《工程財(cái)務(wù)管理》課程復(fù)習(xí)資料

1、工程財(cái)務(wù)管理課程復(fù)習(xí)資料1建筑施工企業(yè)財(cái)務(wù)管理總論1. 財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容（P8）2. 建筑施工企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)：產(chǎn)值最大化、利潤(rùn)最大化、每股收益最大化、股東財(cái)富最大化、 企業(yè)價(jià)值最大化（P10）（理解觀點(diǎn)，企業(yè)財(cái)務(wù)管理總體目標(biāo)的最佳選擇）3. 財(cái)務(wù)管理的職能：基本職能（組織資金運(yùn)動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系）+具體職能（計(jì)劃、組織、指揮、協(xié)調(diào)、控制）（P14）P18)4. 建筑施工企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本環(huán)節(jié)：財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)控制、財(cái)務(wù)分析（2建筑施工企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的價(jià)值觀念1. 資金時(shí)間價(jià)值的概念（P47）2. 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的含義（P59）3. 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的計(jì)量（P60）【例】某建筑施工企業(yè)擬對(duì)A、B兩個(gè)項(xiàng)目

2、進(jìn)行投資選擇。A、B項(xiàng)目都受未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的不確定性的影響。而未來(lái)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r有三種可能情況：繁榮、一般和衰退，有關(guān)A B項(xiàng)目的根據(jù)上述資料，試回答下列問(wèn)題:（1）（2）（3）（4）解：概率分布和預(yù)計(jì)報(bào)酬率如下表所示。表A、B投資項(xiàng)目預(yù)計(jì)報(bào)酬率及其概率分布未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r發(fā)生概率P預(yù)計(jì)報(bào)酬率RA項(xiàng)目B項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)繁榮0.260%30%經(jīng)濟(jì)一般0.620%20%經(jīng)濟(jì)衰退0.2-20%10%分別計(jì)算 A B項(xiàng)目的期望報(bào)酬率。 分別計(jì)算 A B項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差。請(qǐng)進(jìn)行合理的選擇。=0.2 X 60%+0.6X 20%+0.2X( -20%) =20%=0.2 X 30%+0.6X 20%+0.2X 1

3、0%=20%分別計(jì)算 A B項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率。 若想投資風(fēng)險(xiǎn)較小的公司， （1） A項(xiàng)目的期望報(bào)酬率 B項(xiàng)目的期望報(bào)酬率A項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差J22ZJ (60-20%) X 0,2 +(2Q%20%) X 0.6 + (-20%-20%： X 02Y=25.30%B項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差J222J (30-20%) X 0,2+ (20*4-20%) X 0.6 + <10%-20%) X 0,2甘=6.32%(3) A 項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率 =25.30%/20%*100%=126.5%B 項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率 =6.32%/20%*100%=31.6%（4）由于A、B項(xiàng)目期望報(bào)酬率相同，但 A項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)

4、離差、標(biāo)準(zhǔn)離差率均高于B項(xiàng)目，說(shuō)明相同收益率下A項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)更高，所以選擇 B項(xiàng)目進(jìn)行投資。4. 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬斜率的確定方法（根據(jù)決策者的主觀經(jīng)驗(yàn)確定：風(fēng)險(xiǎn)厭惡者、風(fēng)險(xiǎn)偏好者、風(fēng)險(xiǎn)中庸 者怎樣確定風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬斜率）（P62）P56、P63)5. 建筑施工企業(yè)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)有哪些？風(fēng)險(xiǎn)管理策略有哪些？（3建筑施工企業(yè)籌資管理1. 建筑施工企業(yè)籌資原則（P68）企業(yè)籌資決策時(shí)，首先應(yīng)確定資金需要總量2. 建筑施工企業(yè)的籌資渠道和籌資方式（P69）3. 債務(wù)資金和權(quán)益資金的特點(diǎn)（P 71）(P77)4. 各種籌資方式特點(diǎn)的理解（風(fēng)險(xiǎn)、籌資成本）P77)5. 短期籌資管理（)(P82)商業(yè)信用（含義、形式 自發(fā)性負(fù)

