四川長虹壞賬案例分析報告

1、精選四川長虹壞賬案例分析報告根據(jù)羅納德科斯的觀點，經(jīng)營是與市場機制相聯(lián)系的企業(yè)活動，管理是組 織內(nèi)部的活動。他認為：“經(jīng)營意味著預(yù)測與通過簽訂新契約，利用價格機制進 行操作。管理則恰恰意味著僅僅對價格變化作出反應(yīng)，并在其控制之下重新安排 生產(chǎn)要素?！庇纱?，涉及市場領(lǐng)域的倫理問題可稱為經(jīng)營倫理，而組織內(nèi)部活動 引起的倫理問題可稱為管理道德。 所以，企業(yè)倫理包括企業(yè)經(jīng)營倫理和管理道德 兩部分。通過對企業(yè)性質(zhì)、企業(yè)與社會的關(guān)系的問題的探討， 引出對企業(yè)經(jīng)營倫 理問題和管理道德問題的分析，在此基礎(chǔ)上，提出企業(yè)倫理建設(shè)的途徑以及如何 化倫理優(yōu)勢為競爭優(yōu)勢。所謂“企業(yè)倫理”，是以企業(yè)為行為主體，以企業(yè)經(jīng)營

2、管理的倫理理念為核 心，企業(yè)在處理內(nèi)、外部各種關(guān)系中的倫理準則、道德規(guī)范及道德實踐的總和。 在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)要進行正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動，就必須處理好各種利益關(guān) 系，因而也就是必須把握其中的倫理關(guān)系， 樹立自己的倫理理念，并以此為指導(dǎo) 確立并在生產(chǎn)經(jīng)營活動中實踐一定的倫理準則和道德規(guī)范。簡而言之，就是在企業(yè)中進行倫理經(jīng)營，具體表現(xiàn)在企業(yè)的管理層和內(nèi)部運行機制之中。 如果企業(yè)進 行反倫理經(jīng)營，短期內(nèi)會有豐厚的獲利，長期以往，必深受其害，比如下面要討 論的案例。一、長虹集團壞賬案概述2資料來源：BUSINESS.SOHU.COM 2005年6月29日，有刪改?？删庉?005年初，一則爆炸性新聞在

3、業(yè)界傳開：四川長虹這家擁有悠久歷史的大可編輯精選型國有企業(yè)2004年度虧損37億元，從波峰一下跌到谷底，到底出了什么問題?一時間各種猜測不一而足。（一）背景簡介四川長虹電器股份有限公司是1988年經(jīng)綿陽市人民政府綿府發(fā)198833號批準進行股份制企業(yè)改革試點。同年，人民銀行綿陽市分行綿人行金1988字第47號批準該公司向社會公開發(fā)行個人股股票。1994年3月11日，中國 證監(jiān)會證監(jiān)發(fā)審字19947 號批準長虹（600839. SH）社會公眾股 4 997.37 萬股在上海證券交易所上市流通。該公司經(jīng)營范圍非常廣，有視頻產(chǎn)品、視聽產(chǎn) 品、空凋產(chǎn)品、電池系列產(chǎn)品、網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品、激光讀寫系列產(chǎn)品、衛(wèi)星電

4、視廣播地 面接收設(shè)備、攝錄一體機、電子醫(yī)療產(chǎn)品、電力設(shè)備、安防技術(shù)產(chǎn)品、機械產(chǎn)品、 數(shù)碼相機、通信及計算機產(chǎn)品、化工產(chǎn)品的制造、銷售、公路運輸，包裝產(chǎn)品及 技術(shù)服務(wù)，電子產(chǎn)品及零配件的維修、銷售，房屋租賃，轉(zhuǎn)口貿(mào)易，電子商務(wù)， 高科技風(fēng)險投資及國家允許的其他投資業(yè)務(wù)。2（二）長虹集團巨額海外壞賬始末2004年年底，四川長虹（600839 ）懸疑兩年的美國應(yīng)收賬款膿包告破， 對美國應(yīng)收賬款計提25.97億元人民幣等因素，四川長虹宣告出現(xiàn)上市十年來的 首次虧損。同時，36.81億元人民幣巨虧也創(chuàng)下滬深兩市歷史之最。1 .數(shù)字：一個驚人的故事2003年3月5日，深圳商報署名文章披露四川長虹對 APE

