杰西.利弗莫爾的啟示

1、 轉(zhuǎn)載 小小文: 利弗摩爾留下的 9點(diǎn)啟示原文地址： 小小文 :利弗摩爾留下的 9點(diǎn)啟示 作者： 東方真人利弗摩爾留下的 9 點(diǎn)啟示轉(zhuǎn)自七翁的博文在人類(lèi)奮斗的每一個(gè)領(lǐng)域，永遠(yuǎn)都只有極少數(shù)的人出類(lèi)拔萃非同尋常！ 杰西. 利弗摩爾就是這樣一個(gè)人，他是一個(gè)孤獨(dú)的人，一個(gè)沉默而神秘的人；他 是投機(jī)領(lǐng)域中的天才，是華爾街的一個(gè)傳奇！利弗摩爾 15歲開(kāi)始 股票交易，不 到 30 歲，就身價(jià)百萬(wàn)；他正確預(yù)見(jiàn)了 1907 年的市場(chǎng)暴跌，其壟斷了當(dāng)時(shí)的整 個(gè)商品市場(chǎng)，并在一天內(nèi)凈賺 300 萬(wàn)美元；實(shí)際上，當(dāng)時(shí)美國(guó)的每一蒲式耳棉 花（資訊, 行情） 、玉米（資訊,行情） 和小麥（資訊, 行情）都有他的一部分！在

2、那次 暴跌中，大銀行家 J.P. 摩根特意派人請(qǐng)求利弗摩爾停止在市場(chǎng)上買(mǎi)空賣(mài)空，以 便挽救處于窘境頹廢的美國(guó)經(jīng)濟(jì)。在 1929 年的經(jīng)濟(jì)大恐慌中，他又一次天才地 在最高價(jià)做空，賺了整整一個(gè)億美元的暴利！杰西. 利弗摩爾作為所有時(shí)代最精明的交易商之一，他能夠在風(fēng)口浪尖上駕 馭自己情緒，他是一個(gè)聰明而又自律的人， 是一個(gè)有緊迫感且邏輯能力極強(qiáng)的人， 他也是一個(gè)復(fù)雜的人， 他在市場(chǎng)和婚姻中經(jīng)歷了反復(fù)的成功和失敗。 他遵循他自 己的規(guī)則，像一只孤獨(dú)的狼一樣地進(jìn)行交易，在他快到 60 歲的時(shí)候，他賺到了 一大筆錢(qián)， 但又很快全賠了進(jìn)去， 市場(chǎng)的大潮就是這樣無(wú)情， 市場(chǎng)不再對(duì)他感興 趣了。這是市場(chǎng)對(duì)他最后

3、的一擊， 從此他再也沒(méi)有恢復(fù)過(guò)來(lái)。 戰(zhàn)勝市場(chǎng)的興奮已 經(jīng)成為過(guò)去，他那神奇的感覺(jué)和他活下去的愿望也成了過(guò)去！杰西.利弗摩爾浸淫股市 40余年，歷經(jīng)四起四落之后， 寫(xiě)出不朽的投機(jī)著述 中的經(jīng)典股票作手回憶錄！這本書(shū)既有實(shí)踐，又有理論；既有傳奇，又 有幻滅。利維摩爾是位天才的投機(jī)家，其單搶匹馬，悟到技法，賺到當(dāng)時(shí)神話般 的財(cái)富；后又因人性弱點(diǎn)，跌落塵埃，飲彈蒼涼自盡。他的人生就是一次波瀾壯 闊，動(dòng)人心魄的超級(jí) 行情 。他的一生就是對(duì)投機(jī)二字的最好詮釋。 其本人以自己 傳奇的經(jīng)歷為主線寫(xiě)的這本書(shū)應(yīng)該為每位欲想成功的投機(jī)者所必讀！ 書(shū)中，切中 要害之語(yǔ)頻頻給讀者以心理沖擊， 那充滿浩氣與靈性的操作也帶

4、給讀者以震顫和 啟迪。利維摩爾的這本書(shū)，利維摩爾這個(gè)人，不知曾令多少人，也不知將令多少 人，領(lǐng)悟交易的真諦，參悟蒼茫的人生！大作手到底要告訴了我們什么呢？我將其歸納為九點(diǎn)， 要點(diǎn)后的表述基本上是引用了利弗摩爾的原話，接下來(lái)讓我們洗耳聆聽(tīng)七十年前大師的教誨！1、市場(chǎng)是有規(guī)律的，市場(chǎng)的規(guī)律性緣因于不變的人性！我很早就學(xué)到的一個(gè)教訓(xùn)， 就是華爾街沒(méi)有新事物。 華爾街不可能有新事物， 因?yàn)橥稒C(jī)就像山岳那么古老。 股市今天發(fā)生的事情以前發(fā)生過(guò)， 以后會(huì)再度發(fā)生。 我從來(lái)沒(méi)有忘記這一點(diǎn)。 我想我真正沒(méi)法記住的就是何時(shí)和如何發(fā)生， 我用這種 方式記住的事實(shí)， 就是我利用經(jīng)驗(yàn)的方法。 華爾街從來(lái)不會(huì)改變， 錢(qián)

