國際金融學(xué)復(fù)習(xí)資料

1、國際金融學(xué)復(fù)習(xí)資料第一章1 外匯動(dòng)態(tài)含義:指一國貨幣兌換成另一個(gè)國貨幣的實(shí)踐過程,通過這種活動(dòng)來清償國際間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。靜態(tài)含義:指國際間為清償債權(quán)債務(wù)關(guān)系進(jìn)行的兌換活動(dòng)所憑借的手段和工具。2 匯率外匯匯率:不同貨幣間的兌換比率或比價(jià)。匯率:外匯是可以在國際上自由兌換、買賣的資產(chǎn),也是一種商品,而匯率就是這種特殊商品的“特殊價(jià)格”。3 匯率標(biāo)價(jià)方法直接標(biāo)價(jià)法:指以一定單位的外幣為標(biāo)準(zhǔn),來計(jì)算折合多少單位的本國貨幣。間接標(biāo)價(jià)法:指以一定單位的本幣為標(biāo)準(zhǔn),來計(jì)算折合若干單位的外國貨幣。4 匯率的種類(P19從銀行買賣的角度劃分:買入?yún)R率,賣出匯率,中間匯率按外匯買賣成交后的交割時(shí)間劃分:即期匯率

2、,遠(yuǎn)期匯率按匯率制定的方法:基礎(chǔ)匯率,套算匯率-外匯交易中支付方式劃分:電匯匯率、信匯匯率、票匯匯率-外匯管制程度劃分:官方匯率、市場匯率-外匯使用范圍劃分:貿(mào)易匯率、金融匯率-國際匯率制度劃分:固定匯率、浮動(dòng)匯率-紙幣制度下匯率是否經(jīng)通貨膨脹調(diào)整劃分:名義匯率、實(shí)際匯率5 紙幣制度下的匯率決定因素(購買力用通貨膨脹程度來衡量的貨幣實(shí)際是貨幣對內(nèi)價(jià)值,對內(nèi)價(jià)值是決定對外價(jià)值(匯率的基礎(chǔ)。對內(nèi)價(jià)值具體體現(xiàn)于貨幣在國內(nèi)的購買力高低,貨幣購買力用能表明通貨膨脹程度的物價(jià)指數(shù)計(jì)算。6 紙幣制度下的匯率變動(dòng)因素(P25國際收支差額利率水平通貨膨脹因素投機(jī)資本財(cái)政、貨幣政策政府的市場干預(yù)一國的經(jīng)濟(jì)實(shí)力其他

3、因素7 匯率變化的經(jīng)濟(jì)影響(P29(1對貿(mào)易收支的影響(2對資本流動(dòng)的影響(3對外匯儲(chǔ)備的影響(4對價(jià)格水平的影響(5對微觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響(6對國際經(jīng)濟(jì)關(guān)系的影響8 馬歇爾-勒納條件(P29它表明的是,如果一國處于貿(mào)易逆差中,即VxVm,或Vx/Vm1(Vx,Vm分別代表出口總值和進(jìn)口總值,會(huì)引起貨幣貶值。第二章1 外匯市場:是專門從事外匯交易的市場,它包括金融機(jī)構(gòu)之間的同業(yè)務(wù)外匯市場和金融構(gòu)與客戶之間的外匯零售市場。2 外匯市場的起源(P43(1主權(quán)貨幣的存在(2非主權(quán)貨幣對境外資源的支配權(quán)和索取權(quán)的存在(3金融風(fēng)險(xiǎn)的存在(4投機(jī)獲利動(dòng)機(jī)的存在3 外匯市場的參與者商業(yè)銀行、中央銀行及政府主管

4、外匯的機(jī)構(gòu)、外匯經(jīng)紀(jì)商、外匯交易商、外匯的實(shí)際供應(yīng)者和需求者、外匯投機(jī)者4 外匯市場的交易產(chǎn)品(P48即期交易:匯出匯款、匯入?yún)R款、出口收匯遠(yuǎn)期交易掉期交易5 外匯衍生產(chǎn)品的基本特征杠桿效應(yīng)、未來性、風(fēng)險(xiǎn)性、虛擬性、高度有機(jī)性、設(shè)計(jì)的靈活性、帳外性6 外匯遠(yuǎn)期交易(P607 利率平價(jià)定理及推導(dǎo)過程(P638 外匯遠(yuǎn)期合約的運(yùn)用(P65套期保值、投機(jī)、套利第三章1 外匯期貨交易的主要特征(P67交易合約標(biāo)準(zhǔn)化集中交易和結(jié)算市場流動(dòng)性高價(jià)格形成和波動(dòng)限制規(guī)范化履約有保證投機(jī)性高2 外匯期權(quán)交易(P703 中國外匯衍生品現(xiàn)狀(P78第四章1 離岸市場:將特定貨幣的存放業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到貨幣發(fā)行國境外進(jìn)行,從