5、債籌資L應(yīng)付費(fèi)用（1）短期籌資短期借款（2）商業(yè)信用條件3/10 , n/30 : n/30 信用期限是 30天折扣期限現(xiàn)金折扣為3%企業(yè)10天內(nèi)還款，可享受現(xiàn)金折扣是短期融資券（成本）103（P 83）3%即可以少付款3%3/10、n/30的條件購(gòu)入價(jià)值10000元的原材料?，F(xiàn)計(jì)算不同情況下恒遠(yuǎn)公司3/10【例】恒遠(yuǎn)公司按所承受的商業(yè)信用成本。免費(fèi)信用：如果公司在10天內(nèi)付款，便享受了10天的免費(fèi)信用期間，并獲得3%勺現(xiàn)金折扣，免費(fèi)信用額為 9700 元（10000 - 10000 X 3% = 9700 元）有代價(jià)信用：如果公司在10天后、30天內(nèi)付款，則將承受因放棄現(xiàn)金折扣而造成的機(jī)會(huì)成

6、本，具體成本可計(jì)算如下：放棄現(xiàn)金折扣成本=3%/ （1-3%） *360/ （30-10 ） =55.67%展期成本：如果公司在50天內(nèi)付款，所將承受的機(jī)會(huì)成本如下：放棄現(xiàn)金折扣成本=3%/ （1-3%）*360/ （ 50-10 ） =27.8%6. 長(zhǎng)期資金籌集管理（P88）企業(yè)資本金權(quán)益資本籌資吸收投入資本發(fā)行股票（股票的股票價(jià)值、發(fā)行價(jià)格）（P92）長(zhǎng)期籌資（普通股股票、優(yōu)先股股票特點(diǎn)）長(zhǎng)期借款長(zhǎng)期債務(wù)籌資.企業(yè)債券（債券發(fā)行價(jià)格的影響因素、發(fā)行價(jià)格）（P104）.融資租賃（含義、特點(diǎn)）（P108）發(fā)行優(yōu)先股融資混合性籌資J發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌資I發(fā)行認(rèn)股權(quán)證籌資7.資金成本含義、分類(lèi)（P

7、118）資本成本有三種類(lèi)型：（債個(gè)別資本成本主要用于比較各種籌資方式資本成本的高低，是確定籌資方式的重要依據(jù)。 務(wù)資金成本、權(quán)益資金成本）綜合資本成本是公司進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策的基本依據(jù)。（加權(quán)平均資金成本）邊際資本成本是公司追加籌資決策的依據(jù)。（邊際資金成本）8. 影響資金成本高低的因素（P118）9. 資金成本的計(jì)算（P120）【例】某建筑施工企業(yè)的資金來(lái)源及其結(jié)構(gòu)如下:資金結(jié)構(gòu)金額/萬(wàn)元普通股股本10 000優(yōu)先股股本2 500債券資金7 500銀行借款5 000表某建筑施工企業(yè)資金來(lái)源及結(jié)構(gòu)表籌資費(fèi)率為2%預(yù)計(jì)下一年發(fā)放的股利率為 8%以后（1） 每年增長(zhǎng)（2）（3）（4）（5）該企業(yè)普通

8、股股票按面值發(fā)行,1%該企業(yè)優(yōu)先股股票按面值發(fā)行, 該企業(yè)發(fā)行債券的年利率為 該企業(yè)銀行借款年利率為 該企業(yè)所得稅率為 25%發(fā)行費(fèi)率為5%8%債券籌資費(fèi)率為5.5%。每年支付10%勺股利。1%要求根據(jù)上述資料，為該企業(yè)計(jì)算：普通股資金成本；優(yōu)先股資金成本；債券資金成 本；銀行借款資金成本；綜合資金成本。解： 普通股資金成本8%Kc1%9.16%1 2% 優(yōu)先股資金成本Kp100%1 5%10.53% 債券資金成本Kb8%(1 25%)1 1%6.06% 銀行借款資金成本Ki5.5%(125%)4.13% 綜合資金成本2500750010.53% 6.06%250002500010. 資本結(jié)構(gòu)

9、的理解（P125）11. 資本結(jié)構(gòu)決策常用的方法： 資本成本比較法、 每股收益無(wú)差別點(diǎn)法、企業(yè)價(jià)值比較法（P128）【例】某房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司現(xiàn)有股票 1000萬(wàn)股，股本總額10 000萬(wàn)元，公司債務(wù) 6000萬(wàn)元。公Kw型00 9.16%25000迪 4.13%7.36%25000計(jì)算兩種籌資方式的每股收益無(wú)差別點(diǎn)。 如果該公司預(yù)期息稅前利潤(rùn)為4000萬(wàn)元, (EBIT-6000 12%) (1 25%)EBIT-(60001000) 12% (1 25%)1000 1001000解得：EBIT 2040（萬(wàn)元）（2）由于該公司的息稅前利潤(rùn)為4000萬(wàn)元，大于每股收益無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)2040

