全國2014年10月自考財務管理學試題和答案

1、精品文檔絕密考試結束前全國 2014 年 10 月高等教育自學考試 財務管理學試題 課程代碼： 00067 請考生按規(guī)定用筆將所有試題的答案填、涂在答題卡上。選擇題部分注意事項：1答題前，考生務必將自己的考試課程名稱、姓名、準考證號用黑色字跡的簽字筆或鋼筆填寫在答題紙規(guī)定的位置上。2 每小題選出答案后，用 2B 鉛筆把答題紙上對應題目的答案標號涂黑。如需改動，用橡皮擦干凈后，再選涂其他答案標號。不能答在試題卷上一、單項選擇題(本大題共 20 小題，每小題 1 分，共 20 分)在每小題列出的四個備選項中只有一個是符合題目要求的， 請將其代碼填寫在題后的括號內(nèi)。錯選、多選或未選均無分。1. 某項

2、目的期望收益率為 10% ，標準離差為 4% ，風險價值系數(shù)為 10% ，則該項目的風險 收益率是 ( B )A. 3% B.4% C.8% D.12%2. 若干期以后發(fā)生的每期期末等額系列收付款項稱為 ( B )A. 永續(xù)年金B(yǎng).遞延年金 C.后付年金 D.先付年金3. 下列各項中，計算債券發(fā)行價格時不需考慮的因素是 ( D )A. 票面利率B.市場利率 C.債券期限 D.發(fā)行日期4. 資金市場按觸資期限長短可以分為 ( D )可編輯A. 證券市場與借貸市場B. 級市場與二級市場C. 貨幣市場與借貸市場D. 貨幣市場與資本市場5. 某企業(yè)上年度資金實際占用量為 5100 萬元，其中不合理的部

3、分為100 萬元， 預計本年度銷售將增加 20% ，資本周轉速度將加快瑞，則本年度資本需要最是A. 5880 萬元B. 5990 萬元C.6120 萬元D.6240 萬元6. 與發(fā)行債券籌資相比，股票籌資的特點是( B )A.財務風險較大B.資本成本較高C.償還壓力較大D.籌資數(shù)額有限7 .企業(yè)進行資本結構決策的基本依據(jù)是A. 權益資本成本B. 綜合資本成本C. 債務資本成本D. 個別資本成本8.下列不屬于無形資產(chǎn)的是( A )A.電子書B. 特許權C. 商標權D. 專利權9 .下列屬于固定資產(chǎn)加速折舊方法的是A.年金法B.工作且法C.年數(shù)總和法D.年限平均法10. 下列項目中，不屬于應收賬款

4、成本的是 ( C )A.管理成本B.機會成本C.轉換成本D.壞賬成本11. 下列項目中，可用來衡量企業(yè)信用標準的是 ( D )A.信用期限B折扣期限C現(xiàn)金折扣率D.預期的壞賬損失率12. 與債券投資相比，下列屬于股票投資特點的是( A )A.投資風險較大B有到期日 C收益穩(wěn)定性較強 D.無權參與被投資企業(yè)經(jīng)營管理13. 某項目原始投資額的現(xiàn)值為 280 萬元，凈現(xiàn)值為 70 萬元，則該項目的獲利指數(shù)是 ( C )A.0.25B.0.75C.1.25D.1.3014. 下列債券中，信譽最高的是 ( A )A.國庫券 B.金融債券 C.企業(yè)短期債券 D.企業(yè)長期債券15. 下列金融衍生工具中，屬于

5、選擇權合約的是 ( C )A.貨幣期貨 B.利率期貨 C.股票期權 D.遠期利率協(xié)議16. 下列企業(yè)并購行為中 ,屬于橫向并購的是 ( A )A.奶粉企業(yè)并購咖啡企業(yè)B.煉油企業(yè)并購鋼鐵企業(yè)C. 服裝企業(yè)并購紡織企業(yè)D.煤炭企業(yè)并購發(fā)電企業(yè)17. 信用條件“ 1/10 ，n/30 ”的含義是)A.信用期限為30天，現(xiàn)金折扣為10%B. 信用期限為10天，現(xiàn)金折扣為10%，信用期限為30天C. 如果在10天內(nèi)付款.可享受1%的現(xiàn)金折扣，但付款期最長不能超過30天D. 如果在20天內(nèi)付款.可享受1%的現(xiàn)金折扣，否則應在 30天內(nèi)按全額付款18. 確定股東能否領取股利的日期界限是 (D )A.除息日

