銀行借款的信用條件

1、一銀行借款的信用條件 根據(jù)國際慣例,銀行發(fā)放貸款時往往要加有一些信用條件,主要有以下幾個方面. 2 .1.信貸額度貸款限額：指借款人與銀行簽訂協(xié)議,規(guī)定的借入款項的最高限額. 如借款人超過限額繼續(xù)借款,銀行將停止辦理.此外,如果企業(yè)信譽惡化,銀行也有權(quán)停 止借款.對信貸額度,銀行不承當(dāng)法律責(zé)任,沒有強制義務(wù). 2 .周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定：指銀行具有法律義務(wù)地承諾提供不超過某一最高限額外的貸款協(xié)定. 在協(xié)定的有效期內(nèi),銀行必須滿足企業(yè)在任何時候提出的借款要求.企業(yè)享用周轉(zhuǎn)信貸協(xié) 定必須對貸款限額的未使用局部向銀行付一筆承諾費.銀行對周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議負(fù)有法律義務(wù). 【例題1】某企業(yè)與銀行協(xié)定的信貸限額是200

2、0萬元,承諾費率為0.5%,借款企業(yè)年度 內(nèi)使用了1400萬元,余額為600萬元,那么,企業(yè)應(yīng)向銀行支付承諾費是多少？ 【解析】【解析】企業(yè)應(yīng)向銀行支付承諾費=3萬元600萬元X0.5%=3萬元 3 .補償性余額：指銀行要求借款人在銀行中保存借款限額或?qū)嶋H借用額的一定百分比計 算的最低存款余額.企業(yè)在使用資金的過程中,通過資金在存款賬戶的進出,始終保持一 定的補償性余額在銀行存款的賬戶上.這實際上增加了借款企業(yè)的利息,提升了借款的實 際利率,加重了企業(yè)的財務(wù)負(fù)擔(dān). 【例題2】某企業(yè)按利率8%向銀行借款100萬元,銀行要求保存20%的補償性余額.那 末企業(yè)可以動用的借款只有80萬元,問該項借款的

3、實際利率為多少？ 【解析】【解析】補償性余額貸款實際利率=名義利率/1-補償性余額比率=8%/1-20%=10% 或： 補償性余額貸款實際利率=利息/實際可使用借款額=100X8%/80=10% 4 .借款抵押：除信用借款以外,銀行向財務(wù)風(fēng)險大、信譽不好的企業(yè)發(fā)放貸款,往往需 要抵押貸款,即企業(yè)以抵押品作為貸款的擔(dān)保,以減少自己蒙受損失的風(fēng)險.借款的抵押 品通常是借款企業(yè)的應(yīng)收賬款、存貨、股票、債券及房屋等.銀行接受抵押品后,將根據(jù) 抵押品的賬面價值決定貸款金額,一般為抵押品的賬面價值的30%至50%.企業(yè)接受抵押 貸款后,其抵押財產(chǎn)的使用及將來的借款水平會受到限制. 5 .歸還條件：無論何種

4、貸款,一般都會規(guī)定還款的期限.根據(jù)我國金融制度的規(guī)定,貸 款到期后仍無力歸還的,視為逾期貸款,銀行要照章加收逾期罰息.貸款的歸還有到期一 次還清和在貸款期內(nèi)定期等額歸還兩種方式,企業(yè)一般不希望采取后一種方式,由于這樣 會提升貸款的實際利率. 6 .以實際交易為貸款條件：當(dāng)企業(yè)發(fā)生經(jīng)營性臨時資金需求,企業(yè)可以向銀行貸款以求 解決,銀行根據(jù)企業(yè)的實際交易為貸款根底,單獨立項、單獨審批,最后作出決定并確定 貸款的相應(yīng)條件和信用保證.對這種一次性借款,銀行要對借款人的信用狀況、經(jīng)營情況 進行個別評價,然后才能確定貸款的利息率、期限和數(shù)量. 除上述所說的信用條件外,銀行有時還要求企業(yè)為取得借款而作出其它

5、承諾,如及時提供 財務(wù)報表、保持適當(dāng)資產(chǎn)流動性等.如企業(yè)違背作出的承諾,銀行可要求企業(yè)立即歸還全 部貸款. 二銀行短期借款利息的支付方式 1 .利隨本清法：又稱收款法,即在短期借款到期時向銀行一次性支付利息和本金.采用 這種方法,借款的名義利率等于實際利率. 2 .貼現(xiàn)法：貼現(xiàn)法是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時,先從本金中扣除利息局部,而借款到期時企業(yè)再歸還全部本金的方法.這種方法,貸款的實際利率高于名義利率. 【例題3】 某企業(yè)從銀行取得借款200萬元,期限一年,名義利率10%,利息20萬元.根據(jù)貼現(xiàn)法支付利息,企業(yè)實際可動用的貸款為180萬元(200-20=180),該項貸款的實 際利率為多少？ 【

