銅峰電子財務(wù)分析報告

1、.銅峰電子財務(wù)分析報告一、公司概況銅峰電子，全稱是安徽銅峰電子股份有限公司。銅峰電子法人代表和現(xiàn)任董事長為王曉云，總經(jīng)理為方大明，董事會秘書為徐文煥。安徽銅峰電子股份有限公司是經(jīng)安徽省人民政府皖府股字(1996)008號批準(zhǔn)證書批準(zhǔn)設(shè)立, 由安徽銅峰電子 ( 集團(tuán) ) 公司 ( 以下簡稱：銅峰集團(tuán)公司) 、銅陵市國有資產(chǎn)運(yùn)營中心、中國新時代控股(集團(tuán))公司、中國電子進(jìn)出口安徽公司、銅陵市電子物資器材公司共同發(fā)起設(shè)立, 該公司設(shè)立時股本為6,000萬股。 2000 年 5 月 12 日經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會證監(jiān)發(fā)行字200054號文批準(zhǔn) , 該公司通過上海證券交易所向社會公開發(fā)行人民幣普通股4

2、,000萬股,并于 2000年 6月 9日上市交易 , 總股本為 10,000萬股。2002 年度股東大會決議通過了公司第二屆董事會第二十次會議關(guān)于以資本公積每10 股轉(zhuǎn)增 8 股、未分配利潤每10 股送紅股2 股的轉(zhuǎn)增股本預(yù)案, 并于 2003 年 6 月 2 日實(shí)施 , 轉(zhuǎn)增股本后總股本為20,000萬股。 2005 年度股東大會審議通過了第三屆董事會第二十三次會議關(guān)于以未分配利潤每10 股送紅股 3股 , 公積金每10 股轉(zhuǎn)增 2 股的轉(zhuǎn)增股本預(yù)案 , 并于 2006 年 5月 31 日實(shí)施 , 轉(zhuǎn)增股本后總股本為30,000萬股。該公司屬于電子行業(yè), 主營電工薄膜、金屬化膜、電容器、聚

3、丙烯再生粒子、電力節(jié)能裝置、電子材料、元器件生產(chǎn)、研究、開發(fā)、銷售，科技成果轉(zhuǎn)讓。銅峰電子是我國電子信息產(chǎn)業(yè)中一家以生產(chǎn)電子原材料及相關(guān)元器件等高科技產(chǎn)品為主的企業(yè),1999年被認(rèn)定為國家火炬重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)二、公司股本結(jié)構(gòu)銅峰電子 (600237) -股本結(jié)構(gòu)變動日期2008/12/102007/12/72007/8/202006/12/72006/8/172006/6/1公告日期2008/12/52007/12/32007/8/162006/12/42006/8/182006/5/25變動原因股改限售股份股改限售股份定向增發(fā)機(jī)股改限售股份增發(fā)送轉(zhuǎn)股上市上市構(gòu)配售上市上市總股本40000 萬

4、股40000 萬股40000 萬股40000 萬股40000 萬股30000 萬股流通股流通 A股40000 萬股29120.872 萬股28756 萬股18756 萬股15840 萬股15840 萬股限售 A股0 萬股10879.128 萬股11244 萬股21244 萬股24160 萬股14160 萬股非流通股國家股0 萬股0 萬股0 萬股0 萬股0 萬股0 萬股國有法人股0 萬股0 萬股0 萬股0 萬股0 萬股0 萬股境內(nèi)法人股0 萬股0 萬股0 萬股0 萬股0 萬股0 萬股一般法人股0 萬股0 萬股0 萬股0 萬股0 萬股0 萬股;.銅峰電子 (600237) -股本結(jié)構(gòu)變動日期200

5、5/12/72005/7/122003/10/82003/6/32003/4/222000/6/9公告日期2005/12/22005/7/132003/10/112003/5/272003/4/302000/6/3變動原因股權(quán)分置股東變化導(dǎo)致股股東變化導(dǎo)致送轉(zhuǎn)股股東變化導(dǎo)致新股上市份結(jié)構(gòu)變動股份結(jié)構(gòu)變動股份結(jié)構(gòu)變動總股本20000 萬股20000 萬股20000 萬股20000 萬股10000 萬股10000 萬股流通股流通 A股10560 萬股8000 萬股8000 萬股8000 萬股4000 萬股4000 萬股限售 A股9440 萬股0 萬股0 萬股0 萬股0 萬股0 萬股非流通股國家股0

