財(cái)務(wù)管理考試第三套題

1、財(cái)務(wù)管理預(yù)考試題（三） 一、單項(xiàng)選擇題（下列各題中，只有一個(gè)符合題意的正確答案，將你選定的答案編號(hào)用英文大寫字母填入括號(hào)內(nèi)。多選、錯(cuò)選、不選均不得分） 1、狹義的投資是指( )。 A. 對(duì)內(nèi)投資 B對(duì)外投資 C. 用現(xiàn)金投資 D. 既對(duì)內(nèi)又對(duì)外 2、在企業(yè)資金結(jié)構(gòu)中，如果能夠合理地安排負(fù)債資金，那么在下列各項(xiàng)中根本不可能發(fā)生的結(jié)果是( )。 A導(dǎo)致企業(yè)總資金成本降低 B有利于財(cái)務(wù)杠桿作用的發(fā)揮 C. 加大企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) D無(wú)法籌集到足夠的資金 3、某一完整工業(yè)項(xiàng)目涉及到固定資產(chǎn)投資(壽命期為10年)、無(wú)形資產(chǎn)投資(攤銷期為5年)和借款利息(前5年發(fā)生)，則下列各項(xiàng)中，投產(chǎn)后1至5年每年經(jīng)營(yíng)成本

2、的算式為( )。 A年總成本-年折舊 B年總成本-年折舊-年攤銷 C. 年總成本-年折舊-年攤銷-年利息 D年利潤(rùn)+年折舊+年攤銷+年利息 4、下列方法中，不能用于確定企業(yè)最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)的方法是( )。 A. EBITEPS法 B比較資金成本法 C. 因素分析法 D銷售百分率法 5、在通貨膨脹因素為零的情況下，若某投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為7%，資金時(shí)間價(jià)值為8%，則該項(xiàng)目期望的投資報(bào)酬率為( )。 A. 1% B7% C. 8% D15% 6、下列項(xiàng)目中，不屬于項(xiàng)目投資決策中的現(xiàn)金流量表與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的現(xiàn)金流量表區(qū)別的是( )。 A.反映的對(duì)象不同 B期間特征不同 C.內(nèi)容結(jié)構(gòu)不同 D. 計(jì)量單位不同

3、 7、在可選擇的證券投資組合方法中，不會(huì)獲得太高收益，也不會(huì)承擔(dān)巨大風(fēng)險(xiǎn)的方法是( )。 A. 選擇足夠數(shù)量的證券進(jìn)行組合 B把風(fēng)險(xiǎn)大、中等、小的證券放在一起組合 C. 將投資收益呈負(fù)相關(guān)的證券進(jìn)行組合 D. 將投資收益呈正相關(guān)的證券進(jìn)行組合 8、下列各項(xiàng)中，不屬于投資基金優(yōu)點(diǎn)的有( )。 A. 具有專家理財(cái)優(yōu)勢(shì) B具有資金規(guī)模優(yōu)勢(shì) C. 進(jìn)行充分的投資組合 D可以完全規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn) 9、已知建設(shè)項(xiàng)目建設(shè)起點(diǎn)的凈現(xiàn)金流量為-10000元，建設(shè)期為零，第1-10年的凈現(xiàn)金流量為-2000元，則該項(xiàng)目的投資回收期為( )。 A. 4年 B5年 C. 6年 D8年 10、已知籌資總額在030000元的

4、范圍內(nèi)長(zhǎng)期債務(wù)的目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)為20%，資金成本為6%；優(yōu)先股的目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)為5%，資金成本為10%；普通股的目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)為75%，資金成本為14%。則在該籌資范圍內(nèi)的資金邊際成本為( )。 A10.1% B12.2% C13.6% D14.8% 11、某投資項(xiàng)目按14%折現(xiàn)率計(jì)算的年金現(xiàn)值系數(shù)為5.2161，按16%折現(xiàn)率計(jì)算的年金現(xiàn)值系數(shù)為4.8332，則該項(xiàng)目的內(nèi)部收益率( )。 A. 等于14% B小于14% C. 等于15.13% D. 大于16% 12、在下列項(xiàng)目投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)中，不屬于折現(xiàn)指標(biāo)的是( )。 A. 凈現(xiàn)值 B凈現(xiàn)值率 C.內(nèi)部收益率 D投資利潤(rùn)率 13、ABC分類管

