論組合無形資產(chǎn)商譽(yù)價值的確認(rèn)與分割

1、論組合無形資產(chǎn)商譽(yù)價值的確認(rèn)與分割信息分類：理論前沿加入時間：2002年2月17日20:32文章出處：財務(wù)與會計文章作者：湯湘希 無形資產(chǎn)的理論與實務(wù)是經(jīng)濟(jì)學(xué)、會計學(xué)以及資產(chǎn)評估學(xué)等學(xué)科研究中的難題之一，其中，關(guān)于商譽(yù)的價值確認(rèn)與計量則是這道難題的焦點。尤其是在企業(yè)間發(fā)生兼并、合并、出售等產(chǎn)權(quán)變更時，這一問題就顯得更加突出。筆者認(rèn)為，解決這一難題的根本途徑在于重新界定商譽(yù)的性質(zhì)，并對其價值進(jìn)行合理分割。 一、商譽(yù)研究過程中存在的問題 自1895年英國首次將商譽(yù)運用于司法實踐以來，國際社會對商譽(yù)的性質(zhì)、影響因素、價值確認(rèn)以及商譽(yù)的會計處理等方面的研究取得了一定的成果

2、。在商譽(yù)研究的成果中，國內(nèi)外的共識主要體現(xiàn)在商譽(yù)的性質(zhì)上。大家一致認(rèn)為，商譽(yù)是企業(yè)獲取超額收益能力的價值表示。即只要企業(yè)具有獲取超額收益的能力，就應(yīng)該確認(rèn)和計量商譽(yù)。并以公司總價值與其凈資產(chǎn)公允價值之間的差額（簡稱差額論），或以預(yù)計的未來超額收益和預(yù)計的持續(xù)期限，按照一定的折現(xiàn)率進(jìn)行折現(xiàn)來計量商譽(yù)的價值（簡稱折現(xiàn)論或評估論）。雖然這一研究成果在一定程度上較好地解決了商譽(yù)的價值計量問題，但更深層次的問題則仍然未能很好地解決，如企業(yè)獲取超額收益的能力從何而來？能否將企業(yè)所有產(chǎn)生超額收益的因素均作為商譽(yù)的組成要素？其價值計量方法中，即使是以過去業(yè)已存在的超額收益，但以預(yù)計的持續(xù)期限和預(yù)計的折現(xiàn)率進(jìn)行

3、計量的結(jié)果，其可靠性有多大？對已確認(rèn)的商譽(yù)價值進(jìn)行攤銷時，其攤銷年限有的最長不超過40年（美國），有的不超過20年（國際會計準(zhǔn)則），有的不超過10年（荷蘭），還有的不超過5年（日本）等等，相差甚遠(yuǎn)。那么，商譽(yù)攤銷年限確定的依據(jù)又是什么？ 為解決上述問題，筆者認(rèn)為，重新認(rèn)識商譽(yù)的性質(zhì)，將產(chǎn)生商譽(yù)的各種未入賬的隱含因素凸現(xiàn)出來，使之成為具體的可辨認(rèn)的無形資產(chǎn)的存在形式，并重新構(gòu)造商譽(yù)價值的計量方法，以盡量避免人為因素對其價值的影響是至關(guān)重要的。 二、商譽(yù)的性質(zhì)組合無形資產(chǎn) 目前，對商譽(yù)產(chǎn)生的性質(zhì)大致形成了三種有代表性的理論：即“好感價值論”、“超額收益價值論”和“總計

4、價賬戶論”。但筆者認(rèn)為，實際上三者只是研究的側(cè)重點有所不同，它們之間是相互聯(lián)系、相互補(bǔ)充的，均可以統(tǒng)一于超額收益論中，即商譽(yù)是企業(yè)擁有的各種未入賬的經(jīng)濟(jì)資源或優(yōu)勢所帶來的超額獲利能力的價值體現(xiàn)。這些經(jīng)濟(jì)資源或優(yōu)勢包括：優(yōu)秀的管理隊伍；特有的銷售網(wǎng)絡(luò)或組織；競爭對手管理上的弱點；有效的廣告；秘密制造工藝；良好的勞資關(guān)系；財力雄厚、信用好，能博得同行業(yè)信賴和金融界的信任；高瞻遠(yuǎn)矚的員工培訓(xùn)計劃；通過向慈善機(jī)構(gòu)捐款或派員工參與公益活動而建立起崇高的社會威望；競爭對手經(jīng)營上的不景氣；與一些公司的良好關(guān)系；戰(zhàn)略性的地理位置；才能或資源的發(fā)現(xiàn)；有利的稅收條件；與政府的良好關(guān)系等（GR·Catle