6、 萬股0 萬股0 萬股1440 萬股720 萬股720 萬股國有法人0 萬股10560 萬股7560 萬股7560 萬股3780 萬股5280 萬股股境內(nèi)法人0 萬股1440 萬股4440 萬股3000 萬股1500 萬股0 萬股股一般法人0 萬股1440 萬股4440 萬股3000 萬股1500 萬股0 萬股股由該公司的股本結(jié)構(gòu)變化可得知，銅峰電子在2005 年 7 月 12 日以前是國有的，以后是私營的。三、08年 12月 31日和 09年 9 月 30 日三大報表及其分析銅峰電子資產(chǎn)負(fù)債表報表日期2009-09-302008-12-31流動資產(chǎn)：貨幣資金141,721,024115,34

7、3,144應(yīng)收票據(jù)47,530,31677,415,648應(yīng)收賬款226,942,704187,277,024預(yù)付款項(xiàng)48,525,02454,228,296其他應(yīng)收款9,131,1555,703,482存貨193,289,152219,189,712流動資產(chǎn)合計(jì)667,139,390659,157,310非流動資產(chǎn)：長期股權(quán)投資32,508,00831,608,008固定資產(chǎn)787,833,790846,168,900在建工程31,012,23215,196,556無形資產(chǎn)55,899,84458,946,124遞延所得稅資產(chǎn)8,981,9668,860,512非流動資產(chǎn)合計(jì)916,235,

8、840960,780,100資產(chǎn)總計(jì)1,583,375,2301,619,937,410;.流動負(fù)債：短期借款417,300,000422,500,000應(yīng)付票據(jù)134,600,00081,000,000應(yīng)付賬款115,132,168141,576,544預(yù)收款項(xiàng)33,754,32411,626,223應(yīng)付職工薪酬9,090,7586,539,050.5應(yīng)交稅費(fèi)1,242,315.51,150,706應(yīng)付利息46,399.99898,408.4應(yīng)付股利472,000472,000其他應(yīng)付款10,390,1428,845,024一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債24,250,00045,500,000流動負(fù)

9、債合計(jì)746,278,080720,107,970非流動負(fù)債：長期借款50,750,00060,500,000長期應(yīng)付款2,325,5872,325,587其他非流動負(fù)債7,889,854.57,869,249.5非流動負(fù)債合計(jì)60,965,44070,694,840負(fù)債合計(jì)807,243,520790,802,820所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）：實(shí)收資本 (或股本 )400,000,000400,000,000資本公積270,940,224270,940,224盈余公積66,369,74466,369,744未分配利潤-11,418,87833,984,908歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)725,89

10、1,070771,294,850少數(shù)股東權(quán)益50,240,58057,839,810所有者權(quán)益 (或股東權(quán)益 )合計(jì)776,131,650829,134,660負(fù)債和所有者權(quán)益 (或股東權(quán)益 )1,583,375,2301,619,937,410總計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目結(jié)構(gòu)分析項(xiàng)目09 年各項(xiàng)目比重08 年各項(xiàng)目比重變動率流動資產(chǎn)：貨幣資金應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬款預(yù)付款項(xiàng)其他應(yīng)收款8.95%7.12%22.87%3.00%4.78%-38.60%14.33%11.56%21.18%3.06%3.35%-10.52%0.58%0.35%60.10%;.存貨流動資產(chǎn)合計(jì)非流動資產(chǎn)：長期股權(quán)投資固定資產(chǎn)在建工程無