5、袋卻會(huì)改變， 股票卻會(huì)改變；但華爾街從來(lái)不會(huì)改變，因?yàn)槿说谋拘允菑膩?lái)不會(huì)改變的。我認(rèn)為， 控制不住自己的情緒是投機(jī)者真正的死敵 ，希望、 恐懼和貪婪總是 存在的，他們就藏在我們的心里，它們?cè)谑袌?chǎng)外面等著，等著跳進(jìn)市場(chǎng)來(lái)表現(xiàn)， 等著機(jī)會(huì)大賺一把；無(wú)論是在什么時(shí)候，從根本上說(shuō)，由于貪婪、恐懼、無(wú)知和 希望。人們總是按照相同的方法重復(fù)自己的行為這就是為什么那些數(shù)字構(gòu)成 的圖形和趨勢(shì)總是一成不變地重復(fù)出現(xiàn)的原因。2 、耐心等待市場(chǎng)真正完美的趨勢(shì)， 不要做預(yù)測(cè)性介入 ； “時(shí)機(jī)就是切”，在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)候買(mǎi)進(jìn)，在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)候賣(mài)出。交易不是每天要做的事情，那種認(rèn)為隨時(shí)都要交易的人，忽略了一個(gè)條件， 就是，交易是需

6、要理由的，而且是客觀的，適當(dāng)?shù)睦碛?。除了設(shè)法決定如何賺錢(qián) 之外，交易者必須也設(shè)法避免虧錢(qián)。 知道什么應(yīng)該做， 跟知道什么不應(yīng)該做幾乎 一樣重要。事實(shí)上，如果我在開(kāi)始交易前，肯定自己正確無(wú)誤，我總是會(huì)賺錢(qián)。打敗我 的，是沒(méi)有足夠的頭腦， 堅(jiān)持我擅長(zhǎng)的游戲也就是說(shuō)， 只有在前兆對(duì)我的操 作有利，讓我滿意時(shí)才進(jìn)場(chǎng)。 做所有的事情都要講時(shí)機(jī) ，但是我不知道這一點(diǎn)。 在華爾街，有這么多人根本不能算是大傻瓜，卻遭到失敗，原因正是這一點(diǎn)。傻 瓜當(dāng)中，有一種十足的傻瓜，他們?cè)谌魏蔚胤?、任何時(shí)候，都會(huì)做錯(cuò)事，但是有 一種是股市傻瓜， 這種人認(rèn)為他們隨時(shí)都要交易。 沒(méi)有人能夠一直擁有適當(dāng)?shù)睦?由，每天都買(mǎi)賣(mài)股票

7、也 沒(méi)有人擁有足夠的知識(shí)，能夠每次都高明地操作 。股票作手必須對(duì)抗內(nèi)心中很多代價(jià)高昂的敵人。 賺大錢(qián)要靠“等待”， 而不 是靠想。一定要等到所有因素都對(duì)你有利的時(shí)機(jī)。 預(yù)測(cè)市場(chǎng)之所以如此困難， 就 是因?yàn)槿说谋拘裕?駕馭和征服人的本性是最困難的任務(wù)。 仔細(xì)地選擇時(shí)機(jī)是非常 重要的 操之過(guò)急，是要付出代價(jià)的 。我的損失完全是由于缺乏耐心造成的，沒(méi)有耐心地等待恰當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)來(lái)支持事先已經(jīng)形成的看法和計(jì)劃。 不懂得 15 年后， 有些事情讓我能夠等待長(zhǎng)長(zhǎng)的兩星期，看著我十分看好的股票上漲30 點(diǎn)，才覺(jué)得買(mǎi)進(jìn)很安全 . 這要有耐心，等著恰當(dāng)?shù)年P(guān)鍵點(diǎn)出現(xiàn)，等著恰當(dāng)?shù)慕灰讜r(shí)機(jī)。耐 心、耐心、耐心這就是他把握時(shí)

