24財務報表閱讀與涉稅

1、財務報表閱讀與涉稅分析李李 先先 琴琴 注冊會計師注冊會計師 副教授副教授 TELTEL13874806321 培訓目標培訓目標 一、了解新會計準則下的財務報告。 二、通過報表分析，了解企業(yè)的財務狀況、經營成果和現金流量。 三、通過報表分析，發(fā)現企業(yè)可能存在的涉稅問題，進一步確定稅務檢查的方向。授課要點v 資產負債表分析v 利潤表分析v 現金流量表分析v 報表綜合分析v 上市公司主要財務指標分析v 財務報表分析基礎第一講 財務報表分析基礎v財務報告的構成 v財務報告分析的基本方法 v報表分析的步驟v解讀審計報告 v會計報表附注閱讀與分析 新準則下的財務報告 資產負債表

2、 利潤表 現金流量表（31號會計準則） 所有者權益變動表 報表附注 財務報告分析的基本方法 一、比較分析法 1、與歷史比,也稱趨勢分析 2、與同類比,也稱橫向比較 3、與計劃預算比,也稱差異分析 二、比率分析法 1、結構比率 結構比率=部分整體 2、相關比率 某個項目與相關項目加以對比得出的比率。 三、因素分析法 報表分析的步驟 一、注冊會計師審計報告 二、會計報表附注 三、其他信息解讀審計報告 1、無保留意見 2、保留意見 3、否定意見 4、無法表示意見會計報表附注閱讀與分析 會計報表附注是為便于會計報表使用者理解會計報表的內容，而對會計報表的編制基礎、編制依據、編制原則和方法及主要項目等所

3、作的解釋。 通過對它的認真閱讀，我們可以驗證公司 所采用的會計政策、會計估計及其變更是否與 其實際操作相符，了解公司或有事項、資產負 債表日后事項、關聯方及關聯方交易、公司合 并分立事項等影響或潛在影響公司經營及利潤 的相關因素，以此來判斷其披露是否充分、是 否存在依靠以上特殊事項操控利潤的嫌疑?？?以說,分析會計報表附注是深入挖掘公司財務信 息的有效途徑。會計報表附注的基本內容 公司的基本情況 主要會計政策及其估計變更情況說明 主要會計報表項目注釋 或有事項說明 資產負債表日后事項中的非調整事項 關聯方關系及其說明 其他重大事項 第二講 資產負債表分析v 資產負債表的格式 v 資產負債表結構

4、分析 v 資產負債表趨勢分析 v 償債能力分析v 資產負債表項目分析 v 資產負債表的作用 資產負債表的作用 一、反映資產分布情況 二、表明企業(yè)承擔的債務及償還時間 三、反映凈資產及其形成原因 四、反映企業(yè)財務狀況的發(fā)展趨勢資產負債表的格式一、賬戶式表格二、報告式表格 見新報表資產負債表結構分析資產負債表結構分析 合理的財務結構是企業(yè)持續(xù)、穩(wěn)定增長的基礎。從資產負債表上看企業(yè)財務結構的合理性，主要是看企業(yè)資產和負債的分布結構是否合理，這也是觀察與評估企業(yè)財務風險的一個方面。 理想的資產負債表結構理想的資產負債表結構 流動資產： 60% 流動負債 30%其中：速動資產30% 長期資產 40% 長

5、期負債 10% 負債合計 40% 所有者權益 60% 資產合計100%負債和所有者 權益的合計100% 雅戈爾雅戈爾2005年度資產負債表結構年度資產負債表結構 流動資產： 53.9% 流動負債 59.38%其中：速動資產 20.36% 長期資產 46.1% 長期負債 3.01% 負債合計 62.39% 所有者權益 37.61% 資產合計 100%負債和所有者權益的合計 100%資產負債表趨勢分析 趨勢分析法是在比較會計報表中用金額、百分比的形式,對每個項目的報告期金額與基期金額進行比較分析,編制比較會計報表,通過對報表中各項目的增減情況進行分析,以觀察公司財務狀況和經營成果的變化趨勢。尤其對

6、一些重要的和異常的項目，應進行重點分析。 資產負債表趨勢分析的要點： 1、總資產的變動情況 2、變動的是哪些資產，這些資產變動的原因 3、這些資產的變動會對企業(yè)的盈利產生什么 樣的影響 4、負債和所有者權益的變化情況及其對企業(yè)財 務的影響。 案例：yager.xls短期償債能力分析 一、流動比率 流動比率=流動資產/流動負債 2007年雅戈爾流動比率9636=0.99 二、速動比率 速動比率=(流動資產-存貨)流動負債 為什么在計算速動比例時要扣除存貨 (1) 存貨的變現速度在流動資產中最慢 (2) 由于某種原因,部分存貨已損失報廢還沒處理