5、X公司應(yīng)收 賬款高達38.29億元人民幣問題。四川長虹隨即公告稱，文中所述情況與公司的 實際不符，應(yīng)收賬款情況正常。但是，實際情況是2001至2004四年問，四川長虹共銷售給APEX公司11.13億美元（折合人民幣92.26億元），回款6.49 億美元（折合人民幣53.80億元）。如果依照四川長虹所說，還能回收 1.5億美 元的賬款，那么公司合計損失26億元人民幣，這樁生意的壞賬率高達28.21 %。精選1998 年至 2003 年，四川長虹六年間的凈利潤合計為 28.35 億元，幾乎全部損失在 APEX 一樁生意里。2 .漏洞：細節(jié)中的魔鬼四年來， 四川長虹貨物發(fā)到美國 APEX 公司， 賬

6、款進入中間人保理公司賬戶，由保理公司劃分金額，其中10%歸APEX公司，90%歸四川長虹，由保理公司分別給付，因此應(yīng)收款實際上都在保理商那里。 APEX 根本不過手，也就不存在APEX 公司欠款問題，而這一切都存在巨大的漏洞。因為保理費分兩種，有承保的保理收費和沒有承保的保理收費， 后一種僅代替企業(yè)回收貨款， 由于沒有保證回款約定，因此收費較低，大約3.5%。家電產(chǎn)品毛利率低，基于成本考慮，四川長虹采用后一種居多。當(dāng)貨物大量銷售時，有些賬款就沒進入保理賬戶。3 .破滅：天上不會掉餡餅美國 APEX 項目的訂單， 單個型號的產(chǎn)品要貨量大， 相對于其他海外市場型號多、數(shù)量少的訂單是誘人的餡餅。根據(jù)

7、媒體報道， APEX 只付給四川長虹最初幾筆貨款，但很快就不履行付款義務(wù)。 2003 年， APEX 簽了 37 張總額為 7000萬美元的支票給四川長虹，四川長虹試圖通過中國銀行向 APEX 開戶行 Hanmi銀行兌現(xiàn)，但被告知賬上并無現(xiàn)金，到 2004 年 7 月只能放棄取現(xiàn)的努力，烈火烹油式的幻境終于破滅。（三）長虹集團巨額虧損的其他因素在 2004 年 6 月長虹的 218 億總資產(chǎn)中，應(yīng)收賬款和存貨這兩個虛的東西合計 139 億，占了總資產(chǎn)的 63% ，固定資產(chǎn)只有32 億，就是說，長虹真正能夠看到的東西只有32.2 億。長虹的存貨在1997 年彩管大戰(zhàn)的時候增加是不足為奇的， 19

8、97 年之后存貨沒有下降還有上升趨勢。大家都知道要計提存貨跌價準備的，但問題是長虹的存貨跌價準備是不變的。你看到一家企業(yè)的存貨上升，但是存貨跌價準備卻不變，為什么企業(yè)不按照程序計提存貨跌價準備？很明顯，這家企業(yè)管理層有私心作祟， 這不僅能夠?qū)е裸y行債權(quán)風(fēng)險升高， 同時預(yù)示企業(yè)運營的風(fēng)險正在增大。發(fā)展決策失誤：多元化戰(zhàn)略失??；資源管理失誤：囤積彩管反受其害；營銷機制之錯： 過分依賴單一代理商導(dǎo)致失?。?管理層沒有國際化的經(jīng)驗使損失增大：不依國際司法慣例找合適的律師起訴APEX， 律師費花了 600 萬美元。 這些都是造成長虹巨額虧損不可或缺的原因。二、問題分析（一）本案例要解決的關(guān)鍵問題1 .有

