企業(yè)家人力資本制度安排及其激勵(lì)機(jī)制的改進(jìn)

1、企業(yè)家人力資本制度安排及其激勵(lì)機(jī)制的改進(jìn)摘要在目前新的經(jīng)濟(jì)技術(shù)條件下，家人力資本已成為發(fā)展最重要 的要素之一。本文討論了通過(guò)內(nèi)部和外部的制度安排 ，完善家人力資本的激勵(lì)與 約束機(jī)制，使家人力資本在產(chǎn)權(quán)制度以及在的控制權(quán)和剩余索取權(quán)的分配上獲得 一定的滿足，從而實(shí)現(xiàn)家和利益的最大化。關(guān)鍵詞家;人力資本;產(chǎn)權(quán);激勵(lì)領(lǐng)導(dǎo)素質(zhì)，是影響行為的主要因素，它包括靜態(tài)素質(zhì)和動(dòng)態(tài)素質(zhì)兩個(gè)方面。靜態(tài)素質(zhì)是指一個(gè)人原有的素質(zhì)，就是所謂的德和才，是家潛在的能力；動(dòng)態(tài) 素質(zhì)是指一個(gè)人在被選拔為領(lǐng)導(dǎo)后對(duì)工作和學(xué)習(xí)的積極性，就是所謂的敬業(yè)精神， 是家發(fā)揮自己能力的努力程度。動(dòng)態(tài)素質(zhì)既決定于個(gè)人的能力，也決定于能力之外的個(gè)人

2、的態(tài)度、志向、興趣、情緒、品格、覺(jué)悟等心理因素。董事會(huì)通常只能 根據(jù)被選人靜態(tài)素質(zhì)信息來(lái)選擇經(jīng)營(yíng)者，比如學(xué)歷、經(jīng)歷等。動(dòng)態(tài)素質(zhì)要待其上 任后才能逐漸表現(xiàn)出來(lái)，這就涉及所謂道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。而將家的個(gè)人能力轉(zhuǎn)化為 努力的關(guān)鍵，是給予家人力資本以科學(xué)的測(cè)定和評(píng)價(jià)，并在制度上予以安排，使家 在的控制權(quán)和剩余索取權(quán)的分配上獲得一定的滿足，從而提高家努力的程度，使和家個(gè)人同時(shí)獲得利益的最大化。一、內(nèi)部制度安排在傳統(tǒng)制度中，的產(chǎn)權(quán)是以成立時(shí)法定貨幣資產(chǎn)的出資為標(biāo)志和起點(diǎn)的 ， 即出資方依各自出資多少擁有產(chǎn)權(quán),而經(jīng)理、技術(shù)人員等只是資方的雇傭勞動(dòng)者。 勞動(dòng)者按工作量取得相應(yīng)的報(bào)酬，沒(méi)有的產(chǎn)權(quán),也就沒(méi)有對(duì)的收益權(quán)

3、和處分權(quán)。在 這種產(chǎn)權(quán)構(gòu)造中，貨幣資本是主動(dòng)方，而勞動(dòng)力處于一種被動(dòng)的、受支配的地位。 現(xiàn)代投資生產(chǎn)的過(guò)程，實(shí)際上是非人力資本和人力資本共同投入、共同創(chuàng)造價(jià)值 的過(guò)程。在新的經(jīng)濟(jì)技術(shù)條件下，人力資本的作用越來(lái)越突出。中已不再是貨幣 資本一統(tǒng)天下，人力資本開(kāi)始擁有了部分產(chǎn)權(quán)。而且,二者的關(guān)系發(fā)生了某種逆轉(zhuǎn)， 貨幣資本的作用逐步減弱，而人力資本的作用逐步增強(qiáng)。的產(chǎn)權(quán)構(gòu)造發(fā)生了悄然 的變化。中國(guó)過(guò)去的優(yōu)勢(shì)是對(duì)高質(zhì)量的人才,支付低廉的價(jià)格。加入 WT（后,面對(duì) 人才的“零距離競(jìng)爭(zhēng)”，這種優(yōu)勢(shì)將很快消失。在外資的高薪和靈活的人事制度， 以及可以享受國(guó)內(nèi)外的專業(yè)培訓(xùn)的誘惑下，大量的人才向外企流動(dòng)就成為不可