6、B.股利發(fā)放日C.股利宜布日D.股權登記日19. 下列關于資產(chǎn)負債率指標的表述，正確的是A.資產(chǎn)負債率越低，企業(yè)資產(chǎn)的流動性越弱C.資產(chǎn)負債率越高，企業(yè)長期償債能力越弱的能力越強20. 杜邦分析體系的核心指標是( D )( C )B. 資產(chǎn)負債率越高，企業(yè)短期償債能力越強D. 資產(chǎn)負債率越高，企業(yè)立即償還到期債務A.銷售凈利率B.總資產(chǎn)凈利率C. 總資產(chǎn)周轉率D.凈資產(chǎn)收益率二、多項選擇題(本大題共 10 小題.每小題 2 分，共 20 分)在每小題列出的五個備選項中至少有兩個是符合題目要求的，請將其選出并將“答題紙”的相應代碼涂黑。錯涂、多涂、少涂或未涂均無分。21. 預測投資收益率時，可選

7、擇的公式有 ( AD )A.投資收益率=無風險收益率+風險收益率 B.投資收益率二無風險收益率-風險收益率C. 投資收益率=無風險收益率+風險價值系數(shù)X標準離差D.投資收益率=無風險收益率+風險價值系數(shù)X標準離差率E.投資收益率=無風險收益率+風險價值系數(shù)+標準離差串22. 企業(yè)籌集權益資本可采用的方式有 (ADE)A.發(fā)行股票B.融資租賃C.商業(yè)信用D.吸收投入資本E.留用利潤23. 企業(yè)資本金的管理原則有 (ABCD)A.資本確定原則B.資本保全原則C.資本充實原則D. 資本增值原則E.資本分級分口管理原則24. 企業(yè)持有一定數(shù)里的存貨，可能會發(fā)生的成本有 (ABCDE)A.采購成本B.訂

8、貨成本C.儲存成本D.原材料儲備不足的停工損失E.成本儲備不足的銷售損失25. 在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中，儲備一定數(shù)量存貨的功能有 ()A.有利于產(chǎn)品的銷售B.有利于均衡生產(chǎn)C.有利于降低機會成本D.有利于保證生產(chǎn)正常進行 E.有利于提高資產(chǎn)的變現(xiàn)能力26. 固定資產(chǎn)價值周轉的特點包括 ( ABD )A. 投資具有集中性B. 價值回收具有分散性C. 價值補償和實物更新分別進行D.價值依附的實物形態(tài)具有多變性E.價值的周轉與生產(chǎn)經(jīng)營周期具有同步性27. 下列屬于金融衍生工具總體風險的有 (ABCDE)A.市場風險B.信用風險C.法律風險D.道德風險E.流動性風險28. 下列屬于項目投資決策貼現(xiàn)評價指

9、標的有 ( AC )A.凈現(xiàn)值B.平均報酬率C.獲利指數(shù)D.靜態(tài)投資回收期E.現(xiàn)金流里29. 影響股利分配的公司自身因素有 （ ACD ）A.現(xiàn)金流全 B.資本保全 C投資機會 D資本成本 E規(guī)避所得稅30. 下列各項指標中，能夠反映企業(yè)短期償債能力的有（ BD ）A.市盈率 B.現(xiàn)金比率 C.銷售凈利潤率 D.流動比率 E.凈資產(chǎn)負債率三、簡答題（本大題共 4 小題，每小題 5 分，共 20 分）31. 簡述企業(yè)財務決策的含義與基本步驟。 答：（1）財務決策的含義財務決策是根據(jù)企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略的要求和國家宏觀經(jīng)濟政策的要求， 從提高企業(yè)經(jīng)濟效益出發(fā)， 在若干個可以選擇的財務活動方案中， 選擇一個

