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1、絕密考試結(jié)束前全國(guó)2014年10月高等教育自學(xué)考試財(cái)務(wù)管理學(xué)試題課程代碼:00067請(qǐng)考生按規(guī)定用筆將所有試題的答案填、涂在答題卡上。選擇題部分注意事項(xiàng):1答題前,考生務(wù)必將自己的考試課程名稱、姓名、準(zhǔn)考證號(hào)用黑色字跡的簽字筆或鋼筆 填寫在答題紙規(guī)定的位置上。2每小題選出答案后,用 2B 鉛筆把答題紙上對(duì)應(yīng)題目的答案標(biāo)號(hào)涂黑。如需改動(dòng),用橡 皮擦干凈后,再選涂其他答案標(biāo)號(hào)。不能答在試題卷上一、單項(xiàng)選擇題(本大題共 20 小題,每小題 1 分,共 20 分) 在每小題列出的四個(gè)備選項(xiàng)中只有一個(gè)是符合題目要求的,請(qǐng)將其代碼填寫在題后的括號(hào) 內(nèi)。錯(cuò)選、多選或未選均無分。1. 某項(xiàng)目的期望收益率為 1

2、0%,標(biāo)準(zhǔn)離差為 4%,風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)為 10%,則該項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)收 益率是 ( B )A.3% B.4% C.8% D.12%2.若干期以后發(fā)生的每期期末等額系列收付款項(xiàng)稱為( B )A. 永續(xù)年金 B. 遞延年金 C. 后付年金 D. 先付年金3. 下列各項(xiàng)中,計(jì)算債券發(fā)行價(jià)格時(shí)不需考慮的因素是( D )A. 票面利率 B. 市場(chǎng)利率 C. 債券期限 D. 發(fā)行日期4. 資金市場(chǎng)按觸資期限長(zhǎng)短可以分為 ( D )A. 證券市場(chǎng)與借貸市場(chǎng) B. 一級(jí)市場(chǎng)與二級(jí)市場(chǎng)C.貨幣市場(chǎng)與借貸市場(chǎng) D. 貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)5. 某企業(yè)上年度資金實(shí)際占用量為 5100 萬元,其中不合理的部分為 100 萬元,

3、預(yù)計(jì)本年度銷售將增加 20%,資本周轉(zhuǎn)速度將加快瑞,則本年度資本需要最是 ( A )A.5880 萬元 B.5990 萬元 C.6120 萬元 D.6240 萬元6. 與發(fā)行債券籌資相比,股票籌資的特點(diǎn)是 ( B )A. 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大 B. 資本成本較高 C. 償還壓力較大 D. 籌資數(shù)額有限7. 企業(yè)進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策的基本依據(jù)是 ( B )A. 權(quán)益資本成本 B. 綜合資本成本 C. 債務(wù)資本成本 D. 個(gè)別資本成本8. 下列不屬于無形資產(chǎn)的是 ( A )A. 電子書 B. 特許權(quán) C. 商標(biāo)權(quán) D. 專利權(quán)9. 下列屬于固定資產(chǎn)加速折舊方法的是 ( C )A.年金法 B.工作且法 C.年數(shù)

4、總和法 D.年限平均法10. 下列項(xiàng)目中,不屬于應(yīng)收賬款成本的是 ( C )A .管理成本 B. 機(jī)會(huì)成本 C. 轉(zhuǎn)換成本 D. 壞賬成本11. 下列項(xiàng)目中,可用來衡量企業(yè)信用標(biāo)準(zhǔn)的是( D )A.信用期限 B. 折扣期限 C. 現(xiàn)金折扣率 D. 預(yù)期的壞賬損失率12. 與債券投資相比,下列屬于股票投資特點(diǎn)的是 ( A )A .投資風(fēng)險(xiǎn)較大 B. 有到期日 C. 收益穩(wěn)定性較強(qiáng) D. 無權(quán)參與被投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理13. 某項(xiàng)目原始投資額的現(xiàn)值為 280 萬元,凈現(xiàn)值為 70 萬元,則該項(xiàng)目的獲利指數(shù)是 ( C )A.0.25B.0.75C.1.25D.1.3014. 下列債券中,信譽(yù)最高的是 (