5、而擺脫發(fā)行機(jī)構(gòu)的管制和影響2 歐洲貨幣:指由貨幣發(fā)行國境外銀行體系所創(chuàng)造的該種貨幣存貸款業(yè)務(wù),而非特指歐洲某個(gè)國家的貨幣3 歐洲貨幣市場發(fā)展與信用膨脹(P884 外國債券:指借款人在國外資本市場發(fā)行的以發(fā)行國貨幣標(biāo)價(jià)的債券5 歐洲債券:指借款人在其它國家發(fā)行的以非發(fā)行國貨幣標(biāo)價(jià)的債券6 比較外國債券和歐洲債券7 歐洲債券市場的特點(diǎn)對于籌資者;(1發(fā)行歐洲債券的融資成本更低(2由于是境外市場,不需要有關(guān)國家申請批準(zhǔn),不受各國金融法律約束(3可以自由選擇貨幣面值(4可以用一種貨幣發(fā)行,也可以用兩三種貨幣發(fā)行,到期有貸款人選擇使用對自己最為有利的貨幣還本付息(5歐洲債券市場比一般債券市場容量大,可以

6、籌集大到大量資金,并且利率低,時(shí)間長對于投資者:投資比較安全,可以獲得較多收益第五章1 國際貨幣市場的含義:是對期限在一年以下的金融工具進(jìn)行跨境交易的市場2 LIBOR:倫敦同業(yè)拆放利率3 國際債券市場的含義(P994 國際資本市場的含義和分類(P99含義;對期限在一年或者一年以上的金融工具進(jìn)行跨境交易的市場分類:中長期國際信貸市場、國際債券市場、國際股票市場5 金融市場一體化的衡量標(biāo)準(zhǔn)(P101拋補(bǔ)利率評(píng)價(jià)非拋補(bǔ)利率評(píng)價(jià)實(shí)際利率平價(jià)儲(chǔ)蓄與投資模型6 主要跨國機(jī)構(gòu)投資者(P105商業(yè)銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老基金、投資基金7 國際組合投資的動(dòng)機(jī)(P112獲取更高的收益獲取風(fēng)險(xiǎn)分散化收益8

7、國際組合投資渠道在外國證券市場上直接購買外國證券購買本國市場的外國證券投資共同基金9 投資組合的運(yùn)用(P187第六章1 外匯風(fēng)險(xiǎn):是指在不同貨幣的相互兌換或折算中,因匯率在一定時(shí)間內(nèi)發(fā)生始料未及的的變動(dòng)致使有關(guān)國家金融主體實(shí)際收益與預(yù)期收益或?qū)嶋H成本與預(yù)期成本發(fā)生背離,從而蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性2 風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成要素風(fēng)險(xiǎn)頭寸、兩種以上的貨幣兌換、成交與資金清算之間的時(shí)間、匯率波動(dòng)3 外匯交易風(fēng)險(xiǎn):是指企業(yè)或個(gè)人在交割、清算對外債權(quán)債務(wù)時(shí)因匯率變動(dòng)而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)損失的可能性。4 外匯風(fēng)險(xiǎn)種類外匯交易風(fēng)險(xiǎn)、外匯折算風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)5 外匯風(fēng)險(xiǎn)管理原則全面重視原則管理多樣化原則收益最大化原則6 轉(zhuǎn)移定價(jià)(P142

