銀團貸款案例

1、銀團貸款案例一、背景知識我國的銀團貸款起步于20世紀(jì)80年代，目前銀團貸款在我國已經(jīng)取得了廣泛的發(fā)展，不但利用國際銀團貸款的項目越來越多，而且我國的各銀行也越來越多地參加到銀團貸款中。1997年，中國人民銀行頒布了銀團貸款暫行辦法，這是我國銀團貸款業(yè)務(wù)發(fā)展過程中的重要里程碑。2007年8月11日，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會又頒布了銀團貸款業(yè)務(wù)指引，基本建立了與國際相接軌的比較完善的銀團貸款制度。銀團貸款，即由一家或幾家牽頭銀行發(fā)起組織一批銀行，按共同的貸款條件對一個借款戶進行放款。這種貸款的數(shù)額可高達幾億或幾十億美元，貸款期限一般在710年，也有長達20年。銀團成員的構(gòu)成：(1)牽頭銀行或經(jīng)理集

2、團：組織辛迪加貸款的第一步是選定牽頭銀行。銀團貸款可以由一家或幾家銀行牽頭，若一家銀行牽頭稱為牽頭銀行，若幾家銀行牽頭，則分別稱為牽頭銀行、經(jīng)理銀行和共同經(jīng)理銀行，共同組成經(jīng)理集團。它們負(fù)責(zé)組織貸款，并與借款人商討貸款協(xié)議，同時提供貸款總額的5070。借款人會選擇與自己關(guān)系密切或有著良好過去記錄的大銀行來承擔(dān)。牽頭銀行的責(zé)任是：與借款人談判貸款的數(shù)額、利率、期限、各項費用等貸款條件，安排銀團的其他成員行及各行貸款份額等。(2)代理銀行代理銀行是銀團的代理人，負(fù)責(zé)監(jiān)督管理貸款的具體事項?？梢杂蔂款^銀行兼任，也可由經(jīng)理集團指定一家銀行擔(dān)任。代理行在貸款協(xié)議簽訂后，具體管理各項事務(wù)，包括貸款的收集、

3、發(fā)放以及還款時本金和利息的分?jǐn)?、收付款的通知等事宜。?）安排行協(xié)助代理行的工作。(4)參加銀行提供一部分貸款的銀行，由牽頭銀行或代理銀行出面邀請，一般同牽頭銀行或銀團貸款方面有過良好的合作關(guān)系。參加行按照各自的貸款份額提供貸款。信貸條件：國際借貸雙方必須簽訂嚴(yán)格的借貸協(xié)議，規(guī)定借貸雙方必須遵守的權(quán)利與義務(wù)，這就是信貸條件。通常包括三個內(nèi)容：一是貸款的利息與費用；二是幣種選擇；三是貸款期限與償還。一是貸款的利息與費用：1.利率：以倫敦銀行同業(yè)拆借利率LIBOR為基礎(chǔ)再加上一個附加息率構(gòu)成。附加利率根據(jù)借款人的資信狀況、貸款的風(fēng)險程度、貸款的期限、市場資金供求、金額的大小等情況來確定。貸款利息一

4、般按實際貸款天數(shù)計算：貸款利息貸款額X年利率X實際貸款天數(shù)/360天2.管理費或傭金：是借款人支付給辛迪加貸款牽頭銀行的管理費和傭金，是對牽頭銀行成功地組織了這次辛迪加貸款的額外報酬。管理費一般按貸款總額的一定百分比（0.5%1%)一次或分次提取。3.代理費：支付給代理行的費用 。代理行負(fù)責(zé)與借款人的直接聯(lián)系。代理費包括在貸款期間發(fā)生的郵政、通訊、公務(wù)等費用及支付給代理行的報酬。代理費是簽訂貸款協(xié)議后發(fā)生的費用。4.實報實銷的費用 這是中長期辛迪加貸款方式下發(fā)生的費用。這是簽訂貸款協(xié)議前發(fā)生的實際費用。是牽頭銀行在聯(lián)系、協(xié)調(diào)過程中所發(fā)生的差旅費、律師費、宴請費等支出。5.承擔(dān)費：這是借款人未能