5、理法將存貨劃分為A、B、C三大類，其中占用企業(yè)資金最多的存貨屬于( )。 A. A類 BB類 C. C類 D存貨數(shù)量最多的類型 14、在投資人想出售有價(jià)證券獲取現(xiàn)金時(shí)，證券不能立即出售的風(fēng)險(xiǎn)稱為( )。 A. 違約風(fēng)險(xiǎn) B購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn) C. 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) D. 期限性風(fēng)險(xiǎn) 15、在項(xiàng)目投資決策時(shí)，下列各項(xiàng)中不屬于現(xiàn)金流出量?jī)?nèi)容的項(xiàng)目是( )。 A. 建設(shè)投資 B流動(dòng)資金投資 C經(jīng)營(yíng)成本 D.借款利息支出 16、將投資基金區(qū)分為封閉型投資基金和開放型投資基金兩種類型的分類標(biāo)志是 ( )。 A. 投資基金的組織形式 B投資基金能否贖回 C. 投資基金的投資對(duì)象 D投資基金的期限長(zhǎng)短 17、最常見、也是

6、最易被投資者接受的股利支付方式為( )。 A.現(xiàn)金股利 B股票股利 C財(cái)產(chǎn)股利 D.負(fù)債股利 18、在下列各項(xiàng)中，所處層次既不是最高，又不是最低的責(zé)任中心是( )。 A. 成本中心 B技術(shù)中心 C.利潤(rùn)中心 D.投資中心 19、已知某投資中心的利潤(rùn)為70萬(wàn)元，投資額為200萬(wàn)元，最低投資利潤(rùn)率為20%，則該中心的剩余收益和投資利潤(rùn)率分別為( )。 A. 20萬(wàn)元和35% B30萬(wàn)元和35% C. 40萬(wàn)元和28% D160萬(wàn)元和28% 20、已知某企業(yè)某年的息稅前利潤(rùn)為110萬(wàn)元，利潤(rùn)總額為100萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為67萬(wàn)元，所有者權(quán)益年初數(shù)和年末數(shù)分別為1800和2200萬(wàn)元，則該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益

7、率為 ( )。 A. 5.5% B5% C3.35% D4% 21、不適當(dāng)?shù)匮娱L(zhǎng)信用期限，會(huì)給企業(yè)帶來(lái)的不良后果有( )。 A. 延長(zhǎng)信用期限會(huì)降低應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本 B引起壞賬損失和收賬費(fèi)用的增加 C. 延長(zhǎng)信用期限使平均收賬期延長(zhǎng) D延長(zhǎng)信用期限會(huì)造成銷售萎縮 22、下列項(xiàng)目中，不屬于確定收益分配政策應(yīng)考慮的因素有( )。 A. 法律因素 B股東因素 C. 公司因素 D時(shí)間因素 23、已知某公司擬發(fā)行面值為1000元，票面利息率為10%，期限為10年，每年年末付息的公司債券。如果當(dāng)前市場(chǎng)利率為5%，則該公司債券的發(fā)行價(jià)格為( )。 A749.06元 B1000元 C1227.82元 D.

8、1386.08元 24.、已知某公司2001年實(shí)現(xiàn)邊際貢獻(xiàn)為500萬(wàn)元，固定成本390萬(wàn)元，利息費(fèi)用10萬(wàn)元，所得稅率為33%。發(fā)行在外普通股份100萬(wàn)股。則該公司凈利潤(rùn)和普通股每股利潤(rùn)分別為( )。 A. 67萬(wàn)元和0.67元 B73.7萬(wàn)元和0.737元 C. 100萬(wàn)元和1元 D110萬(wàn)元和1.1元 25、已知某企業(yè)的歷史資料中，2000年實(shí)現(xiàn)銷售收入最多，為2000萬(wàn)元，該年年末占用現(xiàn)金950萬(wàn)元；1996年實(shí)現(xiàn)銷售收入最少，為1000萬(wàn)元，該年年末占用現(xiàn)金825萬(wàn)元。如果2002年該企業(yè)預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)銷售收入1800萬(wàn)元，則按高低點(diǎn)法測(cè)算的當(dāng)年占用現(xiàn)金量為( )。A. 825萬(wàn)元 B92