11、形資產(chǎn)遞延所得稅資產(chǎn)非流動資產(chǎn)合計(jì)資產(chǎn)總計(jì)流動負(fù)債：短期借款應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付賬款預(yù)收款項(xiàng)應(yīng)付職工薪酬應(yīng)交稅費(fèi)應(yīng)付利息應(yīng)付股利其他應(yīng)付款一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債流動負(fù)債合計(jì)非流動負(fù)債：長期借款長期應(yīng)付款其他非流動負(fù)債非流動負(fù)債合計(jì)負(fù)債合計(jì)所有者權(quán)益 （或股東權(quán)益） ：實(shí)收資本 (或股本 )資本公積盈余公積未分配利潤歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì).12.21%13.53%-11.82%42.13%40.69%1.21%2.05%1.95%2.85%49.76%52.23%-6.89%1.96%0.94%104.07%3.53%3.64%-5.17%0.57%0.55%1.37%57.87%59.31%-4.6

12、4%100.00%100.00%-2.26%51.69%53.43%-1.23%16.67%10.24%66.17%14.26%17.90%-18.68%4.18%1.47%190.33%1.13%0.83%39.02%0.15%0.15%7.96%0.01%0.11%-94.84%0.06%0.06%0.00%1.29%1.12%17.47%3.00%5.75%-46.70%92.45%91.06%3.63%6.29%7.65%-16.12%0.29%0.29%0.00%0.98%1.00%0.26%7.55%8.94%-13.76%100.00%100.00%2.08%51.54%48.2

13、4%0.00%34.91%32.68%0.00%8.55%8.00%0.00%-1.47%4.10%-133.60%93.53%93.02%-5.89%;.少數(shù)股東權(quán)益所有者權(quán)益(或股東權(quán)益) 合計(jì).6.47%6.98%-13.14%100.00%100.00%-6.39%銅峰電子現(xiàn)金流量表報表日期一 .經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金收到的稅費(fèi)返還收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計(jì)購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金支付的各項(xiàng)稅費(fèi)支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計(jì)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額二 .投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：

14、收回投資所收到的現(xiàn)金取得投資收益所收到的現(xiàn)金處置固定資產(chǎn)、 無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回現(xiàn)金凈額處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金投資活動現(xiàn)金流入小計(jì)購建固定資產(chǎn)、 無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金投資所支付的現(xiàn)金取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金投資活動現(xiàn)金流出小計(jì)投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額三 .籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：吸收投資收到的現(xiàn)金取得借款收到的現(xiàn)金收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金籌資活動現(xiàn)金流入小計(jì)償還債務(wù)支付的現(xiàn)金分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金籌資活動現(xiàn)金流出小計(jì)2009-09-302

15、008-12-31400,557,952647,514,8802,676,8201,369,9188,048,804.56,376,221411,283,584655,260,990230,167,984448,018,36843,002,89662,372,16827,879,46649,315,91624,186,31031,173,352325,236,640590,879,81086,046,91264,381,192026,500,0001,913,247543,7631,374,199.1543,76329,787,44612,527,47233,868,456900,00010,

16、544,36618,372,00013,427,47262,784,820-12,883,709-32,997,37411,667,908537,299,970525,500,000800,0001,000,000538,099,970538,167,940561,500,030505,000,00023,385,32639,838,45612,237,168584,885,310557,075,650;.籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額四 .匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響五 .現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額六 .期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額補(bǔ)充資料：1.將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動現(xiàn)

17、金流量：凈利潤加：資產(chǎn)減值準(zhǔn)備固定資產(chǎn)折舊、油氣資產(chǎn)折耗、生產(chǎn)性物資折舊無形資產(chǎn)攤銷長期待攤費(fèi)用攤銷處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)的損失固定資產(chǎn)報廢損失公允價值變動損失財務(wù)費(fèi)用投資損失遞延所得稅資產(chǎn)減少遞延所得稅負(fù)債增加存貨的減少經(jīng)營性應(yīng)收項(xiàng)目的減少經(jīng)營性應(yīng)付項(xiàng)目的增加其他經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額2.不涉及現(xiàn)金收支的重大投資和籌資活動：債務(wù)轉(zhuǎn)為資本一年內(nèi)到期的可轉(zhuǎn)換公司債券融資租入固定資產(chǎn)3.現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈變動情況：現(xiàn)金的期末余額減：現(xiàn)金的期初余額加：現(xiàn)金等價物的期末余額-46,785,324-18,907,71426,377,88012,476,103115,343,144102,

