財(cái)務(wù)管理練習(xí)題

1、第一章假設(shè)你畢業(yè)于財(cái)務(wù)專(zhuān)業(yè)，在一家咨詢(xún)公司上班。張玲是你的一個(gè) 客戶(hù)，她正打算創(chuàng)立一家生產(chǎn)健身器材的公司。由于近幾年這一行的 前景被市場(chǎng)看好，因此已有多位出資者表示愿意對(duì)張玲的新公司出 資。鑒于采用發(fā)行股票方式設(shè)立公司擬的手續(xù)復(fù)雜，張玲打算采用有限公司的組織形式，她想通過(guò)你來(lái)了解有關(guān)公司理財(cái)方面的問(wèn)題。 你 的老板設(shè)計(jì)了下面這些問(wèn)題，讓你通過(guò)對(duì)這些問(wèn)題的詢(xún)問(wèn)與回答來(lái)幫 助張玲了解相關(guān)知識(shí)。(1)公司內(nèi)部的組織結(jié)構(gòu)可以如何設(shè)置？(2)作為公司的財(cái)務(wù)人員，財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是什么？在實(shí)施這一目標(biāo)的過(guò)程中，可能遇到的問(wèn)題有哪些，應(yīng)如何解決？(3)企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)有哪些內(nèi)容？財(cái)務(wù)人員在進(jìn)行這些活動(dòng)時(shí)需要注意

2、的問(wèn)題是什么？(4)企業(yè)財(cái)務(wù)人員可以通過(guò)金融市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)什么理財(cái)目標(biāo)？金融機(jī)構(gòu)有哪些？(5)市場(chǎng)利率的構(gòu)成因素包括哪些內(nèi)容？這些構(gòu)成因素產(chǎn)生的原 因是什么？第二章2、某企業(yè)全部用銀行貸款投資興建一個(gè)工程項(xiàng)目，總投資額為5000萬(wàn)元，假設(shè)銀行存款利率為16%。該工程當(dāng)年建成投產(chǎn)。請(qǐng)回答：(1)該工程建成投產(chǎn)后，分8年等額歸還銀行借款，每年年末應(yīng)還多少？(2)若該工程建成投產(chǎn)后，每年可獲凈利1500萬(wàn)元，全部用來(lái)歸還 借款的本息，需要多少年才能還清？4、李東今年30歲，距離退休還有30年。為使自己在退休后仍然享有現(xiàn)在的生活水平，李東認(rèn)為退休當(dāng)年年末他必須攢夠至少70萬(wàn)元存款。假設(shè)利率為10%,未達(dá)成此

3、目標(biāo)，從現(xiàn)在起的每年年末李東需 要存多少錢(qián)？6.某項(xiàng)永久性債券，每年年末均可獲得利息收入20 000元，債券現(xiàn)值 為250 000,則該債券的年利率為多少？8.中原構(gòu)思和南方公司股票的報(bào)酬率及其概率分布分布如表所示：經(jīng)濟(jì)情況發(fā)生概率報(bào)酬率中原公司南方公司繁榮0.3040%60%0.5020%20%衰退0.200%-10%要求：(1)分別計(jì)算中原公司和南方公司股票的期望報(bào)酬率，標(biāo)準(zhǔn)差和離 散系數(shù)；(2)根據(jù)以上計(jì)算，判斷投資者應(yīng)該投資于中原公司股票還是投資 于南方公司股票。10.國(guó)庫(kù)券的利息率5%,市場(chǎng)證券組合的報(bào)酬率為13%要求：計(jì)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，同時(shí)請(qǐng)回答：(1)當(dāng)B值為1.5時(shí)，必要報(bào)酬