9、5萬(wàn)元 C. 1025 元 D. 1125萬(wàn)元 二、多項(xiàng)選擇題（下列各題中，有兩個(gè)或兩個(gè)以上符合題意的正確答案，請(qǐng)將你選定的答案編號(hào)用英文大寫字母填入括號(hào)內(nèi)。多遠(yuǎn)、少選、錯(cuò)選、不選均不得分） 1、根據(jù)證券投資的對(duì)象進(jìn)行分類的結(jié)果包括( )。 A. 債券投資 B股票投資 C. 組合投資證券 D.項(xiàng)目投資 2、下列項(xiàng)目中，屬于證券風(fēng)險(xiǎn)的有( )。 A.違約風(fēng)險(xiǎn) B購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn) C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) D期限性風(fēng)險(xiǎn) 3、在預(yù)測(cè)資金需要量的銷售百分比法下，下列項(xiàng)目中隨銷售收入變動(dòng)而變動(dòng)的項(xiàng)目有( )。 A.應(yīng)付賬款 B應(yīng)付費(fèi)用 C.公司債券 D 實(shí)收資本 4、按照存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，需要考慮的成本因素

10、有( )。 A.機(jī)會(huì)成本 B短缺成本 C.固定性轉(zhuǎn)換成本 D管理費(fèi)用 5、在下列各項(xiàng)中，不屬于酌量性固定成本內(nèi)容的有( )。 A. 消耗定額相對(duì)穩(wěn)定的直接材料費(fèi)用 B按直線法計(jì)算的折舊費(fèi) C. 按年支付的廣告費(fèi)用 D計(jì)件工資 6、下列各項(xiàng)中，屬于永續(xù)預(yù)算優(yōu)點(diǎn)的有( ) A.透明度高 B及時(shí)性強(qiáng) C.連續(xù)性、完整性和穩(wěn)定性突出 D預(yù)算工作量大 7、下列各項(xiàng)中，屬于協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營(yíng)者矛盾的措施有；( )。 A. 解聘 B強(qiáng)行接收或吞并 C.“股票選擇權(quán)”式激勵(lì) D“績(jī)效股”式激勵(lì) 8、下列各項(xiàng)中，屬于剩余收益指標(biāo)優(yōu)點(diǎn)的有( )。 A.反映綜合盈利能力 B具有橫向可比性 C.體現(xiàn)投入產(chǎn)出關(guān)系 D.避

11、免本位主義 9、企業(yè)在制定或選擇信用標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮的基本因素有( )。 A. 同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況 B企業(yè)承擔(dān)違約風(fēng)險(xiǎn)的能力 C. 客戶的資信程度 D. 企業(yè)的收賬政策 10、下列各項(xiàng)中屬于發(fā)行普通股籌資方式缺點(diǎn)的是( )。 A.資金成本高 B.容易分散企業(yè)控制權(quán) C.籌資風(fēng)險(xiǎn)小 D.限制條件多 三、判斷題（請(qǐng)?jiān)诿啃☆}后面的括號(hào)內(nèi)填入判斷結(jié)果。你認(rèn)為正確的用“”表示，錯(cuò)誤的用“×”表示） 1、發(fā)放股票股利不會(huì)引起企業(yè)資產(chǎn)的流出或負(fù)債的增加，也不會(huì)造成股東權(quán)益總額的變化，但可能導(dǎo)致每股利潤(rùn)下降。( ) 2、企業(yè)之所以在正常生產(chǎn)秩序下要保持一定的現(xiàn)金支付能力是出于交易動(dòng)機(jī)；為滿足這種動(dòng)

12、機(jī)所持有的現(xiàn)金余額的多少主要取決于企業(yè)銷售能力的大小。( ) 3、凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)是杜邦財(cái)務(wù)分析體系的核心，也是綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)比率 ( )。 4、導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金浮游量出現(xiàn)的原因在于“企業(yè)已付、銀行未付”的未達(dá)賬項(xiàng)的存在 ( )。 5、股票上市可為企業(yè)帶來(lái)的第一個(gè)好處就是有助于改善企業(yè)財(cái)務(wù)狀況；同時(shí)，公司一旦上市，就可以在今后有更多的機(jī)會(huì)從證券市場(chǎng)上籌集資金。( ) 6、責(zé)任成本的內(nèi)部結(jié)轉(zhuǎn)是指由承擔(dān)損失的責(zé)任中心對(duì)實(shí)際發(fā)生或發(fā)現(xiàn)損失的其他責(zé)任中心進(jìn)行損失賠償賬務(wù)處理過(guò)程；對(duì)本部門因其自身原因造成的損失，不需要進(jìn)行責(zé)任結(jié)轉(zhuǎn)。( ) 7、在企業(yè)資金結(jié)構(gòu)中包括負(fù)債資金，并能夠正常獲得盈利的條件下，財(cái)務(wù)