10、萬(wàn)元，所以應(yīng)該第二種籌資方式，即選擇發(fā)行債券籌資。P130）12.經(jīng)營(yíng)杠桿、財(cái)務(wù)杠桿和復(fù)合杠桿的含義及計(jì)算（1）經(jīng)營(yíng)杠桿： 售量的變動(dòng)率。經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)（DOL= （ EBIT+F）（2）財(cái)務(wù)杠桿： 息稅前利潤(rùn)的變動(dòng)率。財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（DFL :普通股每股收益變動(dòng)率相當(dāng)于息稅前收益變動(dòng)率的倍數(shù)。DFL=EBIT/（ EBIT-I）（3）總杠桿：是由于同時(shí)存在固定生產(chǎn)成本和固定財(cái)務(wù)費(fèi)用而產(chǎn)生的， 使每股收益產(chǎn)生更大的變動(dòng)，這就是總杠桿效應(yīng)。總杠桿系數(shù)（DTL）:指普通股每股收益變動(dòng)率相當(dāng)于產(chǎn)銷(xiāo)量變動(dòng)率的倍數(shù)。DTL=DOL*DFL由于存在固定生產(chǎn)成本，產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)，使息稅前利潤(rùn)的變動(dòng)率大于銷(xiāo)DO

11、L :息稅前收益變動(dòng)率相當(dāng)于產(chǎn)銷(xiāo)量變動(dòng)率的倍數(shù)。/EBIT由于存在固定財(cái)務(wù)費(fèi)用，產(chǎn)生財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，使公司每股收益的變動(dòng)率大于銷(xiāo)售額稍有變動(dòng)就會(huì)【例】某施工企業(yè)的損益表（部分?jǐn)?shù)據(jù)）如下表所示。項(xiàng)目金額/萬(wàn)元銷(xiāo)售收入4 575可變成本2 280固定成本920利息費(fèi)用135表某施工企業(yè)損益表要求：計(jì)算該銷(xiāo)售量水平下的DOL DFL，DTL。4575 2280 674575 2280 9204575 2280 920 彳1.114575 2280 920 1351.67 1.11 1.85解：DOLDFLDTL司擬擴(kuò)大籌資規(guī)模，有兩個(gè)備選方案：一是增發(fā)普通股票100萬(wàn)股，每股發(fā)行價(jià)格 10元；二是平價(jià)

12、發(fā)行公司債券1000萬(wàn)元。若公司債券年利率為12%所得稅率為25%。根據(jù)上述資料，要求：（1）對(duì)兩個(gè)籌資方案作出擇優(yōu)決策。（2）解：4 建筑施工企業(yè)項(xiàng)目投資管理（本章節(jié)相關(guān)內(nèi)容在工程經(jīng)濟(jì)學(xué)中已講過(guò)，故該章節(jié)不作為重點(diǎn)考試內(nèi)容。5建筑施工企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)管理1. 營(yíng)運(yùn)資金的概念（P198）2. 流動(dòng)資產(chǎn)的概念、內(nèi)容、特點(diǎn)（P200）3. 現(xiàn)金的特點(diǎn)、現(xiàn)金管理的目標(biāo)、現(xiàn)金的持有動(dòng)機(jī)（交易性動(dòng)機(jī)、預(yù)防性動(dòng)機(jī)、投機(jī)性動(dòng)機(jī)）（P204）4. 提高現(xiàn)金使用效率的方法（P207）(P 213)5. 最佳現(xiàn)金持有量確定（成本分析模式、存貨管理模式、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式、隨機(jī)模式）6. 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)

13、期一應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率=日歷天數(shù)（360） /現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期天數(shù)使用效率高，現(xiàn)金占用量越小。（同（P215）? 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)短，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率高，說(shuō)明現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度快，樣適用于存貨周轉(zhuǎn)期、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期和應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期）7. 應(yīng)收賬款產(chǎn)生的主要原因及管理目標(biāo)（P217）P 218)8. 應(yīng)收賬款的成本（機(jī)會(huì)成本、管理成本、壞賬成本）含義（9. 信用政策的內(nèi)容（信用標(biāo)準(zhǔn)；信用條件：信用期限、現(xiàn)金折扣率和折扣期限；收款政策）（P218）10. 存貨成本構(gòu)成（取得成本：購(gòu)置成本、訂貨成本；儲(chǔ)存成本；缺貨成本）（P226）11. 建筑施工企業(yè)經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型及運(yùn)用（P231）【例】某企業(yè)每年耗用某種材料

