第七章-企業(yè)盈利能力分析試題答案

1、 練習(xí)題參考答案、單項(xiàng)選擇題1.B2.D3.C4.B5.A6.D7.C8.A9.D10.B11.D、多項(xiàng)選擇題1. ABCE 2.CD3.DE 4.AE5.ABCDE 6.BC7.ABCDE 8.ABC9.ABCDE10.ABCE 11.BCD 12.BD三、判斷題1. 錯(cuò)誤。資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力分析主要對(duì)全部資產(chǎn)報(bào)酬率指標(biāo)進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)。2. 錯(cuò)誤。對(duì)企業(yè)盈利能力的分析主要指對(duì)利潤(rùn)率的分析。3. 錯(cuò)誤。從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度看，資本的內(nèi)涵與我們通常所說(shuō)的資產(chǎn)的內(nèi)涵是基本相同的，它側(cè) 重于揭示企業(yè)所擁有的經(jīng)濟(jì)資源，而不考慮這些資源的來(lái)源特征。4. 錯(cuò)誤。在負(fù)債利息率和資本構(gòu)成等條件不變的情況下，總資產(chǎn)報(bào)酬率

2、越高，凈資產(chǎn)收益 率就越高。5. 正確。6. 正確。7. 錯(cuò)誤。資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的基本內(nèi)涵是合理配置與使用資產(chǎn)，以一定的資產(chǎn)投入，取得盡可能多 的收益。8. 正確。9. 錯(cuò)誤。成本利潤(rùn)率是綜合反映企業(yè)成本效益的重要指標(biāo)。10. 錯(cuò)誤。不一定。在反映盈利能力的指標(biāo)的分母一定情況下，企業(yè)盈利能力的高低與利 潤(rùn)的高低成正比。11. 正確。12. 錯(cuò)誤。如果企業(yè)繳納消費(fèi)稅或營(yíng)業(yè)稅，稅率變動(dòng)對(duì)產(chǎn)品銷(xiāo)售利潤(rùn)有影響。13. 錯(cuò)誤。如果企業(yè)銷(xiāo)售不繳納營(yíng)業(yè)稅或消費(fèi)稅，這個(gè)結(jié)論是正確的。14. 錯(cuò)誤。如果企業(yè)不存在優(yōu)先股，那么二者是相同的。15. 錯(cuò)誤。一般情況下，價(jià)格與收益比越高反映企業(yè)發(fā)展前景越好，并不一定盈利能力越

3、 高。另外必須注意，當(dāng)每股收益可能為零或負(fù)數(shù)時(shí)，價(jià)格與收益比越高并不能說(shuō)明企業(yè)發(fā) 展情景好。四、計(jì)算題1收入利潤(rùn)率和成本利潤(rùn)率分析（1 ）收入利潤(rùn)率分析收入利潤(rùn)率指標(biāo)單位：%收入利潤(rùn)率指標(biāo)2001 年2002 年差異產(chǎn)品銷(xiāo)售利潤(rùn)率28.3436.858.51營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率20.2631.2811.02總收入利潤(rùn)率30.6537.416.76銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率22.6527.144.49銷(xiāo)售息稅前利潤(rùn)率37.9342.444.51（2 ）成本利潤(rùn)率分析成本利潤(rùn)率指標(biāo)單位：%成本利潤(rùn)率指標(biāo)2001 年2002 年差異銷(xiāo)售成本利潤(rùn)率56.0986.4730.38銷(xiāo)售成本費(fèi)用利潤(rùn)率51.5482.9731.

4、43營(yíng)業(yè)成本費(fèi)用利潤(rùn)率35.2665.7530.49全部成本費(fèi)用總利潤(rùn)率54.2380.7426.51全部成本費(fèi)用凈利潤(rùn)率36.3354.0917.762資本經(jīng)營(yíng)能力分析項(xiàng)目2001 年2002 年總資產(chǎn)報(bào)酬率（%）10.0312.33負(fù)債利息率（%）13.565.01負(fù)債/凈資產(chǎn)0.12580.3293凈利潤(rùn)（千兀）5501 182凈資產(chǎn)收益率（%）6.4210.32分析對(duì)象：10.32% 6.42%=3.90%采用連環(huán)替代法計(jì)算如下：2001 年：10.03%+(10.03% 13.56% )X 0.1258 X ( 33% ) =6.42%第一次替代：12.33%+(12.33%13.5

5、6%)X 0.1258X 1 33% )| =8.16%第二次替代：12.33%+(12.33%5.01% )X 0.1258X 1( 33% )=8.88%第三次替代：12.33%+(12.33%5.01% )X 0.3293X 1( 33% )=9.88%2002 年：12.33%+(12.33% 5.01% )X 0.3293 X 1 30% ) =10.32%總資產(chǎn)報(bào)酬率變動(dòng)的影響為：8.16% 6.42%=1.74%負(fù)債利息率變動(dòng)的影響為：8.88% 8.16%=0.72%資本結(jié)構(gòu)變動(dòng)的影響為： 9.88% 8.88%=1%稅率變動(dòng)的影響為：10.32% 9.88%=0.44%五、業(yè)

6、務(wù)題250000 2500010000001.股份公司盈利能力分析每股收益=0.23普通股權(quán)益報(bào)酬率250000 250001800000=12.5%股利發(fā)放率=78.26%180000 10000000.23價(jià)格與收益比率4.50.23=19.56000 ) /1 600，對(duì)于其變動(dòng)原根據(jù)所給資料， 2001年度的普通股權(quán)益報(bào)酬率為(200 000 25000=10.94% , 2002年度普通股權(quán)益報(bào)酬率比 2001年度增加了 1.56% 因，用差額分析法分析如下：凈利潤(rùn)變動(dòng)對(duì)普通股權(quán)益報(bào)酬率的影響250000 25000200000 25000100%3.12%1600000普通股權(quán)益平