9、些人說，長虹的總資產(chǎn)從2000 年底的 166 億上升到 2004 年 6 月的218 億， 倪潤峰的復(fù)出對國有資產(chǎn)的保值、 增值是有貢獻的。 真實的情況是這樣的嗎？倪潤峰對長虹的貢獻究竟在哪里？真實的情況不是這樣的！在 2004 年 6 月長虹的 218 億總資產(chǎn)中，應(yīng)收賬款和存貨這兩個虛的東西合計139 億，占了總資產(chǎn)的 63% ，固定資產(chǎn)只有32億，就是說，長虹真正能夠看到的東西只有32.2 億，和 2000 年 12 月的 31.7億相比只增長了 5000 萬，而從 2000 年到 2004 年間，長虹作APEX 這筆生意合計虧損 26 億人民幣。這就是倪潤峰對長虹的貢獻。2 .在 2

10、004 年 6 月長虹的 218 億總資產(chǎn)中， 應(yīng)收賬款和存貨這兩個虛的東西合計 139 億，占了總資產(chǎn)的 63% ，固定資產(chǎn)只有32 億，就是說，長虹真正能夠看到的東西只有32.2 億， 和 2000 年 12 月的 31.7 億相比只增長了 5000 萬。根據(jù)“冰棍理論” ，這一切都不是倪潤峰的錯，而是體制的問題，是國家的錯，倪潤峰這樣做是應(yīng)該的，讓長虹起死回生的唯一辦法，就是把長虹送給倪潤峰，這就是所謂的二次產(chǎn)權(quán)改革。對此你有什么看法？冰棍理論由楊凱生提出 “處置不良資產(chǎn)就像賣冰棍。 冰棍在手里時間長了，就融化了，不良資產(chǎn)也是如此。如果不能趕快處置，時間長了，就只剩下一根兒木棒了。 ”根

11、據(jù)他的“冰棍理論” ， “不良資產(chǎn)將隨時間的推移加速貶值，因此應(yīng)當(dāng)盡可能加快處置的速度，提高不良貸款的回收率。 ”倪潤峰這樣做的目的表面上是進行所謂的二次產(chǎn)權(quán)改革， 一心為公， 實質(zhì)是私心作祟，想做MBO ( Management Buy-outs ) ，即管理層收購，是指公司的經(jīng)理層利用借貸所融資本或股權(quán)交易購買本公司的股份， 從而改變本公司所有制結(jié)構(gòu)。3 .如果你是長虹的財務(wù)總監(jiān)，你沒有認識到倪潤峰的最終企圖，面對應(yīng)收帳款等問題你會怎么做？為什么？你的原則是什么？首先， 向管理層強烈建議立刻停止向該企業(yè)發(fā)貨， 其次， 及時計提相應(yīng)的壞賬準備， 再次， 由內(nèi)部業(yè)務(wù)員直接出面催收或者由公司專職

12、機構(gòu)出面催收或者委托收賬公司代理追討， 最后， 如果前面的方法依然沒有收回應(yīng)收賬款， 就使用法律武器追討維護自身的合法權(quán)益。應(yīng)收賬款是企業(yè)的一項資金投放，長期占用了企業(yè)的資金造成企業(yè)資金周轉(zhuǎn)減慢，增加了企業(yè)的經(jīng)營成本，而且嚴重影響其再生產(chǎn)能力。因為如果此應(yīng)收賬款未能收回而不是及時收回，就會發(fā)生巨額的壞賬損失，則直接會減少企業(yè)利潤，嚴重影響企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營。堅決履行財務(wù)總監(jiān)的職責(zé)，為公司股東和其他投資者負責(zé)。4 .如果你是長虹的財務(wù)總監(jiān)，你已經(jīng)認識到倪潤峰的最終企圖，面對應(yīng)收帳款等問題你會怎么做？為什么？你的原則是什么？首先，向董事會強烈建議立刻停止向該企業(yè)發(fā)貨， 其次，及時計提相應(yīng)的壞賬準備

