中國創(chuàng)業(yè)板市場發(fā)展與影響課件

1、中國創(chuàng)業(yè)板市場中國創(chuàng)業(yè)板市場發(fā)展與影響發(fā)展與影響組員:梁嬌 徐菲 彭玲 達(dá)丹丹 羅俊明 付洪強(qiáng) 程喬 張珅 李騰 徐俊文 黃靈 程文斌3.3.創(chuàng)業(yè)創(chuàng)業(yè)板影響板影響1.1.創(chuàng)業(yè)創(chuàng)業(yè)板板簡簡介介2.2.創(chuàng)業(yè)創(chuàng)業(yè)板板發(fā)發(fā)展展 二板市場，即第二股票交易市場。 指專為暫時(shí)無法在主板上市的中小企業(yè)和新興公司提供融資途徑和成長空間的證券交易市場，是對主板市場的重要補(bǔ)充。 納斯達(dá)克 在中國特指深圳創(chuàng)業(yè)板。2009年10月23日舉行創(chuàng)業(yè)板開板儀式，創(chuàng)業(yè)板正式上市交易。作用作用 主要是扶持中小企業(yè)，尤其是高成長性企業(yè)，為風(fēng)險(xiǎn)投資和創(chuàng)投企業(yè)建立正常的退出機(jī)制，為自主創(chuàng)新國家戰(zhàn)略提供融資平的臺(tái)，為多層次資本市場體系建

2、設(shè)添磚加瓦。特點(diǎn)特點(diǎn) 最大的特點(diǎn)：低門檻進(jìn)入，嚴(yán)格要求運(yùn)作，有助于有潛力的中小企業(yè)獲得融資機(jī)會(huì)，促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展壯大。 可以說，創(chuàng)業(yè)板是一個(gè)門檻低、風(fēng)險(xiǎn)大、監(jiān)管嚴(yán)格的股票市場，也是一個(gè)孵化科技型、成長型企業(yè)的搖籃。 設(shè)立目的設(shè)立目的（1 1）為高科技企業(yè)提供融資）為高科技企業(yè)提供融資渠道。渠道。 （2 2）通過市場機(jī)制，有效評）通過市場機(jī)制，有效評價(jià)產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)價(jià)值，價(jià)產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)價(jià)值， 促進(jìn)促進(jìn)知識(shí)與資本的結(jié)合，推動(dòng)知識(shí)與資本的結(jié)合，推動(dòng)知識(shí)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。知識(shí)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。 （3 3）為風(fēng)險(xiǎn)投資基金提供）為風(fēng)險(xiǎn)投資基金提供“出口出口”，分散風(fēng)險(xiǎn)投資，分散風(fēng)險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)高科技投資的風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)高科技投資

3、的良性循環(huán)，提高高科技的良性循環(huán)，提高高科技投資資源的流動(dòng)和使用效投資資源的流動(dòng)和使用效率。率。 （4 4）增加創(chuàng)新企業(yè)股份的流）增加創(chuàng)新企業(yè)股份的流動(dòng)性，便于企業(yè)實(shí)施股權(quán)動(dòng)性，便于企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃等，鼓勵(lì)員工參激勵(lì)計(jì)劃等，鼓勵(lì)員工參與企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造。與企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造。 （5 5）促進(jìn)企業(yè)規(guī)范運(yùn)作，建）促進(jìn)企業(yè)規(guī)范運(yùn)作，建立現(xiàn)代企業(yè)制度。立現(xiàn)代企業(yè)制度。上市條件上市條件1.主體資格主體資格 發(fā)行人是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營發(fā)行人是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營三年以上的股份有限公司三年以上的股份有限公司 （一）股票經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)公開行；（一）股票經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)公開行； （二）公司股本總額不少于（二）公司股本總額不少

4、于30003000萬萬元；公開發(fā)行的股份達(dá)到公司元；公開發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的股份總數(shù)的25%25%以上；公司股本以上；公司股本總額超過四億元的，公開發(fā)行總額超過四億元的，公開發(fā)行股份的比例為股份的比例為10%10%以上；以上； （三）公司最近三年無重大違法行（三）公司最近三年無重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無虛假記載；為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無虛假記載； 2.財(cái)務(wù)指標(biāo)財(cái)務(wù)指標(biāo)（一）最近兩年連續(xù)盈利，最近兩（一）最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計(jì)不少于一千萬元，年凈利潤累計(jì)不少于一千萬元，且持續(xù)增長；或者最近一年盈且持續(xù)增長；或者最近一年盈利，且凈利潤不少于五百萬元，利，且凈利潤不少于五百萬元，最

