新編財務(wù)管理四版第一篇11

1、your site here財務(wù)活動是指企業(yè)為了達到既定目標所進行的籌集資金、運用資金和收益分配的活動，是以現(xiàn)金收支為主的企業(yè)資金運動的總稱。 （一）籌資活動（一）籌資活動所謂籌資是指企業(yè)為了滿足投資和用資的需要,籌措和集中所需資金的過程。（二）投資活動（二）投資活動所謂投資是指將籌集的資金投入使用的進程,包括內(nèi)部使用資金和對外投放資金。（三）資金營運活動（三）資金營運活動首先首先，企業(yè)要采購材料或商品，以便從事生產(chǎn)和銷售活動，同時還要支付工資和其他營業(yè)費用； 其次其次，企業(yè)把產(chǎn)品或商品售出后，便可取得收入，收回資金; 再次再次，如果企業(yè)現(xiàn)有資金不能滿足經(jīng)營的需要，還要采取短期借款的方式來籌集

2、所需資金。（四）資金分配活動（四）資金分配活動廣義地說，分配是指對企業(yè)各種收入進行分割和分派的過程;而狹義的分配則僅指對利潤尤其是凈利潤的分配。 （一）企業(yè)與政府之間的財務(wù)關(guān)系（一）企業(yè)與政府之間的財務(wù)關(guān)系政府作為社會管理者，行使政府行政職能，擔負著維持社會正常秩序、保衛(wèi)國家安全、組織和管理社會活動等任務(wù)。企業(yè)必須按照稅法規(guī)定向中央和地方政府繳納各種稅款。企業(yè)的財務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在組織財務(wù)活動的過程中與有關(guān)各方發(fā)生的經(jīng)濟利益關(guān)系。 （三）企業(yè)與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系（三）企業(yè)與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系企業(yè)與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系是指企業(yè)向債權(quán)人借入資金，并按借款合同的規(guī)定按時支付利息和歸還本金所形成的經(jīng)

3、濟關(guān)系。 （二）企業(yè)與投資者之間的財務(wù)關(guān)系（二）企業(yè)與投資者之間的財務(wù)關(guān)系企業(yè)與投資者之間的財務(wù)關(guān)系是指企業(yè)的投資者向企業(yè)投入資金，企業(yè)應(yīng)向其投資者支付投資報酬所形成的經(jīng)濟關(guān)系。（五）企業(yè)與債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系（五）企業(yè)與債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系企業(yè)與債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系指企業(yè)將其資金以購買債券、提供借款或商業(yè)信用等形式出借給其他單位所形成的經(jīng)濟關(guān)系。（四）企業(yè)與受資者之間的財務(wù)關(guān)系（四）企業(yè)與受資者之間的財務(wù)關(guān)系企業(yè)與受資者之間的財務(wù)關(guān)系是企業(yè)以購買股票或直接投資的形式向其他單位投資所形成的經(jīng)濟關(guān)系。（七）企業(yè)與員工之間的財務(wù)關(guān)系（七）企業(yè)與員工之間的財務(wù)關(guān)系企業(yè)與員工之間的財務(wù)關(guān)系是指企業(yè)向員

4、工支付勞動報酬過程中所形成的經(jīng)濟關(guān)系。（六）企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財務(wù)關(guān)系（六）企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財務(wù)關(guān)系企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財務(wù)關(guān)系是指企業(yè)內(nèi)部各單位之間在生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)中相互提供產(chǎn)品或勞務(wù)所形成的經(jīng)濟關(guān)系。（二）投資決策（二）投資決策由于企業(yè)的投資范圍很廣，既可以是對內(nèi)投資，也可以是向外單位投資；既可以采用短期投資方式，也可以采用長期投資方式。所以，投資決策就是要在若干個備選方案中，選擇投資小、收益大的方案。 （一）籌資決策（一）籌資決策籌資決策對企業(yè)來講，就是要分析研究如何用較少的代價籌集到足夠的資金，以滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的需要。（三）股利分配決策（三）股利分配決策股利分配決策就是公司分配