5、tt,N·O·Olson,1968）。這些經(jīng)濟(jì)資源是企業(yè)在同等條件下獲取超額收益的優(yōu)勢所在，人們一般將這些多種因素組成的混合體稱之為商譽(yù)，也是人們早期對這些未入賬的經(jīng)濟(jì)資源或優(yōu)勢的一種認(rèn)識并一直沿用至今。 然而，隨著社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，尤其是知識經(jīng)濟(jì)時代的到來，無形資產(chǎn)的存在形式將日益呈現(xiàn)多樣化的趨勢，前述產(chǎn)生商譽(yù)的各種經(jīng)濟(jì)資源或優(yōu)勢均可以無形資產(chǎn)的存在形式而單獨存在。比如，企業(yè)生產(chǎn)效率高，具有成本優(yōu)勢；企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量好、適銷對路，具有競爭優(yōu)勢；企業(yè)財務(wù)制度健全、信譽(yù)良好，具有融資優(yōu)勢；企業(yè)高層管理人員有良好的聲望，管理水平高，具有管理上的優(yōu)勢；企業(yè)經(jīng)營歷史悠久，具有特

6、有的用戶群體優(yōu)勢；企業(yè)地點適中、方便，具有地理位置優(yōu)勢；企業(yè)有良好的干群關(guān)系，職工有高度的事業(yè)心和責(zé)任感，具有人事上的優(yōu)勢等。上述經(jīng)濟(jì)資源或優(yōu)勢或構(gòu)成企業(yè)的經(jīng)營秘密，或構(gòu)成企業(yè)的人力資源等，其他的優(yōu)勢也可界定為相應(yīng)的無形資產(chǎn)具體存在形式。因此，筆者認(rèn)為，商譽(yù)是人們過去對企業(yè)產(chǎn)生超額收益的各種因素因認(rèn)識上的局限性和計量上的難度而不得已的一種簡化處理。簡言之，是企業(yè)間發(fā)生兼并、合并等產(chǎn)權(quán)變更時，為購買者的支付成本超過被購買企業(yè)凈資產(chǎn)公允價值的差額找到的一種“合理”解釋。實際上，企業(yè)產(chǎn)生超額收益的因素，無論企業(yè)是否發(fā)生產(chǎn)權(quán)變更，它本身是客觀存在的，只是過去的會計核算體系未將其納入罷了。從企業(yè)獲取超額

7、收益的能力看，既有無形資產(chǎn)的貢獻(xiàn)，也有有形資產(chǎn)的貢獻(xiàn)，還有個別偶然因素的影響。這些因素實質(zhì)上是一種組合無形資產(chǎn)，其共同作用的結(jié)果產(chǎn)生了超額收益。將各種產(chǎn)生超額收益的因素加以分割，形成具體的諸如專有技術(shù)、經(jīng)營秘密等無形資產(chǎn)具體存在形式，并進(jìn)行單個的價值確認(rèn)與計量比籠而統(tǒng)之地確認(rèn)和計量商譽(yù)的價值更為科學(xué)和可靠。 三、組合無形資產(chǎn)商譽(yù)價值的確認(rèn)與分割 （一）組合無形資產(chǎn)商譽(yù)價值的初始確認(rèn) 商譽(yù)價值的初始確認(rèn)，是指對業(yè)已存在的商譽(yù)采取相應(yīng)的方法進(jìn)行價值計量的過程，并以此作為組合無形資產(chǎn)商譽(yù)價值分割的基礎(chǔ)。過去，基于商譽(yù)是企業(yè)獲取超額收益能力的價值表示這一基本認(rèn)識，人們設(shè)計

8、了一系列以超額收益為基礎(chǔ)的計量商譽(yù)價值的方法，如：收益現(xiàn)值法、Hoskold法、Morkill法、利潤購買法、利潤資本化法、利潤年金法以及比率法等。這些方法的理論依據(jù)基本相同，所不同的是，有的方法未考慮貨幣時間價值因素，直接根據(jù)企業(yè)的超額收益確定商譽(yù)的價值；有的方法則考慮了貨幣時間價值因素，以預(yù)計的未來超額收益并按照一定的折現(xiàn)率折現(xiàn)后的價值作為商譽(yù)的價值。但無論何種計價方法，商譽(yù)價值的大小，都直接受制于企業(yè)未來獲取超額收益的能力、預(yù)計的存續(xù)時間、折現(xiàn)率等因素。換言之，不同評估者評估的商譽(yù)價值不同，有時甚至相差懸殊，除了采用的評估方法不同外，其影響價值大小的因素就在于評估者對相關(guān)參數(shù)的選取，而有