7、(3) 部分存貨已抵押給債權人 (4) 存貨估價存在著與市價懸殊的問題 雅戈爾公司 速動比率=96-7369713562.12）36=0.4534說明:1、速動比率為1比較合適 2、行業(yè)不同會有很大差別,大量現銷的商店、賓館由于幾乎沒有應收賬款,速動比率小于1很正常。 三、現金比率 現金比率=（現金+現金等價物）流動負債長期償債能力分析一、 資產負債率 資產負債率是企業(yè)負債總額除以資產總額的比率。它表明在總資產中有多大比例是通過負債取得的，以及資產對債權人的保障程度。 資產負債率=負債總額資產總額二、產權比率 產權比率是指負債總額與所有者權益

8、總額的比率，它是企業(yè)財務結構穩(wěn)健與否的重要標志,它反映企業(yè)所有者權益對債權人權益的保障程度 產權比率=負債總額所有者權益中日美德四國制造業(yè)償債能力指標 國別比率資產負債率流動比率速動比率中國65.06% 92.40% 59.47%日本61.24%140.04%108.08%美國62.48%139.44%89.28%德國72.51%116.59%72.55%資產負債表項目分析一、應收賬款一、應收賬款 1、應收賬款的增減幅度結合利潤表上收入的增減幅度 2、關注應收賬款的對應科目 3、關注明細賬先發(fā)生在貸方的應收賬款 二、其他應收款二、其他應收款 如果其他應收款的余額比應收賬款的余額還大，或者占總資

9、產的比重比較大，一定要檢查其他應收款明細賬，注意關注以下問題： 1、關聯方占用資金的問題 2、個人股東借款的問題 3、企業(yè)應收的各種賠償款長期掛賬 4、利用其他應收款逃避收入。三、應收股利和應收利息三、應收股利和應收利息 資產負債表中應收股利增加說明被投資企業(yè)本期宣告分配了股利，要注意檢查投資企業(yè)有沒有按稅法規(guī)定申報投資收益。 資產負債表中應收利息增加注意檢查企業(yè)有沒有申報投資收益或利息收入。 應收股利和應收利息的減少結合現金流量表中“投資收益收到的現金”進行分析。 四、存貨四、存貨 （一）原材料 用企業(yè)發(fā)出材料匯總表上的數據與成本計算單上的數據比較，如果后者小于前者，則說明原材料除了用于生產

10、外，還可能對內用于在建工程和職工福利，對外用于投資、抵債、換貨、捐贈等。 見案例 （二）庫存商品 用庫存商品帳戶的貸方發(fā)生額與利潤表上的主營業(yè)務成本比較，如果前者大于后者說明企業(yè)的產品可能有銷售以外的用途，除檢查“庫存商品”明細賬外，還要關注“發(fā)出商品”、“分期收款發(fā)出商品”和“委托代銷商品”等賬戶。五、固定資產、累計折舊、固定資產清理五、固定資產、累計折舊、固定資產清理。 （一）分析固定資產增加的來源渠道 （二）固定資產增加對企業(yè)盈利能力的影響 （三）固定資產減少的原因 （四）注意固定資產清理的紅字 見案例（五）注意折舊的檢查 1、看附注中披露的會計估計變更 2、看綜合折舊率 綜合折舊率=(

11、年末累計折舊年初累計折舊)固定資產平均原值六、在建工程、無形資產、長期待攤費用六、在建工程、無形資產、長期待攤費用 1、關注在建工程是否領用本企業(yè)產品和材料 2、結合長期借款，檢查企業(yè)有無把資本化的借款費用記入了“財務費用” 3、檢查工程試運行收入，有無申報所得 4、檢查無形資產的攤銷和一次轉銷問題 5、檢查長期待攤費用的攤銷是否正確七、長期股權投資 1、投資收益的檢查,檢查應收股利賬戶。 2、股權轉讓所得的檢查，注意投資轉讓成本的確定。 見案例八、應付賬款、其他應付款及預收款項八、應付賬款、其他應付款及預收款項 分析納稅人應收付賬款增減變動情況 長期掛賬的應付賬款要注意函證 其他應付款如果是