4、回 避的事實(shí)。高級(jí)經(jīng)營(yíng)管理人才的流失，伴隨著經(jīng)營(yíng)技能和從業(yè)經(jīng)驗(yàn)以及市場(chǎng)資源 的流失,勢(shì)必對(duì)的工作造成持續(xù)性的負(fù)面影響。因此,如何使經(jīng)營(yíng)者最大限度地發(fā) 揮能量,施展才華，引進(jìn)和留住人才，建立經(jīng)營(yíng)者的激勵(lì)和約束機(jī)制就顯得尤為必 要。按照現(xiàn)代制度的理論，在內(nèi),家人力資本的開(kāi)發(fā)和利用取決于控制權(quán)和剩 余索取權(quán)在要素所有者之間的分配和安排，即廣義的公司治理結(jié)構(gòu)。那么怎樣使 家擁有控制權(quán)呢？這就需要推行CEC制,并逐漸使之在中國(guó)制度化。CEC制的出現(xiàn), 反映了現(xiàn)代制度演變的大趨勢(shì)。董事會(huì)賦予 CEC更大的權(quán)力和責(zé)任，同時(shí)也賦予 其相應(yīng)的分享剩余的權(quán)利和從增值中受益的權(quán)利（如股票期權(quán)）。CEO除對(duì)的經(jīng)營(yíng) 管

5、理直接負(fù)責(zé)外,還具有提名內(nèi)部董事的權(quán)利。因此,一般認(rèn)為CEO擁有50-60% 的董事長(zhǎng)權(quán)力。CEO受決策委員會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)，而這一委員會(huì)的成員不一定是財(cái)產(chǎn)的 所有者,非財(cái)產(chǎn)人士占據(jù)了相當(dāng)?shù)南?。在?guó)有,可以考慮把國(guó)有資產(chǎn)授權(quán)家經(jīng)營(yíng)， 而政府只起到國(guó)有資產(chǎn)的管理責(zé)任。將剩余索取權(quán)作為家人力資本間接定價(jià)的媒介，借以實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)者的激勵(lì)。 而激勵(lì)的核心是將經(jīng)營(yíng)者對(duì)個(gè)人效益最大化的追求轉(zhuǎn)化為對(duì)利潤(rùn)最大化的追求。 但是，由于的剩余（利潤(rùn)）的不確定性，而且往往無(wú)法直接通過(guò)市場(chǎng)或其它方法較 為準(zhǔn)確地分離經(jīng)營(yíng)者人力資本和物質(zhì)資本的收益，所以其收益一般通過(guò)談判、交 易和契約來(lái)確定。在具體的收入分配制度上，可采用多元化的報(bào)

6、酬方式，包括年薪 制工資、福利、在職消費(fèi)（包括津貼和福利）、獎(jiǎng)金、股權(quán)和股票期權(quán)、保險(xiǎn)等。 而股票股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)和股票期權(quán)激勵(lì)則是最有效的方式之一。給予家股票股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)和股票期權(quán)激勵(lì)反映了家人力資本的產(chǎn)權(quán)特性。第 一，家是財(cái)富的重要?jiǎng)?chuàng)造者，把家的人力資本股權(quán)化,形成家與的利益共同體，是 家價(jià)值實(shí)現(xiàn)的主要形式，是建立家激勵(lì)制度的重要內(nèi)容。第二,家實(shí)際擁有部分產(chǎn) 權(quán),是家充分行使經(jīng)營(yíng)決策權(quán)的重要條件。家擁有股權(quán),一方面是對(duì)創(chuàng)業(yè)型家歷史 貢獻(xiàn)和作用的承認(rèn)，使其保持經(jīng)營(yíng)管理的高度熱情；另一方面則通過(guò)產(chǎn)權(quán)紐帶將 創(chuàng)業(yè)型家個(gè)人與的長(zhǎng)期利益緊緊捆在一起，使家才能得到更充分的施展。一方面， 根據(jù)家為所做的實(shí)際貢獻(xiàn)，將