5、近一年?duì)I業(yè)收入不少于五千最近一年?duì)I業(yè)收入不少于五千萬元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長萬元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長率均不低于百分之三十。凈利率均不低于百分之三十。凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后孰潤以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計(jì)算依據(jù)；低者為計(jì)算依據(jù)； （二）最近一期末凈資產(chǎn)不少于兩（二）最近一期末凈資產(chǎn)不少于兩千萬元，且不存在未彌補(bǔ)虧損。千萬元，且不存在未彌補(bǔ)虧損。 （三）發(fā)行后股本總額不少于三千（三）發(fā)行后股本總額不少于三千萬元。萬元。 3.其他要求其他要求（一）注冊資本已足額繳納，發(fā)起人或者股東用作出資的資產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)已辦理完畢。發(fā)行人的主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛。 （二）應(yīng)當(dāng)主要經(jīng)營一種業(yè)務(wù)，

6、其生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國家產(chǎn)業(yè)政策及環(huán)境保護(hù)政策。 （三）最近兩年內(nèi)主營業(yè)務(wù)和董事、高級管理人員均沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更。 二二.創(chuàng)業(yè)板的發(fā)展創(chuàng)業(yè)板的發(fā)展 （一）創(chuàng)業(yè)板賦予市場細(xì)分、創(chuàng)新元素和增長門檻，具有“珍貴”的本性。 （二）創(chuàng)業(yè)板享有創(chuàng)業(yè)企業(yè)紅利、改革開放紅利和最大發(fā)展中國家紅利，具有“成長”的天性。 （三）創(chuàng)業(yè)板承載企業(yè)轉(zhuǎn)型、技術(shù)革命和產(chǎn)業(yè)升級，養(yǎng)成“退市”的個(gè)性。創(chuàng)業(yè)板具有創(chuàng)業(yè)板具有“珍貴珍貴”的本性的本性 我國創(chuàng)業(yè)板以成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)為服務(wù)對象，重點(diǎn)支持具有自主創(chuàng)新能力的企業(yè)上市。 創(chuàng)業(yè)板上市公司主要是技術(shù)密集的創(chuàng)新企業(yè)，核心競爭力在

7、于在生產(chǎn)體系引入一種從來沒有過的生產(chǎn)要素“新組合”，往往表現(xiàn)為在一個(gè)或幾個(gè)創(chuàng)新元素，規(guī)模中小即可，正所謂“山不在高，有仙則名”。 創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則規(guī)定創(chuàng)業(yè)板有高成長的準(zhǔn)入門檻。創(chuàng)業(yè)板具有創(chuàng)業(yè)板具有“成長成長”的天性的天性 從企業(yè)發(fā)展看，創(chuàng)業(yè)板上市公司通過外部融資集聚資本，實(shí)現(xiàn)了擴(kuò)大再生產(chǎn)。 從制度機(jī)制看，設(shè)立創(chuàng)業(yè)板是黨中央、國務(wù)院一以貫之的重大戰(zhàn)略決策。 從市場需求看，我國是最大的發(fā)展中國家，投資和融資需求巨大，增速較快。創(chuàng)業(yè)板養(yǎng)成創(chuàng)業(yè)板養(yǎng)成“退市退市”的個(gè)性的個(gè)性 從退市標(biāo)準(zhǔn)上看，創(chuàng)業(yè)板新增了除主板規(guī)定外的其他退市標(biāo)準(zhǔn)，創(chuàng)業(yè)板公司一旦觸發(fā)都將面臨退市命運(yùn)。 從退市力度上看，創(chuàng)業(yè)板公司退市后不再像主板一樣，必須進(jìn)入代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)；只有符合條件的才可申請。這樣很多創(chuàng)業(yè)板公司就有可能直接退市。 從退市速度上看，創(chuàng)業(yè)板啟動(dòng)快速退市程序，縮短退市時(shí)間，不再長時(shí)間停牌。三三.創(chuàng)業(yè)板的影響創(chuàng)業(yè)板的影響 第一，創(chuàng)業(yè)板市場的推出極大地改變了我國證券市場的主體結(jié)構(gòu)。 第二，創(chuàng)業(yè)板市場的設(shè)立為我國中小企業(yè)提供了新的融資渠道，有助于促進(jìn)科學(xué)