12、包裝物的押金，要 注意掛賬時間是否超過了一年7 7、預計負債預計負債的稅務處理是否正確。的稅務處理是否正確。8 8、資本公積、資本公積 1、無法支付的應付款項 2、債務重組收益 3、接受捐贈 4、資產評估增值 5、其他9、盈余公積和未分配利潤 注意：盈余公積的對應賬戶只能是利潤分配賬戶。 未分配利潤的對應賬戶主要是本年利潤和以前年度損益調整。 第三講 利潤表 的分析 v 什么是利潤表 v 利潤表的基本格式v 利潤表的作用 v 盈利能力分析v 企業(yè)管理效率分析 什么是利潤表什么是利潤表 利潤表是總括反映一定時期內（月度、年度）利潤或虧損的實現情況的會計報表，是將“收入-費用=利潤“的公式用一目了

13、 然的表格形式表現出來。利潤表的基本格式利潤表的基本格式一、單步驟式利潤表二、多步驟式利潤表 新準則報表.doc利潤表的作用 1.有助于評價企業(yè)的盈利能力 2.可以幫助判斷企業(yè)的價值 3.有助于預測企業(yè)未來的盈利能力和發(fā)展趨勢 盈利能力分析1、把握結果-賺了多少錢？2、分層觀察-在哪里賺的？是來自日?；顒舆€是偶然所得？3、項目對比-滿意嗎？ （1）與上期比 （2）與預算比 案例 yager.xls盈利能力分析 1、毛利率=主營業(yè)務毛利主營業(yè)務收入 2、銷售凈利率=凈利潤銷售收入 3、主營業(yè)務利潤占經營性利潤的比例 經營性利潤= 主營業(yè)務利潤+其他業(yè)務利潤 4、營業(yè)利潤占利潤總額的穩(wěn)定性 5、資

14、產凈利率是企業(yè)凈利潤與平均資產總額的百分比 平均資產總額=(期初資產總額+期末資產總額)2 資產凈利率=凈利潤平均資產總額6、凈資產收益率 凈資產收益率是凈利潤與平均凈資產的百分比,也叫凈值報酬率或權益報酬率 凈資產收益率=凈利潤平均凈資產企業(yè)管理效率分析一、一、 營業(yè)周期營業(yè)周期 營業(yè)周期是指從取得存貨開始到銷售存貨并收回現金為止的這段時間 營業(yè)周期=存貨周轉天數+應收賬款周轉天數 說明: 該指標反映多長時間能將存貨變成現金,一般情況下,營業(yè)周期短,說明資金周轉速度快;營業(yè)周期長說明周轉速度慢2 2、 資產周轉率資產周轉率 總資產周轉率=銷售收入 平均資產總額 說明:該指標反映總資產的周轉速

15、度。周轉速度越快,反映銷售能力越強。企業(yè)可以通過薄利多銷的辦法,加速資產的周轉,帶來利潤絕對額的增加。3 3、 存貨周轉率存貨周轉率 存貨周轉率是衡量和評價企業(yè)購入存貨、投入生產、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標 。 存貨周轉率=銷售成本平均存貨 存貨周轉天數=360存貨周轉率 例：雅戈爾公司2007年存貨周轉率 =4539462810.69（7369713562.12+5465662278.03）2 =0.71 存貨周轉天數=3600.71=507.044 4、 應收賬款周轉率應收賬款周轉率 應收賬款周轉率=銷售收入平均應收賬款 應收賬款周轉天數=360應收賬款周轉率 說明：一般來說，應

16、收賬款周轉率越高,平均收現期越短,說明應收賬款的回收期越快。但有時該指標不能反映實際情況：如季節(jié)性銷售，年末銷售大量增加或大量減少等。5、固定資產周轉率固定資產周轉率=銷售收入平均固定資產總額 說明：該指標反映固定資產的利用效率。 第四講 現金流量表分析 現金流量表中主要項目的確定 現金流量表結構的分析 財務風險透視 現金流量表的比率分析 現金流量表是反映現金及現金等價物變動的會計報表。 現金等價物-三個月內即將到期的債券投資。 雅戈爾現金流量表.doc 現金流量表分析v現金流量表中主要項目的確定 1 1、銷售商品提供勞務收到的現金、銷售商品提供勞務收到的現金 =“主營業(yè)務收入和增值稅銷項稅額