7、資產(chǎn)增長(zhǎng)凈值的一部分折合為相應(yīng)的股權(quán)拿出來(lái)獎(jiǎng) 勵(lì)給家，以此作為對(duì)家價(jià)值的承認(rèn)和貢獻(xiàn)補(bǔ)償。另一方面允許家自己出資以限定 的價(jià)格和數(shù)量購(gòu)買的部分股權(quán)。家在購(gòu)買了的股權(quán)后，能夠更好地體現(xiàn)家與其它 所有者之間的風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，更好地實(shí)現(xiàn)家在未來(lái)發(fā)展中與利益的一致性。發(fā)達(dá)國(guó)家 廣泛使用的“股票期權(quán)計(jì)劃”就是適應(yīng)現(xiàn)代發(fā)展趨勢(shì)的一種具體方式。在中國(guó)共產(chǎn)黨十六次全國(guó)代表大會(huì)報(bào)告中 ，已明確提出“一切合法的勞 動(dòng)收人和合法的非勞動(dòng)收入都應(yīng)該得到保護(hù)”，把經(jīng)營(yíng)管理要素所獲得的收入如 股權(quán)激勵(lì)方式獲得的股份分紅等予以肯定。在國(guó)企改革中 ，應(yīng)該承認(rèn)經(jīng)營(yíng)管理人 員勞動(dòng)貢獻(xiàn)的特殊性和經(jīng)營(yíng)能力作為“人力資本”的專有性，打破國(guó)有經(jīng)

8、理人員 的現(xiàn)行工資制度，經(jīng)理人員的報(bào)酬應(yīng)由公司董事會(huì)確定；在收益分配上，肯定經(jīng)理 人員與一般職工收入差距的合理性；在報(bào)酬結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)上，將年薪制、職務(wù)消費(fèi)額 度和范圍制度化、公開(kāi)化,并與獎(jiǎng)金、股票和股票期權(quán)等幾種分配形式結(jié)合起來(lái)， 合理擴(kuò)大經(jīng)理人員與一般職工的收入差距，使經(jīng)理人員個(gè)人收入增加和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展 緊密地在一起。同時(shí),要以多種形式提高經(jīng)營(yíng)管理人員的社會(huì)地位，加強(qiáng)精神激勵(lì) 的作用。在對(duì)經(jīng)營(yíng)者的行為進(jìn)行必要激勵(lì)的同時(shí)，經(jīng)營(yíng)者的活動(dòng)也應(yīng)該受到各方 面的約束。激勵(lì)與約束實(shí)質(zhì)上是一個(gè)問(wèn)題的兩個(gè)方面，有效的激勵(lì)本身具有約束 功能,而缺乏約束的激勵(lì)很容易滋生與擴(kuò)大道德風(fēng)險(xiǎn)。簡(jiǎn)單地講約束主要是兩大 方面：一

9、是內(nèi)部約束，就是出資人與職業(yè)經(jīng)理人之間要形成相互約束關(guān)系和約束 機(jī)制。主要內(nèi)容有公司章程約束、合同約束、組織機(jī)構(gòu)約束、偏好約束和激勵(lì)性 約束。二是外部約束，主要內(nèi)容有：法律約束、市場(chǎng)約束、團(tuán)隊(duì)約束、道德約束和 媒體約束。內(nèi)部約束機(jī)制集中在控制權(quán)的分配和監(jiān)督上。首先,經(jīng)營(yíng)者必須接受董事 會(huì)和監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督。從原則上講，經(jīng)理只是執(zhí)行董事會(huì)的決定，但由于公司具體運(yùn) 營(yíng)過(guò)程中經(jīng)理與董事會(huì)之間存在著信息的非對(duì)稱性 ，以及經(jīng)理自身相對(duì)豐富的專 業(yè)知識(shí)和技能，實(shí)際上經(jīng)理對(duì)董事會(huì)的影響很大，并且一般來(lái)說(shuō)，主要經(jīng)理人員都 是董事會(huì)成員，所以,為了提高監(jiān)督效果，可在董事會(huì)中設(shè)有一定比例的外部董事 即獨(dú)立董事。獨(dú)立董