4、率應(yīng)為多少？(2)如果一項(xiàng)投資計(jì)劃的B值為0,8,期望報(bào)酬率11%,是否應(yīng)當(dāng)進(jìn)行投資？(3)如果某種股票的必要報(bào)酬率為12.2%,其(3值應(yīng)為多少？第三章1、華威公司2008年有關(guān)資料如表所示。華威公司部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)金額單位：萬(wàn)元項(xiàng)目年初數(shù)年末數(shù)存貨72009600流動(dòng)負(fù)債60008000總資產(chǎn)1500017000流動(dòng)比率1.5速動(dòng)比率0.8權(quán)益乘數(shù)1.5流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)4凈利潤(rùn)2880要求：(1)計(jì)算華威公司2008年流動(dòng)資產(chǎn)的年初余額、年末余額和平均余額（假定流動(dòng)資產(chǎn)由速動(dòng)資產(chǎn)與存貨組成）。（ 2）計(jì)算華威公司2008 年銷(xiāo)售收入凈額和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。（ 3）計(jì)算華威公司2008 年的銷(xiāo)售

5、凈利率和凈資產(chǎn)收益率。2、 某公司 2008 年度賒銷(xiāo)收入凈額為2000 萬(wàn)元， 銷(xiāo)售成本為1600 萬(wàn)元；年初、年末應(yīng)收賬款余額分別為200 萬(wàn)元和400 萬(wàn)元；年初、年末存貨余額分別為200 萬(wàn)元和 600 萬(wàn)元；年末速動(dòng)比率為1.2，年末現(xiàn)金比率為0.7,。假定該企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)由速動(dòng)資產(chǎn)和存貨組成，速動(dòng)資產(chǎn)由應(yīng)收賬款和現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)組成。一年按360 天計(jì)算。要求：（1） 計(jì)算2008年應(yīng)收賬款平均收賬期。（2） 計(jì)算2008年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。（3） 計(jì)算2008年年末流動(dòng)負(fù)債余額和速動(dòng)資產(chǎn)余額。（4） 計(jì)算2008年年末流動(dòng)比率。第四章1、四海公司20X9 年需要追加外部籌資49 萬(wàn)元；公司敏

6、感負(fù)債與營(yíng)業(yè)收入的比例為18%，利潤(rùn)總額占營(yíng)業(yè)收入的比率為8%，公司所得稅稅率為25%，稅后利潤(rùn)50%留用于公司；20X8 年公司營(yíng)業(yè)收入為15 億元，預(yù)計(jì)20X9 年增長(zhǎng)5%。要求： 試測(cè)算四海公司20X9 年的公司資產(chǎn)增加額和公司留用利潤(rùn)額。第五章1.七星公司按年利率5%向銀行借款100 萬(wàn)元，期限3 年；根據(jù)公司與銀行簽訂的貸款協(xié)議，銀行要求保持貸款總額的15%的補(bǔ)償性余額，不按復(fù)利計(jì)息。要求：試計(jì)算七星公司實(shí)際可用的借款額和實(shí)際負(fù)擔(dān)的年利率。3.九牛公司采用融資租賃方式，于2006 年 1 月 1 日從租賃公司租入設(shè)備一臺(tái)，設(shè)備價(jià)款20 000 元，租期為4 年；雙方約定，租賃期滿后設(shè)

7、備歸承租方所有，租賃期間折現(xiàn)率為10%， 以后付等額年金方式支付租金。要求：（ 1 ） 測(cè) 算九牛公司該設(shè)備每年年末應(yīng)支付的租金額；（ 2） 編 制九牛公司該設(shè)備租金攤銷(xiāo)計(jì)劃表。第六章2 .四方公司擬發(fā)行優(yōu)先股50 萬(wàn)股，發(fā)行總價(jià)150 萬(wàn)元，預(yù)計(jì)年股利率 8%，發(fā)行費(fèi)用6 萬(wàn)元。要求：試測(cè)算四方公司該優(yōu)先股的資本成本率。4 .六郎公司年度銷(xiāo)售凈額為28 000萬(wàn)元，息稅前利潤(rùn)為8 000萬(wàn)元，固定成本為3 200萬(wàn)元，變動(dòng)成本率為60%； 資本總額為20 000萬(wàn)元，其中債務(wù)資本比例占40%，平均年利率8%。要求： 試分別計(jì)算該公司的營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和聯(lián)合杠桿系數(shù)。6 .七奇公司在

