風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)算題(講義)

1、風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)算題（講義 ）第四講風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)算題專(zhuān)題知識(shí)點(diǎn)一、收益的計(jì)量（一）絕對(duì)收益：是對(duì)投資成果的直接衡量，反映投資行為得到的增值部分的絕對(duì)量公式：絕對(duì)收益=P P0=期末資產(chǎn)價(jià)值總額一期初投入資金總額絕對(duì)收益是實(shí)際生活中，對(duì)投資收益最直接、最直觀(guān)的計(jì)量方式，是投資成果的直接反 映，也是很多報(bào)表中記錄的數(shù)據(jù)。（體現(xiàn)絕對(duì)收益，但相對(duì)收益無(wú)法衡量）例題：一位投資者將1萬(wàn)元存入銀行，1年到期后得到本息支付共計(jì) 11000元，投資的絕對(duì)收 益是（）。A.1000 B.10% C.9.9%D.10正確答案A（二）百分比收益率：當(dāng)面對(duì)不同的投資機(jī)會(huì)， 需要對(duì)不同的部門(mén)或投資者的收益進(jìn)行比較或選擇時(shí)，就無(wú)法

2、通過(guò)絕對(duì)收益作出判斷。此時(shí)，需要有一個(gè)可比基準(zhǔn)進(jìn)行判斷，百分比收益率能解決這一問(wèn)題。百分比收益率是 當(dāng)期資產(chǎn)總價(jià)值的變化 及其現(xiàn)金收益占期初投資額 的百分比。百分比收 益率通常用百分?jǐn)?shù)表示。用數(shù)學(xué)公式可表示為：百分比收益率=（P1+D P0） /P0*100%=（期末資產(chǎn)價(jià)值+資產(chǎn)持有期間的現(xiàn)金收益一期初投資額）/期初投資額*100%例如：投資者 A期初以每股20元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)某股票 100股，半年后每股收到 0.3元現(xiàn) 金紅利，同時(shí)賣(mài)出股票的價(jià)格是22元，則在此半年期間，投資者A在該股票上的百分比收益率為：11.5% （P24）在實(shí)踐中，如果需要對(duì)不同投資期限金融產(chǎn)品的投資收益率進(jìn)行比較，通常

3、需要計(jì)算這些金融產(chǎn)品的年化收益率，同時(shí)考慮復(fù)利收益。8i6cOqf。知識(shí)點(diǎn)二、常用的概率統(tǒng)計(jì)知識(shí)（一）預(yù)期收益率：由于投資風(fēng)險(xiǎn)的不確定性，資產(chǎn)或投資組合的未來(lái)收益也往往不確定，在風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐中，為對(duì)這種不確定的收益進(jìn)行計(jì)量和評(píng)估，通常需要計(jì)算資產(chǎn)或投資組合未來(lái)的期望收益率，以便于比較和決策。統(tǒng)計(jì)上，可以將U益率R近似看成一個(gè)隨機(jī)變量。 假定收益率R服從某種概率分布， 資風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)算題(講義)產(chǎn)的未來(lái)收益率有 n種可能的取值每種收益率對(duì)應(yīng)出現(xiàn)的概率為 R,則該資產(chǎn)的預(yù)期收益率E （R）為：E （ R） =pir i+p2r2+pnrn （收益率 *概率）其中，£（口代表4益率 R取值平

4、均集中的位置。例如：投資者把100萬(wàn)元人民幣投資到股票市場(chǎng)。假定股票市場(chǎng)1年后可能出現(xiàn)5種情則1年后投資股票市場(chǎng)的預(yù)期收益率為：E （R） =0.05 X 0.50+0.25 X 0.30+0.40 X0.10（二）方差和標(biāo)準(zhǔn)差：資產(chǎn)收益率的不確定性就是風(fēng)險(xiǎn)的集中體現(xiàn)， 益率的偏離程度來(lái)反映。假設(shè)資產(chǎn)的未來(lái)收益率有-0.25 X 0.10 -0.05 X 0.30=0.10 ,即 10%而風(fēng)險(xiǎn)的大小可以由未來(lái)收益率與預(yù)期收 n種可能的取值況，每種情況所對(duì)應(yīng)的收益率和概率如表1-1所示：suUXoWP收益率（r）50%30%10%-10%-30%概率（p）0.050.250.400.250.05

5、,每種收益率對(duì)應(yīng)出現(xiàn)的概率為pi,收益率r的第i個(gè)取值的偏離程度用r i-E （R） 2來(lái)計(jì)量，則資產(chǎn)的方差 Var （R）為：Var (R) =pir i-E ( R) 2+p2r 2-E (R) 2+-p nr n-E (R) 2概率* (收益率一期望收益率)方差的平方根稱(chēng)為標(biāo)準(zhǔn)差，用 .表示。在風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐中，通常將標(biāo)準(zhǔn)差作為刻畫(huà)風(fēng) 險(xiǎn)的重要指標(biāo)。例題：資產(chǎn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差越大，表明資產(chǎn)收益率的波動(dòng)性越大?？梢杂脕?lái)量化收益率的風(fēng)險(xiǎn)或 者說(shuō)收益率的波動(dòng)性的指標(biāo)有()。A.預(yù)期收益率B.標(biāo)準(zhǔn)差C.方差D.中位數(shù)E.眾數(shù) 23omTIQ正確答案BC(三)正態(tài)分布正態(tài)分布是描述連續(xù)型隨機(jī)變量的一種重