18、867,048141,721,024115,343,14410,270,7435,847,445.578,775,7524,208,710.548,678.521,793.540,101,008-23,123,4404,092,369.80-36,642,236-37,150,62417,950,99464,381,192115,343,144102,867,048銅峰電子現(xiàn)金流量表分析項(xiàng)目一 .經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金收到的稅費(fèi)返還收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計(jì)08-12-31 至 09-9-31 絕對值至 09-9-31變動率08-12-31

19、變動量-246,956,928-38.14%1,306,90295.40%1,672,58426.23%-243,977,406-37.23%;.購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金支付的各項(xiàng)稅費(fèi)支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計(jì)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額二 .投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金投資活動現(xiàn)金流入小計(jì)購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金投資所支付的現(xiàn)金支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金投資活動現(xiàn)金流出小計(jì)投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額三 .籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：取得借款收到的現(xiàn)金收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金籌資活動現(xiàn)

20、金流入小計(jì)償還債務(wù)支付的現(xiàn)金分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金籌資活動現(xiàn)金流出小計(jì)籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額四 .匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響五 .現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額六 .期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額.-217,850,384-48.63%-19,369,272-31.05%-21,436,450-43.47%-6,987,042-22.41%-265,643,170-44.96%21,665,72033.65%-830,436-60.43%-29,243,683-98.17%-21,340,984-63.01%-9,644,366-91.46%-18,37

21、2,000-100.00%-49,357,348-78.61%20,113,665-60.96%11,799,9702.25%-200,000-20.00%499,932,0301309.82%56,500,03011.19%-16,453,130-41.30%27,809,6604.99%-27,877,610147.44%13,901,777111.43%12,476,09612.13%26,377,88022.87%報告日期或項(xiàng)目一 .營業(yè)收入減：營業(yè)成本營業(yè)稅金及附加銷售費(fèi)用管理費(fèi)用財務(wù)費(fèi)用資產(chǎn)減值損失加：公允價值變動收益銅峰電子利潤表及其分析2009/9/302008/12/31絕對

22、值變動量變動率360,331,591.49681,791,987.10-321,460,395.61-47.15%335,419,876.47555,179,271.24-219,759,394.77-39.58%1,465,131.985,272,859.83-3,807,727.85-72.21%9,712,887.6016,133,850.26-6,420,962.66-39.80%38,493,022.0651,896,522.37-13,403,500.31-25.83%26,319,929.9153,007,350.36-26,687,420.45-50.35%4,636,790.

23、895,847,445.50-1,210,654.61-20.70%;.投資收益其中 : 對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益二 .營業(yè)利潤加：營業(yè)外收入減：營業(yè)外支出其中：非流動資產(chǎn)處置損失三 .利潤總額減：所得稅費(fèi)用四 .凈利潤歸屬于母公司所有者的凈利潤少數(shù)股東損益六 .每股收益（一）基本每股收益（二）稀釋每股收益.23,123,439.96-23,123,439.96-100.00%-55,716,047.4217,578,127.50-73,294,174.92-416.96%8,485,002.022,497,874.835,987,127.19239.69%5,603,182.742,7

24、73,710.162,829,472.58102.01%-52,834,228.1417,302,292.17-70,136,520.31-405.36%168,735.497,031,549.01-6,862,813.52-97.60%-53,002,963.6310,270,743.16-63,273,706.79-616.06%-45,403,787.3210,214,555.17-55,618,342.49-544.50%-7,599,176.3156,187.99-7,655,364.30-13624.56%-0.1140.03-0.14-480.00%-0.1140.03-0.14

25、-480.00%-0.1140.03-0.14-480.00%四、（ 1） 06 年至 09 年盈利能力趨勢分析盈利能力指凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)報酬凈利潤率毛利率標(biāo)報告期率05 年年度4.68%2.50%6.53%25.24%06 年年度1.94%1.16%3.14%20.17%07 年年度-5.19%-2.53%-7.00%16.17%08 年年度1.32%0.63%1.50%18.57%09 年年度-6.25%-2.84%-12.60%6.51%;.由盈利能力的趨勢分析圖表可看出，銅峰電子從05 年至 09年，凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率、凈利潤率和毛利率除了 08年有所增加之外，其他年度都下降