8、成長(zhǎng)過(guò)程中擬追加籌資4 000萬(wàn)元， 現(xiàn)有 A、 B、 C 三個(gè)追加籌資方案可供選擇，有關(guān)資料經(jīng)整理后如表6-24所示表 6-24籌資方式籌資方案A籌資方案B籌資方案C籌資額（萬(wàn)元）個(gè)別資 本成本 率（）籌資額（萬(wàn)元）個(gè)別資 本成本 率（）籌資額（萬(wàn)元）個(gè)別資 本成本 率（%）長(zhǎng)期借款50071 50081 0007.5公司債券1 500950081 0008.25優(yōu)先股1 50012500121 00012普通股500141 500141 00014合計(jì)4 000一4 000一4 000一該公司原有資本結(jié)構(gòu)請(qǐng)參見(jiàn)第5題計(jì)算選擇結(jié)果。要求：（1）試測(cè)算該公司A、B、C三個(gè)追加籌資方案的邊際資本

9、成 本率，并據(jù)以比較選擇最優(yōu)追加籌資方案；（2）試計(jì)算確定該公司追加籌資后的資本結(jié)構(gòu)，并計(jì)算其綜合資本成本率。8.九天公司的全部長(zhǎng)期資本為股票資本（S）,賬面價(jià)值為1億元。公 司認(rèn)為目前的資本結(jié)構(gòu)極不合理，打算發(fā)行長(zhǎng)期債券并購(gòu)回部分股票 予以調(diào)整。公司預(yù)計(jì)年度息稅前利潤(rùn)為 3 000萬(wàn)元，公司所得稅稅率 假定為25%。經(jīng)初步測(cè)算，九天公司不同資本結(jié)構(gòu)（或不同債務(wù)資本 規(guī)劃B）下的貝塔系數(shù)（B）、長(zhǎng)期債券的年利率（KB）、股票的資 本成本率（Ks）以及無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率（RF）和市場(chǎng)平均報(bào)酬率（RM）如表6-25所不'表 6-25B（萬(wàn)元）KB (%)RF (%)RM(%)KS (%)0一1.

10、15101414.601 000101.20101414.802 000121.25101415.003 000141.30101415.204 000161.35101415.405 000181.40101415.60要求：試測(cè)算不同債務(wù)規(guī)模下的公司價(jià)值， 并據(jù)以判斷選擇公司最 佳資本結(jié)構(gòu)。第七章1.MS軟件公司目前有兩個(gè)項(xiàng)目A、B可供選擇，其各年現(xiàn)金流量 情況如表所示。（單位：元）年次（t）項(xiàng)目A項(xiàng)目B0-7500-5000140002500235001200315003000請(qǐng)回答：1 1)若乂繳件公司要求的項(xiàng)目資金必須在 2年內(nèi)回收，應(yīng)選擇 哪個(gè)項(xiàng)目？2 2) MS軟件公司現(xiàn)在采用凈

11、現(xiàn)彳1法，設(shè)定折現(xiàn)率為15%應(yīng)采納哪個(gè)項(xiàng)目？3 .假設(shè)Guess公司只能投資于項(xiàng)目S短期和項(xiàng)目L長(zhǎng)期中的一 個(gè)。公司的資本成本率為10%兩個(gè)項(xiàng)目的期望未來(lái)現(xiàn)金流量如表所 示。要求：分別計(jì)算兩個(gè)項(xiàng)目的凈現(xiàn)值和內(nèi)含報(bào)酬率， 并比較哪個(gè)項(xiàng)目更優(yōu)。(單位：美元)項(xiàng)目第0年第1年第2年第3年第4年第5年第6年項(xiàng)目S-25010010075755025項(xiàng)目L-250505075100100125第八章2.某公司要在兩個(gè)項(xiàng)目中選擇一個(gè)進(jìn)行投資：A項(xiàng)目需要160000 的初始投資，每年產(chǎn)生80000的現(xiàn)金凈流量，項(xiàng)目的使用壽命為3年， 3年后必須更新且無(wú)殘值；B項(xiàng)目需要21萬(wàn)元的初始投資，每年產(chǎn)生64000的