6、要的概率分布 若隨機(jī)變量X的概率密度函數(shù)為：則稱(chēng)X服從參數(shù)為科、（T的正態(tài)分布，記N（d, b 2）?？剖钦龖B(tài)分布的均值，（T 2 為方差。正態(tài)分布具有如下重要性質(zhì)：1 .關(guān)于 X=r 對(duì)稱(chēng)，在 X=r 處曲線(xiàn)最局，在 X=, + b , X=r -（T 處各有一個(gè)拐點(diǎn)2 .若固定 % 隨. 值不同，曲線(xiàn)位置不同，故也稱(chēng) .為位置參數(shù)3 .若固定 艮，隨值不同，曲線(xiàn)肥瘦不同，故也稱(chēng) .為形狀參數(shù)4 .整個(gè)正態(tài)曲線(xiàn)下的面積為 15 .正態(tài)隨機(jī)變量 X落在距均值1倍、2倍、2.5倍標(biāo)準(zhǔn)差范圍內(nèi)的概率分別為68% 95%99%在商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐中，正態(tài)分布廣泛應(yīng)用于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)量化，經(jīng)過(guò)修正后也可

7、用于信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)量化。一般來(lái)說(shuō)，如果影響某一數(shù)量指標(biāo)的隨機(jī)因素非常多，而每個(gè)因素所起的作用相對(duì)有限，各個(gè)因素之間又近乎獨(dú)立，則這個(gè)指標(biāo)可以近似看作服從正態(tài)分 布。例題：以下對(duì)正態(tài)分布的描述正確的是（）。A.正態(tài)分布是一種重要的描述離散型隨機(jī)變量的概率分布8 .整個(gè)正態(tài)曲線(xiàn)下的面積為 1C.正態(tài)分布既可以描述對(duì)稱(chēng)分布，也可描述非對(duì)稱(chēng)分布D.正態(tài)曲線(xiàn)是遞增的IspxYR7。正確答案B 知識(shí)點(diǎn)三、投資組合分散風(fēng)險(xiǎn)的原理現(xiàn)代投資組合理論研究在各種不確定的情況下， 如何將可供投資的資金分配于更多的資 產(chǎn)上，以尋求不同類(lèi)型的投資者所能接受的、 收益和風(fēng)險(xiǎn)水平相匹配的最適當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)組合方 式。根據(jù)投資組

8、合理論，構(gòu)建資產(chǎn)組合即多元化可以降低投資風(fēng)險(xiǎn)，以投資兩種資產(chǎn)為例，假設(shè)兩種資產(chǎn)預(yù)期收益率為 R,品，每一種資產(chǎn)投資權(quán)重為 W, W=1-W,則該資產(chǎn)組合預(yù)期收益率為 R=WR1+WR （權(quán)重*收益率）如兩種資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差為 b 1, b 2,兩種資產(chǎn)相關(guān)系數(shù)為 p,則該組合標(biāo)準(zhǔn)差為：(T p =二次根號(hào)下(權(quán)重1的平方x標(biāo)準(zhǔn)差1的平方+權(quán)重2的平方X標(biāo)準(zhǔn)差 2的平方+2X相 關(guān)系數(shù)X權(quán)重1 X標(biāo)準(zhǔn)差1X權(quán)重2X標(biāo)準(zhǔn)差2)因?yàn)橄嚓P(guān)系數(shù)-1<p<1,2所以 W12(T 12 + W2(T 22 +2 p W i W2(T i(T 2= (W(r 1+W2a 2)當(dāng)兩種資產(chǎn)之間收益率變化不完

9、全相關(guān)，該資產(chǎn)組合整體風(fēng)險(xiǎn)小于各項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)之和，揭示資產(chǎn)組合降低和分散風(fēng)險(xiǎn)的原理。如果資產(chǎn)組合中各資產(chǎn)存在相關(guān)性，則風(fēng)險(xiǎn)分散的效果會(huì)隨著各資產(chǎn)間的相關(guān)系數(shù)有所不同。假設(shè)其他條件不變，當(dāng)各資產(chǎn)間的相關(guān)系數(shù)為正時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)分散效果較差；當(dāng)相關(guān)系數(shù)一為負(fù)時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)分散效果較好。在風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐中,而'艮行可以利用資產(chǎn)組合分散風(fēng)險(xiǎn)的原理，將貸款分散到不同的行業(yè)、區(qū)域，通過(guò)積極實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)分散策略，顯著降低發(fā)生大額風(fēng)險(xiǎn)損失的可能性，從而達(dá)到管理和降低風(fēng)險(xiǎn)、保持收益穩(wěn)定的目的。例題：1 .假設(shè)交易部門(mén)持有三種資產(chǎn)，頭寸分別為300萬(wàn)元、200萬(wàn)元、100萬(wàn)元，對(duì)應(yīng)的年資產(chǎn)收益率為5% 15%和12%該部門(mén)