5、政策的選擇。公司是否分配利潤，分配多少利潤。 （一）財務(wù)管理的概念（一）財務(wù)管理的概念企業(yè)財務(wù)管理是研究一個企業(yè)如何組織財務(wù)活動、協(xié)調(diào)財務(wù)關(guān)系、提高財務(wù)效率的學科。從不同的角度劃分，財務(wù)管理有不同的范疇分類。從財務(wù)管理活動的內(nèi)容劃分，主要分為籌資管理、投資管理和股利分配管理等；從財務(wù)管理的層級來劃分，主要分為財務(wù)管理原理、中級財務(wù)管理和高級財務(wù)管理等；從財務(wù)管理的地域劃分，主要分為一般財務(wù)管理和跨國財務(wù)管理等；從財務(wù)管理的廣義主體劃分，可分為宏觀財務(wù)管理和微觀財務(wù)管理；從財務(wù)管理的狹義主體劃分，可分為所有者財務(wù)管理、經(jīng)營者財務(wù)管理和財務(wù)經(jīng)理財務(wù)管理等。 （二）財務(wù)管理的內(nèi)容（二）財務(wù)管理的內(nèi)容

6、1籌資管理籌資管理就是分析研究企業(yè)如何以較少的代價籌集到足夠的資金，以滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的需要。2投資管理企業(yè)的投資既可以是對內(nèi)投資，也可以是對外投資；既可以是短期投資，也可以是長期投資。投資管理就是分析研究企業(yè)如何選擇最合理的投資方案，實現(xiàn)提高投資效益、控制投資風險的目的。 （二）財務(wù)管理的內(nèi)容（二）財務(wù)管理的內(nèi)容2股利分配管理企業(yè)實現(xiàn)的凈利潤，由企業(yè)所有者擁有分配的控制權(quán)。但是，如果企業(yè)向投資者(股東)支付過高的股利，則可能會影響到企業(yè)的再投資能力，不利于企業(yè)的長遠發(fā)展；如果支付過低的股利，則又可能引起投資者的不滿，導致企業(yè)的股價下跌。因此，企業(yè)在進行凈利潤分配(股利分配)過程中，應(yīng)兼顧股東

7、和企業(yè)的利益，既要有利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展，又要有利于保障股東利益，增加企業(yè)價值。財務(wù)管理目標是指企業(yè)組織財務(wù)活動，處理財務(wù)關(guān)系所要達到的根本目的。它是企業(yè)目標的具體化，是企業(yè)財務(wù)管理的出發(fā)點和歸宿點。它決定著財務(wù)管理的基本方向。財務(wù)管理的目標取決于企業(yè)的總目標，并且受財務(wù)管理自身特點的制約。 以利潤最大化作為財務(wù)管理目標的原因有三：一是一是，人類從事生產(chǎn)經(jīng)營活動的目的是為了創(chuàng)造更多的剩余產(chǎn)品，在商品經(jīng)濟條件下，剩余產(chǎn)品的多少可以利用利潤這個價值指標來衡量；二是二是，在自由競爭的資本市場中，資本的使用權(quán)最終屬于獲利最多的企業(yè)；三是三是，只有每個企業(yè)都最大限度地獲得利潤，整個社會的財富才可能實現(xiàn)最

8、大化，從而帶來社會的進步和發(fā)展。以利潤最大化作為理財目標在實踐中還存在以下缺點：1.利潤最大化概念的含義是模糊的。2.利潤最大化目標沒有考慮貨幣時間價值。 3.利潤最大化反映創(chuàng)造的利潤與投入的資本之間的關(guān)系。 4.利潤最大化沒有考慮風險。在市場經(jīng)濟條件下，利潤一般與風險并存，高收益一般會與高風險相伴。 5.利潤最大化容易導致企業(yè)的短期行為。 這一目標的優(yōu)點是把企業(yè)實現(xiàn)的利潤額同投入的資本或股本進行對比，能說明企業(yè)的盈利水平，可以在不同資本規(guī)模的企業(yè)或期間進行比較，揭示其盈利水平的差異，該指標也仍然存在缺陷：1.資本利潤率最大化和每股盈余最大化沒有考慮貨幣時間價值。2.資本利潤率和每股盈余仍沒有

9、考慮風險因素，也不能避免企業(yè)的短期行為。企業(yè)價值通俗地說是指企業(yè)本身值多少錢，因此，它不是指企業(yè)賬面資產(chǎn)的總價值，而是指企業(yè)全部財產(chǎn)的市場價值，它反映了企業(yè)潛在或預期獲利能力。 對于非股份制企業(yè)，其企業(yè)價值的確定只能靠理論上的公式來進行計算：式中：v0代表企業(yè)價值；pt代表企業(yè)在第t年獲得的預期報酬，一般用企業(yè)未來的現(xiàn)金流量來表示；i表示對每年所獲報酬進行折現(xiàn)時所用的風險調(diào)整貼現(xiàn)率；t代表取得報酬的時間；n代表取得報酬的持續(xù)時間。企業(yè)價值最大化作為理財目標具有以下優(yōu)點： 1.該目標考慮了貨幣的時間價值和投資的風險價值，有利于統(tǒng)籌安排長短期規(guī)劃，合理選擇投資方案、有效籌措資金、合理制定股利政策等