26、了，特別是09 年更是大幅度下降。由此可見銅峰電子的資本增值能力、資產(chǎn)的運(yùn)用效率、商品經(jīng)營盈利能力這5年來總體下降，也說明了銅峰電子的盈利能力正在下降，特別是09 年。（ 2）06 年至 09 年經(jīng)營能力趨勢分析經(jīng)營能力指凈資產(chǎn)周存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款周流動資產(chǎn)周總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率轉(zhuǎn)率轉(zhuǎn)率轉(zhuǎn)率標(biāo)報告期05 年年度38.19%36.05%3.04%4.66%1.26%06 年年度37.01%36.36%2.61%4.59%1.08%07 年年度36.09%36.00%2.51%4.41%0.95%08 年年度41.85%44.48%2.75%4.09%1.06%09 年年度0.22524.00%1.62%

27、1.74%0.54%;.由經(jīng)營能力趨勢分析圖表看出，銅峰電子從05 年至 09 年，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率除了08 年有所上升之外，05 年至 09 年呈現(xiàn)總體下降，尤其 09 年更是大幅度下降，這說明銅峰電子的資產(chǎn)使用經(jīng)濟(jì)效益、存貨管理水平、應(yīng)收賬款變現(xiàn)的速度和管理的效率等與分析圖的折線一樣，在08 年有所上升，但5 年來總體下降，也就是說經(jīng)營能力5 年來總體下降。（3） 06 年至 09 年償債能力趨勢分析償債能力指資產(chǎn)負(fù)債率流動比率速動比率現(xiàn)金比率利息保障標(biāo)報告期倍數(shù)05 年年度50.81%95.84%67.01%19.26%2.96906

28、 年年度41.91%115.65%60.66%22.06%1.56807 年年度50.08%90.59%59.23%14.79%-0.58408 年年度48.82%91.53%61.10%16.02%1.33209 年年度92.45%89.39%63.50%18.99%1.007從 05 年至 09 年的償債能力趨勢分析圖表可見：1、流動比率在 100%左右徘徊，遠(yuǎn)低于 200%的水平，說明企業(yè)在短期債務(wù)到期時可變現(xiàn)用于償還流動負(fù)債的能力較差；速動比率在60%左右徘徊，與 100%的差距比較大， 說明企業(yè)流動資產(chǎn)中可以立即用于償還流動負(fù)債的能力比較低；現(xiàn)金比率在 18%左右徘徊。 總的來說，企

29、業(yè)的短期償債能力較差。2、資產(chǎn)負(fù)債率在05 年至 08 年期間比較穩(wěn)定，在50%附近徘徊，此時有利于風(fēng)險與收益的平衡，但 09年的資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到92.45%，說明企業(yè)負(fù)債比較嚴(yán)重，這樣會影響企業(yè)的籌資能力；利息保障系數(shù)從05 年至 07 年有所下降，說明這三年間償債能力下降，特別是07 年，系數(shù)降到了0 以下，表明了 07 年時企業(yè)無力舉債經(jīng)營，但08 年系數(shù)升至 1.332 ?？偟膩碚f，企業(yè)的長期償債能力還算一般。（4） 06 年至 09 年增長能力趨勢分析;.成長性指標(biāo)股東權(quán)益增長率凈利潤增長總資產(chǎn)增長銷售增長率營業(yè)利潤報告期率率增長率05 年年度6.37%-43.02%33.56%1.0

30、0%-39.97%06 年年度43.79%-41.01%21.76%22.88%-60.69%07 年年度-3.34%-371.33%9.92%15.02%-470.20%08 年年度1.39%-125.83%-1.11%20.77%-135.50%09 年年度-6.39%-464.71%-3.99%-47.15%-416.90%從 05 年至 09 年的成長能力趨勢分析圖可以看出：1、股東權(quán)益增長率05 年至 06 年有所增長，但07年開始減少并處于動蕩之中，作為一個持續(xù)增長型的企業(yè)來講，其股東權(quán)益應(yīng)該是不斷增長的，而現(xiàn)在銅峰電子的股東權(quán)益增長率時增時減，反映出這個企業(yè)發(fā)展不穩(wěn)定。2、凈利潤

