精品資料（2021-2022年收藏的）財務(wù)管理開卷課的計算題及答案111

1、財務(wù)管理開卷課的計算題及答案 111財務(wù)管理作業(yè)及答案（一）某公司準(zhǔn)備購買一套辦公用房，有兩個付款方案可供選擇：甲方案：從現(xiàn)在起每年年初付款萬元，連續(xù)支付年，共計萬元。乙方案：從第五年起，每年年初付款萬元，連續(xù)支付年，共計萬元。假定該公司的資金成本為，通過計算說明應(yīng)選擇哪個方案。（二）某企業(yè)存入銀行萬元，存款年利率為，時間為年，每季計算一次利息。要求：計算該項存款的實際年利率；該項存款年后的本利和。（三）某公司購買一處房產(chǎn)，現(xiàn)在一次性付款為萬元。若分三年付款，年各年初的付款額分別為萬元、萬元、萬元。假定利率為，哪種付款方式較優(yōu)？（四）某公司持有、三種股票構(gòu)成的證券組合，它們的系數(shù)分別為、，它們

2、在證券組合中所占的比例分別為、，股票的市場收益率為，無風(fēng)險收益率為。要求：（）計算投資組合的風(fēng)險收益率，若投資總額為萬元，風(fēng)險收益額是多少？（）計算投資組合的必要收益率。（五）練習(xí)資金成本的計算某公司擬籌資萬元，其中按面值發(fā)行債券萬元，票面利率為，籌資費率；發(fā)行優(yōu)先股萬元，股息率為，籌資費率；發(fā)行普通股萬元，籌資費率，預(yù)計第一年股利率為，以后每年按遞增，所得稅稅率為。要求：（）計算債券資金成本；（）計算優(yōu)先股資金成本；（）計算普通股資金成本；（）計算綜合資金成本。（六）練習(xí)財務(wù)杠桿的計算某企業(yè)的長期資金總額為萬元，借入資金占總資本的，債券資金的利率為，企業(yè)的息稅前利潤為萬元。要求：計算財務(wù)杠桿

3、系數(shù)。（七）某企業(yè)準(zhǔn)備購入一設(shè)備以擴(kuò)充生產(chǎn)能力?，F(xiàn)有甲、乙兩個方案可供選擇。甲方案需投資元，使用壽命年，采用直線法計提折法，年后無殘值，年中每年銷售收入為元，每年付現(xiàn)成本為元。乙方案需投資元，采用直線法計提折舊，使用壽命也是年，年后有殘值收入元，年中每年銷售收入為元，付現(xiàn)成本第一年為元，以后逐年增加修理費用元，另需墊支營運資金元。假設(shè)所得稅稅率為，資金成本為。要求：(1)計算兩個方案的現(xiàn)金流量；(2)計算兩個方案的凈現(xiàn)值；(3)計算兩個方案的現(xiàn)值指數(shù)；(4)計算兩個方案的內(nèi)含報酬率；(5)計算兩個方案的投資回收期；(6)試判斷應(yīng)采用哪個方案。（八）練習(xí)股票的估價方法先鋒公司準(zhǔn)備購入甲、乙、丙三

4、個公司的股票，經(jīng)過調(diào)查分析和專家預(yù)測得知，甲公司的股票個月后每股發(fā)放股利元，此后的價格將達(dá)到每股元；乙公司的股票現(xiàn)在每股的價格為元，乙公司的股票為優(yōu)先股，每年的股利為每股元；丙企業(yè)的股票上年的股利每股元，預(yù)計以后每年以的增長率增長。假設(shè)先鋒公司要求的必要收益率為，乙公司股票和丙公司股票準(zhǔn)備長期持有。要求：試對上述三公司的股票進(jìn)行估價。 （九）某企業(yè)現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)定，預(yù)計全年需要現(xiàn)金元，一次轉(zhuǎn)換成本為元，有價證券收益率為。運用現(xiàn)金持有量確定的存貨模式計算：（）最佳現(xiàn)金持有量；（）確定轉(zhuǎn)換成本、機(jī)會成本；（）最佳現(xiàn)金管理相關(guān)總成本；（）有價證券交易間隔期。（十）練習(xí)成本中心考核指標(biāo)的計算成本中

5、心生產(chǎn)某產(chǎn)品，預(yù)算產(chǎn)量為件，預(yù)算單位責(zé)任成本元；實際產(chǎn)量件，實際單位責(zé)任成本元。要求：計算中心的成本降低額和降低率。（十一）練習(xí)投資中心考核指標(biāo)的計算某集團(tuán)公司下設(shè)甲、乙兩個投資中心，甲中心的投資額為萬元，投資利潤率為；乙中心的投資利潤率為；剩余收益為萬元，集團(tuán)公司要求的平均投資報酬率為。集團(tuán)公司決定追加投資萬元，若投向甲中心，每年增加利潤萬元；若投向乙中心，每年增加利潤萬元。要求：（）計算追加投資前甲中心的剩余收益；（）計算追加投資前乙中心的投資額；（）計算追加投資前集團(tuán)公司的投資利潤率；（）若甲中心接受追加投資，計算其剩余收益；（）若乙中心接受追加投資，計算其投資利潤率。（十二）練習(xí)財務(wù)指