5、按期使用銀團已按貸款合約準(zhǔn)備好的資金而支付的一種賠償性費用 。一般為未使用貸款額的千分之五。這是為了促使借款人積極有效地使用貸款，同時也使貸款銀行能有效地運用資金。一般在整個貸款期間，規(guī)定一個承擔(dān)期，即借款人必須提取支用全部貸款的期限。如果在承擔(dān)期內(nèi)沒有用完全部貸款，則貸款余額自動取消，且對未使用完的款項要按一定比例交納承擔(dān)費。二是幣種選擇：在國際辛迪加貸款中，所選擇的貨幣均為國際可兌換貨幣，可選擇的幣種包括：貸款國貨幣、借款國貨幣、第三國貨幣、混合貨幣（包括一攬子貨幣、特別提款權(quán)等）在選擇幣種時，借貸雙方的利益正好相反：對借方而言，應(yīng)盡量選擇到期時貶值的貨幣，對貸方而言，應(yīng)盡量選擇到期時升值

6、的貨幣。一般而言，以軟貨幣計值的貸款合同的利率要大大高于以硬貨幣計值的貸款合同利率，因為，匯率風(fēng)險必須由利率補償。因此，在選擇幣種時，不能僅僅考慮幣種的軟硬問題，還要考慮利率成本，即綜合考慮利率和匯率問題。三是貸款期限與償還：在貸款期限內(nèi)借款人必須按期（一般為每半年一次）分次償還本金及利息。償還方式大致有三種：一是分期支付利息、到期一次支付本金。這對貸款額不大的中期貸款較適用。二是有寬限期的分次等額償還本息。在寬限期內(nèi)，借款人不用償還本金，只需支付利息。這對貸款金額大、期限長的貸款較適用。三是無寬限期的分次等額償還本息。在以下情況下，借款人應(yīng)盡量選擇提前還款：第一，貸款所采用的貨幣的匯率存在上

7、升趨勢；第二，在浮動利率貸款條件下，貸款利率存在上浮趨勢；第三，在貸款采取固定利率條件下，市場利率存在上浮趨勢。擔(dān)保形式：銀團貸款的擔(dān)保大致可以分為保證、抵押和質(zhì)押，另外具有擔(dān)保性質(zhì)的保險權(quán)益轉(zhuǎn)讓在實踐中也被廣泛采用。二、銀團貸款案例銀團貸款業(yè)務(wù)的流程主要包括委托與授權(quán)，組織銀團，銀團貸款合同、擔(dān)保合同和銀行間合作協(xié)議的談判和簽署等。下面結(jié)合銀團貸款案例分別進行介紹和說明。華夏發(fā)電有限公司正在建設(shè)華夏發(fā)電有限公司2×1000MW超超臨界燃煤發(fā)電機組項目，項目動態(tài)總投資為1226846萬元，其中項目資本金占項目總投資的20，為2454億元，項目總投資的80通過融資解決，華夏發(fā)電有限公司

8、擬采用銀團貸款方式融資98億元，于是華夏發(fā)電有限公司按照下述程序委托牽頭行組建銀團。(一)委托與授權(quán)此程序?qū)儆阢y團貸款的前期準(zhǔn)備階段，主要包括借款人聯(lián)系銀行并向銀行提交委托書、銀行接受借款人的委托以及借款人正式向牽頭行進行授權(quán)等。1借款人聯(lián)系銀行并向銀行提交委托書(1)操作實務(wù)。銀團貸款委托書是借款人選擇牽頭行的程序性文件。借款人決定申請銀團貸款后，開始在金融機構(gòu)中尋找合適的牽頭行，在此過程中，借款人可以只同一家銀行進行接觸并直接向其出具委托該銀行為其安排銀團貸款的委托書，也可以同時向多家銀行發(fā)出委托銀行為其安排銀團貸款的委托書，然后通過招標(biāo)、競爭性談判等方式確定牽頭行。委托書中一般應(yīng)包括項目

9、概況、貸款金額、貸款期限和用途、擔(dān)保情況等，該委托書一般不在借款人與銀行之間產(chǎn)生實體上的權(quán)利義務(wù)。委托書相當(dāng)于借款人向銀行所發(fā)出的要約邀請，而非要約。根據(jù)合同法的規(guī)定，合同以要約和承諾的方式成立，所謂要約，是希望和他人訂立合同的意思表示，該意思表示應(yīng)當(dāng)內(nèi)容具體確定，并表明經(jīng)受要約人承諾后，要約人即受該意思表示約束，要約是一個一經(jīng)承諾就成立合同的意思表示。要約邀請，又稱要約引誘，是邀請或者引誘他人向自己發(fā)出訂立合同的要約的意思表示。要約邀請只與要約在法律性質(zhì)上具有實質(zhì)性不同，要約是一個一經(jīng)承諾就成立合同的意思表示，而要約邀請只是邀請他人向自己發(fā)出要約，自己如果承諾才成立合同。在銀團貸款組建過程中