10、總的資產(chǎn)收益率是()。A.10%B.10.5%C.13%D.9.5%TzR062t。正確答案D2 .在預(yù)期收益相同的情況下，投資者總是更愿意投資標(biāo)準(zhǔn)差更小的資產(chǎn)()。A.錯(cuò)B.對(duì) exdRdGt正確答案B知識(shí)點(diǎn)四、經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收益率商業(yè)銀行根據(jù)不同部門(mén)、業(yè)務(wù)單位和產(chǎn)品/項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)收益特性，將有限的經(jīng)濟(jì)資本在機(jī)構(gòu)整體范圍內(nèi)進(jìn)行合理配置，有助于銀行從風(fēng)險(xiǎn)的被動(dòng)接受者轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃?dòng)管理者，風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)算題（講義 ）經(jīng)濟(jì)資本配置對(duì)商業(yè)銀行的積極作用體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是有助于提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平。二是有助于制定科學(xué)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估體系。股本收益率（ROE和資產(chǎn)U益率（ROA有局限如果一家商業(yè)銀行因?yàn)榇笠?guī)模投資短期能

11、源市場(chǎng)而獲得超額當(dāng)期收益，則其創(chuàng)造的高股本收益率和資產(chǎn)收益率也具有短期性，不足以真實(shí)反映其長(zhǎng)期穩(wěn)定性和健康狀況。而且，值得警惕的是，具有如此風(fēng)險(xiǎn)偏好的商業(yè)銀行，隨時(shí)有可能因?yàn)槭袌?chǎng)上任何風(fēng)吹草動(dòng)而招致巨額損失。因此，采用經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估方法來(lái)綜合考量商業(yè)銀行盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)水平，已成為國(guó)際先進(jìn)銀行通行做法。在經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估方法中，目前被廣泛接受和普遍使用的是經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收益率。其計(jì)算公式如下：P21RAROC = （NL EL） /UL=（稅后凈利潤(rùn)一預(yù)期損失）/經(jīng)濟(jì)資本（或非預(yù)期損失）在RAROCf算公式的分子項(xiàng)中,風(fēng)險(xiǎn)造成的預(yù)期損失被量化為當(dāng)期成本,直接對(duì)當(dāng)期收益進(jìn)行扣減，以此衡

12、量經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益；分母項(xiàng)中，則以經(jīng)濟(jì)資本或非預(yù)期損失代替?zhèn)鹘y(tǒng)股本收益率中的所有者權(quán)益，意即商業(yè)銀行應(yīng)為不可預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備相應(yīng)的資本。這個(gè)公式衡量的是經(jīng)濟(jì)資本的使用效益，正常情況下其結(jié)果應(yīng)當(dāng)大于商業(yè)銀行的資本成目前，國(guó)際先進(jìn)銀行已經(jīng)廣泛采用經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收益率，這一指標(biāo)在商業(yè)銀行各個(gè)層面的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中發(fā)揮著重要作用：（1）在單筆業(yè)務(wù)層面上，RAROCT用于衡量一筆業(yè)務(wù) 的風(fēng)險(xiǎn)與收益是否匹配，為商業(yè)銀行決定是否開(kāi)展該筆業(yè)務(wù)以及如何進(jìn)行定價(jià)提供依據(jù)。（2）在資產(chǎn)組合層面上，商業(yè)銀行在考慮單筆業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)組合效應(yīng)之后，可依 據(jù)RAROC?量資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益是否匹配，及時(shí)對(duì)RARO蠟標(biāo)出

13、現(xiàn)明顯不利變化趨勢(shì)的 資產(chǎn)組合進(jìn)行處理，為效益更好的業(yè)務(wù)配置更多資源。（3）在商業(yè)銀行總體層面上，RARO蠟標(biāo)可用于目標(biāo)設(shè)定、業(yè)務(wù)決策、資本配置和績(jī)效考核等。董事會(huì)和高級(jí)管理層確定自身所能承擔(dān)的總體風(fēng)險(xiǎn)水平（或風(fēng)險(xiǎn)偏好）之后，計(jì)算所需的總體經(jīng)濟(jì)資本，以此評(píng)價(jià)自身的資本充足狀況；然后將經(jīng)濟(jì)資本在各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)、各個(gè)業(yè)務(wù)部門(mén)和各類(lèi)業(yè)務(wù)之間進(jìn)行分配（資本配置），以有效控制商業(yè)銀行的總體風(fēng)險(xiǎn)水平，并通過(guò)分配經(jīng)濟(jì)資本優(yōu)化資源配置；最后將股東回報(bào)要求轉(zhuǎn)化為全行、各業(yè)務(wù)部門(mén)和各個(gè)業(yè)務(wù)條線(xiàn)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，并直接應(yīng)用于績(jī)效考核，促使商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)在可承受風(fēng)險(xiǎn)水平之下的收益 最大化及股東價(jià)值最大化。使用經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估方