17、”+應收賬款項目本期減少額（減增加）+應收票據項目本期減少額（減增加）+預收賬款項目本期增加（減減少）特殊調整業(yè)務例：某企業(yè)2005年度有關資料如下：（1）應收賬款：年初100萬，年末120萬（2）應收票據：年初40萬，年末20萬（3）預收賬款：年初80萬，年末90萬（4）主營業(yè)務收入6000萬元（5）應交稅金增值稅（銷項）1037萬元（6）其他資料如下：本期計提壞賬準備5萬元，應收票據貼現使“財務費用”賬戶產生借方發(fā)生額3萬元，工程領用的本企業(yè)產品100萬元產生增值稅銷項稅額17萬元，收到客戶用11.7萬元商品(貨款10萬元，增值稅1.7萬元)抵償前欠賬款12萬元。 銷售商品提供勞務收到的現

18、金 = 6000+1020-20+20+10-5-3-12=70102 2、購買商品接受勞務支付的現金、購買商品接受勞務支付的現金 =“主營業(yè)務成本和增值稅進項稅額”+應付賬款項目本期減少額（減增加）+應付票據本期減少（減增加）+預付賬款項目本期增加（減減少）+存貨項目本期增加-存貨項目本期減少特殊業(yè)務例：某企業(yè)2005年有關資料如下：（1）應付賬款：年初：100萬，年末120萬（2）應付票據：年初：40萬，年末20萬（3）預付賬款：年初： 80萬，年末90萬（4）主營業(yè)務成本4000萬；存貨項目的年初數 100萬，年末數80萬；（5）應交稅金增值稅（進項）600萬（6）其他資料如下：用固定資

19、產償還應付賬款10萬，生產成本中直接工資項目含有本期發(fā)生的直接生產工人工資費用100萬，本期制造費用發(fā)生額為60萬（其中消耗的物料為5萬元）。 購買商品接受勞務支付的現金。 =4000+600-20+20+10-20-165=4425現金流量表結構的分析現金流量表結構的分析v 現金流量的結構百分比分析是指將現金流表中某一項目的數字做基數,再計算出該項目各組成部分占總體的百分比,以分析各項目的具體構成,從而揭示現金流量表中各個相對作用和總體結構關系。v分析：結構指標的合理性應與企業(yè)所處的階段相聯系 v 對于初創(chuàng)期的企業(yè)來說，流入結構中籌資占絕大部分；流出結構中投資占絕大部分；在發(fā)展期經營活動流入

20、增加，籌資活動現金流入已經下降，但還占一定份額，投資活動現金流出大幅度下降，但小額投資仍在繼續(xù)；在成熟期，占現金流入流出絕大部分的是經營活動現金流量，籌資活動現金流出正在增加，因為大量債務到了還本付息期，分紅比例也在提高，而投資支出基本停止，投資活動流入大量增加；在衰退期，經營萎縮，經營活動現金流量大大減少，企業(yè)必須調整經營方向，否則將進入財務困難狀況。財務風險透視一、現金和現金等價物凈增加額為正一、現金和現金等價物凈增加額為正 1、三項活動的現金凈流量都為正 說明企業(yè)經營和投資效益良好,并且具有較好的融資能力,財務狀況良好。但應重視對投資項目的可行性研究,否則會造成資金浪費。 2、經營活動現

21、金流入量流出量,投資活動現金流入量流出量 說明:這種情況往往發(fā)生在企業(yè)擴張初期,在經營狀況良好的前提下,能順利地開展籌資活動并進行投資,說明財務狀況穩(wěn)定,但應注意投資的規(guī)模和效果。 3、 經營活動現金流入量流出量,投資活動現金流入量流出量,籌資活動現金流入量流出量,投資活動現金流入量流出量,籌資活動現金流入量流出量 說明: 企業(yè)經營狀況良好,在償還前欠債務的同時繼續(xù)投資,但應注意密切關注經營情況的變化,防制經營狀況惡化導致財務狀況惡化。 5 、經營活動現金流入量流出量,籌資活動現金流入量流出量 說明:這種狀況揭示企業(yè)正面臨經營風險, 企業(yè)要么處于新產品投資初期,要么該企業(yè)主營業(yè)務所處市場環(huán)境不

22、佳,要么內部管理存在問題,但由于通過投資分散了風險,它能保持較好的融資能力。 6、經營活動現金流入量流出量,投資活動現金流入量流出量 說明:這種情況表明企業(yè)經營活動和投資活動均不能產生足夠的現金流入,企業(yè)風險較大,各項活動完全依賴外部籌資,若企業(yè)屬于投入發(fā)展初期,這種情況是正常的。 7 7、經營活動現金流入量流出量,籌資活動現金流入量流出量,投資活動現金流入量流出量 分析:這種情況說明企業(yè)進入高速擴張期,經營活動產生的現金流量和籌資活動產生的現金流量不能滿足投資的需要，這時必須對企業(yè)的投資方向進行科學的論 證，避免盲目擴張給企業(yè)帶來的負面影響。2、經營活動現金流入量流出量,投資活動現金流入量流