10、事既不代表出資人，也不代表經(jīng)理層，其成員往往是經(jīng)濟(jì)或法 律方面的專家，職責(zé)是對(duì)進(jìn)行監(jiān)督并對(duì)公司的戰(zhàn)略、運(yùn)作等重大問(wèn)題作出自己獨(dú) 立的判斷。在西方國(guó)家，聘請(qǐng)獨(dú)立董事已成為一個(gè)趨勢(shì)，“ 1999年世界主要統(tǒng)計(jì) 指標(biāo)的國(guó)際比較”報(bào)告中列出了董事會(huì)中獨(dú)立董事所占比例的國(guó)際比較，其中美國(guó)是62%,英國(guó)34%,法國(guó)29%獨(dú)立董事們能利用其專業(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)為公司的發(fā) 展提供各種建議，為董事會(huì)的決策提供參考意見(jiàn)，從而有利于公司提高決策水平， 改善經(jīng)營(yíng)績(jī)效。獨(dú)立董事的另一個(gè)作用是監(jiān)督，對(duì)董事會(huì)和CEO勺權(quán)力進(jìn)行制衡, 避免被大股東和內(nèi)部人控制。獨(dú)立董事本身也是人力資本參與公司治理的一種形 式。實(shí)證研究表明具有積極

11、的獨(dú)立董事的公司比不設(shè)獨(dú)立董事的公司的運(yùn)作更為 成功。而監(jiān)事會(huì)作為獨(dú)立的監(jiān)督機(jī)關(guān)，不僅要監(jiān)督董事會(huì)的運(yùn)作，而且要直接監(jiān)督 經(jīng)理人員的行為，這樣可以避免經(jīng)理和董事會(huì)的相互勾結(jié)；其次,經(jīng)營(yíng)者也要接受 公司職工的監(jiān)督。二、外部制度安排從理論上講，一個(gè)有效的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制能夠把與當(dāng)事人信息不對(duì)稱有關(guān) 的隱性事實(shí)還原給家，由家自己作出理性的選擇與控制，將外在激勵(lì)轉(zhuǎn)化為家的 自我激勵(lì)，從而實(shí)現(xiàn)家人力資本的有效利用。從西方市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的實(shí)踐來(lái)看，一個(gè)有效開(kāi)發(fā)、利用家人力資本的外部制度安排主要有以下幾個(gè)方面：第一，完善的職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)和家職業(yè)利益風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制。 家作為一個(gè)獨(dú)立的 職業(yè)階層，是資本的所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離

12、的產(chǎn)物，家的職業(yè)化是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)健康運(yùn) 行的客觀要求。一個(gè)充滿競(jìng)爭(zhēng)的職業(yè)經(jīng)理人才市場(chǎng) ，可以通過(guò)經(jīng)理人員人力資本 價(jià)值的升降，對(duì)經(jīng)理人員的經(jīng)營(yíng)能力和經(jīng)營(yíng)績(jī)效做出較為客觀公正的評(píng)價(jià)。由于 經(jīng)理人人才市場(chǎng)的存在，資本所有者可以比較自由地對(duì)經(jīng)理人員進(jìn)行選擇。成功 的經(jīng)營(yíng)者具有較高的社會(huì)聲望及社會(huì)地位，可以在經(jīng)理人市場(chǎng)上獲得較高的人力 資本價(jià)值，這是經(jīng)營(yíng)者從事經(jīng)營(yíng)管理職業(yè)生涯的本錢和日后取得較高報(bào)酬的籌 碼。如果一個(gè)經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳或者侵蝕損害了所有者的利益，他就會(huì)遭到解雇而被來(lái)自經(jīng)理人才市場(chǎng)的其他經(jīng)理人員所取代，而且這種“無(wú)能”或“敗德”會(huì)使他本人的人力資本價(jià)值貶值，從而危及他今后的經(jīng)理人職業(yè)生涯。