10、。2.該目標反映了對企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求，從某種意義上說，股東財富越多，企業(yè)市場價值就越大，追求股東財富最大化的結(jié)果可促使企業(yè)資產(chǎn)保值或增值。3.該目標有利于克服企業(yè)管理上的片面性和短期行為。4.該目標有利于社會資源的合理配置。以企業(yè)價值最大化作為理財目標也存有以下缺點：1.對于股票上市公司雖可通過股票價格的變動揭示企業(yè)價值,但股價是受多種因素影響的結(jié)果，特別是即期市場上的股價不一定能夠直接揭示企業(yè)的獲利能力，只有長期趨勢才能做到這一點. 2.為了控股或穩(wěn)定購銷關(guān)系，現(xiàn)代企業(yè)不少采用環(huán)形持股的方式，相互持股。3.對于非股票上市企業(yè)，只有對企業(yè)進行專門的評估才能真正確定其價值。 財務(wù)管理環(huán)境又

11、稱理財環(huán)境，是指對企業(yè)財務(wù)活動和財務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內(nèi)外的各種條件或因素的統(tǒng)稱。 社會文化環(huán)境是指影響企業(yè)進行財務(wù)活動的社會文化因素，其內(nèi)容十分廣泛，包括教育、科學、文學、藝術(shù)、輿論、新聞出版、廣播電視、衛(wèi)生體育、世界觀、理想、信念、道德、習俗、傳統(tǒng)思維方式，以及同社會制度相適應(yīng)的權(quán)利義務(wù)觀念、組織紀律觀念、價值觀念等。 社會文化環(huán)境是指影響企業(yè)進行財務(wù)活動的社會文化因素，其內(nèi)容十分廣泛，包括教育、科學、文學、藝術(shù)、輿論、新聞出版、廣播電視、衛(wèi)生體育、世界觀、理想、信念、道德、習俗、傳統(tǒng)思維方式，以及同社會制度相適應(yīng)的權(quán)利義務(wù)觀念、組織紀律觀念、價值觀念等。 政治與法律環(huán)境是指影響企業(yè)財

12、務(wù)活動的政治和法律因素。 經(jīng)濟環(huán)境是指影響企業(yè)進行財務(wù)活動的社會宏觀經(jīng)濟因素，包括經(jīng)濟管理體制、經(jīng)濟發(fā)展水平和發(fā)展戰(zhàn)略、宏觀經(jīng)濟的運行狀況和宏觀經(jīng)濟政策等基本因素，還有通貨膨脹、產(chǎn)業(yè)及行業(yè)特征等諸多具體經(jīng)濟因素。金融環(huán)境是指影響企業(yè)進行財務(wù)活動的金融因素，其內(nèi)容包括金融市場、金融機構(gòu)、金融工具和利率等?？梢哉f，金融環(huán)境是影響財務(wù)管理的諸多因素中最為直接和最為特殊的一個方面。企業(yè)組織及內(nèi)部環(huán)境是指企業(yè)財務(wù)管理工作本身所處的企業(yè)內(nèi)部運行環(huán)境，是由企業(yè)的組織形式、治理結(jié)構(gòu)、企業(yè)實力、生產(chǎn)技術(shù)條件等引發(fā)產(chǎn)生的環(huán)境。財務(wù)管理機構(gòu)是指在企業(yè)中組織、領(lǐng)導、管理和控制財務(wù)活動的機構(gòu)，是財務(wù)管理的主體。（一）不獨立的財務(wù)管理機構(gòu)（一）不獨立的財務(wù)管理機構(gòu)不獨立的財務(wù)管理機構(gòu)是指企業(yè)設(shè)有一個財務(wù)與會計機構(gòu)，這個機構(gòu)集財務(wù)管理職能和會計職能于一身，但往往以會計職能為主，財務(wù)管理職能為輔?？偨?jīng)理總會計師財務(wù)與會計機構(gòu)不獨立的財務(wù)管理機構(gòu)如圖不獨立的財務(wù)管理機構(gòu)如圖 ：（二）半獨立的財務(wù)管理機構(gòu)（二）半