8、機(jī)，獲得成功的訣竅。 他常常說(shuō)： “賺錢(qián)的不是想法， 而是靜等 ”。一個(gè)人需要做的只是觀察市場(chǎng)正在 告訴他什么， 并對(duì)此做出反應(yīng)。 答案就在市場(chǎng)本身， 挑戰(zhàn)來(lái)自對(duì)呈現(xiàn)出來(lái)的事實(shí) 做出正確的解釋?！皶r(shí)機(jī)就是一切 ”，在進(jìn)入交易之前， 最重要的是確定最小阻力線是否和你 的交易方向一致。我的經(jīng)驗(yàn)是，如果我不是在接近某個(gè)趨勢(shì)的開(kāi)始點(diǎn)才進(jìn)入市場(chǎng)， 我就絕對(duì)不會(huì)從這個(gè)趨勢(shì)中獲取多少利潤(rùn)。 原因是， 我錯(cuò)失了利潤(rùn)儲(chǔ)備， 而這種 儲(chǔ)備對(duì)于一個(gè)人的勇氣和耐心是非常必要的， 有了這種勇氣和耐心， 他就可以靜 觀市場(chǎng)變化，就可以在這次行情結(jié)束前必定不斷出現(xiàn)的小的回落或回升面前持股 不動(dòng)。市場(chǎng)會(huì)即時(shí)向你發(fā)出什么時(shí)候進(jìn)

9、入市場(chǎng)的信號(hào)， 同樣肯定的是， 市場(chǎng)也會(huì) 及時(shí)向你發(fā)出退場(chǎng)的信號(hào)如果你耐心等待的話?！傲_馬不是一天建成的”， 真正重大的趨勢(shì)不會(huì)在一天或一個(gè)星期就結(jié)束。 它走完自己的邏輯過(guò)程是需要時(shí) 間的。在很多時(shí)候， 利弗摩爾是持幣觀望， 直到合適地行情出現(xiàn)。 他的很多成功就 在于他能夠持幣觀望， 耐心等待， 直到“恰當(dāng)?shù)男星槌霈F(xiàn)在他的面前”。 當(dāng)行情 出現(xiàn)，有很多對(duì)他有利的機(jī)會(huì)出現(xiàn)時(shí)，在這個(gè)時(shí)候，也只有在這個(gè)時(shí)候，他才像 眼鏡蛇一樣， “噌”地一聲竄出去。 “我后來(lái)的交易理論的一個(gè)關(guān)鍵是： 只在關(guān) 鍵點(diǎn)上進(jìn)行交易。只要我有耐心，在關(guān)鍵點(diǎn)上進(jìn)行交易，我就總能賺到錢(qián) 。我還 認(rèn)為，一只股票的行情的最大部分往往

10、發(fā)生在這一次行情的最后兩個(gè)星期或更長(zhǎng) 一段時(shí)間。同樣的道理也可以用于商品 期貨 。所以，我再?gòu)?qiáng)調(diào)一遍，投機(jī)者必須 有耐心，要蓄勢(shì)待發(fā)，要等待 ”。關(guān)鍵點(diǎn)的定義是：進(jìn)行交易的最恰當(dāng)?shù)男睦頃r(shí) 刻。利弗摩爾從來(lái)不在最低的價(jià)格時(shí)買(mǎi)進(jìn)，也從不在最高的價(jià)格時(shí)賣(mài)出. 他要在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)候買(mǎi)進(jìn)， 在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)候賣(mài)出。 “但要記住， 在使用關(guān)鍵點(diǎn)預(yù)測(cè)行情的時(shí) 候，如果這只股票在越過(guò)關(guān)鍵點(diǎn)之后， 沒(méi)有像它應(yīng)該表現(xiàn)， 那就是一個(gè)需要立即 引起注意的重要的危險(xiǎn)信號(hào) 。只要我失去耐心， 沒(méi)有等到關(guān)鍵點(diǎn)的出現(xiàn)， 而是像 輕而易舉地賺到錢(qián)， 我就肯定賠錢(qián) 。另外需要注意的是： 在一次行情快結(jié)束的時(shí) 候，成交量大幅度增加往往是一次

11、真正的分配， 因?yàn)楣善睆膹?qiáng)手轉(zhuǎn)給了弱手， 從 專(zhuān)業(yè)操盤(pán)手轉(zhuǎn)到了普通股民 。一般股民認(rèn)為成交量大幅增加是正常調(diào)整之后 不是向最高價(jià)格調(diào)整就是向最低價(jià)格調(diào)整而出現(xiàn)的活躍和健康市場(chǎng)的一個(gè) 信號(hào)，但是這種看法是沒(méi)有依據(jù)的。我要向愿意把投機(jī)看成一種嚴(yán)肅生意的那些人說(shuō)清楚， 而且我希望鄭重重申 的是，一廂情愿的想法必須清除；指望每天或每星期都投機(jī)的人，不會(huì)獲得成功； 你允許你自己進(jìn)入交易的次數(shù)，一年只能有幾次，可能只有四五次。在交易之前, 要等待，要耐心地等待，直到盡可能多的因素都對(duì)你有利的時(shí)候，再進(jìn)行交易。耐心可以使你賺到錢(qián)。在市場(chǎng)呈現(xiàn)膠著狀態(tài)的時(shí)候，股票的價(jià)格實(shí)際上就停滯的， 不要預(yù)測(cè)或估計(jì)市場(chǎng)將在什