13、這樣, 原本由委托人完全承擔(dān)的代理成本，就部分地轉(zhuǎn)化為由經(jīng)營(yíng)者的激勵(lì)約束效能。 這種休戚相關(guān)的關(guān)系，迫使經(jīng)營(yíng)者努力工作，通過(guò)自身經(jīng)營(yíng)的成功確保其人力資 本的保值增值。而他在這一努力過(guò)程中，也帶來(lái)了利潤(rùn)的最大化，這是符合經(jīng)濟(jì)學(xué) 里激勵(lì)機(jī)制設(shè)計(jì)原理的，對(duì)個(gè)人的激勵(lì)也增加了組織利益。自由完善的家市場(chǎng)可 以保證競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制和報(bào)酬機(jī)制都對(duì)家產(chǎn)生激勵(lì)，從而克服了家成長(zhǎng)的體制障礙，有 4利于家精神的培育。目前，活躍在西方國(guó)家的職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)上的“獵頭公 司”，就是專業(yè)的職業(yè)經(jīng)理人獵取機(jī)構(gòu)，他們通過(guò)各種信息絡(luò)，掌握各類職業(yè)經(jīng)理 人的背景資料，對(duì)他們的表現(xiàn)予以評(píng)估，從而為各類公司推薦和提供稱職的經(jīng)營(yíng) 管理人才。第二

14、,發(fā)達(dá)、完善的資本市場(chǎng)。在資本市場(chǎng)上，家的表現(xiàn)與業(yè)績(jī)會(huì)通過(guò)公 司股票或資本價(jià)格的升降表現(xiàn)出來(lái)。如果經(jīng)營(yíng)狀況良好，該的股票價(jià)格就會(huì)上升。 從而使家在收入、聲譽(yù)等方面就會(huì)得到較好的回報(bào) ；但是,如果經(jīng)營(yíng)狀況不佳，的 股票價(jià)格就會(huì)下跌，甚至公司面臨被收購(gòu)兼并以至倒閉的威脅 ，這樣家不僅會(huì)在 收入、聲譽(yù)方面受到損失，而且其職業(yè)生涯也將面臨終結(jié)的危險(xiǎn)。 因此，完善的資 本市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)可以對(duì)家人力資本的開(kāi)發(fā)和利用形成強(qiáng)有力的激勵(lì)和約束。第三,競(jìng)爭(zhēng)、有序的產(chǎn)品市場(chǎng)。在產(chǎn)品市場(chǎng)上，家的表現(xiàn)和業(yè)績(jī)會(huì)通過(guò)其 產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率和產(chǎn)品的利潤(rùn)率的變化直接表現(xiàn)出來(lái) ，產(chǎn)品市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)及 其帶來(lái)的破產(chǎn)威脅會(huì)使家盡力發(fā)揮其人