10、最優(yōu)方案的過程。（2）財務決策基本步驟：確定決策目標；擬定備選方案；評價各種方案，選擇最優(yōu)方案。32. 簡述資金時間價值的概念與其在財務決策中的作用。答：（ 1 ）資金時間價值的含義資金時間價值是指資金在周轉使用中由于時間因素而形成的 差額價值。（ 2）資金時間價值的作用： 資金時間價值揭示了不同時點上所收付資金的換 算關系， 這是正確進行財務決策的必要前提。 在投資決策中， 把不同時點上的投資額和投 資收益折算到同一時點， 可以正確評價投入產(chǎn)出效益， 作出科學的可行性分析。 在籌資決 策中，可以根據(jù)資金時間價值原理，比較各籌資方案的綜合資本成本，選擇最優(yōu)資本結構。在收益分配決策中， 根據(jù)現(xiàn)金

11、流出和現(xiàn)金流入的時間確定現(xiàn)金的運轉情況， 可以合理選擇 股利分配方式。33. 簡述經(jīng)濟批量模式下貨幣資金總成本的構成及其與貨幣持有量的關系。答：（1 ）貨幣資金總成本構成內(nèi)容：持有成本，指持有貨幣資金而損失的利息收入或因借款而支付的利息，又稱為機會成本。轉換成本，指用有價證券等資產(chǎn)轉換成貨幣資金而發(fā)生的固定成本，一般它與轉換次數(shù)成正比。 （2 ）貨幣持有是與持有成本呈正相關關系； 貨幣持有是與轉換成本呈負相關關系。34. 簡述成本控制的基本程序。答：（1 ）制定成本控制標準，并據(jù)以制定各項節(jié)約措施。（2）執(zhí)行標準，對成本的形成過程進行具體的監(jiān)督。 （3）確定差異，明確造成差異的原因和責任歸屬。

12、（4 ）消除差異，提出降低成本的新措施或修訂成本標準的建議。 （5 ）考核獎懲，考核成本指標執(zhí)行結果 .把成 本指標考核納入經(jīng)濟責任制。四、計算題（本大題共 4 小題，第 35 、36 題每題 5 分，第 37 、38 題每題 10 分， 共 30 分）35. 某鍛壓設備原始價值為 750000 元，預計可使用 5 年，使用期滿無殘值，采用雙倍余 額遞減法計提折舊。要求：（1）計算年折舊率；（2 ）計算第一年折舊額；（3 ）說明采用雙倍余額遞減法計提折舊對企業(yè)所得稅的影響。解：（1）雙倍余額遞減法年折舊率 =年限平均法計算的年折舊率X（1-預2計凈殘值率）/使用壽命年限X100% X 2=（/

13、5 X 100% X 2=40% 2）（第一年折舊額二固定資產(chǎn)原始價值X年折舊率=750000 X 40% =300000 （3元采用雙倍余額遞減法計提折舊，企業(yè)前期可以少繳所得稅，后期多繳所得稅。36. 某公司年末有關資料如下； 貨幣資金 150000 元，銷售收入 1500000 元，速動比率為2， 流動比率為 3，應收賬款周轉天數(shù)為 45 天，假設該企業(yè)聽有資產(chǎn)負債項目的年末余 額等于 年初余額，速動資產(chǎn)只有貨幣資金和應收賬款，全年按 360 天計算。要求：（ 1 ）計算年末應收賬款余額；（2 ）計算年末流動負債額；（3 ）計算年末流動資產(chǎn)額。解：（1 ）銷售收入凈額=銷售收入-銷售退回

14、、折讓、折扣=1500000-0=1500000（元）應收賬款平均余額=應收賬款周轉天數(shù)十360 X銷售收入凈額 =45十360 X 150000=187500（元）由應收賬款平均余額=（期初應收賬款+期末應收賬款）十及題目條件 2“所有資產(chǎn)負 債項目的年末余額等于年初余額”，得到年末應收賬款=應收賬款平均余額=187500（元）（2 ）由題得：年末流動負債 =速動資產(chǎn)十速動比率=（貨幣資金+應收賬款）十速動比率=（150000+187500）- 2=168750（元）（3 ）年末流動資產(chǎn)=流動負債X流動比串=168750 X 3=506250（元）37.2010年初，A公司根據(jù)今年的經(jīng)營態(tài)勢