12、么時(shí)候朝找什么方向發(fā)展，這是很危險(xiǎn)的。你必須等待市場(chǎng)或股票出現(xiàn)突破。不要估計(jì)！等著市場(chǎng)來(lái)證實(shí)！ 不要跟報(bào)價(jià)單爭(zhēng)論。現(xiàn)金 過(guò)去是，現(xiàn)在是，將來(lái)也永遠(yuǎn)是國(guó)王。事實(shí)上，“往往是那些持幣觀望，等到恰 當(dāng)時(shí)機(jī)進(jìn)行交易的人才能賺到大錢(qián)。 耐心，耐心，再耐心不是速度才是成功的關(guān)鍵。如果一個(gè)精明的投機(jī)者把握好這一點(diǎn)的話，時(shí)間就是他最好的朋友。 掌握恰當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)進(jìn)入市場(chǎng)，時(shí)間不是金錢(qián)，因?yàn)橛袝r(shí)候，盡管你早早進(jìn)入了市場(chǎng)， 卻不能賺到錢(qián)-時(shí)間就是時(shí)間， 而資金就是資金，更經(jīng)常的請(qǐng)開(kāi)始，資金再等 到恰當(dāng)?shù)臅r(shí)候進(jìn)入市場(chǎng)才能賺到錢(qián)耐心，耐心，再耐心，是成功的關(guān)鍵，千萬(wàn)不要著急。我們每個(gè)人都受到一個(gè)共同弱點(diǎn)的誘惑： 每次出牌

13、都想贏，我們當(dāng)然愿意每 一手牌都贏。這正是我們大家都有的人類(lèi)的弱點(diǎn)， 在某種程度上，他是投資者和 投機(jī)者最大的敵人，如果不加防范，它將最終導(dǎo)致投機(jī)的潰??！有的時(shí)候，人們 應(yīng)該投機(jī)；同樣肯定的是，有的時(shí)候，人們不應(yīng)該投機(jī)。優(yōu)秀的投機(jī)家們總是在 等待，總是有耐心，等待著市場(chǎng)證實(shí)他們的判斷。沒(méi)有市場(chǎng)的證實(shí)，不要預(yù)測(cè)， 也不要采取行動(dòng)。有很多次，我和其他許多投機(jī)者一樣，沒(méi)有耐心等待肯定要發(fā) 生的事情。我想每時(shí)每刻都能賺到利潤(rùn)。我是人，也屈從于人的弱點(diǎn)。和所有的 投機(jī)者一樣，我也沒(méi)有了耐心，失去了正確的判斷。顛倒了它們的位置在該 感到害怕的時(shí)候卻充滿希望，在該充滿希望的時(shí)候卻感到恐懼。讓我重復(fù)一遍， 在

14、一個(gè)趨勢(shì)真的出現(xiàn)時(shí)， 肯定會(huì)同期出現(xiàn)一些時(shí)機(jī)， 而且我 堅(jiān)信，任何具有投機(jī)天賦且具有耐性的人， 都能夠設(shè)計(jì)出一種特殊的方法當(dāng)作自 己的原則， 這種原則可以讓他在最初入市時(shí)做出正確的判斷。 真正的趨勢(shì)不會(huì)在 它們開(kāi)始那天就結(jié)束， 完成一次真正的趨勢(shì)是需要時(shí)間的 。請(qǐng)記住， 股票永遠(yuǎn)不 會(huì)太高，高到讓你不能開(kāi)始買(mǎi)進(jìn)， 也不會(huì)低到不能開(kāi)始賣(mài)出。 但是在 第一筆交易 后，除非第一筆出現(xiàn)利潤(rùn)，否則別做第二筆 。要等待和觀察。這就是你解盤(pán)能力 發(fā)揮作用的時(shí)候， 讓你能夠判定開(kāi)始的正確時(shí)機(jī)。 很多事情成功與否， 要看是否 在完全正確的時(shí)機(jī)開(kāi)始。 我花了很多年才了解這一點(diǎn)的重要性。 這一點(diǎn)也花了我 好幾十萬(wàn)美