14、法，有利于在銀行內(nèi)部建立正確的激勵(lì)機(jī)制，從根本上改變銀行忽視風(fēng)險(xiǎn)、盲目追求利潤(rùn)的經(jīng)營(yíng)方式， 激勵(lì)銀行充分了解所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)并自覺(jué)地識(shí)別、 計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制這些風(fēng)險(xiǎn)，從而在審慎經(jīng)營(yíng)的前提下拓展業(yè)務(wù)、提高收益。以經(jīng)濟(jì)資本配置為基礎(chǔ)的經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估方法，克服了傳統(tǒng)績(jī)效考核中盈利目標(biāo)未充分反映風(fēng)險(xiǎn)成本的缺陷，促使商業(yè)銀行將收益與風(fēng)險(xiǎn)直接掛鉤，體現(xiàn)了業(yè)務(wù)發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)在平衡，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)目標(biāo)與績(jī)效考核的協(xié)調(diào)一致。oFCHup2知識(shí)點(diǎn)五、基于非預(yù)期損失占比的經(jīng)濟(jì)資本配置假定銀行總體經(jīng)濟(jì)資本為 C,有1, 2,，n個(gè)分配單元，對(duì)應(yīng)的非預(yù)期損失 分別為CVaRl CVaR2，CVaRn,則第i個(gè)單元對(duì)應(yīng)

15、的經(jīng)濟(jì)資本為 Ci = C x CVaR i /（CVaR 1 + CVaR 2 + + CVaR n ） J6kX2Yt。【例題】已知某國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行按照五級(jí)分類(lèi)法對(duì)貸款資產(chǎn)進(jìn)行分類(lèi)，從正常類(lèi)貸款到損失類(lèi)貸款，對(duì)應(yīng)的非預(yù)期損失分別為2億，4億，5億，3億，1億，如果各類(lèi)貸款對(duì)應(yīng)的邊際非預(yù)期損失是0.02 , 0.03, 0.05 , 0.1 , 0.1 ,如果商業(yè)銀行的總體經(jīng)濟(jì)資本為30億，根據(jù)非預(yù)期損失占比，商業(yè)銀行分配給正常類(lèi)貸款的經(jīng)濟(jì)資本為：S8OZL0ZA .4 億B . 8億C. 10 億D . 6億【答案】A知識(shí)點(diǎn)六、違約概率模型1、RiskCalc 模型1）適用于非上市公司2）核

16、心：從客戶(hù)信息中選擇出最能預(yù)測(cè)違約的一組變量，運(yùn)用Logit/Probit 回歸技術(shù)，預(yù)測(cè)客戶(hù)的違約概率。2、KMV勺 Credit Monitor 模型1）適用于上市公司2）核心：把企業(yè)與銀行的借貸關(guān)系視為期權(quán)買(mǎi)賣(mài)關(guān)系。企業(yè)向銀行借款相當(dāng)于持有一個(gè)基于企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值的看漲期權(quán)。預(yù)期違約頻率：信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和相應(yīng)的違約率3、KPMM險(xiǎn)中性定價(jià)模型核心思想：假設(shè)金融市場(chǎng)中的每個(gè)參與者都是風(fēng)險(xiǎn)中立者，不論是高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)、 低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)或無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，只要資產(chǎn)的期望收益是相等的，市場(chǎng)參與者對(duì)其的接受態(tài)度就是一致的。（風(fēng)險(xiǎn)中性范式）根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)原理，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的預(yù)期收益與不同等級(jí)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的預(yù)期收益是相等 的

17、，即Pi （1 + K1） + （1 Pi） X （1 + K） X=1 + i 1風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的非違約概率* （1+風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的承諾利息）+違約概率* （1+風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的承諾利息）*風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的回收率=1+期限1年的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率4、死亡率模型死亡率模型是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的歷史違約數(shù)據(jù)，計(jì)算在未來(lái)一定持有期內(nèi)不同信用等級(jí)的客戶(hù)/債項(xiàng)的違約概率（即死亡率）。通常分為邊際死亡率和累計(jì)死亡率 。osB5Fw0計(jì)算累計(jì)死亡率，需先計(jì)算出每年的存活率（SR）: SR=1-MMR邊際死亡率），則 n年的累計(jì)死亡率： CMRn=1-SR 1SR2X- X SRn=1- （1-0.17 %） X （ 1-0.60 %）

18、 X （ 1-0.60 %）= 1.36 %。案例:商業(yè)銀行某信用等級(jí)的債務(wù)人在獲得貸款后的第1年、第2年、第3年出現(xiàn)違約的概率分別為1% 2% 3%則根據(jù)死亡率模型，該信用等級(jí)的債務(wù)人能夠在3年到期后將本息全部歸還的概率為：（1 1%） X （1 2%） X （1-3%） =94.1%該信用等級(jí)的債務(wù)人在 3年期間可能出現(xiàn)違約的概率（即累計(jì)死亡率）為：194.1%=5.9%UhvEDmi C知識(shí)點(diǎn)七、違約損失率（LGD1、某一債項(xiàng)違約導(dǎo)致的損失金額占該違約債項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)暴露的比例，即損失占風(fēng)險(xiǎn)暴露總額的百分比（損失/風(fēng)險(xiǎn)暴露x 100%（損失的嚴(yán)重程度，LGD=1-U收率）2、意義：反映銀行實(shí)際承