5、 A )A.國(guó)庫(kù)券 B.金融債券 C.企業(yè)短期債券 D.企業(yè)長(zhǎng)期債券15. 下列金融衍生工具中,屬于選擇權(quán)合約的是 ( C )A.貨幣期貨 B.利率期貨 C.股票期權(quán) D.遠(yuǎn)期利率協(xié)議16. 下列企業(yè)并購(gòu)行為中 , 屬于橫向并購(gòu)的是 ( A )A.奶粉企業(yè)并購(gòu)咖啡企業(yè)B. 煉油企業(yè)并購(gòu)鋼鐵企業(yè)C.服裝企業(yè)并購(gòu)紡織企業(yè)D. 煤炭企業(yè)并購(gòu)發(fā)電企業(yè)17.信用條件“ 1/10 ,n/30 ”的含義是 ( C )A.信用期限為 30 天,現(xiàn)金折扣為 10%B. 信用期限為 10 天,現(xiàn)金折扣為 10%信用期限為 30 天C. 如果在 10 天內(nèi)付款.可享受 1%勺現(xiàn)金折扣,但付款期最長(zhǎng)不能超過30 天D

6、. 如果在 20 天內(nèi)付款.可享受 1%勺現(xiàn)金折扣,否則應(yīng)在30 天內(nèi)按全額付款18.確定股東能否領(lǐng)取股利的日期界限是 ( D )A.除息日 B. 股利發(fā)放日 C.股利宜布日D.股權(quán)登記日二、多項(xiàng)選擇題(本大題共 10 小題.每小題 2 分,共 20 分)在每小題列出的五個(gè)備選項(xiàng)中至少有兩個(gè)是符合題目要求的,請(qǐng)將其選出并將“答題紙” 的相應(yīng)代碼涂黑。錯(cuò)涂、多涂、少涂或未涂均無分。21.預(yù)測(cè)投資收益率時(shí),可選擇的公式有 ( AD )A.投資收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率 B.投資收益率二無風(fēng)險(xiǎn)收益率 -風(fēng)險(xiǎn)收益率19.下列關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)的表述,正確的是A.資產(chǎn)負(fù)債率越低,企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性越

7、弱C.資產(chǎn)負(fù)債率越高, 企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越弱 的能力越強(qiáng)20. 杜邦分析體系的核心指標(biāo)是( D )A.銷售凈利率 B.總資產(chǎn)凈利率C.( C )B.資產(chǎn)負(fù)債率越高,企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)D. 資產(chǎn)負(fù)債率越高,企業(yè)立即償還到期債務(wù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 D. 凈資產(chǎn)收益率C. 投資收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率 +風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)X標(biāo)準(zhǔn)離差 D.投資收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率 +風(fēng) 險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)X標(biāo)準(zhǔn)離差率 E.投資收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率 +風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)+標(biāo)準(zhǔn)離差串22. 企業(yè)籌集權(quán)益資本可采用的方式有 (ADE)A. 發(fā)行股票 B. 融資租賃 C. 商業(yè)信用 D. 吸收投入資本 E. 留用利潤(rùn)23. 企業(yè)資本金的管理原則有 (A

8、BCD)A. 資本確定原則 B. 資本保全原則 C. 資本充實(shí)原則D. 資本增值原則E. 資本分級(jí)分口管理原則24. 企業(yè)持有一定數(shù)里的存貨,可能會(huì)發(fā)生的成本有 (ABCDE)A. 采購(gòu)成本 B. 訂貨成本 C. 儲(chǔ)存成本D .原材料儲(chǔ)備不足的停工損失 E. 成本儲(chǔ)備不足的銷售損失25. 在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中,儲(chǔ)備一定數(shù)量存貨的功能有 ( )A. 有利于產(chǎn)品的銷售 B. 有利于均衡生產(chǎn) C. 有利于降低機(jī)會(huì)成本D .有利于保證生產(chǎn)正常進(jìn)行E. 有利于提高資產(chǎn)的變現(xiàn)能力26. 固定資產(chǎn)價(jià)值周轉(zhuǎn)的特點(diǎn)包括 ( ABD )A. 投資具有集中性 B. 價(jià)值回收具有分散性 C. 價(jià)值補(bǔ)償和實(shí)物更新分別進(jìn)