13、杠桿系數(shù)大于1。( ) 8、四方公司2001年的實(shí)際資金總量為1000萬(wàn)元，按照銷售百分比法預(yù)測(cè)的2002年對(duì)外界資金的需要量為220萬(wàn)元。則四方公司2002年全年共需要籌集資金1220萬(wàn)元。( ) 9、零基預(yù)算的優(yōu)點(diǎn)是不受現(xiàn)有費(fèi)用項(xiàng)目限制，能調(diào)動(dòng)各方面的積極性，有助于企業(yè)的未來(lái)發(fā)展。( )10、在ABC分類管理法下，A、B、C三類存貨之間的金額比重和數(shù)量比重分別為0.1：0.2：0.7和0.7：0.2：0.1。( ) 四、計(jì)算分析題（凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，均須列出計(jì)算過(guò)程；計(jì)算結(jié)果有小數(shù)點(diǎn)，除特殊要求外，均保留兩位小數(shù)。） 1、某公司持有A、B、C三種股票構(gòu)成的證券組合，三種股票所占比重分別為5

14、0%、30%和20%；其系數(shù)分別為1.2，1.0和0.8；股票的市場(chǎng)收益率為10%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為8%。 要求：(1)計(jì)算該證券組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率； (2)計(jì)算該證券組合的必要收益率； 2、某公司擬籌資4000萬(wàn)元，其中按面值發(fā)行債券1500萬(wàn)元，票面利率10%，籌資費(fèi)率l%；發(fā)行優(yōu)先股500萬(wàn)元，股利率為12%，籌資費(fèi)率為2%；發(fā)行普通股2000萬(wàn)元，籌資費(fèi)率為4%，預(yù)計(jì)第一年股利率為12%，以后每年按4%遞增，所得稅率為33%。 要求：(1)計(jì)算債券成本及其資金比重； (2)計(jì)算優(yōu)先股成本及其資金比重； (3)計(jì)算普通股成本及其資金比重； (4)計(jì)算綜合資金成本。 3、某公司年度賒銷收入凈額

15、預(yù)測(cè)值為540萬(wàn)元，應(yīng)收賬款平均收款期為40天，變動(dòng)成本率為60%，資金成本率為10%。 要求：計(jì)算下列指標(biāo)： (1)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率； (2)應(yīng)收賬款平均余額； (3)維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金； (4)應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本。 4、已知某企業(yè)有三個(gè)獨(dú)立的投資中心，有關(guān)資料如下：項(xiàng) 目 A公司 B公司 C公司凈利潤(rùn) 33000 840 800凈資產(chǎn)平均占用額(元) 300000 7000 8000規(guī)定的最低投資報(bào)酬率 10% 10% 10% 要求： (1)計(jì)算各公司的投資利潤(rùn)率； (2)計(jì)算各公司的剩余收益； (3)對(duì)各公司的業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)價(jià)。 5、某公司有關(guān)資料如下： 2004年末資產(chǎn)負(fù)債表中的有關(guān)數(shù)據(jù)為：

16、資產(chǎn)總計(jì)1500萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債300萬(wàn)元，長(zhǎng)期負(fù)債300萬(wàn)元。該公司2004年度主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為2000萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為200萬(wàn)元。 要求： (1)計(jì)算營(yíng)業(yè)凈利率；(2)計(jì)算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(用年末數(shù)計(jì)算)；(3)計(jì)算權(quán)益乘數(shù)；(4)計(jì)算凈資產(chǎn)收益率。五、綜合題 1、已知某企業(yè)打算變賣一套尚可使用5年的舊設(shè)備，另購(gòu)置一套新設(shè)備來(lái)替換它。取得新設(shè)備的投資額為18000元，舊設(shè)備的折余價(jià)值為9015.1元，其變價(jià)凈收入為8000 元，到第5年末新設(shè)備與繼續(xù)使用舊設(shè)備屆時(shí)的預(yù)計(jì)凈殘值相等。新舊設(shè)備的替換將在當(dāng)年內(nèi)完成(即更新設(shè)備的建設(shè)期為零)。使用新設(shè)備可使企業(yè)在第1年增加營(yíng)業(yè)收入5000元，增加經(jīng)營(yíng)成本2