19、擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)可、鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)緩釋技術(shù)3、違約損失率估計(jì)應(yīng)以歷史清償率為基礎(chǔ)。4、計(jì)算方法：市場(chǎng)價(jià)值法、回收現(xiàn)金流法（1）市場(chǎng)價(jià)值法。通過(guò)市場(chǎng)上類(lèi)似資產(chǎn)的信用價(jià)差和違約概率推算違約損失率。（2）回收現(xiàn)金流法。根據(jù)違約歷史清收情況，預(yù)測(cè)違約貸款在清收過(guò)程中的現(xiàn)金流， 并計(jì)算出LGD即LGD=1膽收率=1-（回收金額-回收成本）/違約風(fēng)險(xiǎn)暴露。5、計(jì)量違約損失率應(yīng)當(dāng)注意：由于不同種類(lèi)的借款人個(gè)體差異很大，加上樣本數(shù)據(jù)的來(lái)源較多， 所有關(guān)于回收率方面的經(jīng)濟(jì)研究結(jié)果都是示意性的 ；對(duì)于存在抵押品的債務(wù)， 在估計(jì)違約損失率時(shí)， 必須考慮到抵押品的風(fēng)險(xiǎn)緩釋效應(yīng)，將有抵押品的和未獲抵押的風(fēng)險(xiǎn)暴露分開(kāi)處理。gYjm

20、wps知識(shí)點(diǎn)八、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)主要指標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系通常包括潛在指標(biāo)和顯現(xiàn)指標(biāo)兩大類(lèi)，前者主要用于對(duì)潛在因素或征兆信息的定量分析，后者則用于顯現(xiàn)因素或現(xiàn)狀信息的量化。在信用風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域，重要的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)有：1 .不良資產(chǎn)/貸款率不良貸款率=（次級(jí)類(lèi)貸款+可疑類(lèi)貸款+損失類(lèi)貸款）/各項(xiàng)貸款X100%【例題】假設(shè)某銀行在2006會(huì)計(jì)年度結(jié)束時(shí)，其正常類(lèi)貸款為80億人民幣，關(guān)注類(lèi)貸款為15億人民幣，次級(jí)類(lèi)貸款為 3億人民幣，可疑類(lèi)貸款為 1億人民幣，損失類(lèi)貸款為 1 億人民幣，則其不良貸款率為（）。A、2% B 、5% C、20% D 、25哧ExTBe3正確答案B2 .預(yù)期損失率預(yù)期損失率=預(yù)期損失

21、/資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴露x 100 %預(yù)期損失是指信用風(fēng)險(xiǎn)損失分布的數(shù)學(xué)期望，代表大量貸款或交易組合在整個(gè)經(jīng)濟(jì)周期內(nèi)的平均損失，是商業(yè)銀行已經(jīng)預(yù)計(jì)到將會(huì)發(fā)生的損失。S0tpv0I。3 .單一（集團(tuán)）客戶(hù)授信集中度單一（集團(tuán)）客戶(hù)貸款集中度 =最大一家（集團(tuán)）客戶(hù)貸款總額/資本凈額x 100%最大一家客戶(hù)貸款總額是指報(bào)告期末各項(xiàng)貸款余額最高的一家（集團(tuán)）客戶(hù)的各項(xiàng)貸款的總額。4 .貸款風(fēng)險(xiǎn)遷徙率：風(fēng)險(xiǎn)遷徙類(lèi)指標(biāo)衡量商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)變化的程度，表示為資產(chǎn)質(zhì)量從前期到本期變化的比率，屬于 動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)指標(biāo)。Q26F6Dy（1）正常貸款遷徙率期初正常類(lèi)、關(guān)注類(lèi)貸款中轉(zhuǎn)為不良貸款的金額/ （期初正常類(lèi)、關(guān)注類(lèi)貸款余額

22、一期初正常類(lèi)、關(guān)注類(lèi)貸款期間減少金額）X 100%期初正常類(lèi)、關(guān)注類(lèi)貸款中轉(zhuǎn)為不良貸款的金額：正常、關(guān)注類(lèi)次級(jí)類(lèi)、可疑類(lèi)、損失類(lèi)的貸款余額之和。期初正常類(lèi)、關(guān)注類(lèi)貸款期間減少金額：由于貸款 正常收回、不良貸款處置或貸款核銷(xiāo)等原因而減少的貸款。hGxrEOU（2）正常類(lèi)貸款遷徙率正常類(lèi)貸款遷徙率=期初正常類(lèi)貸款向下遷徙金額 /（期初正常類(lèi)貸款余額-期初正常類(lèi)貸 款期間減少金額） X 100 % dwIoSWP期初正常類(lèi)貸款向下遷徙金額，是指期初正常類(lèi)貸款中，在報(bào)告期末分類(lèi)為關(guān)注類(lèi)、次 級(jí)類(lèi)、可疑類(lèi)、損失類(lèi)的貸款余額之和。（3）關(guān)注類(lèi)貸款遷徙率關(guān)注類(lèi)貸款遷徙率=期初關(guān)注類(lèi)貸款向下遷徙金額 /（期初

