收益憑證產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級評價(jià)方法

1、收益憑證產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級評估方法收益憑證產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)評估打分主要考慮影響收益憑證 的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素，每項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素又根據(jù)其對收益憑證產(chǎn)品風(fēng) 險(xiǎn)影響的程度劃分為不同的子項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素，對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)評估得 分為1分-5分不等。各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素具體打分原則如下：（一）產(chǎn)品類型本金保障比例為100%對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分值為1;本金保障比 例為95% （含）-100% （不含）的非本金保障型收益憑證產(chǎn)品 對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分值為 2;本金保障比例為 90% （含）-95% （不含） 的非本金保障型收益憑證產(chǎn)品對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分值為3;本金保障比例為80% （含）-90% （不含）的非本金保障型收益憑證產(chǎn) 品對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分值為 4;本金保障比例低于 80%勺

2、非本金保障 型收益憑證產(chǎn)品對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分值為5。（二）產(chǎn)品期限產(chǎn)品期限在2年期以上（不含2年）對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分值為5; 1.5-2年間（含2年）對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分值為 4; 1-1,5年間（含 1.5年）對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分值為 3; 0,5-1年間（含1年）對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn) 分值為2;半年以下（含半年）對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分值為 1。（三）增信條款非金融企業(yè)發(fā)行收益憑證產(chǎn)品且無任何增信措施對應(yīng) 風(fēng)險(xiǎn)分值為5;非金融企業(yè)發(fā)行收益憑證產(chǎn)品且具有第三方 保證、資產(chǎn)抵押或質(zhì)押、商業(yè)保險(xiǎn)等增信措施對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分值為3,金融企業(yè)發(fā)行收益憑證產(chǎn)品且無任何增信措施對應(yīng)風(fēng) 險(xiǎn)分值為3;金融企業(yè)發(fā)行收益憑證產(chǎn)品具有第三方保證、 資產(chǎn)抵押或質(zhì)押、商業(yè)保險(xiǎn)等增信措施

3、對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分值為1。（四）結(jié)構(gòu)復(fù)雜性固定收益結(jié)構(gòu)對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分值為1;線性結(jié)構(gòu)對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分值為2;嵌套普通（Vanilla ）期權(quán)結(jié)構(gòu)對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分值為 3; 嵌套奇異（Exotic ,不含路徑依賴期權(quán)）期權(quán)結(jié)構(gòu)對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn) 分值為4;嵌套路徑依賴期權(quán)結(jié)構(gòu)對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分值為5。（五）杠桿情況固定收益型及產(chǎn)品參與率 （指產(chǎn)品收益與桂鉤標(biāo)的收益 線性相關(guān)部分的相關(guān)倍數(shù)）小于1的對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分值為1;產(chǎn)品參與率等于1的對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分值為 2;產(chǎn)品參與率大于 1小 于1.5 （含）的對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分值為 3;產(chǎn)品參與率大于 1.5小 于2 （含）的對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分值為4;產(chǎn)品參與率大于 2的對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分值為5。（六）投資方向和投資范圍收益憑證

4、募集資金全部用于補(bǔ)充公司凈資本及營運(yùn)資 金的對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分值為 1;募集資金可部分用于風(fēng)險(xiǎn)對沖，對 沖標(biāo)的為場內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品或場外衍生品的對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分值為 3;募集資金全部投資于場外衍生品的對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分值為5 o（七）募集方式公開募集對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分值為5,非公開募集對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分值為1。（八）投資最低金額認(rèn)購起點(diǎn)5萬（含）對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分值為1; 5萬-100萬（含） 對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分值為 2; 100萬-1000萬（含）對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分值為 3; 1000萬-5000萬（含）對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分值為 4; 5000萬以上對應(yīng) 風(fēng)險(xiǎn)分值為5。（九）流動性合同規(guī)定有轉(zhuǎn)讓或提前兌付條款對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分值為1;合同無轉(zhuǎn)讓與提前兌付條款對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分值為5

5、。（十）發(fā)行人信用狀況根據(jù)收益憑證發(fā)行企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，劃分為好、較好、中、較差、差五種，分別對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分值1、2、3、4、5。（企業(yè)主體信用評級低于A且資產(chǎn)負(fù)債率高于 80%勺劃分為差；企業(yè) 主體信用評級低于 A或資產(chǎn)負(fù)債率高于 80%勺劃分為較差； 企業(yè)主體信用評級為 A或資產(chǎn)負(fù)債率為75%不含）-80%（含） 劃分為中；企業(yè)主體信用評級為 AA或資產(chǎn)負(fù)債率為70%（不 含）-75% （含）的劃分為較好，企業(yè)主體信用評級為AAA或資產(chǎn)負(fù)債率不高于 70%勺劃分為好。若發(fā)行人信用評級與資 產(chǎn)負(fù)債率同時(shí)滿足本條評分細(xì)則中的多條，則選擇最低的分 數(shù)作為該項(xiàng)的評分）。各子項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素打分完成后，按表1所列