9、行D.價(jià)值依附的實(shí)物形態(tài)具有多變性E.價(jià)值的周轉(zhuǎn)與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周期具有同步性27. 下列屬于金融衍生工具總體風(fēng)險(xiǎn)的有 (ABCDE)A. 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) B. 信用風(fēng)險(xiǎn) C. 法律風(fēng)險(xiǎn) D. 道德風(fēng)險(xiǎn) E. 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)28. 下列屬于項(xiàng)目投資決策貼現(xiàn)評(píng)價(jià)指標(biāo)的有 ( AC )A. 凈現(xiàn)值 B. 平均報(bào)酬率 C. 獲利指數(shù) D. 靜態(tài)投資回收期 E. 現(xiàn)金流里29. 影響股利分配的公司自身因素有 ( ACD )A. 現(xiàn)金流全 B. 資本保全 C. 投資機(jī)會(huì) D. 資本成本 E. 規(guī)避所得稅30. 下列各項(xiàng)指標(biāo)中,能夠反映企業(yè)短期償債能力的有( BD )A. 市盈率 B. 現(xiàn)金比率 C. 銷售凈利潤(rùn)率 D.

10、 流動(dòng)比率 E. 凈資產(chǎn)負(fù)債率三、簡(jiǎn)答題(本大題共 4 小題,每小題 5 分,共 20 分)31. 簡(jiǎn)述企業(yè)財(cái)務(wù)決策的含義與基本步驟。答:(1)財(cái)務(wù)決策的含義財(cái)務(wù)決策是根據(jù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的要求和國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的要求, 從提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益出發(fā), 在若干個(gè)可以選擇的財(cái)務(wù)活動(dòng)方案中, 選擇一個(gè)最優(yōu)方案的過程。(2)財(cái)務(wù)決策基本步驟:確定決策目標(biāo);擬定備選方案;評(píng)價(jià)各種方案,選擇最優(yōu)32. 簡(jiǎn)述資金時(shí)間價(jià)值的概念與其在財(cái)務(wù)決策中的作用。答:( 1)資金時(shí)間價(jià)值的含義資金時(shí)間價(jià)值是指資金在周轉(zhuǎn)使用中由于時(shí)間因素而形成的差 額價(jià)值。( 2)資金時(shí)間價(jià)值的作用: 資金時(shí)間價(jià)值揭示了不同時(shí)點(diǎn)上所收付資金的換算

11、關(guān) 系,這是正確進(jìn)行財(cái)務(wù)決策的必要前提。 在投資決策中, 把不同時(shí)點(diǎn)上的投資額和投資收 益折算到同一時(shí)點(diǎn),可以正確評(píng)價(jià)投入產(chǎn)出效益, 作出科學(xué)的可行性分析。 在籌資決策中, 可以根據(jù)資金時(shí)間價(jià)值原理, 比較各籌資方案的綜合資本成本, 選擇最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)。 在收 益分配決策中,根據(jù)現(xiàn)金流出和現(xiàn)金流入的時(shí)間確定現(xiàn)金的運(yùn)轉(zhuǎn)情況, 可以合理選擇股利分 配方式。33.簡(jiǎn)述經(jīng)濟(jì)批量模式下貨幣資金總成本的構(gòu)成及其與貨幣持有量的關(guān)系。答:(1)貨幣資金總成本構(gòu)成內(nèi)容: 持有成本,指持有貨幣資金而損失的利息收入或因借款而支付的利息,又稱為機(jī)會(huì)成本。轉(zhuǎn)換成本,指用有價(jià)證券等資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成貨幣資金而發(fā) 生的固定成本,一般