15、元。3 、正確就是正確，錯(cuò)誤就是錯(cuò)誤，只做正確的事情，不要錯(cuò)上加錯(cuò)！ 一位極具天才的投機(jī)家曾經(jīng)告訴過(guò)我： “當(dāng)我看見(jiàn)一個(gè)危險(xiǎn)信號(hào)的時(shí)候， 我 不跟它爭(zhēng)執(zhí)。我躲開(kāi)！ 幾天以后，如果一切看起來(lái)還不錯(cuò)，我就再回來(lái)。 我是這 么想的，如果我正沿著鐵軌往前走，看見(jiàn)一輛火車(chē)以每小時(shí)60 英里的速度向我沖來(lái)，我會(huì)跳下鐵軌讓火車(chē)開(kāi)過(guò)去， 而不會(huì)愚蠢地站在那里不動(dòng)。 它開(kāi)過(guò)去之后， 只要我愿意，我總能再回到鐵軌上來(lái)。 ”這番話非常形象地表現(xiàn)了一種投機(jī)智慧， 令我始終不忘 。奇怪的是，大多數(shù)投機(jī)者遇到的麻煩是，他們自己內(nèi)心中的一些東西使 他們沒(méi)有足夠的勇氣在他們應(yīng)該平倉(cāng)的時(shí)候平倉(cāng)。 他們猶豫不決， 他們?cè)讵q豫當(dāng)

16、中眼睜睜地看著市場(chǎng)朝著對(duì)自己不利的方向變動(dòng)了很多個(gè)點(diǎn)。顯然，應(yīng)該要做的事是在多頭市場(chǎng)看多，在空頭市場(chǎng)中看空。聽(tīng)起來(lái)很 好笑，對(duì)不對(duì)？但是我必須深深了解這個(gè)一般原則， 才能夠看出要把這個(gè)原則付 諸實(shí)施。 我花了很長(zhǎng)的時(shí)間， 才學(xué)會(huì)根據(jù)這些原則交易。 解盤(pán)在這種游戲中是重 要的一部分， 在正確的時(shí)候開(kāi)始也很重要， 堅(jiān)持自己的部位也一樣重要。 但是我 最大的發(fā)現(xiàn)是一個(gè)人必須研究和評(píng)估整體狀況， 以便預(yù)測(cè)為了的可能性。 我不再 盲目地賭博，不再關(guān)心如何精通操作技巧， 而是關(guān)心靠著努力研究和清楚的思考， 贏得自己的成功。 我也發(fā)現(xiàn)沒(méi)有一個(gè)人能夠免于犯下愚蠢操作的危險(xiǎn)。 一個(gè)人操 作愚蠢，就要為愚蠢付出代

17、價(jià)。4 、市場(chǎng)包容和消化一切，它永遠(yuǎn)都是正確的，順應(yīng)市場(chǎng)是最明智的！我的理論是：“ 在這些重大的趨勢(shì)背后，總有一股不可抗拒的力量 ?！?知 道這一點(diǎn)就足夠了， 對(duì)價(jià)格運(yùn)動(dòng)背后的所有原因過(guò)于好奇， 不是什么好事。 大眾 應(yīng)該始終記住股票交易的要素 : 只要認(rèn)識(shí)到趨勢(shì)在什么地方出現(xiàn)，順著潮流駕馭 你的投機(jī)之舟，就能從中得到好處，不要跟市場(chǎng)爭(zhēng)論，最重要的是，不要跟市場(chǎng) 爭(zhēng)個(gè)高低。 一支股票上漲時(shí)， 不需要花精神去解釋它為什么會(huì)上漲。 持續(xù)的買(mǎi)進(jìn) 會(huì)讓股價(jià)繼續(xù)上漲。 只要股價(jià)持續(xù)上漲， 偶爾出現(xiàn)自然的小幅回檔， 跟著漲勢(shì)走， 大致都是相當(dāng)安全的辦法。 但是， 如果股價(jià)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的穩(wěn)定上升后， 后來(lái)轉(zhuǎn)為逐

18、 漸開(kāi)始下跌， 只偶爾反彈， 顯然阻力最小的路線已經(jīng)從向上變成向下。 情形就是 這樣，為什么要尋找解釋呢？股價(jià)下跌很可能有很好的理由， 但是，這些理由只 有少數(shù)人知道，他們不是把理由秘而不宣， 就是反而告訴大眾說(shuō)這支股票很便宜。 這個(gè)游戲的本質(zhì)就是這樣，大眾應(yīng)該了解，少數(shù)知道內(nèi)情的人不會(huì)說(shuō)出真相。簡(jiǎn)單的事實(shí)是， 行情總是先發(fā)生變化， 然后才有經(jīng)濟(jì)新聞， 市場(chǎng)不會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì) 新聞作出反應(yīng)。市場(chǎng)是活的，它反映的是將來(lái)。因此， 企圖根據(jù)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)新聞 和當(dāng)前的事件預(yù)測(cè)股市的走勢(shì)是非常愚蠢的 。貪婪和恐懼一樣，都會(huì)扭曲理性。 股市只講事實(shí)，只講現(xiàn)實(shí)，只講理性，股市永遠(yuǎn)不會(huì)錯(cuò)，錯(cuò)的是交易者。5 、虧損是交易