12、現(xiàn)金凈流量，項(xiàng)目的使用壽命為 6年，6年后必須更新且無(wú)殘值。公司的資本成本率為16%請(qǐng)問(wèn)：該公司應(yīng)該選擇哪個(gè)項(xiàng)目？4 .假設(shè)某公司準(zhǔn)備進(jìn)行一項(xiàng)投資，其各年的凈現(xiàn)金流量和分析人員確定的約當(dāng)系數(shù)如表所示，公司的資本成本率為10%分析該項(xiàng)目是否可行。項(xiàng)目第0年第1年第2年第3年第4年凈現(xiàn)金流量（千兀）-200006000700080009000約當(dāng)系數(shù)1.00.950.90.80.8第九章1、某企業(yè)預(yù)計(jì)全年需要現(xiàn)金6000元，現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本為每次100元，有價(jià)證券的利息率為30%則最佳現(xiàn)金余額是多少？3、某公司準(zhǔn)備實(shí)施更為嚴(yán)格的信用政策，當(dāng)前政策和新政策的相關(guān)數(shù)據(jù)如表925所示，假設(shè)該公司

13、應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本率為10%那么該公司是否應(yīng)當(dāng)實(shí)施新的信用政策？當(dāng)前信用政策新信用政策年銷(xiāo)售收入（元）1500014000銷(xiāo)售成本率（%7575壞賬占銷(xiāo)售收入的比例（%52收現(xiàn)期（天）60305、某企業(yè)全年需要某種零件5000件，每次訂貨成本為300元，每件 年儲(chǔ)存成本為3元，最佳經(jīng)濟(jì)批量是多少？如果每件價(jià)格為35元，一次訂購(gòu)超過(guò)1200件可得到2%勺折扣，則企業(yè)應(yīng)選擇以多大批量訂 貨？第十章2.某公司2008年發(fā)生采購(gòu)成本2000000元，當(dāng)年應(yīng)付賬款平均余額 為400000元，請(qǐng)計(jì)算其應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率。4.某公司以12%勺票面利率發(fā)行了為期9個(gè)月的短期融資券，該短期 融資券的年成本率是多少？

14、假設(shè)該公司利用備用信用額度所獲資金 的成本率是0.35%,其他直接費(fèi)用率為每年0.5%,那么該短期融資券 的總成本率又是多少？第十一章1、 西海公司2008年末股東權(quán)益如表11-11所示。表11-11 西海公司2008年12月31日股東權(quán)益單位：萬(wàn)元項(xiàng)目金額股本（面值10元，5000萬(wàn)股）50000資本公積34000盈余公積36000未分配利潤(rùn)35000股東權(quán)益合計(jì)155000目前西海公司的股票價(jià)格為60元/股。在公司采用以下不同股利分配 方案情況下，股東權(quán)益、股本數(shù)額會(huì)發(fā)生怎樣的變化？如果不考慮信 號(hào)效應(yīng)，股價(jià)會(huì)如何變化？(1)公司決定采用的股利分配方案為：每 10股用資本公積轉(zhuǎn)增2 股、分

15、派股票股利3股。(2)公司決定采用現(xiàn)金股利分配方案，每股分配現(xiàn)金股利1.20元， 現(xiàn)金股利的個(gè)人所得稅稅率是10%(3)為了增加公司股票的流動(dòng)性，公司決定進(jìn)行股票分割，1股普通股分割為2股。3.新華公司2008年12月31日的股東權(quán)益如表1113所示。表11-13新華公司股東權(quán)益單位：萬(wàn)元項(xiàng)目金額股本(面值10元，8000萬(wàn)股)80 000資本公積48 000盈余公積36 000未分配利潤(rùn)54 000股東權(quán)益合計(jì)218 000目前公司股價(jià)為68元/股。公司決定先按1股分割成2股的比例進(jìn)行股票分割，然后再分配2008 年度的股利。股利分配方案為：每10股分派 1 股的股票權(quán)利，并且每股分派現(xiàn)金股利0.20 元。( 1) 請(qǐng) 列出股票分割和分配股利后股東權(quán)益的各項(xiàng)金額。( 2) 如 果你在 2008 年 12 月 31 日持有新華公司普通股10 000股，那么股票分割和股票分配之后，你持有新華公司的普通股股數(shù)是多少？如果不考慮信號(hào)效應(yīng)，分配股利之后的股票價(jià)格應(yīng)為多少？你的財(cái)富是否因股票