6、權(quán)重進(jìn)行加權(quán)平均計(jì)算得分，其中分?jǐn)?shù)越高表示收益憑證產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)越大,適合的客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力應(yīng)越高。得分在4.2-5 （含5）的表示收益憑證產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級為高，得分在3.4-4.2 （含4.2 ）的表示收益憑證產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級為中高，得分在 2.6-3.4 （含3.4）的表示收益憑證產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級為中，得分在 1.8-2.6 （含2.6 ）的表示收益憑證產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級為中低，得分在1.8以下（含1.8）的表示收益憑證產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級為低。影響因素權(quán)重說明產(chǎn)品類型30%本金保障比例為100%對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分值為1;本金 保障比例為95% （含）-100% （不含）的非本金保障型 收益憑證產(chǎn)品對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分值為2;本金保障比例

7、為90% （含）-95% （不含）的非本金保障型收益憑證產(chǎn)品對 應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分值為3;本金保障比例為80%（含）-90% （不 含）的非本金保障型收益憑證產(chǎn)品對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分值為 4; 本金保障比例低于 80%勺非本金保障型收益憑證產(chǎn)品 對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分值為5。產(chǎn)品期限5%2年期以上（不含2年）對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分值為5; 1.5-2 年間（含2年）對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分值為4; 1-1.5年間（含 1.5年）對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分值為3; 0.5-1年間（含1年）對 應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分值為2;半年以下（含半年）對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分值 為1。增信條款5%非金融企業(yè)發(fā)行收益憑證產(chǎn)品且無任何增信措施 對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分值為5;非金融企業(yè)發(fā)行收益憑證產(chǎn)品且 具有第三方保證、資產(chǎn)

8、抵押或質(zhì)押、商業(yè)保險(xiǎn)等增信 措施對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分值為3,金融企業(yè)發(fā)行收益憑證產(chǎn)品 且無任何增信措施對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分值為 3;金融企業(yè)發(fā)行收益憑證產(chǎn)品具有第二方保證、資產(chǎn)抵押或質(zhì)押、商 業(yè)保險(xiǎn)等增信措施對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分值為1。結(jié)構(gòu)復(fù) 雜性15%固定收益結(jié)構(gòu)對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分值為 1;線性結(jié)構(gòu)對應(yīng) 風(fēng)險(xiǎn)分值為2；嵌套普通（Vanilla ）期權(quán)結(jié)構(gòu)對應(yīng)風(fēng) 險(xiǎn)分值為3;嵌套奇異（Exotic ,不含路徑依賴期權(quán)） 期權(quán)結(jié)構(gòu)對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分值為 4 ；嵌套路徑依賴期權(quán)結(jié)構(gòu) 對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分值為5。杠桿情況10%固定收益型及產(chǎn)品參與率（指產(chǎn)品收益與掛鉤標(biāo)的收益線性相關(guān)部分的相關(guān)倍數(shù)）小于 1的對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn) 分值為1;產(chǎn)品參匕率等于1的對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分

9、值為2;產(chǎn) 品參與率大于1小于1.5 （含）的對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分值為3; 產(chǎn)品參與率大于1.5小于2（含）的對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分值為4; 產(chǎn)品參與率大于2的對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分值為5。投資方向10%募集資金全部用于補(bǔ)充公司凈資本及營運(yùn)資金 的對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分值為1;募集資金可部分用于風(fēng)險(xiǎn)對沖， 對沖標(biāo)的為場內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品或場外衍生品的對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn) 分值為3;募集資金全部投資于場外衍生品的對應(yīng)風(fēng) 險(xiǎn)分值為5。募集方式5%公開募集對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分值為 5,非公開募集對應(yīng)風(fēng) 險(xiǎn)分值為1。投資最低金額5%認(rèn)購起點(diǎn)5萬（含）對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分值為1; 5萬-100 萬（含）對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分值為2; 100萬-1000萬（含）對 應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分值為3; 1000萬-5000萬（含）對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分 值為4,5000萬以上對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分值為5。流動性5%合同規(guī)定有轉(zhuǎn)讓或提前兌付條款對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分值為1;合同無轉(zhuǎn)讓與提前兌付條款對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分值為5。發(fā)行人信用狀況10%根據(jù)收益憑證發(fā)行企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，劃分為好、較好、中、較差、差五種，分別對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分值1、2、3、4、5。（企業(yè)主體信用評級低于 A且資產(chǎn)負(fù)債率高于80%勺劃分為差；企業(yè)主體信用評級低于 A或資 產(chǎn)負(fù)債平圖于80%勺劃分為較差；企業(yè)主體信用評級