19、的成本， 失敗并不可怕， 可怕的是沒(méi)有從失敗中得到足夠 的教訓(xùn)！不管交易者多么有經(jīng)驗(yàn)， 他犯錯(cuò)做出虧損交易的可能性總是存在。 因?yàn)橥稒C(jī) 不可能百分之百安全。 所謂經(jīng)驗(yàn)就是教訓(xùn)比較多，比較深刻，讓人心痛，讓人尷 尬；不痛，記不住，不痛，不會(huì)反思。事情就是這樣。 一個(gè)人犯錯(cuò)很正常，但是 如果他不能從錯(cuò)誤中吸取教訓(xùn)，那就真冤了。世界上沒(méi)有什么東西， 比虧光一切更能教會(huì)你不該做什么 。等你知道不該做 什么才能不虧錢(qián)時(shí)， 你開(kāi)始學(xué)習(xí)該做什么才能贏錢(qián)。 要是有人告訴我， 說(shuō)我的方 法行不通，我反正也會(huì)徹底試一試，好讓自己確定這一點(diǎn)。因?yàn)槲义e(cuò)誤的時(shí)候， 只有一件事情就是虧錢(qián)能夠讓我相信我錯(cuò)了。 我知道總有一

20、天我會(huì)找到 錯(cuò)誤的地方，會(huì)不再犯錯(cuò)。 只有賺錢(qián)的時(shí)候，我才算是正確 ，這就是投機(jī)。一個(gè)人要花很長(zhǎng)的時(shí)間， 才能從他所有錯(cuò)誤中學(xué)到所有的教訓(xùn)。 有人說(shuō)凡事 都有兩面，但是股市只有一面， 不是多頭的一面或空頭的一面， 而是正確的一面 讓這條通則深深印在我的腦海里， 所花費(fèi)的時(shí)間， 遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)股票投機(jī)游戲中大多 數(shù)比較技術(shù)層次的東西。虧錢(qián)是最不會(huì)讓我困擾的事情。 我認(rèn)虧之后， 虧損從來(lái)不會(huì)困擾我。 隔天我 就忘掉了。 但是錯(cuò)誤沒(méi)有認(rèn)虧卻是傷害口袋和心靈的東西。 要是一個(gè)人 不犯錯(cuò)的話，他會(huì)在一個(gè)月之內(nèi)擁有全世界 。但是如果他不能從錯(cuò)誤中得到好處， 他絕對(duì)不能擁有什么好東西。6 、交易就是理性與情感的對(duì)

21、抗！交易需要理性的計(jì)劃我很早以前就認(rèn)識(shí)到，股市從來(lái)都不是平淡無(wú)奇的。它是為愚弄大多數(shù)人、大多數(shù)時(shí)間而設(shè)計(jì)的。股市上的兩種主要的情緒，希望和恐懼一一希望往往是因 為貪婪而產(chǎn)生的。而恐懼往往是因?yàn)闊o(wú)知而產(chǎn)生的。 我認(rèn)為，控制不住自己的情 緒是投機(jī)者真正的死敵，希望、恐懼和貪婪總是存在的，他們就藏在我們的心里， 它們?cè)谑袌?chǎng)外面等著，等著跳進(jìn)市場(chǎng)來(lái)表現(xiàn)，等著機(jī)會(huì)大賺一把。希望對(duì)于人類(lèi) 的生存是至關(guān)重要的。但希望與股市上的表親無(wú)知、 貪婪、恐懼和扭曲的理智是一樣的。希望掩蓋了事實(shí)，而股市只認(rèn)事實(shí)。結(jié)果是客觀的，是最終的， 就像自然一樣，是不會(huì)改變的。另外，還要永遠(yuǎn)記住，你能贏一場(chǎng)賽馬，但你不 能贏所有的

22、賽馬。你能在一只股票上賺錢(qián)，但你不會(huì)在任何時(shí)候都能從華爾街上 賺到錢(qián)-任何人都不能。貪婪、恐懼、缺乏耐心、無(wú)知和希望，所有這些都會(huì)使投機(jī)者精疲力竭。經(jīng) 過(guò)幾次失敗和災(zāi)難之后，投資者也許變得士氣低落、沮喪、消沉，放棄了市場(chǎng)， 放棄了市場(chǎng)所提供的賺錢(qián)的機(jī)會(huì)。 投機(jī)者必須控制的最大問(wèn)題就是他的情緒。 記 住，驅(qū)動(dòng)股市的不是理智、邏輯活純經(jīng)濟(jì)因素，驅(qū)動(dòng)股市的是從來(lái)不會(huì)改變的人 的本性。它不會(huì)改變，因?yàn)樗俏覀兊谋拘?。投機(jī)客的主要敵人總是從內(nèi)心出現(xiàn)。人性跟希望和恐懼無(wú)法分開(kāi)。在投機(jī)時(shí)， 如果市場(chǎng)背離你，你希望每天都是最后一天一一而且你要是不遵從希望， 你會(huì)損 失的比應(yīng)有程度還多一一強(qiáng)烈到可以媲美大大小小