13、，再次，由內(nèi)部業(yè)務(wù)員直接出面催收或者由公司專職機構(gòu)出面催收或者委托收賬公司代理追討，最后，如果前面的方法依然沒有收回應(yīng)收賬款， 就使用法 律武器追討一一維護自身的合法權(quán)益。同時，向董事會揭露倪潤峰的企圖，讓 其陰謀不能得逞。應(yīng)收賬款是企業(yè)的一項資金投放，長期占用了企業(yè)的資金造成企業(yè)資金周轉(zhuǎn)減慢，增加了企業(yè)的經(jīng)營成本，而且嚴重影響其再生產(chǎn)能力。因為如果此應(yīng)收賬款未能收回而不是及時收回，就會發(fā)生巨額的壞賬損失，則直接會減少企業(yè)利潤，嚴重影響企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營。還有，因為這是倪潤峰的早有預(yù)謀，所以長虹已到了生死存亡的時刻！從大局出發(fā)，堅持實事求是，履行財務(wù)總監(jiān)的職業(yè)道德。（二）問題參考：1 .你對于

14、長虹集團壞賬案的根本原因是怎樣認識的？為什么？長虹沒有根據(jù)準則合理的計提壞賬準備1998年彩管大戰(zhàn)的時候，長虹的應(yīng)收賬款增加是正常的，但是1998以后應(yīng)收賬款總體上是不跌反升。（見下圖）四川長虹1999-2004年應(yīng)收賬款、存貨和收入的增幅比較（單位：億元、年份199920002001200220032004主營業(yè)務(wù)收入99.17107.0795.14125.85141.33115.33應(yīng)收賬款26.9118.2128.8242.2049.8521.80存貨69.4967.0862.1471.9270.0560.12從上圖可以看出，長虹的應(yīng)收賬款占資產(chǎn)總額的比重較高，且 2000年至 2003

15、年呈上升趨勢（2004年年報由于“大洗澡”除外）。應(yīng)收賬款的增幅大于 收入的增幅。2001年，主營業(yè)務(wù)收入同比下降11% ,但應(yīng)收賬款余額卻增長了 58% , 6個月之后，應(yīng)收賬款又增加了 31%。根據(jù)企業(yè)會計制度第五十一條規(guī)定“企業(yè)應(yīng)當(dāng)定期或者至少每年年度終了，對各項資產(chǎn)進行全面檢查，并根據(jù)謹慎性原則的要求，合理地預(yù)計各項資產(chǎn)可能發(fā)生的損失，對可能發(fā)生的各項資產(chǎn)損失計提資產(chǎn)減值準備”，還有，企業(yè)會計制度規(guī)定：企業(yè)壞賬損失的核算應(yīng)采用備抵法，計提壞賬準備的方法由企業(yè)自行確定，可以按余額百分比法、賬齡分析法、賒銷金額百分比法等計提壞賬準備，也可以按客戶分別確定應(yīng)計提的壞賬準備。因此，長虹總體應(yīng)收

16、款項的壞賬準備計提不足、壞賬準備計提比例太低，可能夸大盈利能力。長虹存貨跌價準備的計提違反了準則長虹的存貨在1997年彩管大戰(zhàn)的時候增加是不足為奇的，1997年之后存貨沒有下降還有上升趨勢。（見下圖）四川長虹1997-2004年存貨和跌價準備圖表（單位：億元、年）年份19971998199920002001200220032004存貨35.5077.0069.4067.0062.1071.9070.0560.12跌價準備0.162.671.872.512.732.773.159.97通過縱向比較可以看出， 長虹的存貨居高不下， 主要是1998年的存貨 余額比1997年增加了 117% ,此后存