8、第七章1 國際直接投資方式:是指投資者跨越國界通過創(chuàng)立、收購等手段,以掌握和控制國外企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)從而謀取利潤的一種投資活動(dòng)2 國家風(fēng)險(xiǎn):也稱政治風(fēng)險(xiǎn),是指由于東道國或投資所在國國內(nèi)政治環(huán)境或東道國與其他國家之間政治關(guān)系發(fā)生改變,即由于國家的強(qiáng)制力量而給外國的企業(yè)或投資者造成經(jīng)濟(jì)損失的可能性3 國家風(fēng)險(xiǎn)的成因(P168國有化市場準(zhǔn)入政策財(cái)政金融政策外資管理措施貨幣不可兌換性消費(fèi)偏好經(jīng)濟(jì)周期戰(zhàn)爭第八章1 跨國公司現(xiàn)金管理技術(shù)(P181凈額清算加速清算規(guī)避東道國的管制內(nèi)部現(xiàn)金流動(dòng)2 貿(mào)易融資的常用工具(P190信用證、打包貸款、應(yīng)收帳戶售出、銀行承兌與貼現(xiàn)、進(jìn)出口押匯、國際保理3 進(jìn)口押匯:是指信用

9、證項(xiàng)下單據(jù)到期并經(jīng)核算無誤后,開證申請人因資金周轉(zhuǎn)關(guān)系,無法及時(shí)對外付款贖單,以該信用證項(xiàng)下代表貨物權(quán)的單據(jù)為質(zhì)押,并同時(shí)提供必要的低壓|質(zhì)押或其他擔(dān)保,由銀行先行代為對外付款的容子方式。(P1944 計(jì)算實(shí)際融資成本(P201第九章1 影響跨國公司資本成本的因素融資條件、收益穩(wěn)定性、風(fēng)險(xiǎn)水平2 CAPM模型的經(jīng)濟(jì)含義:在競爭性市場中,影響回報(bào)率r的,不是該證券的總風(fēng)險(xiǎn)程度,而是總風(fēng)險(xiǎn)中的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)3 利率互換:是交易雙方在債務(wù)幣種相同的情況下,相互交換不同形式的利率的一種預(yù)約業(yè)務(wù)4 國際稅收的主要種類所得稅、預(yù)提稅、稅收滾動(dòng)、國家之間避稅雙重征稅協(xié)議、稅收抵免5 轉(zhuǎn)移定價(jià)與減稅(P229第十

10、章1 國際收支:指一個(gè)國家或地區(qū)與世界上其他國家與地區(qū)之間,由于貿(mào)易、非貿(mào)易和資本往來而引起國際間資金移動(dòng),從而發(fā)生的一種國際間資金收支行為2 國際收支平衡表編制原則復(fù)式記帳原則、權(quán)責(zé)發(fā)生制原則、市場價(jià)格原則、單一記帳貨幣原則3 國際收支平衡表內(nèi)容(P239經(jīng)常項(xiàng)目:貨物和服務(wù)、收入、經(jīng)常轉(zhuǎn)移資本和金融項(xiàng)目誤差和遺漏項(xiàng)目4 外債:是在任何給定的時(shí)刻,一國所居民所欠非居民的以外國貨幣或本國貨幣為核算單位的具體契約性償還義務(wù)的全部債務(wù)5 外債結(jié)構(gòu)管理(P248融資結(jié)構(gòu)管理期限結(jié)構(gòu)管理利率結(jié)構(gòu)管理幣種結(jié)構(gòu)管理市場與國別結(jié)構(gòu)管理6 國際儲(chǔ)備:是一國貨幣當(dāng)局為彌補(bǔ)國際收支逆差、維持本國貨幣匯率的穩(wěn)定以及

11、應(yīng)付各種緊急支付而持有的、為世界各國所普遍接受的資產(chǎn)7 國際清償力:指該國無需采取任何影響本國經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)行的特別調(diào)節(jié)措施即能平衡國際收支逆差和維護(hù)其匯率的總體能力8 國際儲(chǔ)備的構(gòu)成黃金儲(chǔ)備、外匯儲(chǔ)備、在國際貨幣基金組織中的儲(chǔ)備頭寸、特別提款權(quán)9 特別提款權(quán)(SDRS:國際貨幣基金組織為了解決國際儲(chǔ)備不足的問題,于1969年在基金組織第24屆年會(huì)上創(chuàng)設(shè)的新的國際儲(chǔ)備資產(chǎn),實(shí)際上是補(bǔ)充原有儲(chǔ)備資產(chǎn)的一種國際流通手段10 影響國際儲(chǔ)備適度規(guī)模的因素一國國際儲(chǔ)備的范圍及其在國際貨幣體系中的作用國際收支流量的大小及穩(wěn)定程度其他調(diào)節(jié)國際收支手段的運(yùn)用及其有效性一國國際融資能力的大小及所處的國際環(huán)境一國對匯

