投資和融資活動(dòng)的現(xiàn)金流的分析，應(yīng)結(jié)合經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流共同進(jìn)行。流共同進(jìn)行。結(jié)構(gòu)：結(jié)構(gòu)：一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量四、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額四、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額ABC公司現(xiàn)金流

5、量表 項(xiàng) 目 金 額A：營(yíng)業(yè)凈現(xiàn)金流入（直接法）： 銷售收入凈額減：銷售成本（不含折舊） 銷售及管理費(fèi)用 稅金 （ 應(yīng)收款+存貨應(yīng)付款）的變動(dòng)額經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入小計(jì)B：投資凈現(xiàn)金流入：加：出售固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其它長(zhǎng)期資產(chǎn) 收回到期投資 取得投資收益減：購建固定、無形和其它長(zhǎng)期資產(chǎn) 投資支出的現(xiàn)金投資現(xiàn)金凈流入小計(jì)C：籌資凈現(xiàn)金流入：加：長(zhǎng)期借款增加 短期借款增加 吸收投資收到的現(xiàn)金減：償還到期債務(wù) 支付籌資費(fèi)用 支付利息 支付股利籌資現(xiàn)金凈流入小計(jì)D：總凈現(xiàn)金流入（A+B+C）l企業(yè)明天會(huì)不會(huì)倒閉？企業(yè)明天會(huì)不會(huì)倒閉？l企業(yè)的錢從哪里來？企業(yè)的錢從哪里來？l企業(yè)會(huì)不會(huì)做生意？企業(yè)會(huì)不會(huì)做生意

6、？l企業(yè)會(huì)不會(huì)賺錢？企業(yè)會(huì)不會(huì)賺錢？流流動(dòng)動(dòng)負(fù)負(fù)債債總總額額流流動(dòng)動(dòng)資資產(chǎn)產(chǎn)總總額額流流動(dòng)動(dòng)比比率率資資產(chǎn)產(chǎn)總總額額負(fù)負(fù)債債總總額額資資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)負(fù)債債率率平平均均資資產(chǎn)產(chǎn)總總額額銷銷售售收收入入凈凈額額總總資資產(chǎn)產(chǎn)周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率率平平均均資資產(chǎn)產(chǎn)總總額額稅稅后后凈凈利利資資產(chǎn)產(chǎn)報(bào)報(bào)酬酬率率凈資產(chǎn)回報(bào)率凈資產(chǎn)回報(bào)率管理人員可以通過三種方式影響資本回報(bào)率管理人員可以通過三種方式影響資本回報(bào)率: :凈利潤(rùn)率凈利潤(rùn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益系數(shù)權(quán)益系數(shù)銷售收入銷售收入股東權(quán)益股東權(quán)益銷售收入銷售收入總資產(chǎn)總資產(chǎn)總資產(chǎn)總資產(chǎn)股東權(quán)益股東權(quán)益X XX XX X凈利潤(rùn)率凈利潤(rùn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率權(quán)益系數(shù)權(quán)益

7、系數(shù)X XX X 凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)股東權(quán)益股東權(quán)益凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)銷售收入銷售收入凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)銷售收入銷售收入股東權(quán)益報(bào)酬率股東權(quán)益報(bào)酬率資產(chǎn)報(bào)酬率資產(chǎn)報(bào)酬率平均權(quán)益乘數(shù)平均權(quán)益乘數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售凈利率銷售凈利率凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)銷售收入銷售收入銷售收入銷售收入資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額總收入總收入總成本總成本非流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)銷售成本銷售成本銷售費(fèi)用銷售費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用營(yíng)業(yè)外支出營(yíng)業(yè)外支出管理費(fèi)用管理費(fèi)用稅金稅金固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)長(zhǎng)期投資長(zhǎng)期投資 貨幣貨幣資金資金短期短期投資投資無形資產(chǎn)及無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)其他資產(chǎn)應(yīng)收及預(yù)應(yīng)收及預(yù)付帳款付帳款存貨存貨其他流動(dòng)其他流動(dòng)資產(chǎn)資產(chǎn)-+l

8、A公司公司l銷售收入銷售收入 1000000l生產(chǎn)成本生產(chǎn)成本 590373l管理費(fèi)用管理費(fèi)用 250000l銷售費(fèi)用銷售費(fèi)用 80000l財(cái)務(wù)費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用 5000l凈利潤(rùn)凈利潤(rùn) 50000l資產(chǎn)平均余額資產(chǎn)平均余額500000l股東權(quán)益平均余額股東權(quán)益平均余額l 250000lB公司公司l1000000l579299l270000l85000l6000l40000l400000l200000要求：運(yùn)用杜幫分析法對(duì)要求：運(yùn)用杜幫分析法對(duì)A、B公司的財(cái)務(wù)情況進(jìn)行分析。公司的財(cái)務(wù)情況進(jìn)行分析。l A公司公司l股東權(quán)益報(bào)酬率股東權(quán)益報(bào)酬率 20%l權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù) 2l資產(chǎn)報(bào)酬率資產(chǎn)報(bào)酬率 10%

9、l銷售凈利率銷售凈利率 5%l資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 2lB公司公司l20%l2l10%l4%l2、5A公司應(yīng)努力加速資金周轉(zhuǎn)公司應(yīng)努力加速資金周轉(zhuǎn)B公司應(yīng)努力降低期間費(fèi)用公司應(yīng)努力降低期間費(fèi)用杜邦分析體系的作用杜邦分析體系的作用 解釋指標(biāo)變動(dòng)的原因和變動(dòng)趨勢(shì)，為采取措施指明解釋指標(biāo)變動(dòng)的原因和變動(dòng)趨勢(shì)，為采取措施指明方向。方向。特點(diǎn)特點(diǎn)杜邦分析體系是一種分解財(cái)務(wù)比率的方法，而不是另外建立杜邦分析體系是一種分解財(cái)務(wù)比率的方法，而不是另外建立新的財(cái)務(wù)指標(biāo)。新的財(cái)務(wù)指標(biāo)。l A公司公司 B公司公司l凈利潤(rùn)率凈利潤(rùn)率 7.7% 8.7%l總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 1.3 1.15l=資產(chǎn)報(bào)酬率資產(chǎn)報(bào)酬率 10% 10% l權(quán)益系數(shù)權(quán)益系數(shù) 3.27 3.62 l權(quán)益報(bào)酬率權(quán)益報(bào)酬率 32.7% 36.2%l一個(gè)話題：一個(gè)話題：l盈余管理（利潤(rùn)操縱）的問題盈余管理（利潤(rùn)操縱）的問題讓我擁有你真心的面孔l關(guān)注注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)報(bào)告關(guān)注注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)報(bào)告l關(guān)注報(bào)表附注（或有負(fù)債、擔(dān)保責(zé)任、期后事項(xiàng)、關(guān)注報(bào)表附注（或有負(fù)債、擔(dān)保責(zé)任、期后事