金融穩(wěn)定專題

1、金融穩(wěn)定專題 金融穩(wěn)定-簡介維護金融穩(wěn)定系各國央行之共同目標，亦是我國中央銀行法定經(jīng)營目標之一。金融穩(wěn)定與貨幣穩(wěn)定實系相輔相成之兩股力量，穩(wěn)定的物價有助于金融穩(wěn)定，而只有在金融穩(wěn)定下，貨幣政策工具之操作才能發(fā)揮預期效果。自1990年代以來，國際間陸續(xù)發(fā)生多起重大金融危機事件，不僅造成國際金融市場動蕩不安，更使總體經(jīng)濟付出相當代價。為避免金融不穩(wěn)定對國家經(jīng)濟造成重大損害，近年來國際金融組織及各國央行均積極發(fā)展維護金融穩(wěn)定之架構，期透過系統(tǒng)性之分析及監(jiān)控，適時實行適當政策或措施，以達到金融穩(wěn)定之目標。中央銀行為強化促進金融穩(wěn)定之法定經(jīng)營目標，經(jīng)參酌各國央行維護金融穩(wěn)定之實務作法，于95年1月在金融

2、業(yè)務檢查處之下成立金融穩(wěn)定評估科，除依據(jù)國際貨幣基金(IMF)發(fā)布準則編制我國之金融健全指標外，并參考IMF、歐洲中央銀行及主要國家央行之總體審慎評估方法，逐步建置符合我國金融體系特性之金融穩(wěn)定評估架構，以及研擬發(fā)布金融穩(wěn)定報告。維護金融穩(wěn)定之架構 依據(jù)國際貨幣基金(IMF) 研究報告(2004/10)，金融穩(wěn)定系指金融體系有能力：1.有效率地在不同經(jīng)濟活動及不同期間分配資源；2.評估及管理金融風險；及3.承受不利沖擊。在此定義下，完整之維護金融穩(wěn)定架構應包括監(jiān)控與分析影響金融穩(wěn)定之風險因子，評估金融穩(wěn)定現(xiàn)況及承受風險能力，以及實行因應措施。維護金融體系穩(wěn)定之架構資料來源：Aerdt Houb

3、en, Jan Kakes, and Garry Schinasi, “Toward a Framework for Safeguarding Financial Stability”, June 2004, WP/04/101, International Monetary Fund.國際間強化金融穩(wěn)定評估之發(fā)展趨勢近年來，各國央行均強調(diào)其維護金融穩(wěn)定之法定職責，并發(fā)展金融穩(wěn)定之總體審慎分析方法。國際貨幣基金(IMF)及世界銀行(World Bank)于1999年提出金融部門評估計劃(Financial Sector Assessment Program, FSAP)，研訂一套完整的金融穩(wěn)定

4、分析架構，以協(xié)助接受評估國家找出其金融體系之優(yōu)點、風險與弱點，以及擬定適當之政策與措施；各國央行(包括歐洲中央銀行)亦參考上述架構，發(fā)展適合該國金融體系特性之總體審慎(macro- prudential)分析方法，以評估及監(jiān)控其總體金融穩(wěn)定情勢。為強化金融穩(wěn)定評估功能，目前至少有29國以上央行成立金融穩(wěn)定評估部門，負責金融穩(wěn)定評估之執(zhí)行與協(xié)調(diào)作業(yè)及研擬評估報告，部分國家央行甚至成立金融穩(wěn)定委員會，由副總裁以上高階主管主持，定期檢視影響金融穩(wěn)定有關議題及研擬因應對策，作為決策之參考或依據(jù)。此外，目前已有30國以上央行發(fā)布金融穩(wěn)定報告，其內(nèi)容主要包括：實質(zhì)經(jīng)濟發(fā)展、金融體系穩(wěn)定分析、金融市場現(xiàn)況及

5、影響、金融監(jiān)理最新發(fā)展、金融體系壓力測試及有關研究報告。央行發(fā)布金融穩(wěn)定報告具有正面意義，該報告不僅有助于央行與市場參與者進行溝通及協(xié)助決策，亦可增進大眾對金融體系之了解，并強化金融穩(wěn)定議題之跨國監(jiān)理合作。附表：各國辦理金融穩(wěn)定評估之機構及發(fā)布金融穩(wěn)定報告現(xiàn)況中央銀行加強總體金融穩(wěn)定之評估與監(jiān)控 中央銀行及金融監(jiān)督管理委員會均負有促進或維持金融穩(wěn)定之法定職責，惟金融穩(wěn)定可區(qū)分為總體面及個體面，中央銀行因肩負維持物價穩(wěn)定及監(jiān)督支付系統(tǒng)與銀行間市場，并扮演最后貸款者角色，主要重視總體金融穩(wěn)定，而金融監(jiān)督管理委員會則負責監(jiān)督個別金融機構之健全經(jīng)營，著重個體金融穩(wěn)定。自93年7月金管會成立后，中央銀行