15、力資本，提高的經(jīng)營(yíng)效率。三、建立經(jīng)營(yíng)管理人才培養(yǎng)和儲(chǔ)備制度在現(xiàn)代管理和技術(shù)更新頻繁和競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的市場(chǎng)面前，的經(jīng)營(yíng)者要有超前的市場(chǎng)意識(shí)和對(duì)市場(chǎng)變化的感知度。在不同的時(shí)間和條件下，對(duì)人才的需求不是一成不變的，可能剛剛千方百計(jì)爭(zhēng)取來(lái)的人才，過(guò)不了多久就不再適應(yīng)新的 發(fā)展和需求。這就需要經(jīng)營(yíng)者的管理意識(shí)和管理方法要不斷地更新。首先,建立國(guó)家的經(jīng)營(yíng)管理人才儲(chǔ)備制度,推廣工商管理碩土（MasterofBusiness Administration,簡(jiǎn)稱MBA和經(jīng)理MBA（EMBA：育,培養(yǎng)具有綜合能力的復(fù)合型經(jīng)營(yíng)管理人才。MBA教育不同于普通研究型研究生的教育，其教育目標(biāo) 是培養(yǎng)務(wù)實(shí)型的管理人才。第一

16、,MBA的生源主要來(lái)自和政府經(jīng)濟(jì)管理部門有實(shí) 踐經(jīng)驗(yàn)的現(xiàn)職管理人員,MBA培養(yǎng)院校通過(guò)與建立密切的或與聯(lián)合培養(yǎng)，保證MBA 教學(xué)內(nèi)容與的經(jīng)營(yíng)管理實(shí)際緊密結(jié)合。其畢業(yè)生也主要面向的管理階層；第二，我國(guó)培養(yǎng)的MBA既要有堅(jiān)定正確的政治方向，又要具備廣博而全面的管理知識(shí)。 其課程設(shè)置突出“寬、新、實(shí)”的特點(diǎn)，核心課程除了經(jīng)濟(jì)學(xué)和管理學(xué)的基本理 論,還包括與各項(xiàng)管理職能緊密結(jié)合的多門專業(yè)課程 ；第三,MBA教育過(guò)程中注重 實(shí)踐環(huán)節(jié)，強(qiáng)調(diào)能力與素質(zhì)的培養(yǎng)，通過(guò)案例教學(xué)實(shí)踐等環(huán)節(jié)的訓(xùn)練，使MBA具有 經(jīng)營(yíng)管理所需要的戰(zhàn)略眼光、創(chuàng)新意識(shí)、團(tuán)隊(duì)合作精神；處理復(fù)雜問(wèn)題的應(yīng)變和 決策能力，以及開(kāi)拓進(jìn)取、艱苦創(chuàng)業(yè)的

17、事業(yè)心和責(zé)任感。其次,建立經(jīng)營(yíng)者的輪訓(xùn)制度。加入WT（使中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步融人世界經(jīng)濟(jì)， 入世后不僅需要國(guó)際化的人才，也將為國(guó)際化人才的培養(yǎng)提供丁前所未有的機(jī)會(huì) 和條件。面對(duì)國(guó)際國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的萬(wàn)千變化，面對(duì)國(guó)外實(shí)力雄厚的跨國(guó)公司的強(qiáng)有力 競(jìng)爭(zhēng)，中國(guó)的經(jīng)營(yíng)者將不得不接受來(lái)自各方面的嚴(yán)峻考驗(yàn)，這將迫使我國(guó)經(jīng)營(yíng)者努力從自身內(nèi)因方面全面提高自身的素質(zhì)，提高自身的經(jīng)營(yíng)管理知識(shí)和技能。建 立經(jīng)營(yíng)者的輪訓(xùn)制度，可以使經(jīng)營(yíng)者的知識(shí)和技能不斷得到更新 ，適應(yīng)瞬息萬(wàn)變 的市場(chǎng)變化。再次,要注重內(nèi)部人才的選拔培訓(xùn)和外部人才的引進(jìn)。 一個(gè)層次較高的專 業(yè)和管理崗位空缺后，管理者首先要從內(nèi)部尋找合適的接替人。這不僅因?yàn)閮?nèi)部 人員比較熟悉工作程序，能夠很快進(jìn)入角色，減少人力資源的開(kāi)發(fā)成本，同時(shí)也是 激勵(lì)員工的最佳方式。從外部引進(jìn)人才，可以彌補(bǔ)現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)管理人