12、它與轉(zhuǎn)換次數(shù)成正比。(2)貨幣持有是與持有成本呈正相關(guān)關(guān)系;貨幣持有是與轉(zhuǎn)換成本呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。34. 簡(jiǎn)述成本控制的基本程序。答:(1)制定成本控制標(biāo)準(zhǔn),并據(jù)以制定各項(xiàng)節(jié)約措施。(2)執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn),對(duì)成本的形成過程進(jìn)行具體的監(jiān)督。(3)確定差異,明確造成差異的原因和責(zé)任歸屬。(4)消除差異,提出降低成本的新措施或修訂成本標(biāo)準(zhǔn)的建議。(5)考核獎(jiǎng)懲,考核成本指標(biāo)執(zhí)行結(jié)果.把成本指標(biāo)考核納入經(jīng)濟(jì)責(zé)任制。四、計(jì)算題(本大題共 4 小題,第 35、36 題每題 5 分,第 37、38 題每題 10 分,共 30 分)35. 某鍛壓設(shè)備原始價(jià)值為 750000 元,預(yù)計(jì)可使用 5 年,使用期滿無殘值,采用雙

13、倍余額 遞減法計(jì)提折舊。要求: (1)計(jì)算年折舊率;(2)計(jì)算第一年折舊額; (3)說明采用雙倍余額遞減法計(jì)提折舊對(duì)企業(yè)所得稅的影響。解:(1)雙倍余額遞減法年折舊率 =年限平均法計(jì)算的年折舊率X2= (1-預(yù)計(jì)凈殘值率)/使 用壽命年限X100% 2=(1 -0)/5X100% 2=40% ( 2)第一年折舊額二固定資產(chǎn)原始價(jià)值X年折舊率=750000X40% =300000(元)(3)采用雙倍余額遞減法計(jì)提折舊,企業(yè)前期可以少繳所得稅,后期多繳所得稅。36. 某公司年末有關(guān)資料如下; 貨幣資金 150000 元,銷售收入 1500000 元,速動(dòng)比率為 2, 流動(dòng)比率為 3 ,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)

14、天數(shù)為 45 天,假設(shè)該企業(yè)聽有資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目的年末余額等于 年初余額,速動(dòng)資產(chǎn)只有貨幣資金和應(yīng)收賬款,全年按 360 天計(jì)算。要求: (1)計(jì)算年末應(yīng)收賬款余額;(2)計(jì)算年末流動(dòng)負(fù)債額;(3)計(jì)算年末流動(dòng)資產(chǎn)額。解:(1)銷售收入凈額=銷售收入-銷售退回、折讓、折扣=1500000-0=1500000(元)應(yīng)收 賬款平均余額=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 十 360X銷售收入凈額 =45 十 360X150000 =187500 (元)由應(yīng)收賬款平均余額=(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)十 2 及題目條件“所有資產(chǎn)負(fù) 債項(xiàng)目的年末余額等于年初余額”,得到年末應(yīng)收賬款=應(yīng)收賬款平均余額=187500(元)(

15、2) 由題得:年末流動(dòng)負(fù)債 =速動(dòng)資產(chǎn)十速動(dòng)比率 =(貨幣資金+應(yīng)收賬款)十速動(dòng)比率=(150000+187500)- 2=168750 (元)(3)年末流動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)負(fù)債X流動(dòng)比串=168750X3=506250 (元)37.2010 年初,A 公司根據(jù)今年的經(jīng)營(yíng)態(tài)勢(shì)提出調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的意向,為此公司財(cái)務(wù)部擬定甲、乙兩種調(diào)整方案,調(diào)整后公司的資本結(jié)構(gòu)如下表所示:?jiǎn)挝唬喝f元項(xiàng)目甲萬案乙萬案股權(quán)資本150100債務(wù)資本(稅前利息率 =10%50100資本總額200200假定該公司在調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的當(dāng)年可實(shí)現(xiàn)息稅前利潤(rùn)50 萬元,公司適用的所得稅稅率為25%不考慮籌資費(fèi)。要求:(1)計(jì)算兩個(gè)方案的債務(wù)