6、解析】【解析】貼現(xiàn)貸款的實際利率=利息/(貸款金額-利息)=20/(200-20)=11.11% =名義利率/(1-名義利率)=10%/(1-10%)=11.11% (三) 發(fā)行債券 1.債券的根本要素 (1) 債券的面值：包括兩個根本內(nèi)容：一是幣種,二是票面金額.面值的幣種可用本國貨幣,也可用外幣,這取決于發(fā)行者的需要和債券的種類.債券的票面金額是債券到期時歸還債務(wù)的金額,面值印在債券上,固定不變,到期必須足額歸還. (2) 債券的期限：債券有明確的到期日,債券從發(fā)行日起,至到期日之間的時間稱為債券的期限.債券的期限有日益縮短的趨勢,在債券的期限內(nèi),公司必須定期支付利息,債券到期時,必須歸還

7、本金. (3) 利率和利息：債券上通常載明利率,一般為固定利率,也有少數(shù)是浮動利率.債券的利率為年利率,面值與利率相乘可得出年利息. (4) 債券的價格：理論上債券的面值就是它的價格.但實際操作中,由于發(fā)行者的考慮或資金市場上供求關(guān)系、利息率的變化,債券的市場價格常常脫離它的面值,但差額并不大.發(fā)行者計算利息,償付本金都以債券的面值為根據(jù),而不以價格為根據(jù). 2.債券的種類 (1) 按發(fā)行主體分類 政府債券由各國中央政府或地方政府發(fā)行.政府債券風(fēng)險小,流動性強,是最受投資者歡 迎的債券之一. 金融債券是銀行或其它金融機構(gòu)發(fā)行的.金融債券風(fēng)險不大,流動性較好,報酬也比擬高. 公司債券又稱企業(yè)債券

8、,由股份公司等各類企業(yè)發(fā)行,與政府債券相比,公司債券的風(fēng)險 較大,因而利率也比擬高. (2) 按有無抵押擔(dān)保分類 信用債券是無抵押擔(dān)保的債券,是僅憑發(fā)行者的信譽發(fā)行的.政府債券屬于信用債券,一 個信用良好的企業(yè)也可以發(fā)行信用債券,但有一定的條件限制. 抵押債券是以一定抵押品作抵押才能發(fā)行的債券.這種債券在西方比擬常見,抵押債券按 抵押品的不同又可分為不動產(chǎn)抵押債券、設(shè)備抵押債券和證券抵押債券. 擔(dān)保債券是由一定的保證人作擔(dān)保而發(fā)行的債券.當(dāng)企業(yè)沒有足夠的資金歸還債券時,債 權(quán)人有權(quán)要求擔(dān)保人歸還.我國1998年4月8日公布的企業(yè)債券發(fā)行與轉(zhuǎn)讓治理方法? 規(guī)定,保證人應(yīng)是符合擔(dān)保法?的企業(yè)法人,

9、同時還要具備以下條件：凈資產(chǎn)不能低 于被保證人發(fā)行債券的本金和利息.近三年連續(xù)盈利.不涉及改組、解散等事宜或重 大訴訟案件.中國人民銀行規(guī)定的其它條件. (3) 按債券是否記名分類 記名債券指在券面上注明債權(quán)人姓名或名稱,同時在發(fā)行公司的債權(quán)人名冊上進行登記的 債券.這種債券的優(yōu)點是比擬平安,缺點是轉(zhuǎn)讓時手續(xù)比擬復(fù)雜. 無記名債券指在券面上不注明債權(quán)人姓名或名稱,同時也不在發(fā)行公司的債權(quán)人名冊上進行登記的債券.無記名債券轉(zhuǎn)讓時隨即生效,無須背書,因而比擬方便. (4) 債券的其它分類 可轉(zhuǎn)換債券：指在一定時期內(nèi),可以按規(guī)定的價格或一定比例,由持有人自由地選擇轉(zhuǎn)換為普通股的債券. 無息債券：指票

10、面上不標(biāo)明利息,按面值折價出售,到期按面值歸還本金的債券.債券的面值與買價的差異就是投資人的收益. 浮動利率債券：指利息利率隨根本利率(國庫券利率或銀行同業(yè)拆放利率)變動而變動的債券.發(fā)行浮動利率債券的目的是對付通貨膨脹. 收益?zhèn)褐钙髽I(yè)不盈利時,可暫時不支付利息,而到獲利時支付累積利息的債券. 3. 債券的發(fā)行 (1) 債券發(fā)行的條件 企業(yè)債券治理條例?對發(fā)債企業(yè)的根本要求是：企業(yè)規(guī)模到達國家規(guī)定的要求；企業(yè)財 務(wù)會計制度符合國家規(guī)定；具有償債水平企業(yè)；經(jīng)濟效益良好,發(fā)行債券前連續(xù)三年盈利. 公司法?對發(fā)債企業(yè)的根本要求是：股份的凈資產(chǎn)額不低于3000萬元,有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)額不低于60