6、標(biāo)的分析某企業(yè)年銷售額（全部賒銷）為元，毛利率為，流動資產(chǎn)為元，流動負(fù)債為元，存貨為元，現(xiàn)金元（年按天計算）。要求：（）計算該企業(yè)的流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率；（）如該企業(yè)要求存貨年周轉(zhuǎn)次數(shù)達(dá)次，問企業(yè)年平均存貨持有量應(yīng)為多少？（）如果該企業(yè)要求應(yīng)收賬款平均持有量為元水平，問應(yīng)收賬款回收期應(yīng)為多少天？答案一）甲方案：付款總現(xiàn)值×（，）×（）（萬元）乙方案：付款總現(xiàn)值×（，）×（，）××（萬元）通過計算可知，該公司應(yīng)選擇乙方案。 （二）年實際利率（）年后本利和×（，）（萬元）（三）三年分期付款的現(xiàn)值×（,，）

7、15;（，10，）×0.909×0.82699.40（萬元）通過計算三年分期付款的現(xiàn)值萬元，小于現(xiàn)在一次性付款萬元，因此分期付款較優(yōu)。（四）（）投資組合的系數(shù)×××投資組合的風(fēng)險收益率×（）按資組合風(fēng)險收益額×（萬元）（）投資組合的必要收益率（）（五）（）債券資金成本×（）/（）（）優(yōu)先股資金成本/（）（）普通股資金成本/（）（）綜合資金成本×××（六）財務(wù)杠桿系數(shù)/（××） （七）（）計算兩個方案的現(xiàn)金流量計算年折舊額甲方案年折舊額（元）乙方案年折舊額（）/（元）

8、列表計算兩個方案的營業(yè)現(xiàn)金流量和現(xiàn)金凈流量，如表、表所示。年份項目 1 2 3 4 5 甲方案： 銷售收入 付現(xiàn)成本 折舊 15000 5000 4000 15000 5000 4000 15000 5000 4000 15000 5000 4000 15000 5000 4000 稅前利潤所得稅(40) 稅后利潤 6000 2400 3600 6000 2400 3600 6000 2400 3600 6000 2400 3600 6000 2400 3600營業(yè)現(xiàn)金流量 7600 7600 7600 7600 7600 乙方案： 銷售收入 付現(xiàn)成本 折舊 17000 5000 5200 1

9、7000 5200 5200 17000 5400 5200 17000 5600 5200 17000 5800 5200 稅前利潤所得稅(40) 稅后凈利 6800 2720 4080 6600 2640 3960 6400 2560 3840 6200 2480 3720 6000 2400 3600營業(yè)現(xiàn)金流量 9280 9160 9040 8920 8800表2 投資項目現(xiàn)金凈流量計算表 單位：元 年份項目 0 l 2 3 4 5 甲方案：固定資產(chǎn)投資營業(yè)現(xiàn)金流量一20000 7600 7600 7600 7600 7600現(xiàn)金凈流量一20000 7600 7600 7600 760

10、0 7600 乙方案：固定資產(chǎn)投資營運資金墊支營業(yè)現(xiàn)金流量固定資產(chǎn)殘值營運資金收回一300003000 9280 9160 9040 8920 8800 4000 3000現(xiàn)金凈流量一33000 9280 9160 9040 8920 15800（）計算兩個方案的凈現(xiàn)值，以該企業(yè)的資金成本為貼現(xiàn)率甲×（，）×（元）乙×0.893×0.797×0.712×0.636×0.567.（元）（）計算現(xiàn)值指數(shù)：甲/乙/（）計算兩個方案的內(nèi)含報酬率甲方案每年現(xiàn)金流量相等，設(shè)現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與原始投資相等：×（，i，）（，i，）查

11、年金現(xiàn)值系數(shù)表，與最接近的年金現(xiàn)值系數(shù)和分別指向和，則：內(nèi)含報酬率（）/（）×（）乙方案每年現(xiàn)金流量不相等，使用“逐步測試法”：測試i=×××××（元）測試i×××××（元）內(nèi)含報酬率（）/（）×（）（）計算兩個方案的投資回收期甲方案投資回收期/（年）乙方案投資回收期（）/（年）（）由以上計算得知，甲方案凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)、內(nèi)含報酬率均大于乙方案，投資回收期也短于乙方案，應(yīng)淘汰乙方案，選用甲方案。（八）甲公司股票的估計價值：（）÷（）（元）乙公司股票的估計價值：

12、47;（元）丙公司股票的估計價值：×（）÷（）（元） （九）（）最佳現(xiàn)金持有量××（元）（）轉(zhuǎn)換成本÷×（元）機(jī)會成本÷×（元）（）最佳現(xiàn)金管理相關(guān)總成本（元）（）有價證券交易次數(shù)÷（次）有價證券交易間隔期÷（天）（十）中心成本降低額×（）（元）中心成本降低率÷（×）（十一）（）追加投資前甲中心的剩余收益為：××（萬元）（）追加投資前乙投資中心的投資額為：÷（）（萬元）（）追加投資前集團(tuán)公司的投資利潤率為：（××）÷