23、關(guān)注類(lèi)貸款余額-期初關(guān)注類(lèi)貸 款期間減少金額） X 100%tjrVTpl o期初關(guān)注類(lèi)貸款向下遷徙金額，是指期初關(guān)注類(lèi)貸款中，在報(bào)告期末分類(lèi)為次級(jí)類(lèi)、可 疑類(lèi)、損失類(lèi)的貸款余額之和。（4）次級(jí)類(lèi)貸款遷徙率次級(jí)類(lèi)貸款遷徙率=期初次級(jí)類(lèi)貸款向下遷徙金額 / （期初次級(jí)類(lèi)貸款余額-期初次級(jí)類(lèi) 貸款期間減少金額）X 100%Xz1WZss期初次級(jí)類(lèi)貸款向下遷徙金額，是指期初次級(jí)類(lèi)貸款中， 在報(bào)告期末分類(lèi)為可疑類(lèi)、損 失類(lèi)的貸款余額之和。期初次級(jí)類(lèi)貸款期間減少金額，是指期初次級(jí)類(lèi)貸款中，在報(bào)告期內(nèi)，由于貸款正常收回、不良貸款處置或貸款核銷(xiāo)等原因而減少的貸款。acHDP2c（5）可疑類(lèi)貸款遷徙率可疑類(lèi)貸

24、款遷徙率=期初可疑類(lèi)貸款向下遷徙金額 / （期初可疑類(lèi)貸款余額-期初可疑類(lèi) 貸款期間減少金額）X 100% S1FIdRs期初可疑類(lèi)貸款向下遷徙金額，是指期初可疑類(lèi)貸款中，在報(bào)告期末分類(lèi)為損失類(lèi)的貸款余額。期初可疑類(lèi)貸款期間減少金額，是指期初可疑類(lèi)貸款中，在報(bào)告期內(nèi)，由于貸款正常收回、不良貸款處置或貸款核銷(xiāo)等原因而減少的貸款?！景咐考僭O(shè)商業(yè)銀行當(dāng)期期初共有1 000億元貨款，其中正常類(lèi)、關(guān)注類(lèi)、次級(jí)類(lèi)、可疑類(lèi)、損失類(lèi)貨款分別為 900億元、50億元、30億元、15億元、5億元。該年度銀行 正常收回存量貸款150億元（全部為正常類(lèi)貨款），清收處置不良貨款25億元，其他不良貨 款形態(tài)未發(fā)生變化，

25、新發(fā)放貨款 225億元（截至當(dāng)期期末全部為正常類(lèi)貨款）。至當(dāng)期期末，該銀行正常類(lèi)、關(guān)注類(lèi)貨款分別為950億元、40億元。則該銀行當(dāng)年度的正常貨款遷徙率為：R7VjACQ第一步：該行期初正常貨款余額為900 + 50 = 950（億元），第二步：期內(nèi)減少額為150億元，第三步：期末正常貨款為 950+40 = 990（億元），其中來(lái)自原正常貨款的為 990 -225 = 765（億元），期內(nèi)貨款遷徙為不良貨款的金額為950-150 - 765 = 35（ 億元），jFXwnHn所以，正常貸款遷徙率為 :35/ （950-150） x 100% =4. 38%5 .不良貸款撥備覆蓋率不良貸款撥備覆

26、蓋率=（一般準(zhǔn)備+ 專(zhuān)項(xiàng)7i備+特種準(zhǔn)備）/ （次級(jí)類(lèi)貸款+可疑類(lèi)貸款+損失類(lèi)貸款） 一般準(zhǔn)備是根據(jù)全部貸款余額的一定比例計(jì)提的用于彌補(bǔ)尚未識(shí)別的可能性損失的準(zhǔn)備； 專(zhuān)項(xiàng)準(zhǔn)備是指根據(jù)貸款風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)指導(dǎo)原則對(duì)貸款進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)后，按每筆貸款損失的程度計(jì)提的用于彌補(bǔ)專(zhuān)項(xiàng)損失的準(zhǔn)備；5WKBRM X特種準(zhǔn)備指針對(duì)某一國(guó)家、地區(qū)、行業(yè)或某一類(lèi)貸款風(fēng)險(xiǎn)計(jì)提的準(zhǔn)備。6 .貸款損失準(zhǔn)備充足率貸款損失準(zhǔn)備充足率=貸款實(shí)際1t提準(zhǔn)備/貸款應(yīng)提準(zhǔn)備x 100% 貸款實(shí)際計(jì)提準(zhǔn)備指商業(yè)銀行根據(jù)貸款預(yù)計(jì)損失而實(shí)際計(jì)提的準(zhǔn)備 知識(shí)點(diǎn)九、貸款定價(jià)貸款定價(jià)的形成機(jī)制比較復(fù)雜，市場(chǎng)、銀行和監(jiān)管機(jī)構(gòu)這三方面是形成均衡定價(jià)的三個(gè) 主

27、要力量。由于市場(chǎng)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)屬于不可控的因素，所以許多商業(yè)銀行把注意力集中于商業(yè)銀行內(nèi)部的定制機(jī)制（見(jiàn)圖3-3） 。 d3rAxvZo圖3-3貸款定價(jià)的內(nèi)在要素貸款最低定價(jià)=（資金成本+經(jīng)營(yíng)成本+風(fēng)險(xiǎn)成本+資本成本）/貸款額其中，資金成本包括債務(wù)成本和股權(quán)成本；經(jīng)營(yíng)成本包括日常管理成本和稅收成本；風(fēng)險(xiǎn)成本指預(yù)期損失，即預(yù)期損失=違約概率x違約損失率x違約風(fēng)險(xiǎn)暴露；資本成本主要是指用來(lái)覆蓋該筆貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)所需經(jīng)濟(jì)資本的成本，在數(shù)值上等于經(jīng)濟(jì)資本與股東最低資本回報(bào)率的乘積。HfVBdOM知識(shí)點(diǎn)十速動(dòng)比例速動(dòng)資產(chǎn)（Liquid capital ）,包括貨幣資金、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)等。指