23、的開(kāi)過(guò)功臣和開(kāi)疆拓土的豪 杰。市場(chǎng)照你的意思走時(shí)，你害怕明天會(huì)把你所有的利潤(rùn)拿走， 因此你退出一一 退得太快了。害怕使你賺不到應(yīng)賺的那么多錢(qián)。成功的交易者必須克服這兩個(gè)根 深蒂固的本能。他必須改變你可以稱(chēng)之為天性沖動(dòng)的東西。 他抱著希望時(shí)，其實(shí) 應(yīng)該要害怕，在害怕時(shí)，他應(yīng)該要抱著希望。他必須害怕他的虧損可能變成更大 的虧損，希望他的利潤(rùn)可能變成更大的利潤(rùn)。 照一般人那樣在股票上賭博，絕對(duì) 是錯(cuò)誤的。記住，如果一個(gè)投資者沒(méi)有自律， 沒(méi)有一種明確的策略， 沒(méi)有一個(gè)簡(jiǎn)單易行 的計(jì)劃，他就會(huì)陷入情緒的陷阱。 因?yàn)闆](méi)有一個(gè)計(jì)劃的投機(jī)者就像是一個(gè)沒(méi)有戰(zhàn) 略，因?yàn)橐簿蜎](méi)有可行的作戰(zhàn)方案的將軍。 沒(méi)有一個(gè)明確

24、計(jì)劃的投機(jī)者只能是投 機(jī)，投機(jī)，再投機(jī)，終歸有一天不幸“中箭落馬”，在股市上遭到徹底的失敗。 實(shí)際上，在所有生意人的一天中， 都沒(méi)有處理最重要的事情的計(jì)劃。 這就像戰(zhàn)場(chǎng) 上的一個(gè)將軍， 他的士兵的性命取決于他那周密的計(jì)劃， 取決于對(duì)這個(gè)計(jì)劃的執(zhí) 行，在股市上，沒(méi)有錯(cuò)誤和漫不經(jīng)心的余地。7、控制你的交易，管理你的資金除非你知道你要進(jìn)行的交易在財(cái)務(wù)上是安全的， 否則，絕不要進(jìn)行任何交易 “沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)的投機(jī)者面臨的困境往往是為每一筆頭寸付出的太多。 為什么呢？因 為每個(gè)人都想交易。 為每筆交易付出太多， 是不符合人性的。 人們都想在最低價(jià) 時(shí)買(mǎi)進(jìn)，在最高價(jià)時(shí)賣(mài)出。 心態(tài)要平和，不要與事實(shí)爭(zhēng)辯，不要在沒(méi)

25、有希望的時(shí) 候保有希望， 不要與報(bào)價(jià)機(jī)爭(zhēng)辯， 因?yàn)閳?bào)價(jià)機(jī)總是正確的在投機(jī)中沒(méi)有希望 的位置，沒(méi)有猜測(cè)的位置，沒(méi)有恐懼的位置，沒(méi)有貪婪的位置、沒(méi)有 情緒的位置 ?！薄白詈?，投機(jī)者在買(mǎi)股票的時(shí)候應(yīng)該分幾次買(mǎi)， 而且每次只買(mǎi)一定的比例 。” 如果我在某種情況下買(mǎi)進(jìn)一只我看好的股票，但它沒(méi)有按照我所希望的那樣表 現(xiàn)，對(duì)我來(lái)說(shuō)，這就是賣(mài)掉這只股票的足夠證據(jù)，如果這只股票后來(lái)漲了，我也 不責(zé)備自己，也不會(huì)有什么痛苦的想法。 我后來(lái)在實(shí)際操作中提出了自己的理論， 這一理論強(qiáng)調(diào)資金占有時(shí)間在股市交易中的重要作用。 在投機(jī)者管理自己的資金 時(shí)，這種“總想贏”的愿望是他最大的敵人，它最終將帶來(lái)災(zāi)難。在股市上，時(shí)

26、間不是金錢(qián)，時(shí)間就是時(shí)間，而金錢(qián)就是金錢(qián)。我提出了我的 10規(guī)則如果我在一筆交易中的損失超過(guò) 10，我 就馬上拋出 . 從來(lái)不問(wèn)原因 ，股票的價(jià)格跌了，這就是我退出來(lái)的原因 。我是憑 本能拋出，實(shí)際上，這不是本能，這是多年來(lái)在股市上拼殺積累起來(lái)的潛意識(shí)。 你必須服從你自己定的規(guī)則 不能欺騙你自己， 不要拖延， 不要等待！ 我的基本原則是，絕不讓虧損超過(guò)資本的 10。8、投資者最大的敵人不是市場(chǎng)，不是別的其他，而是投資者自己，大波動(dòng) 才能讓你掙大錢(qián)！這里讓我說(shuō)一件事情： 在華爾街經(jīng)歷了這么多年， 賺了幾百萬(wàn)美元， 又虧了 幾百萬(wàn)美元之后， 我想告訴你這一點(diǎn)： 我的想法從來(lái)都沒(méi)有替我賺過(guò)大錢(qián)， 總