9、關(guān)參數(shù)的選定又不同程度地受制于評估者對該參數(shù)的認(rèn)知程度及其合理性的判定，在一定程度上講，評估者的經(jīng)驗是決定商譽(yù)價值大小的決定性因素。 有鑒于此，筆者認(rèn)為，為了合理確認(rèn)組合無形資產(chǎn)商譽(yù)的價值，應(yīng)依據(jù)實現(xiàn)原則，對企業(yè)已實現(xiàn)的超額收益采用一定的方法確認(rèn)為商譽(yù)的價值。其價值確認(rèn)方法可根據(jù)“等量資本獲取等量利潤”的基本原則，采用資本利潤率的原理予以計量。而商譽(yù)價值可以看作是企業(yè)為獲取超額收益的一種投資，即商譽(yù)價值=年超額收益資本利潤率。因此，采用此法（此處是將產(chǎn)生商譽(yù)的各種因素籠統(tǒng)計算，然后再進(jìn)行分割）確認(rèn)商譽(yù)的價值，可分兩步進(jìn)行： 第一步，確認(rèn)企業(yè)已實現(xiàn)的超額收益，其基本計量方法是

10、： 超額收益=（總資產(chǎn)報酬率一行業(yè)正常投資報酬率）×可辨認(rèn)資產(chǎn)價值 或者：超額收益=銷售收入×（實際銷售利潤率一行業(yè)平均銷售利潤率） 上述公式均假定企業(yè)各年度獲取超額收益的能力持平，如果各年度獲取的超額收益不等，則可采用復(fù)利終值的計算方法將各年度的超額收益折算到計量商譽(yù)時的價值。 第二步，將計算的超額收益按照資本利潤率還原為獲取超額收益的能力，即商譽(yù)價值。其計算公式為： 商譽(yù)價值=超額收益行業(yè)平均利潤率 假定甲公司19xx年度的利潤總額為1030萬元，不包括商譽(yù)的資產(chǎn)總值為10000萬元，從有關(guān)資料獲悉，該行業(yè)的平

11、均利潤率為12，該公司的實際利潤率為12.5，表明該公司有超額收益產(chǎn)生。其超額收益總額為50萬元10000×（1.512）。則商譽(yù)價值為417萬元（50÷12）。 從上例的計算過程可知，采用此種方法確認(rèn)商譽(yù)的價值，計算原理簡單，而且回避了諸如預(yù)計的未來超額收益、預(yù)計的持續(xù)期限、預(yù)計的折現(xiàn)率等人為的主觀因素，其計量的商譽(yù)價值相對較為準(zhǔn)確。 （二）組合無形資產(chǎn)商譽(yù)價值的分割 所謂組合無形資產(chǎn)商譽(yù)價值的分割，是將已確認(rèn)的組合無形資產(chǎn)商譽(yù)的價值根據(jù)其影響因素分割為具體的可辨認(rèn)的無形資產(chǎn)。前已述及，商譽(yù)是由企業(yè)過去所擁有的各種“優(yōu)勢”綜合作用的結(jié)果，這些

12、“優(yōu)勢”既有有形資產(chǎn)，又有無形資產(chǎn)，還可能有偶然的因素。盡管這些“優(yōu)勢”在會計的賬面上并未出現(xiàn)，在企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表上也無反映，但它們對企業(yè)的利潤貢獻(xiàn)，尤其是對超額收益的貢獻(xiàn)是顯而易見的。但是，它們對超額收益的貢獻(xiàn)能力是不同的，因此，必須采用適當(dāng)?shù)姆椒▽⑺鼈儗Τ~收益的貢獻(xiàn)凸現(xiàn)出來。實際操作中，可采用層次分析法（即AHP法，其原理從略）將各種“優(yōu)勢”對超額收益的貢獻(xiàn)進(jìn)行分割，并以獨立的無形資產(chǎn)存在形式表現(xiàn)出來，體現(xiàn)在企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表中。 假定A企業(yè)經(jīng)批準(zhǔn)改制為AD股份有限公司，該企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績一直處于行業(yè)的領(lǐng)先地位，已經(jīng)具有獲取超額收益的能力。經(jīng)計算，該企業(yè)的商譽(yù)價值為1500萬元人民

13、幣。經(jīng)反復(fù)核實，確定該企業(yè)產(chǎn)生商譽(yù)的主要原因是：商標(biāo)馳名、配方獨特、善于營銷、客戶網(wǎng)絡(luò)完備、企業(yè)管理水平高。再進(jìn)一步分析，發(fā)現(xiàn)該企業(yè)產(chǎn)生超額收益的直接原因是：產(chǎn)品價格高于同類企業(yè)（有壟斷加價因素）、銷售量增幅較大、競爭力逐年提高、產(chǎn)品成本逐年下降。將上述資料采用AHP法建立的層次結(jié)構(gòu)圖如下： 在上述層次結(jié)構(gòu)模型的基礎(chǔ)上，設(shè)計因素分析調(diào)查表，由企業(yè)的生產(chǎn)、銷售、財務(wù)、技術(shù)、人事管理等部門的高級管理人員填列，評估師收回調(diào)查表后，根據(jù)AHP法的有關(guān)要求整理出比較判斷矩陣，并進(jìn)行排序以及權(quán)重計算（計算過程較復(fù)雜，此處略）。計算的結(jié)果是：商標(biāo)、配方、營銷技巧、客戶網(wǎng)絡(luò)、管理水平的權(quán)重分別為：0