6、不再辦理個別金融機構之一般業(yè)務檢查工作，惟為強化促進金融穩(wěn)定之法定經(jīng)營目標，經(jīng)參酌各國央行維護金融穩(wěn)定之實務作法，于95年1月在金融業(yè)務檢查處之下成立金融穩(wěn)定評估科，除依據(jù)IMF發(fā)布準則編制我國之金融健全指標外，并參考IMF、歐洲中央銀行及主要國家央行之總體審慎評估方法，逐步建置符合我國金融體系特性之金融穩(wěn)定評估架構，以及研擬發(fā)布金融穩(wěn)定報告。此外，中央銀行亦將透過與各主管機關間建立之正式與非正式溝通與合作機制，充分交換訊息及密切合作，并積極參與金融穩(wěn)定議題之跨國監(jiān)理合作，以促進我國金融穩(wěn)定及實質(zhì)提升我國國際形象。金融健全指標簡介 IMF編制金融健全指標之目的金融不穩(wěn)定將影響企業(yè)投資進行，加重

7、景氣波動幅度，且危機一旦發(fā)生，其所造成之傷害常需耗費數(shù)年時間始能恢復。為強化金融體系之穩(wěn)定，國際貨幣基(IMF)與世界銀行（World Bank）于1999合作推動融部門評估計劃(Financial Sector Assessment Program, FSAP)，并研訂一套完整的金融穩(wěn)定分析架構，協(xié)助接受評估國家找出其融體系之優(yōu)點、風險與弱點、融部門績效與總體經(jīng)濟間之關系、確定融部門發(fā)展需要及協(xié)助該國主管機關擬定適當之政策與措施，而融健全指標（Financial Soundness Indicators, FSIs）即是因應該項評估所發(fā)展出之一組包括金融機構、金融市場、不動產(chǎn)市場、企業(yè)與家庭

8、部門等相關指標之分析工具，目的在監(jiān)控金融體系之整體風險及其脆弱程度。IMF金融健全指標內(nèi)容IMF金融健全指標共39項，按指針之重要性及資料取得之難易，分為核心組（core set）及建議組（encouraged set）兩類指標。核心指標共12項，主要為與金融穩(wěn)定直接相關之存款機構各項財務比率，其資料易于取得，可普遍適用于各個國家，且較易為外界了解，故列為核心組，此類指針資料主要來自金融監(jiān)理統(tǒng)計資料；建議指針共27項，包括存款機構、其它金融機構、非金融企業(yè)部門、家計部門、市場流動性及不動產(chǎn)市場等6類指針，其因數(shù)據(jù)搜集不易且作業(yè)成本較高，故目前僅采用與金融機構較密切相關之指標，未來將視各國經(jīng)驗及

9、金融環(huán)境隨時增修。我國金融健全指標 為編制我國之金融健全指標，本行自94年1月起成立項目小組，依據(jù)國際貨幣基金(IMF)發(fā)布金融健全指標編制準則，研訂我國之金融健全指標申報格式及說明，并自94年9月起分別邀集本國銀行舉辦三場申報說明會，以使申報機構了解申報項目分類及定義，且與我國銀行實務結合。金融健全指針申報報表已自95年3月數(shù)據(jù)起請各本國銀行(含中華郵政公司)按季填報，未來俟申報資料穩(wěn)定后，將按季公布于本行網(wǎng)站。金融健全指標編制準則 國際貨幣基金(IMF)發(fā)布之金融健全指標編制準則(Compilation Guide on Financial Soundness Indicators)(分為

10、四大部分共十五章，除第一章為前言外，主要內(nèi)容說明如下：一、概念性架構包括第二章至第五章，分別介紹金融體系概況、金融健全指標采用之會計原則、會計架構與部門別財務報表，以及數(shù)據(jù)匯總與合并方法。二、金融健全指標之說明包括第六章至第九章，分別說明存款機構、其它部門(其它金融機構、企業(yè)部門及家計部門)、金融市場及不動產(chǎn)價格指數(shù)等指針內(nèi)容。三、金融健全指標之編制及發(fā)布包括第十章至第十二章，分別說明與金融健全指標編制有關之實務議題及指標發(fā)布架構與內(nèi)容。四、金融健全指標之分析包括第十三章至第十五章，分別說明金融健全指標在總體審慎分析之運用、特定指標之分析意涵及分析方法。主要國家金融穩(wěn)定報告網(wǎng)頁 按中文筆畫，以

11、下連結皆為另開新窗口。中國人民銀行(The People's Bank of China) 日本銀行(Bank of Japan) 英格蘭銀行(Bank of England) 南非央行(South African Reserve Bank) 香港金融管理局(Hong Kong Monetary Authority) 紐西蘭央行(Reserve Bank of New Zealand)荷蘭央行(De Nederlandsche Bank) 國際貨幣基金(International Monetary Fund)愛爾蘭央行(Central Bank & Financial Serv