17、500元；從第2-5年內(nèi)每年增加營(yíng)業(yè)收入6000元，增加經(jīng)營(yíng)成本3000元。設(shè)備采用直線法計(jì)提折舊。企業(yè)所得稅率為33%，假設(shè)與處理舊設(shè)備相關(guān)的營(yíng)業(yè)稅金可以忽略不計(jì)。 要求：(1)計(jì)算以下相關(guān)指標(biāo)： 更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額； 經(jīng)營(yíng)期第1-5每年因更新改造而增加的折舊； 經(jīng)營(yíng)期第1年總成本的變動(dòng)額； 經(jīng)營(yíng)期第2-5年每年總成本的變動(dòng)額； 經(jīng)營(yíng)期第1年?duì)I業(yè)利潤(rùn)的變動(dòng)額； 經(jīng)營(yíng)期第2-5年每年?duì)I業(yè)利潤(rùn)的變動(dòng)額； 因舊設(shè)備提前報(bào)廢發(fā)生的處理固定資產(chǎn)凈損失； 因更新改造而引起的經(jīng)營(yíng)期第1年所得稅的變動(dòng)額； 因更新改造而引起的經(jīng)營(yíng)期第2-5年每年所得稅的變動(dòng)額； 經(jīng)營(yíng)期第1年因發(fā)生處理固定資

18、產(chǎn)凈損失而抵減的所得稅額； 經(jīng)營(yíng)期第1年因更新改造而增加的凈利潤(rùn)； （12）經(jīng)營(yíng)期第2-5年每年因更新改造而增加的凈利潤(rùn)； (2)按簡(jiǎn)化公式確定的差量?jī)衄F(xiàn)金流量； (3)計(jì)算該項(xiàng)目的差額內(nèi)部收益率指標(biāo)(計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù))； (4)分別就以下兩種不相關(guān)情況為企業(yè)作出是否更新設(shè)備的決策，并說(shuō)明理由。 該企業(yè)的行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率乙為8%。 該企業(yè)的行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率乙為12%。 已知：(P/A,10%,5)=3.60478；(P/A,12%,5)=3.79079 2、某公司目前的資金來(lái)源包括面值l元的普通股800萬(wàn)股和平均利率為10%的3000萬(wàn)元的債務(wù)。該公司現(xiàn)在擬投產(chǎn)甲產(chǎn)品，該項(xiàng)目需要投資4000萬(wàn)

19、元，預(yù)期投產(chǎn)后每年可增加息稅前利潤(rùn)400萬(wàn)元。該項(xiàng)目有三個(gè)備選的籌資方案：(1)按11%的利率發(fā)行債券；(2)按面值發(fā)行股利率為12%的優(yōu)先股；(3)按20元股的價(jià)格增發(fā)普通股。該公司目前的息稅前利潤(rùn)為1600萬(wàn)元，所得稅稅率為40%，證券發(fā)行費(fèi)用可忽略不計(jì)。 要求：(1)計(jì)算按不同方案籌資后的普通股每股收益； (2)計(jì)算增發(fā)普通股和債券籌資的每股利潤(rùn)無(wú)差異點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)，以及增發(fā)普通股和優(yōu)先股的每股利潤(rùn)無(wú)差異點(diǎn)； (3)計(jì)算籌資前和籌資后的財(cái)務(wù)杠桿； (4)確定該公司應(yīng)當(dāng)選擇哪一種籌資方式，并解釋原因； (5)如果甲產(chǎn)品可提供1000萬(wàn)元的新增息稅前利潤(rùn)，在不考慮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的情況下，確定公司應(yīng)