16、資本成本;(2)分別計(jì)算兩個(gè)方案的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù); (3)分別計(jì)算兩個(gè)方案的凈資產(chǎn)收益率;(4)根據(jù)凈資產(chǎn)收益率選擇調(diào)整方案。 (計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位)解:(1)兩個(gè)方案的債務(wù)資本成本 =利息( 1-所得稅率)=10%( 1-25%) =7.5%(2) 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)公式 DFL=EBIT/EBIT-I D /(1T) 式中,DFL 為財(cái)務(wù)杠桿系數(shù);EBIT 為息稅前利潤(rùn);I 為債券或借款利息; D 為優(yōu)先股股息;T 為所得稅稅率。 甲方 案的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=50-( 50- 50X10%0 ) =1.11乙方案的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=50 十(5- 100X10%0)=1.25(3) 凈利潤(rùn)=利潤(rùn)總額

17、X(1-所得稅率)=(息稅前利潤(rùn)-利息費(fèi)用)X(1-所得稅率)凈 資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)十所有者權(quán)益平均余額X100%甲方案的凈資產(chǎn)收益率 = (50- 50X10%X(1-25%) /150X100%=22.5% 乙方案的凈資產(chǎn)收益率 =(50- 100X10%X(1-25%)/100X100%=30%(4 )由于乙方案凈資產(chǎn)收益率高于甲方案凈資產(chǎn)收益率,故選擇乙方案。38.某公司 2013 年末資產(chǎn)總額 2000 萬元,資產(chǎn)負(fù)債率為 50%其權(quán)益資本包括普通股和留 存收益,負(fù)債的年平均利率為 10%。 預(yù)計(jì) 2014 年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 4000 萬元, 固定經(jīng)營(yíng)成本 700 萬元, 變動(dòng)成本率

18、60%企業(yè)所得稅稅率 25%要求:(1)計(jì)算該公司 2013 年末的負(fù)債總額和所有者權(quán)益總額;(2)假設(shè)負(fù)債總額保持 2013 年的水平不變,計(jì)算該公司 2014 年的稅后利潤(rùn);(3)如果該公司采取剩余股利政策, 2015 年計(jì)劃追加投資 1000 萬元,且繼續(xù)保持 2013 年的資本結(jié)構(gòu)不變,計(jì)算并說明該公司 2014 年是否可以給股東派發(fā)現(xiàn)金股利。解:(1)負(fù)債總額=資產(chǎn)總額X資產(chǎn)負(fù)債率 =2000X50%=1000(萬元)所有者權(quán)益總額=資產(chǎn)總額負(fù)債總額=2000-1000=1000 (萬元)(2) 稅后利潤(rùn)=利潤(rùn)總領(lǐng)X(1-所得稅稅率)=營(yíng)業(yè)收入X(1-變動(dòng)成本率)-固定經(jīng)營(yíng)成 本-負(fù)

19、債利息X(1-所得稅稅率)=4000X(1-60%)-700- 1000X10%X (1-25%)=600 (萬 元)(3) 當(dāng)年可以派發(fā)現(xiàn)金股利 =600-1000X( 1000/2000 ) =100(萬元)所以,該公司當(dāng)年可 以給股東派發(fā)現(xiàn)金股利。五、論述題(本題 10 分)39. 試述企業(yè)對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)及表現(xiàn)形式。 答:對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)由于對(duì)外投資遭受經(jīng)濟(jì)損失的可能性, 或者說不能獲得預(yù)期投資 收益的可能性。 對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)主要有以下幾種: (1)利率風(fēng)險(xiǎn):是指由于銀行存款利率或 其他的投資收益率變化, 使得某項(xiàng)對(duì)外投資的收益相對(duì)減少的風(fēng)險(xiǎn)。 利率風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生具體有 兩種情況: 一是

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