12、率制度和匯率政策的選擇一國的對外開放程度持有國際儲(chǔ)備的機(jī)會(huì)成本一國在特定時(shí)期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)11 國際儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)管理原則(P257流動(dòng)性、安全性、盈利性12 國際收支失衡的一般分析(P260經(jīng)濟(jì)周期變化的影響經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的制約國民收入變化的影響貨幣幣值波動(dòng)的影響 13 國際儲(chǔ)備與國際清償力的關(guān)系 (1從內(nèi)容上看,國際清償力的范圍比國際儲(chǔ)備大 (2從性質(zhì)上看,國際儲(chǔ)備的使用是無條件的,國際清償力的使用是有條件的 (3從兩者數(shù)量關(guān)系看,一個(gè)國家的國際清償力是該國政府在國際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中所能動(dòng)用 的一切外匯資源的總和,而國際儲(chǔ)備只是其中的一部分 第十一章 1 固定匯率制的利弊(283 優(yōu)點(diǎn):有利于國際貿(mào)易和投

13、資活動(dòng) 有利于抑制國內(nèi)通貨膨脹 防止外匯投機(jī),穩(wěn)定外匯市場 作為外部約束,防止不正當(dāng)競爭危害世界經(jīng)濟(jì) 缺點(diǎn):容易輸入國外通貨膨脹 貨幣政策喪失獨(dú)立性 容易出現(xiàn)內(nèi)外均衡沖突 2 浮動(dòng)匯率制的利弊(P284 優(yōu)點(diǎn):匯率反映國際交往真實(shí)情況 外部均衡可自動(dòng)實(shí)現(xiàn),不引起國內(nèi)經(jīng)濟(jì)波動(dòng) 可自動(dòng)調(diào)節(jié)短期資金流動(dòng),預(yù)防投機(jī)沖擊 增強(qiáng)本國貨幣政策自主性 避免通貨膨脹跨國傳播 確定:增大不確定性和外匯風(fēng)險(xiǎn)危害 外匯市場動(dòng)蕩,容易引起資金頻繁移動(dòng)和投機(jī) 容易濫用匯率政策 3 居中安排的匯率制度(P287 管理浮動(dòng) 爬行釘住 釘住平行幅度 貨幣委員會(huì) 4 歐洲貨幣體系的形成(P294 創(chuàng)立歐洲貨幣單位,并逐漸發(fā)展為各

14、國普遍接受的歐洲共同貨幣 確立抄蛇形聯(lián)合浮動(dòng)機(jī)制,穩(wěn)定成員國匯率 成立歐洲貨幣基金 5 匯率目標(biāo)區(qū)的含義 廣義:指將匯率波動(dòng)限制在中心匯率附近一定區(qū)域內(nèi)的匯率制度 狹義: 特指 20 世紀(jì) 80 年代初美國學(xué)者威廉姆森提出的以限制匯率波動(dòng)幅度為核心, 包括 確定中心匯率及其變動(dòng)幅度,維系目標(biāo)區(qū)的國內(nèi)外政策協(xié)調(diào)等內(nèi)容的國際貨幣體系設(shè)想 第十二章 1 中長期國際資本流動(dòng)的經(jīng)濟(jì)效益(P306 對流入國的積極效應(yīng):有利于欠發(fā)達(dá)國家的資本形成,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)長期發(fā)展 有助于平抑國內(nèi)經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng) 對流出國的積極效應(yīng): 為流出國原本閑置的資金開辟了更廣闊的用武之地, 并以此完成了 從低效益資金向高效應(yīng)資金的轉(zhuǎn)變 流出國的出口將會(huì)擴(kuò)大 潛在風(fēng)險(xiǎn)和主要危害:國際資本流動(dòng)中的外匯風(fēng)險(xiǎn) -利率風(fēng)險(xiǎn) 可能危害流入國的銀行體系 2 短期資本流動(dòng)的特點(diǎn)(P310 規(guī)模大,周期短,流動(dòng)速度快,風(fēng)險(xiǎn)高,影響巨大 3 國際短期資本流動(dòng)的經(jīng)濟(jì)效益( P312 積極效益:有助于國際金融市場的發(fā)展 有利于促進(jìn)國際貿(mào)易發(fā)展 為跨國公司短期資產(chǎn)負(fù)債管理創(chuàng)造了便捷條件 有利于解決國際收支不平衡問題 消極效益:主要