27、是 我堅(jiān)持不動(dòng)替我賺大錢(qián)， 懂了嗎？是我堅(jiān)持不動(dòng)！ 對(duì)市場(chǎng)判斷正確絲毫不足為奇。 你在多頭市場(chǎng)里總會(huì)找到很多一開(kāi)始就作多的人， 在空頭市場(chǎng)里也會(huì)找到很多一 開(kāi)始就作空的人。 我認(rèn)識(shí)很多在適當(dāng)時(shí)間里判斷正確的人， 他們開(kāi)始買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出 時(shí)，價(jià)格正是在應(yīng)該出現(xiàn)最大利潤(rùn)的價(jià)位上。 他們的經(jīng)驗(yàn)全都跟我的一樣也 就是說(shuō)，他們沒(méi)有從中賺到真正的錢(qián)。 能夠同時(shí)判斷正確又堅(jiān)持不動(dòng)的人很罕見(jiàn)， 我發(fā)現(xiàn)這時(shí)最難學(xué)習(xí)的一件事 。但是股票作手只有確實(shí)了解這一點(diǎn)之后， 他才能 夠賺大錢(qián)。這一點(diǎn)千真萬(wàn)確，作手知道如何操作之后，要賺幾百萬(wàn)美元，比他在 一無(wú)所知時(shí)想賺幾百美元還容易。原因在于一個(gè)人可能看得清楚而明確， 卻在市場(chǎng)

28、從容不迫， 準(zhǔn)備照他認(rèn)為一 定會(huì)走的方向走時(shí)， 他變得不耐煩或懷疑起來(lái)。 華爾街有這么多根本不屬于傻瓜 階級(jí)的人，甚至不屬于第三級(jí)傻瓜的人，卻都會(huì)虧錢(qián)，道理就在這里。市場(chǎng)并沒(méi) 有打敗他們。他們打敗了自己，因?yàn)樗麄冸m然有頭腦，卻無(wú)法堅(jiān)持不動(dòng)。 我開(kāi)始 了解要賺大錢(qián)一定要在大波動(dòng)中賺 。不管推動(dòng)大波動(dòng)起步的因素可能是什么， 事 實(shí)俱在，大波動(dòng)能夠持續(xù)下去，不是內(nèi)線集團(tuán)炒作或 金融 家的技巧造成的結(jié)果， 而是依靠基本形勢(shì) 。不管誰(shuí)反對(duì)， 大波動(dòng)一定會(huì)照著背后的推動(dòng)力量， 盡其所能 地快速推動(dòng)到盡頭 。不理會(huì)大波動(dòng)，設(shè)法搶進(jìn)搶出，對(duì)我來(lái)說(shuō)是致命大患。沒(méi)有一個(gè)人能夠抓住 所有的起伏，在多頭市場(chǎng)里，你的做

29、法就是買(mǎi)進(jìn)和緊抱，一直到你相信多頭市場(chǎng) 即將結(jié)束時(shí)為止。要這樣做，你必須研究整個(gè)大勢(shì)，而不是研究明牌或影響個(gè)股 的特殊因素，然后你要忘掉你所有的股票，永遠(yuǎn)忘掉！ 一直到你看到一一或者你 喜歡說(shuō)，一直到你認(rèn)為你看到 市場(chǎng)反轉(zhuǎn)、整個(gè)大勢(shì)開(kāi)始反轉(zhuǎn)時(shí)為止。要這樣 做，你必須用自己的頭腦和眼光，否則我的建議會(huì)告訴你低買(mǎi)高賣(mài)一樣白癡。 任 何人所能學(xué)到一個(gè)最有幫助的事情，就是放棄嘗試抓住最后一檔一一或第一檔。這兩檔是世界上最昂貴的東西?？傆?jì)起來(lái)，這兩檔讓股友耗費(fèi)了千百萬(wàn)美元，多 到足以建筑一條橫貫美洲大陸的水泥公路。一個(gè)人對(duì)自己的判斷沒(méi)有信心，在這種游戲中走不了多遠(yuǎn)。這些大概是我學(xué) 到的一切一一研究整體狀況，承接部位，并且堅(jiān)持下去。我可以沒(méi)有半點(diǎn)不耐煩 地等待，可以看出會(huì)下挫，卻毫不動(dòng)搖，知道這只是暫時(shí)的現(xiàn)象。我曾經(jīng)放空