10、，委托書是借款人向銀行發(fā)出的要約邀請，銀行的承諾書一般則是銀行根據(jù)委托書向借款人發(fā)出的要約。在本項目中，華夏發(fā)電有限公司經(jīng)過與多家銀行溝通后，決定委托甲銀行為其組織銀團，為此，華夏發(fā)電有限公司向甲銀行出具了委托書。(2)委托書的參考文本。委托書致：甲銀行股份有限公司經(jīng)國家有關(guān)部門批準(zhǔn)，我公司將開發(fā)、建設(shè)華夏發(fā)電有限公司2×1000MW超超臨界燃煤發(fā)電機組項目，本項目動態(tài)總投資為人民幣1226846萬元，其中我公司自籌資金人民幣2454億元，尚有人民幣98億元的資金缺口。為保證本項目開發(fā)、建設(shè)工作的順利進行，經(jīng)我公司董事會研究，決定委托貴行為我公司組織人民幣98億元的銀團貸款，貸款期限

11、為25年，此銀團貸款由我公司以本項目的電費收入提供應(yīng)收賬款質(zhì)押擔(dān)保。如貴行同意接受委托并為我公司組織上述銀團貸款，請貴行在2006年10月30日前致函我公司，我公司將另行向貴行出具授權(quán)委托書。華夏發(fā)電有限公司董事長簽字：2006年10月10日附件：董事會決議、營業(yè)執(zhí)照、公司章程、本項目可行性研究報告、政府有關(guān)部門關(guān)于本項目的批準(zhǔn)文件、擔(dān)保人的擔(dān)保承諾書等。2銀行接受委托(1)操作實務(wù)。銀行收到借款人出具的委托書后，應(yīng)進行必要的調(diào)查和分析，包括對借款人和貸款項目的有關(guān)情況調(diào)查分析以及對利率及其他資金成本等有關(guān)情況的調(diào)查和測算分析，然后根據(jù)調(diào)查分析結(jié)果決定是否接受借款人的委托。銀行決定接受借款人的

12、委托的，應(yīng)向借款人提交承諾書，承諾書一般應(yīng)包括同意接受借款人的委托的承諾、銀團貸款的基本條件和銀團貸款的承銷方式等。銀團貸款的承銷指的是牽頭行安排的銀團貸款份額的承擔(dān)方式。承銷是牽頭行對借款人所負(fù)有的一項重要義務(wù)，在銀團貸款中，承銷方式有兩種：一種是牽頭行承擔(dān)一般的承銷責(zé)任，即牽頭行盡最大努力組織銀團并安排有關(guān)貸款份額，如銀團未能組成或貸款份額未能由銀團全部認(rèn)購，牽頭行不承擔(dān)提供全部貸款的責(zé)任，在這種承銷方式中銀團組織成功與否的風(fēng)險及借款人能否獲得足額貸款的風(fēng)險完全由借款人自己承擔(dān)；另一種是包銷，即牽頭行盡最大努力組織銀團并安排有關(guān)貸款份額，如銀團未能組成或貸款份額未能由銀團全部認(rèn)購，則由牽頭

13、行向借款人承擔(dān)全部貸款或差額部分的貸款，采用包銷方式時，借款人往往要向牽頭行支付包銷費以補償牽頭行承擔(dān)的風(fēng)險。如前所述，委托書是借款人向銀行發(fā)出的要約邀請，銀行的承諾書一般則是銀行根據(jù)委托書向借款人發(fā)出的要約。由于要約是一個一經(jīng)承諾就成立合同的意思表示，一旦借款人接受承諾書的條件，銀行就將成為牽頭行并負(fù)有為借款人組建銀團的責(zé)任，借款人可以據(jù)此向牽頭行主張權(quán)利。因此，銀行在出具承諾書前，應(yīng)特別注意對于借款人、擔(dān)保人和貸款項目的評估，并且應(yīng)在承諾書中準(zhǔn)確說明貸款條件，注明牽頭行的免責(zé)聲明。在實踐中，如果銀行與借款人在貸款條件等方面存在較大的差距，或者為了進一步防范相關(guān)風(fēng)險，銀行也可以在承諾書中注明