23、出量,籌資活動現金流入量流出量,投資活動現金流入量流出量,籌資活動現金流入量流出量 分析: 企業(yè)經營情況良好,在償還前欠債務的同時繼續(xù)投資,但經營活動產生的現金流量已不足以滿足兩者的需要,企業(yè)必須密切關注經營情況的變化,關注投資的規(guī)模和效果,防止經營情況惡化導致財務狀況惡化。 4、經營活動現金流入量流出量,籌資活動現金流入量流出量 分析:說明企業(yè)經營活動產生的現金流量嚴重不足,可能主要靠借債維持經營,如果投資活動現金流入量凈額是依靠投資或處置長期資產所得,則企業(yè)財務狀況將面臨嚴峻考驗 。 5、經營活動現金流入量流出量,投資活動現金流 入量流出量 分析:說明企業(yè)經營活動和投資活動均不能產生足夠的

24、現金流入,各項活動完全依賴于借債尚不足于滿足需要,如果企業(yè)不是處于投入時期且行業(yè)前景較好,那么企業(yè)的財務狀況就相當危險。 6、經營活動現金流入量流出量,籌資活動現金流入量流出量 分析: 這種情況說明企業(yè)經營活動產生的現金流量嚴重不足,企業(yè)進入償還債務期,償還債務主要靠投資活動的現金流量,如果投資活動的現金流量主要依靠收回投資或處置長期資產,那么企業(yè)可能面臨破產,應高度警惕。7、經營活動現金流入量流出量,投資活動現金流入量流出量,籌資活動現金流入量流出量 分析:說明企業(yè)經營情況不好,投資效果較差,投入的資金難以收回,如果企業(yè)籌資不能順利進行,則企業(yè)財務狀況相當糟糕,面臨被兼并或破產的危險?，F金流

25、量表的比率分析現金流量表的比率分析1、 現金流動負債比現金流動負債比 =經營現金凈流入流動負債 分析：該指標反映企業(yè)償還即將到期債務的能力，是衡量企業(yè)短期償債能力的動態(tài)指標。指標越大，說明企業(yè)短期償債能力越好，現金償債時效性越強；反之，則表明企業(yè)短期償債能力差。該指標不受那些不易變現的或容易引起沉淀的存貨和應收賬款的影響，因而能更準確地反映企業(yè)的短期償債能力。 2. 每股經營現金流每股經營現金流 每股營業(yè)現金凈流量=經營現金凈流入普通股股數 分析:該指標反映最大的分派股利能力,超過此限度,就要借款分紅3、銷售收現率 銷售收現率=銷售商品提供勞務收到的現金主營業(yè)務收入第五講第五講 財務報表綜合分

26、析財務報表綜合分析 杜邦分析法 綜合評分法 財務報表綜合分析,是將各項財務分析的指標作為一個有機整體, 系統、全面、綜和地對公司的財務狀況和經營成果進行剖析、解釋和評價,說明公司整體的財務狀況和經濟效益的好壞。 杜邦分析法凈資產收益率=資產凈利率權益乘數 權益乘數=總資產凈資產=1/（1-資產負債率） 凈資產收益率=銷售凈利率資產周轉率權益乘數綜合評分法 綜合評分法,也叫財務比率分析法,適用于同行業(yè)、同類型企業(yè)之間的評比。 國有資本金效績評價 綜合評分法.xls第七講 解讀上市公司主要財務指標 一、每股收益 1、基本每股收益 2、稀釋每股收益 3、扣除非經營損益后的每股收益 已披露2007年年

27、報的1573家公司，共實現凈利 潤9497億元，同比增長49.86%，加權平均每股收益0.43元，創(chuàng)下多年來的新高?？鄢墙洺Ｐ該p益的加權平均每股收益0.39元，同樣遠高于近年水平；加權平均凈資產收益率為14.91%，大大高于去年同期10%的水平。 據統計，有410家公司每股收益高于0.5元。每股收益排列前5位(且審計意見為標準)的公司為:中國船舶5.53元，ST浪莎5.21元，中信證券4.01元，吉恩鎳業(yè)3.70元，吉林敖東3.47元。 這5家公司恰好代表了2007年上市公司業(yè)績增長的幾類典型:通過定向增發(fā)收購集團資產，中國船舶大大提升了資產與盈利能力；ST浪莎則通過債務重組的非經常性損益途徑業(yè)績翻身；作為券商龍頭股，中信證券在牛市中自然賺