20、選哪一種籌資方式。財(cái)務(wù)管理預(yù)考試題（三）參考答案 一、單項(xiàng)選擇題 1 B 2。 D 3 C 4 D 5 D 6 D 7 B 8 D 9 B 10B 11 C 12D 13 A 14 C 15 D 16A 17A 18 C 19 B 20 C 21B 22D 23D 24.A 25.B 二、多項(xiàng)選擇題 1ABC 2 ABCD 3 AB 4。 AC 5。 ABD 6ABC 7ABCD 8 CD 9。ABC 10 CD 三、判斷選擇題 1 2 3. 4 5 6 7 8× 9 10× 四、計(jì)算題 1、答案： (1)該證券組合的ß系數(shù)=50%×1.2+30%

21、15;1.0+20%×0.8=1.06 該證券組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=1.06×(10%-8%)=-2.12% (2)該證券組合的必要收益率=8%+2.12%=12.12% 2、答案： (1)債券成本=10%×(1-33%)÷(1-1%) ×100%=26.77% 債券比重=1500÷4000×100%=37.5% (2)優(yōu)先股成本=12%÷(1-2%) ×100%=12.24% 優(yōu)先股比重=500÷4000×100%=12.5% (3)普通股成本=12%÷(1-4%) ×

22、;100%+4%=16.5% 普通股比重=2000÷4000×100%=50% (4)綜合資金成本=6.77%×37.5%+12.24%×12.5%+16.5%×50% =2.5%+1.53%+8.25%=12.28% 3、答案： (1)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=36040=9(次) (2)應(yīng)收賬款平均余額=5409=60(萬(wàn)元) (3)維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金=60×60%=36(萬(wàn)元) (4)應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=36×10%=3.6(萬(wàn)元) 4、答案： (1)A公司投資利潤(rùn)率=33000300000×100%=11% B公司投

23、資利潤(rùn)率=840/7000×100%=17% C公司投資利潤(rùn)率=28008000×100%=10% (2)A公司的剩余收益=33600-300000×10%=3000(元) B公司的剩余收益=840-7000×10%=140(元) C公司的剩余收益=800-8000×10%=0(元) (3)從投資利潤(rùn)率看，B公司最優(yōu)；但從剩余收益看，A公司最優(yōu)。綜合來(lái)看，A公司業(yè)績(jī)最優(yōu)。 5、(1)營(yíng)業(yè)凈利率=2002000×100%=10% (2)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=20001500=1.33(次) (3)權(quán)益乘數(shù)=1(1-6001500)=1.67 (

24、4)凈資產(chǎn)收益率=200900×100%=22.22%五、綜合題 1答案： (1)計(jì)算以下相關(guān)指標(biāo)： 更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額=18000-8000=+10000(元) 經(jīng)營(yíng)期第1-5每年因更新改造而增加的折舊=10000/5=2000(元) 經(jīng)營(yíng)期第1年總成本的變動(dòng)額=2500+2000=+4500(元) 經(jīng)營(yíng)期第2-5年每年總成本的變動(dòng)額=3000+2000=5000(元) 經(jīng)營(yíng)期第1年?duì)I業(yè)利潤(rùn)的變動(dòng)額：5000-4500=+500(元) 經(jīng)營(yíng)期第2-5年每年?duì)I業(yè)利潤(rùn)的變動(dòng)額=6000-5000=+1000(元) 因舊設(shè)備提前報(bào)廢發(fā)生的處理固定資產(chǎn)凈損失=9015.1

25、-8000=1015.1(元) 因更新改造而引起的經(jīng)營(yíng)期第1年所得稅的變動(dòng)額=500×33%=+165(元) 因更新改造而引起的經(jīng)營(yíng)期第25年每年所得稅的變動(dòng)額=1000×33%=+330(元) 經(jīng)營(yíng)期第1年因發(fā)生處理固定資產(chǎn)凈損失而抵減的所得稅額=1015.1×33%=335(元) (11)經(jīng)營(yíng)期第1年因更新改造而增加的凈利潤(rùn)=500-165=+335(元) (12)經(jīng)營(yíng)期第2-5年每年因更新改造而增加的凈利潤(rùn)=1000-330=+670(元) (2)按簡(jiǎn)化公式確定的差量?jī)衄F(xiàn)金流量： 建設(shè)期差量?jī)衄F(xiàn)金流量NCFo=-(18000-8000)=-10000(元) 經(jīng)營(yíng)期差量?jī)衄F(xiàn)金流量為： NCF1=335+2000+335=2670(元) NCF2-5 =670+2000=2670(元) (3)計(jì)算該項(xiàng)目的差額內(nèi)部收益率指標(biāo)(計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù))； (P