31、增長率這5 年來都為負(fù)數(shù)雖然06 年和 08 年比起前期有所上升，但體現(xiàn)出這個企業(yè)每期凈利潤減少，收益都在降低之中；營業(yè)利潤增長率雖然 08 年上升了，但這5 年來營業(yè)利潤增長率都為負(fù)數(shù)，說明企業(yè)每期的營業(yè)利潤減少，收益降低。3、銷售增長率在 06 年至 08 年都為整數(shù)且比率較大，說明這三年間企業(yè)營業(yè)收入增長得較快，市場開拓和客戶發(fā)展情況不錯，但 09 年時下降為負(fù)數(shù)，說明 09 年時企業(yè)的營業(yè)收入規(guī)模減少，營業(yè)收入出現(xiàn)負(fù)增長，市場開拓和客戶發(fā)展情況較差。 4、總資產(chǎn)增長率在 05 年和 06 年時為整數(shù)且比率較大，說明這兩年企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模增加幅度較大，但 08 年和 09 年為負(fù)數(shù)，說明企業(yè)

32、該年度的資產(chǎn)規(guī)?？s減，資產(chǎn)出現(xiàn)負(fù)增長；但由于 05 年和 09 年時銷售增長率遠(yuǎn)小于總資產(chǎn)增長率，所以05 年和 09 年的營業(yè)收入增長不具有效益性同時在市場開拓和客戶發(fā)展方面可持續(xù)增長能力不強(qiáng)，好在06 年至 08 年間銷售增長率高于其總資產(chǎn)增長率，即在這三年間企業(yè)在市場開拓和客戶發(fā)展增長方面具有較好的成長性。總的來說，銅峰電子的成長能力有待提高，特別是09 年。五、結(jié)論（一）、籌資與投資適應(yīng)情況綜合分析（表 A）籌資結(jié)構(gòu)與投資結(jié)構(gòu)適應(yīng)情況年份非流動資產(chǎn)合計(jì)長期資本資產(chǎn)總計(jì)非流動資產(chǎn)構(gòu)成長期資本構(gòu)成2009916,235,840837,097,0901,583,375,23057.87%52

33、.87%2008960,780,100899,829,5001,619,937,41059.31%55.55%;.表（ B）速動資產(chǎn)與短期負(fù)債適應(yīng)情況年份流動負(fù)債合速動資產(chǎn)資產(chǎn)總計(jì)負(fù)債與所有速動資流動負(fù)債計(jì)者權(quán)益總和產(chǎn)構(gòu)成構(gòu)成2009746278080473,850,2381583375230158337523029.93%47.13%2008720107970439,967,5981619937410161993741027.16%44.45%如表 A 中的數(shù)據(jù)所示，銅峰電子 2009 年非流動資產(chǎn)構(gòu)成為 57.87%，長期資本構(gòu)成為 52.87%， 2008 年非流動資產(chǎn)構(gòu)成為 59.31%，長期資本構(gòu)成為 55.55%，反映了該公司這兩年來籌資結(jié)構(gòu)與投資結(jié)構(gòu)均屬于風(fēng)險型結(jié)構(gòu)。 如表 B 的數(shù)據(jù)所示， 從銅峰電子的速動資產(chǎn)與短期負(fù)債關(guān)系看，2009 年速動資產(chǎn)構(gòu)成為29.93%，流動負(fù)債構(gòu)成為47.13%； 2008 年速動資產(chǎn)構(gòu)成為27.16%，流動負(fù)債構(gòu)成為44.45%。從動態(tài)上看：（1）、2009 年與 2008 年速動資產(chǎn)構(gòu)成均小于流動負(fù)債構(gòu)成，這反映該公司這兩年的支付能力有一定的壓力，且