17、貨余額就一直徘徊在 60至70億元 左右。依據(jù)企業(yè)會計制度第五十四條規(guī)定“企業(yè)應(yīng)當(dāng)在期末對存貨進行全面清查，如由于存貨毀損、全部或部分陳舊過時或銷售價格低于成本等原因，使存貨成本高于可變現(xiàn)凈值的，應(yīng)按可變現(xiàn)凈值低于存貨成本部分， 計提存貨跌價準備”，和企業(yè)會計制度第五十五條規(guī)定，由此可以得 出結(jié)論：長虹的存貨積壓較為嚴重，跌價準備計提不夠充分。長虹沒有按照法定程序計提短期投資跌價準備從2000年開始，長虹運行了一個高達10億的代客理財，會計制度規(guī)定“短 期債權(quán)投資期末計價是指短期投資在期末資產(chǎn)負債表上以何種金額反映， 以成本 與市價孰低法計價。期末如市價低于成本，按其差額提取跌價準備” ，因而

18、代客 理財應(yīng)該計提跌價準備，但是長虹沒有計提短期投資跌價準備。長虹內(nèi)部控制制度問題內(nèi)部控制制度是指一個單位的各級管理層， 為了保護其經(jīng)濟資源的安全、完 整，確保經(jīng)濟和會計信息的正確可靠，協(xié)調(diào)經(jīng)濟行為，控制經(jīng)濟活動，利用單位 內(nèi)部分工而產(chǎn)生的相互制約，相互聯(lián)系的關(guān)系，形成一系列具有控制職能的方法、 措施、程序，并予以規(guī)范化，系統(tǒng)化，使之成為一個嚴密的、較為完整的體系。長虹2002?年5?月審議并通過財務(wù)會計內(nèi)部控制制度。既然有內(nèi)部控制 制度，為什么還會發(fā)生如此高額的壞賬？那只能說明長虹內(nèi)部控制制度制定不及 時和不完善、有內(nèi)部控制制度不依、依內(nèi)部控制制度不嚴造成的釀惡果自嘗苦果。2 .你如何建議公

19、司高層對財務(wù)混亂狀況做出反應(yīng)？首先，向董事會強烈建議立刻停止向該企業(yè)發(fā)貨，其次，建議及時計提相應(yīng)的壞賬準備，再次，建議高層安排由內(nèi)部業(yè)務(wù)員直接出面催收或者由公司專職機 構(gòu)出面催收或者委托收賬公司代理追討， 最后，如果前面的方法依然沒有收回應(yīng) 收賬款，建議高層使用法律武器追討一一維護自身的合法權(quán)益。3 . 你認為長虹集團的財務(wù)部門尤其是其財務(wù)總監(jiān)在整個事件中起到了什么作用？財務(wù)總監(jiān)協(xié)助決策層制定公司發(fā)展戰(zhàn)略， 負責(zé)其職能領(lǐng)域內(nèi)短期及長期的公司財務(wù)決策和戰(zhàn)略， 對公司中長期目標的達成產(chǎn)生重要影響。 具體負責(zé)公司財務(wù)方面的策略制定、 執(zhí)行及公司財務(wù)管理及內(nèi)部控制， 根據(jù)公司發(fā)展的計劃完成年度財務(wù)預(yù)算，帶領(lǐng)財務(wù)團隊完成公司財務(wù)管理工作引。長虹集團的財務(wù)部門尤其是其財務(wù)總監(jiān)并沒有盡到其應(yīng)盡的職責(zé)， 甚至可能與高層聯(lián)合起來，策劃整個事件。（三） 經(jīng)驗教訓(xùn) ：應(yīng)收賬款不宜額度太高，如果額度高，應(yīng)該注意調(diào)查其為何遲遲收不上來。不是僅僅看賬面，也要