14、.495、0.264、0.147、0.054、0.040。有關(guān)因素對商譽(yù)的貢獻(xiàn)額分別為： 商標(biāo)的貢獻(xiàn)額=1500×0.495=742.5（萬元） 配方的貢獻(xiàn)額=1500×0.264=396（萬元） 營銷技巧的貢獻(xiàn)額=1500×0.147=220.5（萬元） 客戶網(wǎng)絡(luò)的貢獻(xiàn)額=1500×0.054=81（萬元） 管理水平的貢獻(xiàn)額=1500×0.040=60（萬元） 合計1500（萬元） 通過上述計算，實現(xiàn)了對商譽(yù)的分割，并形成了商標(biāo)權(quán)、技術(shù)秘密、經(jīng)營秘密等無形資產(chǎn)存在的形式。&

15、#160;按照現(xiàn)行會計制度的規(guī)定，其會計分錄為： 借：無形資產(chǎn)商標(biāo)權(quán)742.5萬元 技術(shù)秘密配方396萬元 經(jīng)營秘密營銷技巧220.5萬元 經(jīng)營秘密客戶網(wǎng)絡(luò)81萬元 經(jīng)營秘密管理水平60萬元 貸：資本公積資產(chǎn)評估增值1500萬元 四、組合無形資產(chǎn)商譽(yù)的再計價 所謂組合無形資產(chǎn)商譽(yù)的再計價，是指對已分割的組合無形資產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表日重新計價，即在會計期末，對原產(chǎn)生商譽(yù)的各種“優(yōu)勢”的價值進(jìn)行再確認(rèn)，也就是對具體無形資產(chǎn)存在形式的價值進(jìn)行再評估，以反映各項產(chǎn)生商譽(yù)“優(yōu)勢”價值的變化，其評估方法仍然可采用AHP法。

16、0;若原產(chǎn)生商譽(yù)的各種“優(yōu)勢”仍然存在，企業(yè)獲取超額收益的能力持平，則保持原有價值不變。會計上無需攤銷，只需在會計報表注釋中加以說明即可；若原有的各種“優(yōu)勢”有所減弱，獲取超額收益的能力有所下降，則就其弱化的“優(yōu)勢”確定其價值，作為其攤銷價值。其會計分錄為：借：無形資產(chǎn)攤銷費用，貸：無形資產(chǎn)攤銷一XX無形資產(chǎn)；若原產(chǎn)生商譽(yù)的各種“優(yōu)勢”全部喪失，其獲取超額收益的能力完全消失，應(yīng)立即注銷各種“優(yōu)勢”的價值，并將注銷的理由在會計報表注釋中作充分說明。其會計分錄為：借：無形資產(chǎn)注銷費用，貸：無形資產(chǎn)一XX無形資產(chǎn)；若原有產(chǎn)生商譽(yù)的各種“優(yōu)勢”不僅沒有減弱，反而有所提高，獲取超額收益的能力更強(qiáng)，則應(yīng)增

17、加某種“優(yōu)勢”的價值。其會計分錄為：借：無形資產(chǎn)一xx無形資產(chǎn)，貸：資本公積一資產(chǎn)重估增值。 綜上所述，組合無形資產(chǎn)商譽(yù)是有多種因素共同作用的超額收益能力價值表現(xiàn)，是人們早期對企業(yè)產(chǎn)生超額收益的諸多因素?zé)o法分割為無形資產(chǎn)具體存在形式時的一種認(rèn)識，以商譽(yù)命名之，并且一直影響至今。然而，隨著科學(xué)技術(shù)的發(fā)展和人們對無形資產(chǎn)認(rèn)識的逐步深入，構(gòu)成商譽(yù)的諸多因素完全可以分割為相應(yīng)的無形資產(chǎn)存在形式，并進(jìn)行單個的確認(rèn)與計量，以體現(xiàn)企業(yè)各種資產(chǎn)對企業(yè)收益的貢獻(xiàn)能力，而不必再以較為模糊的商譽(yù)來反映。 此處未考慮所得稅因素。 此處對無形資產(chǎn)攤銷的核算，設(shè)置了“無形資產(chǎn)攤銷”賬戶，作為無形資產(chǎn)