14、該等承諾書為要約邀請，借款人接受該等承諾書后所出具的授權(quán)書為要約，銀行接受該授權(quán)書方構(gòu)成承諾。需要注意的是，雖然在理論上要約與要約邀請有很大區(qū)別，但在實踐中往往難以準(zhǔn)確區(qū)分，當(dāng)事人可能原意是發(fā)出要約，但由于內(nèi)容不確定只能被看作是一個要約邀請，也可能當(dāng)事人原意是發(fā)出要約邀請，但由于符合了要約的條件而會被判定為是一個要約，因此，銀行在出具承諾書時應(yīng)準(zhǔn)確措辭。在本項目中，甲銀行經(jīng)過評審后，決定接受華夏發(fā)電有限公司的委托，同時提出主要貸款條件，并向華夏發(fā)電有限公司出具承諾書。(2)承諾書的參考文本。承諾書致：華夏發(fā)電有限公司貴公司發(fā)來的關(guān)于2×1000MW超超臨界燃煤發(fā)電機組項目銀團貸款事宜

15、的委托書已經(jīng)收到，經(jīng)我行研究，愿意接受貴公司委托，為貴公司組織人民幣98億元的銀團貸款，貸款期限為25年，此銀團貸款由貴公司以本項目的電費收入提供應(yīng)收賬款質(zhì)押擔(dān)保。主要貸款條件如下：1借款人名稱：華夏發(fā)電有限公司2擬借款幣種及金額：人民幣98億元3貸款用途：華夏發(fā)電有限公司2×1000MW超超臨界燃煤發(fā)電機組項目4貸款期限：25年，其中寬限期6年5貸款利率：中國人民銀行規(guī)定的同期同檔次貸款基準(zhǔn)利率下浮106提款：提款期5年7還款：寬限期屆滿后每年等額本金還款8提前還款：可以提前還款9擔(dān)保方式：借款人以本項目的電費收入提供應(yīng)收賬款質(zhì)押擔(dān)保10費用：借款人承擔(dān)律師和相關(guān)的咨詢機構(gòu)的服務(wù)費

16、用，不承擔(dān)承諾費、代理費等其他銀團費用11適用法律及管轄：適用中華人民共和國法律，發(fā)生爭議提交牽頭行所在地有管轄權(quán)的法院訴訟12牽頭行代理行：甲銀行擔(dān)任牽頭行，代理行由牽頭行與借款人協(xié)商確定本承諾書為要約邀請，貴公司接受該等承諾書后所出具的授權(quán)書為要約，我行接受該授權(quán)書方構(gòu)成承諾。本承諾書的有效期為自出具之日起至2006年11月10日10：00，如果貴公司接受上述貸款條件，請貴公司在本承諾書有效期內(nèi)向我行出具正式的授權(quán)委托書，以便于我行為貴公司組織上述銀團貸款。甲銀行股份有限公司負(fù)責(zé)人簽字：2006年10月25日3借款人向牽頭行出具授權(quán)書(1)操作實務(wù)。借款人收到銀行的承諾書后，對銀行在承諾書

17、中提出的貸款條件進行研究分析，借款人同意接受銀行在承諾書中提出的有關(guān)條件的，向該銀行發(fā)出授權(quán)該銀行組織銀團的授權(quán)書，同時在授權(quán)書中明確授權(quán)范圍，該銀行收到借款人的授權(quán)書后正式成為牽頭行，開始組織銀團。該等授權(quán)書一般屬于承諾。如果借款人對承諾書中的條件有異議，則雙方就此進行談判，直至達成一致或者不能達成一致。在此過程中，借款人與銀行之間將形成一系列往來文件，該等往來文件屬于要約邀請或者要約，主要取決于往來文件的法律要素。由于要約邀請與要約具有不同的法律效力，因此在出具相關(guān)文件時應(yīng)予以注意，必要時可以注明相關(guān)文件為要約邀請或者要約，以避免可能發(fā)生的法律風(fēng)險。在本項目中，華夏發(fā)電有限公司收到甲銀行的

18、承諾書后，經(jīng)過研究分析，決定接受甲銀行在承諾書中提出的有關(guān)條件，并向甲銀行發(fā)出了授權(quán)甲銀行組織銀團的授權(quán)書。(2)授權(quán)書的參考文本。授權(quán)委托書致：甲銀行股份有限公司為開發(fā)、建設(shè)華夏發(fā)電有限公司2×1000MW超超臨界燃煤發(fā)電機組項目，我公司于2006年10月10日向貴行出具了委托書，委托貴行為我公司組織金額為人民幣98億元、期限為25年的銀團貸款。貴行收到我公司的上述委托后，于2006年10月25日向我公司出具了承諾書，經(jīng)我公司董事會研究，決定完全接受貴行在承諾書中提出的貸款條件，委托貴行作為牽頭行為我公司組織金額為人民幣98億元、期限為25年的銀團貸款。我公司在此向貴行授權(quán)，無須經(jīng)我公司同意，貴行即可以進行以下工作