28、的是會(huì)計(jì) 賬目上流動(dòng)資產(chǎn)中可以即時(shí)變現(xiàn)的金額，再減去流動(dòng)負(fù)債的金額，所得出的凈值金額。通常它等于企業(yè)的全部流動(dòng)資產(chǎn)扣除可能在市場(chǎng)上迅速脫手的那部分存貨后的余額，是考察企業(yè)償債能力 的常用指標(biāo)之一。vcZuPtR。速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債合計(jì)表3 7企業(yè)主要財(cái)務(wù)比率/指標(biāo)銷(xiāo)售毛利率=（箱告收入-精告成本）精皆收入100%梢售凈利率=£4利刎 相售收入） 工時(shí)賁產(chǎn)凈利率（總責(zé)產(chǎn)報(bào)率）書(shū)同湖二（期初官產(chǎn)總領(lǐng)+期末責(zé)產(chǎn)總SO f2110W凈置產(chǎn)&需率（杈益推率）=掙利海”期初所由者權(quán)茴含計(jì)十期末所有者杈靛合 計(jì)） /a hm£蜜產(chǎn)收益率二凈利附:

29、平均總資產(chǎn)二 冷同奴.銷(xiāo)也收川八 用野收入/平均息費(fèi)能）存貸周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品耕件成本/：（期利存貸*期末存費(fèi)）/工存貸周冷天止Ko存存冏轉(zhuǎn). 府收據(jù)款固轉(zhuǎn)事第售收入匚1期初應(yīng)收3處翔木應(yīng)收黑款 府收跟款周轉(zhuǎn)式數(shù)=3W?咸收滕款周轉(zhuǎn)率 直付期幻轉(zhuǎn)率咽貫成歸：期初曲何賬款一期末也忖賺!0門(mén)】 向付賬欷周籽女?dāng)?shù)=河0,俄村贓款庵杵率 潦動(dòng)資產(chǎn)周聘率=銷(xiāo)售收入一（期初渡動(dòng)費(fèi)產(chǎn)一期末流動(dòng)資產(chǎn)）/2或低產(chǎn)周轉(zhuǎn)率二增伴收入：1期初澆聲總頷期末資聲總輒 .費(fèi)科回報(bào)率（ RtML）二 稅后損益+利息費(fèi)用"平均賽產(chǎn)總項(xiàng)權(quán)蕊收益率（ROE ）=稅用報(bào)益：平均找小權(quán)施凈麟 贊產(chǎn)地近率L列債總顓，提/總額）1僅%

30、1 f：臚沙口債勢(shì)下=負(fù)低感觸,股玳權(quán)能-無(wú)有資產(chǎn)凈值1 11期也什比率利息償付比率利息保甫倍數(shù)J = L稅前小判刑十利息費(fèi)用）/利息費(fèi)用二I經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，息費(fèi)用所得稅/利息瘠用，（凈利1+折舊*元培咨產(chǎn)悚精）-利息 港用+所得稅二利總痔用 /中.分子林為總稅前也入1 EBimn）比一=流動(dòng)資戶(hù)/施動(dòng)饒債存計(jì)流動(dòng)比率速動(dòng)地率區(qū)速瑞貫產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)偽行計(jì)其中，速動(dòng)謊產(chǎn);流動(dòng)資產(chǎn)-存貨或!速動(dòng)資產(chǎn)二流動(dòng)榜產(chǎn)-存貸-我句齦款-恰博微用知識(shí)點(diǎn)十一 敞口頭寸（1）敞口廣義而言，敞口就是風(fēng)險(xiǎn)暴露，即銀行所持有的各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)余額。狹義上的外匯敞口 ，也稱(chēng)外匯敞口頭寸。2 .單幣種敞口頭寸即期凈敞口頭寸+遠(yuǎn)期凈敞口

31、頭寸+期權(quán)凈敞口頭寸+其他敞口頭寸（1）即期凈敞口頭寸：是指計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的業(yè)務(wù)所形成的敞口頭寸，（表內(nèi)的即期資產(chǎn)一即期負(fù)債）原則上應(yīng)當(dāng)包括資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的所有項(xiàng)目，即應(yīng)收、應(yīng)付利息也應(yīng)包括在內(nèi)， 但變化較小的結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)或負(fù)債和未到交割日的現(xiàn)貨合約除外。（2）遠(yuǎn)期凈敞口頭寸：主要是指買(mǎi)賣(mài)遠(yuǎn)期合約而形成的敞口頭寸，（買(mǎi)入的遠(yuǎn)期合約頭寸一賣(mài)出的遠(yuǎn)期合約頭寸）（3）期權(quán)敞口頭寸。銀行因業(yè)務(wù)需要會(huì)持有和賣(mài)出外匯期權(quán)合約。（4）其他敞口頭寸。例如以外幣計(jì)值的擔(dān)保業(yè)務(wù)和類(lèi)似的承諾等,如果可能被動(dòng)使用同時(shí)又是不可撤銷(xiāo)的, 就應(yīng)當(dāng)記入外匯敞口頭寸。單幣種敞口頭寸=即期凈敞口頭寸+遠(yuǎn)期凈敞口頭寸+期權(quán)敞口頭寸+