12、ices Authority of Irelan)新加坡金融管理局(Monetary Authority of Singapore) 瑞士央行(Swiss National Bank)奧地利央行(Oesterreichische Nationalbank) 歐洲央行(European Central Bank)澳洲央行(Reserve Bank of Australia)韓國央行(The Bank of Korea)IMF金融健全指標(FSIs)核心指標(Core Set)存款機構(Deposit-takers)資本適足性(Capital adequacy)法定資本/風險性資產(chǎn)(Regulat

13、ory capital to risk-weighted assets)法定第一類資本/風險性資產(chǎn)(Regulatory Tier 1 capital to risk-weighted assets)逾期放款扣除特定損失準備后凈額/資本(Nonperforming loans net of provisions to capital)資產(chǎn)品質(zhì)(Asset quality)逾期放款/放款總額(Nonperforming loans to total gross loans)部門別放款/放款總額(Sectoral distribution of loans to total loans)盈余及獲利

14、能力(Earnings and profitability)資產(chǎn)報酬率(Return on assets)凈值報酬率(Return on equity)凈利息收入/總收入(Interest margin to gross income)非利息費用/總收入(Noninterest expenses to gross income)流動性(Liquidity)流動資產(chǎn)/資產(chǎn)總額(Liquid assets to total assets；Liquid asset ratio)流動資產(chǎn)/短期負債(Liquid assets to short-term liabilities)市場風險敏感度(Sens

15、itivity to market risk)外匯凈部位/資本(Net open position in foreign exchange to capital)建議指標(Encouraged Set)存款機構(Deposit-takers)資本/資產(chǎn)(Capital to assets)大額暴險/資本(Large Exposures to capital)地區(qū)別放款/放款總額(Geographical distribution of loans to total loans)衍生性金融商品總資產(chǎn)部位/資本(Gross asset position in financial derivativ

16、es to capital)衍生性金融商品總負債部位/資本(Gross liability position in financial derivatives to capital)交易性收入/總收入(Trading income to total income)人事費用/非利息費用(Personnel expenses to noninterest expenses)放款及存款利差(Spread between reference lending and deposit rates)銀行間拆款最高及最低利率差距(Spread between highest and lowest interb

17、ank rate)客戶存款/放款總額（不含同業(yè)拆款）(Customer deposits to total (noninterbank) loans)外幣計價放款/放款總額(Foreign-currency-denominated loans to total loans)外幣計價負債/負債總額(Foreign-currency-denominated liabilities to total liabilities)權益證券凈部位/資本(Net open position in equities to capital)其它金融機構(Other financial corporations)資

18、產(chǎn)/金融體系資產(chǎn)總額(Assets to total financial system assets)資產(chǎn)/GDP（Assets to GDP）非金融企業(yè)部門(Nonfinancial corporations sector)負債總額/凈值(Total debt to equity)凈值報酬率(Return on equity)盈余/借款本息支出(Earnings to interest and principal expenses)凈外匯暴險/凈值(Net foreign exchange exposure to equity)申請破產(chǎn)保護之件數(shù)(Number of applications

19、 for protection from creditors)家計部門(Households)家計部門負債/GDP(Household debt to GDP)家計部門借款本息支出/收入(Household debt service and principal payments to income)市場流動性(Market liquidity)證券市場(注)平均買賣價差(Average bid-ask spread in the securities market)證券市場(注)日平均周轉(zhuǎn)率(Average daily turnover ratio in the securities mark

20、et)不動產(chǎn)市場(Real estate markets)不動產(chǎn)價格(Real estate prices)住宅不動產(chǎn)放款/放款總額(Residential real estate loans to total loans)商業(yè)不動產(chǎn)放款/放款總額(Commercial real estate loans to total loans)(注)：或與銀行流動性最相關之其它市場，例如外匯市場。資料來源：”Compilation Guide on Financial Soundness Indicators”, IMF, July 30, 2004.附表：各國辦理金融穩(wěn)定評估之機構及發(fā)布金融穩(wěn)定報告

21、現(xiàn)況各國辦理金融穩(wěn)定評估之機構名稱專責部門(單位)金融穩(wěn)定報告首次發(fā)布年度發(fā)布頻率歐洲地區(qū)1. 歐洲中央銀行Financial Stability2004半年2. 英格蘭銀行Financial Stability1996半年3. 德國央行Micro and Macro-prudential Analysis of the Banking Sector2003每年4. 法國央行Financial Stability Coordination Directorate2002半年5. 比利時央行International Cooperation and Financial Stability2002

22、每年6. 荷蘭央行Financial Stability2004半年7. 西班牙央行-2002半年8. 愛爾蘭央行Monetary Policy and Financial Stability2001每年9. 瑞典央行Financial Stability1997半年10. 丹麥央行Financial Stability2002每年11. 芬蘭央行Financial Stability1998每年12. 挪威央行Financial Stability1995半年13. 瑞士央行Financial Stability and Oversight2003每年14. 奧地利央行Financial Markets Analysis and Surveillance2001半年15. 波蘭央行Financial System2001半年16. 匈牙利央行F