7、均額變動(dòng)對(duì)普通股權(quán)益報(bào)酬率的影響225000225000100%1.56%18000001600000兩因素共同作用的結(jié)果使普通股權(quán)益報(bào)酬率升高了1.56% 。2. 成本利潤(rùn)率分析產(chǎn)品名稱(chēng)銷(xiāo)售數(shù)量銷(xiāo)售單價(jià)單位銷(xiāo)售成本單位銷(xiāo)售利潤(rùn)20012002200120022001200220012002A20019012012093902730B1952051501451301102035C50503003002402506050合計(jì)-6825067525559505215012300153752001 年銷(xiāo)售成本利潤(rùn)率 =12300/55950X 100%=21.98%2002 年銷(xiāo)售成本利潤(rùn)率 =15

8、375/52150X 100%=29.48%分析對(duì)象：29.48% 21.98%=+7.5%因素分析：品種構(gòu)成變動(dòng)對(duì)成本利潤(rùn)率的影響：100%21.98%190 27205 20 50 60190 93 205 130 50 240100% 21.98% 56320=21.72% 21.98%=0.26%價(jià)格變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響:205 X( 145 150 )=10 250(元)價(jià)格變動(dòng)對(duì)銷(xiāo)售成本利潤(rùn)率的影響:1025056320100%=18.20%成本變動(dòng)對(duì)銷(xiāo)售成本利潤(rùn)率的影響:29.48%190 27 205 20 50 6010250100% 56320=29.48%3.52%=25.9

9、6%各因素對(duì)銷(xiāo)售成本利潤(rùn)率的影響如下：品種構(gòu)成變動(dòng)對(duì)銷(xiāo)售成本利潤(rùn)率的影響：0.26%價(jià)格變動(dòng)對(duì)銷(xiāo)售成本利潤(rùn)率的影響：18.20%成本變動(dòng)對(duì)銷(xiāo)售成本利潤(rùn)率的影響：25.96%合計(jì)：7.5%(3)對(duì)企業(yè)商品經(jīng)營(yíng)盈利能力進(jìn)行評(píng)價(jià)：首先，企業(yè)2002年產(chǎn)品銷(xiāo)售成本利潤(rùn)率比上年有較大提高，說(shuō)明企業(yè)商品經(jīng)營(yíng)盈利能力 有所增強(qiáng)。其次，企業(yè)商品經(jīng)營(yíng)能力提高是各種因素共同作用的結(jié)果，其中成本降低對(duì)銷(xiāo)售成本利潤(rùn) 率的影響最為突出。而品種構(gòu)成和銷(xiāo)售價(jià)格對(duì)銷(xiāo)售成本利潤(rùn)率都產(chǎn)生了不利影響。第三，A、C兩種產(chǎn)品價(jià)格與上期相同，而B(niǎo)產(chǎn)品的價(jià)格卻有所下降，從而導(dǎo)致的銷(xiāo)售成本利潤(rùn)率大幅降低，應(yīng)進(jìn)一步分析原因。但由于成本降低幅度

10、高于價(jià)格下降幅度，從總體 看是有利的。第四，由于兩個(gè)年度的銷(xiāo)售量水平變化不大，因而品種結(jié)構(gòu)銷(xiāo)售成本利潤(rùn)率的影響較小， 但由于是不利影響，需進(jìn)一步分析原因。第五，雖然成本降低使銷(xiāo)售成本利潤(rùn)率有較大提高，但是由于C產(chǎn)品單位成本的提高使銷(xiāo)售成本利潤(rùn)率有所下降，應(yīng)進(jìn)一步分析C產(chǎn)品成本變動(dòng)的原因。六、典型案例1.計(jì)算反映資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力和資本經(jīng)營(yíng)盈利能力的指標(biāo)如下表：?jiǎn)挝唬呵г?xiàng)目2001 年2002 年平均總資產(chǎn)2 815 0003 205 000利潤(rùn)總額115 200395 100利息支出8 0005 000息稅前利潤(rùn)123 200400 100凈利潤(rùn)77 184264 717總資產(chǎn)報(bào)酬率4.38%

11、12.48%凈資產(chǎn)收益率7.26%14.04%2.分析總資產(chǎn)報(bào)酬率變動(dòng)的原因。分析對(duì)象：12.48% 4.38%=8.1%補(bǔ)充計(jì)算：項(xiàng)目2002年2001年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1500000/3205000=0.471200000/2815000=0.43銷(xiāo)售收入息稅前利潤(rùn) 率400100/1500000=26.67%123200/1200000=10.27%因素分析：(1 )總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動(dòng)的影響 =(0.47 0.43 )X 10.27%=0.42%(2 )銷(xiāo)售收入息稅前利潤(rùn)率的影響=(26.67% 10.27% )X 0.47=7.71%3. 評(píng)價(jià)。首先，B公司盈利能力無(wú)論從資本經(jīng)營(yíng)、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和商品經(jīng)營(yíng)角度看都比上年有所提高，并且提高幅度較大；其次，資本經(jīng)營(yíng)盈利能力的提高主要受資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力，即總資產(chǎn)報(bào)酬率提高的影響，同時(shí)，資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化也是影響凈資產(chǎn)收益率提高的因素；第三，全部資產(chǎn)報(bào)酬率比上年提高了8