14、400kg，該材料單位采購(gòu)成本為 20元/ kg,單位儲(chǔ)存成本為8元/ kg,每次訂貨成本為 25元/kg,試計(jì)算該企業(yè)的經(jīng)濟(jì)訂貨量、年最佳訂貨次數(shù)、存貨最佳總 成本、最佳訂貨周期、經(jīng)濟(jì)訂貨量占用資金（假設(shè)一年有360天）。存貨最佳總成本為-/2 400 2584008次50解：企業(yè)的經(jīng)濟(jì)訂貨量年最佳訂貨次數(shù)為50 kg=42 400 25 8400 元最佳訂貨周期=丄年 45天850經(jīng)濟(jì)訂貨量占用資金20 500元212. 建立保險(xiǎn)儲(chǔ)備的訂貨模型應(yīng)考慮的因素（P235）6建筑施工企業(yè)固定資產(chǎn)管理1. 固定資產(chǎn)的概念（P250）2. 固定資產(chǎn)損耗（P256）3. 固定資產(chǎn)折舊的計(jì)提范圍（P25

15、7）應(yīng)計(jì)提折舊固定資產(chǎn)和不計(jì)提折舊固定資產(chǎn)4. 固定資產(chǎn)折舊的計(jì)算方法（年限平均法、工作量法、加速折舊法：雙倍余額遞減法、年數(shù)總和法）（P258）【例】某建筑施工企業(yè)于 2014年6月投入使用一臺(tái)嶄新設(shè)備，原價(jià)570萬(wàn)元，預(yù)計(jì)凈殘值 10萬(wàn)元，折舊年限7年。要求：試用年限平均法、雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法計(jì)算該設(shè)備的每年折舊額。解：（1）年限平均法年折舊額=（570-10）/7*100%=80 （萬(wàn)元）（2）雙倍余額遞減法使用年限固定資產(chǎn)原價(jià)年初固定資產(chǎn)賬面凈值年折舊率年折舊額累計(jì)折舊額15705702/7162.86162.862570407.142/7116.33279.193570290

16、.812/783.09362.284570207.722/759.35421.635570148.372/742.39464.026570105.98-47.99512.01757057.99-47.99560（3）年數(shù)總和法使用年限固定資產(chǎn)原價(jià)應(yīng)計(jì)折舊總額年折舊率年折舊額累計(jì)折舊額15705607/2814014025705606/2812026035705605/2810036045705604/288044055705603/286050065705602/284054075705601/28205605. 固定資產(chǎn)投資的特點(diǎn)（P265）6. 固定資產(chǎn)投資決策需要考慮的因素（P271）7

17、建筑施工企業(yè)施工成本管理第7章的教學(xué)內(nèi)容在建設(shè)工程成本規(guī)劃與控制課程中詳細(xì)講解，故該章節(jié)不作為重點(diǎn)考試 內(nèi)容。8建筑施工企業(yè)工程結(jié)算、收入、利潤(rùn)及利潤(rùn)分配管理1. 工程結(jié)算的含義（P342）2. 預(yù)收備料款的扣還（P345、P346）【例】某建筑施工企業(yè)與甲方簽訂了一份工程施工合同。合同總價(jià)10 000萬(wàn)元，工期2014年2月1日至2015年7月30日，工程價(jià)款采用按月結(jié)算辦法。預(yù)付備料款額度為 25%在開(kāi)工前10天內(nèi)一次性撥付，以后隨工程陸續(xù)完工抵充每月完工工程價(jià)款。該工程材料費(fèi)比重為60% 2014年度承包工程總價(jià)為 6000萬(wàn)元，承包商各月份完工工程情況如下表所示，試計(jì)算預(yù)收備料款、 起

18、扣月份及從起扣月份起每月應(yīng)扣還預(yù)收備料款？解：開(kāi)工前發(fā)包商應(yīng)向承包商撥付備料款=6000*25%=1500起扣點(diǎn)年度未完施工價(jià)值 =1500/60%=2500備料款起扣點(diǎn)已完工程價(jià)值=6000-2500=3500由上表可知，8月份達(dá)到起扣點(diǎn)8 月份應(yīng)扣還備料款：9 月份應(yīng)扣還備料款：10月份應(yīng)扣還備料款：11月份應(yīng)扣還備料款：12月份應(yīng)扣還備料款：3. 工程價(jià)款結(jié)算的程序（(4100-3500)*60%=360700*60%=420500*60%=300400*60%=240300*60%=180P348)月份23456789101112當(dāng)月300400500600700800800700500400300累計(jì)30070012001800