11、00萬元;累積債券總額不超過公司凈資產(chǎn)的40%;最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息；所籌集資金的投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策；債券的利率不得超過國務(wù)院限定的利率水平；國務(wù)院規(guī)定的其他條件. (2) 債券發(fā)行的方式 公募發(fā)行：以非特定的多數(shù)投資者為募集對象,其優(yōu)點是：向眾多的投資者發(fā)行債 券,可籌集較多的資金.可以提升發(fā)行者在債券市場上的知名度.與私募發(fā)行相比,債券的利息率較低.可以公開上市交易,有比擬好的流動性.其缺點是：發(fā)行費用較高,需要 的發(fā)行時間較長. 私募發(fā)行：以特定的少數(shù)投資者為發(fā)行對象,其優(yōu)點是：節(jié)約發(fā)行費用,發(fā)行時間 短,限制條件少.其缺點有：需要向投資者提供高于公募債券的

12、利率,一般不能上市交易,缺乏流動性,且債務(wù)集中于少數(shù)債權(quán)人,發(fā)行者的經(jīng)營治理容易受到干預(yù). (3)債券的發(fā)行價格. 等價發(fā)行：按面值出售. 溢價發(fā)行：超面值出售. 折價發(fā)行：低于面值出售. 債券發(fā)行價格的計算公式為： 債券發(fā)行價格=票面金額/(1+市場利率)n+習(xí)票面金額*票面利率/(1+市場利率)七式中n一債券期限t一付息期數(shù) 【例題4】華北電腦公司發(fā)行面值為1000元,利息率為10%,期限為10年,每年年末 付息的債券.公司決定發(fā)行債券時,認(rèn)為10%的利率是合理的.如果到債券發(fā)行時,市場 上的利率發(fā)生變化,就要調(diào)整債券的發(fā)行價格.試分析價格變化情況？ 【解析】【解析】1.資金市場上利率保持

13、不變,即票面利率與市場利率相等,可用等價發(fā)行,發(fā) 行價格計算如下： 1000X10%(p/A,10%,10)+1000/(1+10%)10 =100X6.145+1000/2.5937=1000元 2. 資金市場利率上升,到達15%,高于票面利率,那么采用折價發(fā)行.發(fā)行價格計算如下： 1000X10%(p/A,15%,10)+1000/(1+15%)10 =100X5.0188+247.18 =749.06元 只有按低于或等于749.06元的價格出售,投資者才會購置并獲得15%的報酬. 3. 資本市場上利率下降為5%,低于債券的票面利率,那么可采用溢價發(fā)行.發(fā)行價格計算 如下： 1000X10

14、%(p/A,5%,10)+1000/(1+5%)10 =100X7.7217+613.91 =1386.08元. 也就是說,投資者把1386.08元資金投資于華北電腦公司面值為1000元的債券,可以獲 得5%的報酬. 4. 債券的收回和歸還 (1) 收回條款:企業(yè)發(fā)行債券的契約中規(guī)定有收回條款,企業(yè)在債券到期日之前可以用 特定的價格收回債券,具有收回條款的債券使企業(yè)的融資有較大的彈性.企業(yè)資金有節(jié)余 時,預(yù)測市場利率下降時,企業(yè)都可以收回債券,而后以較低的利率發(fā)行新債券. (2) 償債基金：企業(yè)發(fā)行債券的契約中規(guī)定有償債基金,要求企業(yè)每年提取固定的償債 基金以便順利歸還債券,償債基金根據(jù)每年的

15、銷售額或盈利計算. (3) 分批歸還：企業(yè)在發(fā)行債券的當(dāng)時就規(guī)定了不同的到期日的債券,這種債券可以分 批歸還,到期日不同的債券利率和發(fā)行價格也不同,便于投資者選擇最適宜的到期日,因而便于發(fā)行. (4) 新債券換舊債券：企業(yè)可以根據(jù)需要以發(fā)行新債券來調(diào)換一次或?qū)掖伟l(fā)行的舊債券. 企業(yè)之所以要進行債券的調(diào)換,一般有以下幾個原因：原有債券的契約中訂有較多的限 制條款,不利于企業(yè)的開展；把屢次發(fā)行、尚未徹底償清的債券進行合并,以減少治理費；有的債券到期,但企業(yè)現(xiàn)金缺乏. (5) 轉(zhuǎn)換成普通股：企業(yè)發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券可通過轉(zhuǎn)換成普通股來收回債券. 6到期一次以現(xiàn)金歸還.我國發(fā)行的債券多數(shù)采用這種方式.債券到期日的前三天, 債券發(fā)行人應(yīng)將兌付現(xiàn)金劃入指定的賬戶,用于債券的歸還. 5.債券籌資的優(yōu)缺點 優(yōu)點：1資金本錢低,債券的發(fā)行費用低,并且利息在稅前支付,比股票籌資本錢 低.2能夠保