32、其他敞口頭寸=（即期資產(chǎn)一即期負(fù)債）+ （遠(yuǎn)期買(mǎi)入-遠(yuǎn)期賣(mài)出）+期權(quán)敞口頭寸+其他敞口頭寸3 . 總敞口頭寸例題：1. 假如一家銀行的外匯敞口頭寸如下，日元多頭150，馬克多頭200，英鎊多頭250，法郎空頭120，美元空頭280。用短邊法計(jì)算的總外匯敞口頭寸為（）。A.200B.400C.600D.1000CKshpB5。正確答案C答案解析累計(jì)總敞口頭寸：150+200+250+120+280=1000凈總敞口頭寸：（150+200+250） - （ 120+280） =200短邊法：多頭150+200+250=600空頭 120+280=400多頭絕對(duì)值大，選C。2. 巴塞爾委員會(huì)采用的計(jì)

33、算銀行總敞口頭寸的短邊法要求將空頭總額與多頭總額中較風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)算題(講義)小的一個(gè)視為銀行的總敞口頭寸。()A.錯(cuò)8 .對(duì) b4IuLEK。正確答案A答案解析短邊法的計(jì)算方法是：首先分別加總每種外匯的多頭和空頭；其次比較這兩個(gè)總數(shù)；最后選擇絕對(duì)值較大的作為銀行的總敞口頭寸。eDH2aY e知識(shí)點(diǎn)十二久期9 .久期公式久期(也稱(chēng)持續(xù)期)用于對(duì)固定收益產(chǎn)品的利率敏感程度或利率彈性的直接衡量。公式：dP/dy=-D/ (1+y) PAP=- PX DX Ay / ( 1+y)價(jià)格的微小變動(dòng)幅度=-固定收益產(chǎn)品的當(dāng)前價(jià)格X麥考利久期X市場(chǎng)利率的微小變 動(dòng)幅度/ (1+市場(chǎng)利率)當(dāng)市場(chǎng)利率發(fā)生變化時(shí)，固

34、定收益產(chǎn)品的價(jià)格將發(fā)生反比例的變動(dòng)，其變動(dòng)程度取決于久期的長(zhǎng)短，久期越長(zhǎng)，其變動(dòng)幅度也就越大。案例分析：假設(shè)某10年期債券當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格為102元，債券久期為9.5年，當(dāng)前市場(chǎng)利率為3%如果市場(chǎng)利率提高 0.25%,則該債券的價(jià)格變化=-102X9.5 X0.0025/ ( 1 + 0.03 )=- 2.352 ,即該債券的價(jià)格將降低 2.352元。10 久期缺口(1)分析商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債的利率敏感度；(2)市場(chǎng)利率變動(dòng)時(shí)，銀行資產(chǎn)價(jià)值和負(fù)債價(jià)值的變動(dòng)方向與市場(chǎng)利率的變動(dòng)方向相 反；(3)資產(chǎn)與負(fù)債的久期越長(zhǎng)，資產(chǎn)與負(fù)債價(jià)值變動(dòng)的幅度越大，利率風(fēng)險(xiǎn)也就越高；(4)銀行通常使用久期缺口來(lái)分析利率

35、變化對(duì)其整體利率風(fēng)險(xiǎn)敞口的影響；久期缺口 =資產(chǎn)加權(quán)平均久期-(總負(fù)債/總資產(chǎn))X負(fù)債加權(quán)平均久期(5)在絕大多數(shù)情況下，銀行的久期缺口都為正值；(6)資產(chǎn)負(fù)債久期缺口的絕對(duì)值越大，銀行整體市場(chǎng)價(jià)值對(duì)利率的敏感度就越高，因 而整體的利率風(fēng)險(xiǎn)敞口也越大。GgAjnfo。知識(shí)點(diǎn)十三 收益率曲線(xiàn)用以描述收益率與到期期限之間的關(guān)系，其形狀反映了長(zhǎng)短期收益率之間的關(guān)系，是市場(chǎng)對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)狀況的判斷，以及對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)預(yù)期的結(jié)果。(1)正向收益率曲線(xiàn)：投資期限越長(zhǎng)，收益率越高；(2)反向收益率曲線(xiàn)：投資期限越長(zhǎng)，收益率越低；(3)水平收益率曲線(xiàn)：投資收益率與投資期限長(zhǎng)短無(wú)關(guān)；(4)波動(dòng)收益率曲線(xiàn)：不規(guī)則波動(dòng)。投資者可以根據(jù)收益率曲線(xiàn)不同的預(yù)期變化趨勢(shì)，采取相應(yīng)的投資策略。例題：1 .在某一時(shí)點(diǎn)上債券的