15、提出調整資本結構的意向，為此公司財務部擬定 甲、乙兩種調整方案，調整后公司的資本結構如下表所示：單位：萬元項目甲萬案乙萬案股權資本150100債務資本（稅前利息率50100=10% )資本總額20020050萬元，公司適用的所得稅稅率為假定該公司在調整資本結構的當年可實現(xiàn)息稅前利潤25%，不考慮籌資費。要求：（1）計算兩個方案的債務資本成本；（2）分別計算兩個方案的財務杠桿系數(shù)； （3）分別計算兩個方案的凈資產(chǎn)收益率；（4 ）根據(jù)凈資產(chǎn)收益率選擇調整方案。（計算結果保留小數(shù)點后兩位）解：（1 ）兩個方案的債務資本成本 =利息x（ 1-所得稅率）=10% X-Z5% ） =7.5%（2 ）財務杠

16、桿系數(shù)公式 DFL=EBIT/EBIT-I D /（1T） 式中，DFL為財務杠桿系數(shù)；EBIT為息稅前利潤；I為債券或借款利息； D為優(yōu)先股股息；T為所得稅稅率。 甲方 案的財務杠桿系數(shù)=50十（50- 50 X 10%0 ） =1.11乙方案的財務杠桿系數(shù)=50十（5- 100 X 10%0 ） =1.25（3 ）凈利潤=利潤總額X（ 1-所得稅率）=（息稅前利潤-利息費用）X（ 1-所得稅率） 凈 資產(chǎn)收益率=凈利潤十所有者權益平均余額X 100%甲方案的凈資產(chǎn)收益率 =（50- 50 X 10%） X （ 1-25% ） /150 X 100%=22.5% 乙方案的凈資產(chǎn)收益率 =（5

17、0- 100 X 10% ）X （1-25% ） /100 X 100%=30%（4 ）由于乙方案凈資產(chǎn)收益率高于甲方案凈資產(chǎn)收益率，故選擇乙方案。38.某公司2013年末資產(chǎn)總額2000萬元，資產(chǎn)負債率為 50%，其權益資本包括普通股和 留存收益，負債的年平均利率為10%。預計2014年實現(xiàn)營業(yè)收入 4000萬元，固定經(jīng)營成本700萬元，變動成本率 60%，企業(yè)所得稅稅率 25%。要求：（1）計算該公司 2013年末的負債總額和所有者權益總額；（2）假設負債總額保持2013年的水平不變，計算該公司2014年的稅后利潤；（3）如果該公司采取剩余股利政策，2015年計劃追加投資1000萬元，且繼

18、續(xù)保持 2013年的資本結構不變，計算并說明 該公司2014年是否可以給股東派發(fā)現(xiàn)金股利。解：（1 ）負債總額=資產(chǎn)總額X資產(chǎn)負債率=2000 X 50%=1000 （萬元）所有者權益總額=資產(chǎn)總額負債總額=2000-1000=1000（萬元）（2 ）稅后利潤=利潤總領x（ 1-所得稅稅率）=營業(yè)收入X（ 1-變動成本率）-固定經(jīng)營成 本-負債利息X（1-所得稅稅率）=4000 1-60% ） -700- 1000 X 10% X1-25% ） =600（萬元）（3）當年可以派發(fā)現(xiàn)金股利=600- 1000 X（1000/2000 ） =100 （萬元）所以，該公司當年可以給股東派發(fā)現(xiàn)金股利。五、論述題（本題 10 分）39.試述企業(yè)對外投資的風險及表現(xiàn)形式。 答：對外投資風險是指企業(yè)由于對外投資遭受經(jīng)濟損失的可能性， 或者說不能獲得預期投資 收益的可能性。對外投資的風險主要有以下幾種： （ 1 ）利率風險：是指由于銀行存款利率 或其他的投資收益率變化， 使得某項對外投資的收益相對減少的風險。 利率風險的發(fā)生具體 有兩種情況： 一是在對外投